经营分析☆ ◇002036 联创电子 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光学产业、触控显示产业、集成电路芯片。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光学元件(行业) 41.56亿 40.70 7.14亿 76.08 17.18
应用终端(行业) 30.51亿 29.87 1.29亿 13.71 4.22
触控显示(行业) 25.60亿 25.07 9408.23万 10.03 3.67
集成电路及其他(行业) 4.44亿 4.35 175.58万 0.19 0.40
─────────────────────────────────────────────────
应用终端(产品) 30.51亿 29.87 1.29亿 13.71 4.22
触控显示产品(产品) 25.60亿 25.07 9408.23万 10.03 3.67
非车载光学(产品) 20.96亿 20.52 2.92亿 31.15 13.95
车载光学(产品) 20.60亿 20.18 4.22亿 44.93 20.46
集成电路及其他(产品) 4.44亿 4.35 175.58万 0.19 0.40
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 83.74亿 82.01 7.00亿 74.58 8.36
国外(地区) 18.38亿 17.99 2.39亿 25.42 12.98
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 102.12亿 100.00 9.38亿 100.00 9.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光学元件(行业) 21.57亿 43.71 3.48亿 81.19 16.11
应用终端(行业) 12.76亿 25.86 5115.66万 11.95 4.01
触控显示(行业) 11.73亿 23.76 2778.95万 6.49 2.37
集成电路及其他(行业) 3.29亿 6.68 156.49万 0.37 0.48
─────────────────────────────────────────────────
光学产品(产品) 21.57亿 43.71 3.48亿 81.19 16.11
应用终端(产品) 12.76亿 25.86 5115.66万 11.95 4.01
触控显示产品(产品) 11.73亿 23.76 2778.95万 6.49 2.37
集成电路及其他(产品) 3.29亿 6.68 156.49万 0.37 0.48
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 40.72亿 82.51 3.18亿 74.39 7.82
国外(地区) 8.63亿 17.49 1.10亿 25.61 12.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
触控显示(行业) 31.06亿 31.54 5463.03万 6.69 1.76
光学元件(行业) 30.97亿 31.45 6.42亿 78.64 20.73
应用终端(行业) 26.96亿 27.38 1.16亿 14.22 4.31
集成电路及其他(行业) 9.49亿 9.64 366.35万 0.45 0.39
─────────────────────────────────────────────────
触控显示产品(产品) 31.06亿 31.54 5463.03万 6.69 1.76
应用终端(产品) 26.96亿 27.38 1.16亿 14.22 4.31
非车载光学(产品) 21.60亿 21.93 3.57亿 43.75 16.54
集成电路及其他(产品) 9.49亿 9.64 366.35万 0.45 0.39
车载光学(产品) 9.37亿 9.52 2.85亿 34.89 30.40
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 78.70亿 79.92 6.31亿 77.34 8.02
国外(地区) 19.78亿 20.08 1.85亿 22.66 9.35
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 98.48亿 100.00 8.16亿 100.00 8.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
