经营分析☆ ◇001896 豫能控股 更新日期：2025-04-30◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
火力发电；高新技术开发等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
火力发电及供热(行业) 108.60亿 89.34 8.09亿 93.49 7.45
煤炭销售及运输业务(行业) 7.34亿 6.04 -5768.96万 -6.67 -7.86
风力发电(行业) 2.36亿 1.94 8094.04万 9.35 34.30
其他(行业) 2.14亿 1.76 -1278.11万 -1.48 -5.97
光伏发电(行业) 1.11亿 0.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
火力发电及供热(产品) 108.60亿 89.34 8.09亿 93.49 7.45
煤炭销售及运输业务(产品) 7.34亿 6.04 -5768.96万 -6.67 -7.86
风力发电(产品) 2.36亿 1.94 8094.04万 9.35 34.30
其他(产品) 2.14亿 1.76 -1278.11万 -1.48 -5.97
光伏发电(产品) 1.11亿 0.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 121.55亿 100.00 8.65亿 100.00 7.12
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 121.55亿 100.00 8.65亿 100.00 7.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
火力发电及供热(行业) 54.08亿 88.12 4.13亿 87.05 7.64
煤炭销售及运输业务(行业) 4.71亿 7.68 -1761.99万 -3.71 -3.74
风力发电(行业) 1.29亿 2.10 5073.87万 10.69 39.42
其他(行业) 7475.55万 1.22 -30.54万 -0.06 -0.41
光伏发电(行业) 5418.96万 0.88 --- --- ---
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火力发电及供热(产品) 54.08亿 88.12 4.13亿 87.05 7.64
煤炭销售及运输业务(产品) 4.71亿 7.68 -1761.99万 -3.71 -3.74
风力发电(产品) 1.29亿 2.10 5073.87万 10.69 39.42
其他(产品) 7475.55万 1.22 -30.54万 -0.06 -0.41
光伏发电(产品) 5418.96万 0.88 --- --- ---
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国内(地区) 61.37亿 100.00 4.75亿 100.00 7.74
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电力(业务) 50.27亿 81.92 5.92亿 124.76 11.78
热力(业务) 5.64亿 9.19 -9965.46万 -20.99 -17.67
燃煤(业务) 3.44亿 5.61 -1073.32万 -2.26 -3.12
中转运输劳务(业务) 1.27亿 2.07 -688.67万 -1.45 -5.42
其他(业务) 5675.49万 0.92 -179.69万 -0.38 -3.17
粉煤灰、材料(业务) 1564.20万 0.25 -86.70万 -0.18 -5.54
托管服务(业务) 235.85万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
火力发电及供热(行业) 106.28亿 88.68 2.54亿 79.12 2.39
煤炭销售及运输业务(行业) 8.66亿 7.22 -1.05亿 -32.85 -12.16
风力发电(行业) 2.52亿 2.10 9136.80万 28.50 36.27
其他(行业) 1.59亿 1.33 --- --- ---
光伏发电(行业) 7960.23万 0.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
火力发电及供热(产品) 106.28亿 88.68 2.54亿 79.12 2.39
