经营分析☆ ◇002004 华邦健康 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
医药及农化产品的研发、生产、销售，医疗服务、旅游投资及运营业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农化新材料行业(行业) 32.63亿 55.10 4.56亿 20.95 13.96
医药行业(行业) 16.96亿 28.63 12.87亿 59.19 75.91
旅游服务业(行业) 5.00亿 8.45 2.70亿 12.44 54.04
其他(行业) 4.63亿 7.81 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
农化新材料(产品) 32.63亿 55.10 4.56亿 20.95 13.96
医药产品(产品) 16.96亿 28.63 12.87亿 59.19 75.91
旅游服务(产品) 5.00亿 8.45 2.70亿 12.44 54.04
其他(产品) 4.63亿 7.81 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 41.58亿 70.21 17.85亿 82.11 42.94
国外销售(地区) 17.64亿 29.79 3.89亿 17.89 22.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农化新材料行业(行业) 66.50亿 57.36 12.81亿 28.25 19.27
医药行业(行业) 29.65亿 25.57 23.38亿 51.56 78.87
旅游服务业(行业) 10.85亿 9.36 6.17亿 13.61 56.89
其他(行业) 8.95亿 7.72 2.98亿 6.57 33.33
─────────────────────────────────────────────────
农化新材料(产品) 66.50亿 57.36 12.81亿 28.25 19.27
医药产品(产品) 29.65亿 25.57 23.38亿 51.56 78.87
旅游服务(产品) 10.85亿 9.36 6.17亿 13.61 56.89
其他(产品) 8.95亿 7.72 2.98亿 6.57 33.33
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 78.65亿 67.83 37.36亿 82.37 47.50
国外销售(地区) 37.30亿 32.17 7.99亿 17.63 21.43
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 88.05亿 75.94 --- --- ---
经销(销售模式) 27.90亿 24.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农化新材料行业(行业) 33.20亿 56.58 7.33亿 29.96 22.07
医药行业(行业) 15.68亿 26.72 12.32亿 50.36 78.56
旅游服务业(行业) 5.21亿 8.88 3.13亿 12.81 60.10
其他(行业) 4.59亿 7.82 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
农化新材料(产品) 33.20亿 56.58 7.33亿 29.96 22.07
医药产品(产品) 15.68亿 26.72 12.32亿 50.36 78.56
旅游服务(产品) 5.21亿 8.88 3.13亿 12.81 60.10
其他(产品) 4.59亿 7.82 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 39.68亿 67.60 19.60亿 80.15 49.41
