经营分析☆ ◇002004 华邦健康 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
医药及农化产品的研发、生产、销售，医疗服务、旅游投资及运营业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
农化新材料行业(行业) 33.20亿 56.58 7.33亿 29.96 22.07
医药行业(行业) 15.68亿 26.72 12.32亿 50.36 78.56
旅游服务业(行业) 5.21亿 8.88 3.13亿 12.81 60.10
其他(行业) 4.59亿 7.82 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
农化新材料(产品) 33.20亿 56.58 7.33亿 29.96 22.07
医药产品(产品) 15.68亿 26.72 12.32亿 50.36 78.56
旅游服务(产品) 5.21亿 8.88 3.13亿 12.81 60.10
其他(产品) 4.59亿 7.82 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 39.68亿 67.60 19.60亿 80.15 49.41
国外销售(地区) 19.01亿 32.40 4.85亿 19.85 25.53
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
农化新材料行业(行业) 89.50亿 67.64 24.57亿 45.85 27.45
医药行业(行业) 30.30亿 22.90 24.08亿 44.94 79.47
其他(行业) 8.14亿 6.15 3.60亿 6.72 44.26
旅游服务业(行业) 4.39亿 3.32 1.33亿 2.49 30.41
───────────────────────────────────────────────
农化新材料(产品) 89.50亿 67.64 24.57亿 45.85 27.45
医药产品(产品) 30.30亿 22.90 24.08亿 44.94 79.47
其他(产品) 8.14亿 6.15 3.60亿 6.72 44.26
旅游服务(产品) 4.39亿 3.32 1.33亿 2.49 30.41
───────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 78.14亿 59.05 36.96亿 68.98 47.30
国外销售(地区) 54.18亿 40.95 16.62亿 31.02 30.68
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 98.12亿 74.15 --- --- ---
经销(销售模式) 34.20亿 25.85 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
农化新材料行业(行业) 47.25亿 70.53 12.92亿 48.81 27.34
医药行业(行业) 14.96亿 22.33 11.86亿 44.80 79.28
其他(行业) 3.55亿 5.29 --- --- ---
旅游服务业(行业) 1.24亿 1.85 -1367.02万 -0.52 -11.04
───────────────────────────────────────────────
农化新材料(产品) 47.25亿 70.53 12.92亿 48.81 27.34
医药产品(产品) 14.96亿 22.33 11.86亿 44.80 79.28
其他(产品) 3.55亿 5.29 --- --- ---
旅游服务(产品) 1.24亿 1.85 -1367.02万 -0.52 -11.04
