经营分析☆ ◇001393 维通利 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
硬连接、柔性连接、触头组件、叠层母排和CCS等系列化电连接产品以及同步分解器等产品的研发、生产和
销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力电工(行业) 6.44亿 38.45 1.81亿 54.50 28.05
新能源汽车(行业) 4.80亿 28.66 6873.21万 20.74 14.32
风光储(行业) 2.95亿 17.60 6133.95万 18.51 20.81
其他(行业) 1.84亿 10.97 371.58万 1.12 2.02
轨道交通(行业) 7236.97万 4.32 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
硬连接(产品) 5.17亿 30.84 9860.97万 29.75 19.09
柔性连接(产品) 3.79亿 22.62 1.01亿 30.58 26.75
触头组件(产品) 2.50亿 14.94 5980.61万 18.04 23.90
其他(产品) 2.46亿 14.70 1601.61万 4.83 6.50
叠层母排和CCS(产品) 2.33亿 13.91 4351.35万 13.13 18.68
同步分解器(产品) 5012.70万 2.99 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.14亿 78.42 2.09亿 62.93 15.88
境外(地区) 3.62亿 21.58 1.23亿 37.07 33.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源汽车(行业) 10.52亿 33.65 --- --- ---
电力电工(行业) 9.76亿 31.22 --- --- ---
风光储(行业) 6.08亿 19.46 --- --- ---
其他业务(行业) 3.17亿 10.15 663.54万 1.07 2.09
轨道交通(行业) 1.56亿 5.00 --- --- ---
其他(行业) 1628.37万 0.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
硬连接(产品) 9.74亿 31.14 2.01亿 32.54 20.65
柔性连接(产品) 7.21亿 23.05 1.52亿 24.63 21.11
其他(产品) 4.49亿 14.36 2589.82万 4.19 5.77
叠层母排和CCS(产品) 4.37亿 13.99 8342.55万 13.50 19.08
触头组件(产品) 3.95亿 12.63 9388.36万 15.20 23.77
同步分解器(产品) 1.51亿 4.82 6142.09万 9.94 40.78
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 22.52亿 72.02 --- --- ---
境外(地区) 5.57亿 17.83 --- --- ---
其他业务(地区) 3.17亿 10.15 663.54万 1.07 2.09
其他(补充)(地区) 40.18 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
非寄售(其他) 22.94亿 73.39 --- --- ---
寄售(其他) 5.15亿 16.47 --- --- ---
其他业务(其他) 3.17亿 10.15 663.54万 1.07 2.09
其他(补充)(其他) 40.18 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源汽车(行业) 8.24亿 34.49 --- --- ---
电力电工(行业) 8.07亿 33.77 --- --- ---
