经营分析☆ ◇001366 播恩集团 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
教槽料、乳猪料等猪幼小动物阶段产品的研发、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 13.60亿 100.00 1.70亿 100.00 12.53
─────────────────────────────────────────────────
饲料销售(产品) 13.55亿 99.60 1.69亿 99.18 12.47
其他(产品) 538.53万 0.40 139.86万 0.82 25.97
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 4.57亿 33.63 5417.58万 31.79 11.84
华南地区(地区) 4.45亿 32.68 6112.84万 35.87 13.75
西南地区(地区) 2.22亿 16.31 2601.31万 15.26 11.72
西北地区(地区) 8675.90万 6.38 --- --- ---
华中地区(地区) 7624.27万 5.60 --- --- ---
华北地区(地区) 4921.99万 3.62 --- --- ---
东北地区(地区) 2430.40万 1.79 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销商(销售模式) 8.54亿 62.75 9515.13万 55.83 11.15
经销商(销售模式) 5.07亿 37.25 7528.17万 44.17 14.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 6.14亿 100.00 7437.31万 100.00 12.12
─────────────────────────────────────────────────
饲料销售(产品) 6.12亿 99.76 7377.77万 99.20 12.05
其他(产品) 146.46万 0.24 59.53万 0.80 40.65
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 2.10亿 34.22 2536.83万 34.11 12.08
华东(地区) 2.05亿 33.35 2360.37万 31.74 11.53
西南(地区) 9651.05万 15.73 1201.82万 16.16 12.45
西北(地区) 3697.95万 6.03 --- --- ---
华中(地区) 2900.92万 4.73 --- --- ---
华北(地区) 2504.26万 4.08 --- --- ---
东北(地区) 1140.64万 1.86 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 10.17亿 100.00 1.41亿 100.00 13.84
─────────────────────────────────────────────────
饲料销售(产品) 10.15亿 99.83 1.40亿 99.46 13.79
其他(产品) 175.50万 0.17 76.31万 0.54 43.48
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 3.26亿 32.04 4555.81万 32.37 13.98
华东地区(地区) 3.20亿 31.51 4716.15万 33.51 14.72
西南地区(地区) 2.13亿 20.99 2633.80万 18.71 12.34
华北地区(地区) 5428.86万 5.34 --- --- ---
