经营分析☆ ◇001382 新亚电缆 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电线电缆研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电线电缆(行业) 29.47亿 100.00 2.80亿 100.00 9.49
─────────────────────────────────────────────────
电力电缆(产品) 12.90亿 43.77 1.14亿 40.73 8.83
架空导线(产品) 9.69亿 32.89 8700.43万 31.11 8.97
电气装备用电线电缆(产品) 6.74亿 22.86 7974.62万 28.51 11.84
其他(产品) 959.50万 0.33 -49.95万 -0.18 -5.21
电缆管(产品) 439.43万 0.15 -48.07万 -0.17 -10.94
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 19.61亿 66.53 1.61亿 57.48 8.20
华东地区(地区) 4.16亿 14.10 4640.02万 16.59 11.17
其他地区(地区) 2.28亿 7.74 3079.64万 11.01 13.50
西南地区(地区) 2.11亿 7.15 2369.90万 8.47 11.25
华中地区(地区) 1.32亿 4.49 1801.30万 6.44 13.62
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 28.36亿 96.22 2.73亿 97.61 9.63
经销模式(销售模式) 1.12亿 3.78 668.96万 2.39 6.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电线电缆(行业) 15.18亿 100.00 1.42亿 100.00 9.34
─────────────────────────────────────────────────
电力电缆(产品) 6.06亿 39.94 5736.85万 40.49 9.46
架空导线(产品) 5.57亿 36.68 4363.66万 30.80 7.84
电气装备用电线电缆(产品) 3.48亿 22.94 4179.10万 29.49 12.00
电缆管(产品) 350.63万 0.23 -7.69万 -0.05 -2.19
其他(产品) 316.88万 0.21 -102.15万 -0.72 -32.24
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 10.54亿 69.45 8437.39万 59.54 8.01
其他地区(地区) 2.58亿 16.97 3440.66万 24.28 13.36
西南地区(地区) 1.21亿 7.95 1275.23万 9.00 10.58
华中地区(地区) 8554.72万 5.64 1016.49万 7.17 11.88
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 14.65亿 96.56 1.39亿 97.80 9.46
经销模式(销售模式) 5225.57万 3.44 311.91万 2.20 5.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电线电缆(行业) 28.34亿 100.00 2.81亿 100.00 9.90
─────────────────────────────────────────────────
电力电缆(产品) 13.54亿 47.77 1.28亿 45.50 9.43
架空导线(产品) 7.58亿 26.77 6223.27万 22.18 8.20
电气装备用电线电缆(产品) 7.07亿 24.95 9180.74万 32.72 12.99
电缆管(产品) 792.84万 0.28 -10.82万 -0.04 -1.36
其他(产品) 654.38万 0.23 -101.86万 -0.36 -15.57
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 22.49亿 79.37 2.12亿 75.55 9.42
西南地区(地区) 3.01亿 10.64 2603.99万 9.28 8.64
其他地区(地区) 1.93亿 6.82 3053.64万 10.88 15.79
华中地区(地区) 8978.82万 3.17 1200.80万 4.28 13.37
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 27.31亿 96.36 2.72亿 96.96 9.96