风光储(行业) 3.53亿 14.77 --- --- ---
其他业务(行业) 2.39亿 10.00 708.95万 1.29 2.97
轨道交通(行业) 1.56亿 6.54 --- --- ---
其他(行业) 1035.13万 0.43 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
硬连接(产品) 6.81亿 28.51 1.51亿 27.57 22.15
柔性连接(产品) 5.96亿 24.93 1.15亿 20.96 19.26
其他(产品) 3.36亿 14.07 2762.96万 5.05 8.21
触头组件(产品) 3.30亿 13.82 9102.22万 16.63 27.56
叠层母排和CCS(产品) 2.63亿 11.01 5889.10万 10.76 22.38
同步分解器(产品) 1.83亿 7.66 1.04亿 19.03 56.92
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 17.62亿 73.73 --- --- ---
境外(地区) 3.89亿 16.27 --- --- ---
其他业务(地区) 2.39亿 10.00 708.95万 1.29 2.97
─────────────────────────────────────────────────
非寄售(其他) 17.04亿 71.27 --- --- ---
寄售(其他) 4.48亿 18.74 --- --- ---
其他业务(其他) 2.39亿 10.00 708.95万 1.29 2.97
其他(补充)(其他) 26.15 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力电工(行业) 6.50亿 38.28 --- --- ---
新能源汽车(行业) 4.42亿 26.04 --- --- ---
风光储(行业) 3.22亿 18.94 --- --- ---
其他业务(行业) 1.64亿 9.66 688.30万 1.78 4.19
轨道交通(行业) 1.07亿 6.30 --- --- ---
其他(行业) 1303.37万 0.77 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
硬连接(产品) 5.13亿 30.20 1.23亿 31.79 23.96
柔性连接(产品) 4.35亿 25.63 9412.35万 24.34 21.62
其他(产品) 2.60亿 15.29 2306.82万 5.96 8.88
触头组件(产品) 2.47亿 14.55 7662.44万 19.81 31.00
叠层母排和CCS(产品) 1.97亿 11.62 4189.50万 10.83 21.22
同步分解器(产品) 4596.28万 2.71 2810.09万 7.27 61.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 12.78亿 75.25 --- --- ---
境外(地区) 2.56亿 15.09 --- --- ---
其他业务(地区) 1.64亿 9.66 688.30万 1.78 4.19
其他(补充)(地区) 2.53 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
非寄售(其他) 12.39亿 72.91 --- --- ---
寄售(其他) 2.96亿 17.42 --- --- ---
其他业务(其他) 1.64亿 9.66 688.30万 1.78 4.19
其他(补充)(其他) 102.53 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售9.81亿元，占营业收入的34.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│西门子 │ 36685.50│ 13.06│
│施耐德 │ 19462.69│ 6.93│
