经营分析☆ ◇001337 四川黄金 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
金矿的采选及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属矿采选业(行业) 3.95亿 100.00 2.10亿 100.00 53.05
─────────────────────────────────────────────────
金精矿(产品) 3.95亿 100.00 2.10亿 100.00 53.05
─────────────────────────────────────────────────
西南(地区) 1.26亿 31.84 5779.15万 27.57 45.94
西北(地区) 1.10亿 27.93 6568.58万 31.34 59.53
华中(地区) 6505.80万 16.47 3657.27万 17.45 56.22
华东(地区) 4932.98万 12.49 2384.82万 11.38 48.34
华南(地区) 4458.37万 11.28 2571.71万 12.27 57.68
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属矿采选业(行业) 6.29亿 100.00 3.22亿 100.00 51.19
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金精矿(产品) 5.83亿 92.66 3.14亿 97.37 53.80
合质金(产品) 4618.07万 7.34 846.27万 2.63 18.33
─────────────────────────────────────────────────
西北(地区) 2.46亿 39.14 1.21亿 37.60 49.18
华南(地区) 1.55亿 24.57 8379.38万 26.02 54.22
华中(地区) 1.04亿 16.57 6532.10万 20.29 62.69
西南(地区) 5644.13万 8.97 2935.84万 9.12 52.02
华东(地区) 4618.07万 7.34 846.27万 2.63 18.33
华北(地区) 2146.17万 3.41 1399.79万 4.35 65.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属矿采选业(行业) 3.35亿 100.00 1.49亿 100.00 44.58
─────────────────────────────────────────────────
金精矿(产品) 2.88亿 86.20 1.41亿 94.52 48.88
合质金(产品) 4618.07万 13.80 817.37万 5.48 17.70
─────────────────────────────────────────────────
西北(地区) 1.41亿 42.16 6609.33万 44.31 46.84
中南(地区) 9091.75万 27.17 4508.41万 30.22 49.59
西南(地区) 5644.13万 16.87 2981.69万 19.99 52.83
华东(地区) 4618.07万 13.80 817.37万 5.48 17.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属矿采选业(行业) 4.72亿 100.00 2.42亿 100.00 51.31
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金精矿(产品) 4.72亿 100.00 2.42亿 100.00 51.31
─────────────────────────────────────────────────
西北(地区) 2.77亿 58.65 1.41亿 57.96 50.71
华南(地区) 1.11亿 23.42 5563.34万 22.95 50.27
西南(地区) 6663.65万 14.10 3512.13万 14.49 52.71
中南(地区) 1808.36万 3.83 1114.49万 4.60 61.63
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.22亿元，占营业收入的82.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│深圳金达黄金有限公司 │ 15454.65│ 24.57│
│甘肃招金贵金属冶炼有限公司 │ 13086.37│ 20.81│
│潼关中金冶炼有限责任公司 │ 11529.20│ 18.33│
│三门峡检验检疫试验区投资建设有限责任公司 │ 6483.28│ 10.31│
