经营分析☆ ◇002037 保利联合 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
民用爆炸物品生产、销售、研究开发；工程爆破技术服务，工程施工；化工产品（不含化学危险品）、进
出口经营业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
爆破工程施工(行业) 22.14亿 69.57 3.00亿 53.98 13.57
民爆产品生产销售(行业) 8.70亿 27.33 2.12亿 38.19 24.43
其他(行业) 9847.95万 3.09 4358.33万 7.83 44.26
─────────────────────────────────────────────────
爆破工程施工(产品) 22.14亿 69.57 3.00亿 53.98 13.57
炸药(产品) 6.61亿 20.76 1.60亿 28.69 24.16
管索(产品) 2.09亿 6.57 --- --- ---
其他(产品) 9847.95万 3.09 4358.33万 7.83 44.26
─────────────────────────────────────────────────
西北地区(地区) 13.46亿 42.30 1.75亿 31.36 12.96
西南地区(地区) 6.53亿 20.53 1.98亿 35.63 30.35
华北地区(地区) 5.61亿 17.63 6941.22万 12.47 12.37
华东地区(地区) 2.98亿 9.36 --- --- ---
华中地区(地区) 1.48亿 4.64 --- --- ---
华南地区(地区) 1.14亿 3.59 --- --- ---
东北地区(地区) 4178.94万 1.31 --- --- ---
其他(地区) 2033.34万 0.64 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
爆破及工程施工(行业) 42.57亿 65.81 6.39亿 49.08 15.00
民爆产品生产(行业) 19.92亿 30.79 6.08亿 46.72 30.53
其他业务(行业) 2.20亿 3.41 5452.91万 4.19 24.75
─────────────────────────────────────────────────
爆破施工(产品) 42.57亿 65.81 6.39亿 49.08 15.00
炸药(产品) 14.17亿 21.90 4.41亿 33.92 31.16
管索(产品) 5.75亿 8.89 1.67亿 12.80 28.96
其他业务(产品) 2.20亿 3.41 5452.91万 4.19 24.75
─────────────────────────────────────────────────
西北地区(地区) 22.16亿 34.25 4.88亿 37.50 22.02
西南地区(地区) 16.92亿 26.16 4.62亿 35.48 27.29
华北地区(地区) 12.09亿 18.70 8348.76万 6.42 6.90
华东地区(地区) 6.11亿 9.44 --- --- ---
华中地区(地区) 3.78亿 5.85 --- --- ---
华南地区(地区) 1.60亿 2.47 --- --- ---
东北地区(地区) 1.11亿 1.72 --- --- ---
其他（境外）(地区) 9104.48万 1.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 64.69亿 100.00 13.01亿 100.00 20.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
爆破工程施工(行业) 15.97亿 62.23 2.64亿 48.79 16.56
民爆产品生产销售(行业) 8.14亿 31.71 2.14亿 39.40 26.25
其他(行业) 1.55亿 6.05 6399.45万 11.81 41.20
─────────────────────────────────────────────────
爆破工程施工(产品) 15.97亿 62.23 2.64亿 48.79 16.56
炸药(产品) 5.88亿 22.93 1.26亿 23.21 21.39
