经营分析☆ ◇001331 胜通能源 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
LNG的采购、运输、销售以及原油、普货的运输服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LNG销售业务(行业) 23.50亿 98.11 2368.69万 86.26 1.01
运输服务(行业) 3539.26万 1.48 319.14万 11.62 9.02
成品油(行业) 873.68万 0.36 18.26万 0.66 2.09
其他业务收入(行业) 113.37万 0.05 40.06万 1.46 35.33
─────────────────────────────────────────────────
LNG销售业务(产品) 23.50亿 98.11 2368.69万 86.26 1.01
运输服务(产品) 3539.26万 1.48 319.14万 11.62 9.02
成品油(产品) 873.68万 0.36 18.26万 0.66 2.09
其他业务收入(产品) 113.37万 0.05 40.06万 1.46 35.33
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 23.95亿 100.00 2746.15万 100.00 1.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LNG销售业务(行业) 47.34亿 98.54 -4504.31万 105.63 -0.95
运输服务(行业) 4876.99万 1.02 103.90万 -2.44 2.13
成品油(行业) 1917.26万 0.40 56.08万 -1.31 2.92
其他业务收入(行业) 218.59万 0.05 79.94万 -1.87 36.57
─────────────────────────────────────────────────
LNG销售业务(产品) 47.34亿 98.54 -4504.31万 105.63 -0.95
运输服务(产品) 4876.99万 1.02 103.90万 -2.44 2.13
成品油(产品) 1917.26万 0.40 56.08万 -1.31 2.92
其他业务收入(产品) 218.59万 0.05 79.94万 -1.87 36.57
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 48.04亿 100.00 -4264.39万 100.00 -0.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LNG销售业务(行业) 21.53亿 98.63 -6946.19万 100.42 -3.23
运输服务(行业) 2094.90万 0.96 --- --- ---
成品油(行业) 788.52万 0.36 --- --- ---
其他业务收入(行业) 98.47万 0.05 29.36万 -0.42 29.81
─────────────────────────────────────────────────
LNG销售业务(产品) 21.53亿 98.63 -6946.19万 100.42 -3.23
运输服务(产品) 2094.90万 0.96 --- --- ---
成品油(产品) 788.52万 0.36 --- --- ---
其他业务收入(产品) 98.47万 0.05 29.36万 -0.42 29.81
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 21.82亿 100.00 -6824.33万 100.00 -3.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LNG销售业务(行业) 50.92亿 98.73 2.02亿 99.49 3.98
运输服务(行业) 5352.43万 1.04 25.86万 0.13 0.48
成品油(行业) 1047.80万 0.20 24.84万 0.12 2.37
其他业务收入(行业) 158.71万 0.03 52.25万 0.26 32.92
─────────────────────────────────────────────────