经销模式(销售模式) 1.03亿 3.64 853.67万 3.04 8.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力电缆(产品) 5.60亿 47.58 4932.97万 42.10 8.81
架空导线(产品) 3.18亿 27.06 2793.53万 23.84 8.77
电气装备用电线电缆(产品) 2.91亿 24.77 4015.03万 34.26 13.78
电缆管(产品) 358.61万 0.30 -16.82万 -0.14 -4.69
其他业务(产品) 335.39万 0.29 -6.62万 -0.06 -1.97
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 8.97亿 76.28 8911.36万 76.05 9.93
西南地区(地区) 1.71亿 14.52 1373.99万 11.73 8.05
华中地区(地区) 6169.05万 5.24 787.96万 6.72 12.77
其他地区(地区) 4330.99万 3.68 651.39万 5.56 15.04
其他业务(地区) 335.39万 0.29 -6.62万 -0.06 -1.97
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 11.29亿 95.96 1.13亿 96.35 10.00
经销模式(销售模式) 4417.90万 3.75 433.85万 3.70 9.82
其他业务(销售模式) 335.39万 0.29 -6.62万 -0.06 -1.97
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售15.71亿元，占营业收入的53.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名客户 │ 72862.86│ 24.72│
│第二名客户 │ 72039.52│ 24.44│
│第三名客户 │ 4747.36│ 1.61│
│海南耐迪电力工程有限责任公司 │ 4308.22│ 1.46│
│清远诚创能源发展有限公司的下属公司 │ 3097.99│ 1.05│
│合计 │ 157055.95│ 53.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购22.98亿元，占总采购额的89.23%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名供应商 │ 114073.32│ 44.30│
│第二名供应商 │ 75759.49│ 29.42│
│第三名供应商 │ 31503.38│ 12.23│
│浙江万马高分子材料集团有限公司下属子公司 │ 5277.82│ 2.05│
│黄山创想科技股份有限公司 │ 3178.72│ 1.23│
│合计 │ 229792.73│ 89.23│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要的业务和产品
公司是一家专业从事电线电缆研发、生产和销售的企业，主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及
架空导线等，近年来，公司以市场需求为导向，加大对特种电缆产品的开发。公司特种电缆产品能满足耐磨
、耐高温、耐寒、抗拉伸、耐弯折、防鼠蚁、阻燃、耐火、耐紫外光、耐辐射、电磁兼容等复杂使用环境要
求。
公司产品主要应用于电网建设的输变电工程，光伏、风电、火力及水力等发电项目，大中型企业客户的
电气装备及配供电项目，轨道及机场等交通枢纽建设项目，建筑配电及房屋装修项目。
（二）经营模式
1、采购模式
公司主要采购铜材、铝材、塑料原料、绝缘料、钢材等原材料。公司根据原材料需求及库存情况，通过
点价、询比价等方式由采购部负责组织实施采购。
2、生产模式
公司以订单生产模式为主，同时对部分通用型的产品，根据合同需求情况及产能状况，采用库存生产模
式，适当备货以及时满足客户的需求。公司生产活动主要由各生产车间组织实施，生产管理部定期制定生产
计划，并根据车间生产情况对生产作业进行调配。研发中心、技术部负责产品工艺流程编制、工艺标准制定
、工序优化等；品质控制部负责生产监控以及产品检验测试等。
3、销售模式
公司产品销售模式以直销为主、经销为辅。公司深耕电线电缆行业市场二十余年，积累了丰富的客户服
务及市场拓展经验，主要通过投标和商务谈判两类获取客户订单。公司对电力、轨道交通、城建、机场等重
点领域客户，主要通过投标模式销售；对建筑工程、生产制造企业等民用领域客户，主要通过商务谈判模式
销售。
在发展直销的基础上，公司适度开展经销模式，依托在华南地区多年的市场经验，选取具有一定业务资
源的公司发展成经销商。公司经销模式均为卖断式销售，即公司产品通过卖断方式直接销售给经销商，再由
经销商自行销售给终端客户。