管索(产品) 2.25亿 8.78 8775.48万 16.19 38.94
其他(产品) 1.55亿 6.05 6399.45万 11.81 41.20
─────────────────────────────────────────────────
西北地区(地区) 7.81亿 30.45 1.53亿 28.23 19.59
西南地区(地区) 6.77亿 26.38 2.01亿 37.10 29.72
华北地区(地区) 5.30亿 20.64 6568.97万 12.12 12.41
华东地区(地区) 2.98亿 11.60 5755.37万 10.62 19.34
华中地区(地区) 1.52亿 5.91 3633.60万 6.70 23.96
其他(地区) 5330.23万 2.08 1415.99万 2.61 26.57
东北地区(地区) 3933.12万 1.53 544.89万 1.01 13.85
华南地区(地区) 3625.55万 1.41 869.41万 1.60 23.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
爆破及工程施工(行业) 42.37亿 62.52 4.70亿 37.33 11.10
民爆产品生产销售(行业) 23.49亿 34.66 7.01亿 55.60 29.82
其他业务(行业) 1.91亿 2.82 8900.39万 7.06 46.57
─────────────────────────────────────────────────
爆破及工程施工(产品) 42.37亿 62.52 4.38亿 34.79 10.35
炸药(产品) 15.23亿 22.47 5.15亿 40.84 33.78
管索(产品) 8.26亿 12.19 2.46亿 19.54 29.81
其他业务(产品) 1.91亿 2.82 6069.93万 4.82 31.76
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 18.63亿 27.48 4.07亿 32.27 21.83
西北地区(地区) 17.96亿 26.50 3.47亿 27.58 19.35
华北地区(地区) 14.63亿 21.59 2.02亿 16.06 13.83
华东地区(地区) 7.95亿 11.72 1.53亿 12.17 19.30
华中地区(地区) 4.64亿 6.84 --- --- ---
华南地区(地区) 1.53亿 2.26 --- --- ---
东北地区(地区) 1.39亿 2.05 --- --- ---
其他(境外）(地区) 1.05亿 1.56 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 67.77亿 100.00 12.60亿 100.00 18.59
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售23.87亿元，占营业收入的36.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 112073.45│ 17.33│
│客户2 │ 40979.68│ 6.34│
│客户3 │ 37556.23│ 5.81│
│客户4 │ 26761.68│ 4.14│
│客户5 │ 21359.11│ 3.30│
│合计 │ 238730.15│ 36.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购7.90亿元，占总采购额的15.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 18566.37│ 3.59│
│供应商2 │ 16425.45│ 3.18│
│供应商3 │ 15515.95│ 3.00│
│供应商4 │ 15446.63│ 2.99│
│供应商5 │ 13011.32│ 2.52│
│合计 │ 78965.73│ 15.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）宏观经济形势
2025年上半年，全球经济在多重挑战中呈现温和复苏态势，但增长动能仍显不均。发达经济体受通胀回
落和货币政策转向的提振，消费与投资信心逐步修复，新兴市场则受制于外部需求疲软、债务压力及地缘冲
突的持续扰动，复苏进程分化显著。在此背景下，中国经济凭借结构性改革深化与新质生产力加速培育，展