│台达电子 │ 14961.64│ 5.33│
│比亚迪 │ 14102.88│ 5.02│
│中创新航 │ 12867.73│ 4.58│
│合计 │ 98080.44│ 34.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.64亿元，占总采购额的34.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│苏州博昱金属科技有限公司 │ 21265.27│ 10.99│
│江苏华嵘电工科技有限公司 │ 14837.89│ 7.67│
│江西金品铜业科技有限公司 │ 11234.94│ 5.80│
│无锡市春康铜业有限公司 │ 10894.77│ 5.63│
│安徽楚江科技新材料股份有限公司 │ 8140.18│ 4.21│
│合计 │ 66373.05│ 34.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司是一家专注于电连接及核心电气零部件产品研发、生产及销售的高新技术企业。公司的主要产品包
括硬连接、柔性连接、触头组件、叠层母排及CCS等电连接产品，和同步分解器、连接器、散热器等核心电
气零部件产品，应用于电力电工、新能源汽车、风光储、轨道交通等领域。
公司致力于为全球各领域客户提供高性能电连接产品及贴合其个性化需求的产品组合方案，使电连接更
加安全、可靠、绿色、智能。公司拥有完善的治理体系，优质稳定的客户资源，已与西门子、施耐德、ABB
、比亚迪、斯特兰蒂斯、吉利集团、中国中车、金风科技、台达电子、维谛技术、北汽集团、广汽集团、上
汽集团等国内外知名客户建立稳定合作关系。
报告期内，公司的主要业务、经营模式未发生重大变化。
（二）主要产品及用途
1、硬连接
一种以铜/铝材（排型、板型、棒型、管型）为主要原材料，通过冲压、折弯、机加、焊接、绝缘等工
艺加工成型，具备导电功能的高可靠刚性电连接产品。为满足客户不同应用场景的需求，公司研发生产了铜
铝排/铜母线、注塑排、挤塑排、喷涂排、导流环等产品，配套于下游不同领域的各类电气设备，主要有：
电力电工领域的发电机组、断路器、配电设备等；新能源汽车的三电系统；风光储领域的发电机组、变流柜
、储能电池模组、储能系统等；数据中心的电源系统、配电柜等；轨道交通的牵引变流器等。
2、柔性连接
柔性连接是公司软连接、软母排、编织带、触指、柔性快插等产品的统称，以铜铝箔/带/丝为主要原材
料，通过空间成型、焊接、绝缘处理等工艺加工成型，具备导电功能的高可靠柔性电连接产品。柔性连接下
游应用场景与硬连接类似，具有柔性、可挠折的特性，可适配电气设备中有运动、开合、减震等场景的电连
接需求。
3、触头组件
触头组件含动/静触头等部件，主要实现通断电路、承载电流功能。触头组件产品由触片、铜排、铜线
、铜板等各部件分别经过空间成型、表面处理、焊接等工艺加工后，组装成型。触头组件主要应用于断路器
、隔离开关等产品，是其核心零部件，断路器的使用寿命与触头组件的使用寿命息息相关。
4、叠层母排及CCS
叠层母排为将导电与绝缘材料叠加压合而成的产品，CCS为导电连接与绝缘材料集成而成的产品。叠层
母排用于功率转换模块的多层复合导电连接，具有抗干扰强、结构紧凑、载流足、散热好、电气绝缘性高等
特点，适用于电力电工的换流阀、变频器，风光储领域的变流柜，轨道交通领域的牵引变流器等应用场景。
CCS通过铜/铝巴、FPC/线束、绝缘材料支架等组件集成，实现电芯串并联及温压信号采集，具有集中管控、
设计灵活、多重保护、稳定性高等特点，适用于动力电池系统、储能电池系统。
5、同步分解器
一种电磁传感器，由转子和定子构成，通过驱动电机带动转子转动，并基于电磁感应原理在定子产生动
态感应电压。通过对动态感应电压的测量和计算，可以精准测量电机转轴角位移和角速度，实现对电驱系统
速度、位置的测量及传感，又称旋转变压器。主要配套于新能源汽车的电驱系统中。
6、其他电气零部件
除上述主营产品外，沿着公司技术积累和主要客户群体的市场需求，公司还研发、生产和销售散热器、
