经营分析☆ ◇002032 苏 泊 尔 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
设计、生产、销售各种压力锅、铝制品炊具及小家电等，主要产品为压力锅、奶锅、汤锅、炒锅、蒸锅、
真空保鲜锅、电水壶、电磁炉、电火锅、电饭煲、榨汁机等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电器(行业) 81.62亿 71.11 18.77亿 69.28 23.00
炊具(行业) 31.63亿 27.56 8.07亿 29.77 25.50
其他(行业) 1.52亿 1.33 2553.68万 0.94 16.75
─────────────────────────────────────────────────
烹饪电器(产品) 46.97亿 40.92 11.04亿 40.75 23.51
炊具及用具(产品) 31.63亿 27.56 8.07亿 29.77 25.50
食物料理电器(产品) 19.47亿 16.96 3.96亿 14.62 20.34
其他家用电器(产品) 16.71亿 14.56 4.02亿 14.86 24.09
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 77.61亿 67.62 21.51亿 79.40 27.72
外销(地区) 37.16亿 32.38 5.58亿 20.60 15.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电器(行业) 153.00亿 68.22 36.41亿 65.84 23.79
炊具(行业) 68.36亿 30.48 18.45亿 33.36 26.99
其他(行业) 2.91亿 1.30 4373.45万 0.79 15.04
─────────────────────────────────────────────────
烹饪电器(产品) 86.64亿 38.63 21.07亿 38.11 24.32
炊具及用具(产品) 68.36亿 30.48 18.45亿 33.36 26.99
食物料理电器(产品) 38.00亿 16.95 8.16亿 14.76 21.47
其它家用电器(产品) 31.27亿 13.94 7.61亿 13.77 24.35
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 149.25亿 66.55 41.32亿 74.74 27.69
外销(地区) 75.02亿 33.45 13.97亿 25.26 18.62
─────────────────────────────────────────────────
分销(销售模式) 119.63亿 53.34 29.27亿 52.94 24.47
出口代工(销售模式) 74.98亿 33.43 13.97亿 25.26 18.63
直销(销售模式) 29.67亿 13.23 12.05亿 21.80 40.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电器(行业) 78.74亿 71.82 18.58亿 69.45 23.60
炊具(行业) 29.43亿 26.84 7.94亿 29.69 26.99
其他(行业) 1.48亿 1.35 2295.02万 0.86 15.55
─────────────────────────────────────────────────
烹饪电器(产品) 46.43亿 42.35 10.81亿 40.40 23.28
炊具及用具(产品) 29.43亿 26.84 7.94亿 29.69 26.99
食物料理电器(产品) 19.01亿 17.33 3.87亿 14.48 20.38
其它家用电器(产品) 14.78亿 13.48 4.13亿 15.43 27.93
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 75.09亿 68.49 21.05亿 78.67 28.03
外销(地区) 34.55亿 31.51 5.71亿 21.33 16.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电器(行业) 149.63亿 70.24 38.22亿 68.19 25.54
炊具(行业) 60.56亿 28.43 17.36亿 30.98 28.67
其他(行业) 2.84亿 1.33 4620.97万 0.82 16.25
─────────────────────────────────────────────────
烹饪电器(产品) 88.92亿 41.74 22.56亿 40.26 25.37
炊具及用具(产品) 60.56亿 28.43 17.36亿 30.98 28.67
食物料理电器(产品) 34.84亿 16.35 7.69亿 13.73 22.08
其它家用电器(产品) 28.71亿 13.48 8.42亿 15.03 29.34
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 151.08亿 70.91 43.36亿 77.37 28.70