（三）公司所处行业地位
1、公司是我国电线电缆行业最具竞争力的企业之一
公司自1999年成立以来一直专注于电线电缆行业，始终贯彻“以技术求发展，以质量创品牌，向管理争
效益”的发展理念，坚持“产品与服务并重，质量至上，客户至上”的企业宗旨，经过二十余载的积累，已
成为我国电线电缆行业具有竞争力的企业之一。
电线电缆行业竞争格局较为分散，线缆百强企业占据了比较高的市场份额和规模，是中国线缆行业最具
竞争力的企业集群。公司是全国电线电缆标准化技术委员会、全国裸电线标准化技术委员会的成员单位、中
国电力企业联合会会员单位、中国线缆网“五星级会员单位”、第二届广东省电线电缆行业阻燃与耐火技术
委员会副主任委员单位，是电线电缆行业30项国家标准、行业标准的参与起草单位，作为先进制造业代表企
业入驻广东省标准馆“先进制造业标准化体验馆”，体现了公司在电线电缆行业的技术专业化水平。
公司连续多年入选“中国线缆产业最具竞争力百强企业”、“广东线缆产业最具竞争力企业10强”，在
行业内具有较大的经营规模和较强竞争力的综合实力。2025年，公司被广东省电线电缆行业协会、电线电缆
质量服务平台（广东）联合评为“电线电缆质量安全追溯等级五星级”企业、“电线电缆（家装布电线）质
量分级5A级”企业；荣获广东省制造业协会、广东省发展和改革研究院、暨南大学产业经济研究院联合颁发
的“2025年广东省制造业企业500强”证书；荣获广东省质量检验协会颁发的《质量信用等级证书》，公司
的产品质量信用等级被评为六星级。
在电网领域，电线电缆作为电力网络的重要装备物资，公司能够持续多年服务南方电网和国家电网两大
电网企业，体现了公司在这一重要市场较为领先的地位，也体现了公司在电线电缆行业内具备了较高的技术
水平、较强的竞争力和品牌影响力。
在架空导线领域，公司是国内架空导线类产品研发与制造皆具实力的企业，产品应用于多项国家和地方
重点工程的建设，供货业绩较为突出。就公司裸导线产品，中国电器工业协会电线电缆分会于2023年出具的
《关于广东新亚光电缆股份有限公司及相关行业情况的说明》认为：公司是架空导线细分领域最具竞争力的
企业之一，是华南地区最大的制造商；研发与制造皆具实力；是三峡工程、特高压输电工程用大截面导线、
铝合金导线等重点行业攻关项目的首批次通过鉴定企业之一，参与了多个国家和地方重点工程建设。
根据中国电器工业协会电线电缆分会于2023年出具的《关于广东新亚光电缆股份有限公司及相关行业情
况的说明》，公司是国内线缆行业最具竞争力的企业之一，业务模式成熟、经营规模稳定、收入及产销规模
较大；在主导产品领域具备持续优化产品结构、提升产品竞争力的技术实力，产品在多方面能达到国内同类
产品先进水平或行业领先水平；为线缆行业内具有行业代表性的优质企业之一。
2、产品研发与制造皆具实力
经过长期的生产工艺经验积累及技术自主创新，公司在电线电缆三大细分领域形成了丰厚的技术成果，
具备较强的技术实力，特别是在架空导线的技术水平方面能达到国内同类产品先进水平。公司拥有“广东省
电力线缆工程技术研究开发中心”，检测中心获得“CNAS实验室认可证书”，并设有“广东省博士工作站”
。公司加工生产的电工铝杆绞制的铝导体导电率能达到63%IACS，“节能型铝合金导线制造关键技术与应用
”项目获得了2017年中国有色金属工业科学技术奖、2019年广东省科技进步二等奖，“环保型矿物绝缘电缆
”被评为“2021年广东省名优高新技术产品”，“基于云母防火体系耐高温环保电缆研制及其产业化”项目
荣获2022年度“创新清远”科技进步奖二等奖，联合申报的“基于三元协同阻燃体系环保型双阻燃线缆研发
及产业化”项目荣获“广东省机械工业科学技术奖”。
公司目前生产的1440mm2大截面耐热铝合金导线相关性能指标能达到国内同类产品先进水平。2025年，
经中电联组织专家鉴定，公司研制的“额定电压1kV聚丙烯绝缘电力电缆（WDZA-PPY23-0.6/14×240）”、
“额定电压10kV聚丙烯绝缘电力电缆（ZA-PPV22-8.7/153×300）”、“额定电压35kV聚丙烯绝缘电力电缆
（ZA-PPV22-26/353×300）”、“额定电压10kV聚丙烯绝缘架空电缆（JKLPP-101×240）”产品技术性能以
及“基于共混改性环保型聚丙烯绝缘电缆关键技术及产业化”项目成果整体达到国际先进水平。
3、产品具有良好的市场认可度
公司凭借稳定可靠的产品质量、良好的生产工艺制造能力、丰富的项目经验、快速响应客户的服务能力
等竞争优势，多年服务于两大电网公司，目前已发展成为电网领域电线电缆产品的主流供应商，属于供应规
模较大的线缆企业。近年来，公司对国家电网中标金额及供货业绩大幅增长，公司成功中标国网上海市电力
公司、国网江苏省电力公司、国网浙江省电力公司等多个物资采购招标项目。报告期内，公司实现对国家电
网的中标金额（含税）合计为17.46亿元，在国家电网这一关键战略市场取得了突破性进展。
公司产品应用于甘肃-浙江±800kV特高压直流输电工程线路工程、贵州500千伏仁义~独山第二回500千