连接器、电缆附件、电磁阀等产品，拓宽公司的产品组合，为公司业绩增长储备新的增长点。简介如下：
散热器，通过增大换热面积、配合流体（空气/液体）对流，将发热元器件产生的热量快速传导、扩散
至外部环境，控制器件工作温度在安全区间的散热器件。公司拥有先进的CNC、真空钎焊等工艺，生产的散
热器具有体积小、散热效率高、可靠性高等特点，可配套于数据中心的服务器、储能领域的变流柜、轨道交
通领域的牵引变流器和电力电工领域的大容量UPS、直流电源、变频器、换流阀、变流柜、主控柜等电力电
子变换装置与电气设备。
连接器，一种连接电气端子以形成电路的耦合装置，可用于电缆和电器元件之间的连接。公司生产销售
的高压连接器产品，适用于新能源汽车三电系统，风光储领域储能柜、PCS变流器、光伏逆变器，数据中心
的电源系统、交换机和轨道交通的牵引变流器等场景。
电缆附件，是实现电缆与输配电线路、配电装置电气对接的配套产品，按功能分为中间接头、终端、可
分离连接器、连接套管等，根据成型工艺有环氧浇注和橡胶成型两大类别。公司生产的电缆附件，具有绝缘
稳定、综合电气性能优良的特点，适用于环网柜、开关柜、变压器及箱式变电站等电力设备。
电磁阀，是利用电磁线圈通以特定的驱动信号产生对应的电磁力，实现管路介质通断、换向、节流的自
动控制元件。应用于新能源汽车的混动系统、可变阻尼减震器、电驱系统等场景。
（三）主要经营模式
1、采购模式
公司总体采取“以产定购+合理备库”的模式进行采购并严格执行供应商准入、评审与日常管理机制，
持续优化合格供应商体系，强化供应链全过程管控，提升采购质量与供应效率。公司在直接采购基础上，结
合生产实际优化物料循环利用方式，进一步提升资源使用效率。
2、生产模式
公司采用“以销定产、合理库存”的柔性生产模式，围绕订单需求统筹制定生产计划，从生产到采购等
多部门协同联动，实现从计划下达、生产组织到过程质量控制的全流程高效运行，确保产品交付与品质稳定
。公司根据工艺特点、产能配置及交货周期需求，合理安排部分工序外协加工，聚焦核心环节精益生产，持
续提升整体运营效率与市场响应能力。
3、销售模式
公司坚持“直销为主”的销售模式，深耕电力电工、新能源汽车、风光储、轨道交通等下游优质领域，
并通过下游客户配套至数据中心等新兴用电场景，与行业内核心客户建立稳定合作关系。公司构建专业化营
销组织体系，统筹国内国际市场开拓，并持续深化与现有客户的合作广度与深度。公司建立以成本为基础、
结合市场竞争与产品特性的市场化定价机制，合理确定产品价格，保障公司与客户共赢发展。
报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。
（四）所属行业情况
公司主要从事电连接产品的研发、生产和销售，报告期内收入主要来源于硬连接、柔性连接、触头组件
、叠层母排和CCS等电连接产品及同步分解器等各类产品。电连接产品属于电回路导电连接件，根据国家统
计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“电气机械和器材制造业（C38）”中的
“其他输配电及控制设备制造（C3829）”。
1、行业发展态势
（1）应用领域愈发广泛，产品种类繁多
近年来，电连接行业呈现应用领域愈发广泛、产品种类愈发繁多的发展态势，主要情况如下：
①电力电工行业作为电连接产品最主要的市场，细分领域多，包括发电、输电、变电、配电、用电等多
个环节，而每个环节又涉及多种不同的电气产品，例如发电机、断路器、变频器、变压器、换流阀、GIS等
。工业电气产品对电连接产品的各项电气性能、机械性能和环境性能等指标要求各异，从而衍生出不同种类
、不同规格的电连接产品需求。
②新能源汽车、风光储、轨道交通等下游行业保持高速发展态势，同时数据中心等衍生用电应用场景持
续扩容，对电连接产品的需求不断扩大，且种类越来越多。
③电连接产品的生产商为了提升客户采购效率，增加客户黏性，逐步由提供单一的电连接产品向提供系
统化电连接产品转变，并从可制造性和经济性等角度为客户提供定制化的产品和解决方案。以储能行业为例
，优质的电连接企业围绕储能系统中的模组连接、PACK连接和PCS柜提供成体系的电连接解决方案，同时依
