经营分析☆ ◇002011 盾安环境 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电制冷式中央空调主机及末端设备的研究开发，制造、销售和技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 119.19亿 94.01 22.90亿 99.13 19.22
其他业务(行业) 7.59亿 5.99 2013.91万 0.87 2.65
─────────────────────────────────────────────────
制冷配件产业(产品) 96.12亿 75.82 17.88亿 77.36 18.60
制冷设备产业(产品) 14.96亿 11.80 3.15亿 13.64 21.07
汽车热管理产业(产品) 8.12亿 6.40 1.88亿 8.13 23.13
其他业务(产品) 7.59亿 5.99 2013.91万 0.87 2.65
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 103.97亿 82.01 17.06亿 73.83 16.41
国外(地区) 22.81亿 17.99 6.05亿 26.17 26.51
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 117.05亿 92.32 21.09亿 91.28 18.02
经销(销售模式) 9.73亿 7.68 2.01亿 8.72 20.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 59.44亿 93.66 11.33亿 99.20 19.07
其他业务(行业) 4.02亿 6.34 910.25万 0.80 2.26
─────────────────────────────────────────────────
制冷配件产业(产品) 49.74亿 78.39 9.21亿 80.65 18.52
制冷设备产业(产品) 7.05亿 11.10 1.56亿 13.67 22.16
其他业务(产品) 4.02亿 6.34 910.25万 0.80 2.26
汽车热管理(产品) 2.65亿 4.17 5582.17万 4.89 21.10
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 52.44亿 82.63 8.37亿 73.26 15.96
国外(地区) 11.02亿 17.37 3.05亿 26.74 27.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 105.75亿 92.91 21.57亿 98.72 20.39
其他业务(行业) 8.07亿 7.09 2791.24万 1.28 3.46
─────────────────────────────────────────────────
制冷配件产业(产品) 84.56亿 74.29 16.44亿 75.27 19.44
制冷设备产业(产品) 16.46亿 14.46 4.07亿 18.62 24.70
其他业务(产品) 8.07亿 7.09 2791.24万 1.28 3.46
汽车热管理产业(产品) 4.73亿 4.15 1.06亿 4.84 22.37
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 94.34亿 82.88 16.03亿 73.39 16.99
国外(地区) 19.49亿 17.12 5.81亿 26.61 29.83
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 101.06亿 88.79 18.64亿 85.31 18.44
经销(销售模式) 12.76亿 11.21 3.21亿 14.69 25.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 51.20亿 91.87 10.59亿 99.00 20.68
其他业务(行业) 4.53亿 8.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
制冷配件产业(产品) 42.98亿 77.12 8.62亿 80.61 20.06
制冷设备产业(产品) 6.85亿 12.29 1.73亿 16.17 25.25
其他业务(产品) 4.53亿 8.13 --- --- ---
汽车热管理(产品) 1.37亿 2.46 2376.44万 2.22 17.36
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 45.61亿 81.84 7.60亿 71.06 16.66
