经营分析☆ ◇001373 翔腾新材 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新型显示领域各类薄膜器件的研发、生产、精密加工和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 3.23亿 95.59 4201.89万 94.54 13.02
其他(行业) 1487.50万 4.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
光学膜片(产品) 1.75亿 52.00 1685.51万 37.92 9.60
偏光片(产品) 9933.45万 29.43 581.55万 13.09 5.85
功能性胶粘类产品(产品) 6141.26万 18.20 2052.81万 46.19 33.43
其他(产品) 125.32万 0.37 124.49万 2.80 99.34
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 2.20亿 65.04 3318.86万 74.68 15.12
内销(地区) 1.18亿 34.96 1125.49万 25.32 9.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 6.69亿 93.74 1.01亿 94.32 15.12
其他(行业) 4472.39万 6.26 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
光学膜(产品) 3.67亿 51.42 4392.39万 40.95 11.96
偏光片(产品) 2.01亿 28.18 1000.36万 9.33 4.97
功能性胶粘类产品(产品) 1.42亿 19.95 5023.39万 46.83 35.27
其他(产品) 314.13万 0.44 311.26万 2.90 99.09
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 4.48亿 62.69 8291.65万 77.29 18.52
内销(地区) 2.66亿 37.31 2435.75万 22.71 9.14
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.14亿 100.00 1.07亿 100.00 15.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 3.08亿 90.98 5022.89万 95.95 16.33
其他(行业) 3051.63万 9.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
光学膜(产品) 1.71亿 50.51 2119.04万 40.48 12.41
偏光片(产品) 9898.30万 29.27 595.23万 11.37 6.01
功能性胶粘类产品(产品) 6756.51万 19.98 2441.78万 46.64 36.14
其他(产品) 79.08万 0.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 2.06亿 60.91 4164.91万 79.56 20.22
内销(地区) 1.32亿 39.09 1070.23万 20.44 8.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
外销-保税区销售(地区) 3.63亿 45.19 --- --- ---
内销-华东(地区) 2.36亿 29.38 --- --- ---
内销-华南(地区) 7557.54万 9.40 --- --- ---
外销-境外销售(地区) 6390.46万 7.95 --- --- ---
内销-西南(地区) 5831.54万 7.25 --- --- ---
其他业务收入(地区) 596.87万 0.74 286.09万 2.29 47.93
内销-华中(地区) 31.62万 0.04 --- --- ---
内销-华北(地区) 26.97万 0.03 --- --- ---
内销-西北(地区) 2.63万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
自产销售-偏光片(业务) 3.08亿 38.31 1829.38万 14.65 5.94
自产销售-光学膜片(业务) 2.92亿 36.28 4160.52万 33.31 14.27
自产销售-功能性胶粘材料(业务) 1.66亿 20.59 5787.94万 46.34 34.97
贸易-光学膜片(业务) 1071.30万 1.33 73.23万 0.59 6.84
受托加工-偏光片(业务) 943.59万 1.17 191.20万 1.53 20.26
贸易-灯条类(业务) 598.79万 0.74 79.64万 0.64 13.30
其他业务收入(业务) 596.87万 0.74 286.09万 2.29 47.93
