经营分析☆ ◇002027 分众传媒 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
向客户提供媒体的开发和运营服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
楼宇媒体及其他:日用消费品(行业) 35.22亿 59.03 --- --- ---
楼宇媒体及其他:互联网(行业) 5.09亿 8.53 --- --- ---
楼宇媒体及其他:交通(行业) 4.18亿 7.00 --- --- ---
影院媒体:日用消费品(行业) 2.93亿 4.91 --- --- ---
楼宇媒体及其他:娱乐及休闲(行业) 2.63亿 4.41 --- --- ---
楼宇媒体及其他:房产家居(行业) 2.60亿 4.36 --- --- ---
楼宇媒体及其他:商业及服务(行业) 2.04亿 3.42 --- --- ---
楼宇媒体及其他:杂类(行业) 1.84亿 3.08 --- --- ---
楼宇媒体及其他:通讯(行业) 1.52亿 2.55 --- --- ---
影院媒体:交通(行业) 6065.98万 1.02 --- --- ---
影院媒体:通讯(行业) 4765.94万 0.80 --- --- ---
影院媒体:房产家居(行业) 1617.78万 0.27 --- --- ---
影院媒体:娱乐及休闲(行业) 1557.61万 0.26 --- --- ---
影院媒体:互联网(行业) 1133.13万 0.19 --- --- ---
影院媒体:杂类(行业) 642.75万 0.11 --- --- ---
影院媒体:商业及服务(行业) 373.05万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
楼宇媒体(产品) 55.05亿 92.26 35.40亿 91.09 64.31
影院媒体(产品) 4.54亿 7.61 3.47亿 8.93 76.40
其他媒体及其他(产品) 756.64万 0.13 -67.16万 -0.02 -8.88
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 20.50亿 34.36 --- --- ---
华南(地区) 11.53亿 19.32 --- --- ---
华北(地区) 10.28亿 17.22 --- --- ---
西南(地区) 7.20亿 12.06 --- --- ---
华中(地区) 5.55亿 9.30 --- --- ---
其他(地区) 4.62亿 7.74 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
楼宇媒体及其他:日用消费品(行业) 62.85亿 52.80 --- --- ---
楼宇媒体及其他:互联网(行业) 13.72亿 11.53 --- --- ---
楼宇媒体及其他:娱乐及休闲(行业) 7.75亿 6.51 --- --- ---
楼宇媒体及其他:交通(行业) 7.24亿 6.08 --- --- ---
楼宇媒体及其他:房产家居(行业) 6.42亿 5.39 --- --- ---
楼宇媒体及其他:通讯(行业) 4.97亿 4.18 --- --- ---
楼宇媒体及其他:商业及服务(行业) 4.79亿 4.02 --- --- ---
影院媒体:日用消费品(行业) 4.09亿 3.43 --- --- ---
楼宇媒体及其他:杂类(行业) 3.61亿 3.03 --- --- ---
影院媒体:交通(行业) 1.43亿 1.20 --- --- ---
影院媒体:通讯(行业) 1.11亿 0.93 --- --- ---
影院媒体:娱乐及休闲(行业) 4835.07万 0.41 --- --- ---
影院媒体:互联网(行业) 2667.41万 0.22 --- --- ---
影院媒体:房产家居(行业) 1857.43万 0.16 --- --- ---
影院媒体:商业及服务(行业) 750.43万 0.06 --- --- ---