国外(地区) 10.12亿 18.16 3.10亿 28.94 30.58
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售56.85亿元，占营业收入的44.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 247674.27│ 19.54│
│第二名 │ 161705.34│ 12.75│
│第三名 │ 62167.82│ 4.90│
│第四名 │ 49632.62│ 3.91│
│第五名 │ 47363.92│ 3.74│
│合计 │ 568543.98│ 44.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购35.46亿元，占总采购额的36.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 104864.76│ 10.78│
│第二名 │ 104701.38│ 10.77│
│第三名 │ 91467.48│ 9.41│
│第四名 │ 35673.11│ 3.67│
│第五名 │ 17863.18│ 1.84│
│合计 │ 354569.91│ 36.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展状况
1、制冷配件行业
中国是全球最大的空调设备、制冷配件生产国和消费国，产销量居世界首位。制冷配件行业的发展与下
游空调行业密切相关。根据产业在线数据，2024年中国家用空调全年总产量达到20157.90万台，同比增长19
.50%；总销量为20085.30万台，同比增长17.80%。其中，内销销量达到10444.80万台，同比增长4.90%；全
年出口量为9640.55万台，同比增长36.10%。
2024年，我国以旧换新政策的实施，为制冷配件行业带来了显著的发展机遇。在政策推动下，空调销量
大幅增长，进而带动了制冷配件行业的蓬勃发展。同时，随着环保要求的不断提高，制冷配件行业正朝着智
能化、节能环保的方向加速转型。2025年1月，国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大
规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》推动2025年经济持续回升。
公司作为制冷元器件行业龙头，将紧抓以旧换新政策机遇，加大研发投入，开发高效、智能、节能环保
的产品，推动产品升级，满足市场对高舒适性制冷设备的需求，助力行业绿色转型。另外，公司一直紧跟新
冷媒的发展趋势，积极进行制冷元器件新冷媒适用性的布局研发，助力全球客户产品的绿色高效发展，为全
球双碳目标的实现贡献力量。
2、制冷设备行业
2024年度，根据i传媒数据，中国中央空调市场规模下滑了19.10%。中国中央空调市场虽面临房地产市
场低迷等挑战，但2024年5月国务院发布的《2024—2025年节能降碳行动方案》提出，到2025年，在运工商
业制冷设备、家用制冷设备中的高效节能产品占比分别达到40%、60%。2024年发布的《制冷设备能效提升三
年行动方案》明确财政补贴向能效标杆产品倾斜，最高补贴比例达售价的15%。2024年10月国家发展改革委
等部门发布的《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》提出因地制宜推进地热能、空气源热泵和集
中式生物质能等供热制冷应用。未来制冷设备行业整体仍展现出一定的韧性和发展机遇。
公司将紧跟国家政策及行业发展趋势，坚守产品品质、把握市场方向，积极拓展电子净化、新能源、高
端精密制造、医院医药、农林牧渔、区域能源等新兴行业的制冷供暖设备应用，并围绕新兴行业需求推出定
制解决方案，同时持续深化特种行业包括核电、储能、轨道交通、冷链等市场，稳步提升公司制冷设备行业
地位。
3、新能源汽车热管理行业
据MarkLines数据，2024年全球汽车总销量8613.93万辆，其中全球新能源汽车销量1718.11万辆，同比
增长22.22%。根据中国汽车工业协会的数据，2024年我国汽车产销量分别达到3128.20万辆和3143.60万辆，
同比分别增长3.70%和4.50%。其中，新能源汽车产销量分别达到1288.80万辆和1286.60万辆，同比分别增长
34.40%和35.50%，新能源汽车销量占汽车新车总销量的40.90%。
近年来新能源汽车销量快速增长，渗透率不断提升。国家和地方政府出台了一系列政策支持新能源汽车
的发展，包括以旧换新补贴、智能网联汽车试点项目等，为行业提供了良好的政策环境。在这一背景下，带
动新能源汽车热管理产品市场需求持续大幅增长。
公司致力于成为新能源汽车热管理关键零部件首选品牌，充分发挥制冷行业技术优势，开发出具备独特
技术优势的创新产品，获得了行业的广泛认可。公司在技术和产品性能上领先市场，已成为比亚迪、上汽、