贸易-功能性胶粘材料(业务) 338.92万 0.42 49.61万 0.40 14.64
贸易-偏光片(业务) 321.92万 0.40 32.43万 0.26 10.07
贸易-其他(业务) 3.93万 0.00 1.42万 0.01 36.13
受托加工-光学膜片(业务) 1.06万 0.00 -300.00 0.00 -2.83
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.13亿元，占营业收入的57.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 11276.27│ 15.79│
│客户2 │ 9702.90│ 13.59│
│客户3 │ 7863.85│ 11.01│
│客户4 │ 7784.27│ 10.90│
│客户5 │ 4691.00│ 6.57│
│合计 │ 41318.28│ 57.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.57亿元，占总采购额的63.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 17789.43│ 31.64│
│供应商2 │ 7448.20│ 13.25│
│供应商3 │ 5919.28│ 10.53│
│供应商4 │ 2262.64│ 4.02│
│供应商5 │ 2262.15│ 4.02│
│合计 │ 35681.70│ 63.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要产品偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料，属于《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计
局令第23号）的战略性新兴产业“1.2.1新型电子元器件及设备制造”项下的“显示器件制造”，符合国家
经济发展战略。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》、公司主要产品应用领域以及上下游情况等，
公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（代码C39）。
（一）行业发展状况
新型显示行业是电子信息产业的重要组成部分，涉及多种显示技术的研发、生产和应用。新型显示产业
所生产的产品或组件最终应用于液晶电视、液晶显示器、电脑、手机等消费类电子产品，因此，新型显示行
业与终端消费类电子产品行业的发展具有较强的联动性。消费电子行业直接面向消费者，受宏观经济景气程
度影响而呈现出一定的周期性。在经济高速发展时期，消费者可支配收入增加，对消费电子产品的需求增加
;在经济低迷时期，消费者可支配收入减少，对消费电子产品的需求降低。因此，处于产业链上游的新型显
示行业也会随着宏观经济景气周期的波动而波动。2024年上半年，显示行业竞争态势更趋激烈、复杂。为应
对市场竞争，产业链参与各方通过加大市场开拓力度和提升产品质量等措施来适应市场的变化，争取市场份
额。显示产业目前处于盘整修复阶段，预计2024年显示产业链下游的显示面板整体需求同比将出现温和回升
。群智咨询的统计数据显示，受益于面板库存的优化，2024年全球显示器面板出货预计达1.49亿片，同比增
长0.7%；TrendForce集邦咨询预估2024年LCD电视面板出货约2.42亿片，年成长率约3.4%。
随着数字经济的发展和智能设备的普及，逐步带来显示行业新的发展和变革，陆续催生了“数字产业”
、“人工智能产业”、“虚拟现实产业”、“超高清视频产业”等深度融合的技术和应用场景，为显示领域
可持续发展带来新的动能。
（二）主要业务
公司主要从事新型显示领域各类薄膜器件的研发、生产、精密加工和销售，产品包括各类规格的偏光片
、光学膜片和功能性胶粘材料，均是新型显示领域的关键组件，可被广泛应用于液晶电视、显示器、笔记本
电脑、平板电脑、穿戴设备、车载显示、工业控制及公共显示等各类光电显示产品中。凭借丰富的产品种类
、规模化的生产能力、良好的制程管控能力、可靠的产品质量、多区域服务覆盖以及快速响应速度，公司已
经成为新型显示产业链上下游公司重要的合作伙伴。
报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
（三）主要产品及用途
报告期内，公司主要产品包括各类规格的偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料。在新型显示行业产业链
分工不断深化的背景下，公司依托多年积累的精密加工技术，经过分条、贴合、模切、分拣、磨边、检验、
清洁等精加工工序，生产各类规格的偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料等产品。
1、偏光片
偏光片全称为偏振光片，是LCD显示和OLED显示面板的核心材料，在液晶显示面板中的主要作用是使非
偏极光（如自然光）产生偏极化，转变成偏振光，加上液晶分子扭转特性，达到控制光线通过与否的功能，
起到光开关的作用。