───────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 38.43亿 57.37 17.92亿 67.72 46.63
国外销售(地区) 28.56亿 42.63 8.55亿 32.28 29.92
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
农化新材料行业(行业) 81.19亿 65.69 17.81亿 37.47 21.94
医药行业(行业) 30.03亿 24.30 23.94亿 50.35 79.69
其他(行业) 7.23亿 5.85 3.70亿 7.78 51.15
旅游服务业（含茶叶）(行业) 5.14亿 4.16 2.09亿 4.40 40.71
───────────────────────────────────────────────
农化新材料(产品) 81.19亿 65.69 17.81亿 37.47 21.94
医药产品(产品) 30.03亿 24.30 23.94亿 50.35 79.69
其他(产品) 7.23亿 5.85 3.70亿 7.78 51.15
旅游服务（含茶叶）(产品) 5.14亿 4.16 2.09亿 4.40 40.71
───────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 77.02亿 62.32 34.83亿 73.28 45.22
国外销售(地区) 46.57亿 37.68 12.70亿 26.72 27.28
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 91.03亿 73.65 --- --- ---
经销(销售模式) 32.57亿 26.35 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售27.42亿元，占营业收入的20.72%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 108005.05│ 8.16│
│客户2 │ 74919.55│ 5.66│
│客户3 │ 42518.05│ 3.21│
│客户4 │ 26417.93│ 2.00│
│客户5 │ 22360.72│ 1.69│
│合计 │ 274221.30│ 20.72│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购9.78亿元，占总采购额的14.18%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 24372.50│ 3.53│
│供应商2 │ 21863.87│ 3.17│
│供应商3 │ 20958.06│ 3.04│
│供应商4 │ 19985.93│ 2.90│
│供应商5 │ 10630.99│ 1.54│
│合计 │ 97811.35│ 14.18│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
华邦健康成立于1992年，是国内皮肤临床用药及皮肤健康领域领先企业，经过三十年耕耘，形成了以大
健康产业为核心，三大资本运营平台为补充的发展模式。目前公司业务范围涵盖医药、医疗、农化、新材料
、旅游等五大领域，旗下共控股3家上市公司，分别为颖泰生物(833819.BJ)、凯盛新材(301069.SZ)、丽江
股份(002033.SZ)。
医药方面，公司积极推进新品研发，2023年上半年共有1个制剂品种获批，2023年3月成立华邦医药研究
有限公司，旨在进一步促进医药板块各子公司协同发展，全面提高公司整体的研发实力，吸引高素质研发人
才，构建全新的研发和技术转化体系；渠道上进一步巩固在处方市场的领先地位，积极开拓国内OTC市场，