伏线路工程、500千伏梅州蓄能二期接入系统工程、惠东生活垃圾综合处理三期（焚烧发电）工程、清远清
新至广州花都高速公路项目、白云机场联邦快递华南中心项目、白云区国铁棠溪站项目、大族激光科技产业
集团股份有限公司等大型项目或制造企业。
公司凭借过硬的产品质量与持续创新的解决方案，满足了客户的个性化需求，深度参与了一系列重大工
程，提升了品牌影响力，也为后续的市场拓展积累了宝贵经验。
（四）2025年工作重点
2025年，公司在严峻复杂的内外部环境中迎难而上，持续推进治理优化与经营恢复。从外部看，宏观经
济波动叠加铜价持续高位运行，下游客户采购意愿有所减弱，市场观望情绪浓厚；从行业看，国内电线电缆
行业竞争日趋激烈，公司主要工作重点如下：
1、开拓销售市场
2025年，公司电线电缆产品覆盖全国多个省市，是华南地区主要的电线电缆供应企业，产品畅销广东、
广西、长三角等多个地区，在电力系统、交通运输、建筑工程及装备制造等诸多领域积累了丰富的客户资源
。此外，公司成功中标国网上海市电力公司、国网江苏省电力公司、国网浙江省电力公司等多个物资采购招
标项目，实现对国家电网的中标金额（含税）合计为17.46亿元，在国家电网这一关键战略市场取得了突破
性进展。
2、推进项目建设
2025年度，公司积极推进绿色环保电缆产业项目、电线电缆智能制造项目、研发试验中心建设项目、营
销网络建设项目等项目建设，将进一步扩大低压电缆、电气装备用电线电缆产品的产能，提升公司在电缆领
域的研发实力和商业化能力，丰富公司产品种类，优化产品结构，增强市场营销能力，从而进一步扩大公司
业务规模，提升品牌影响力。
3、加强技术研发
技术研发和创新能力是公司核心竞争力之一，也是公司始终保持竞争优势的重要保证。公司一直重视对
技术研发进行投入，加大新产品开发力度。2025年，公司实现了多项技术的攻关与优化，新增获授17项专利
，应用于多类电线电缆产品，有效提升了公司产品竞争力。经中电联组织专家鉴定，公司研制的“额定电压
1kV聚丙烯绝缘电力电缆（WDZA-PPY23-0.6/14×240）”、“额定电压10kV聚丙烯绝缘电力电缆（ZA-PPV22-
8.7/153×300）”、“额定电压35kV聚丙烯绝缘电力电缆（ZA-PPV22-26/353×300）”、“额定电压10kV聚
丙烯绝缘架空电缆（JKLPP-101×240）”产品技术性能以及“基于共混改性环保型聚丙烯绝缘电缆关键技术
及产业化”项目成果整体达到国际先进水平。
4、强化安全管理
公司严格执行《安全生产法》，落实全员安全责任制，层层签订安全责任书，全年组织多场专题培训。
加强日常检查及重点工序、特种设备及场所的设备设施专项检查，做到日检查、周排查、月管控，避免安全
隐患及设备隐患的产生，对查出的安全隐患下达整改通知书，限期整改，整改完成后复查整改情况，形成闭
环管理，为连续稳定生产提供了根本保障。
5、完善公司治理
根据《公司法》及《上市公司治理准则》等现行有效的法律法规，公司进行了组织架构调整，取消监事
会，将监事会的职权交由董事会审计委员会行使，制定或修订了《公司章程》《股东会议事规则》《董事会
议事规则》等内部控制制度。开展多次现场、非现场合规培训，有效增强管理层及其他员工的法律意识、合
规意识、内部沟通意识，减少信息不对称带来不必要的风险，防止出现信息外泄、内幕交易等不良行为，提
高公司的治理水平，保护公司利益。
二、报告期内公司所处行业情况
公司主要从事电线电缆的研发、生产和销售，电线电缆是用以传输电（磁）能、信息和实现电磁能转换
的线材类产品。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为电线、电缆制造（C3831）
。
（一）行业概况
电线电缆行业是国民经济中主要的配套产业之一，是各产业的基础，经过数十年的快速发展，我国电线
电缆行业已处于成熟发展阶段。根据中国电器工业协会电线电缆分会公布的数据，我国电线电缆行业总产值
已超过万亿元，行业市场规模巨大，服务领域较广，包括能源电力、石油化工、基础设施、建筑、工程机械
、汽车以及造船等重要国民经济领域。
电线电缆产品量大面广，上至航天航空，下至电器电灯，材料、结构、工艺、制造流程、应用领域千变
万化，新的应用场景层出不穷，应用领域和应用场景的更新迭代也带来了线缆产品性能、技术的不断提升、
突破，依托于下游细分行业领域的巨大市场空间，电线电缆行业市场空间和成长速度均随之呈现良好态势，
并呈现“由量向质转变，粗放经营转为精细发展”的趋势。
（二）行业的周期性特征
电线电缆行业的发展与国民经济发展形势密切相关，受电力、能源、交通、通信及工程建筑等诸多支柱
性产业景气度的影响较大。
（三）行业发展趋势
随着全球电线电缆市场日趋成熟，世界电线电缆行业逐步形成少数巨头垄断的竞争格局。国际知名的电
线电缆企业包括意大利的普睿司曼，法国的耐克森、美国的通用电缆和南方电缆、日本的住友电工和古河电
工等，以意大利普睿司曼集团为代表的行业巨头凭借着技术、品牌与资金优势，通过全球建厂或产业并购突