影院媒体:杂类(行业) 525.27万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
楼宇媒体(产品) 111.19亿 93.41 73.23亿 93.95 65.86
影院媒体(产品) 7.69亿 6.46 4.72亿 6.06 61.40
其他媒体及其他(产品) 1556.39万 0.13 -116.11万 -0.01 -7.46
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 41.30亿 34.70 --- --- ---
华南(地区) 22.60亿 18.98 --- --- ---
华北(地区) 20.67亿 17.37 --- --- ---
西南(地区) 13.76亿 11.56 --- --- ---
华中(地区) 10.98亿 9.22 --- --- ---
其他(地区) 9.73亿 8.17 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
楼宇媒体及其他-日用消费品(行业) 31.55亿 57.18 --- --- ---
楼宇媒体及其他-互联网(行业) 6.09亿 11.04 --- --- ---
楼宇媒体及其他-交通(行业) 3.60亿 6.53 --- --- ---
楼宇媒体及其他-娱乐及休闲(行业) 3.04亿 5.50 --- --- ---
楼宇媒体及其他-商业及服务(行业) 2.28亿 4.13 --- --- ---
楼宇媒体及其他-房产家居(行业) 2.06亿 3.73 --- --- ---
楼宇媒体及其他-杂类(行业) 1.89亿 3.42 --- --- ---
影院媒体-日用消费品(行业) 1.85亿 3.36 --- --- ---
影院媒体-交通(行业) 1.08亿 1.97 --- --- ---
楼宇媒体及其他-通讯(行业) 9045.35万 1.64 --- --- ---
影院媒体-通讯(行业) 4456.80万 0.81 --- --- ---
影院媒体-娱乐及休闲(行业) 1439.03万 0.26 --- --- ---
影院媒体-互联网(行业) 961.31万 0.17 --- --- ---
影院媒体-房产家居(行业) 866.72万 0.16 --- --- ---
影院媒体-杂类(行业) 319.68万 0.06 --- --- ---
影院媒体-商业及服务(行业) 215.59万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
楼宇媒体(产品) 51.33亿 93.05 32.84亿 93.09 63.97
影院媒体(产品) 3.76亿 6.82 --- --- ---
其他媒体及其他(产品) 742.71万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 19.09亿 34.60 --- --- ---
华南(地区) 10.34亿 18.74 --- --- ---
华北(地区) 9.87亿 17.89 --- --- ---
西南(地区) 6.16亿 11.17 --- --- ---
华中(地区) 5.20亿 9.42 --- --- ---
其他(地区) 4.51亿 8.17 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
楼宇媒体及其他-日用消费品(行业) 49.40亿 52.41 --- --- ---
楼宇媒体及其他-互联网(行业) 10.46亿 11.10 --- --- ---
楼宇媒体及其他-房产家居(行业) 7.34亿 7.79 --- --- ---
楼宇媒体及其他-娱乐及休闲(行业) 5.94亿 6.30 --- --- ---
楼宇媒体及其他-交通(行业) 5.38亿 5.70 --- --- ---
楼宇媒体及其他-商业及服务(行业) 4.63亿 4.91 --- --- ---
楼宇媒体及其他-杂类(行业) 3.94亿 4.18 --- --- ---
影院媒体-日用消费品(行业) 2.62亿 2.78 --- --- ---