托自身丰富的产品系列，提供性价比组合或高性能组合方案等供客户选择。
（2）产品向集成化、轻量化发展
“双碳”背景下，各行业对于节能、环保的要求日益提高，使得电连接产品也向着经济性更强、能耗更
低的集成化、轻量化趋势发展。
①集成化
集成化电连接产品能够将更多的功能集成，满足下游客户对部件产品规格、尺寸变化以及提高空间利用
率的需求，例如将温度传输、信号传输等多种功能集成，以提升电连接产品的功能用途和组装效率。
②轻量化
轻量化电连接产品具有结构小型化、材料轻型化特点，通过不断研发及导入新材料、新技术对电连接产
品进行减重，以满足下游应用中动力电池、储能电池等单位重量能量密度不断提升的要求。
（3）产品设计与行业深度融合，符合客户需求
随着各行业对电连接产品需求的多元化，电连接产品也开始走向与行业深度融合的专业化和差异化的发
展道路。电连接产品生产商深入分析各应用领域的特殊应用需求，如高压柔直（电力电工领域）项目的特高
压、大容量、超远距离传输特点，新能源汽车母排集成化、轻量化、耐火、阻燃需求，风电母排防霉、耐腐
蚀需求，进行技术迭代，满足各应用领域的客户需求。
（4）生产趋向自动化、智能化，稳定性、一致性得到提升
随着客户对产品质量和性能的稳定性、一致性要求愈发提高，提高生产设备的自动化和智能化水平，减
少人工作业，降低生产成本，是电连接产品生产商提高市场竞争力的重要途径。
电连接行业具有技术迭代快、应用场景广、定制化需求强的特点，当前正处于技术升级和市场需求双轮
驱动的发展阶段。随着下游行业向集成化、轻量化、智能化方向发展，电连接产品也呈现出集成化、轻量化
、高精度、高可靠性的发展趋势。具备核心技术、优质客户资源和规模化生产能力的企业将持续占据竞争优
势。
2、下游行业主要市场前景
（1）电力电工行业
电力电工行业与宏观经济发展和全社会用电量密切相关。随着我国工业化、城镇化水平不断提高，近年
来电力供给与需求保持稳定增长。根据中国电力统计年鉴，全社会用电量由2012年的4.96万亿千瓦时增至20
25年的10.37万亿千瓦时，年复合增长率为5.84%；根据国家统计局数据，全国总发电量由2012年的4.99万亿
千瓦时增至2025年的10.58万亿千瓦时，年复合增长率为5.95%。
未来，宏观经济稳健增长将带动电力需求持续提升。根据中国电力企业联合会（简称“中电联”）《20
25-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》，预计2026年我国全社会用电量为10.9至11万亿千瓦时，同
比增长5%—6%；发电方面，预计至2026年底，我国发电装机容量达到43亿千瓦左右，同比增长10%左右。根
据中电联于2026年7月14日《中国电力行业年度发展报告2026》发布会公开研判，中电联规划发展部主任张
琳在会上提出，“十五五”时期我国将持续加大电网新型基础设施投入，重点围绕输电通道布局优化、骨干
网络网架补强、新型配电系统构建以及储能与充电配套设施完善四大方向推进电网升级，行业预计“十五五
”期间全国电网固定资产投资将达到5万亿元以上，资金重点投向特高压直流输电通道、西电东送跨区域电
网互济等重大电力骨干工程。
（2）新能源汽车
①中国新能源汽车市场情况
2020年11月，国务院办公厅印发了《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，提出到2035年，纯
电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化；2022年推出的《扩大内需战略规划纲要（2022
－2035年）》《促进绿色消费实施方案》等政策，再一次明确了国家支持新能源汽车产业发展的政策环境。
在政策、需求、技术等多重因素驱动下，新能源汽车行业处于高速发展阶段。
根据中国汽车工业协会统计，2018年以来，我国新能源汽车产销量稳步增长，2025年我国新能源汽车产
量和销量分别为1,662.6万辆、1,649.0万辆，较2024年分别同比增长29.0%、28.2%。2026年上半年我国新能