现出较强的韧性与转型升级活力，成为支撑全球增长的重要引擎。
2025年上半年，民爆行业受益于中国经济结构型优化持续推进，行业总体运行情况平稳，炸药产量与去
年同期基本持平，产销总值因市场竞争加剧呈现同比下降趋势。下半年，依托中国超大规模市场优势与全产
业链协同能力，叠加重大基础设施项目开工建设、国家能源资源安全战略、“一带一路”战略行稳致远等领
域的利好，民爆行业预计仍将维持总体平稳、富矿区域高景气度的发展态势。
（二）行业监管法律法规及行业政策
民爆产品易燃、易爆，高度危险，其生产、销售、购买、运输、爆破、储存所有流程都由政府部门严格
监管，是我国为数不多的被政府严格监管的行业。行业实行严格的生产许可、销售许可以及工程资质认证许
可证制度。
1.行业监管及相关法律法规
工信部和公安部是我国民爆行业从生产到销售、储运以及工程施工使用全周期的“双管理者”。工信部
负责民用爆炸物品生产、销售的安全监督管理，核发《民用爆炸物品生产许可证》《民用爆炸物品销售许可
证》，省、自治区、直辖市人民政府民用爆炸物品行业主管部门负责民用爆炸物品生产企业安全生产许可的
审批和监督管理。公安机关负责民用爆炸物品公共安全管理和民用爆炸物品购买、运输、爆破作业的安全监
督管理，监控民用爆炸物品流向，核发《民用爆炸物品购买许可证》《民用爆炸物品运输许可证》《爆破作
业单位许可证》《爆破作业人员许可证》。民爆行业需遵循的相关法律、法规主要有：《中华人民共和国安
全生产法》《安全生产许可证条例》《民用爆炸物品安全管理条例》《民用爆炸物品安全生产许可实施办法
》《民用爆炸物品销售许可实施办法》《爆破作业人员资格条件和管理要求》《爆破作业单位资质条件和管
理要求》《爆破作业项目管理要求》等。
根据行业特性，全行业从业人员始终坚持把习近平总书记关于安全生产的重要论述和指示精神，贯穿到
民爆产品从生产、运输、储存到使用的每一个环节，积极主动按照工信部《“十四五”民用爆炸物品行业安
全发展规划》，坚持底线思维、系统思维和红线意识，持续夯实安全管理基础，强化落实企业安全生产主体
责任，提高安全监管效能，广泛应用自动化、智能化装备，持续推进危险岗位机器人替代，建设“工业互联
网+安全生产”支撑体系，本质安全水平得到显著提升。
2.行业政策
近年来，针对民爆行业的主要发展目标和行业的发展方向，工信部出台了系列指导意见，有效地指导和
支撑了民爆行业的有序健康发展。
公司认真落实工信部关于《工业和信息化部安全生产司关于进一步做好数码电子雷管推广应用工作的通
知》《工业和信息化部等七部门关于印发推动工业领域设备更新实施方案的通知》的工作要求，一是严格执
行工业雷管减量置换工业数码电子雷管政策，通过研发高精度、高可靠性电子雷管技术，实施科技创新驱动
，加快技术进步以及产品结构调整。开展产业链上下游企业合作整合工作，实现电子雷管保供能力，全面推
广工业数码电子雷管；二是依托公司民爆一体化、矿山一体化的协同发展的战略，公司作为民爆行业的排头
兵，积极推广混装炸药现场作业，现场混装炸药用量规模、混装车保有量、爆破服务规模等指标位居行业前
列；三是把握新质生产力科学内涵，加强科技创新，特别是原创性、颠覆性科技创新，将科技创新成果应用
到具体产业和产业链上，发挥央企在加快形成新质生产力、增强发展新动能中的引领作用，将经济增长方式
转变到创新驱动型上来，支撑和引领公司的持续稳定健康发展。
2021年11月15日，工信部发布《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》，提出十四五期间行业发
展目标，主要举措包括：一是加快产业结构调整和产品优化升级；二是推动行业重组整合，打造龙头企业；
三是加快科技创新和智能化制造。四是加快推进民爆一体化转型，鼓励民爆企业由传统的生产经营模式向民
爆科研、生产、爆破服务“一体化”模式方向发展等，明确提出到2025年末，“实现工业炸药产品系列化、
性能优良且满足爆破个性化需求，现场混装炸药所占比例大幅度提高，‘一体化’服务模式成为民爆行业的
主要运行模式”的主要任务。同时规划指出将以深化供给侧结构性改革为主线，加快推动形成民爆行业进一
步集中。规划提出要将民爆集团企业数量从76家压减至50家，前10家企业集团集中度提升至60%，培育3至5
家有较强行业带动力与国际竞争力的龙头企业。促进市场要素向优势企业集中，重点扶持生产规模大、产业
基础能力强、技术先进、社会责任感强的企业实施兼并重组，推进民爆企业间、民爆企业与爆破作业单位、
民爆企业和上下游企业间的重组整合。