吉利、长安、奇瑞、广汽等国内知名主机厂的可靠供方；与银轮、拓普、法雷奥、腾龙、盛世达等汽车空调
系统商和管路商建立了良好的合作伙伴关系；与宁德时代、一汽解放、东风柳汽等企业建立了长期、稳定的
合作。
（二）行业地位
公司作为全球制冷元器件行业龙头企业，是全球多家知名空调厂商的战略合作伙伴，主要产品产销量均
位居全球前列。根据产业在线数据，2024年度公司截止阀产品市场占有率全球第一，四通阀、电子膨胀阀产
品市场占有率位列全球第二。公司是中国首家为核电站配套生产核级冷水机组且拥有自主知识产权的企业，
公司研发的采用隔振机座的核级冷水机组获得国际先进认定；新能源汽车热管理内平衡式车用电子膨胀阀获
得国际领先认定，技术水平领先全行业，是首先实现量产的厂家。公司先后参与了101项国家和行业标准起
草、修订，是美国空调、供热及制冷工业协会（AHRI）会员单位、欧洲热泵协会（EHPA）会员单位、中国制
冷空调工业协会常务理事单位、中国制冷学会理事单位、中国质量协会会员单位以及浙江制冷空调行业协会
副会长单位。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司主要业务包括制冷配件、制冷空调设备、新能源汽车热管理核心零部件的研发、生产和销售。
制冷配件业务主要产品包括截止阀、四通阀、电子膨胀阀、电磁阀、储液器、小型压力容器、换热器、
集成管路组件等产品，广泛应用于家用空调、商用空调等领域。
制冷空调设备主要应用于商业楼宇、工业生产、精密制造、集中供暖、医院医疗、制药、核电、轨道交
通、储能、冷链等行业领域。
同时，公司持续大力拓展新能源汽车热管理业务，收购上海大创汽车技术有限公司丰富产品品类、增强
研发实力，主要产品包括冷媒侧阀件、水侧水泵及阀件、OBD智能电控产品等，凭借领先的技术和优质的服
务，公司产品得到了市场的广泛认可。
公司业务主要采取以单定产的方式经营。报告期内，公司主营业务及经营模式均未发生变化。
三、核心竞争力分析
（一）战略定位清晰，各业务单元协同发展
公司根据行业的发展态势和自身竞争优势，确定了制冷配件、制冷设备和新能源汽车热管理各业务单元
协同发展的清晰战略定位。制冷配件业务在夯实家用空调配件市场优势地位的基础上，重点拓展商用空调、
商业制冷领域及各类战略新品市场，持续提升海外市场份额；制冷设备业务深耕核电、轨道交通、储能、冷
链等特种行业，做优商用设备并延伸拓展系统集成业务，通过服务升级提升盈利能力；大力发展新能源汽车
热管理业务，牢牢把握行业与技术发展趋势，致力于为全球客户提供新能源汽车热管理系统关键零部件解决
方案，成为新能源汽车热管理关键零部件首选品牌。
（二）研发实力雄厚，技术创新驱动
公司将创新作为企业发展的灵魂，不断提升技品领先的核心竞争力。公司拥有国家认定企业技术中心、
国家级博士后工作站、院士工作站、国家认可（CNAS）实验室、国家级中央空调全性能测试中心，建立了拥
有自主知识产权的核心技术支撑体系，具备与客户同步开发新产品的研发能力与快速反应能力。截至2024年
12月31日，公司己申请国内专利4143件(其中发明专利1231件)，已获得国内授权专利3446件(其中发明专利5
34件)；公司同样注重海外专利布局，截至2024年12月31日，公司已申请PCT国际专利382件，PCT进国家887
件，获得海外专利授权292件。公司2次获得中国标准创新贡献奖，共拥有27项国际领先、42项国际先进的产
品和技术成果。公司先后获得了“全国质量奖”、“中国低碳发展领军企业”、“国家创新型试点企业”、
“国家科技进步二等奖”、“中国标准创新贡献奖”等荣誉及奖项。
公司分别与浙江大学、上海交通大学、西安交通大学、美国马里兰大学、伊利诺伊大学、合肥通用机械
研究院等建立长期的产学研合作和培训基地，为公司创新研发提供了强有力的支持。
（三）智能制造领先，自动化和信息化融合发展
公司大力投入智能制造领域的各类高精尖自动化设备和信息化系统，积极推进自动化和信息化“两化融
合”工作，朝着人机协作、生产运营管控一体化的智能工厂方向迈进。关键生产设备与信息化系统互联，通
过与SAP系统结合实现了订单自动分解到车间机台的智能化排产，生产过程实现可视化、敏捷化、柔性化、
智能化，现已逐步推广至各产品线、各制造基地。未来将持续加强信息化建设及使用，强化信息安全等级保
护建设，加快推进“离散型制造业运营管理系统DMS”；实现快速报价管理系统，推进海外信息化建设，推
动SRM系统建设，以提升效率满足客户需求。
（四）质量管理严格，搭建全方位质量管理体系
在产品质量建设方面，公司以“零缺陷”为质量目标，以“完美质量模式”为质量理念，搭建起全方位
质量管理体系，通过质量军令状形式推动各项质量改进活动落地。公司已通过ISO9001质量体系、TS22163轨
交质量体系、HAF003核质保体系以及IATF16949汽车行业质量体系认证等，全年质量损失率下降明显、工程
一次不良率持续走低，客户端质量排名持续提升。
（五）创新人才培养机制，打造高质量人才队伍