发力海外原料药市场；持续布局泛皮肤健康管理业务，新推出2款功能性护肤品，进一步丰富泛皮肤产品矩
阵；子公司华邦制药获评重庆市级工业设计中心，华邦胜凯通过知识产权贯标。
医疗方面，重庆松山医院坚持走医教研协同发展道路，全面提升医疗水平、服务能力和综合实力，2023
年上半年重点打造心血管疾病专科，开设特需门诊及便民门诊，成为两江新区“呼吸内科”重点专科建设单
位；取得互联网医院医保移动支付资格及异地医保门诊特病定点联网结算资格；完成松山会员医院执业登记
注册，构建以精准医疗、精准健康为核心的产品体系，进一步丰富业务类型及服务内容。北京华生康复医院
自获批医保资格后，诊疗人次持续提升，营业收入增长迅速；现已开放科室13个，开放床位300张，后续将
进一步完善学科建设和培育人才梯队，实现更好发展。
农化方面，由于国际市场库存高企，国内市场产能陆续释放，农药市场供需关系日趋宽松，市场竞争较
为激烈，短期内受到供需关系调整的波动性影响。但长期来看，全球粮食安全的重要性不可动摇，未来农药
市场仍具有一定的增长性。
新材料方面，报告期内，凯盛新材申请发行可转债，募集资金用于“10000吨/年锂电池用新型锂盐项目
”，获得深圳证券交易所上市审核委员会审议通过。本次募投项目将强化公司在新能源锂电池领域的布局，
丰富公司的产品体系，进一步拓展公司氯化亚砜产业链的下游应用。
旅游方面，上半年随着防控政策全面放开，出行限制取消，国内旅游需求持续恢复，旅游行业稳步向好
。下半年旅游市场有望迎来全面复苏。
2023年1-6月，公司共计实现营业收入586871.89万元，比去年同期减少83094.45万元，同比降低12.40%
；实现营业利润80974.79万元，比去年同期减少48404.08万元，同比降低37.41%；实现归属于上市公司股东
的净利润38714.47万元，比去年同期减少17277.08万元，同比降低30.86%；实现归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润37717.35万元，比去年同期减少18053.2万元，同比降低32.37%。
各个业务板块主要业务如下：
（一）医药业务
1、主要业务及经营模式
公司医药业务主要涉及医药制剂及原料药的研发、生产和销售。
医药制剂：公司产品依托旗下“华邦制药”、“明欣药业”、“新马药业”等专业品牌，主要覆盖皮肤
、抗感染、神经疾病、抗肿瘤等品类，并积极向健康管理产品延伸。公司产品以个人常见皮肤病症为出发点
，构建极具深度和广度的产品矩阵，皮肤类产品的主治病症包括皮炎湿疹、过敏、痤疮、银屑病等，可以满
足全年龄段客户皮肤治疗的全方位、多层次需求。同时，公司自建营销团队，为处方和零售市场提供专业化
推广，为患者提供科学的用药咨询服务。
原料药：公司拥有重庆合川、长寿及陕西汉中三大原料药生产基地。重庆合川和长寿原料药基地主要生
产皮肤、结核、肿瘤类原料药，其产品以内部供应为主，保障了公司核心产品的原料药供应，使得公司成为
了同类企业中较早实现原料药和制剂生产一体化的企业之一。陕西汉中国际原料药生产基地的产品包括甾体
激素、驱虫类、呼吸系统类、消化系统类原料药，为出口导向型，主要销往欧美、日本等发达国家，与国际
知名药企，如雅培、强生、礼来、默沙东等建立了长期合作关系。
3、业绩驱动的主要因素
（1）产品种类不断丰富，治疗领域不断扩展
报告期内，公司持续加强研发力度，药品盐酸莫西沙星氯化钠注射液获批，在现有基础上进一步完善皮
肤、结核、抗肿瘤药品结构，扩大品类覆盖率，为公司贡献新的业绩增长点。同时，公司依托于沉淀30年的
皮肤临床经验，积极向皮肤消费领域延伸，缔造了专业的医学级泛皮肤产品品牌，目前拥有美白护肤、补水
保湿、疤痕修复、敏感肌护理、抗衰老等多个品类，今年上半年推出三蕊壬二酸净痘凝霜、三蕊壬二酸清痘
凝霜等新品（其产品质量具有药品生产管理经验背书）。
（2）原料药制剂一体化，积极应对集采政策
公司自成立以来，一直秉承“原料药+制剂”一体化理念，最早于2001年建成并投产自有原料药基地，