煤炭销售及运输业务(产品) 8.66亿 7.22 -1.05亿 -32.85 -12.16
风力发电(产品) 2.52亿 2.10 9136.80万 28.50 36.27
其他(产品) 1.59亿 1.33 --- --- ---
光伏发电(产品) 7960.23万 0.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 119.84亿 100.00 3.21亿 100.00 2.67
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 119.84亿 100.00 3.21亿 100.00 2.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
火电(行业) 47.00亿 87.00 -1.83亿 175.32 -3.89
煤炭(行业) 4.46亿 8.26 -204.58万 1.96 -0.46
风电(行业) 1.43亿 2.65 6252.79万 -59.99 43.61
其他(行业) 8017.60万 1.48 1802.03万 -17.29 22.48
光伏(行业) 3248.76万 0.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
火力发电及供热(产品) 47.00亿 87.00 -1.83亿 175.32 -3.89
煤炭销售(产品) 4.46亿 8.26 -204.58万 1.96 -0.46
风力发电(产品) 1.43亿 2.65 6252.79万 -59.99 43.61
其他(产品) 8017.60万 1.48 1802.03万 -17.29 22.48
光伏发电(产品) 3248.76万 0.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 54.02亿 100.00 -8773.32万 100.00 -1.62
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售107.48亿元，占营业收入的88.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国网河南省电力公司 │ 1012055.50│ 83.26│
│江西国电投电力燃料有限公司 │ 18560.07│ 1.53│
│河南投资集团有限公司 │ 16572.72│ 1.36│
│濮阳市热力有限公司 │ 14151.31│ 1.16│
│鹤壁龙宇新材料有限公司 │ 13509.46│ 1.11│
│合计 │ 1074849.05│ 88.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购21.62亿元，占总采购额的18.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│世德能源（海南）有限公司 │ 48581.63│ 4.12│
│河南投资集团有限公司 │ 47597.58│ 4.03│
│山西科兴能源发展有限公司 │ 46618.71│ 3.95│
│陕西榆林能源集团榆神煤电有限公司 │ 37074.37│ 3.14│
│中国国家铁路集团有限公司 │ 36315.35│ 3.08│
│合计 │ 216187.66│ 18.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司所属行业为电力行业。
2024年，电力行业认真贯彻习近平总书记关于能源电力的重要讲话和重要指示批示精神，以及“四个革
命、一个合作”能源安全新战略，落实党中央、国务院决策部署，弘扬电力精神，攻坚克难，经受住了年初
大范围极端严寒以及夏季多轮高温、台风等考验，统筹做好保供电、促转型、稳投资、优服务等各项工作，
为经济社会发展和人民美好生活提供了坚强电力保障。全国电力供应安全稳定，电力消费平稳较快增长，电
力供需总体平衡，电力绿色低碳转型持续推进。
2024年，全国全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%，增速比上年提高0.1个百分点。截至2024
年底，全国全口径发电装机容量33.5亿千瓦，同比增长14.6%。从分类型投资、发电装机增速及结构变化等
情况看，电力行业绿色低碳转型成效显著。
预计2025年全国全社会用电量10.4万亿千瓦时，同比增长6%左右。预计2025年全国新投产发电装机有望
超过4.5亿千瓦，2025年底煤电所占总装机比重将降至三分之一。预计2025年迎峰度夏等用电高峰期部分地