国外销售(地区) 19.01亿 32.40 4.85亿 19.85 25.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农化新材料行业(行业) 89.50亿 67.64 24.57亿 45.85 27.45
医药行业(行业) 30.30亿 22.90 24.08亿 44.94 79.47
其他(行业) 8.14亿 6.15 3.60亿 6.72 44.26
旅游服务业(行业) 4.39亿 3.32 1.33亿 2.49 30.41
─────────────────────────────────────────────────
农化新材料(产品) 89.50亿 67.64 24.57亿 45.85 27.45
医药产品(产品) 30.30亿 22.90 24.08亿 44.94 79.47
其他(产品) 8.14亿 6.15 3.60亿 6.72 44.26
旅游服务(产品) 4.39亿 3.32 1.33亿 2.49 30.41
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 78.14亿 59.05 36.96亿 68.98 47.30
国外销售(地区) 54.18亿 40.95 16.62亿 31.02 30.68
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 98.12亿 74.15 --- --- ---
经销(销售模式) 34.20亿 25.85 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售18.23亿元，占营业收入的15.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 68114.32│ 5.87│
│客户2 │ 44821.66│ 3.87│
│客户3 │ 29050.30│ 2.51│
│客户4 │ 22258.26│ 1.92│
│客户5 │ 18019.05│ 1.55│
│合计 │ 182263.59│ 15.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购8.86亿元，占总采购额的14.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 22243.06│ 3.64│
│供应商2 │ 18983.42│ 3.11│
│供应商3 │ 17230.95│ 2.82│
│供应商4 │ 16548.76│ 2.71│
│供应商5 │ 13552.55│ 2.22│
│合计 │ 88558.74│ 14.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
华邦健康成立于1992年，是国内皮肤临床用药及皮肤健康领域领先企业，经过三十多年的耕耘，形成了
以大健康产业为核心，三大资本运营平台为补充的发展模式。目前公司业务范围涵盖医药、医疗、农化、新
材料、旅游等五大领域，旗下共控股三家上市公司，分别为颖泰生物(833819.BJ)、凯盛新材(301069.SZ)、
丽江股份(002033.SZ)。
医药方面，公司高度重视产品研发工作，2024年上半年共有3个制剂产品获得上市许可，1个制剂产品通
过一致性评价，4个原料药品种及药用辅料获得A认证，其中1个同时获得CEP认证；渠道上持续巩固在处方市
场的优势地位，积极开拓国内OTC市场，发力海外原料药市场；持续布局泛皮肤健康管理业务，新推出功能
性护肤品三蕊壬二酸清颜水，进一步丰富泛皮肤产品矩阵；子公司华邦制药获评重庆市智能工厂。
医疗方面，公司出资建设的重庆松山医院践行医教研协同发展，持续提升医疗水平、服务能力和综合实
力；2024年上半年中国儿童生长发育全程管理示范中心及国家级肺结节诊治分中心相继落户；全面开展夜间