基本覆盖公司核心产品的原料药需求。随着一致性评价和带量采购的不断推进，2023年第八批国采品种中药
企中标平均降价幅度达56%，在药品价格大幅下降背景下，公司的原料药自产能力有助于保障公司原料药和
制剂稳定供应以及降低集采影响。
（3）生产基地全面升级，产能提升助推发展
自2015年起，公司对原料药和制剂生产基地相继进行移址扩建，先后投资超过30亿元进行产能扩充和数
字化建设，目前形成了以人和生产基地、水士生产基地、温江生产基地、沈阳生产基地、内蒙古通辽生产基
地为主的五大制剂生产基地和以长寿原料药基地、合川原料药基地、汉中国际原料药生产基地为主的三大原
料药生产基地。其中公司水土生产基地和温江生产基地已于2020年完工并正式投产，水土基地占地170亩，
作为数字化、信息化的高端智能制造平台，对标国际先进水平建设，具备全剂型生产能力，直接提高产能至
4-8倍，在满足公司产能扩张和新药生产的同时，也为公司布局CXO等创新业务打下坚实基础；温江生产基地
占地70余亩，以cGMP为建设标准，规划产能是原产能的5-10倍，后续将主要用于部分药品和妆字号、械字号
医美产品的研发生产。此外，公司长寿原料药基地和汉中国际原料药生产基地均已正式建成投产，后续将积
极推进高端、特色原料药的开发。
借助数字化转型，公司各生产基地均实现精细化运作，成为“生产效率高、产品质量好、资源消耗少、
环境生态友好”的新型工厂。
（4）强化营销渠道建设，积极布局零售市场
公司积极顺应国家分级诊疗、基药制度、互联网诊疗、处方电子商务等改革措施，将营销重点投向更加
广阔的零售市场，通过多种方式稳步提升市场份额。第三终端方面，公司大力开拓县域、基层、诊所、单体
药店等渠道，主动赋能中小型商家，采取多种方式实现覆盖，目前已覆盖超过20万家终端；电商方面，公司
全面布局B2B、B2C、O2O、互联网医院等线上业务，目前公司已与阿里健康大药房、美团、1药网等10余家平
台达成合作，并在天猫平台和京东平台开设旗舰店。
4、行业发展情况
据国家统计局数据显示，2023年上半年，全国医药制造业规模以上企业实现营业收入12496.0亿元，同
比下降2.9%；累计实现利润总额1794.5亿元，同比下降17.1%，增速低于全国规模以上工业企业同期整体水
平0.3个百分点。
医药行业是我国国民经济的重要组成部分，兼具民生保障功能与高技术壁垒。近年来，国家出台了一系
列支持医药产业发展的政策，逐步构建起覆盖城乡居民的基本卫生医疗体系，建立社会化管理的医疗保障制
度，推动医药市场不断扩容。从宏观因素来看，我国经济的稳定发展，带动了人均可支配收入不断提高，以
及受疾病的影响，人们健康保健意识不断提升，未来诊疗总人次和药品消费将保持稳定增长趋势。
皮肤是人体最大的器官，而皮肤病则是医学上的常见病、多发病，具有发病范围广、病情种类多、治疗
时间长等特征。由于人们的生活节奏不断加快，很多人养成了不健康的生活习惯和高油高脂的饮食习惯，加
之外界环境的进一步恶化，我国皮肤病的患病率呈现出逐年上升的态势，越来越多的大型药企也开始进入皮
肤创新药研发赛道。与欧美等发达国家相比，当前我国皮肤病用药市场发展水平较低，但随着居民健康意识
提升，以及消费观念的改变，未来我国皮肤病用药市场发展空间广阔。
（二）医疗业务
1、主要业务及经营模式
公司医疗服务业务主要包含以收购、新设、参股等方式运营综合医疗机构和专科医疗机构，以及从事医
疗配套供应链服务。主要的经营模式为：汇聚区域性大型三甲医院优质医生团队，引入海外优质诊疗体系及
治疗手段，搭建患者健康管理服务及医疗供应链服务体系，为患者提供专业化、个性化医疗服务；并通过医
疗资源、管理经验的积累，进一步搭建集医、教、研为一体的医疗服务平台。
目前公司运营中的医疗机构主要有重庆松山医院、北京华生康复医院、德国莱茵河谷医院、瑞士巴拉塞
尔生物诊疗中心、玛恩皮肤美容医院（连锁）等。
（1）重庆松山医院：重庆松山医院是重庆市卫健委批准建设的三级综合医院，位于重庆市两江新区，