区电力供需形势紧平衡。
2024年，河南省年累计用电量4319.94亿千瓦时，同比增加5.63%。河南省年累计发电量3731.35亿千瓦
时，同比增加8.7%。截至12月底，全省机组平均利用小时数2625小时，同比减少41小时。其中水电机组平均
利用小时数为2702小时，同比增加67小时；火电为3707小时，同比增加187小时；风电机组平均利用小时数1
998小时，同比减少42小时；太阳能机组平均利用小时数1044小时，同比减少28小时。统调火电机组平均利
用小时数为3694小时，同比增加196小时。
截至2024年12月底，全省装机容量14831万千瓦，同比装机增加915万千瓦。其中水电装机563万千瓦，
占比3.8%；火电装机7421万千瓦，占比50.1%；风电装机2334万千瓦，占比15.7%；太阳能装机4349万千瓦，
占比29.3%；储能装机164万千瓦，占比1.1%。
2024年7月，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2
024—2027年）》，旨在深入贯彻落实习近平总书记关于构建新型电力系统的重要指示精神和党中央、国务
院有关要求，加快推进新型电力系统建设取得实效，为实现“双碳”目标提供有力支撑，作为新形势下应对
好电力转型挑战的有效举措，长远保障我国能源安全。
2024年9月，国家发展改革委、工信部、自然资源部等6部门联合发布《关于加强煤炭清洁高效利用的意
见》，旨在进一步控制和减少煤炭产业链碳排放，提高煤炭利用效率，加快促进能源绿色低碳转型。
2024年11月，《中华人民共和国能源法》颁布。作为能源领域的基础性、统领性法律，《中华人民共和
国能源法》就能源领域基础性重大问题在法律层面作出规定，对于进一步夯实能源行业法治根基，保障国家
能源安全和推动绿色低碳转型，具有十分重大和深远的意义。
2024年11月，国家能源局发布《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》，指出当前全国统一电力市场建设
成效明显，市场规则体系逐步建立，多层次市场框架基本形成，市场交易规模大幅提升，市场机制作用有效
发挥，并提出将分“三步走”推动统一电力市场建设，明确了全国统一电力市场发展的“路线图”和“时间
表”，标志着全国统一电力市场建设进入加速推进的新阶段。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司深耕能源行业，已成为河南省集火力发电、新能源、抽水蓄能、煤炭贸易物流、综合能源服务于一
体的省级资本控股的综合能源上市公司。
1.火电项目投资管理业务
截至本报告期末，公司控股火电总装机7660MW，包括：天益发电2×600MW超临界发电机组，中益发电2
×660MW超超临界发电机组，丰鹤发电2×600MW超临界发电机组，鹤淇发电2×660MW超超临界发电机组、1×
300MW亚临界发电机组，濮阳豫能2×660MW超超临界热电联产机组，鸭河口发电1×350MW亚临界发电机组；
应急备用电源容量650MW，为鸭河口发电#2机组（350MW亚临界发电机组）、鹤淇发电#1机组（300MW亚临界
发电机组）。鸭河口发电#2机组（350MW亚临界发电机组）完成《具有发电与调相切换的双功能利旧改造新
型煤电机组》（电技鉴字〔2023〕第173号）科技成果鉴定，为火电机组调相机标准建设提供专业支持；此
外，公司持有华能沁北（4×600MW＋2×1000MW）12%股权，并受托管理控股股东投资集团下辖全部火力发电
装机。
2.煤炭物流业务
投资建设了专业化、智能化、现代化大型煤炭物流储配基地和煤炭物流枢纽，深耕瓦日线、奋战主通道
，逐步形成立足中原，辐射周边的业务格局；围绕煤炭大宗产业链中“交易+物流+金融+数据”四大要素，
构建采购、分销、仓储、配送及金融服务为一体的供应链协同平台；基于互联网思维和互联网技术，打造涵
盖线上线下交易、供应链金融、大数据开发、多式联运等新模式、新业态的立体式、多维度供应链业务。
积极开拓煤电一体化业务，豫煤交易中心控股陈召新煤田并持有河南新能30%股权。2024年，王行庄煤
矿坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全生产方针，不断巩固提升矿井安全管理能力，2024年12月
通过“国家一级安全生产标准化矿井”验收；陈召新煤田持有的陈召北井煤矿积极推进项目工程建设，2025
年1月被列入河南省2025年重点建设项目名单。
3.新能源业务
围绕“30·60”碳达峰、碳中和目标，努力提高新能源发电装机规模，加快资产结构调整，助力公司转
型发展。截至本报告期末，公司在运新能源装机707.92MW，其中风电装机366MW，生物质热电装机30MW，光