门诊及全天候检查服务。北京华生康复医院自获批医保资格后，诊疗人次持续提升，营业收入增长迅速；20
24年上半年新增科室2个，现共开放科室18个，开放床位300张；后续将进一步完善学科建设和培育人才梯队
，持续打造特色康复医疗体系，实现更好发展。同时，公司积极探索以精准医疗、全生命周期健康管理为核
心的松山会员产品体系，不断丰富业务类型及服务内容。
农化方面，报告期内，农药行业延续了2023年度低迷形势，行业去库存虽逐步接近尾声，但市场需求恢
复仍然缓慢，公司深受需求疲软和低价竞争的影响，产品毛利下滑，盈利空间持续收窄，加之与同行业趋势
保持一致的主要投资收益减少缘故，本期业绩较上年同期变动幅度较大。
新材料方面，报告期内，公司控股子公司凯盛新材主要产品氯化亚砜受原材料价格波动、市场供需变化
等影响，产品价格仍维持低位，利润空间被压缩；芳纶下游需求总体向好，芳纶聚合单体销量稳定，价格受
原材料价格波动等影响小幅波动。
旅游方面，报告期内，国内旅游市场延续复苏态势，国内旅游出游人次和旅游总消费比上年同期都有所
增长，下半年旅游需求预期稳步上升。
2024年1-6月，公司累计共计实现营业收入592204.24万元，比去年同期增加5332.34万元，同比增长0.9
1%；实现营业利润56234.37万元，比去年同期减少24740.42万元，同比下降30.55%；实现归属于上市公司股
东的净利润31352.27万元，比去年同期减少7362.21万元，同比下降19.02%；实现归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润29553.49万元，比去年同期减少8163.86万元，同比下降21.64%。
各个业务板块主要业务如下：
（一）医药业务
1、主要业务及经营模式
公司医药业务主要涉及医药制剂及原料药的研发、生产和销售。
医药制剂：公司产品依托旗下“华邦制药”、“明欣药业”、“新马药业”等专业品牌，主要覆盖皮肤
、抗感染、神经疾病、抗肿瘤等品类，并积极向健康管理产品延伸。公司产品以个人常见皮肤病症为出发点
，构建极具深度和广度的产品矩阵，皮肤类产品的主治病症包括皮炎湿疹、过敏、痤疮、银屑病等，可以满
足全年龄段客户皮肤治疗的全方位、多层次需求。同时，公司自建营销团队，为处方和零售市场提供专业化
推广，为患者提供科学的用药咨询服务。原料药：公司拥有重庆合川、长寿及陕西汉中三大原料药生产基地
。重庆合川和长寿原料药基地主要生产皮肤、结核、肿瘤类原料药，其产品以内部供应为主，保障了公司核
心产品的原料药供应，使得公司成为了同类企业中较早实现原料药和制剂生产一体化的企业之一。陕西汉中
国际原料药生产基地的产品包括甾体激素、驱虫类、呼吸系统类、消化系统类原料药，为出口导向型，主要
销往欧美、日本等发达国家，与国际知名药企，如雅培、强生、礼来、默沙东等建立了长期合作关系。
3、业绩驱动的主要因素
（1）产品种类不断丰富，治疗领域不断扩展报告期内，公司倍他米松磷酸钠注射液、泊沙康唑注射液
等药品获批，在现有基础上进一步完善皮肤、结核、抗肿瘤药品结构，扩大品类覆盖率，为公司贡献新的业
绩增长点。同时，公司依托于沉淀30年的皮肤临床经验，积极向皮肤消费领域延伸，缔造了专业的医学级泛
皮肤产品品牌，目前拥有美白护肤、补水保湿、疤痕修复、敏感肌护理、抗衰老等多个品类，今年上半年推
出新品三蕊壬二酸清颜水（其产品质量具有药品生产管理经验背书）。
（2）原料药制剂一体化，积极应对集采政策公司自成立以来，一直秉承“原料药+制剂”一体化理念，
最早于2001年建成并投产自有原料药基地，基本覆盖公司核心产品的原料药需求。随着一致性评价和带量采
购的不断推进，2023年第九批国采品种药企中标平均降价幅度超50%，在药品价格大幅下降背景下，公司的
原料药自产能力有助于保障公司原料药和制剂稳定供应以及降低集采影响。
（3）生产基地全面升级，产能提升助推发展自2015年起，公司对原料药和制剂生产基地相继进行移址
扩建，先后投资超过30亿元进行产能扩充和数字化建设，目前形成了以水土生产基地、温江生产基地、沈阳
