经营分析☆ ◇001332 锡装股份 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
金属压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油及石油化工(行业) 4.07亿 61.55 1.68亿 74.96 41.18
基础化工(行业) 1.31亿 19.76 1338.94万 5.98 10.24
高技术船舶及海洋工程(行业) 1.20亿 18.18 4481.85万 20.03 37.24
其他(行业) 338.82万 0.51 -217.73万 -0.97 -64.26
─────────────────────────────────────────────────
换热容器(产品) 4.66亿 70.44 1.83亿 81.93 39.33
储存容器(产品) 1.19亿 17.94 3198.03万 14.29 26.94
反应容器(产品) 5174.08万 7.82 646.96万 2.89 12.50
分离容器(产品) 1779.62万 2.69 392.26万 1.75 22.04
部件、结构件(产品) 396.71万 0.60 24.61万 0.11 6.20
其他(产品) 338.82万 0.51 -217.73万 -0.97 -64.26
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 3.46亿 52.34 1.53亿 68.17 44.04
内销(地区) 3.15亿 47.66 7122.06万 31.83 22.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油及石油化工(行业) 7.40亿 62.63 2.99亿 69.49 40.46
基础化工(行业) 1.59亿 13.43 5579.31万 12.96 35.17
高技术船舶及海洋工程(行业) 1.27亿 10.78 4490.44万 10.43 35.27
太阳能(行业) 8592.32万 7.28 693.04万 1.61 8.07
核电及地热能(行业) 6137.26万 5.20 2440.13万 5.67 39.76
其他(行业) 803.95万 0.68 -65.87万 -0.15 -8.19
─────────────────────────────────────────────────
换热容器(产品) 8.33亿 70.56 3.42亿 79.47 41.07
储存容器(产品) 1.88亿 15.88 6776.49万 15.74 36.14
反应容器(产品) 1.10亿 9.33 545.46万 1.27 4.95
分离容器(产品) 3470.22万 2.94 1475.66万 3.43 42.52
其他(产品) 803.95万 0.68 -65.87万 -0.15 -8.19
部件、结构件(产品) 733.34万 0.62 110.28万 0.26 15.04
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7.47亿 63.29 2.35亿 54.62 31.47
外销(地区) 4.34亿 36.71 1.95亿 45.38 45.08
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.81亿 100.00 4.31亿 100.00 36.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油及石油化工(行业) 4.36亿 70.09 1.79亿 84.70 41.00
太阳能(行业) 8590.37万 13.79 691.36万 3.27 8.05
基础化工(行业) 5392.91万 8.66 1248.25万 5.91 23.15
高技术船舶及海洋工程(行业) 2241.28万 3.60 304.03万 1.44 13.57
核电及地热能等(行业) 2010.66万 3.23 1015.39万 4.81 50.50
其他(行业) 393.77万 0.63 -27.06万 -0.13 -6.87
─────────────────────────────────────────────────
换热容器(产品) 4.42亿 71.03 1.79亿 84.67 40.44
反应容器(产品) 9197.37万 14.77 545.58万 2.58 5.93
储存容器(产品) 7236.20万 11.62 2307.34万 10.92 31.89
分离容器(产品) 1026.55万 1.65 347.49万 1.64 33.85
其他(产品) 393.77万 0.63 -27.06万 -0.13 -6.87
部件、结构件(产品) 186.50万 0.30 66.12万 0.31 35.46