华中地区(地区) 4658.11万 4.58 --- --- ---
西北地区(地区) 3368.09万 3.31 --- --- ---
东北地区(地区) 2271.90万 2.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销商(销售模式) 5.36亿 52.66 6902.64万 49.04 12.89
经销商(销售模式) 4.81亿 47.34 7172.96万 50.96 14.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 4.62亿 100.00 7009.96万 100.00 15.16
─────────────────────────────────────────────────
饲料销售(产品) 4.61亿 99.81 6973.08万 99.47 15.11
其他(产品) 89.39万 0.19 36.88万 0.53 41.25
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 1.56亿 33.68 2272.92万 32.42 14.60
华东(地区) 1.44亿 31.23 2178.04万 31.07 15.09
西南(地区) 1.02亿 22.05 1513.56万 21.59 14.85
华北(地区) 2332.29万 5.05 --- --- ---
华中(地区) 1765.73万 3.82 --- --- ---
西北(地区) 1037.79万 2.24 --- --- ---
东北(地区) 894.81万 1.94 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.28亿元，占营业收入的9.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4040.03│ 2.97│
│第二名 │ 2706.45│ 1.99│
│第三名 │ 2189.96│ 1.61│
│第四名 │ 2088.93│ 1.54│
│第五名 │ 1816.41│ 1.34│
│合计 │ 12841.78│ 9.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.69亿元，占总采购额的31.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 16985.37│ 14.65│
│第二名 │ 7093.65│ 6.12│
│第三名 │ 5353.75│ 4.62│
│第四名 │ 3896.25│ 3.36│
│第五名 │ 3563.61│ 3.07│
│合计 │ 36892.62│ 31.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务和产品
1.公司主营业务
公司主营业务聚焦幼小动物营养，深耕教槽料、乳猪料等高端幼小动物营养产品，建立起以教槽料与乳
猪料类幼小动物营养产品为核心的产品格局。2025年，公司进一步推进从“幼小动物营养供应商”向“母仔
一体化营养专家”的战略升级，以“效能营养（OEN体系）”为核心逻辑，系统构建了覆盖种公猪、母猪到
仔猪的全周期营养体系。
在猪动物营养领域，公司形成了“公猪营养奠基—母猪营养赋能—仔猪营养衔接”的产品闭环，为客户
提供优质教槽料、乳猪料等高端幼小猪营养产品及生物发酵饲料。在蛋鸡动物营养领域，公司开发出覆盖蛋
鸡育雏、育成、产蛋和淘鸡四个时期的营养产品，蛋鸡料业务已成为公司重要的增长点。
公司主要产品包括：
1.TTT教槽料2.0
播恩TTT教槽料自2014年推出以来，一直在持续优化升级，2025年公司发布TTT2.0教槽料。在配方方面
