经营分析☆ ◇002010 传化智联 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能物流服务平台：智能公路港业务、物流服务、生态增值服务；化学业务：以纺织化学品为代表的功能
化学品业务、以合成橡胶为代表的新材料业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物流(行业) 137.76亿 54.89 13.63亿 36.10 9.89
化学(行业) 113.08亿 45.06 24.00亿 63.58 21.22
─────────────────────────────────────────────────
网络货运平台业务(产品) 116.64亿 46.47 2.76亿 7.32 2.37
纺织印染助剂(产品) 74.07亿 29.51 19.46亿 51.54 26.27
顺丁橡胶(产品) 30.63亿 12.20 3.40亿 9.01 11.10
智能公路港业务(产品) 11.88亿 4.73 9.61亿 25.45 80.86
涂料及建筑化学品(产品) 8.38亿 3.34 --- --- ---
物流供应链业务(产品) 5.27亿 2.10 4366.40万 1.16 8.29
车后业务(产品) 2.64亿 1.05 2915.21万 0.77 11.04
房产销售及工程代建(产品) 7707.99万 0.31 3966.25万 1.05 51.46
支付、保险及其他(产品) 5674.70万 0.23 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1213.37万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 158.08亿 62.99 25.92亿 68.66 16.40
其他(地区) 68.11亿 27.14 8.64亿 22.90 12.69
华南(地区) 15.83亿 6.31 --- --- ---
华北(地区) 8.83亿 3.52 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1213.37万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物流(行业) 66.65亿 54.49 6.58亿 35.80 9.87
化学(行业) 55.61亿 45.47 11.75亿 63.95 21.12
─────────────────────────────────────────────────
网络货运平台业务(产品) 55.48亿 45.36 1.05亿 5.71 1.89
纺织印染助剂(产品) 35.77亿 29.25 9.36亿 50.96 26.17
顺丁橡胶(产品) 15.33亿 12.54 1.72亿 9.37 11.22
智能公路港业务(产品) 6.14亿 5.02 4.94亿 26.91 80.48
涂料及建筑新材料(产品) 4.50亿 3.68 --- --- ---
物流供应链业务(产品) 2.80亿 2.29 2307.02万 1.26 8.25
车后业务(产品) 1.63亿 1.33 --- --- ---
其他(产品) 5994.25万 0.49 2106.85万 1.15 35.15
其他(补充)(产品) 476.28万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 75.87亿 62.03 11.17亿 60.81 14.72
其他(地区) 33.86亿 27.68 --- --- ---
华南(地区) 7.86亿 6.43 --- --- ---
华北(地区) 4.67亿 3.82 --- --- ---
其他(补充)(地区) 476.28万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物流(行业) 159.95亿 59.87 13.36亿 37.16 8.35
化学(行业) 107.04亿 40.06 22.41亿 62.32 20.94
─────────────────────────────────────────────────
网络货运平台业务(产品) 133.56亿 49.99 1.95亿 5.43 1.46
纺织印染助剂(产品) 70.69亿 26.46 18.53亿 51.54 26.22