生产基地为主的三大制剂生产基地和以长寿原料药基地、合川原料药基地、汉中国际原料药生产基地为主的
三大原料药生产基地。其中公司水土生产基地和温江生产基地已于2020年完工并正式投产，水土基地占地17
0亩，作为数字化、信息化的高端智能制造平台，对标国际先进水平建设，具备全剂型生产能力，直接提高
产能至4-8倍，在满足公司产能扩张和新药生产的同时，也为公司布局CXO等创新业务打下坚实基础；温江生
产基地占地70余亩，以cGMP为建设标准，规划产能是原产能的5-10倍。此外，公司长寿原料药基地和汉中国
际原料药生产基地均已正式建成投产，后续将积极推进高端、特色原料药的开发。借助数字化转型，公司各
生产基地均实现精细化运作，成为“生产效率高、产品质量好、资源消耗少、环境生态友好”的新型工厂。
（4）强化营销渠道建设，积极布局零售市场公司积极顺应国家分级诊疗、基药制度、互联网诊疗、处
方电子商务等改革措施，将营销重点投向更加广阔的零售市场，通过多种方式稳步提升市场份额。广域市场
方面，公司大力开拓县域、基层、诊所、连锁药房、单体药店等渠道，主动赋能中小型商家，采取多种方式
实现覆盖，终端覆盖数量不断提升；电商方面，公司全面布局B2B、B2C、O2O、互联网医院等线上业务，目
前公司已与阿里健康大药房、美团、1药网等10余家平台达成合作，并在天猫平台和京东平台开设旗舰店。
4、行业发展情况
据国家统计局数据显示，2024年上半年，全国医药制造业规模以上企业实现营业收入12352.7亿元，同
比下降0.9%；累计实现利润总额1805.9亿元，同比增长0.7%，增速低于全国规模以上工业企业同期整体水平
2.8个百分点。医药行业是我国国民经济的重要组成部分，兼具民生保障功能与高技术壁垒。近年来，国家
出台了一系列支持医药产业发展的政策，逐步构建覆盖城乡居民的基本卫生医疗体系，建立社会化管理的医
疗保障制度，推动医药市场不断扩容。从宏观因素来看，我国经济的稳定发展，带动了人均可支配收入不断
提高，同时人们健康保健意识不断提升，未来诊疗总人次和药品消费将保持稳定增长趋势。
皮肤是人体最大的器官，而皮肤病则是医学上的常见病、多发病，具有发病范围广、病情种类多、治疗
时间长等特征。由于人们的生活节奏不断加快，较多人养成了不健康的生活习惯和高油高脂的饮食习惯，加
之外界环境的进一步恶化，我国皮肤病的患病率呈现出逐年上升的态势。与欧美等发达国家相比，当前我国
皮肤病用药市场发展水平较低，但随着居民健康意识提升以及消费观念的改变，未来我国皮肤病用药市场发
展空间广阔。
（二）医疗业务
1、主要业务及经营模式
公司医疗服务业务主要包含以收购、新设、参股等方式运营综合医疗机构和专科医疗机构，以及从事医
疗配套供应链服务。主要的经营模式为：汇聚区域性大型三甲医院优质医生团队，引入海外优质诊疗体系及
治疗手段，搭建患者健康管理服务及医疗供应链服务体系，为患者提供专业化、个性化医疗服务；并通过医
疗资源、管理经验的积累，进一步搭建集医、教、研为一体的医疗服务平台。
（1）重庆松山医院（出资建设）：是重庆市卫健委批准建设的三级综合医院，位于重庆市两江新区，
建筑面积约8万平方米，编制床位1000张。医院集医疗、教学、科研、预防保健于一体，引进陆军军医大学
资深医护团队300余人。按照三甲标准，开设呼吸与危重症医学科、消化内科、神经疾病科、心血管疾病科
、内分泌科、普外科、骨科、肝胆外科、胸外科、泌尿疾病科（泌外、肾内）、放射科、超声科、体检中心
等30余个科室。
（2）北京华生康复医院：是北京市卫健委批准建设的三级康复专科医院，位于北京市丰台区，于2021
年5月正式开诊，建筑面积约6万平方米，批复床位300张。医院秉持“临床康复一体化”学科建设发展理念
，深耕神经康复、脊髓损伤康复、老年康复、骨与关节康复、儿童康复、心脏康复六大康复专业；同时，开
设了内科、外科、骨科、急诊医学科、消化内科、神经内科、心血管内科、全科医疗科、运动医学科、妇科
、儿科、眼科、耳鼻喉科、皮肤科、口腔科、中医科等门诊科室。