于2020年4月正式开业，建筑面积约8万平方米，编制床位1000张。松山医院集医疗、教学、科研、预防保健
于一体，引进陆军军医大学资深医护团队300余人，学科带头人曾在西南医院、新桥医院、大坪医院等三甲
医院长期担任科室主任、副主任，堪称行业翘楚。按照三甲标准，开设预防保健科、呼吸内科、消化内科、
神经疾病科、心血管内科、血液内科、内分泌科、老年与舒缓医学科、普外科、骨科、肝胆外科、胸外科、
医疗美容科、妇产科、儿科（新生儿科）、眼科、耳鼻咽喉科、口腔科、皮肤科、肿瘤科、急诊科、麻醉科
、重症医学科、中医科、泌尿疾病科（泌外、肾内）、放射科、超声科、检验科、消毒供应中心、病理科、
体检中心等30余个科室，以患者为中心，多学科协作(MDT)，一站式解决各类疑难重症，打造医疗技术高地
，助力健康中国。
（2）北京华生康复医院：华生康复医院是北京市卫健委批准建设的三级康复专科医院，位于北京市丰
台区，于2021年5月正式开业，建筑面积约6万平方米，批复床位300张。医院秉持“临床康复一体化”学科
建设发展理念，重点打造康复临床科室和康复治疗科室，其中康复医学科室集合了运动康复、神经康复、骨
与关节康复、心肺康复、儿童康复、老年康复等多个优势学科；同时，开设了内科、外科、妇科、儿科、眼
科、耳鼻喉科、皮肤科、口腔科、中医科等门诊科室。
（3）玛恩皮肤医院（连锁）：玛恩皮肤成立于2016年，是一家拥有线上玛恩皮肤互联网医院、线下总
部教学医院以及全国近30家连锁分支机构的皮肤专科O2O医疗服务平台。其总部位于重庆，连锁分支机构分
布在四川、兰州、武汉、沈阳、苏州、南昌等地。玛恩皮肤以皮肤科慢病管理和全疗程服务为特色，主要业
务涵盖色斑、瘢痕、痤疮、脱发及皮肤年轻化等领域。在做好医疗服务的同时，玛恩皮肤积极开展医疗技术
创新和产品研发，目前已成功推出包括“雪夫蛋白肌肤色管理方案”、“玛恩本草肤质管理方案”、“玛恩
世家肤龄管理方案”、“司洛德皮肤损伤与瘢痕修复方案”等一系列独特的技术方案。
（4）德国莱茵河谷医院：位于德国温泉度假圣地巴特罗青根，成立于1974年，设有270张床位。其专注
于骨科、内科、运动伤害、心脑血管疾病和静脉疾病等领域的康复治疗，对患者提供通过ISO9001和DEGEMED
（德国医疗康复协会）认证的服务。通过现代化、科学化的诊断以及人性化的医疗理念服务患者，树立了良
好的医疗口碑及令人信赖的医疗品质。
（5）瑞士巴拉塞尔生物诊疗中心：成立于1958年，地处瑞士著名旅游城市---圣加伦，是生物治疗领域
欧洲规模较大、历史悠久、口碑良好、技术体系成熟的综合性生物治疗机构。其权威学科是慢性病治疗和健
康管理。医院也是当地州最大的私立医疗企业，在欧美享有极高知名度；医院拥有完善的医疗设备、先进的
管理体系和领先的生物医疗技术，在医疗全球化的进程中拥有巨大的发展潜力。
2、行业发展情况
医疗服务需求是人类的基本需求，与人民生命健康息息相关。改革开放以来，我国卫生与健康事业加快
发展，医疗卫生服务体系不断完善，基本公共卫生服务均等化水平稳步提高，公共卫生整体实力上了一个大
台阶。随着我国经济水平的提高，民众对于自身健康越发重视，医疗相关消费也开始突破“有病才医”的观
念，呈现多层次、多样化的需求。近年来，中国政府医疗改革政策不断出台，医疗大健康行业迎来了蓬勃的
发展。医疗卫生资源持续增长，医疗服务体系进一步健全，医疗服务内容的多样化与个性化开发，以及商业
保险的不断发展，费用支付趋于多元化，为医疗服务市场发展奠定了坚实的基础。
在社会办医方面，随着人口老龄化加速及慢性病患病率上升，公立医院已无法完全满足医疗服务需求的
快速增长，故要求民营医院在解决医疗服务不足方面发挥重要作用。目前医疗行业仍以公立医院为主导，但
民营医院增长迅猛。近年来，国家对于社会办医的关注扶持力度逐步提升，社会办医逐渐成为缓解医疗资源
紧缺的重要力量。由于政府颁布激励政策，中国民营医院的数量迅速增加。民营医院的数量从2015年底的1.