源汽车产销量分别完成743.8万辆、744.6万辆，同比增长6.7%和7.3%，出口235.5万辆，同比增长1.2倍。
政策驱动叠加技术进步，新能源汽车市场预计继续保持快速增长，拉动新能源汽车电连接产品的需求。
根据中国汽车工业协会预测，2026年我国新能源汽车销量将达到1,900万辆。
②全球新能源汽车市场情况
根据《中国新能源汽车行业发展白皮书（2026年）》预测，2026年全球新能源汽车销量将达到2,849.6
万辆，2030年全球新能源汽车销量有望达到4,265.0万辆。在“碳中和”“碳达峰”的背景下，新能源汽车
市场空间及渗透率在全球范围内预计都将稳健增长，带动电连接产品的需求不断扩大。
（3）风光储
①风力发电
根据全球风能理事会（GlobalWindEnergyCouncil，简称GWEC）发布的《全球风能报告2026》统计数据
，2018年至2025年，全球风电累计并网装机容量由591GW增长至1,299GW，七年期间复合年均增长率为11.91%
。2025年全球风电新增并网装机容量达165GW，较2024年同比增长40%；其中中国、美国、印度、德国、巴西
五大市场新增装机规模合计占当年全球新增总量的86%。另据GWEC行业展望预测，预计2030年全球风电累计
装机容量将达到2,196GW。
根据中国可再生能源学会风能专业委员会统计，中国风电市场累计装机容量从2018年底的210GW增长到
2025年底的692GW，年复合增长率为18.60%。总体来看，中国风电市场的增速超过全球平均水平。
②光伏发电
根据中国光伏行业协会数据预测，2030年全球光伏发电新增装机容量保守情况下将超过880GW，乐观情
况下将超过1,000GW，产业整体保持较快的增长速度。
根据中国光伏行业协会发布的数据，2025年我国光伏新增装机容量超过315GW，累计达到1,201GW，我国
光伏新增装机容量已连续13年位居全球首位，光伏累计装机容量已连续11年位居全球首位。
由于风力和光伏发电的随机性、间歇性、波动性特点，风力发电通常配备变流柜进行整流，即交流－直
流－交流（AC-DC-AC）；光伏发电通常配备逆变柜进行逆变，即直流－交流（DC-AC），并最终以适当的电
气指标和电流类别进行并网或储能。因此，风电光伏行业的蓬勃发展将有效带动变流柜、逆变柜市场发展，
从而拉动上述设备所应用的电连接产品的需求。
③新型储能
国家发展改革委、国家能源局2025年印发的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，
明确提出到2027年全国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能
技术路线仍以锂离子电池储能为主，各类技术路线及应用场景进一步丰富。与其他储能方式相比，锂电池储
能受自然条件影响较小，具有充电速度快、放电功率大、系统效率高、建设周期短等优点，可以灵活运用于
电力系统各环节及其他各类场景中。根据中国能源研究会储能专委会（CNESA）全球储能项目库的统计，截
至2025年底，新型储能累计装机规模达278.7GW，增长率为68.5%，锂电池占比超过97%。中国市场新型储能
继续高速发展，截至2025年底累计装机规模达到144.7GW，占全球市场51.9%。
根据CNESA预测，到2030年，保守场景下，中国新型储能累计规模将达到371.2GW，2026—2030年复合增
长率为20.7%；理想场景下，中国新型储能累计规模将达到450.7GW，2026—2030年复合增长率为25.5%。
电连接产品主要应用于锂电池储能系统中的电池系统和PCS柜。新能源发电配套储能已成为行业未来发
展趋势，随着新能源发电的持续建设，锂电池储能市场规模迅速增长，该领域将成为电连接产品新的增长点
。
（4）轨道交通
在全球交通体系向绿色化、智能化深度转型的背景下，全球轨道交通装备行业保持稳健发展态势。根据
德国轨道交通专业咨询机构SCIVerkehr于2025年7月发布的《2025全球机车车辆制造商报告》统计数据，202
4年全球新造轨道车辆销售总收入创下历史新高，达到650亿欧元，较2022年市场规模增长11%。同时轨道交