伏发电装机311.92MW；濮阳市濮阳豫能多能互补（风光火储）一体化项目范县400MW风电项目（一期200MW）
、林州100MW风电项目、河南鲁山抽水蓄能1300MW项目、林州弓上抽水蓄能1200MW项目有序推进工程建设。
4.综合能源服务业务
充分发挥能源产业链优势，围绕产业园区、用能企业的综合能源服务需求，以提高用能效率及实现循环
利用为目标，为用户提供全方位、多层次的一揽子能源解决方案。开拓售电业务，争取市场交易电量；宝山
增量配电网投产运营；碳资产管理公司积极开展碳资产盘活、碳资产管理业务；中原能建立足于上市公司体
系内检修运维、工程建设、技术服务等业务，积极开拓外部市场，拓展新能源、抽蓄运维新业务，打造集检
修运维、电力工程总承包于一体的综合能源专业化公司；依托豫能控股下属黄河能创搭建项目管理和技术中
台，开展技术咨询等业务；中原e购成为运营一站式全流程在线化B2B工业品集采电商平台。
三、核心竞争力分析
（一）项目建设及运营优势
公司弘扬“精益求精、追求卓越”的工匠精神，在项目建设中屡获佳绩。天益发电、丰鹤发电分别荣获
“中国电力优质工程奖”；中益发电、鹤淇发电、濮阳豫能分别荣获“中国建设工程鲁班奖（国家优质工程
）”；中益发电是中西部地区首座超低排放高参数电厂，濮阳豫能是国内中西部首台投运再热蒸汽温度达62
0℃的高效超超临界机组。公司及子公司屡获全国及省级文明单位、五一劳动奖章等荣誉称号，被评为“河
南省节能减排先进单位”“省级节水型企业”“中国粉煤灰综合利用优秀企业”等荣誉称号。
（二）能源布局和发展优势
公司控股在运火电机组中，600MW级大容量、高效率、环境友好型机组容量比例达到80%以上，高于全国
及河南省平均水平，均为豫南、豫北地区的重要支撑性电源；公司围绕“30·60”碳达峰、碳中和目标，不
断提高新能源发电装机规模，构建以新能源为主体的省级综合能源服务商，为河南省经济发展和百姓安居乐
业提供稳定、安全、清洁的电力保障。
（三）技术创新优势
截至2024年底，豫能控股60万级火电机组全部实现25%深度调峰灵活性改造，达到省内领先水平。在202
3年度电力行业火电机组能效水平对标竞赛中，濮阳豫能#2机组和鸭河口发电#3机组分别荣获600MW级超超临
界供热湿冷机组、超临界纯凝湿冷机组AAA级奖项，鹤淇发电#4机组获得300MW级亚临界供热湿冷机组AAAA级
奖项。鸭河口发电#2机调相机改造获评国家第四批能源领域首台（套）重大技术装备。天益发电通过省发改
委“节能低碳、标杆引领”核查认定。天益发电生物质项目获中国节能协会“热电产业绿色低碳科技创新”
一等奖和“绿色低碳科技创新示范基地”荣誉，中原能建荣获中国节能协会“热电产业绿色低碳创新优秀服
务商”称号。
（四）区位发展优势
河南省加强与新疆、青海、陕西等省区的沟通协调，加快建设外电入豫通道，推动省间能源企业合作开
发配套火电、新能源项目。公司是河南省省级资本控股综合能源上市公司，将紧抓外电入豫契机，加强与西
北地区等资源富集地区合作，逐步构建省外“风光火储”一体化综合能源基地。
（五）专业化管理团队优势
公司自成立以来即专注于能源行业，核心管理团队成员致力于电力行业多年，熟悉能源行业业务模式和
发展趋势，在项目投资、建设、运营等方面拥有丰富的经验。公司经过持续发展，构建了完善的人才培养与
储备体系，在火电及新能源领域聚集了一批工程建设、项目运营等专业的人才队伍，为公司转型发展提供人
员保证和技术支撑。
●未来展望:
一、未来发展战略
公司将紧紧围绕国家及河南省能源发展规划，聚焦“30·60”双碳目标，深入实施能源安全新战略，以
保障河南省能源安全为基本遵循，进一步聚焦主责主业，实施“12345”发展战略。“1”即实现“一流综合
能源企业”目标。“2”即“省内清洁能源供给航母、省外能源安全保障航母”双航母发展格局。“3”即煤
电、煤矿、新能源三大产业实现“一优、一进、一加强”。“4”即构建燃料、电力市场、新能源发展及综
合能源服务四大统筹协作体系。“5”即实施体制机制、科技创新、资本运作、风险防化、价值党建五大保
障措施。
二、新年度经营计划
2025年是“十四五”规划的收官之年，也是贯彻“12345”发展战略的开局之年，公司工作的总体思路
是：以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大、二十届三中全会会议精神，完整
、准确、全面贯彻新发展理念，坚持“稳中求进、以进促稳”工作总基调，打破传统思维，树立市场化意识
，统筹发展和安全，聚焦存量煤电资产精益管理，抓好燃煤、电力市场、综合能源服务、新能源“四个统筹
”，奋力开创公司高质量发展的新局面。
（一）强化统筹并进，同向发力创效益