应用终端(行业) 13.14亿 31.28 6717.09万 17.94 5.11
触控显示(行业) 12.71亿 30.26 2188.32万 5.84 1.72
光学元件(行业) 11.35亿 27.03 2.83亿 75.65 24.95
集成电路及贸易(行业) 4.80亿 11.43 209.60万 0.56 0.44
─────────────────────────────────────────────────
应用终端(产品) 13.14亿 31.28 6717.09万 17.94 5.11
触控显示产品(产品) 12.71亿 30.26 2188.32万 5.84 1.72
光学产品(产品) 11.35亿 27.03 2.83亿 75.65 24.95
集成电路及贸易(产品) 4.80亿 11.43 209.60万 0.56 0.44
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 32.71亿 77.89 3.04亿 81.09 9.28
国外(地区) 9.29亿 22.11 7080.04万 18.91 7.62
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售52.30亿元，占营业收入的51.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 237429.67│ 23.25│
│客户二 │ 105915.17│ 10.37│
│客户三 │ 82947.95│ 8.12│
│客户四 │ 49223.58│ 4.82│
│客户五 │ 47478.21│ 4.65│
│合计 │ 522994.59│ 51.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购36.74亿元，占总采购额的39.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 211125.89│ 22.85│
│供应商二 │ 43752.03│ 4.74│
│供应商三 │ 41928.36│ 4.54│
│供应商四 │ 38024.51│ 4.12│
│供应商五 │ 32537.11│ 3.52│
│合计 │ 367367.90│ 39.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）光学产业
受移动通信、人工智能及集成电路等技术迭代驱动，光学应用场景已从智能手机等消费电子核心领域，
向汽车电子（智能驾驶/车载成像）、AR/VR设备、工业机器视觉及高端医疗设备等新兴领域延伸。技术场景
化落地加速推进，多领域渗透带动全球光学产品需求持续增长，光学产业进入新一轮成长周期。
1.汽车电子领域。政策与市场双重驱动下，2024年中国汽车产业呈现结构性跃迁：根据中国汽协数据显
示，全年中国汽车销量突破3128万辆，新能源汽车渗透率攀升至47.6%，智能驾驶赛道进入规模化落地阶段
。在欧盟GSRII法规强制配备高级驾驶辅助系统（ADAS）的多项技术（2024年7月生效）及中国《汽车驾驶自
动化分级》管理规范推动下，L2+/L3级智能驾驶渗透率快速提升，拉动车载光学器件需求增长。
智能座舱作为汽车智能化的重要载体在过去几年迅猛发展。除了带来终端用户驾乘体验革命性跃升，也
有力驱动了相关核心产业链的成熟与繁荣，车载光学技术的应用场景也不断丰富。例如，HUD和电子后视镜
作为智能汽车新场景的代表，持续助力实现人与环境的高效互动，提升智能驾驶的体验。
技术迭代呈现三大特征：1）感知系统升维，单车摄像头配置量从传统2-3颗跃升至10颗左右，前视8M高
像素摄像头成为主流；2）舱驾融合加速，智驾系统推动了DMS/OMS摄像头模组渗透率加速提升；3）法规驱
动标配，欧盟新车安全评估协议（2024版）强制要求AEB、车道保持功能，促使车企提升视觉感知硬件配置
。当前行业正经历"感知冗余→算力升级→规控进化"的技术闭环构建，带动车载摄像头市场大规模增长。
随着舱驾一体架构普及和光学链路（从镜头到域控）技术打通，车载光学有望复制手机摄像头的升级路
径，成为智能汽车时代核心增量市场。
2.智能手机领域。2024年全球智能手机市场迎来结构性复苏。根据IDC的最新报告，2024年全球智能手
机出货量回升至12.4亿部，同比增长6.2%。2024年全年中国智能手机市场出货量为2.86亿部，同比增长5.6%
，国产厂商在高端领域实现了关键突破。