通装备是我国在高端制造领域的重要组成部分，也是自主创新程度、国际竞争力较高的行业之一。经过多年
的发展，我国轨道交通装备已形成了较完整的产业链条，市场规模不断扩大。
海外市场方面，轨道交通是“一带一路”倡议的重点推介项目。根据华泰证券研究报告，“一带一路”
框架下的海外高铁建设规模预计将达到2.75万公里，为国内轨道交通产业链企业“走出去”提供了充足的机
会。
轨道交通中的牵引传动及控制系统是列车的动力核心，其中的牵引变压器、牵引变流器和电机等设备均
需大量的电连接产品构成电流主回路并连接基础电气产品。因此，轨道交通行业的发展将直接带动电连接产
品的需求。
以上下游行业的发展趋势都将带动电气基础零部件——电连接产品的需求，但受到客户开发进展、具体
项目竞争情况等诸多因素影响，业务的实际落地仍然存在诸多不确定性因素，不构成本公司未来经营业绩的
承诺与预判。
（五）市场地位
公司作为国内电连接细分领域龙头企业、国家级专精特新“小巨人”企业，深耕高性能电连接产品研
发制造二十余年，在行业内具备稳固的市场地位与突出的核心竞争优势。
产品维度，公司主营硬连接、柔性连接、触头组件、叠层母排和CCS等全系列电连接产品及同步分解器
，可向下游客户提供一站式、定制化系统解决方案。硬连接、柔性连接、同步分解器的市场排名靠前。各主
营产品领域，有效实现关键零部件进口替代，细分赛道龙头属性显著。
下游应用层面，公司产品广泛覆盖电力电工、新能源汽车、风光储、轨道交通四大高景气核心赛道，并
延展应用到数据中心等新兴市场。依托严苛的产品质量体系与长期技术积淀，公司成功进入西门子、施耐德
、ABB、比亚迪、中创新航、金风科技、中国中车等国内外行业头部企业核心供应链，多次获评核心战略供
应商、优秀合作伙伴等荣誉，客户认证壁垒高、合作粘性强。
公司依托IPO募集资金推进无锡生产基地、株洲生产基地、北京生产基地和研发中心等募投项目建设，
持续扩充产能、升级智能制造水平、加码技术研发，进一步夯实技术壁垒与快速交付能力，巩固并提升在高
端电连接国产化进程中的领先市场地位，增强市场竞争与抗风险的综合能力。
（六）主要的业绩驱动因素
2026年上半年，公司聚焦深化大客户战略、拓展海外市场、提升成本竞争力三大核心战略，稳步推进各
项经营工作，整体营业收入实现稳健增长。报告期内，公司实现营业收入167,514.50万元，同比增长18.83%
。分板块来看，电力电工领域营收同比增长38.58%，风光储领域营收同比增长20.14%；分区域来看，境外业
务增速亮眼，营收同比增长42.33%。
本期营收增长为政策红利、优质客户放量、全球化布局落地和产品技术迭代多重因素共同驱动，具体如
下：
1、政策与行业景气共振，打开增量市场空间
全球“双碳”目标持续推进，新能源、智能制造、算力建设、全社会电气化转型等行业保持高景气，叠
加各类产业政策持续落地，风光储等新兴产业高速扩容，为公司电连接核心产品带来充足增量需求。同时，
电力电工传统行业加速智能化升级，存量设备更新替换与新增工程建设需求叠加，为公司业绩增长提供坚实
的行业基本面支撑。
2、核心头部客户深度绑定，多领域订单持续放量
公司长期深耕下游各应用领域，积累了大量行业头部优质客户，依托稳定的合作体系与过硬的产品实力
，核心客户业务规模稳步扩张，带动公司订单持续增长。海外储能、数据中心、电力工程、新能源汽车等高
景气赛道客户需求旺盛，公司对核心客户的营业收入同比实现大幅增长：对ABB营收同比增长165%，对长城
汽车增长148%，对亿纬锂能增长83%，对维谛技术增长73%，对台达电子增长68%，对西门子、施耐德等国际
龙头客户营收亦保持稳步增长。同时，公司顺利落地超高压柔直工程项目订单，日立能源、许继电气等电力
核心客户订单规模持续提升。多领域客户订单放量，有效拉动整体营业收入增长。
3、海外产能布局落地，全球化拓展取得突破
公司持续推进全球化产能布局，依托塞尔维亚、墨西哥两大海外生产基地，搭建欧洲、北美市场战略支
点，海外本地化配套能力持续提升。其中塞尔维亚基地有序扩充产能，新增4条生产线；墨西哥基地完成厂
房租赁，生产线筹建工作稳步推进。
