经营分析☆ ◇001359 平安电工 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
云母绝缘材料、玻纤布和新能源绝缘材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非金属矿物制品业(行业) 4.89亿 99.56 1.80亿 99.73 36.81
其他业务(行业) 218.02万 0.44 49.21万 0.27 22.57
─────────────────────────────────────────────────
云母绝缘材料(产品) 2.97亿 60.45 1.13亿 62.47 37.97
新能源绝缘材料(产品) 1.33亿 27.20 5211.93万 28.90 39.05
玻纤布(产品) 5841.49万 11.90 1507.46万 8.36 25.81
其他业务(产品) 218.02万 0.44 49.21万 0.27 22.57
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 3.51亿 71.59 1.07亿 59.29 30.44
境外地区(地区) 1.39亿 28.41 7340.39万 40.71 52.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
非金属矿物制品业(行业) 9.22亿 99.44 3.11亿 99.17 33.70
其他业务(行业) 521.46万 0.56 258.74万 0.83 49.62
─────────────────────────────────────────────────
云母绝缘材料(产品) 6.95亿 74.97 2.40亿 76.73 34.58
新能源绝缘材料(产品) 1.21亿 13.09 4657.26万 14.87 38.38
玻纤布(产品) 1.05亿 11.37 2372.16万 7.58 22.51
其他业务(产品) 521.46万 0.56 258.74万 0.83 49.62
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 7.10亿 76.56 2.05亿 65.44 28.87
境外地区(地区) 2.17亿 23.44 1.08亿 34.56 49.83
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.93亿 96.37 2.98亿 95.29 33.41
经销(销售模式) 3367.51万 3.63 1474.66万 4.71 43.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
云母绝缘材料(产品) 3.32亿 77.06 1.15亿 79.19 34.56
玻纤布(产品) 5280.47万 12.27 1260.15万 8.71 23.86
新能源绝缘材料(产品) 4389.38万 10.20 1692.64万 11.69 38.56
其他业务收入(产品) 204.47万 0.48 60.01万 0.41 29.35
─────────────────────────────────────────────────
内销:华东(地区) 2.01亿 46.59 --- --- ---
外销(地区) 1.04亿 24.06 --- --- ---
内销:华南(地区) 5282.66万 12.27 --- --- ---
内销:华中(地区) 3425.02万 7.96 --- --- ---
内销:西南(地区) 2376.36万 5.52 --- --- ---
内销:其他(地区) 1547.52万 3.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.12亿 95.71 --- --- ---
经销(销售模式) 1845.55万 4.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
云母绝缘材料(产品) 6.75亿 80.10 2.04亿 83.36 30.24
玻纤布(产品) 1.04亿 12.30 2282.24万 9.33 22.04
新能源绝缘材料(产品) 6179.42万 7.34 1779.93万 7.27 28.80
其他业务收入(产品) 223.60万 0.27 10.28万 0.04 4.60
─────────────────────────────────────────────────