，研发团队运用先进的营养技术，精心调配出更符合仔猪生长需求的营养组合，确保仔猪能获得全面且均衡
的营养供给。在形态上，创新性地采用软颗粒设计，相比传统教槽料，软颗粒的TTT2.0拥有诸多优势。其质
地柔软，更易于仔猪采食，有效解决了仔猪因饲料质地不适而导致采食量低的问题。同时，软颗粒的独特物
理性质有助于仔猪更好地消化吸收，减少胃肠道负担，降低腹泻等疾病的发生几率。2025年，TTT教槽料先
后荣获“2025年度饲料卓越产品奖”和“匠心教槽料”专项荣誉，再次夯实了播恩在幼小动物营养领域的优
势。
2.“三催”母猪料
“三催”母猪料系列产品由育种、生物发酵、营养领域专家团队联合打造，针对母猪发情、产仔、哺乳
关键周期，运用分子育种技术、生物技术和精准营养技术，实现“催情、催崽、催乳”三大效能，可提升发
情率、产仔数，促进泌乳质量。2025年11月，该产品获“爆款饲料大单品”荣誉，成为播恩“母仔一体化营
养体系”的核心支柱。
3.一条鞭8%猪复合预混料
一条鞭8%猪复合预混料是播恩研究院与欧洲技术专家共同研发的创新产品，专门针对断奶后两周仔猪至
生长育肥阶段猪的消化生理特点设计，应用播恩OEN效能营养技术体系，通过氨基酸平衡技术降低豆粕使用
量，实现降本增效，积极呼应国家豆粕减量替代政策。
4.播恩蛋鸡料
播恩蛋鸡料4728系列产品精准覆盖蛋鸡育雏、育成、产蛋与淘鸡全周期，以H001蛋鸡开口料、H041育雏
料、H042育成料、H353/H353plus产蛋料等为核心的七款产品协同发力，为蛋鸡各阶段生长与生产提供定制
化营养支持，满足养殖户多元需求，大幅提升养殖效益。
5.四驱双酸发酵料
四驱双酸发酵料富含多种菌，能够发酵出小肽和菌蛋白，具有8%的蛋白含量，可实现低成本替代玉米。
公司自研的“四驱双酸发酵料”凭借绿色替抗技术，获评“年度影响力替抗产品”，为养殖端破解抗生素减
量难题提供实效方案。
6.枭雄公猪料
作为母仔一体化全周期营养方案的起点，“枭雄公猪料”针对种公猪配种能力的核心需求进行研发，通
过科学营养配方强化公猪生殖健康与体能储备，为母猪繁殖效率的提升奠定坚实基础，进一步完善了“公猪
营养奠基—母猪营养赋能—仔猪营养衔接”的效能闭环。
（二）主要经营模式
采购模式
公司采用“总部集中采购为主，子公司分散采购为辅”的采购模式。总部供应链中心负责集中采购生产
饲料所需的主要原材料，充分利用规模化采购优势，增强与供应商的议价能力，有效保证原材料质量稳定性
。子公司采购部亦满足一些零星或紧急性采购需求，充分发挥分散采购的灵活性。
生产模式
公司综合考虑销售计划及合理库存安排生产，同时密切关注市场需求变化情况并合理预估，实时调整不
同产品的安全库存量。同时，当下游市场需求量大幅增加时，公司会根据现有生产能力、下游需求量、委外
成本等因素综合考虑，选择部分饲料进行委托加工，从而确保及时充分满足下游市场需求。
销售模式
公司实行“营销中心指导与管理，各销售区域实施与执行”的销售管理方式，建立了有效的组织架构和
广泛的销售网络。公司总部设立营销中心，对销售业务进行总体把控管理；根据市场地域细分为若干销售区
域，覆盖全国大部分省市。在价值营销的总体思想指导下，公司采用直销和经销相结合的业务模式。下游养
殖以规模化饲养和家庭农场饲养模式为主，对于规模化饲养客户，公司一般通过直销模式与其建立合作关系
，该种销售模式便于实时掌握客户总体情况及养殖状况，充分及时满足客户不同需求；对于家庭农场客户，
为有效降低销售成本同时扩大销售覆盖范围，公司主要采取经销模式拓展业务。
报告期内公司主要经营模式未发生重大变化。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，中国饲料工业在复杂严峻的国内外环境中展现出强大韧性与发展活力，全年实现产值与产量稳
健双增长，产业结构持续优化，节粮减损成效显著。但与此同时，下游养殖端持续深度亏损、原料价格震荡