凭借海外本地化产能优势，公司深度挖掘海外客户需求，上半年累计斩获13个海外客户定点项目，其中
9个项目于年内启动量产导入。新增项目覆盖西门子、阿尔斯通、日立能源、维谛技术等全球行业龙头，产
品涵盖各类电连接核心品类，进一步深化了跨国客户战略合作黏性，为海外业务中长期增长筑牢订单与产能
基础。
4、坚持研发创新，新品市场化落地成效显著
公司紧扣下游产品轻量化、集成化发展趋势，持续加大研发投入，推进现有产品技术迭代，积极布局新
兴赛道，多款新产品实现定点落地与批量供货。其中，三相注塑铜排、连接器、同步分解器等产品成功获得
上汽集团、华为数字能源技术有限公司、广汽集团、远景动力等头部客户项目定点，部分产品已实现小批量
供货；电缆附件产品批量配套日立能源；散热器产品斩获多家行业客户批量订单；适配固态变压器的新型柔
性快插、叠层母排产品完成客户送样及定点突破。新品的持续落地进一步丰富公司产品矩阵，夯实核心技术
壁垒，为公司后续发展注入新动能。
报告期内公司营业收入同比增长，但净利润同比有所下滑，主要受同步分解器市场红利消退、铜价高位
运行、下游客户降价施压、国际汇率波动等多重因素叠加影响。目前公司已积极制定应对方案，通过深化海
内外市场拓展、推进内部降本增效、优化产品结构等举措，持续改善经营质量，提升整体盈利水平。
二、核心竞争力分析
公司的核心竞争力体现在市场地位、产品布局、客户资源、研发实力、质量管控、产能布局等多个维度
，截至本报告期末，核心竞争力未发生重大变化，具体如下：
1、市场地位领先，核心产品优势突出
公司深耕电连接行业多年，凭借持续的技术创新与市场开拓，在核心产品细分领域建立了显著的市场优
势。核心电连接产品在国内市场占据领先地位，在新能源汽车、储能等战略性新兴产业配套领域表现突出，
关键配套产品市场竞争力强劲。依托行业领先的市场地位，公司精准把握市场发展机遇，进一步强化核心竞
争壁垒，为业务持续增长奠定坚实基础。
2、产品矩阵丰富，定制化服务能力强
公司构建了覆盖硬连接、柔性连接、触头组件、叠层母排及CCS、同步分解器、散热器、连接器、电缆
附件的多系列产品体系，上万种产品规格可适配电力电工、新能源汽车、风光储、轨道交通等多个应用领域
。依托多品种、系列化的产品布局，公司能够为客户提供从单一产品到整体解决方案的定制化服务，提升客
户采购效率和产品适配性，增强客户黏性。
3、客户资源优质稳定，合作基础坚实
公司与全球各领域头部企业建立了长期稳定的合作关系，客户涵盖西门子、施耐德、比亚迪、台达电子
、维谛技术、金风科技、中国中车等行业领军企业及世界500强企业。此类客户对供应商选择标准严苛，认
证流程复杂，合作关系具有较强的稳定性和持续性。同时，公司通过持续的产品创新和优质服务，不断深化
与客户的合作深度，扩大合作范围，为业绩增长提供坚实保障。
4、研发实力雄厚，技术创新能力强
公司重视技术创新和产品开发，报告期内研发投入持续增加，研发成果不断积累。截至报告期末，公司
累计获得212项授权专利，其中发明专利33项，强大的研发实力使公司能够快速响应市场需求和技术迭代趋
势，持续推出符合客户需求的新产品，保持技术领先优势，并帮助公司扩大产品应用领域，进入新市场和新
赛道，增强公司竞争力。
5、质量管控严格，产品可靠性高
公司建立了全价值链贯通式质量管控模式，通过多项行业质量管理体系认证和国际市场准入资质，具备
各类产品性能及指标的自主测试能力。完善的质量管理体系和自主测试能力保障了产品质量的可靠性，报告
期内获得多项客户奖项，包括施耐德“优质合作供应商”、金风科技“绿色供应商”、吉利集团“卓越品质
奖”、荣信汇科“战略合作伙伴”等，客户认可度和品牌美誉度持续提升。
6、产能布局合理，交付效率高
公司形成了“国内多区域覆盖+海外重点布局”的产能格局，国内以北京、无锡、株洲为核心，辐射主
要市场，海外在塞尔维亚、墨西哥布局，就近为客户提供配套服务，缩短交付周期，减少物流成本，提升客
户体验。合理的产能布局不仅提高了交付效率，更增强了公司在国内外市场的竞争力，为业务拓展提供了有
力支撑。
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