顺丁橡胶(产品) 25.48亿 9.54 --- --- ---
智能公路港业务(产品) 12.14亿 4.54 9.78亿 27.19 80.55
涂料及建筑化学品(产品) 10.87亿 4.07 --- --- ---
物流供应链业务(产品) 5.74亿 2.15 3486.22万 0.97 6.07
车后业务(产品) 3.70亿 1.38 3364.71万 0.94 9.10
支付、保险及其他(产品) 3.24亿 1.21 --- --- ---
房产销售及工程代建(产品) 1.57亿 0.59 7815.60万 2.17 49.79
其他(补充)(产品) 1884.61万 0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 163.72亿 61.28 26.44亿 73.52 16.15
其他(地区) 73.37亿 27.46 5.43亿 15.09 7.40
华北(地区) 15.59亿 5.83 --- --- ---
华南(地区) 14.32亿 5.36 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1884.61万 0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物流(行业) 79.98亿 61.85 6.62亿 35.98 8.27
化学(行业) 49.23亿 38.07 11.66亿 63.41 23.69
─────────────────────────────────────────────────
网络货运平台业务(产品) 68.03亿 52.61 1.05亿 5.73 1.55
印染助剂(产品) 24.54亿 18.97 8.33亿 45.32 33.97
皮革化纤油剂(产品) 10.08亿 7.79 1.14亿 6.18 11.27
顺丁橡胶(产品) 9.11亿 7.04 --- --- ---
智能公路港业务(产品) 6.14亿 4.75 4.84亿 26.32 78.84
涂料及建筑化学品(产品) 5.51亿 4.26 --- --- ---
物流供应链业务(产品) 2.50亿 1.93 --- --- ---
车后业务(产品) 2.18亿 1.68 2049.25万 1.11 9.42
支付、保险及其他(产品) 5769.84万 0.45 330.98万 0.18 5.74
房产销售及工程代建(产品) 5562.81万 0.43 2673.57万 1.45 48.06
其他(补充)(产品) 1116.42万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 79.51亿 61.48 12.46亿 67.73 15.67
其他(地区) 35.33亿 27.32 4.42亿 24.04 12.51
华南(地区) 7.40亿 5.72 --- --- ---
华北(地区) 6.97亿 5.39 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1116.42万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售16.85亿元，占营业收入的6.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 40612.94│ 1.62│
│客户2 │ 35867.75│ 1.43│
│客户3 │ 35689.39│ 1.42│
│客户4 │ 33915.87│ 1.35│
│客户5 │ 22376.34│ 0.89│
│合计 │ 168462.30│ 6.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购23.32亿元，占总采购额的11.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 112728.35│ 5.50│
│供应商2 │ 37315.92│ 1.82│
│供应商3 │ 31815.57│ 1.55│
│供应商4 │ 26867.14│ 1.31│
│供应商5 │ 24500.56│ 1.20│
│合计 │ 233227.52│ 11.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
传化智联-化学业务：
