经营分析☆ ◇002039 黔源电力 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
水力发电站（厂）的开发建设与经营管理。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力(行业) 8.80亿 99.61 4.79亿 99.57 54.40
其他业务(行业) 340.48万 0.39 208.94万 0.43 61.36
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水力发电(产品) 7.74亿 87.60 4.53亿 94.21 58.53
光伏发电(产品) 1.06亿 12.01 2576.64万 5.36 24.28
其他(产品) 340.48万 0.39 208.94万 0.43 61.36
─────────────────────────────────────────────────
贵州省(地区) 8.83亿 100.00 4.81亿 100.00 54.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力(行业) 19.21亿 99.41 9.51亿 99.14 49.51
其他(行业) 1144.53万 0.59 824.33万 0.86 72.02
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水力发电(产品) 16.94亿 87.64 8.79亿 91.57 51.86
光伏发电(产品) 2.27亿 11.76 7263.80万 7.57 31.95
其他(产品) 1144.53万 0.59 824.33万 0.86 72.02
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贵州省(地区) 19.33亿 100.00 9.59亿 100.00 49.64
─────────────────────────────────────────────────
电力(销售模式) 19.21亿 99.41 9.51亿 99.14 49.51
其他(销售模式) 1144.53万 0.59 824.33万 0.86 72.02
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截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力(行业) 8.69亿 99.56 4.72亿 99.44 54.30
其他业务(行业) 386.38万 0.44 265.91万 0.56 68.82
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水力发电(产品) 7.47亿 85.66 4.22亿 88.99 56.48
光伏发电(产品) 1.21亿 13.90 4957.40万 10.45 40.87
其他(产品) 386.38万 0.44 265.91万 0.56 68.82
─────────────────────────────────────────────────
贵州省(地区) 8.73亿 100.00 4.74亿 100.00 54.36
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力(行业) 19.79亿 99.44 10.19亿 99.21 51.48
其他(行业) 1122.86万 0.56 807.94万 0.79 71.95
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水力发电(产品) 17.01亿 85.45 8.94亿 87.07 52.57
光伏发电(产品) 2.78亿 13.98 1.25亿 12.14 44.81
其他(产品) 1122.86万 0.56 807.94万 0.79 71.95
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贵州省(地区) 19.90亿 100.00 10.27亿 100.00 51.60
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电力(销售模式) 19.79亿 99.44 10.19亿 99.21 51.48
其他(销售模式) 1122.86万 0.56 807.94万 0.79 71.95
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售19.21亿元，占营业收入的100.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│贵州电网有限责任公司 │ 190371.43│ 99.08│
│贵州华电乌江售电有限公司 │ 1767.32│ 0.92│
│合计 │ 192138.75│ 100.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.92亿元，占总采购额的37.85%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国水利水电第八工程局有限公司 │ 3449.19│ 14.25│
│中航物业管理有限公司 │ 2345.01│ 9.69│
│中国电建集团贵阳勘测设计研究院有限公司 │ 1621.39│ 6.70│
│浙江江能建设有限公司 │ 982.28│ 4.06│
│武汉力地液压设备有限公司 │ 762.26│ 3.15│
│合计 │ 9160.13│ 37.85│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司作为一家从事电力供应相关业务的上市企业，报告期内，主要经营业务是水力发电站的开发、建设
与经营管理。公司上市以来致力于贵州境内“两江一河”（北盘江、芙蓉江、三岔河）流域梯级水电和清洁
能源开发，截至报告期末，公司投产总装机容量413.85万千瓦，其中：水电站装机容量为323.35万千瓦，光
伏电站装机容量为90.50万千瓦。
公司2025年上半年来水较上年同期偏少23.00%，较多年平均来水偏少27.70%，2025年上半年发电量为32
0,090.15万千瓦时，上年同期发电量为315,204.52万千瓦时，同比增加4,885.63万千瓦时，同比上升1.55%
，使发电收入及发电利润增加。2025年上半年，公司实现营业收入883,288,624.53元，同比增加1.23%；归
属于上市公司股东的净利润为127,158,591.31元，同比下降4.54%。
今年以来，公司坚持和加强党的全面领导，坚持稳中求进工作总基调，围绕增强核心功能、提升核心竞
争力，聚焦“五个价值”，坚定不移保安全、抓发展、稳增长，各方面工作取得积极成效。一是在保障能源
安全上彰显担当。扛牢能源保供政治责任，圆满完成全国两会等重要时段能源保供任务，扎实开展安全生产
治本攻坚三年行动，全力确保安全度汛，有序开展生态环保。二是在强化经营管理上提质增效。强化目标引
领，加强过程管控，多措并举增发电量，紧盯流域梯级优化调度，全方位多层级沟通协调，最大程度推动优
化调度意图和方案落地，优化管理降本增效，建立“年度框架+月度滚动”的双层预算体系，强化成本费用
目标刚性约束。三是在深化改革创新上激发活力。全面落实深化改革新要求，持续做精做深“双百行动”，
激发企业高质量发展的动力活力，加快推进改革任务，紧盯改革台账任务举措、达标要求、完成时限，高效
推进改革台账任务完成率超90%，获评中央企业“双百行动”2024年度专项考核“标杆”，激发科技创新活
力，提高上市公司质量。四是在加强党的建设上一以贯之。深入学习贯彻习近平总书记在贵州考察时的重要
讲话精神，扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，全力推进“四力四推”党建工程创一流，以高质
量党建引领保障高质量发展。
二、核心竞争力分析
水电作为可再生的绿色清洁能源，长期以来得到国家政策的重点扶持。为促进可再生能源的开发利用，
改善能源结构，实现经济社会的可持续发展，国家出台了一系列鼓励清洁能源发展的支持政策。
十三届全国人大一次会议第三次全体会议表决通过了《中华人民共和国宪法修正案》，生态文明历史性
地写入宪法，体现了我国目前对生态环境建设及环境保护的空前重视。水力发电使用可再生的水力资源发电
，不排放任何污染物，节能减排的环境效益明显，高度契合我国生态文明建设的要求。
公司主要厂站均实现水电提效计划要求的“远程集控”目标，通过建设集控系统，为流域梯级电站优化
调度、远程控制提供技术支撑，以集控系统为基础，报告期内，根据当前来水情况，公司实行“保水保蓄能
”调度原则，力求高蓄能低水耗运行，为电力平稳有序供应及流域综合用水安全提供坚实保障。
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