（3）德国莱茵河谷医院：位于德国温泉度假圣地巴特罗青根，成立于1974年，设有270张床位。其专注
于骨科、内科、运动伤害、心脑血管疾病和静脉疾病等领域的康复治疗，对患者提供通过ISO9001和DEGEMED
（德国医疗康复协会）认证的服务。通过现代化、科学化的诊断以及人性化的医疗理念服务患者，树立了良
好的医疗口碑及令人信赖的医疗品质。
（4）瑞士巴拉塞尔生物诊疗中心：成立于1958年，地处瑞士著名旅游城市——圣加伦，是生物治疗领
域欧洲规模较大、历史悠久、口碑良好、技术体系成熟的综合性生物治疗机构。医院权威学科是慢性病治疗
和健康管理，拥有较为完善的医疗设备、先进的管理体系和领先的生物医疗技术，在欧美享有较高的知名度
。
（5）玛恩皮肤医院（连锁）：成立于2016年，是公司参股的一家皮肤大健康连锁服务平台，拥有线上
玛恩皮肤互联网医院、线下总部旗舰店以及多家玛恩皮肤门诊/诊所等分支机构。通过OMO（线上线下一体化
）皮肤健康管理模式，为皮肤亚健康（色斑、疤痕、痤疮、敏感和皮肤衰老等）患者提供皮肤检测、诊断、
治疗、慢病管理等一站式服务。
2、行业发展情况
近年来，我国卫生与健康事业发展迅速，医疗卫生资源持续增长，医疗服务体系进一步健全。同时，随
着我国经济水平的发展，民众对于自身健康越发重视，医疗相关消费也开始突破“有病才医”的观念，呈现
多层次、多样化的需求。此外，医疗服务内容的多样化与个性化、商业保险的蓬勃发展与持续创新、费用支
付的多元化与便捷化，也为医疗服务市场发展奠定了坚实的基础。
在社会办医方面，随着人口老龄化加速及慢性病患病率上升，公立医院已无法完全满足医疗服务需求的
快速增长，民营医院在解决医疗服务不足方面发挥着重要作用。近年来，国家对于社会办医的关注扶持力度
逐步提升，社会办医逐渐成为缓解医疗资源紧缺的重要力量。目前医疗行业仍以公立医院为主导，但民营医
院增长迅猛，民营医院的数量从2015年底的约1.5万家增加至2023年底的约2.7万家，复合年增长率超8%。随
着医疗改革的不断深入，公立医院医生等资源的不断释放，民营医院将持续不断发展，特别是三级医院的发
展势头更为明显。
（三）农化业务
1、主要业务及经营模式
公司农化业务范围涵盖农药原药、中间体及制剂产品的研发、生产、销售，以及GLP登记注册技术服务
。公司在农化行业深耕十余年，构建了集研究开发、技术分析、中间体、原药及制剂的生产和销售为一体的
全产业链商业模式。已形成品种丰富、工艺技术先进的除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大品类百余种产品，业务
遍布全球20余个国家和地区，产品受到了ADAMA（安道麦）、CORTEVA（科迪华）、SYNGENTA（先正达）、NU
FARM（纽发姆）、LANXESS（朗盛）等众多国际知名跨国农化公司的认可。
公司通过技术支持营销的方式开拓市场，营销工作和技术研发紧密结合，在研发的过程中，通过与客户
的交流和沟通，将客户的要求、标准融入整个研发和设计过程中，满足客户的需求，从而开拓业务。
3、业绩驱动的主要因素
公司坚持以研发为基础、以市场需求为先导的理念。研发及技术部门现阶段着力工艺技术的优化，通过
研发及技术管理上的突破争取产品更多的盈利空间以改善盈利能力，有效提高工艺生产的安全性，降低生产
成本，提高生产效能。同时，公司聚焦市场销售，全力以赴支持营销工作，维稳及深化客户关系，尽可能抓
住订单机会提高产能利用率；拓展及优化客户结构，加大力度开拓国内外市场，积极带动全体业务人员进行
全球客户拜访，行业展会的广泛交流，寻求客户机会，拓宽销售渠道，巩固及扩大市场规模。此外，公司会
继续依据年初制定的工作方针，围绕成本控制、产品优化、风险防控、效率提升等方面展开深度挖潜，多方
面多角度优化企业管理，多措并举保障公司稳定运行。
4、行业发展情况
农业生产、作物种植对农药都有较强的刚需，具有不可替代性。2024年上半年，渠道库存在经历了全球