波动、行业竞争日趋白热化，饲料企业在上下游双重挤压下面临严峻考验。
（一）饲料总产量首破3.4亿吨，产值营收双增长
据农业农村部畜牧兽医局和中国饲料工业协会共同发布的《2025年全国饲料工业发展概况》，2025年全
国饲料工业总产值达12,909.6亿元，较上年增长2.3%；总营业收入实现12,350.4亿元，同比增长2.9%，产业
经济效益稳步提升。全国工业饲料总产量首次突破3.4亿吨，达到34,225.3万吨，同比增长8.6%，再创新高
。
从品种结构看，主要畜种饲料生产与养殖业复苏态势同步。猪饲料产量16,639.4万吨，同比增长15.6%
，有力支撑了生猪产能的稳定；肉禽和蛋禽饲料产量分别增长3.5%和1.4%；宠物饲料板块延续高速增长势头
，产量增幅高达17.9%；反刍动物饲料与水产饲料也分别保持1.8%和2.7%的稳定增长。
从销售方式看，散装饲料推广取得突破性进展，全年总量达17,045.8万吨，激增18%，占配合饲料总产
量的比重提升至53.4%，反映出规模化、现代化养殖模式的快速发展和物流效率的显著提升。同时，饲料添
加剂作为提升饲料品质与效益的关键，总产量稳步增至1,762.8万吨，同比增长9.4%。
（二）饲料价格下行与原料成本上涨形成双重挤压
2025年饲料企业面临显著的“两头承压”局面。从出厂端看，全国生猪、肉禽、蛋禽饲料的平均出厂价
格分别为每吨3,326元、3,460元和3,168元，较上年分别下降4.4%、4.0%和4.1%。从原料端看，2025年饲料
原料行情全面上涨，玉米涨幅超10%，豆粕涨幅超9%。饲料企业受日益加剧的市场竞争影响，饲料产品价格
均同比下降，饲料企业及养殖端的盈利空间均出现压缩。
从全年走势看，豆粕行情呈现“年初大涨、年中震荡回落、年末温和反弹”的态势，年初均价2,866元/
吨，年末均价3,126元/吨。玉米行情呈现“上半年持续上行、年中冲高回落、年末温和反弹”的走势，年初
均价2,037元/吨，年末均价2,250元/吨，上涨10.45%。饲料原料价格的波动对行业成本管控能力提出了更高
要求。
（三）政策监管持续深化，节粮减量成为主线
2025年，国家围绕饲料质量安全与养殖业节粮增效出台了一系列重要政策。
3月，农业农村部起草发布《饲料原料目录（修订征求意见稿）》和《发酵饲料管理规定（征求意见稿
）》，标志着发酵饲料管理进一步标准化和规范化，对发酵饲料生产企业的生产条件、技术能力和品控体系
提出更高要求。在生产管理上，对发酵饲料生产企业提出严格要求，企业需具备与生产规模相匹配的生产条
件，涵盖厂房设施、设备仪器等硬件，保证生产环境符合卫生标准，对生产工艺也有细致规范，标志着发酵
饲料管理进入标准化、规范化新阶段。
4月，农业农村部办公厅印发《养殖业节粮行动实施方案》（农办牧〔2025〕15号）。方案指出，将统
筹推进提效节粮、开源节粮、优化结构节粮三方面措施，力争到2030年，标准化规模养殖方式的每公斤动物
产品平均饲料消耗量比2023年减少0.2公斤以上（降幅达7%以上），非粮饲料资源开发利用产能达1000万吨
以上，全国养殖业消耗的饲料中粮食用量占比降至60%左右，其中，豆粕用量占比降至10%左右。
5月，农业农村部印发《养殖业节粮行动实施方案》，要求全国养殖业消耗的饲料中粮食用量占比降至6
0%左右，其中豆粕用量占比降至10%，大力推广养殖提效节粮技术、充分挖掘利用非粮饲料资源、加快发展
优质饲草生产。
8月，农业农村部发布第921号公告，批准解脂耶氏酵母蛋白为新饲料，乙二胺四乙酸铁钠、异绿原酸钠
、甜菜碱磷酸盐为新饲料添加剂，批准扩大L–硒代蛋氨酸和红法夫酵母的适用范围，增补甘草提取物进入
《饲料添加剂品种目录》，并对《饲料原料目录》中“酿酒酵母培养物”的特征描述和强制性标识要求进行
修订。
2025年，农业农村部先后发布主要畜禽低蛋白低豆粕多元化饲料配制技术指导意见，编制发布主要养殖