偏光片是由偏光膜、内保护膜、压敏胶层（PSA）及外保护膜组成，其基本结构是由两层三醋酸纤维素
膜（TAC）夹一层能产生偏振光线的聚乙烯醇膜（PVA）。为增加偏光片的性能和附加价值，可将具有特殊光
学性质的材料加注到TAC上，使得偏光片具有抗炫目、低反射等特殊功能。
偏光片基本结构如下：
液晶显示面板上下各有一片偏振方向垂直的偏光片，背光源发出的光经背光模组散射后，先通过下层偏
光片形成偏振光之后通过液晶分子，并由液晶分子的旋转角度决定通过液晶分子后的偏振方向，再经过彩色
滤光片产生红、绿、蓝三色光，最后通过上偏光片，并由偏振光偏振方向与偏光片偏振方向夹角决定最终输
出的光强，以形成不同的色彩。OLED面板需要用到一张偏光片，其作用是消除外界环境光的反射。
公司对偏光片卷材进行加工，通过分条、模切、分拣、磨边等工序生产不同尺寸、规格的偏光片，客户
将偏光片与玻璃基板、液晶等组成液晶面板。公司在偏光片的生产精度、流程、环境等方面均有较为严格的
标准，使得偏光片产品的尺寸及光学特性符合客户需求。
2、光学膜片
借助各种特制材料的光学性能（例如光源的集中反射、均匀扩散、增亮等），光学膜片可以起到增强光
源、保证屏幕各区域显示亮度均一性等作用。由于液晶面板本身不发光，必须借由背光模组提供的光源及分
布均匀的亮度才能使液晶显示器工作。
公司生产的光学膜片主要包括增亮膜片、复合膜片、扩散膜片、反射膜片等。
（1）增亮膜片
增亮膜片又称“棱镜片”，其工作原理为：从光源射入的光在通过棱镜结构时，只有入射光在某一角度
范围之内的光才可以通过折射作用出射，其余的光因不满足折射条件而被棱镜边沿反射回光源，再由光源底
部的反射片作用而重新出射。这样，背光模组中的光线在棱镜结构的作用下，不断的循环利用，原本向各个
方向发散的光线在通过棱镜片后，被控制到一定范围的角度内，从而达到增加发光效率的效果。
（2）复合膜片
复合膜是由扩散膜、增亮膜、偏光增亮膜等2-3张光学膜在结构设计、复合树脂开发的基础上，经复合
工艺路线制备成一张兼具扩散、增亮、遮盖等多功能的光学复合膜。复合膜能够有效降低背光模组的厚度，
可应用于超薄化设计的液晶显示模组中，是光学膜未来发展趋势之一。目前常见的复合膜包括扩散膜和增亮
膜复合膜DOP（DiffuseronPrism）、微透镜膜和增亮膜复合膜MOP（Micro-lensonPrism）、增亮膜和增亮膜
复合膜POP（PrismonPrism），以及扩散膜和2张增亮膜复合膜DPP（DiffuseronPrismonPrism）等。
（3）扩散膜片
扩散膜主要由三层结构组成，包括最下层的抗刮伤层、中间的透明PET基材层和最上层的扩散层。光线
经过导光板传导后，从最下方的抗刮伤层入射，然后穿透高透明的PET基材层，再经分散在扩散层中的扩散
粒子散射后，形成均匀的面光源。
（4）反射膜片
反射膜片为附有镀层材料的光学材料，一般置于背光显示模组的底部，充当反射面，将导光板底部透射
出来的光线发射回传导区域，从而减少光线的损失，提高光线利用效率。
公司对光学膜卷材进行加工，通过分条、模切、清洁、整平等工序，生产出尺寸及光学特性等均符合客
户需求的光学膜片。公司光学膜片的客户主要为背光模组厂商，客户采购公司的光学膜片用于生产背光模组
，并销售给液晶模组厂商，液晶模组厂商将背光模组和液晶面板等组件组装成液晶模组。
光学膜片作为背光模组的核心元件，质量稳定性将直接影响下游背光模组厂商的产品质量，因此对光学
膜片性能和生产工艺要求较高。此外，随着笔记本电脑、电视等终端产品向轻薄化发展，复合膜片越来越多
地被使用到背光模组中，复合膜的结构更为复杂，对光学膜片厂商的加工精度、质量稳定性等均提出了更高
的要求。
3、功能性胶粘材料
功能性胶粘材料广泛应用于各类电子产品中，可在传统机械零件及工艺难以触及的狭小空间内实现导电
、缓冲、绝缘、粘接、导热、防护等多种功能，使终端产品向更加轻薄化的趋势发展。
（四）经营模式
公司在采购、生产、销售、研发等环节均具备成熟的模式，与产业链上下游保持稳定的合作关系，业务
模式成熟。
1、采购模式
公司设立采购中心，负责搜集市场信息及询价、供应商开发和评选、合格供应商的管理、采购计划的编
制和实施、采购价格的确定、物料的调配、优化进货渠道、降低采购成本等。工厂采购部根据生产计划确定
物料计划，负责向供应商直接采购原材料。
2、生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式，公司销售中心收集客户需求，工厂综合订单交货期、需求数量、生
产能力等因素安排生产，能够快速响应客户需求。
3、销售模式
公司销售采用直销模式。下游客户根据市场需求向公司采购产品，先通过销售框架性协议确定定价条件
、付款条件、质量保证及交付方式等条款，根据自身经营排产情况，向公司下达具体采购订单。公司销售中
心负责公司的具体销售活动，包括制定销售计划、新客户开发、建立客户信用档案、客户关系维护、应收账
款的催收等。公司制定了《销售管理办法》等制度，对销售合同、客户资信、销售发货、退货、结算等销售
环节进行了规范。
4、研发模式
公司始终坚持“以客户需求为导向”的研发理念，设立研发中心，一方面，通过分析外部环境、技术环
境等，根据公司现有业务的工艺特点，针对相关设备和工艺改进进行持续研发，并形成了相应的核心技术；