内销:华东(地区) 3.97亿 47.15 --- --- ---
外销(地区) 1.89亿 22.40 --- --- ---
内销:华南(地区) 1.11亿 13.21 --- --- ---
内销:华中(地区) 6094.60万 7.24 --- --- ---
内销:西南(地区) 4565.26万 5.42 --- --- ---
内销:其他(地区) 3858.84万 4.58 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.08亿 95.96 --- --- ---
经销(销售模式) 3402.29万 4.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.36亿元，占营业收入的14.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3343.43│ 3.61│
│第二名 │ 2930.88│ 3.16│
│第三名 │ 2918.03│ 3.15│
│第四名 │ 2385.31│ 2.57│
│第五名 │ 2037.95│ 2.20│
│合计 │ 13615.61│ 14.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.95亿元，占总采购额的29.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 2859.36│ 9.01│
│第二名 │ 2594.02│ 8.17│
│第三名 │ 1604.45│ 5.05│
│第四名 │ 1275.06│ 4.02│
│第五名 │ 1170.32│ 3.69│
│合计 │ 9503.21│ 29.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务
公司专业从事云母绝缘材料、玻纤布和新能源绝缘材料的研发、生产和销售，经过多年的发展，现已成
为全球云母绝缘材料领域龙头企业之一，并获得中国非金属矿工业协会云母专业委员会理事长单位、国家绿
色示范工厂、全国制造业单项冠军示范企业等资质荣誉。公司以“为全球电热行业和人类安全发展做出技术
贡献”为使命，坚持“专业、卓越、稳健、增长”的经营理念，致力成为耐高温绝缘材料应用领域中最可信
赖和最具竞争力的企业。
公司在新能源汽车、储能系统、风电、光伏、特种线缆、轨道交通、智能家电等应用领域为客户提供电
绝缘、热防护、热隔离、高强轻量等专业化、系统化解决方案。为顺应全球清洁能源发展战略，公司以云母
绝缘材料为基础，持续创新并深度挖掘拓展高性能无机纤维材料及新能源复合材料。
（二）公司的经营模式
1、研发模式
公司坚持“以市场为导向”的研发策略，建立了以当前市场需求为导向的基础研发与以未来市场趋势为
导向的创新研发相结合的研发模式。公司高度重视市场需求对于研发工作的引领作用，在研发立项前进行详
细深入的市场调研，广泛收集下游客户的开发需求，以下游客户的需求为导向，充分论证项目的可行性。此
外，公司还会根据未来市场发展趋势，创新研发产品，通过持续技术创新，主动完成新技术、新产品的技术
积累，为未来市场需求做足准备。
2、采购模式
公司生产用的原材料主要为云母原料、玻纤原纱以及化工材料等，由公司采购部门统一向国内外厂商采
购。在日常的生产经营中，公司原材料采购一般按照“以销定产”、“以产定购”的模式，根据客户订单进
行采购，主要包括制订采购计划、下达采购订单、交货验收以及入库付款等环节。公司每年年初根据年度生
产经营计划制定各类原材料采购计划。公司对云母原料进行安全储备，保证云母原料满足生产经营需求；其
他原材料根据生产日常消耗量、交货周期、安全库存进行采购。
公司执行严格的供应商管理制度。采购部门根据公司实际需求寻找合适的供应商，同时收集质量、技术
、交期、价格、售后服务品质、信用政策和同行业信誉等资料作为筛选的依据。采购部门、生产部门和技术
部门等对供应商进行评审，评审通过后将其纳入合格供应商名单。公司一般对每批采购至少选择3家合格供
应商进行性价比评估，并根据评估结果及核准的采购申请单实施采购。
3、生产模式
公司采取“以销定产”和“订单生产”相结合的生产模式。“以销定产”是指公司生产部门根据市场的
销售计划、销售预测情况和库存管理经验（安全库存需求），制定月、周生产计划，实施生产。“订单生产
”是指客户对产品有个性化需求的情况下，公司根据客户订单，下达生产指令单，并在现有库存产品基础上
根据客户需求组织生产。
同时，公司生产部门根据合同要求、综合考虑订单交货期、需求数量及运输周期等因素，结合自身产能
、原材料情况制定生产计划。该生产模式有助于控制成本和提高资金运用效率。此外，为充分利用产能，公