破地理限制扩大规模，进一步提升其在全球范围内的市场影响力。
经历了数十年的快速发展，我国电线电缆行业已经迈入成熟期，根据国家统计局数据，2024年行业内企
业数量达到12000余家，其中规模以上企业4000余家。但是现阶段国内电线电缆行业的发展仍然面临着结构
失衡的问题，普通低端电线电缆竞争激烈。
格物致胜《2025中国电线电缆白皮书》显示，2024年中国电线电缆市场规模达到1.35万亿元，较2023年
的1.30万亿元有所增长，同比增长4%。从市场结构来看，电力电缆占总规模的39.5%，电气装备电缆占27.5%
，绕组线、裸电线、通信电缆分别占9.9%、14.8%、8.4%。这说明电力电缆和电气装备电缆是电线电缆行业
的主要组成部分，而其他类型的电缆也占有一定的市场份额。国际市场上，中国电线电缆产品在国际市场上
的竞争力依然较强，2024年中国电线电缆出口情况呈现出显著增长的趋势，主要出口市场包括东南亚、中东
、非洲和欧洲。
中电联发布的《中国电力行业年度发展报告2025》指出，2024年，全国主要电力企业合计完成投资1817
8亿元，同比增长13.9%。全国电源工程建设完成投资12094亿元，同比增长13.2%。全国电网工程建设完成投
资6084亿元，同比增长15.3%。直流工程投资呈现高速增长，投资达到476亿元，同比增长227.5%；交流工程
5406亿元，同比增长8.4%。全国完成配电网投资3216亿元，同比增长10.1%。其中，川渝、武汉-南昌、张北
-胜利等一批1000千伏特高压交流工程顺利投产。电线电缆行业向特高压、智能配网用电缆方向加速升级，
整体市场需求持续扩大。
（四）行业发展前景
电线电缆行业作为国民经济建设中必需的配套发展产业，未来几年，我国电力、铁路、轨道交通、通信
、建筑、新能源等产业将依然保持较大的投资规模，这些都将给电线电缆行业提供许多难得的机遇和良好的
市场环境。
1、电力领域
2024年7月，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发了《加快构建新型电力系统行动方案
（2024-2027年）》，将推进新型电力系统建设。2024年8月，国家发展改革委、国家能源局为落实国务院《
推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》有关要求，印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案
》，鼓励开展老旧变电站和输电线路整体改造，到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以
上。同时，南方电网将加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。国
家电网加快电网投资建设，推动构建新型电力系统，推进大规模设备更新改造，不断提升电网发展质量。
2025年12月，国家发改委、国家能源局联合印发的《关于促进电网高质量发展的指导意见》提出，加大
电网投资力度，加大存量电网改造升级力度，保障新型电力系统建设。到2030年，主干电网和配电网为重要
基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，主配微网形成界面清晰、功能完善、运行智能、互
动高效的有机整体。到2035年，主干电网、配电网和智能微电网发展充分协同，贯通各级电网的安全治理机
制更加完善，电网设施全寿命周期智能化、数字化水平明显提升，有效支撑新型电力系统安全稳定运行和各
类并网主体健康发展，支撑实现国家自主贡献目标，为基本实现社会主义现代化提供坚强电力保障。
2026年1月，国家电网宣布，“十五五”期间，国家电网固定资产投资预计达4万亿元，用于新型电力系
统建设，较“十四五”投资增长40%，投资额创历史新高；南方电网透露，2026年固定资产投资安排1800亿
元，连续五年创新高，年均增速达9.5%，将重点投向新型电力系统建设、优质供电服务提升等领域，根据年
投资额预计“十五五”期间总投资近1万亿元左右。
2025年7月，喜马拉雅山脉的峡谷间，人类有史以来规模最大的水电工程——雅鲁藏布江下游水电工程
拉开建设序幕，该工程位于西藏自治区林芝市，主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电
站，总投资约1.2万亿元。
因此，受益于国家新型电力系统的构建和电网的持续投资，电线电缆行业将持续良好发展，市场前景广
阔。
2、交通领域
铁路是我国国民经济和社会发展的大动脉，随着我国经济社会的快速发展，国家将构建快速网，完善干
线网，加快普速铁路建设和既有铁路电气化改造，优化铁路客货布局。国铁集团于2026年1月召开的工作会
议及于2020年7月发布的《新时代交通强国铁路先行规划纲要》提出，到2030年，全国铁路营业里程将达到1
8万公里左右，其中高铁6万公里左右,复线率和电气化率分别达到64%和78%；到2035年，率先建成现代化铁