另一方面，公司根据市场需求调研、行业发展预判等，结合公司现有优势，以用户导向为切入点，对新产品
及新应用领域进行前瞻性开发。
（五）公司产品市场地位
上游材料或元件主要包括液晶材料、玻璃基板、偏光片、背光模组、彩色滤光片、驱动IC、自动化设备
及生产辅材耗材等。中游主要以液晶显示面板企业为主。
下游则是以液晶电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、手机、穿戴设备、车载显示、工业控制及公共
显示等各类应用终端为主的品牌商、组装厂商。
公司成为新型显示面板产业链公司重要的合作伙伴，和明基友达、惠科股份、中强光电、仕达利恩、瑞
仪光电、华星光电、京东方等诸多液晶面板制造龙头企业及产业链知名公司建立了良好的合作关系。公司主
要客户的产品广泛应用于LG、小米、夏普、戴尔、惠普、微软、华硕、创维、三星、华为、明基、联想等知
名品牌商。
（六）主要的业绩驱动因素
报告期内，公司持续聚焦新型显示主业，秉持对产品和工艺的严格要求，快速响应客户需求，积极开拓
市场。报告期销售规模与上年同期相比基本持平，但由于同行业市场竞争加剧，销售利润有所下降；同时为
积极开拓业务以及提升管理效益，公司各项费用有所增加;由于汇率波动幅度小于上年同期,汇兑收益有所减
少。以上因素造成公司净利润下降。
二、核心竞争力分析
公司是高新技术企业，是“高性能光学膜智能制造南京市工程研究中心”、“南京市创新型领军企业”
、“南京市2023年度培育独角兽企业”、“2023年度江苏省专精特新中小企业”、和“南京市级企业技术中
心”。公司长期深耕液晶显示领域，建立了稳定的经营团队，积累了丰富的工艺技术及生产经验，在行业内
树立了较高的品牌知名度和良好的市场口碑。公司核心竞争优势主要有以下几个方面：
（一）质量控制优势
显示器件是液晶显示模组的重要组成部分，液晶显示模组直接影响终端产品显示效果，终端品牌商对其
产品功能、质量、品牌维护要求较高，因此对于显示器件供应商的选择十分谨慎，尤其看重产品的品质及生
产中的质量控制。
自成立以来，公司严把产品质量关，建立了完善、有效的质量管理体系，并通过了《质量管理体系》《
环境管理体系》《职业健康安全管理体系》《QC080000证书》《IATF16949》等多个体系认证；公司质量控
制贯穿供应商管理、原材料采购、生产管理、销售等全过程，制定了《生产和服务控制程序》《产品监视和
测量控制程序》等一系列质量管控制度，同时针对不同产品制定了不同工序的检验标准和作业指导书，覆盖
了进料、加工、检测、包装等主要工序，为产品质量提供了有力的保障。
（二)多品类供应优势
公司下游行业集中度较高，随着终端消费电子产品迭代速度的加快，客户对其供应商在产品多样性、质
量要求、交付周期等方面提出了更高的要求。公司产品包括偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料等，是液晶
显示模组的主要零部件，具有为客户提供多品类产品的供应能力。
(三）客户服务及客户资源优势
显示行业的客户对其供应商的认证非常严格，会全面考察供应商的产品质量、公司信誉、供应能力、财
务状况、产品价格和社会责任等各个方面，认证时间较长。同时，客户实际订单一般具有多规格、多批次、
开发周期短、更新迭代快等特点，这对显示器件生产企业的客户服务能力提出了较高的要求。
针对客户的个性化需求，公司技术团队与客户沟通服务响应速度快，随时可根据客户提出的需求，有针
对性地调用相关专业人才和资源，为客户提供满意的产品和方案，并根据客户测试后的要求进行快速调整，
同时亦可保证大批量生产供应，从而满足客户高标准需求。
（四）规模化优势
公司主要原材料包括偏光片卷材、光学膜卷材以及胶带卷材等，上游供应商一般在行业经营多年，拥有
完备的专利技术，因此具有较强的议价和渠道控制能力。下游液晶显示模组厂商及产业链公司一般采购规模
较大，对其供应商大规模供应及稳定性要求较高。行业内后端加工厂商需要通过长期发展，达到一定规模和
加工能力，才能与上下游企业进行紧密合作。
公司凭借规模化的采购需求和良好的合作关系，建立了稳定的原材料采购渠道，通过自身对产品的深刻
理解，通过对不同原材料的组合，可以更好地满足下游客户需求。
（五）生产工艺优势
经过多年的研发积累和应用实践，公司自主研发了一系列满足客户需求的核心生产工艺，具备成熟的产
品生产技术和设备研发能力。公司拥有多项专利证书，形成了自动分条技术、智能送料技术、高精度成型技
术、自动分拣技术、连续贴合技术、自动剥离技术、自动包装技术等一系列核心技术；在设备研发方面，公
司通过设备工艺改进，已实现主要产品的智能化生产，在分条、上料、裁切、磨边、AOI检测、清洗、包装
等各主要工艺环节，公司有针对性地进行研发，进一步提高了精加工效率和产品质量一致性。
随着下游终端显示产品逐步向轻薄化、高清化等趋势发展，终端用户对产品品质要求越来越高，公司不
断攻克工艺难题，通过上述核心生产工艺的成熟运用，能够适应显示行业制程不断提高的标准，为公司实现
高质量、高效率生产及为客户提供优质产品和服务提供了技术保障。
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