1.统筹燃料管控。
按照“统谈分签”的原则，统筹组织开展与大中型煤企衔接、洽谈长协煤源工作，抓牢长协煤基本盘。
根据各企业市场煤需求计划，统一组织公开竞价采购，提升议价能力。充分发挥兴鹤站台和鹤壁物流园物流
、中转仓储、配煤定制等功能，加强与各煤电企业燃料协同分配，实现利益最大化。
2.统筹电力市场运营。
加强电力市场政策研判，灵活调整电力市场开发策略，规避市场价格波动风险。统筹协调机组运行方式
，提高综合发电效益。统筹电力市场中长期和现货交易策略，保障电力市场效益最大化。
3.统筹综合能源服务。
统筹运维检修业务，建立标准化体系，提升项目维护管理能力，扩大维护业务范围。拓展外部增量市场
，在保证现有业务的基础上，增加外部业务收入。
（二）强化统筹协同，加快绿色转型发展
加强重点领域研究与新业态研判，聚焦新型煤电、煤电联营、新能源等重点方向，做好国家政策、行业
趋势跟踪解读；加强对新型储能、源网荷储、虚拟电厂等新兴产业的跟踪研究，积蓄发展潜力。项目开发落
地方面，进一步聚焦主责主业，围绕省内外资源条件好、项目规模大、运营效益优、政策高度支持的产业进
行投资布局；积极争取省内风电、光伏、抽水蓄能等新能源项目开发，择优推动落地；省外做好外电入豫通
道推进工作，储备一批优质新能源、煤矿项目资源；积极探索国际化业务布局，加强对海外政策、法规及市
场研究，初步形成国际化业务开发体系。
（三）全力挖潜增效，稳定生产经营基本盘
一是加强生产精益管理，有针对性开展设备节能改造，结合等级检修、精准运行调控做好机组保效和提
效工作。二是推动火电机组生物质掺烧增容改造。三是积极开拓下游供汽市场。四是做优设备检修维护，提
高设备可靠性。
（四）开展科技创新，推进成果转化和应用
一是建立科技创新体系，加强与高校、科研院所及行业企业交流合作，规范科技创新工作，提升科技创
新积极性和科技创新能力。二是加快推进数智化转型，盘点存量数智化资产，持续开展数据治理，打破数据
孤岛，推进数据共享共用，进一步提升企业经营效能。
（五）搭建ESG管理体系，提升公司综合治理水平
通过建立ESG制度体系、对所管企业碳排放和社会责任等方面工作开展全方位摸排，逐步形成公司ESG治
理架构和工作机制，夯实ESG披露工作内部管理基础，并结合行业政策导向和公司战略发展需要，进一步明
确公司ESG战略规划和实施路径，适时启动2025年度ESG报告编制和披露工作，促进公司综合治理水平不断提
升。
（六）推动贯标认证，建设一流合规管理体系
以贯标认证促管理提升，通过对标国内先进企业，在学习借鉴管理经验的同时，对照梳理公司合规管理
建设现状，针对公司制度建设、合同规范、风险管理等工作查漏补缺，强化培训宣贯和执行检查，系统性提
升公司内部控制和风险管理水平，扎实推进公司一流合规管理体系建设稳步实施。
（七）加强党建引领，做实党建业务融合文章
一是落实党建引领，推动党的领导与经营管理、转型发展、风险防控等贯通衔接。二是扎实理论学习，
建立党建课题研究互促机制。三是夯实基层党建，探索“一业一策、一企一策”的组织管理模式。四是做实
党建宣传，开展年度驻企宣讲活动，建立“精工坊”“提案箱”，为公司发展献计献策。
三、风险及应对
1.投资风险
在国家“碳达峰·碳中和”战略下，以新能源为主体的清洁能源装机将大幅提升，优质资源获取难度不
断加大，市场竞争也更加激烈，或将增加投资风险。
应对措施：一是不断加强项目前期管理，加强项目经济性分析，确保项目开发建设风险可控。二是应用
先进技术，提升项目运营收益。三是创新项目开发模式和商业模式，加强新能源与上下游及相关产业的融合
发展。
2.电价风险
随着电力体制改革的深入，一是电价市场化形成机制逐步建立，电力现货市场建设不断加快，电力市场
竞争加剧。
二是新能源全面入市等政策出台，后续上网电价或将面临调整。
应对措施：一是加强市场电量开发工作，积极拓展省内大用户，提升市场竞争力。二是通过市场化价格
机制疏导发电成本，提升发电价格，增加发电收益。三是加强政策研究，优化交易策略，优化电量结构。四
是优化电力市场智慧管控平台，提升报价科学性和准确性。五是积极开展绿电交易、绿证交易和碳交易，提
升新能源项目盈利能力。六是加大容量电价政策跟踪研判力度，建立完善相关管理体系，做好容量电价申报
与争取工作，对冲电价波动风险。
3.燃料风险
煤炭成本在公司营业成本中占有较大比重，如果动力煤价格上涨，或将面临营业成本增加的风险。
应对措施：建立并完善燃料统筹管理体系，强化过程管控和主体责任，通过加强煤炭市场调研，提高长
协煤兑现率，优化市场煤、经济煤采购机制，加大运输协调力度，进一步提升公司议价能力，全力控制燃煤
采购成本。
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