司根据以往的产品销售数据并结合客户具体需求，进行少量的备货。
4、销售模式
公司销售模式主要为直销，直销模式下主要客户为新能源汽车、储能系统、高温冶炼、特种线缆、智能
家电、电子通信、风电光伏和轨道交通等厂商。由于公司产品下游应用领域较为广泛，为拓宽业务渠道，公
司存在少量向经销商销售的情形。公司经销均为买断式销售，由经销商独立承担经营风险。公司通过健全销
售网络，完善服务体系，不断探索新的业务领域和市场机会，为公司持续发展奠定了坚实的基础。
（三）公司所处行业的基本情况
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处的行业属于“C30非金属矿
物制造业”下的“C3082云母制品制造”。云母制品拥有优良的化学稳定性、耐热性、机械性能和电气性能
等特征，应用领域广泛，被誉为“工业食盐”。
云母绝缘材料在高温冶炼、特种线缆、智能家电、轨道交通等多个行业领域发挥了重要作用，其相关研
究领域的发展将促进云母绝缘材料下游应用领域持续拓宽。近年来，快速发展的新能源汽车、储能系统、固
态电池、商业航天、电子通信和风电光伏等行业成为云母绝缘材料下游应用的新兴领域。根据弗若斯特沙利
文的研究，预计至2027年世界云母材料市场复合增长率为18.00%，2027年市场规模将达到418.10亿元；云母
材料按使用功能可分为耐火绝缘材料、珠光材料和其他材料，预计到2027年耐火绝缘材料市场规模将达到35
5.64亿元。云母绝缘材料市场不断增长，为行业内企业的发展奠定了良好的需求基础。
在全球大力发展清洁能源的背景下，各国新能源装机持续高增、热度不减，电网建设和电网升级已成为
全球性的重要课题。目前我国新一轮电力体制改革已开启，电改成为能源安全与双碳转型两大战略的关键支
点，受益于下游行业增长，云母制品行业发展前景保持良好。
新能源绝缘材料方面，根据弗若斯特沙利文的研究，预计2023年到2027年全球新能源汽车云母材料市场
年均复合增长率为37.60%，预计2027年全球新能源汽车云母材料市场规模约为104.40亿元；预计2023年到20
27年全球储能云母材料市场年均复合增长率将为64.40%。随着新能源乘用车渗透率的提升与新能源商用车需
求的增长，以及工商业储能系统的大力发展，新能源绝缘材料下游市场需求持续提升。
玻纤行业方面，国务院《2030年前碳达峰行动方案》明确提出要重点实施“能源绿色低碳转型行动”、
“城乡建设碳达峰行动”、“交通运输绿色低碳行动”等十大行动，而玻璃纤维是支撑能源、建筑、交通等
领域绿色低碳行动的重要基础材料。长期以来，建筑、汽车、电子、风电等细分市场的快速发展，为玻纤行
业产能快速扩张提供了充足市场空间。随着玻纤行业不断寻求新的发展空间，积极拓展新的应用领域，玻纤
及其复合材料将加速在新兴领域的渗透，未来有望提振玻纤需求。
二、核心竞争力分析
（一）全产业链布局协同优势
公司是全球云母绝缘材料龙头企业之一，也是全球同行业为数不多具有全产业链可持续创新核心竞争力
的企业。公司具有稳定的云母原料供应来源，产品覆盖全产业链，从绝缘云母纸、无碱玻纤布，到耐火云母
带、耐高温云母板、云母异型件、硅晶发热件和新能源绝缘材料等。通过全产业链一体化布局，公司具备较
强的全面配套供应能力、研发迭代协同能力以及成本竞争优势。
随着下游市场竞争日益激烈，客户对云母绝缘材料供应商的研发实力、产品品质、价格水平和交货期限
都提出了更高的要求，并要求制造商参与自身产品前期的研发设计，协助降低生产成本，提高产品竞争力。
在此背景下，优势企业将日益壮大，产业集中度将逐步提高，有利于公司进一步巩固行业头部地位。
（二）技术创新优势
公司建立了以基础研究、产品研发、技术改造和数字化信息化建设四位一体的技术研发体系，凭借深厚
的技术研发实力与强大的市场开拓能力，目前已成为我国云母绝缘材料行业的领导者。公司系国家高新技术
企业，公司技术研发中心被认定为省级工程技术研究中心、省级企业技术中心。此外，公司以自主研发为基
础，与武汉大学、武汉科技大学、武汉工程大学、湖北工业大学和武汉纺织大学等高等院校建立了广泛的产
学研合作关系，打造技术创新平台和持续创新能力，在云母绝缘材料行业内具备领先的技术创新优势。
公司基于各应用领域发展技术进行“云母+”专项材料和技术的预研，并根据客户需求组织技术团队进
行定制化工艺及产品研发，开展技术成果的总结和转化，持续开展技术改造和升级，确保公司产品研发的迭
代始终与客户产品迭代保持同步，持续巩固产品工艺技术护城河。
（三）质量、品牌及标准领先优势
公司牢筑产品质量管理意识，设有专门负责质量体系管理的机构，建立了健全的质量管理体系，以保证
公司各项质量控制程序有效运转。凭借优质的产品、完善的质控措施、先进的质检设备以及可靠的技术支持