LNG销售业务(产品) 50.92亿 98.73 2.02亿 99.49 3.98
运输服务(产品) 5352.43万 1.04 25.86万 0.13 0.48
成品油(产品) 1047.80万 0.20 24.84万 0.12 2.37
其他业务收入(产品) 158.71万 0.03 52.25万 0.26 32.92
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 51.57亿 100.00 2.03亿 100.00 3.94
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售10.17亿元，占营业收入的21.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 26640.53│ 5.55│
│客户2 │ 24134.32│ 5.02│
│客户3 │ 21289.42│ 4.43│
│客户4 │ 17103.44│ 3.57│
│客户5 │ 12536.34│ 2.61│
│合计 │ 101704.05│ 21.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购31.23亿元，占总采购额的65.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中海油气电 │ 263125.33│ 55.36│
│供应商2 │ 17216.48│ 3.62│
│供应商3 │ 11238.84│ 2.36│
│供应商4 │ 10836.73│ 2.28│
│供应商5 │ 9857.90│ 2.07│
│合计 │ 312275.27│ 65.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业情况
1、清洁能源行业
（1）近五年中国LNG行业基本情况
2019—2023年，中国LNG液态供应量对天然气表观消费总量的贡献率先提升后下降。得益于“煤改气”
政策的不断推进、LNG存经济性优势等2018—2020年中国LNG液态消费市场规模不断扩大，年均增量94亿方。
2020年中国LNG液态供应量达到顶峰544亿方，占到当年天然气表观消费总量的16.7%。2021年下半年开始，
受国际气价大幅攀升影响，国内LNG价格走高，其经济性优势逐渐丧失，因此中国LNG液态市场份额开始萎缩
，2021年首现负增长，2022年受高气价影响，LNG液态市场份额进一步下降。而2023年国际气价走低以及国
内经济形势好转支撑，LNG液态市场份额增加。
（2）国际天然气供需面宽松，国内LNG综合进口成本下跌
2024年上半年，国际天然气供需面整体呈现宽松，受此影响国际LNG现货价格不断下探，同时与国际原
油挂钩的LNG长协资源也呈现下跌的态势，现货及长协价格均下跌导致我国上半年综合进口LNG成本下跌。20
24年上半年中国LNG进口综合成本为4844元/吨，同比下跌7.5%。
（3）天然气市场回暖，综合成本下降支撑天然气消费量增长
2024年年初我国经济总体延续回升向好态势，天然气市场回暖。同时受益于2024年国际气价大幅回落，
上游供应商成本走跌，低气价传导至下游，终端用气采买增加，下游工业开工积极性高涨，支撑天然气消费
量快速增长。
据金联创数据显示，2024年上半年中国LNG表观消费量283.0亿方，同比增加22.0%，其中进口LNG液态槽
批量在110.8亿方，环比增长12.0%，同比增长42.8%，在中国LNG液态供应总量中占比39.15%；国产LNG产量
在172.2亿方，环比减少2.1%，同比增长11.5%；国内LNG液厂平均开工率为54.2%，环比下降5.3个百分点，
同比增长1.3个百分点。
根据海关数据显示，2024年上半年中国LNG进口总量3680.7万吨，同比增长10.1%。全国进口LNG槽批量
共计110.8亿方，同比增加42.8%，其原因如下：
一、现货价格前期价格低位，替代效应明显。前期国际现货价格持续下行，低价资源涌入市场，下游逢
低采买；叠加降温影响，城燃补库及替代需求显现；国产气持续上涨，海气走货基本无忧，海气与国产气价
差扩大，利好槽批出货。
二、春假结束需求激增，终端复工复产迅速。春节及元宵节后，下游工厂复工情况良好，开工负荷逐渐
提高并维持较高水平，工业需求增加，此外，LNG价格降至低位后，经济性优势逐渐显现，对柴油、管道气
替代率提高，带动LNG消费增长，利好接收站槽批销售。