外销(地区) 61.96亿 29.09 12.68亿 22.63 20.47
─────────────────────────────────────────────────
分销(销售模式) 126.27亿 59.27 32.49亿 57.98 25.73
出口代工(销售模式) 61.85亿 29.03 12.68亿 22.62 20.49
直销(销售模式) 24.91亿 11.69 10.87亿 19.40 43.63
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售100.26亿元，占营业收入的44.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│SEB S.A.及其附属公司 │ 704561.57│ 31.42│
│客户1 │ 137690.84│ 6.14│
│客户2 │ 90141.68│ 4.02│
│客户3 │ 37850.43│ 1.69│
│客户4 │ 32348.86│ 1.44│
│合计 │ 1002593.38│ 44.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购15.62亿元，占总采购额的10.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 42554.09│ 2.90│
│供应商2 │ 37859.45│ 2.58│
│供应商3 │ 29978.05│ 2.04│
│供应商4 │ 24114.67│ 1.64│
│供应商5 │ 21735.73│ 1.48│
│合计 │ 156241.99│ 10.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
公司是国内知名的厨房炊具、小家电研发制造商及领先品牌，是中国炊具行业首家上市公司。公司创立
于1994年，总部设在中国杭州，共拥有七大研发制造基地，分布在浙江玉环、杭州、绍兴（滨海新区和柯桥
区）、湖北武汉和越南胡志明市。
苏泊尔的主要业务包括明火炊具及厨房用具、厨房小家电、厨卫电器、生活家居电器四大领域：
（1）明火炊具及厨房用具品类主要产品：炒锅、压力锅、煎锅、汤奶锅、蒸锅、陶瓷煲、水壶、刀具
、铲勺、保温提锅、水杯、厨房工具、保鲜盒等；
（2）厨房小家电品类主要产品：电饭煲、电压力锅、电磁炉、豆浆机、电水壶、榨汁机、电炖锅、电
蒸锅、电火锅、料理机、煎烤机、空气炸锅、台式电烤箱、台式净饮机等；
（3）厨卫电器品类主要产品：油烟机、燃气灶、消毒柜、净水机、嵌入式蒸烤箱、集成灶、热水器等
；
（4）生活家居电器品类主要产品：空气净化器、挂烫机、吸尘器、洗地机、电熨斗、电暖器、空气循
环扇等。公司生产的炊具及电器产品，主要通过法国SEB集团销往日本、欧美、东南亚等全球50多个国家和
地区。
（二）公司所属主要行业发展情况及市场地位
2025年上半年，国内消费市场需求呈现出理性消费与升级并存的趋势：一方面，消费者对高品质高价值
的产品需求保持上升趋势；另一方面，更多消费者愿意购买较高性价比的产品。面对复杂的市场环境与消费
者更理性的市场需求，公司通过持续创新及渠道竞争优势，巩固核心品类的领先市场地位。
在明火炊具领域，兴趣电商带动线上规模整体增长；线下仍持续承压。苏泊尔作为行业领先品牌，积极
把握消费趋势变化，更好满足消费者多元化需求。根据奥维云网(AVC)监测数据显示，2025年上半年苏泊尔
炊具分别继续保持线上和线下第一。与健康概念相关的品类，如蒸锅、陶瓷煲等稳定增长；同时，主打健康
概念的材质，如钛、铁等越来越受到消费者青睐。
在厨房小家电领域，苏泊尔通过强大的创新能力和领先的渠道优势，持续提升市场占有率。根据奥维云
网（AVC）监测数据显示，苏泊尔在厨房小家电线上、线下市场份额均位居行业第一，并扩大了与第二名的
领先优势（该数据品类包含电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、电蒸
炖锅、养生壶、煎烤机、台式单功能小烤箱、空气炸锅）。分品类表现看，电饭煲等刚需品类表现稳定，与
健康概念相关的品类，如电蒸锅、养生壶等保持良好增长势头。
（三）报告期内经营情况介绍
1、报告期内国内销售情况
报告期内，面对复杂的国内市场环境与消费者更理性的市场需求，公司通过持续创新的产品战略及强大
的渠道竞争优势，营业收入较同期稳定增长。
（1）产品战略报告期内，苏泊尔持续推进“以消费者为中心”的产品创新和品类拓展战略，深度挖掘
用户需求，为消费者提供智巧的解决方案。
明火炊具方面，苏泊尔聚焦核心品类、不粘技术突破与材质创新，如悦旋夹钳压力锅，通过便捷的单手
开合设计，有效解决传统压力锅开合难对位、操作繁琐的痛点，荣获2025年成功设计大奖。同时，公司积极
挖掘细分消费场景，如针对家庭小型化趋势，推出迷你有钛铁不粘炒锅，更好满足一人食需求。餐饮具方面
，苏泊尔持续推进大单品策略，驱动品类增长，如随享系列保温杯上市近两年依旧保持热销。
厨房小家电方面，苏泊尔不断推出差异化新品，巩固在电饭煲、电压力锅等核心刚需品类的领导地位。
根据奥维云网（AVC）监测数据显示，旋焰釜蒸汽远红外IH电饭煲自2025年1月上市以来，连续6个月成为线