传化化学致力于成为全球领先的功能化学与化工新材料科技公司，秉持“科技与市场双轮驱动”理念，
积极拓展全球业务，坚持“竹林式”发展模式，聚焦以纺织化学品为代表的功能化学品、以合成橡胶为代表
的化工新材料两大业务体系，加速战略转型与商业模式升级。
（1）功能化学品业务
公司功能化学品业务以表界面技术为核心发展逻辑，深度贴近终端应用场景，涵盖纺织与纤维化学品核
心业务，以及功能聚合物、汽车与电子化学品等培育孵化业务，面向服装、汽车、电子、医疗等多个领域，
提供定制化、一体化解决方案，致力于成为全球领先的功能化学品综合服务商。
纺织和纤维化学品核心业务：作为公司核心优势板块，持续深化全球化布局。依托行业领先的多元化产
品矩阵，印染助剂已构建覆盖纺织全产业链的产品体系，可为海内外客户提供千余种创新解决方案，覆盖纤
维前处理、染色印花至后整理全流程，全方位助力客户提升产品竞争力与附加值。纤维化学品广泛应用于纤
维生产与加工全流程，通过赋予纤维抗静电、润滑、柔软等功能特性，满足后道纺织加工及终端产品使用需
求。目前可规模化生产民用/工业前纺助剂、短纤助剂、涤纶/锦纶DTY助剂等全系列纤维化学品，产品性能
稳定，市场认可度高。
非纺培育孵化业务：在巩固纺织主业优势的基础上，公司充分发挥核心技术积淀优势，积极推进技术复
用与跨界创新。
围绕有机硅、聚氨酯、表面活性剂三条核心材料主线，系统推进跨行业应用拓展与可持续价值创造。
其中：水性聚氨酯分散体深度契合“油改水”环保升级方向，应用从纺织贴合胶黏剂成功拓展到高端运
动鞋材、汽车内饰和汽车车身涂装等多元场景，打破国际公司技术垄断，成功实现进口替代。特种有机硅树
脂和表面活性剂在工业涂装、日化美妆等高端应用领域逐步落地。数字喷墨树脂和设备实现一体化发展，为
下游客户提供“墨水+助剂+设备”三合一方案。
无卤环保阻燃涂层实现对传统溴锑体系的全面替代，关键指标达国际先进水平，满足欧盟RoHS、REACH
等法规要求。辐射制冷涂料、工业保温涂料等特种功能型涂料产品已完成客户上线认证。
同时，公司积极培育电子器件灌封、半导体化学品等新兴领域增长点，努力构建“主业稳固、多翼齐飞
”的多维度产业协同生态，为业务持续增长注入新动能。
（2）化工新材料业务
为深入响应国家“制造强国”战略，全面落实“十五五”新材料产业发展规划，紧扣新质生产力底层支
撑、关键战略材料自主可控核心方向，公司高规格设立新材料事业部，构建以合成橡胶为核心支柱，树脂材
料、色彩材料协同发力的三大高端化工新材料业务体系，全面服务高端制造、新能源、绿色低碳、人工智能
、生物技术等国家战略领域，致力于成为全球领先的化工新材料科技企业。
橡胶材料：公司以高端顺丁橡胶为主导，形成镍系顺丁橡胶、钕系稀土顺丁橡胶、系列差异化高端特种
胶三大产品矩阵，涵盖易加工稀土顺丁橡胶、透明鞋材专用胶、高尔夫球专用胶等高附加值品种，产品广泛
应用于高性能轮胎、新能源汽车配件、高端鞋材、特种减震、医疗制品等关键领域。
稀土顺丁橡胶作为事业部核心战略产品，凭借超高顺式结构，具备高弹性、低生热、超耐磨、耐极低温
等国际一流性能，是新能源汽车轮胎、高性能绿色轮胎、节能轮胎的首选核心原料，也是支撑轮胎产业绿色
升级与新能源出行发展的关键基础材料。
公司成功攻克稀土橡胶多项“卡脖子”技术，在国内首创镍系与稀土顺丁橡胶柔性连续制备工艺，建成
27万吨级柔性联产装置，实现两大主力胶种灵活切换、高效稳产，是全球规模最大的稀土顺丁橡胶单体生产
基地。目前已与全球前25强轮胎企业建立深度战略合作，产品出口30余个国家和地区。
树脂材料：公司聚焦粉末涂料用聚酯树脂、丙烯酸树脂等高端成膜材料，深度服务家电、汽车、一般工
业及建筑建材领域。紧跟国家“漆改粉”绿色低碳政策导向，公司持续加大研发投入，联合国内顶尖科研院
所突破关键核心技术，成功开发超耐候、耐高温、低温固化、高韧性、超流平等系列高性能树脂产品，以技
术创新赋能传统制造业绿色转型，在低碳涂装赛道构建领先优势。
色彩材料：公司以高性能有机颜料为核心，精准布局化纤纺丝、高端塑料、工业油墨、特种涂料四大高
附加值赛道。
依托分子结构设计与纳米分散核心工艺，产品具备超耐候、全环保、强界面结合、高温稳定等突出性能
，全面满足高端制造对色彩长效性、安全性与一致性的严苛标准，致力于为全球客户提供高性能、绿色化、
定制化一体化色彩解决方案。
传化智联-物流业务：
传化物流是中国领先的智能公路港网络运营商与产业供应链解决方案服务商，公司首创“公路港”平台
模式，已建成全国最大的公路港物流网络，深度服务新能源、化工、快消等行业，构建高适配、强韧性的产
业供应链服务能力，以“场景+AI”为核心驱动，实现从物流基础设施向网络化、智能化、绿色化的生态平