路强国，全国铁路网20万公里左右，其中高铁7万公里左右。铁路运输的持续投资有利于促进电线电缆行业
的快速增长。
城市化进程的发展促使城市轨道交通迅猛发展，以地铁和轻轨为代表的城市轨道交通是我国大城市客运
交通的发展方向和主要形式，根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目
标纲要》，国家将有序推进城市轨道交通发展。随着“新基建”的开展，城镇化进程的推进，将进一步带动
轨道交通工程用电缆的市场需求。
3、新能源领域
2025年8月，工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局关于印发《电力装备行业稳增长工作方案（2
025-2026年）》的通知提出，依托能源领域重大工程项目，稳定电力装备需求。加快推进陆上大型风电光伏
基地，推动海上风电规范有序建设，积极推进风电和光伏发电分布式开发、水风光一体化开发。稳步推进核
电开发，积极安全有序推动一批沿海核电项目核准建设。优化全国电力系统设计，核准建设一批重点电力互
济工程。推进智能微电网建设和电源电网侧储能应用，提高电网对清洁能源接纳、配置和调控能力。
此外，根据国务院颁布的《2030年前碳达峰行动方案》，风电、太阳能发电大规模开发将全面推进，到
2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。随着国家能源局“十五五”期间新增风电、光伏
装机容量规划的推进，海上风电、分布式光伏项目将持续落地，预计2026年新能源相关电缆市场占比将进一
步提升至15%-17%。
近年来，发展电动汽车作为国家战略，政府部门推出了一系列促进车辆、基础设施发展的政策，极大地
促进了电动汽车、充电基础设施的发展。随着新能源汽车销量的高速增长，带动车用高压线束、充电桩连接
线缆需求日益增长。2020年底，中国汽车工程学会发布了《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，未来目标
之一是新能源汽车逐渐成为主流产品，到2035年，新能源汽车占汽车总销量的比例为50%以上，同时配套建
成慢充和快充充电端口，因此，新能源汽车产业的发展将为电线电缆带来较好的市场前景。
未来，在国家政策和市场需求的驱动下，新能源汽车、风电、光伏发电、核电、太阳能发电等电线电缆
需求也有较好的市场前景。
4、建筑领域
建筑领域是电线电缆的重要应用场景，从工程建造、基础设施建设、通电入户到室内装潢等环节均需要
耗用大量电线电缆产品。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出“推动房
地产高质量发展”，建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，稳步推进城中村和危旧房改造，持续抓好城镇老
旧小区改造，下大力气解决好加装电梯、停车、充电等难题，改善居住条件和生活环境。随着政策环境不断
改善，城市的品质提升以及城市规模的不断扩大，安全、环保、低碳、节能的消防安全意识增强，电气装备
用电线电缆等建筑领域用电线电缆仍具备市场前景。
三、核心竞争力分析
（一）优质客户资源和品牌影响力
公司深耕电线电缆行业二十六载，已构建覆盖电网、轨道交通、建筑工程、新能源等核心领域的优质客
户矩阵，与南方电网、国家电网建立超15年长期合作关系，同时服务中国建筑、中国能源、伯恩光学、大族
激光等知名企业，积累了大型央企、国企客户及优秀民营企业在内的优质客户资源，产品成功应用于特高压
输电工程、武广高铁等重大项目。尤其是，公司持续多年服务两大电网公司，近年来对国家电网的开拓成效
显著，中标金额增长显著。
“新亚SHINE”2009年获评“中国驰名商标”，连续多年入围《中国线缆产业最具竞争力企业》百强榜
单，两次斩获“清远市政府质量奖”，荣获“连续21年广东省守合同重信用企业”“国家绿色工厂”等多项
权威认证，通过CCC、TüV、CE等国际资质认可，获得广大客户的信赖与肯定，品牌影响力辐射全国。优质
的客户资源与深厚的品牌积淀，为公司持续稳定发展奠定了坚实基础。
（二）优异的产品质量
公司始终将产品质量视为核心竞争力与生命线，确立“以信誉求生存，以质量求发展”战略导向，构建
起“标准引领-全链管控-技术支撑-权威验证”的全方位质量保障体系。通过ISO9001质量管理体系认证，推
行自检、互检、专检“三检”制度，搭建5A级Ecode码全生命周期质量追溯体系，实现从原料采购到终端使
用的全程可追溯。检测中心获CNAS权威认证，配备国内一流检测设备，可开展导体电阻、绝缘老化、阻燃耐
火等全项目检测，核心产品出厂检验与市场抽检合格率连续多年保持稳定。依托150余项专利技术（含77项
发明专利）与多项国家及行业标准制定经验，自主研发的聚丙烯绝缘电缆、节能型铝合金导线等产品技术达
到国际先进水平，先后斩获“全国质量信得过产品”“全国质量检验稳定合格产品”等称号，两次荣获“清