下市场占有率第一单品，并在“2025年厨房电器&热水器行业发展大会”上荣获“内胆革新先锋”大奖。在
做好核心刚需品类的同时，公司积极进入新细分类目，如台式净饮机、制冰机等。
生活家居电器方面，苏泊尔持续推动新品类发展。报告期内，公司推出革新的手持式挂烫机，采用吸附
式熨烫完全改变了传统的熨烫方式；新拓展的个护品类为生活家居业务带来了新的机会。根据奥维云网（AV
C）监测数据显示，2025年上半年苏泊尔手持挂烫机线上市场份额第一。
厨卫电器方面，苏泊尔坚持聚焦主营品类，锚定存量换装市场，不断寻求突破。根据奥维云网（AVC）
监测数据显示，2025年上半年苏泊尔燃气灶品类线上市场份额处于行业领先地位。
（2）渠道战略随着线上、线下市场的加速融合，苏泊尔积极根据消费者行为演变，优化渠道布局，以
多渠道、多模式满足消费者的购买需求。
报告期内，苏泊尔电商业务健康增长。在传统电商上，公司不断优化店铺矩阵和产品结构，扩大市场领
导地位。在兴趣电商上，公司快速调整店铺自播、达人直播和商城销售等销售组合，推出更多平台专供品，
提升营销效率。针对线下客流减少，苏泊尔积极寻找新增量。在一、二级市场，公司深化与美团闪购、京东
到家、饿了么等平台合作，拓展即时零售业务。在三、四级市场，公司大力推动O2O精细化运营，提高店均
产出；在B2B业务方面，公司积极开发不同类型的企业客户，如银行、航空公司、通信运营商等，进一步做
大特渠业务。
（3）品牌建设报告期内，公司积极尝试多元化的营销推广，持续提升品牌知名度和美誉度。在会员私
域运营上，苏泊尔有效结合微信小程序商城、会员体系以及自媒体矩阵，提升会员粘性。公司依托“黄油小
熊”IP联名水杯，加强与年轻消费者的情感链接。同时，公司围绕燃气灶“安全升级”，举办“质享安全·
苏泊尔安全厨房”发布会，联合京东、小红书等平台发布《安全厨房趋势图鉴》，强化苏泊尔在厨卫电器领
域的“安全厨房”品牌主张。
2、报告期外贸销售情况
报告期内，得益于SEB集团和其他外销客户的需求增长，上半年外销业务取得较好增长。
二、核心竞争力分析
（一）卓越的产品创新能力
苏泊尔多年来秉承“以人为本，设计驱动产品创新”的理念，坚持技术领先、绿色设计、内外部创新协
同的原则，推出更多健康、智能化、系列化的产品满足不同人群需求。
公司充分协同内外部创新资源，持续打造开放式创新平台，及时把握行业内外新技术、新品类的发展动
向，不断引入新工艺、新材料，更好助力公司业务增长。同时，公司不断加强与SEB集团创新协同，引进更
多的新品类、新技术，不断丰富公司产品品类。
在产品设计模块，公司将工业设计、用户体验和消费趋势研究融入产品创新中，进一步提升产品视觉化
美感、形式感和体验感，给消费者带来更丰富的产品体验。
同时，公司将以独具特色的创新体系为指导，不断完善创新工具和方法，始终从消费者需求出发，梳理
技术发展路径，明确创新发展方向，为激烈的市场竞争提供充足的技术储备。
（二）强大稳定的渠道优势
苏泊尔拥有稳定的经销团队，与经销商和代运营商保持着长期、良好的合作关系。线上渠道方面，公司
持续推进直营、经销和一盘货代运营模式，携手经销商和代运营商共同构建完善的电商店铺矩阵，为消费者
提供良好的线上购物体验。线下渠道方面，公司已拥有庞大数量的销售终端和服务网点，在一、二级市场入
驻大型主流商超；在三、四级市场O2O渠道有较高的覆盖率，确保消费者能更便捷地购买公司产品。同时，
公司积极拓展即时零售业务，为消费者提供更快更好的消费体验。
（三）领先的研发制造能力
苏泊尔目前拥有七大研发制造基地，分布在浙江玉环、杭州、绍兴（滨海新区和柯桥区）、湖北武汉及
越南胡志明市。
公司多年来持续提升工业效率，领先行业的基地研发制造能力保证了苏泊尔的产品竞争力。
（四）与SEB集团的整合协同效应
法国SEB集团是一家拥有160多年历史的炊具和小家电全球领先企业，苏泊尔与SEB集团的战略合作开始
于2006年。
两家企业强强联合，每年为苏泊尔带来稳定的出口订单，持续提升公司的整体销售规模与制造能力。同
时，公司在生产、研发、信息化、管理等诸多领域与SEB集团加强合作，为企业持续发展提供全面的助力。
（五）多品牌、多品类优势
在多品牌运营方面，公司除了SUPOR品牌外，还引入了SEB集团旗下WMF、LAGOSTINA、KRUPS、TEFAL等高
端品牌，从而完成了在小家电及厨房炊具领域对中高端品牌的全覆盖。在多品类运营方面，公司在现有优势
品类如明火炊具和厨房小家电的基础上，积极拓展厨卫电器、生活家居电器、个人护理电器等新品类。苏泊
尔在国内市场多品牌、多品类的布局已形成了强大的竞争优势，未来将逐步发展成为综合性的家居品牌企业
。
三、主营业务分析
报告期内，公司实现营业收入11477500800.41元，同比增长4.68%。公司实现归属于上市公司股东的净
利润939913794.13元，同比略下降0.07%；基本每股收益1.180元，同比下降0.08%。其中，炊具主营业务实
现收入3162954841.12元，同比增长7.48%；电器主营业务实现收入8162103106.80元，同比增长3.65%。内销
主营业务实现收入7682002651.60元，同比增长3.35%；外贸主营业务实现收入3667689329.79元，同比增长7
.84%。
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