动物品种低蛋白饲料标准和低蛋白多元化饲料生产技术规范，推动精准饲料配方技术体系的推广落地。此外
，全国畜牧总站印发《畜禽规模养殖场减污降碳技术指导意见》，明确提出低蛋白日粮配方技术：合理添加
氨基酸，降低日粮中粗蛋白含量，提高饲料氮利用效率，实现饲喂环节温室气体减排。现有研究表明，畜禽
饲料粗蛋白含量每减少一个百分点，粪尿中总氮排泄量可降低5%—10%，氧化亚氮排放量可减少10%左右。政
策面上已形成“节粮+减污+降碳”协同推进的工作格局。
全年来看，饲用豆粕减量替代成效持续巩固。2025年饲料生产中豆粕平均用量占比稳定在13.4%，菜粕
、棉籽粕等杂粕用量增加3%，配方结构更趋多元化和精准化。此外，全年评审通过了解脂耶氏酵母蛋白等新
型单细胞蛋白饲料，新批准了10个新饲料添加剂，行业技术储备持续丰富。
（四）下游养殖业持续亏损，饲料需求承压
2025年，生猪养殖行业经历了深度“磨底”的一年。全年生猪价格走出“前高后低”行情，全国外三元
生猪均价13.74元/公斤，为近五年最低。全年自繁自养盈利均值仅74.96元/头，同比降幅达78.42%。9月中
旬以来猪价快速跌破行业成本线，养殖陷入全面亏损。12月自繁自养头均亏损约62元，外购仔猪头均亏损高
达210元。全年生猪出栏量预计7.47亿头，猪肉产量首破6,000万吨，供应过剩与消费疲软的矛盾贯穿全年。
养殖端持续亏损直接抑制了养殖户补栏积极性，对高端饲料产品的需求出现阶段性波动，饲料行业面临下游
需求疲软的传导压力。
（五）行业集中度进一步提升，技术创新成竞争核心
2025年，行业规模化、集约化发展趋势更加明显。全国年产10万吨以上的规模饲料生产厂家达1,127家
，较上年增加95家，其合计产量占全国总产量的比重升至65.2%。年产百万吨以上的饲料企业集团增至37家
，合计产量占比达57%。行业竞争正从单一产品和规模比拼转向以技术研发、产业链协同和成本控制为核心
的综合实力竞争。生物发酵技术、精准营养技术、数字化智能制造等成为头部企业构建竞争优势的关键手段
，中小饲料企业面临加速出清的压力。
三、核心竞争力分析
公司始终坚持研发创新，构建了“1室2站3中心4基地”的技术研发平台，包括农业农村部饲料合成生物
技术重点实验室、国家级博士后科研工作站、省级企业技术中心等。播恩秉承“传播农业智慧，提升生命品
质”的伟大使命，着力于幼小动物营养和生物饲料技术的研发与高效生产，凭借持续的科技创新能力，不断
推陈出新。
（一）获评农业产业化国家重点龙头企业
播恩集团成功获评农业产业化国家重点龙头企业，这一由农业农村部、国家发改委、财政部等八部委联
合认定的“国字号”殊荣，标志着播恩集团在推动农业现代化、助力乡村振兴中的标杆地位得到国家级认可
，未来，播恩集团将继续深耕生物科技与动物营养领域，加大研发投入，深化产业链协同，为农牧业提质增
效注入更强动能。
（二）核心技术成果沉淀
播恩始终坚持以研发创新为驱动力，通过多年的技术积累，凭借“1室2站3中心4基地”强大的技术服务
平台，研发出OEN效能营养、播恩双酸清洁养殖模式、SFF（部分生物发酵技术）、播恩补钙技术等多项核心
技术：
1.OEN效能营养（OptimalEfficiencyNutrition）简称OEN，是以效能为中心，给动物提供必需营养物质
的基础上，能使饲料效益和效率达到优质的营养技术体系。效能营养OEN六大体系包含：动物营养需求标准
体系、原料效能评估体系、免疫抗病营养体系、营养程序化体系、生物饲料技术体系、动物营养与食品体系
。
2.双酸清洁养殖模式。播恩双酸清洁养殖模式核心是“酸的饲料＋酸的环境”，旨在帮助养殖场做到饲
料与农场双清洁。针对非洲猪瘟病毒不耐酸的特性，通过饲喂酸性生物发酵饲料辅以酸性饲养环境，一定程
度上减轻非洲猪瘟对猪的感染，同时降低养殖端预防和治疗抗生素的使用。