2022年7月，工信部印发《工业和信息化部安全生产司关于进一步做好数码电子雷管推广应用工作的通
知》（工安全函〔2022〕109号），提出严格按照《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》确定的“
除保留少量产能用于出口或其他经许可的特殊用途外，2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数
码电子雷管外的其他工业雷管”工作要求，按期对普通工业雷管实施停产、停售。
2023年3月，工信部印发《关于进一步做好民爆行业有关重点工作的通知》（工安全函〔2023〕35号）
，要求认真落实《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》明确的“2025年企业现场混装炸药许可产能
占比不低于35%”的工作目标，积极推动科研、生产、爆破服务“一体化”，加快推广现场混装作业方式，
置换混装炸药产能。
2024年4月，工信部印发《工业和信息化部等七部门关于印发推动工业领域设备更新实施方案的通知》
，要求到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普
及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%，工业大省大市和重点园区规上工业企业数字化改造全覆盖，重
点行业能效基准水平以下产能基本退出、主要用能设备能效基本达到节能水平，本质安全水平明显提升，创
新产品加快推广应用，先进产能比重持续提高。指出要提升民爆行业本质安全水平。以推动工业炸药、工业
电子雷管生产线技术升级改造为重点，以危险作业岗位无人化为目标，实施“机械化换人、自动化减人”和
“机器人替人”工程，加大安全技术和装备推广应用力度。重点对工业炸药固定生产线、现场混装炸药生产
点及现场混装炸药车、雷管装填装配生产线等升级改造。
2025年2月28日，工业和信息化部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，要求到2027
年底，民爆产品无人化生产线广泛推广应用，高危险性生产工房、工序现场实现无固定岗位操作人员；产业
集中度进一步提升，形成3到5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业（集团）；产品结构和产能布局更加优
化；产品质量保障能力和有效供给能力显著增强。明确了民爆行业在技术创新、数字化转型、结构调整、绿
色开放等方面重点任务：一是坚持创新驱动发展，大力推动技术进步。健全民爆技术创新体系，加强共性基
础技术研究，支持危险工序无人化技术等关键核心技术研发攻关，开展民爆产品质量提升行动。二是加快数
字技术赋能，提升行业本质安全水平。深入推进数字化转型，加快智能化改造，推进工业互联网应用以及老
旧设备和生产线更新改造，开展民爆行业本质安全水平提升行动。三是持续深化供给侧结构性改革，推进行
业高质量发展。鼓励民爆企业跨地区跨所有制重组整合，大幅压减危险源点。继续压减包装型工业炸药许可
产能，动态调整电子雷管产能，综合整治“内卷式”竞争。四是切实落实新发展理念，推动绿色发展和扩大
开放。加快推进民爆行业绿色清洁转型，大力推进无起爆药雷管技术，提升重点用能设备效能。推动民爆企
业加强国际合作，积极开发国际市场，增强国际竞争力。
（三）公司所处的行业情况
民爆行业主要涵盖民用爆破器材及其装备的科研、生产、销售、储运，以及爆破工程设计、施工服务、
质量检测、进出口等经济活动。民用爆破器材总体上涉及炸药、起爆器材两大类，主要产品有工业炸药、工
业雷管、工业导爆索等多个品种，产品广泛应用于煤炭、金属、非金属等矿山开采，公路、铁路、水利等基
础设施建设。
民爆产业的发展高度依赖采矿、基建等下游领域需求。由于下游行业景气度与宏观经济周期密切相关，
因此民爆行业的市场波动呈现显著的周期性特征，宏观经济增速变化、矿业资源开发强度调整、基础设施投
资规模波动等因素，均会对民爆产品的市场需求及行业整体经营业绩产生直接影响。
1.行业上下游情况
民爆行业的上游为生产所需的基础化工原料行业，硝酸铵是工业炸药最主要的原材料，其价格的波动对
民爆器材的价格会产生重大影响。根据行业工作简报，2025年1-6月炸药主要原材料粉状硝酸铵价格为2264
元/吨，同比下降12.91%，环比下降1.09%；多孔粒状硝酸铵价格为2396元/吨，同比下降9.81%，环比上升1.