光学创新仍是核心竞争焦点，硬件升级与算法革命并行推进。1英寸大底主摄、可变光圈技术完成高端
机型全覆盖，潜望式长焦模组加速向中端机型渗透；AI影像算法渗透率提升，端侧实时8K视频处理、多摄融
合计算成像成为差异化卖点。中国供应链在CIS传感器、光学防抖等关键环节的自主化率也有一定增长。
市场预期2025年全球智能手机出货量将增至12.7亿部，其中中国市场贡献3亿部规模，同比增长5.4%。
驱动逻辑从单一硬件升级转向“光学性能+AI算力+交互形态”的系统性创新，光学组件在影像、3D感知、AR
交互等维度的技术纵深，将持续主导行业竞争格局演进。
3.智能感知领域
在全球科技迅猛发展与产业深度变革的浪潮中，搭载智能感知设备的机器人及无人机，作为极具潜力的
新兴经济形态，正快速崛起，逐渐成为推动经济增长的关键力量，展现出强大的活力与广阔的前景。
2024年国内外大厂纷纷加码人形机器人产业，布局人形机器人模型、应用方向、本体等，人形机器人产
业化浪潮临近，产业趋势显现。伴随着人形机器人市场的迅速扩张，帮助人形机器人实现周边环境感知的摄
像头及镜头供应链也迎来了前所未有的发展机遇。除此以外，无人机行业的快速发展对于环境感知摄像头的
需求也在不断增长。
（二）触控显示产业
全球手机、平板等消费类市场在2024年全线回暖，显示终端需求逐步恢复。2024年全球手机出货量20.3
2亿部，同比上涨7%，其中中国制造的屏幕占比70%；手机面板方案上，α-SiLCD和OLED出货同比持续增长。
随着AI技术融合，2024年全球平板电脑总出货量同比上涨9.2%，达到1.48亿台，尤以学习平板销量增幅显著
，且市场偏好逐步向大尺寸、高分辨率倾斜。PC（笔电+台式机）方面，全球销量小幅上涨，2025年商用市
场有望复苏。
随着汽车智能化发展，汽车多屏化和大屏化趋势增加了车载屏的市场需求。2024年全球车载显示面板前
装市场出货达2.2亿片，汽车中控屏装配率84.5%（10inch以上），液晶仪表屏装配率50.3%。
MNT方面，得益于电竞需求激增，推动全球MNT市场增长。2024年全球MNT面板销量为2.61亿片，同比增
长8%；全球显示器市场品牌整机出货量为1.27亿台，同比上涨1.5%。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务概述
作为一家高新技术企业，公司深耕于智能手机、平板电脑、智能驾驶、智能座舱、运动相机、机器视觉
等领域和场景配套的光学镜头、影像及触控显示一体化模组等关键光学、光电子产品及智能终端产品的研发
、生产与销售，是江西省电子信息重点企业、南昌市重点企业和江西省汽车电子产业链链主企业。
公司重点发展光学镜头及影像模组、触控显示器件等光学光电产业，同时布局并培育车载显示、车载照
明和机器视觉等领域，致力于将先进的光学、光电子技术和产品融入智能终端、智能汽车、智慧家庭等多元
化的应用领域。过去十余年来，公司秉持“创新驱动发展”的理念，不断夯实产业基础，加速技术革新步伐
，凭借深厚的技术底蕴，构建起广泛的市场覆盖与深厚的行业影响力，为客户提供卓越的产品解决方案，积
累了优质的客户资源和较好的行业口碑。
（二）公司从事的主要业务
1、光学产业
2024年，公司紧抓汽车智能化核心赛道。在车载光学领域，公司作为国内外ADAS镜头主力供应商，持续
深化与Mobileye、Nvidia等国际方案商，以及地平线、百度等国内头部平台战略合作，产品成功导入比亚迪
、蔚来、吉利等主流车企。合肥车载光学产业园已于2024年10月正式投产，设计年产能达0.5亿颗车载镜头
和0.5亿颗车载影像模组，目前产能正在快速爬坡。在车载镜头和摄像头快速上量的同时公司也大力拓展车
载显示屏和HUD业务，目前车载屏已获得众多项目定点，形成"感知+显示"完整解决方案。
手机光学业务聚焦高端化转型，通过优化玻塑混合镜头、潜望式镜头及OIS防抖模组等高附加值产品占
比，持续巩固与华勤、龙旗等ODM厂商合作，并拓展中兴、联想、传音等品牌客户。技术研发端依托模造玻
璃镜片及棱镜核心优势，推出高像素影像模组解决方案，支撑客户产品升级需求。
此外，公司高清广角镜头及模组在运动相机、无人机、警用监控等专业领域持续扩大优势，客户覆盖多
家国内外知名品牌，并通过技术延伸为新兴智能终端提供定制化光学支持。
2、触控显示产业
公司凭借多年积累的产品质量优势与快速响应能力，继续与京东方、深天马、群创等具有上游面板资源
的大客户建立了深度合作。报告期内，公司紧抓市场机遇，通过产线智能化改造提升自动化水平降低制造成
本，优化客户结构，成功进入多家一线消费品牌新客户资源池并实现量产，手机等消费类触控显示模组销量
大幅增长；触控显示模组电子组件产品顺利量产，为公司产品产业链延伸及附加值提升奠定基础；重点拓展