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 4.83亿 77.57 1.61亿 76.16 33.31
外销(地区) 1.40亿 22.43 5037.23万 23.84 36.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石油及石油化工(行业) 9.54亿 62.18 3.32亿 67.20 34.79
基础化工(行业) 4.17亿 27.18 1.30亿 26.27 31.12
太阳能(行业) 1.31亿 8.51 2790.75万 5.65 21.38
高技术船舶及海洋工程(行业) 1542.58万 1.01 310.51万 0.63 20.13
其他(行业) 936.10万 0.61 -60.63万 -0.12 -6.48
核电(行业) 795.99万 0.52 184.55万 0.37 23.18
─────────────────────────────────────────────────
换热容器(产品) 12.10亿 78.88 4.01亿 81.17 33.12
分离容器(产品) 1.39亿 9.06 4601.71万 9.32 33.13
储存容器(产品) 1.32亿 8.62 3938.48万 7.98 29.78
反应容器(产品) 3352.38万 2.19 444.14万 0.90 13.25
部件、结构件(产品) 983.27万 0.64 375.38万 0.76 38.18
其他(产品) 936.10万 0.61 -60.63万 -0.12 -6.48
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 11.92亿 77.70 3.72亿 75.43 31.25
外销(地区) 3.42亿 22.30 1.21亿 24.57 35.47
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.34亿 100.00 4.94亿 100.00 32.19
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.51亿元，占营业收入的46.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国石油天然气集团有限公司 │ 13112.56│ 11.10│
│中国石油化工集团有限公司 │ 13036.04│ 11.04│
│北方华锦联合石化有限公司 │ 11761.06│ 9.96│
│中国化学工程集团有限公司 │ 10386.97│ 8.80│
│Black & Veatch Corporation │ 6753.52│ 5.72│
│合计 │ 55050.15│ 46.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.61亿元，占总采购额的22.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│无锡市越华钢铁贸易有限公司 │ 4211.32│ 5.80│
│无锡派克新材料科技股份有限公司 │ 4086.60│ 5.63│
│山西管家营法兰锻造股份有限公司 │ 2716.49│ 3.74│
│江苏钢铄贸易有限公司 │ 2638.48│ 3.63│
│常熟市无缝钢管有限公司 │ 2455.31│ 3.38│
│合计 │ 16108.20│ 22.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务、主要产品及其用途、经营模式均未发生重大变化。
1、主要业务概况
公司自成立以来，主要从事金属压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务，现已形成以换热
压力容器、反应压力容器、储存压力容器、分离压力容器为核心的非标压力容器产品体系。产品广泛应用于
能源、化工等领域，可满足下游行业在换热、反应、分离、储存等关键环节的应用需求。
报告期内，公司始终聚焦主业，稳健经营。面对日趋激烈的市场竞争环境，公司积极加大市场开拓力度
，重点布局并拓展国际市场，持续优化客户结构，扩大优质客户群体；同时不断加大研发投入，稳步推进产
品与技术迭代升级，持续拓展应用场景，在高技术船舶及海洋工程、新能源综合利用等领域的业务占比逐步
提升；通过股权投资与业务合作等方式积极布局与公司主业相关或具备发展潜力的新兴行业，努力推动公司
经营持续稳定发展。
2、主要产品及其用途
（1）换热压力容器
换热压力容器又称热交换器，是一种将不同温度的流体进行热量交换的装备，主要作用包括热量传导、
热量交换、热量回收和安全保障。广泛应用于石油、化工、电力、太阳能、核能、航空航天、海洋工程以及
环保等领域。作为公司的主要产品，换热压力容器无论是在传统工业生产制造，还是在能源领域都是不可缺