远市政府质量奖”，并在甘肃-浙江±800kV特高压直流输电工程线路工程、贵州500千伏仁义~独山第二回50
0千伏线路工程、500千伏梅州蓄能二期接入系统工程、惠东生活垃圾综合处理三期（焚烧发电）工程、清远
清新至广州花都高速公路项目、白云机场联邦快递华南中心项目、白云区国铁棠溪站项目等重大项目中历经
严格验证，以稳定可靠的产品质量成为国家电网、南方电网等核心客户的长期合作伙伴，稳居华南地区电缆
企业在电网客户的中标前列。
2025年，公司被广东省电线电缆行业协会、电线电缆质量服务平台（广东）联合评为“电线电缆质量安
全追溯等级五星级”企业、“电线电缆（家装布电线）质量分级5A级”企业；荣获广东省制造业协会、广东
省发展和改革研究院、暨南大学产业经济研究院联合颁发的“2025年广东省制造业企业500强”证书；荣获
广东省质量检验协会颁发的《质量信用等级证书》，公司的产品质量信用等级被评为六星级。
（三）较强的工艺技术实力
公司自成立以来，一直注重产品与技术研发，坚持创新驱动，建立了较为完善的技术创新机制。截至20
25年12月31日，公司拥有专利共150项，其中发明专利77项、实用新型专利72项、外观设计专利1项。这些专
利广泛运用于公司的多类产品中，从产品的性能、质量到外观设计等方面都进行了优化和提升，有效增强了
产品在市场上的竞争力。经过长期的生产工艺经验积累及技术自主创新，公司在电线电缆三大类产品领域积
累了丰厚的技术成果。
新亚电缆注重与高校、科研院所的合作，积极引进高端人才，提升公司的研发实力。公司已与哈尔滨理
工大学、华南理工大学材料学院等高等院校在新产品、新材料及新工艺等方面开展合作研发和深入交流，借
助其在产业研究方面的前沿研究成果，将高校的研究开发优势与公司的市场优势和产品化优势有效结合，提
高自身的技术水平及新产品的开发创新能力。
2025年，经中电联组织专家鉴定，公司研制的“额定电压1kV聚丙烯绝缘电力电缆（WDZA-PPY23-0.6/14
×240）”、“额定电压10kV聚丙烯绝缘电力电缆（ZA-PPV22-8.7/153×300）”、“额定电压35kV聚丙烯绝
缘电力电缆（ZA-PPV22-26/353×300）”、“额定电压10kV聚丙烯绝缘架空电缆（JKLPP-101×240）”产品
技术性能以及“基于共混改性环保型聚丙烯绝缘电缆关键技术及产业化”项目成果整体达到国际先进水平。
此次通过鉴定的新型聚丙烯绝缘电缆系列，具备优异的电气性能、阻燃环保特性和更长使用寿命，是公司响
应国家“双碳”战略，推动电力系统绿色转型的又一力作。不仅丰富了公司在新一代环保电缆领域的产品矩
阵，也为智能电网、新能源接入、城市建筑等领域的低碳发展提供了高性能的线缆解决方案。
2025年，公司取得了《绿色设计产品管理体系认证证书》，额定电压8.7/15kV铜芯交联聚乙烯绝缘钢带
铠装聚氯乙烯护套阻燃A类防蚁电力电缆、铝包钢芯铝绞线产品取得了上海创蓝检测技术有限公司颁发的“
电工行业高质量发展”线缆产品碳足迹认证证书；公司被广东省工业和信息化厅评为广东省创新型中小企业
、广东省先进级智能工厂。
四、主营业务分析
1、概述
公司2025年营业收入29.47亿元，同比增长4.00%；归属于股东净利润为1.00亿元，同比下降25.57%，归
属于股东净利润下降的主要原因：一是电线电缆市场竞争加剧及原材料铜、铝价格持续攀升，导致公司综合
毛利率承压；二是公司应收账款规模扩大，导致信用减值损失计提金额增加；三是期间费用增加，主要系公
司加大市场开拓力度而相应增加费用开支，以及支付上市相关费用所致。
●未来展望:
（一）公司所处行业竞争格局和发展趋势
（二）公司整体发展战略
公司坚持“以技术求发展，以质量创品牌，向管理争效益”的经营理念，秉承“产品与服务并重，质量
第一，客户至上”的经营宗旨，视产品质量为生命，以市场需求为导向，以科研创新求发展，不断提升企业
核心竞争力，进一步巩固公司核心产品的行业地位，力求成为国内一流的电线电缆供应商。
（三）2026年工作重点
1、加强市场拓展
公司将持续巩固与现有大型央企、地方国企及优秀民营企业的长期稳定合作关系，积极参与南方电网、
国家电网等核心客户的招标项目，重点提升定制化服务能力与高端产品开发能力，充分依托行业知名度和品
牌效应，进一步扩大国内市场份额，也将积极关注国际市场情况，努力寻找海外业务机会。此外，公司将通
过引进和培养素质过硬、综合能力较强的专业化销售团队，同步提升客户开拓及全流程技术服务的核心能力
，为开拓市场奠定坚实基础。
2、推进项目建设
公司将积极推进电线电缆智能制造、绿色环保电缆产业等项目建设，通过新建厂房，购置自动化、智能
化程度更高的生产、检测等设备，增加更加自动化和智能化的电线电缆生产线，提高生产能力；引进先进的
实验研发设备与软件、招聘高素质专业研发人才以及加强产学研合作，以加大公司对新材料应用、新产品开
发及新工艺的研究，提高自身电线电缆相关产品的研发能力，为公司产品应用领域的拓展做好技术储备，进