│贵州紫金矿业股份有限公司 │ 5644.13│ 8.97│
│合计 │ 52197.63│ 82.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.77亿元，占总采购额的67.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│四川省地质局下属单位或企业 │ 9266.55│ 22.70│
│浙江天增建设集团有限公司 │ 8987.80│ 22.01│
│温州东大矿建工程有限公司 │ 5607.55│ 13.73│
│长沙矿山研究院有限责任公司 │ 2029.63│ 4.97│
│中国黄金集团第一工程有限公司 │ 1806.22│ 4.42│
│合计 │ 27697.74│ 67.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业的发展情况
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“B采矿业”，所
属子行业为“09有色金属矿采选业”。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“B
采矿业”，所属子行业为“09有色金属矿采选业”之“092贵金属矿采选”之“0921金矿采选”。公司从事
金矿的采选及销售，主要产品为金精矿和合质金。金精矿和合质金经过冶炼或精炼加工后成为可在上金所交
易的标准金产品，标准金主要用于黄金饰品、工业用金、投资品、政府储备黄金等领域。公司所从事的业务
在整个黄金产业链中处于上游。受限于金矿资源较为稀缺，公司所从事的上游金矿采选环节在整个产业链中
占据最重要的地位，对下游黄金冶炼企业有较大的议价权。
由于黄金兼具商品属性、金融属性、货币属性，黄金价格受国际政治经济形势、实际利率、通胀预期及
供给需求等因素影响。2024年上半年黄金价格受国际政治经济风险上升、避险情绪增加，各国央行增加黄金
储备等多重因素的影响下，国际和国内金价均整体呈震荡上行的趋势。根据中国黄金协会的数据，截至2024
年6月28日，上海黄金交易所Au9999黄金收盘价549.00元/克，较2024年初开盘价上涨14.49%。
2024年，我国继续加强矿产资源勘查开发的政策支持，出台了一系列新的政策措施。其中包括《自然资
源部生态环境部财政部国家市场监督管理总局国家金融监督管理总局中国证券监督管理委员会国家林业和草
原局关于进一步加强绿色矿山建设的通知》（自然资规〔2024〕1号）、矿山安全发展，国家矿山安监局、
应急管理部、国家发展改革委、工业和信息化部、科技部、财政部、教育部研究制定了《关于深入推进矿山
智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》，同时，自然资源部还发布了《关于完善矿产资源规划实施管理
有关事项的通知》（自然资发〔2024〕53号）等。
（二）公司主要业务
公司主要围绕梭罗沟金矿矿山建设、开采、选矿及金精矿、合质金的销售展开。公司将采出的原生矿运
至选厂，经过浮选工艺得到产品金精矿；将采矿阶段随采出的氧化矿运至堆浸场，经过喷淋浸出工艺得到产
品合质金。公司将金精矿和合质金销售给下游冶炼或精炼企业，经其加工后成为可在上金所交易的标准金产
品，标准金主要用于黄金饰品、工业用金、投资品、政府储备黄金等领域。
（三）公司主要产品及用途
公司的主要产品为金精矿和合质金。金精矿和合质金经过冶炼或精炼加工后成为可在上金所交易的标准
金产品，标准金主要用于黄金饰品、工业用金、投资品、政府储备黄金等领域。
（四）经营模式
公司以自身资源优势为基础，与主要客户和供应商建立了长期稳定的合作关系，构建了完整的采购、生
产、销售体系。
1、采购模式
公司主要产品的原料为金矿原矿，来源为自有矿山开采。公司在生产过程中对外采购的内容主要包括生
产采剥服务、井巷工程建设服务等矿山服务以及火工材料、钢球、浮选剂等生产物资。公司根据《采购管理
制度》等的规定，按生产经营计划，编制《年度采购计划》《月度采购计划》，并经审批后，根据《采购管
理制度》规定的采购类别、采购金额的不同，采取公开招标、邀请比选、询价等方式进行采购。
公司生产所需的能源动力主要为电力。公司电力主要由属地供电公司提供，用电价格按政府指导价格或
交易市场价格执行。
2、生产模式
公司根据自身产能和市场情况制定年度生产计划，并分解为月度生产计划后下达至各部门和车间。公司
生产包括采矿、选矿两个阶段。
采矿阶段，公司委托具有矿山总承包资质的供应商从事剥离、爆破、铲装及运输等矿山作业。采剥服务
供应商根据公司的生产计划制定作业方案并报公司备案（其中爆破方案须经过公司审核）。选矿阶段由公司
独立完成。原生矿运至选厂，经过浮选工艺得到产品金精矿；采矿阶段随采出的氧化矿运至堆浸场，经过喷
淋浸出工艺得到产品合质金。
3、销售模式
公司生产的产品直接销售给黄金冶炼加工企业或其黄金贸易企业。由于公司产品需求旺盛，客户通常主