三、多个接收站投产运行，供应主体增多。国家管网漳州接收站自2024年上半年投产以来，扩大市场份
额；国内第二、三梯队托运商执行窗口期合约，供应主体增加，一定程度上支撑了槽车的增量。
总体而言，2024年上半年中国LNG供应量在波动中保持增长，进口量的增长较为突出。
2.LNG槽车运输分析
2023年至今，国际气价回落，导致国内LNG价格持续走低，在低气价的LNG市场中，市场整体的销售氛围
有所好转，且伴随市场价格逐渐回归“理性”，LNG槽车得到部分发展空间。据金联创预测，2023年中国LNG
槽车保有量达1.9万辆，同比上涨13%。未来在“十四五规划”及燃料经济性的利好支撑下，LNG重卡及加气
站的增量将会提振LNG车用需求。LNG运输行业的发展需要打造LNG水路、公路、铁路综合物流体系，实现“
南气北运”、“海气西运”，并结合国内大环境市场，因此LNG公路运输将面临更多挑战，以便开辟新的LNG
液态运输市场。
（二）经营概况
我国LNG产业链包括上游供应、中游储运和下游分销，涉及天然气的产、贸、运、销等各个环节。LNG产
业链的上游主要包括勘探、开发、净化、分离、液化和LNG海外进口等环节；LNG产业链中游主要包括LNG贸
易和运输（管道运输、道路运输）等。LNG产业链下游，即最终市场用户，主要包括工业、城镇燃气、交通
以及发电领域等。同时“十四五”规划要求建设现代物流体系，统筹物流枢纽设施，完善国家物流枢纽，也
为国内物流行业的发展带来新的机遇。
1、公司上半年抓住LNG市场机遇，充分利用LNG接收站窗口期进行现货资源采购，增加企业盈利能力。
我国LNG国内市场价格受进口成本、国内市场供需环境的双重影响，导致国内外市场LNG价格存在一定程
度的割裂。进口成本是LNG市场价格形成的基础，进口LNG以国际长协资源为主配比部分国际现货资源，其中
国际长协资源价格受BRENT、JCC等原油价格影响，国际现货资源价格受当期国际市场供求、原油价格以及国
际政治影响等因素影响。2024年上半年，国际LNG现货资源市场价格阶段性出现低位，公司抓住市场机遇，
利用长期协议产品具备境外资源引入、多点提气等相结合的特点，进行了现货资源采购，降低了公司LNG综
合采购成本，增加了企业盈利能力。
2、积极拓展对外直接采购LNG资源渠道，降低采购成本，稳定公司经营目标。
新加坡位于世界主要航运路线的交汇点，是全球能源贸易的枢纽，贸易始终是新加坡经济发展的核心，
新加坡在能源贸易领域深耕细作引进大量的知名贸易商在新加坡进行交易，2022年，新加坡的LNG交易额高
达2,400亿美元，接近其国内生产总值的一半，LNG交易额主要由在新加坡运营的大型石油、天然气和液化天
然气公司贡献，包括知名企业如壳牌、埃克森美孚、沙特阿美、新加坡能源集团和中国石油。2024年，公司
新加坡全资子公司SENTONENERGYSINGAPOREPTE.LTD.将逐步筹建到位并投入运营，新加坡子公司将成为公司
对外经营的窗口，通过该窗口可与众多国际知名贸易商进行资源磋商，在新加坡寻求更经济的LNG资源，降
低公司整体采购成本，以实现公司的战略目标。
3、公司租赁LNG储气库，实现液价的错峰调配，增加业务抗风险能力。
国内LNG淡旺季价差明显，通常情况下LNG业务在第一季度和第四季度价格高于第二季度和第三季度，公
司租赁LNG储气库，2024年上半年，由国家管网集团天津液化天然气有限责任公司为公司提供LNG储气库服务
业务，若未来公司LNG采购价格明显高于市场价或LNG市场价格处于低位时，则公司将根据市场趋势判断，将
部分LNG资源存储于储气库中，并在未来市场价格上涨时，择机出售来降低亏损风险或增加业务盈利性。
（三）主要业务
1、LNG销售服务
公司坚持LNG运贸一体化发展战略，在全国范围内开展LNG业务，并投资经营LNG加气站等终端业务。经
过多年发展，公司LNG业务规模不断扩大，具有较高的品牌影响力和市场知名度。公司拥有较强的LNG槽车运
载能力，截至2024年6月30日，胜通物流共有运输车辆417辆，其中LNG槽车334辆。报告期内公司LNG销售业
务实现营业收入为235,022.13万元，较上年同期增长9.18%；LNG销售业务的主要开展方式为公司从三大石油
公司LNG沿海接收站、LNG液厂以及贸易商等处进行采购，通过经济合理安全高效的分销、配送模式，组织LN
G槽车将LNG从接收站或内陆液厂运输至终端客户处；终端客户主要处于工业用气、城市燃气、交通用气、燃
气发电等领域。
LNG作为大宗能源商品，其价格受到国际天然气市场和国内天然气市场的双重影响。公司持续进行战略