季节性用药旺季后虽逐步回归合理区间，但供需错配的不利格局尚未完全扭转，市场进入白热化竞争，大部
分农药产品价格在低价徘徊，农化行业企业持续承压，市场整体处于底部盘整过渡阶段。行业虽受阶段性供
需关系调整的波动影响，但从长期来看，随着人口的持续增长，全球粮食安全的重要性不可动摇，农药作为
保护作物生长，保障粮食安全的农资产品需求长期稳定，加之农化行业自身的农药品种结构优化调整，未来
农药市场仍具有一定的增长性。
（四）新材料业务
1、主要业务及经营模式
公司主要从事精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售，业务涵盖无机化学品、羧基氯化物
、羟基氯化物、新型高分子材料聚醚酮酮，主要产品包括无机化学品（包括氯化亚砜及硫酰氯）、羧基氯化
物（包括芳纶聚合单体、对硝基苯甲酰氯、氯乙酰氯等）、羟基氯化物（包括氯醚等）和聚醚酮酮（PEKK）
等。
公司建立了以氯、硫基础化工原料为起点，逐步延伸至精细化工中间体氯化亚砜、进一步延伸到羧酸及
羟基氯化系列衍生物产品，再到高性能高分子材料聚醚酮酮（PEKK）、锂电池用新型锂盐双氟磺酰亚胺锂（
LiFSI）等产品的立体产业链结构。目前，公司氯化亚砜规模较大，行业地位突出，同时公司也是国内领先
的芳纶聚合单体生产企业。
公司以终端客户为主、贸易商客户为辅的方式开拓业务，拥有稳定的原材料供货渠道，采取“以销定产
＋策略库存”的高效生产模式，利用其自有工艺技术及生产资源组织安排产品生产及销售。
3、业绩驱动的主要因素
公司拥有实力较强的研发团队和研发技术实力，具备氯化亚砜及酰氯类产品的生产、提纯及检测等核心
技术。公司坚持技术创新及质量保证，独特的工艺技术优势不仅为向客户提供品质更优、稳定性更好的产品
提供了技术支持，而且还为保持丰厚的利润空间提供了技术壁垒，确保在行业内的竞争地位。公司已具备千
吨级高分子材料聚醚酮酮(PEKK)产品生产及后处理改性及增强装置，可根据客户需求供应PEKK产品原粉、颗
粒或经过物理改性后的定制化复合材料产品，产业链结构进一步丰富和完善。
4、行业发展情况
化工新材料是我国化学工业体系市场中需求增长最快的领域之一，化工新材料的开发和应用是我国由“
制造大国”迈向“制造强国”的重要的工业基础之一。
就公司产品的发展情况来看，氯化亚砜应用范围在不断扩大，除医药、农药、染料、食品添加剂等传统
行业外，近年来新材料、锂电池等新兴领域也在不断扩展对氯化亚砜产品的需求；芳纶聚合单体国内产能集
中度高，下游芳纶产品应用广泛，受益于近年来国内芳纶产业的快速发展以及国外芳纶企业的产能增加，芳
纶聚合单体产品需求预计将维持持续性增长；为有效遏制国外在高端材料领域对国内的技术封锁，以聚醚酮
酮（PEKK）为代表的高端新材料产品肩负着国产替代的历史使命，成为打破国外垄断和技术封锁的重要突破
点。
（五）旅游业务
1、主要业务及经营模式
公司旅游业务涵盖景区索道运输、景区交通车运输、酒店经营、旅游演艺等业态。主要依托于云南、陕
西、重庆、广西等省、市、自治区著名5A级景点：云南丽江玉龙雪山风景名胜区、陕西秦岭太白山国家森林
公园、重庆武隆仙女山国家森林公园、广西大新县德天跨国瀑布。
（1）景区索道运输业务公司在云南丽江玉龙雪山风景名胜区经营三条索道，分别为玉龙雪山索道、云
杉坪索道和牦牛坪索道。在陕西秦岭太白山国家森林公园经营有三条索道，分别为天下索道、神仙岭索道和
拂云阁索道。公司均为景区内唯一的索道运营方。
（2）景区交通运输业务公司在陕西秦岭太白山国家森林公园、广西大新县德天跨国瀑布景区内经营游
客运输业务，均为景区内唯一的交通运营企业。
（3）酒店业务公司目前在云南、重庆、广西和四川等地拥有酒店经营业务，在云南丽江、香格里拉、
泸沽湖等区域经营的酒店有和府洲际度假酒店、丽江古城英迪格酒店、迪庆月光城英迪格酒店、茶马道丽世
酒店系列、泸沽湖寻云度假酒店；在四川巴塘经营的酒店是巴塘假日酒店；在重庆武隆经营的酒店为仙女山
华邦酒店、拙雅酒店；在广西大新县经营的酒店为明仕田园那里酒店。