楼宇媒体及其他-通讯(行业) 1.78亿 1.89 --- --- ---
影院媒体-通讯(行业) 6715.73万 0.71 --- --- ---
影院媒体-交通(行业) 6429.92万 0.68 --- --- ---
影院媒体-互联网(行业) 6042.49万 0.64 --- --- ---
影院媒体-娱乐及休闲(行业) 3920.61万 0.42 --- --- ---
影院媒体-房产家居(行业) 2423.02万 0.26 --- --- ---
影院媒体-杂类(行业) 1190.27万 0.13 --- --- ---
影院媒体-商业及服务(行业) 835.81万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
楼宇媒体(产品) 88.75亿 94.17 52.10亿 92.57 58.70
影院媒体(产品) 5.38亿 5.70 --- --- ---
其他媒体及其他(产品) 1194.48万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 30.52亿 32.38 --- --- ---
华南(地区) 17.75亿 18.84 --- --- ---
华北(地区) 16.80亿 17.82 --- --- ---
西南(地区) 11.20亿 11.89 --- --- ---
华中(地区) 9.36亿 9.94 --- --- ---
其他(地区) 8.61亿 9.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售24.16亿元，占营业收入的20.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 66956.78│ 5.62│
│第二名 │ 54025.93│ 4.54│
│第三名 │ 47510.06│ 3.99│
│第四名 │ 39422.24│ 3.31│
│第五名 │ 33653.87│ 2.83│
│合计 │ 241568.87│ 20.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.39亿元，占总采购额的10.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 19352.64│ 4.80│
│第二名 │ 9925.77│ 2.46│
│第三名 │ 7063.54│ 1.75│
│第四名 │ 3878.89│ 0.96│
│第五名 │ 3699.69│ 0.92│
│合计 │ 43920.53│ 10.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
分众传媒构建了国内最大的城市生活圈媒体网络。公司当前的主营业务为生活圈媒体的开发和运营，主
要产品为楼宇媒体（主要包括电梯电视媒体和电梯海报媒体等）和影院银幕广告媒体等，覆盖城市主流消费
人群的工作场景、生活场景、娱乐场景和消费场景，并相互整合成为生活圈媒体网络。
截至2024年7月31日，公司的生活圈媒体网络覆盖国内约300个城市、香港特别行政区以及韩国、泰国、
新加坡、印度尼西亚、马来西亚、越南、印度和日本等国约100个主要城市。其中：
（1）公司电梯电视媒体自营设备约109.7万台（包括境外子公司的媒体设备约15.6万台），覆盖国内超
过110个主要城市、香港特别行政区以及韩国、泰国、新加坡、印度尼西亚、马来西亚、越南、印度和日本
等国约100个主要城市；
（2）公司电梯海报媒体自营设备约154.9万个（包括境外子公司的媒体设备约1.9万个），覆盖国内约7
0个主要城市、香港特别行政区以及泰国、马来西亚和印度的主要城市；
（3）公司影院媒体合作影院1835家，1.3万个影厅，覆盖国内超过270个城市的观影人群。除上述生活
圈媒体网络之外，截至2024年7月31日，公司加盟电梯电视媒体设备约8.4万台，覆盖国内约130个城市；参
股公司电梯海报媒体设备约40.3万个，覆盖国内约70个城市。
作为中国最大的生活圈媒体平台，公司已经成为贴近消费者生活的核心媒体平台，是消费者生活的一个