少的重要设备。
公司换热压力容器产品涵盖高通量换热器、高冷凝换热器、降膜蒸发器等高效换热设备，具备传热效率
高、能耗低、运行可靠等优势，能够有效提升能源利用效率、减少环境污染。
高效换热设备作为炼油及石油化工、现代煤化工、化工新材料等领域大型乙烯装置、催化装置、气体分
馏装置、芳烃装置、PDH装置、EO/EG装置、煤制乙二醇装置、MTO装置、DMC装置等核心工艺单元的关键设备
，可显著减少换热器使用数量与占地面积，降低设备投资及工程建设成本，节约运行费用，对推动下游行业
装置大型化、高效化、节能化发展具有重要作用。
公司生产的高通量换热器使用了自主生产的高通量换热管，高通量换热管与普通换热管的主要差异是高
通量换热管的管内或者管外表面附有一层非常薄的多孔层，这些多孔层的存在能够显著增强沸腾传热系数，
提升传热效率。在产业化运用中，使用高通量管可以减小换热器外壳尺寸，降低重量，不仅降低了换热器的
运行成本、节省能耗，还节省了管道、控制、基础和地块规划空间。
（2）分离压力容器
分离压力容器是一种现代工业中用于平衡缓冲介质流体压力和实现物质净化分离的装备，同时还具有蒸
馏、提纯、吸收和精馏等功能，广泛用于石油、化工以及海洋工程等行业。分离压力容器的主要用途包括：
在陆地石油开采及海洋开发中，实现混合物中原油、天然气和水的分离；工业或者民用中液化石油气、汽油
以及柴油的脱硫等。
（3）反应压力容器
反应压力容器是一种实现液液、气液、液固、气液固等多种不同物质反应过程的装备，广泛应用于石油
、化工以及冶金等领域。器内常设有搅拌（机械搅拌、气流搅拌等）装置，在高径较大的产品中，设置多层
搅拌桨叶，如羟胺反应器、氢化反应器、汽油加氢二段反应器、苯酐反应器和氢氯化反应器等。
（4）储存压力容器
储存压力容器是一种用于储存或盛装气体、液体和液化气体等介质的装备，主要用于存放酸、碱等腐蚀
性介质及其提炼出的化学物质，用于保持介质压力的稳定，是石油、化工、冶金以及军工等行业必不可少的
设备。
3、经营模式
（1）设计模式
由于公司产品是具有特定工艺功能的不定型、不成系列的压力容器设备，属于非标准化产品，因此不同
客户的委托在形状、工艺、性能等方面存在差异，公司设计部门负责依据国家标准、法律法规以及客户要求
进行产品设计、后续变更、评审及修改。通过积极参与客户的产品方案设计和工艺改进，加强与客户的前期
合作，实现产品质量的提升、成本的控制和节能效率的提高，为客户创造价值，增进业务合作的持续性和稳
定性。
（2）生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式，即根据客户的需求采取订单式服务的方式组织生产。主要产品由公
司依据客户提出的相关技术参数或技术条件进行全面设计、加工制造，或者由客户提供设计图纸，公司按照
图纸要求进行加工制造。公司对生产负荷无法满足、边际效益较低以及少量需要特殊设备和工艺的工序，采
用外协加工模式，主要涉及封头压制、堆焊、表面处理、成型加工、爆炸复合、结构件加工及制作等工序外
协，外协加工不涉及关键工序或关键技术，对外协加工厂商不存在依赖。
（3）采购模式
公司所涉及的采购品分为主材、辅材两类，主材为不锈钢板、碳钢板、特材板、换热管和锻件等，辅材
主要为焊材、五金、紧固件和垫片等。由于公司产品属于订单式生产，因此公司对产品主材通常采用“以产
定购”的采购模式，即按订单组织原材料采购；辅材则备有一定量的安全库存。
（4）销售模式
公司采用直接销售的模式，公司销售部门负责客户的开发及维护。公司的压力容器设备属于下游行业相
关工程项目的核心设备，通常由客户或工程承包商直接进行采购。对于大型企业集团业主，公司通常需要通
过严格的认证程序，取得合格供应商资格，才能对其供应产品。公司主要客户的招标模式为公开招标和内部
邀请招标。
①产品定价方式
由于公司产品为非标准化金属压力容器设备，在市场上较难取得相同产品的参考价格，公司产品定价一
般通过对产品成本费用的估算，在此基础上附加合理利润，同时综合考虑生产工时、制造难度、产品质量要
求、公司品牌及产品优势等，根据双方谈判或投标结果来确定最终合同价格。
②交货时点
公司就每一笔销售与客户单独签订销售合同，并约定交货时点。对于境内销售，通常约定由公司负责送
货，产品发出并送达客户指定的目的地，并由客户签收确认时作为交货时点；境外销售的贸易结算方式主要
以FOB、FCA或CIF为主，以产品报关出口并取得提单和海关报关单作为交货时点，少部分境外销售采用DAP或
DDP结算方式，以产品报关出口送达买方指定的目的地并经客户签收确认，作为交货时点。
4、产品市场地位及竞争优势、劣势
（1）产品市场地位
自成立至今，公司一直以“科技强企，服务全球”作为发展战略，以“高端产品，高端市场”作为发展
定位。始终坚信公司产品技术和品质的提升将有效带动公司发展，从而提升公司的核心竞争力。
公司专注于高效节能、绿色环保、模块集成化和新能源装备等领域的研发及产业化。目前，公司已是中
国石油、中国石化、中国海油、中国核电、中广核、中化集团、壳牌石油（Shell）、埃克森美孚（ExxonMo