台发展。
（1）智能公路港业务
作为区域物流与产业协同发展的核心枢纽，智能公路港是公司服务实体经济的重要载体。秉承“产业+
物流”深度融合原则，智能公路港围绕区域产业特性，建设集、分、储、运、配于一体的标准化、智能化、
绿色化基础设施。公司通过数字技术整合港内资源，积极探索具身智能场景应用，深度融合物流场景与机器
人技术，为制造及贸易企业提供全链路物流保障，确保城市物资高效流通。同时，平台全面赋能驻港物流企
业，依托AI视觉巡检、数字孪生穿透、智能资产预警等能力沉淀“人、车、货、场”全维度数据，以精益运
营驱动高质量发展，服务实体经济。
（2）供应链物流服务
公司以“线上数字货运网+线下智能公路港”双轮驱动，深度嵌入企业采购、生产、销售全链条，提供
一体化、可定制、可优化的端到端供应链物流解决方案。采购端承接原材料集采与入厂物流（VMI）；生产
端提供线边库管理与生产节拍协同服务；销售端则覆盖成品分拨、仓配一体及逆向物流。物流服务业务聚焦
新能源、化工、快消、科技等重点行业，协同公路港仓储与运力资源，助力区域产业集群高效运转。
（3）物流科技与AI赋能
公司通过大力发展数字技术、人工智能等在物流场景中的应用，基于公路港数字物流底座，构建高质量
行业数据集；同时训练物流垂直大模型与智能体，驱动物流全链路智能化，重构服务能力。通过AI驱动物流
场景变革，一方面以AI赋能资产管理、客户服务、能源管理等核心平台，实现基础设施智能化；另一方面将
AI深度嵌入调度、路径、预测、仓储等业务环节，实现解决方案智能化。
二、报告期内公司所处行业情况
传化智联-化学业务：
（1）行业的发展阶段与周期性特点
功能化学品处于石油化工和油脂化工生产链的末端，相对于总量千万吨级的大宗化学品生产规模，功能
化学品多采用精细化生产，产品创新属性强、差异化程度高、服务行业广，这使得行业受经济周期波动影响
相对较小。除此之外，功能化学品的研发和应用服务门槛使企业有更大的差异化竞争机会：功能化学品对客
户来说，对产品影响大、服务要求高、转换成本高、采购金额占比低，因而价格和毛利率相对稳定。
2025年行业产能出清加速，“反内卷”与环保合规倒逼行业自律，供需格局逐步改善。功能化学品行业
正处于从规模扩张向质量效益转型的关键爬坡期，未来将呈现“周期回暖、结构分化、高端突破、绿色智能
加速”的核心特征。
当前化工新材料行业进入高质量发展、结构性增长的全新阶段，高性能化、绿色低碳化、关键材料国产
替代成为行业核心主线，技术壁垒持续提升，龙头企业优势不断扩大。合成橡胶行业高端产品国产化进程显
著加快，新能源汽车产业高速发展带动低滚阻、高耐久材料需求持续增长，行业利润加速向高性能、特种合
成橡胶集中。聚酯树脂行业下游需求稳中有升，“漆改粉”政策持续深化，粉末涂料用树脂需求刚性增长，
头部企业凭借技术、规模与成本优势实现盈利韧性凸显。
有机颜料行业呈现“低端过剩、高端短缺”格局，高性能、环保型颜料进口替代加速，具备核心技术与
高端客户资源的企业迎来历史性发展机遇。
（2）公司所处的行业地位
公司在功能化学品与化工新材料两大核心赛道均已建立稳固的行业领先地位。功能化学品领域，公司是
全球领先的功能化学品科技公司，担任中国石化工业联合会等多个行业协会理事或副会长单位，是国家标准
领衔制订者，纤维化学品DTY助剂产销量全球第一，先后获评国家级及浙江省专精特新“小巨人”企业。化
工新材料领域，公司拥有全球最大的稀土顺丁橡胶单体生产基地，稀土顺丁橡胶市场占有率国内超70%、亚
洲第一、全球前三，镍系顺丁橡胶及聚酯树脂市场占有率均位居全国前列。公司是国内少数同时实现核心技
术自主化、产品结构高端化、产能规模最大化、市场布局全球化的化工新材料龙头企业，在关键材料自主可
控领域承担重要战略使命，行业壁垒深厚。
传化智联-物流业务：
（1）行业的发展阶段与周期性特点
2025年我国物流业圆满完成“十四五”规划目标，行业步入“质效双升、深度转型”的新阶段。社会物
流总费用与GDP比率降至历史低位，物流已成为适配新质生产力、支撑实体经济高质量发展的核心动能。
1）社会物流总额稳健增长，多元需求结构协同优化
2025年全国社会物流总额达368.2万亿元，同比增长5.1%。其中工业品物流总额同比增长5.3%，对社会
物流总额增长贡献率达82%，核心支柱地位持续巩固；单位与居民物品物流总额同比增长5.1%，内需消费潜
力持续释放。
2）创新突破与绿色转型驱动行业升级
公路物流全面进入“智能创新”时代，工业机器人物流量同比增长28%、新能源汽车物流量同比增长25.