回顾，结合LNG市场行情的变化，对长协资源与现货资源、国内市场与国际市场、接收站资源与国内液厂资
源等关键环节充分论证，充分发挥公司运力规模、槽车调度等竞争优势，加大优质客户资源开发力度，以应
对LNG市场价格波动。
相关措施如下：
（1）上游多元化采购降低成本
公司根据境内外LNG价格情况，积极寻找价差空间。国内除主要供应商中海油外，公司亦向中石化、其
它LNG运营商进行询价，寻找合适的采购价格。公司已获得国家管网托运商准入资格，可以通过海外新加坡
子公司择机进行窗口期采购。
（2）中游稳步提升槽车运转能力
公司募投项目主要为购置LNG车辆，增加公司运力规模；公司根据客户用气需求统筹安排车辆、合理调
配运力，减少装卸货等待时间，以提高车辆运转能力；完善公司运输后勤保障服务，在主要车辆行驶区域，
加强与维修站点的合作关系，保障车辆高效运转。
（3）下游加大市场开拓力度
公司经营产品主要为LNG，主要应用于工业燃料、城镇燃气、交通燃料、燃气发电等领域，公司销售区
域已覆盖华东、华南、华北，通过老客户推荐、信息推广、业务员主动推广等方式继续深挖优势区域内的潜
在客户。同时，加大西南、西北等销售区域的宣传推广力度，扩大发行人的销售区域，获取更多的优质客户
。
2、运输服务
公司全资子公司胜通物流主要从事危险化学品运输业务，包括LNG、原油的运输业务，运输区域已覆盖
华东、华南、华北等地区。公司使用91LNG互联网运营平台实现了从业务订单接收、计划匹配、派单、运单
、费用结算和业务报表等整个业务流程的贯通和优化，通过有效降低人工干预及重复工作，大幅提升了业务
数据的准确性和可靠性，更高效的为客户提供运输服务。公司为AAAA级物流企业、中国交通运输协会危化品
运输专业委员会会员单位、中国物流与采购联合会危化品物流分会理事单位，并先后获得“全国危险品物流
安全管理先进企业二十强”、“全国危险品物流与运输综合服务百强”、“中国危险品物流百强企业”、“
危险品物流行业诚信企业”和“危险品物流行业服务明星品牌企业”等荣誉称号。
二、核心竞争力分析
（一）LNG销售服务
（1）稳定规模化的槽车运载能力
公司拥有稳定规模化的LNG槽车运载能力，报告期末，公司自有LNG运输整车数量为334辆，LNG槽车规模
处于行业前列。公司自有车辆运力充沛，可以满足不同规模客户的需求，有利于开拓新市场和维护大型客户
。同时，公司可根据销售计划、市场需求、车辆运转情况进行综合调度，提高车辆周转效率。公司凭借稳定
规模化的槽车运载能力，可以提高市场开拓能力，降低运输成本，提升品牌影响力和市场竞争力。
（2）完整的LNG产业链体系
公司已经形成涵盖国内外采购、运输销售、终端应用解决方案等较为完整的LNG产业链体系。公司与主
要供应商建立了良好的合作关系，坚持LNG运贸一体化发展战略，为客户提供稳定的气源保障，有利于下游
市场的培育和拓展。在LNG零售业务领域，发行人积极拓展LNG加气站布局，截至报告期末，公司已在龙口市
建成LNG加气站2座，在莱州市建成LNG加气站1座，同时公司可以根据工业客户需求，提供LNG气化站整体应
用解决方案。公司各项业务之间相互促进，有利于提升公司的行业地位和竞争优势。
（二）运输服务
（1）高标准、专业化的安全管控体系
运输能力是公司核心竞争力之一，经过多年实践，公司积累了丰富的安全管理技术和经验，培养了一批
经验丰富的危化品驾驶员与安全管理人员，并形成了规范有效的安全管理体系和长效机制，有效保障了安全
运输。公司的安全管控体系重在风险防范，强调规范管理、专业操作。公司制定了安全生产责任制度、安全
生产作业规程、安全生产监督检查等制度和流程，在运输安全、设备管理、技术管理、场站管理、责任分工
落实等多方面进行规范管理，保证安全运营。高标准、专业化的安全管控体系为公司业务的发展提供了坚实
的保障。
（2）高效、集成的信息化管理平台
公司高度重视企业信息化管理系统的建设，引进了91LNG互联网运营平台，高度集成的信息化管理平台
能够实现从业务订单接收、计划匹配、派单、运单、费用结算和业务报表等整个业务流程的贯通和优化，通
过有效降低人工干预及重复工作，大幅提升了业务数据的准确性和可靠性，降低了运营成本，并使企业运营
管理过程更加安全高效。公司将不断建设完善企业信息化管理系统，通过持续的升级和优化，以进一步提升
公司的竞争力、灵活性和可持续性，助力企业更好地应对各种风险和挑战。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