57%；液态硝酸铵价格为2109元/吨，同比下降13.90%，环比下降0.80%，炸药主要原材料价格显著下降。（
数据来源行业简报）民爆行业的下游行业主要为煤炭、金属、非金属矿产资源开采以及铁路、公路、水利等
基础设施建设，宏观经济景气程度直接影响民爆企业的经营状况。2025年以来，国内经济持续行稳向好，1-
6月份，全国原煤累计产量24.05亿吨，同比增长5.4%；全国十种有色金属1-6月累计产量4032万吨，同比增
长2.9%；全国水泥累计产量8.15亿吨，同比下降4.3%，关联行业有增有降，但基本保持稳定。随着经济复苏
，稳投资持续加力，基础设施建设提速推进，投资需求平稳增长。以上均为民爆行业持续发展及高质量发展
提供了动力。（数据来源国家统计局）
2.民用爆破行业的总体供求趋势
2025年上半年，民爆行业总体运行情况平稳可控，炸药产量与去年同期基本持平。因市场竞争加剧，产
销总值同比呈下降趋势。1-6月，民爆行业累计实现利润总额44.37亿元，同比下降4.07%。民爆生产企业工
业炸药累计产、销量分别为208.39万吨和207.75万吨，同比分别增加0.20%和0.23%。其中，现场混装炸药产
量为78.97万吨，同比增加1.50%。混装炸药占工业炸药总产量的37.90%。上半年，民爆生产企业工业雷管累
计产、销量分别为3.09亿发和3.10亿发，同比分别减少0.84%和增加1.87%。其中，工业电子雷管产量为2.91
亿发，同比减少0.61%，电子雷管占工业雷管总产量的94.17%。从市场分布看，内蒙、新疆、山西、辽宁、
四川等富矿地区仍是用量最大的地区，2024年1-6月这五个地区炸药销量达到98.21万吨，占全国销量47.27%
。（数据来源行业简报）
（四）公司从事的主要业务
公司主要业务范围是民爆器材产品研发、生产、销售、爆破、配送、工程技术服务、设计及施工等一体
化经营业务、生态产业运营管理业务。
1.民爆产品的研发、生产、销售方面
经过多年的发展，公司已形成贵州、河南、甘肃、西藏、山东、河北、新疆等全国布局的生产基地，可
为用户提供品种齐全、规格配套的工业炸药、工业雷管、工业导爆索（管）以及根据用户特殊需求订制的个
性化民爆产品。产品广泛应用于矿山开采、水利水电、基础设施建设、城市改造及国防建设等领域，产品销
售市场覆盖全国各地，部分产品出口至国外。公司通过整合内部科技资源，成立了研发中心，根据行业发展
需求有针对性研究开发新产品、新工艺和新设备，促进产品更新换代和生产工艺的优化。
2.工程爆破服务方面
公司拥有全国前列的专业爆破施工企业，施工技术、企业规模等均跻身全国同行业领先水平，系贵州省
首批科技创新型领军企业，2023年子公司保利新联被认定为爆破工程领域的国家企业技术中心。公司拥有矿
山工程施工总承包壹级、市政公用工程施工总承包壹级、建筑工程施工总承包壹级、爆破作业单位许可证（
营业性）壹级、公路工程施工总承包贰级、水利水电工程施工总承包贰级、地基基础工程专业承包贰级、钢
结构工程专业承包贰级、建筑机电安装工程专业承包贰级资质等。凭借公司优质的资质水平和业务能力，公
司工程服务遍及全国大部分地区，承建了众多重点工程，赢得了良好的市场口碑和行业认可。
3.生态产业运营管理业务
公司致力于发展矿山生态环境恢复治理产业及全域土地综合治理等业务，目前已成为矿山修复领域商业
模式极具特色、市场开发及项目管理团队一流、具备同步输出规划设计、管理模式、精英团队集成能力以及
创新成果迅速应用的综合运营商。公司发挥矿山及基础设施工程业务的综合优势，通过与地方政府平台公司