组成部分。公司拥有优质的媒介点位资源和广告客户资源，在户外广告市场中拥有领先的市场份额。未来，
公司将积极有序的加大境内及境外优质资源点位的拓展力度，进一步优化公司媒体资源覆盖的密度和结构，
通过数字化的手段和新技术的应用为客户提供更优质的服务，持续扩大公司生活圈媒体的领先优势，为客户
创造更大价值。
二、核心竞争力分析
1、开创了“楼宇电梯”这个核心场景，在主流城市主流人群必经的楼宇电梯空间中每天形成高频次的
有效到达。
楼宇电梯是城市的基础设施，楼宇电梯这个最日常的生活场景代表着四个词：主流人群、必经、高频、
低干扰，而这四个词正是今天引爆品牌的核心资源，由此分众传媒打造了众多的品牌引爆经典案例，被评为
“中国广告最具品牌引爆力媒体”。
分众电梯媒体的重要意义在于把品牌渗透到城市主流人群必经的生活场景中，从而实现对用户的强效到
达。存量博弈时代，分众已成为新品引爆、场景触发、渠道助攻、内容事件的强效放大器，是线下流量核心
入口和品牌引爆的核心方式，能够实现对都市主流人群的集中影响，持续为客户提供更有效、更精准的广告
投放。
2、媒体资源规模大、覆盖面广、渗透率高。
公司通过规模和体量效应所形成的品牌集中引爆能力，持续为客户提供更有效和精准的广告投放，从而
提升客户对公司媒体价值的认可。作为中国最大的生活圈媒体平台，公司目前已覆盖超过4亿中国城市主流
人群，逐渐发展为贴近消费者生活的核心媒体平台，成为消费者生活的重要组成部分。
随着城市化的持续发展，公司不断提高下沉市场的覆盖率，积极有序展开包括三四线城市在内的下线城
市优质资源点位的开发及运营，进一步优化媒体资源覆盖的密度和结构。
3、产品差异化布局，数字化、智能化营销能力优势显著。
凭借覆盖范围广、层次丰富的广告播出网络和管理平台，公司可根据客户不同的投放需求，推出不同区
域性或媒体平台组合的播放套餐，提供灵活多样、差异化的广告发布策略方案。
近年来，公司持续提升数字化、智能化营销能力，实现了网络可推送、实时可监测、洞察可回流、为客
户后续优化营销策略提供数据化依据。同时，公司通过对大数据的不断深入分析研究及与各平台的合作，根
据不同楼宇、社区消费者的不同品类消费需求和品牌偏好，可做到“千楼千面”的“规模化精准”，持续帮
助客户实现精准有效投放，有效推动品效协同，提升销售转化率的同时，助力客户积累线上数据资产。
AI技术对广告媒体行业将可能产生革命性的变革，公司积极把握当前AI技术所带来的机遇，尝试和探索
新兴技术的广泛应用，为更多广告客户提供高质量赋能，提升服务效率，成为产业化AI的先行者。目前，公
司营销垂类大模型正持续微调和迭代。AI的应用不仅重塑公司工作流程，带来了效率的提成，更重要的是基
于AI驱动的全新行业解决方案，极大的丰富了广告创意生成、广告策略制定、广告投放优化和广告数据分析
的多方面综合能力。
4、拥有优质的客户资源，客户结构不断优化。
公司在长期的运营中积累了大量的大型、优质客户，并与这些客户建立了长期、稳定的合作关系。大型
、优质客户特别是各行业头部公司选择广告运营商的条件苛刻，要求广告运营商有健全的服务网点、高效的
运作系统、丰富的行业经验、成功的实战案例、良好的品牌声誉、高水平的服务团队以及系统的服务支持等
。这些客户往往实力雄厚，信誉良好，知名度高，抗风险能力强，广告预算规模较大且持续稳定增加。拥有
这样的客户群体意味着分众传媒的竞争优势获得了客户的认可，具有持续稳定的收入来源。
与此同时，近年来公司客户结构持续优化，为业绩增长提供了积极的长效驱动力。目前公司客户结构呈
现多元化态势，客户广泛覆盖日用消费品、互联网、交通、娱乐及休闲、房产家居和通讯等多个行业领域。
未来，公司将致力于持续挖掘细分行业客户，以更广泛的覆盖和更多元均衡的结构助力持续稳定发展。
5、具有良好的口碑和品牌知名度。
公司凭借多年累积的广告行业经验和全面的服务能力，在行业内逐渐形成了良好的口碑和品牌知名度。
近年来，公司持续提升客户服务能力，进一步增强客户品牌定位赋能、渠道对接能力，并持续优化品牌广告
投放效果评估，联合第三方调研公司、线上营销大数据中台及国内外领先咨询公司，进一步系统化打造分众
广告投放的五大评估体系——品牌广告效果调研法、中国三大指数评估法、中台数据评估法、销售量增长评