（4）旅游演艺业务旅游业务中的旅游演艺业务主要是公司旗下丽江股份的《印象丽江》演出，该演出
是由张艺谋、王潮歌、樊跃等著名艺术家策划、创作、执导的大型实景演出。
2、行业发展情况
随着国民经济水平的提升，交通的便捷化，旅游渐成国民常态化消费，我国已进入大众旅游时代。旅游
业已成为全球经济中发展势头最强劲和规模最大的产业之一，也是中国经济发展的支柱性产业之一，旅游业
对于促进就业增长、刺激内需消费以及推动经济加速增长等方面发挥着显著作用。未来通过持续创新和不断
优化，旅游业有望为社会经济全面发展做出更大贡献，展现出蓬勃的发展活力和广阔的发展前景。据中国文
旅部对国内旅游抽样调查统计，2024年上半年，国内旅游总人次27.25亿，同比增长14.3%。旅游市场延续复
苏态势，旅游需求预期稳步上升。
二、核心竞争力分析
（一）医药业务
1、近三十年自主研发积淀、创新能力突出
公司下设五大研发中心，拥有医药研发人员近400人，现设有“国家级企业技术中心”、“重庆市高效
药物工程技术研究中心”、“皮肤药物重庆工程技术中心”、“重庆市维甲酸类原料药工程技术研究中心”
等国家及省部级研发平台。累计获得专利授权180余项，具备顺利完成一类新药的选题立项、研究开发、注
册申报等所有关键环节的研发能力，目前已成功开发2个一类新药，20余个首仿药品，20余个品规通过或视
同通过一致性评价、并被录入国家上市药品目录集，承担“国家重大新药创制”立项4项，多个产品列入国
家、市级重点新产品计划，数十个原料制剂项目按计划在研。
公司具备卓越的药物研发能力，建立了从原料、制剂、药理到临床的药物开发全体系，在皮肤外用制剂
开发方面覆盖了绝大多数剂型，同时还打造了低中强全效能分级的糖皮质激素以及性激素开发体系。公司的
特色技术包括维甲酸类/维生素D类药物开发技术、高端甾体激素类药物开发技术、半固体制剂开发技术、体
外药物释放和透皮分析技术等，相关技术在行业内处于较领先水平。
2、品牌形象深入人心，建立起较好的竞争壁垒
公司在抗过敏、抗感染、痤疮、皮炎湿疹、银屑病等细分领域全面布局，产品覆盖众多类型的皮肤病症
，是国内皮肤药物品类最全的制药公司。凭借多年深耕和深入布局，公司产品在用户端形成了良好口碑，未
来，公司会加强C端的品牌建设，树立“华邦皮肤健康专家”的品牌形象。
3、拥有特色的全渠道营销平台和市场网络
公司在市场中率先进行专业化学术推广，秉承“自建全渠道营销体系”的发展理念，建立了覆盖全国的
销售网络和全面的基础数据服务平台。截止目前，共覆盖全国30余个省级行政区、300多个城市，每年为数
千万患者提供服务。同时，公司也在积极探索和布局电商等新型营销渠道，目前已和十余家主流医药电商平
台达成合作。
4、生产体系全面升级换代，打造数字化、信息化高端智能制造平台，并实现绿色制造
为充分保障公司医药产品的优质生产和产能增长，公司主要生产基地全面对标国际先进水平，建设符合
国际标准的GMP生产线及配套工程。围绕生产制造为核心开展智能制造，打通各环节信息孤岛，实现供产销
全流程的信息化管理，生产过程全方位数字化管理。通过对工厂的数字化、智能化升级，使公司的生产制造
能力、管理能力得到提升，有利于提高产品质量，同时也为公司整合资源、新品研发提供更高的平台。
在完成工业数字化的同时，公司主动将绿色制造理念纳入日常运行过程中，全面推行绿色制造，旗下子
公司华邦制药和汉江药业分别获得国家级“绿色工厂”称号。公司将以此为契机，逐步发挥绿色工厂的示范
引领作用，不断完善“高效、低碳、清洁、循环”的绿色制造体系。
5、原料药和制剂一体化生产，保障药品稳定供应
随着医药卫生体制改革在持续不断深化，药品价格下降、企业利润收缩、集中度提高已成为既定事实，
对企业药品供应稳定性、成本精细化管理等方面提出了更高的要求。公司原料药和制剂一体化生产模式，从
源头上保证了核心产品原料药的自主稳定供应，并为有效保障产品质量、合理控制生产成本打下坚实基础，
为公司应对政策调
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