合作，积极拓展国土空间生态修复中矿山生态修复、土地整治、海洋带修复、山水林田湖草综合整治等领域
，构建陆海统筹、系统修复的综合治理体系，探索出国土空间修复综合治理的“保利生态模式”，为解决废
弃矿山等生态环境问题提供专业化服务和整体解决方案。
4.矿山及一体化业务
“矿山一体化”是公司实现发展突破的重要方向选择。矿山一体化总体策略为：大力发展矿山场景业务
，优先加强布局，聚焦核心区域、重大项目、重要客户，树立矿山服务专业品牌，提升全产业链服务能力，
打造集爆破、开采、运输、修复于一体的综合解决方案，推动智能化、绿色化转型，实现资源高效开发与生
态保护协同发展，推动行业绿色可持续发展。
5.危化配送业务
公司拥有专业的危险化学品运输企业和团队，拥有合法、完善的危险货物运输资质（含公司资质、车辆
资质、人员资质）；可提供民爆产品、危化品、普通货物运输、综合物流等运输物流服务。
（五）公司在行业中的地位
1.公司民爆物品许可产能与规模处于国内前列，具有较为成熟和领先的配套技术优势，有利于抢占市场
先机，提升市场占有率，增厚利润空间。
2.公司在民爆智能制造、井下开采技术、设备研发方面处于领先地位；在全国率先实现数码电子雷管生
产的自动化、智能化、连续化、规模化生产，成为国家智能制造新模式应用项目和国家智能制造试点示范项
目，数码电子雷管工艺技术和设备处于国际领先，在行业产品迭代升级中占据领跑地位。
3.公司一体化服务规模处于国内行业第一梯队，是最早向矿山和基础设施一体化业务转型的公司之一。
多年来积累了丰富的一体化服务经验，公司拥有六家一级爆破作业资质企业、拥有三家矿山总承包一级资质
企业，公司具备市政公用工程施工总承包壹级、建筑工程施工总承包壹级，与大型企业建立了良好的战略合
作伙伴关系，创建了“现场混装及钻爆运一体化”“钻爆运及销售”等多种“矿山管家”模式，受到国内外
业主的好评与支持。
4.以国家绿色生态环保政策为导向，创新了“绿色矿山综合恢复治理”新模式，走出一条“政府政策指
导、企业自我平衡、地方充分受益”的生态建设之路。
（六）报告期内主要业绩驱动因素
2025年上半年，公司围绕2025年高质量发展总体要求，凝聚全员合力攻坚提质增效，系统推进“两个一
体化”战略落地，构建“发展与安全并重”的治理格局，在优化管理体系、筑牢风险防控屏障的同时，实现
了战略执行与运营效能的协同提升，为全年稳增长目标奠定坚实基础。一是坚定向富矿区走的战略方向，持
续向富矿地区推进产能和业务优化布局，实现项目带动混装产能释放。二是韶关公司红尾坑矿项目持续推进
。三是深化市场统筹与区域协同，构建高效联动机制，从顶层设计强化市场管控力度，发挥集团合力：一方
面打破子企业间交流壁垒，厘清市场边界；另一方面构建集团信息共享枢纽，建立销售团队人才库，依托集
团资源强化跨单位业务交流，全面提升销售队伍综合素养。四是聚焦重大项目，构建竞争优势。紧盯露天煤
矿开采资源，集中力量聚焦重大工程项目，在带动炸药产能释放的同时，将形成新的经济增长点。
未来，公司围绕数智民爆、智慧工厂、智能化装备、智能矿山等4个重点领域整体推进，以科技创新为
引擎深化关键技术攻关。通过构建“制造”向“智造”的全链条转型升级路径，持续将创新成果转化为先进
生产力、核心竞争力与经济效益，全面赋能产业高质量发展，引领行业智能化变革新方向。
（七）报告期主要销售市场份额变化情况
2025年上半年，受重点基建及矿山项目投资缩减、省外低价竞品冲击市场等因素影响导致部分地区销量
下滑。
综合以上行业发展趋势，公司应对措施：以《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》为指导，