1%，新质生产力相关物流需求形成循环带动格局。新能源重卡与自动驾驶技术加速从试点走向规模化商业运
营，有效降低干线运输能耗与安全风险。
3）物流基础设施从“规模扩张”向“数智集约”转变
依托5G、人工智能与工业互联网技术，传统仓储与港口加速向数智化、零碳化转型，高标准仓储与智能
装备的普及为社会物流总费用持续下降提供有力支撑。
（2）公司所处的行业地位
公司中国领先的智能公路港网络运营商与产业供应链解决方案服务商，作为“公路港”模式的开创者，
拥有全国规模最大的实体基础设施网络，在国家物流枢纽布局与建设规划中承担着关键战略角色。深耕产业
端多年，致力于帮助企业实现降本、提效、减碳的一体化升级，凭借覆盖全国的网络优势与深厚的场景积淀
，推动人工智能和具身智能与传统物流深度融合。通过为生产制造与贸易企业提供高效的平台化服务，公司
已确立了行业领先的实践地位，成为赋能实体经济、驱动产业升级的中坚力量。
三、核心竞争力分析
传化智联-化学业务：
公司以行业领先的科技创新能力、一体化的全球化运营能力、高效的柔性供应链能力、创新型的数字化
管理能力，构筑化学业务的核心竞争力。
（1）行业领先的科技创新能力
公司以市场需求为核心驱动持续创新，不断加大应用基础研究投入，并提炼共性技术模块，在巩固优势
领域的同时加快同源技术辐射，支撑新场景探索；深耕关键材料核心技术研发，突破多项“卡脖子”工艺，
构建自主知识产权体系；建立覆盖基础研究、中试验证到产业化落地的完整创新链条，产品性能全面对标国
际一流水平，持续引领高端合成橡胶、特种树脂、高性能颜料的技术迭代，研发实力与成果转化能力行业领
先。
（2）一体化的全球化运营能力
公司营销网络覆盖全球100多个国家和地区，基于市场规模与全球供应链区域化重构趋势，实现“研发-
生产-销售-技术服务”一体化协同运营，具备跨区域资源配置与多市场风险对冲能力。已构建以杭州、嘉兴
、上海、佛山为核心，辐射德国、泰国、新加坡、土耳其、印度、孟加拉等地的全球化协同研发体系；建成
杭州、嘉兴、佛山、荷兰、泰国等制造基地，持续赋能前线，致力于为客户提供更及时、高效的服务。同时
，通过“全球风控+区域深耕+人才出海”三维赋能体系，形成“市场开拓—产能协同—组织进化”的全球化
增长引擎。
（3）高效的柔性供应链与制造能力
公司拥有遍布全球的制造基地与物流仓储中心，基于多年来对行业的理解，在物流供应链业务专业化的
仓配体系赋能下，建立了敏捷、柔性的智能制造能力。不仅能支持产品在多元场景下的快速切换与精准交付
，更通过“产、仓、运”一体化调度，将业务的制造柔性转化为供应链的全局韧性，全方位满足下游客户的
定制化需求。通过构建全球化供应链体系，在原料保供、成本管控与抗风险能力方面表现突出，生产效率与
产品一致性行业领先。
（4）创新型的数字化管理能力
公司秉持“数字化赋能业务成功”理念，推动AI深度融入营销、研发、生产、采购与管理各环节，支撑
多元化业务与“竹林式”组织模式发展：营销端，升级CRM“1+N”管理模式，AI自动整合客户数据，构建全
景客户画像，提升客户突破效率与服务响应速度；研发端，打造AI+RDM协同平台，实现知识自动归集与复用
，加速面向客户需求的新品研发；生产端，推进智能制造升级——AI视觉质检提效保质，巡检机器人降本增
安，数据+AI工艺寻优实现提质降耗，并构建生产AI智能体，有效降低产品故障率、提升品质管控水平；采
购端，探索AI智能寻源与辅助决策，优化供应链响应与成本控制；管理端，通过AI智能体应用进一步提升整
体运营效率。
传化智联-物流业务：
（1）商业模式的先发优势与规模优势
公司首创“公路港”平台模式，经过20余年发展，从单一物流基础设施演进为网络化、数智化的生态型
平台，形成服务物流企业、货车司机、商贸及制造企业的城市新型物流生态圈，以集约化、专业化管理重构
地区物流生态。目前已在全国21个省市自治区布局公路港项目70个，占地面积达1354.88万平方米，成为服
务区域经济的重要载体。
（2）丰富的场景及资源优势构筑持续发展动能