车载显示与MNT应用领域，建立中大尺寸模组生产线，完善公司产品结构，提高公司的行业地位和竞争能力
。
全产业链协同优势进一步强化了公司在成本管控与交付稳定性方面的核心竞争力，报告期内荣获多家品
牌客户“品质金奖、最佳交付奖”等奖项；紧跟新型显示技术趋势，开展新型显示器件研发，提升了公司产
品与研发竞争力，为产业持续发展护航。
（三）经营模式
公司构建“市场驱动、柔性响应”的全链条经营体系，以客户需求为导向贯通核心业务流程。生产端采
用订单牵引模式，通过跨部门协同机制动态整合技术研发、产能规划与供应链资源，基于市场需求波动灵活
调整生产方案，实现从订单接收到产品交付的精准管控。
在价值链协同方面，前端与战略客户建立深度绑定关系，通过全周期服务体系实现需求对接与定制化开
发；后端推行供应商分级管理体系，依托质量与成本双维评估筛选优质合作伙伴，形成覆盖采购、生产到交
付的闭环质控网络，确保资源高效配置与运营韧性。
三、核心竞争力分析
报告期内，影响公司核心竞争力的要素保持稳定，没有发生不利的重大变化。公司积极把握行业发展的
良好机遇，充分利用自身多年技术积累，坚持以自主创新引导产业升级，持续进行研发投入，强化流程化组
织和内部管理，稳步提高产品和服务质量。公司的核心竞争力表现在如下几个方面：
（一）创新驱动与技术优势
公司坚持创新驱动战略，拥有国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、江西省光学工程院士工作站
等各级研发平台，是国家知识产权示范企业、国家技术创新示范企业，在运动相机镜头、ADAS车载镜头领域
占据行业领先地位。公司子公司江西联创电子入选《第八批制造业单项冠军企业名单》（数据来源：国家工
业和信息化部），成为南昌市首家获此殊荣的企业。
截至2024年底，公司累计获发明专利631项，含海外48项；2024年新增发明专利授权157项。通过持续研
发投入与成果转化，强化技术壁垒，公司不断巩固细分领域竞争优势。
（二）优质客户资源与供应能力
凭借研发实力、成本控制及高效供货能力，公司与国内外知名企业及品牌建立稳定合作，并持续拓展新
客户，为长期发展奠定基础。
（三）国际化人才与激励机制
公司拥有全球化研发团队，分别在南昌总部、合肥、上海、深圳等地，以及美国硅谷、德国汉诺威和韩
国首尔等地均建立了研发技术中心，吸引了一大批专业化、国际化的人才团队。公司通过“引进-培养-激励
”体系（包括任职资格管理、绩效考核、职业通道等），激发团队潜力，支撑可持续发展。
（四）价值观与文化基石
文化是企业发展的基石，公司倡导全员参与文化建设，建立了有公司特色的统一价值取向与行为准则。
公司价值观为：客观坦诚，勇于担当；尊重人才，公平公正；团结协作，开拓创新！
四、主营业务分析
1、概述
2024年，受消费电子行业竞争激烈等多方面因素影响，公司的经营业绩未能达到预期。报告期内实现营
业收入102.12亿元（同比增长3.69%），归母净利润-5.53亿元（同比上升44.29%）。
报告期内，公司持续深耕主业，坚定推进“集中资源发展光学产业”的战略，核心战略布局成效显著：
（1）光学产业突破：光学产业营收同比增长34.21%，车载镜头及影像模组营收同比增幅达126.67%，合
肥车载光学产业园顺利开园。公司以汽车电子产业确定为江西省首批产业链链主企业，这是江西省政府对我
们团队长期扎根车载光学，布局汽车电子的高度认可；
（2）全球化布局提速：北美运营中心及德国子公司实现常态化本地化服务，墨西哥工厂建成投产，越
南工厂即将竣工，形成"多区域产能+本地化服务"的协同网络，显著强化了全球服务和交付能力；
（3）运营体系升级：持续推进管理体系变革，优化流程体系及信息化建设，为组织注入新发展动能。
●未来展望:
（一）公司发展战略和经营计划
1、发展战略
2025年，联创电子仍继续实施“集中资源加快发展光学产业；多种方式稳健发展显示产业；投资培育新
业务新产业”的发展战略，做精做强具有高技术、高附加值的光学、光电核心产业，致力于把公司打造成为
世界一流基业长青的光学光电企业。
2、经营计划
以客户为中心，以利润为导向，优化产业结构和产品结构。
2025年公司的经营目标：力争实现营业收入110亿元，其中光学产业销售收入达到55亿元，实现扭亏为
盈。
经营方针是：以利润为中心，优化产业结构；突出主业，提质增效；持续管理变革和技术创新，夯实核
心竞争力。
（1）积极开拓市场，应对环境变化。近年来国内手机市场和智能汽车市场竞争加剧，产品同质化现象
突出，利润空间受到明显影响。为应对这一挑战，公司将在保证战略客户持续稳定合作的基础上，积极开拓
新市场，强化全球销售和技术服务网络，以实现国内和海外市场的双循环发展。