一是充分发挥公司在民爆行业智能制造领域积累的科技优势，协同优秀企业，持续深化在电子雷管、工业炸
药智能化生产线研发工作，打造“以盘江民爆为引领”的智能化黑灯工厂集群，加快形成行业智能化标准，
推动并引领民爆行业高质量发展。二是积极落实公司向富矿区走的战略布局，以产能转移为抓手，以优质大
型基础设施建设项目、矿山爆破工程项目为支撑，加大现场混装炸药应用占比，在切实促进产能释放的基础
上，进一步优化公司产能结构。三是主动协同有国际化成功经验的企业，充分借力保利集团在国际化业务领
域的优势，打造“以民爆贸易为基础、爆破工程为支撑、有序推动海外投资深耕”国际业务发展局面，积极
稳妥的推动国际化业务做大做优做强，增强国际竞争力。四是以成为“3到5家具有较强国际竞争力的大型民
爆企业（集团）”中的领军企业为目标，以切实促进产能释放与强化业务拓展协调发展为前提，科学合理的
推动跨区域并购重组，提升公司工业炸药产能规模，增强公司民爆一体化、矿山一体化产业链的韧性，厚植
公司高质量发展的底色。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
的“民用爆破相关业”的披露要求
二、核心竞争力分析
公司是研发、生产、销售、配送、爆破服务全产业链一体化综合服务企业，始终坚持内涵式增长与外延
式扩张并重、创新驱动和一体化经营的发展理念，加速推进“民爆一体化、矿山一体化”战略，充分发挥各
板块协同效应。坚持稳中求进工作总基调，以提高质量效益和提升核心竞争力为中心，强化风险管控能力，
进一步激发内生动力，推动高质量发展，力争将公司打造为具有国内、国际竞争力的大型民爆集团。具体核
心竞争力包括：
1.区域及市场优势
公司产品产能充足、品种规格齐全，特别是数码电子雷管在技术、质量、产能、产业配套保障等方面均
处于全国领先地位。公司民爆产品销售，涵盖贵州、云南、广西、四川、新疆、西藏、内蒙、浙江、山东、
山西、辽宁、河南、河北等省份。公司产、销、爆协同发展、相互支撑、形成一体化发展格局促进了市场竞
争力的进一步提升。公司所处的区域大多处于国家重点发展和扶持的中、西部地区，尤其是在矿产资源较为
富裕、对民爆产品及其一体化服务需求大的新疆、西藏、内蒙等地区亦实现布局，这使公司的市场先发优势
更为明显，为公司市场占有率的稳定、提升及产能释放奠定了良好的保障和支撑。
2.业务发展优势
公司已实现研发、生产、销售、配送、爆破服务全产业链一体化发展，是国内民爆行业最早启动矿山和
基础设施一体化业务转型实践的民爆企业之一。在民爆行业上市公司中，公司的爆破一体化服务收入位居前
列，爆破一体化发展优势突出，将有利于带动行业转型升级，增强行业话语权。矿山恢复治理业态模式正在
成为具有鲜明保利特色的生态品牌及样板工程。
公司拥有专业爆破施工企业，施工技术、企业规模等均跻身全国同行业领先水平。公司通过爆破一体化
服务，有效带动民爆器材产能落地、产品生产、销售、运输和爆破工程服务，促进公司相关业务的协同发展
。凭借公司优质的资质水平和业务能力，公司工程服务遍及全国，与大型企业建立了良好的战略合作伙伴关
系，创建了“现场混装及钻爆运一体化”“钻爆运及销售”“矿山总承包一体化服务”等多种“矿山管家”
模式，同时以矿山管家业务为依托开展矿山生态修复及矿产资源开发（涵盖矿产资源开采、精深加工及销售
等）的矿山一体化，受到国内外业主的好评与支持。
3.资源优势
公司作为保利集团的民爆业务发展平台，具有较强的资源整合
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