一步增强公司产品的市场竞争力，扩大公司的市场影响力，巩固公司在重点市场的竞争优势，保障未来公司
业务的持续增长。
3、加强公司治理
公司将严格遵守中国证监会、深圳证券交易所等相关法律法规，以《公司章程》为核心，不断完善内部
控制制度，优化内控管控流程，完善风险防范机制，切实保障全体股东与公司利益；进一步优化法人治理结
构，形成决策层、执行层结构清晰、相互制衡的规范运作机制；充分发挥董事会专门委员会战略筹划、审计
监督等职能作用，强化对独立董事的履职支撑，提升董事会运作的规范性、科学性、高效性。同时，公司积
极调动各职能部门及业务部门，从制度、系统、措施层面全方位协同，助力公司高质量发展。
4、完善人才建设
公司持续完善的人才引进与人才培养机制，贯穿人才遴选、培养、考评、激励及晋升等各个环节；通过
创造内外部培训及交流合作机会，加强企业文化建设、员工职能提升及管理团队建设，为人力资源的开发和
配置提供强有力的支持，确保为公司发展战略配备研发及技术人员、管理人员、营销人员、基层作业人员等
专业人才，为长远发展注入动力。
（四）公司可能面临的风险和应对措施
1、市场竞争风险
我国电线电缆行业已经迈入成熟期，根据国家统计局数据，2024年行业内规模以上企业4000余家，并且
线缆产品出现严重同质化情形。随着市场监管约束更趋完善、市场优胜劣汰机制作用显现，电线电缆企业的
市场竞争激烈。如果未来国家宏观经济环境产生较大波动，市场供需关系发生较大变化等因素导致市场竞争
进一步加剧，公司将面临较大的市场竞争风险。
应对措施：公司将积极应对市场竞争环境，充分利用自身核心竞争力，持续优化产品结构，加强研发投
入，采购先进生产设备，努力降本增效，提高公司产品竞争力，降低市场竞争的不利影响。
2、主要原材料价格波动风险
电线电缆行业属于典型的“料重工轻”的行业，主要原材料是铜和铝，但是近年来其价格出现了大幅波
动。公司主营业务成本中原材料占比较高，主要包括铜材、铝材等，其价格波动将会影响公司的经营业绩及
营运资金安排，因此，公司面临铜材、铝材等主要原材料的价格出现大幅波动对公司经营业绩造成不利影响
的风险。
应对措施：公司与主要供应商建立长期合作关系，不断提高采购管理水平，密切关注铜、铝价格的变化
，灵活调整原材料采购计划，依靠丰富的管理经验，加强精细化管理，从而降低主要材料波动的不利影响。
3、销售集中风险
电网公司是公司主要客户，公司对电网公司的销售金额占主营业务收入的比例较高，而且2025年，公司
的国家电网中标金额较大。如果电网客户因国家宏观经济政策发生重大变化及其他因素的影响，电网客户对
电网建设的投资规模减少或者建设速度减缓；或者公司在参与电网客户的招投标过程中，若出现未能中标、
中标率较低等导致中标金额出现大幅下滑；或者公司未能持续保持与电网客户的良好合作关系及中标合同执
行过程中出现没有达到客户要求的严重情形，将对公司经营业绩产生重大不利的影响。此外，公司在华南区
域的销售额较高，如果华南市场对电线电缆的需求量下降或本公司在华南市场的份额下降，将对本公司生产
经营活动产生不利影响。
应对措施：公司将加强与主要客户的沟通交流，及时了解客户投资项目的整体进度，积极参与项目投标
，努力提高项目中标金额。公司也将强化原材料采购管理，加强产品制造过程中的质量管理，提升产品质量
，努力确保中标项目顺利执行。同时，公司将凭借产品综合竞争力，优质的客户服务能力，加强在华南区域
的市场地位，不断开拓新客户资源，拓展全国范围的业务机会，构建多元化、多区域的客户群体，以降低销
售集中导致的风险。
4、投资项目效益不及预期风险
公司目前正在建设绿色环保电缆产业项目、电线电缆智能制造项目、研发试验中心建设项目、营销网络
建设项目等项目，项目投资均围绕公司主营业务开展，与公司的发展战略密切相关，虽然经过慎重、充分的
可行性研究论证，但是在项目实施过程中，公司可能面临国家政策变化、投资成本变化及市场变化等因素的
影响，导致项目存在不能如期顺利达产的风险。此外，如果市场环境发生不利变化或市场拓展不及预期，则
投资项目可能存在产能过剩、盈利能力不及预期的风险。
应对措施：公司将加强项目建设管理，密切关注政策变化及市场动向，努力保障项目建设顺利推进。同
时，公司将积极提高产品竞争力，提升销售团队开拓市场能力，从而降低投资项目效益不及预期的风险。
5、研发风险
根据公司自身实际情况，结合市场需求，公司制定了研发计划及在研项目，努力提升技术实力及拓宽产
品种类。但是公司的研发计划及在研项目会受到行业技术变化、客户需求变化、新产品研发效率和市场竞争
情况等因素影响，项目研发进度存在一定不确定性，公司项目在研发过程中存在调整、暂停、终止的风险，
研发产品存在最终市场表现不及预期的风险及其他研发相关风险。
应对措施：公司将紧密跟踪国内外的技术走向，深入了解客户实际需求，加大产品研发的相关投入，优
化产品规划，加强专业人才引进，不断提升公司研发技术水平和研发效能。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|