公司以人为本，重视内部人才培养，加大人才资源投入。公司制定内部员工培养计划，推进“三鹰”建
设，通过“雏鹰”、“精鹰”、“雄鹰”分阶段进行人才培养；完善人才管理机制，构建各层级人才标准；
重点引进技术领军人物，强化核心技术团队建设。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司在董事会的正确领导下，通过总裁班子和全体员工的共同努力，携手奋进，始终坚持“全
员经营、专业专注、创新实干、追求卓越”的经营方针，提质增效之路行稳致远。
报告期内，公司实现营业收入126.78亿元，同比增长11.39%，实现归属于上市公司股东的净利润10.45
亿元，同比增长41.58%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.29亿元，同比增长13.16%。
（一）聚焦主营业务
1、制冷配件及制冷设备业务
报告期内，制冷业务在新产品研发和新客户开发方面取得了显著成果。公司持续进行产品升级和创新，
研发的新产品凭借卓越性能荣获“国际先进”认定。同时，公司突破了多个重要客户，进一步扩大了市场份
额。在海外市场，得益于与大客户的深入合作，实现了显著的增长。此外，公司还持续推进数字化工厂的建
设，通过智能制造和精益生产的方法，进一步提升了生产效率，为公司的长期发展奠定了坚实的基础。
2、新能源汽车热管理业务
报告期内，公司新能源汽车热管理业务取得了显著成就，项目获取和车型覆盖均实现了大幅提升，巩固
了公司的行业地位，也显著提升了公司的品牌形象。此外，新能源汽车热管理成功拓展了多个国际合作项目
，为全球市场的进一步发展奠定了坚实基础；还通过持续的工艺优化和技术革新，有效提高了产品质量和生
产效率，为公司的持续增长和未来扩张打下了良好的基础。
（二）技术升级和产品质量提升
在技术方面，加大人、财、物的投入，推进技术激励项目的有效开展、专利保护的系统建设，不断推进
产品的技术升级、新产品的开发应用，通过技术领先，强化公司产品核心竞争力，持续推进品质领先工作，
坚持品质第一的产品理念，加强全流程质量管理，树立全员质量意识，进一步深化质量军令状变革，不断推
进零缺陷工程、实施PONC的品质管理等，推进公司产品品质管理更上一台阶。
（三）激励机制不断完善
持续深化“多打粮食多分粮”机制。坚持划小单元项目变革，分客户、分区域、分产品独立经营、独立
核算、独立考核。不断改进各产线、营销、技术和各职能条线的激励方案，保证全员经营理念的进一步深入
。此外，公司推出长期激励计划，初步规划2023-2025年每年各推出一期子计划，现已推出第一期子计划暨2
023年限制性股票与股票期权激励计划，旨在激发全体员工的积极性和创造力，为公司的长远发展注入动力
。
●未来展望:
（一）2025年度工作思路
1、坚持战略定位。坚持制冷配件、制冷设备和新能源汽车热管理各业务单元协同发展的战略定位。公
司重点推进洼地产品增长，制定明确的增长目标；加速海外洼地市场的拓展，提升市场份额；确保汽零业务
交付与质量稳定，实现外资品牌持续突破；全力推进储能业务发展，拓展客户群体，提升业务收入，加快新
品上市进程。
2、坚持技品领先，提升产品能效。公司将加大研发投入，提升研发投入占比，大力引进技术人才，强
化发明专利布局，新增多项发明专利，推动新产品收入实现突破性增长，以技术创新驱动产品能效提升和企
业高质量发展。
3、坚持运营效率提升与供应链优化。供应链管理优化，确保原材料及时供应，降低成本；深化DMS应用
，实现生产全面数字化管理；优化生产计划，提高效率，减少瓶颈；强化交付管理，确保按时交付，提升客
户满意度；通过精益生产和智能制造，提升工时效率，降低成本，实现效益最大化。
4、坚持绩效激励与价值创造。公司鼓励团队“多打粮食多分粮”，通过明确的绩效目标和奖励措施，
激励员工提升工作效率，创造更多价值。公司将优化绩效考核体系，为员工提供公平、透明的回报机制，激
发团队积极性，推动企业持续发展。
（二）未来发展面临的主要风险
1、原材料价格波动的风险
公司生产所需的主要原材料为铜、铝、锌等金属，在产品成本构成所占比重较大，因此大宗材料市场价
格的波动会给公司带来较大的成本压力。公司将通过建立联动定价机制、大宗商品期货套期保值工具、强化
商务谈判等措施，降低原材料价格波动带来的不利影响。
2、劳动力成本上升的风险
公司劳动力成本上升，给成本控制带来了一定的压力。为此，公司未来将着力推进精益生产，持续优化
工艺流程，加快技术改造升级，不断提升智能制造水平，提高生产效率。
3、汇率波动及贸易政策变化的风险
随着公司境外销售业务的不断扩展，汇率波动及贸易政策变化的风险逐渐显现。为应对汇率波动风险，
公司已采取远期结售汇等外汇管理措施，减少汇率波动风险。同时，公司密切关注区域间贸易政策动态，积
极调整市场策略，以降低外部政策变动带来的潜在影响，确保境外业务稳健发展。
〖免责条款〗
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