动拜访公司寻求合作。公司对客户资质进行审核，优先选择具备良好资金实力的国有企业或黄金上市公司下
属企业，以及受前述企业委托采购的企业进行合作，且对所有客户执行统一的定价政策。
对于金精矿的销售，公司与客户签订每批次《金精矿购销合同》，客户预付款项后公司组织发货（运费
由客户承担），双方共同在有资质的地磅房检斤，确定产品重量，金精矿品位以双方共同指定的检测机构出
具的检测报告为依据。公司在合同约定的点价期限内点价。2024年1-4月，产品结算价格根据四川黄金点价
当日上海黄金交易所Au99.95金价的加权平均价乘以折价系数确定；自2024年5月起，产品结算价格根据基准
金价乘以折价系数确定，其中基准金价以四川黄金点价当日上海黄金交易所Au99.99金价的加权平均价或四
川黄金点价当日上海黄金交易所T+D金价的加权平均价确定。折价系数根据金精矿品位不同而有差异。
公司将合质金销售给下游精炼企业，客户验收后双方共同监督重熔称重，确定产品重量，合质金成色以
双方认可的检测结果为依据。当上金所金价行情达到公司预期，公司按照上金所黄金市场价格进行点价，产
品结算价格根据公司点价价格扣减加工交易等费用后确定。
（五）市场地位
公司是一家长期专注于金矿资源开发及综合利用的企业，主要从事金矿的采选及销售，产品为金精矿和
合质金。经过多年发展，公司已成为国内主要的金矿采选企业之一，系中国黄金协会理事单位，被评为国家
级绿色矿山企业、四川省重点黄金生产企业。
公司拥有梭罗沟金矿采矿权（矿区面积2.1646平方公里，有效期2021年5月17至2028年11月5日）和梭罗
-挖金沟探矿权（勘查面积27.9865平方公里，有效期2022年8月22日至2024年8月22日）位于矿产资源丰富的
甘孜－理塘构造带。公司所处地理位置有利于公司未来通过资源勘查充分发掘矿区资源，提高控制资源储量
，增强可持续发展能力。
公司拥有的梭罗沟金矿是四川省内最大的在产黄金矿山。根据中国黄金协会《中国黄金年鉴2024》，公
司是四川省唯一一家上榜“2023年度各省（区、市）矿山产金一吨以上独立矿山”的企业。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
1、地理资源优势
公司目前所辖矿区梭罗沟金矿矿区位于甘孜-理塘构造带南段。甘孜-理塘构造带是川西高原一个重要的
有色金属、贵金属成矿构造带。近十年来该构造带由北至南相继发现有德格县错阿金矿床、甘孜县西冲农金
矿点、甘孜县生康金矿点、甘孜县嘎拉金矿床、甘孜县色西迪金矿点、新龙县雄龙西金矿床、理塘县阿加沟
金矿床、理塘县伊津金矿点、理塘县姜章冲金矿点、木里县梭罗沟金矿床、木里县俄堡催金矿点、木里县耳
泽金矿床等。所处地理位置有利于公司未来通过资源勘查充分发掘地区矿产资源，提升控制资源储量，增强
可持续发展能力。
2、技术优势
公司经过多年发展，在金矿开采、磨矿、浮选回收等方面形成了完整的技术体系。公司注重新技术、新
工艺的研发及应用，设立了技术工程部负责技术创新及生产工艺的改进工作，并积极与四川省地质矿产勘查
开发局区域地质调查队、长春黄金研究院有限公司及中国有色金属工业西安勘察设计研究院有限公司等专业
机构交流合作。采矿技术方面，公司掌握了上向水平分层充填采矿法、阶段空场嗣后充填采矿法、浅孔溜矿
嗣后充填采矿法等成熟稳定的工艺技术；选矿技术方面，公司在破碎、磨矿、浮选、脱水、喷淋浸出、解吸
电解等方面均具有较高的工艺技术水平。前述工艺技术优势有利于公司提高生产效率，降低生产成本，为公
司矿产资源的开发利用奠定良好的技术基础。
3、管理优势
公司秉持科学、绿色的发展理念，根据矿山所处地理位置及少数民族地区的实际情况，通过不断学习、
探索和总结，在资源勘探、矿山建设、生产管理等方面积累了丰富的经验，并形成了一整套高效、合理的管
理机制。同时，经过多年培养和积累，公司拥有一批熟悉矿区地理环境、资源分布特点和少数民族地区人文
环境的管理人才。管理优势有利于公司继续优化管理体制，持续培养矿山经营、管理人才，保证公司未来的
持续良好发展。
4、绿色矿山企业政策优势
公司认真践行国家关于绿色生态文明建设要求，将绿色发展理念贯穿于生产经营全过程，并于2019年被
国土资源部确定为国家级绿色矿山企业。根据国土资源部、财政部、中国证监会等六部委于2017年3月22日
发布的《关于加快建设绿色矿山的实施意见》（国土资规〔2017〕4号），绿色矿山企业受到多个方面的政
策支持：一是绿色金融扶持，支持绿色矿山企业上市融资；二是矿产资源政策支持，开采总量指标、矿业权
投放等方面优先向绿色矿山企业倾斜；三是绿色矿山用地保障，新增采矿用地取得、存量用地使用等方面支
持和保障绿色矿山企业的用地需求；四是财政政策支持，从统筹中央地方财政资金安排、实施高新技术企业
税费减免政策等方面，加大对绿色矿山企业的支持。
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