服务，公司与客户建立了长期的合作信任关系。公司产品通过美国UL、德国TüV认证，符合欧盟RoHS、REAC
H等国际标准，“PAMICA”品牌在欧美及其他国际市场得到广泛认可。
公司通过了IATF16949：2016汽车行业质量体系认证，通过了以Intertek认证机构为代表的质量、环境
、职业健康和安全管理体系等多项认证。2019年2月，公司云母绝缘材料产品质量监督检测中心成功通过中
国合格评定国家认可委员会实验室认证，并获得CNAS实验室认可证书。作为中国非金属矿行业协会云母专业
委员会理事长单位，多年来公司积极主持参与云母制品行业质量标准的起草和制定，通过树立更高标准以推
动我国云母绝缘材料行业技术进步。
（四）智能制造技术优势
公司拥有业内领先的生产设备和一流的自动化生产环境，结合多年积累的技术经验不断地对生产设备进
行升级改造与再创新，并大力投入信息化、数字化基础建设，逐步实现基础研究、产品研发、设备改造及智
能制造工业化的协同发展，有效降低生产管理成本，提升生产效率。
公司可根据客户的具体需求定制和优化关键生产设备，使公司产品满足客户要求的特定工艺标准。公司
始终坚持科技创新赋能产业发展，通过产品创新化与差异化，不断增强开发新产品和拓展产品应用领域的能
力。
（五）管理团队专业优势
公司拥有一支专注、高效、稳定且在云母行业励精图治的经营管理团队，包括国务院特殊津贴专家3名
，多名正高、副高级专业技术职称的专家。公司管理团队和实际控制人始终秉持“创一流企业，建幸福平安
”的企业愿景，持续深耕云母绝缘材料行业，对行业的发展趋势与未来前景有着敏锐的洞察力，始终以客户
需求为中心并及时调整公司战略布局和业务发展策略，不断增强创新能力和核心竞争力，为公司向信息化、
数字化、智能化、全球化布局迈进的道路上提供坚实的战略引领和方向。
三、主营业务分析
报告期内公司实现营业收入49,071.11万元，同比增长14.02%，实现归属于上市公司股东的净利润10,39
6.69万元，同比增长25.38%，实现归属于上市公司股东的扣非净利润9,813.24万元，同比增长22.81%，主要
原因系：（1）新能源绝缘材料收入大幅增加，规模经济效应凸显；（2）高附加值云母绝缘材料收入增加，
毛利率上升；（3）公司降本增效措施得力，主营业务成本下降。
2024年上半年，公司董事会及管理层齐心奋楫，攻坚克难，紧紧围绕新质生产力加强科技创新，统筹产
业链狠抓降本增效，夯实云母绝缘材料的主业基础，探索新能源绝缘材料的技术革新，提速蝶变，质效齐升
，为高质量发展蓄势赋能。报告期内，公司重点经营情况如下：
1、公司积极拓展新能源业务，规模经济效应凸显
报告期内，公司紧跟市场需求，积极开拓新能源业务，与行业知名新能源汽车主机厂、动力电池系统、
储能系统、光伏产品客户等取得了深入合作，销售额大幅增长。受益于公司通城生产基地新能源车间的建成
投产，公司产能得到大幅提升。报告期内，公司新能源绝缘材料收入13,347.65万元，同比增加8,958.27万
元，同比增长204.09%。随着公司新能源绝缘材料武汉生产基地和平安马来生产基地的陆续投产，公司交付
能力将得到更大提升，有望促进业绩的持续稳定增长。
2、坚持技术创新，实现高质量发展
报告期内，公司坚持以技术创新、产品迭代驱动公司发展，研发投入达2,397.08万元，占收入比4.88%
。报告期内，公司研发的涂层云母带、陶瓷云母带、新能源复合材料、芳纶纤维云母纸、高导热云母纸等新
产品实现规模化销售，高附加值产品收入大幅增长；同时公司多个产品线实施了自动化、信息化、数字化的
升级，提升了管理效率；通过产业链协同研发，保证了工艺可靠性，提升了经营效率。
3、发挥产业链一体化优势，实现降本增效
报告期内，公司持续推进产业链布局，充分发挥产业链优势，一是站在公司全局角度，统筹产业链上下
游设备的关联性和工艺的匹配性，实现生产效率提升；二是基于公司产业链结构，加大中间产品和副产品的
循环利用，提高了上游产品供应的产能和利用率，经济效益大幅提升；三是通过能源转型改造，充分利用绿
电、清洁能源实现节能减排，降本增效成果显著。未来，随着公司产业链上游产能的提升和产业链协同发展
的进程，公司产业链优势将进一步突显。
4、完善公司治理结构，提高管理效率
报告期内，公司顺利完成了第三届董事会和监事会的换届工作，并按照上市公司的要求，不断完善法人
治理结构，规范董事会、监事会和股东大会的运作流程。同时，公司的信息化投入和决策支持模型的建设，
提升了管理和决策效率。公司全面推进内控合规和风险管理体系建设，持续优化业务流程，实现了由“体系
运行”向“体系赋能”的拓展升级。
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