（2）深度调整和优化产品结构。在深入分析市场需求、精准定位目标客户的基础上，积极开发符合客
户需求的高品质产品。同时，淘汰低附加值、低毛利产品，以提升整体销售效益。
（3）进一步降本增效，通过优化采购策略，努力降低主辅材料的采购成本；加强生产过程的质量控制
，降低损品率。
（4）进一步明确产品战略和客户战略。集中精力做好“车”的文章，在车载光学和车载显示上要下足
功夫：公司将继续梳理现有业务，规划未来发展路径及产业布局，聚焦光学产业，优化资源配置，持续进行
创新升级，抓住行业机遇全力发展车载镜头和影像模组产业，充分利用公司南昌、合肥业已形成的车载镜头
和影像模组产能优势和多年积累的技术，提升在车载镜头及影像模组的市场占有率。
（5）坚定不移走国际化道路，完善全球产业布局，进一步构筑全球市场的竞争优势。在巩固发展美国
、韩国业务的同时，加快德国子公司、日本子公司的建设，积极开拓欧洲和日本市场。发挥墨西哥工厂的作
用，以便就近承接北美业务，使美国子公司成为北美地区的运营中心。
（6）拓宽融资渠道，改善负债结构。为满足公司业务的资金需求，公司将进一步拓宽融资渠道，有效
补充公司流动资金，降低资金成本，减少财务费用，改善资金状况及负债结构。此外，公司将继续加强对库
存和客户账期的管理，缩短库存和应收账款周转天数，全面提高资金使用效率。
（7）管理体系建设以“流程与信息化变革规划项目”实施为契机，用五年的时间，构建适应公司发展
的流程与变革管理体系，建立健全一整套科学适用的管理流程，最大限度地发挥好人才团队、资产、技术、
客户及供应链等战略资源的聚合效能。2025年，推进战略管理、技术与产品开发、人力资源等模块的管理变
革与提升活动。
（8）公司将加强行业发展的分析和预判，加强对新产业的投资管理；全面提升公司的品质管理理念和
品质管理水平；强化供应链管理；对关键工艺技术进行研究，确保公司的技术领先地位。同时公司将加强内
部经济效益考核，逐步减少毛利相对较低的业务，整合公司现有资源，全力做大做强优势业务。
（9）人才是企业核心竞争力的重要体现，公司重视员工的成长与晋升，继续强化以人为本的管理理念
。继续深化人力资源管理，对干部员工的绩效考核和晋职晋级真正做到公平、公正、公开。完善向奋斗者倾
斜的价值分配机制。
（二）公司面临的风险和应对措施
1.经济波动与行业竞争风险
公司主营光学和触控显示业务，市场需求易受国际贸易环境（如关税壁垒、进出口限制）及经济周期波
动影响，可能导致供应链资源短缺、客户流失及成本上升。行业竞争加剧，新厂商涌入导致产品价格承压，
盈利空间压缩。
应对措施：动态跟踪宏观经济与行业趋势，优化战略布局，聚焦核心项目稳健落地。深化技术研发与成
本控制，构建差异化产品竞争力；强化产业链协同效应，提升产品性价比。
2.生产经营风险
规模扩张可能引发供应链、生产管理、资金调配等环节的运营效率问题。
应对措施：推进供应链数字化管理，提升透明度与响应速度；实施精益生产，降本增效。强化市场预测
与客户关系管理；优化资金风控体系，加强跨部门协作与人才培养。
3.客户集中度风险
前五大客户订单占比仍较高，若主要客户经营波动，将直接影响公司业绩。
应对措施：深化与现有客户的战略合作，同步拓展新客户群体。加大研发投入，紧跟技术趋势，提升产
品竞争力；优化客户结构，降低集中依赖。
4.下游市场需求波动风险
消费电子产品需求受技术迭代、消费者偏好及经济周期影响显著，若产品结构调整滞后，或导致业绩增
速放缓。
应对措施：密切跟踪终端市场动态，联合客户开发高适配性产品。通过拓展产品应用场景，分散市场波
动风险。
5.原材料采购风险
关键原材料价格波动及供应不稳定（因地缘政治、通胀等因素），可能影响生产成本与经营稳定性。
应对措施：多元化采购渠道，与核心供应商建立战略联盟。优化库存管理，探索替代材料方案，降低供
应集中度。
6.核心人才流失风险
技术密集型行业对高端人才依赖度高，核心团队流失可能影响研发与生产连续性。
应对措施：实施股权激励计划，绑定核心人才长期利益。深化校企合作，搭建青年人才培养体系；完善
竞业协议与职业发展通道，增强团队稳定性。
7.应收账款与存货风险
客户经营恶化或市场变动可能导致应收账款坏账及存货跌价风险。
应对措施：严格客户信用评估与动态监控，优化催收机制。提升市场预测精准度，实施智能库存管理，
强化供应链协同以控制存货规模。
公司将持续监测上述风险，通过战略聚焦、技术创新、管理优化及资源整合，全面提升抗风险能力。同
时，强化合规经营与全球化布局，确保风险管控体系有效运行。敬请投资者注意相关风险。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|