5万家增加至2022年底的2.5万家，复合年增长率为7.6%。随着医疗改革的不断深入，公立医院医生等资源的
不断释放，民营医院将迎来更为高速的发展，特别是三级医院的发展势头更为明显。
（三）农化业务
1、主要业务及经营模式
公司农化业务范围涵盖农药原药、中间体及制剂产品的研发、生产、销售，以及GLP登记注册技术服务
。公司在农化行业深耕十余年，构建了集研究开发、技术分析、中间体、原药及制剂的生产和销售为一体的
全产业链商业模式。已形成品种丰富、工艺技术先进的除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大品类百余种产品，业务
遍布全球20余个国家和地区，产品受到了ADAMA（安道麦）、CORTEVA（科迪华）、SYNGENTA（先正达）、NU
FARM（纽发姆）、LANXESS（朗盛）等众多国际知名跨国农化公司的认可。
公司通过技术支持营销的方式开拓市场，在研发的过程中，通过与客户的交流和沟通，将客户的要求、
标准融入整个研发和设计过程中，满足客户的需求，从而开拓业务。
3、业绩驱动的主要因素
（1）及时响应客户需求，调整策略争取订单
面对全行业市场环境预冷、竞争局面激烈的不利形势，公司围绕客户的价值创造，进一步将生产管理、
供应链运营、市场销售和产品与技术研发等模块交融集成，及时调整自身供应体系响应客户的需求。同时，
召开全体市场销售会议，为不同的区块市场定制差异化销售策略，充分做好应对市场挑战的准备，鼓舞士气
提振销售团队信心，维护和拓展客户关系，保障市场份额。
（2）技术研发创新能力持续提升
公司坚持以研发为基础的理念，在发展的过程中，始终坚持以技术创新为驱动，不断引进先进的研发仪
器设备，软硬件水平位于同行业领先水平。公司重视研发创新，持续巩固及优化产品与技术创新体系，以产
品储备为主的前端研发与以降本增效、清洁生产的工艺工程研发相辅相成、相互促进、平衡发展，技术研发
创新能力持续提升。
（3）内部管理能力不断加强
公司积极响应政府政策，高度重视安全环保工作，加大环保投入力度，严格控制生产过程，有效组织规
模生产，注重提升员工安全环保意识，安全环保和保质保量并驾齐驱，构建了公司安全、健康、高效的运营
环境，保证了公司发展稳步上升。
（4）推行智能制造、绿色制造，提升产品质量，开发产能空间
公司积极推行智能制造、生产自动化，有效降低农药原料药及制剂生产过程中的安全风险和人工成本。
同时，机器的稳定性可以从根本上保证产品的精细化程度，自动化生产将间歇性生产变为连续性生产，极大
的提高了单位面积的产出，从而进一步提升产品质量和产量。
4、行业发展情况
农业生产、作物种植对农药都有较强的刚需，具有不可替代性。2022年，受地缘政治冲突、极端气候等
因素影响，农药市场供需关系出现阶段内紧张，下游客户出于对粮食安全的担忧调整战略库存标准，超量采
购；2023年，国际市场渠道库存高企，客户多处于去库存阶段，购买意愿趋于谨慎；国内市场产能陆续释放
，农药市场供需关系日趋宽松，市场竞争激烈，产品缺乏长期价格支撑，大部分产品价格持续走低，农药市
场整体景气回落。农化行业虽受短期供需关系调整的波动性影响，但长期来看，随着人口的持续增长，全球
粮食安全的重要性不可动摇，农药作为保护作物生长，保障粮食安全的农资产品需求长期稳定，加之农化行
业自身的农药品种结构优化调整，未来农药市场仍具有一定的增长性。
（四）新材料业务
1、主要业务及经营模式
公司主要从事精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售，业务涵盖无机化学品、羧基氯化物
、羟基氯化物、新型高分子材料聚醚酮酮，主要产品包括无机化学品（包括氯化亚砜及硫酰氯）、羧基氯化
物（包括芳纶聚合单体、对硝基苯甲酰氯、氯乙酰氯等）、羟基氯化物（包括氯醚等）、聚醚酮酮等。
公司建立了以氯、硫基础化工原料为起点，逐步延伸至精细化工中间体氯化亚砜、进一步延伸到羧酸及
羟基氯化系列衍生物产品，再到高性能高分子材料聚醚酮酮（PEKK）、锂电池用新型锂盐双氟磺酰亚胺锂（