3.SFF部分生物发酵配合饲料（SectionfermentedFeed）是一种部分发酵饲料，通过部分发酵的方式，
将豆粕等蛋白原料中的抗原物质进行降解，提高蛋白利用率和适口性，促进动物的消化和吸收，降低排泄物
中氮磷的含量和排泄物的数量，提供清洁的生长环境，减少豆粕的使用量。
4.播恩补钙技术。易消化：添加有机钙，容易消化的钙。易吸收，添加25-羟基维生素D3，使钙易于吸
收，提高并维持血钙水平。易沉积，添加维生素K2，引钙入骨，有效解决钙消化、钙吸收和钙沉积三大命题
。
参与起草了多项国家及团体标准，包括《仔猪、生长育肥猪配合饲料》《哺乳母猪用菌酶协同发酵饲料
》《生长肥育猪用菌酶协同发酵饲料》。公司牵头承担的国家重点研发计划“科技助力经济2020”重点专项
项目《猪鸡低蛋白饲料精准配制技术集成与应用》和广东省重点领域研发计划项目《微生物发酵饲料关键技
术研究与应用》顺利通过验收，承载着多项核心专利技术成果进一步产业化。
（三）自主研发+外部合作的科学研发体系
公司自设立以来持续专注饲料的研发与生产，建立了一套完整的“自主研发+外部合作”相结合的产品
及技术研发体系：即对内加快研发人员梯队建设、开展多项技术自主研发，同时对外积极推动与高校、科研
机构的产学研合作项目、搭建合作平台。
公司目前自主研发团队包括发酵工程专业、生物工程专业、动物营养与饲料科学专业等多个相关专业学
科背景。核心团队成员在饲料行业内均具有多年的从业经验，专业知识过硬，对行业趋势变动和行业内技术
发展有较为深刻的理解，具有较强的科研能力和创新实力。同时，公司主动开拓外部技术资源，积极开展与
高等院校内相关专业博士团队的合作研发；同时与广东省农业科学院动物科学研究所、中国农业科学院饲料
研究所等农业科研机构开展合作；公司亦加强与国外专家的紧密合作，聘请欧洲知名动物营养专家GertHemk
e作为动物营养咨询师，学习欧洲饲料及养殖相关技术，通过与行业专家、院校、科研机构的深入合作研发
，以进一步增强公司研发实力。
与此同时，公司自成立以来，建立了包括科技专家工作站、博士后科研工作站、工程技术中心和企业技
术中心等多个技术研发平台，为实现技术持续研发创新、解决关键技术难题、加快成果转化及产业化、培养
研发人才提供积极助力。高素质的技术研发团队、较强的研发实力和扎实的技术积累，让播恩得以在竞争激
烈的饲料行业中建立起以研发为驱动的核心竞争力，吸引并留住关键的研发人才，并不断提升自身的研发实
力和技术水平，为行业的进步和发展贡献更多的力量。未来，我们也将继续重视研发人才的发掘和培养工作
，为公司的长期发展奠定坚实的基础。
（四）持续推进全周期营养战略升级
2025年，公司开展从“幼小动物营养供应商”向“母仔一体化营养专家”的战略升级，方案打通从种公
猪、母猪到仔猪的全周期营养通道，构建了“枭雄公猪料+三催母猪料+TTT教保料”的全周期产品体系，形
成“公猪营养奠基—母猪营养赋能—仔猪营养衔接”的效能闭环。2025年12月，“母仔一体化营养”方案获
“卓越饲料营养大方案”奖项，彰显了播恩在母仔一体化营养领域的行业价值与影响力。
（五）全国化产能布局进一步完善
公司在江西、浙江、广东、广西、重庆、甘肃等省市建立生产基地，形成覆盖华南、华东、西南、西北
的供应链网络。报告期内，钦州工厂和兰州工厂产能持续爬坡，有效提升了区域饲料供应能力和市场响应速
度。全国化产能布局为公司进一步扩大市场份额、降低物流成本、提升客户服务体验奠定了坚实基础。公司
根据整体战略布局，在赣州投资建设播恩生物产业园项目，重点打造饲料添加剂生产基地、核心料生产基地
、发酵料生产中心、生物饲料及饲料ODM研发中心。该产业园的建成将进一步提升公司的研发和竞争实力，
优化饲料产业结构，加强产业链上下游协同发展。
（六）不断提升的品牌影响力
播恩集团秉承“传播农业智慧，提升生命品质”的企业使命，致力于为下游客户提供健康安全的饲料产