估法、分区不同媒介组合评估法，充分发挥分众的资源整合能力，以多组合、多维度的精准化、专业化数据
反馈，向广告主提供分众广告投放效果报告。
分众和客户共同见证了中国经济崛起的伟大历程和城市主流消费人群生活方式的转折变迁。分众楼宇广
告的变化，如同中国经济发展的晴雨表，透过分众广告，可以充分洞察城市消费升级的风向与趋势。
6、媒体价值持续获得国际权威和行业协会的充分认可。
公司最独有的价值是在主流城市主流人群必经的电梯空间中每天形成了高频次有效到达，从而形成了强
大的品牌引爆能力。在资讯模式多元化碎片化、信息过载、选择过多的移动互联网时代，这一价值正日益突
显，并获得越来越多的国际权威和行业协会的认可。
近年来，公司先后获得纽约广告节“最具价值媒体大奖”、伦敦国际奖“最佳创新市场营销奖”、釜山
国际广告节“最创新数字化媒体平台”、澳门国际广告节“年度中国最具影响力传播公司”大奖、改革开放
与广告业恢复40年“十大卓越贡献新媒体”大奖等重量级荣誉。
7、企业文化获得员工高度认同，团队战斗力领先业界。
在长期的成长过程中，公司形成了清晰的价值观——激情、规范、诚信、共赢，受到员工的高度认同，
并对其形成有效的激励，助力企业持续稳定健康发展。
激情——时刻以创业者的心态、最大热情地投入工作和事业，这是分众人的初心，亦是持之以恒的坚守
，挫折、逆境、失败、委屈是成长的阶梯，激情、勇气、坚持、敬业是不变的态度。规范——靠制度规范，
依系统创造，通过管理制度中的公平、公正、透明，激发每一个分众人的积极性和潜能，令每一位勤于奉献
的分众人都成为分众前进的动力。诚信——诚实是为人处事的基础，信任是人与人之间沟通的基础，待人以
诚，与人以信，从客户的立场去思考问题，以信任的心态协作同事，诚信是创造和谐氛围、步入良性循环的
密钥。共赢——对内包容、协作、分享，对外以服务的精神做人、做事，追求个人与公司及客户的共同成长
，树立“服务至上”的理念，最终实现媒体价值、社会效益、员工成长与客户利益的和谐共赢。
三、主营业务分析
1、概述
2024年上半年公司实现营业收入596,727.14万元，较上年同期的551,675.58万元增长8.17%；实现归属
于上市公司股东的净利润为249,342.78万元，较上年同期的223,141.76万元增长11.74%，归属于上市公司股
东的扣除非经常性损益的净利润为219,718.96万元，较上年同期的197,186.34万元增长11.43%。今年上半年
，尽管公司面对复杂的外部环境以及高基数等诸多挑战，但经营业绩依然取得了稳健增长。展望2024年下半
年，虽然外部环境的不确定性仍在，但经济复苏的趋势和方式是确定的，消费者对美好生活的追求不会改变
。随着国家一系列扩内需、促消费政策持续推进，消费的信心和消费的需求将得到有效提振和释放。我们对
中国消费市场和品牌化的长期发展充满信心。作为最大的生活圈媒体平台，公司在中国品牌传播领域里具有
平台优势和媒体价值，已经成为了消费品品牌传播的核心阵地。多年来，分众一直致力于帮助消费品企业实
现有效的品牌传播和差异化的成长。未来，公司仍将继续通过技术创新和服务迭代，夯实核心竞争力，抓住
市场机遇，实现高质量发展，保持业绩的持续稳定增长。
2、
变动原因说明：
（1）财务费用：本报告期财务费用的波动主要来源于利息收入，本报告期内存款利率较上年同期有所
降低，故利息收入相应减少。
（2）投资活动产生的现金流量净额：本报告期公司投资活动产生的现金净流入为298,174.64万元，上
年同期为净流入为218,329.88万元。主要变动原因如下：1）本报告期购买、赎回理财产品等交易性金融资
产带来现金净流入为313,500.00万元，上年同期为净流入为77,476.15万元；2）本报告期处置股权基金投资
项目等其他非流动金融资产合计带来现金净流入为27,416.41万元，上年同期为净流入7,261.53万元；3）本
报告期购买、赎回银行大额定期存单合计带来现金净流出为31,933.17万元，上年同期为净流入140,369.08
万元。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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