公司深耕公路物流行业多年，依托公路港模式链接行业上下游，围绕“人、车、货、场”形成生态场景
，覆盖“集、分、储、运、配”全物流环节，构筑持续发展的核心竞争优势。一是基础设施资源构筑护城河
，公路港自持物业面积超600万平方米，其中仓储面积达392万平方米；二是持续增长的运力资源，全国公路
港日均车流量约10万车次；三是丰富的第三方物流企业资源，全国园区已入驻中小物流企业超8900家，覆盖
专线线路资源上万条。
（3）具备产业一体化供应链的服务能力
公司深刻洞察制造企业与物流企业的痛点，依托全国化布局的公路港网络及各类运力资源，以“多、快
、省、稳、智”五大优势为支撑的服务体系，覆盖40余个行业场景，并以AI驱动路径与库存优化，实现智慧
供应链服务。在具体行业实践中，公司积累了多个典型案例。在新能源领域，通过打通原料运输、VMI仓、
成品配送与逆向物流全链路，帮助客户实现物流成本降低以及异常响应速度提升。在快消酒水领域，推行统
仓共配运营模式，确保发货及时率与库存准确率的同时，大幅降低仓配成本。在化工领域，针对特种运输场
景定制“干支仓+RDC+BDC”三级网络，结合GPS+温控全程可视化监控与智能调度，有效提升库存利用率和订
单交付率，实现供应链成本的下降。
（4）具备人工智能技术应用的场景优势，驱动全产业链智变升级
面向AI时代的战略机遇，公司确立以AI构筑物流新生态的战略目标，锚定“AI+场景”变革主线，积极
探索具身智能及智能装备等新技术在物流场景中的应用，并与头部科技企业深度合作，提升场景资源价值。
通过先行先试积累了丰富实践经验，为后续大规模推广应用奠定坚实基础，全面赋能物流企业与制造企业降
本增效、高质量发展。
四、主营业务分析
1、概述
公司2025年度实现营业收入250.84亿元，归属于上市公司股东的净利润5.90亿元，同比增长282.12%，
基本每股收益0.2133元/股。报告期内，公司化学业务聚焦市场需求，优化营销策略；物流业务持续优化资
产结构，聚焦优势业务，提升盈利能力。公司归属于母公司股东的净利润同比增长主要有以下原因：(1)公
司经营业绩取得良好增长；(2)公司转让传化支付有限公司股权和青岛传化物流基地有限公司股权确认相关
投资收益；(3)公司回购浙江传化合成材料股份有限公司少数股东股权提升持股比例。
传化智联-化学业务：
1、经营突破：深化结构调整，营业收入再创新高
报告期内，化学业务深化产品出海、大客户营销、科技创新等举措，全力提升市场占有率，在低迷行情
下展现了较好的发展韧性，全年经营稳中有升，2025年实现营业收入113.08亿元，同比增长5.64%。
纺织化学品业务全力推进国内客户与区域优化，加速海外重点国家战略落地及本土化能力建设，深化全
球一体化运营，营收同比增长7.2%；纤维化学品业务规模增长与结构优化并举，在巩固后纺基本盘的同时实
现前纺规模上量，推动业务量利齐增，利润同比增长20.4%；功能聚合物重点聚焦阻燃纺织涂层深耕与水性
合成革新领域突破，支撑转型升级，利润同比增长30.8%，同时深化客户结构和渠道结构调整，实现大客户
份额提升。
合成橡胶业务持续提升产品结构和销售策略，聚焦高附加值产品研发与推广，稀土顺丁橡胶实现销量6.
2万吨，同比增长28%；重点攻坚战略客户，橡胶战略客户销量12.9万吨，同比增长16%；持续强化海外市场
拓展，业务覆盖33个国家和地区，全年实现海外销量11.84万吨，同比增长69%。
聚酯树脂业务持续推进经营结构升级，新产品实现销量1.6万吨，同比增长24%；战略客户销量超7000吨
，同比增长41%；实现海外销量近6000吨，同比增长35%。
有机颜料业务聚焦高价值场景，深耕江苏、广东等市场，初步完成市场布局，同时新生产基地也稳步推
进。
2、科技驱动：深化科技创新，打造核心竞争壁垒
公司持续夯实科技创新体系，以市场与技术双轮驱动推进研发变革。在尼龙抗紫外、羽绒无氟防水、莱
赛尔锁合技术、无卤耐高温阻燃等多个关键领域实现行业领先，绿色前处理方案助力客户降低能耗20%以上
。创新平台建设方面，新增国家高新技术企业及专精特
|