品，在生物饲料、教槽料、预混料、母猪料和蛋鸡料等细分市场取得了令人瞩目的成绩。公司主要产品也得
到广泛认可，2025年度，公司产品获授多项奖项。核心产品TTT教槽料先后斩获“2025年度饲料卓越产品奖
”和“匠心教槽料”专项荣誉，自研“四驱双酸发酵料”获评“年度影响力替抗产品”，“三催母猪料”斩
获“爆款饲料大单品”荣誉。此外，播恩集团两款核心饲料产品——3011S保育猪浓缩饲料（生物发酵）和
播恩一条鞭小猪配合饲料（生物发酵），获评两项省级产品荣誉。2025年12月，公司凭借在生物技术赋能健
康养殖领域的持续探索及实践成果，荣获“推动产业转型技术进步奖”
（七）积极响应国家饲用豆粕减量替代行动
公司积极响应国家饲用豆粕减量替代行动和《养殖业节粮行动实施方案》，持续探索玉米、豆粕减量替
代技术方案。
公司推出的四驱双酸发酵料807W富含多种菌，能够发酵出小肽和菌蛋白，具有8%的蛋白含量，可实现低
成本替代玉米；四驱双酸发酵料812产品含有丰富的游离氨基酸，消化吸收效果良好，能有效平衡饲料原料
中因某些抗营养因子造成的蛋白缺乏问题，提高蛋白原料利用率，降低豆粕使用量。一条鞭8%猪复合预混料
产品采用“1+7%”的创新营养技术，利用氨基酸平衡技术有效降低了饲料中的总蛋白质水平。公司“猪鸡低
蛋白日粮精准配制技术集成和应用”方案通过棉粕、DDGS等原料减量替代部分豆粕，在适当降低日粮粗蛋白
1%的情况下，可稳定蛋鸡生产性能与蛋品质，每吨饲料成本降低80-150元。该方案是项目的重要成果之一，
为行业提供了可复制的低蛋白日粮实践路径。在2025年饲料行业豆粕用量占比稳定在13.4%的背景下，公司
在低蛋白日粮和发酵饲料领域的技术积累已成为重要的竞争优势。
未来，播恩集团将持续以技术创新为驱动，深化效能营养研究，为行业降本增效、绿色发展贡献更多播
恩力量，助力畜牧饲料产业高质量发展。
四、主营业务分析
1、概述
2025年公司实现营业收入136,044.39万元，同比上升33.78%；实现归属于上市公司股东的净利润-1,977
.34万元，同比减亏31.14%；2025年主营业务收入占比99.60%，收入主要来源于饲料销售，实现营业收入135
,505.85万元，同比上升33.48%；其中猪饲料销售收入121,018.17万元，同比上升24.53%；2025年公司的禽
类饲料销售规模大幅增长，实现销售收入14,478.82万元，同比增长233.64%。
●未来展望:
(一)行业发展趋势
2026年是“十五五”开局之年。中央一号文件明确指出，因地制宜发展农业新质生产力，促进人工智能
和农业深度融合。农业农村部将聚焦养殖业节粮行动、饲料添加剂产业高质量发展、畜牧业绿色安全升级作
为畜牧兽医工作的三大核心内容，为饲料行业指明前进方向。当前，饲料行业正处于从“规模扩张”向“质
量提升”转型、从“饲料大国”向“饲料强国”跨越的关键期，既面临规模化养殖深度变革、技术革新加速
的发展挑战，更承受原料对外依存度高、自主创新能力不足、绿色转型压力较大等多重挑战。展望未来，行
业将呈现以下发展趋势：
1.节粮减量持续深化，政策引导产业升级
《养殖业节粮行动实施方案》明确，到2030年标准化规模养殖方式的每公斤动物产品平均饲料消耗量比
2023年下降7%以上，全国养殖业消耗的饲料中粮食用量占比降至60%左右，其中豆粕用量占比降至10%左右。
行业将通过大力推广养殖提效节粮技术、充分挖掘利用非粮饲料资源、加快发展优质饲草生产等路径持续推
进节粮行动。“精准营养”战略将从单一追求生产效益，向提高产品品质、动物健康和资源利用效率等多维
度综合效益实现根本性转变。
2.行业集中度持续提升，龙头优势进一步巩固
2025年，全国年产百万吨以上的饲料企业集团增至37家，合计产量占比达57.0%，20强企业饲料产量占
比达
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