LiFSI）等产品的立体产业链结构。目前，公司是全球最大的氯化亚砜生产企业及国内领先的芳纶聚合单体
生产企业。
公司以终端客户为主、贸易商客户为辅的方式开拓业务，依照客户及市场需求对外采购原材料后，利用
其自有工艺技术及生产资源组织安排产品生产及销售。
3、业绩驱动的主要因素
公司拥有实力较强的研发团队和研发技术实力，具备氯化亚砜及酰氯类产品的生产、提纯及检测等核心
技术。公司独特的工艺技术优势不仅为向客户提供品质更优、稳定性更好的产品提供了技术支持，而且还为
保持丰厚的利润空间提供了技术壁垒，确保在行业内的竞争地位。
报告期内，公司坚持践行“一链两翼”的企业发展战略，在维持氯化亚砜、芳纶聚合单体既有市场地位
基础上，积极拓展氯乙酰氯、聚醚酮酮（PEKK）、双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）等氯化亚砜产业链衍生产品，
推动公司业绩实现快速增长。
4、行业发展情况
化工新材料是我国化学工业体系市场中需求增长最快的领域之一，化工新材料的开发和应用是我国由制
造大国迈向制造强国的重要的工业基础之一。
就公司产品的发展情况来看，氯化亚砜应用范围在不断扩大，医药、农药等传统领域需求平稳增长，甜
味剂、锂电池等新兴领域将带动氯化亚砜新的需求，未来氯化亚砜供给侧紧张或导致产品价格上涨；芳纶聚
合单体国内产能集中度高，下游芳纶产品应用广泛，受益于近年来国内芳纶产业的快速发展，芳纶聚合单体
产品需求预计将维持持续性增长；为有效遏制国外在高端材料领域对国内的技术封锁，以聚醚酮酮（PEKK）
为代表的高端新材料产品肩负着国产替代的历史使命，成为打破国外垄断和技术封锁的重要突破点。
2023年上半年，受宏观经济周期影响，化工行业整体表现低迷，下游需求偏弱，部分化工产品价格下行
并维持在低位，行业竞争加剧，在一定程度上给产能消化及产品毛利带来很大挑战。
（五）旅游业务
1、主要业务及经营模式
公司旅游业务涵盖景区索道运输、景区交通车运输、酒店经营、旅游演艺等业态。主要依托于云南、陕
西、重庆、广西等省、市、自治区著名5A级景点：云南丽江玉龙雪山风景名胜区、陕西秦岭太白山国家森林
公园、重庆武隆仙女山国家森林公园、广西大新县德天跨国瀑布。
（1）景区索道运输业务
公司在云南丽江玉龙雪山风景名胜区经营三条索道，分别为玉龙雪山索道、云杉坪索道和牦牛坪索道。
在陕西秦岭太白山国家森林公园经营有三条索道，分别为天下索道、神仙岭索道和拂云阁索道。公司均为景
区内唯一的索道运营方。
（2）景区交通运输业务
公司在陕西秦岭太白山国家森林公园、广西大新县德天跨国瀑布景区内经营游客运输业务，均为景区内
唯一的交通运营企业。
（3）酒店业务
公司目前在云南丽江、重庆武隆和广西大新县等地拥有酒店经营业务，在云南丽江经营的酒店为和府洲
际度假酒店、丽江古城英迪格酒店、迪庆月光城英迪格酒店、茶马道丽世酒店系列及巴塘假日酒店；在重庆
经营的酒店为武隆仙女山华邦酒店、拙雅酒店；在广西经营的酒店为大新县明仕田园那里酒店。
（4）旅游演艺业务
旅游业务中的旅游演艺业务主要是公司旗下丽江股份的《印象丽江》演出，该演出是由张艺谋、王潮歌
、樊跃等著名艺术家策划、创作、执导的大型实景演出。
2、行业发展情况
随着国民经济水平的提升，交通的便捷化，旅游渐成国民常态化消费，我国已进入大众旅游时代。旅游
业已成为全球经济中发展势头最强劲和规模最大的产业之一，也是中国经济发展的支柱性产业之一。报告期
内，随着防控政策全面放开，出行限制取消，国内旅游需求持续恢复，旅游行业稳步向好。据中国文旅部对
国内旅游抽样调查统计，2023年上半年，国内旅游总人次23.84亿，比上年同期增加9.29亿，同比增长63.9%
。2023年下半年，旅游市场有望迎来全面复苏。
二、核心竞争力分析
（一）医药业务
1、近三十年自主研发积淀、创新能力突出
公司下设四大研发中心，拥有医药研发人员近400人，现设有“国家级企业技术
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