bil）、英国石油公司（BP）、加拿大森科能源（SUNCOR）、巴斯夫（BASF）、霍尼韦尔（Honeywell）、法
马通（Framatome）、瓦锡兰（Wartsila）、蒂森克虏伯（ThyssenKrupp）、福陆（Fluor）及嘉科工程（Ja
cobs）和日挥株式会社（JGC）等国内外众多大型企业集团的合格供应商。公司是壳牌石油（Shell）在金属
压力容器领域战略供应商。除此之外，公司与埃克森美孚、瓦锡兰等全球知名集团建立了战略合作关系。
（2）竞争优势
公司长期深耕于能源、化工装备行业，致力于向客户提供充分满足其需求的特种设备，公司在技术实力
、产品质量、品牌知名度、客户资源等方面在行业内具有较强的竞争优势，这是公司可以持续获得优质订单
的基础。
（3）竞争劣势
公司生产的金属压力容器为非标准化设备，客户多为世界500强企业，对产品质量、技术工人的操作工
艺水平、经验和素质要求较高，因此公司对技术、管理、营销等方面的高素质专业人才需求日益增长。近年
来，公司通过内部培养的方式，培育了大批年轻的专业人才，同时不断从外部引进各类优秀人才，并与科研
机构及高校开展合作研发项目，但人才储备问题仍是公司高速发展过程中所需解决的重点问题。
二、核心竞争力分析
公司持续秉承“科技强企，服务全球”发展战略，践行“高端产品，高端市场”发展定位，以技术创新
为驱动，以精益品质为核心，巩固并增强核心竞争力，努力打造成国际供应商品牌，为全球提供优质可靠的
工业装备。
1、高质量产品及高质量客户资源优势
报告期内，公司坚持以“高端产品，高端市场”作为发展定位。始终坚信公司产品技术和品质的提升将
有效带动公司发展，从而提升公司的核心竞争力。
公司长期深耕于能源、化工装备行业，致力于向客户提供充分满足其需求的特种设备，通过长期服务国
内外最顶尖的客户群体，不仅给予了公司不断探索、研发和生产该领域最先进、最高质量产品的机会，同时
，优质的客户资源和其所带来的品牌效益使得公司在激烈的市场竞争环境中时刻保持较强的竞争优势和较高
的盈利能力。
2、拥有比较齐全的国内外产品资质认证
公司目前拥有中国特种设备固定式压力容器规则设计许可证、A1级大型高压容器制造许可证以及民用核
安全制造许可证（核安全2、3级），获得了美国机械工程师协会（ASME）颁发的“U”、“U2”和“S”钢印
证书、美国国家锅炉与压力容器检验师协会（NBBI）颁发的“R”和“NB”钢印证书以及ABSQE公司颁发的质
量保证体系认证证书。此外，在海洋工程装备领域，公司还取得了挪威及德国DNV·GL、法国BV和英国LR等
国际著名船级社的企业资质认证。上述国内外顶级资质认证是对公司在业内技术实力的认可，亦是公司产品
长盛不衰和享有盛誉的关键决定因素。
3、技术研发优势
科技创新是企业发展的源动力，公司为国家级专精特新“小巨人”企业和江苏省高新技术企业，试验检
测装备精良，拥有江苏省高效传热与节能工程技术研究中心和江苏省博士后创新实践基地。公司依托研发平
台，高度重视人才培养，加强技术中心建设，积极布局新材料、新产品、新工艺的研发。
4、下游客户分布优势
虽然公司长期深耕于炼油及石油化工、基础化工行业，培养了一批国内外长期合作的优质客户群体，但
是相关传统行业存在一定的周期性波动，对公司业绩的稳定性造成一定影响。为了有效降低某一个行业的周
期性波动风险，公司不断地拓宽下游客户的行业分布，将产品市场延伸至高技术船舶及海洋工程、核电和太
阳能等新兴领域。随着下游客户行业分布的不断扩大，能够在一定程度上提高公司在经营方面的抗周期性能
力。
5、营销与市场开拓优势
通过多年来不懈的努力，公司已经培养并拥有一支在金属压力容器制造行业富有经验的销售管理团队和
技术队伍，在全球范围内进行市场开拓。公司通过与主要的跨国企业集团建立起稳定的合作关系，切入各个
国家和地区市场，以点带面，逐步将公司业务拓展到欧洲、美国、日本、东南亚、中东、俄罗斯、澳大利亚
等20多个国家和地区。
6、地理位置优势
公司地处长三角地区产业集聚区，汇聚了上下游制造企业，产业链齐备，产业分工细致，供应配套完善
，有利于公司将有限的资源投入到优势突出的业务环节。公司主要原材料供应企业及外协加工企业集中在长
三角地区，一方面降低了原材料运输成本，提高了采购的时效性，另一方面公司可利用便利的外协加工，提
高生产弹性，应对订单承接的波动。另外，长三角地区交通运输便利，临近大型海运港口，便于公司拓展海
外业务。
7、运营管理优势
公司于1984年11月27日设立，2014年10月30日整体变更为股份有限公司，改制前后主营业务未发生变化
。40多年的发展，使得公司拥有一批具有丰富管理经验及专业知识的高级管理人才，主要管理人员在压力容
器行业拥有多年的实践经验，对下游行业的客户需求有深刻理解。公司形成了多部门共同协作的科学管理体
系，能够为客户提供从产品设计到生产制造的多元化服务。
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