经营分析☆ ◇002050 三花智控 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
冷热转换、智能控制的环境热管理解决方案开发，建筑暖通、电器设备和汽车热管理领域的专业化经营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 136.76亿 100.00 37.56亿 100.00 27.46
─────────────────────────────────────────────────
制冷空调电器零部件(产品) 82.79亿 60.53 22.81亿 60.75 27.56
汽车零部件(产品) 53.97亿 39.47 14.74亿 39.25 27.31
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 78.26亿 57.23 20.76亿 55.27 26.52
国外销售(地区) 58.50亿 42.77 16.80亿 44.73 28.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 245.58亿 100.00 68.50亿 100.00 27.89
─────────────────────────────────────────────────
制冷空调电器零部件业务(产品) 146.44亿 59.63 41.30亿 60.29 28.20
汽车零部件业务(产品) 99.14亿 40.37 27.20亿 39.71 27.43
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 134.03亿 54.58 35.29亿 51.52 26.33
国外销售(地区) 111.54亿 45.42 33.21亿 48.48 29.77
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 245.58亿 100.00 68.50亿 100.00 27.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 125.29亿 100.00 32.33亿 100.00 25.81
─────────────────────────────────────────────────
制冷空调电器零部件(产品) 77.06亿 61.51 19.92亿 61.62 25.85
汽车零部件(产品) 48.23亿 38.49 12.41亿 38.38 25.73
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 67.76亿 54.08 16.87亿 52.19 24.90
国外销售(地区) 57.53亿 45.92 15.46亿 47.81 26.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 213.48亿 100.00 55.66亿 100.00 26.08
─────────────────────────────────────────────────
制冷空调电器零部件(产品) 138.34亿 64.80 36.19亿 65.02 26.16
汽车零部件(产品) 75.14亿 35.20 19.47亿 34.98 25.92
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 114.16亿 53.48 27.48亿 49.37 24.07
国外销售(地区) 99.32亿 46.52 28.18亿 50.63 28.38
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 213.48亿 100.00 55.66亿 100.00 26.08
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售87.19亿元，占营业收入的35.51%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 358271.54│ 14.59│
│第二名 │ 213436.17│ 8.69│
│第三名 │ 112859.72│ 4.60│
│第四名 │ 107137.24│ 4.36│
│第五名 │ 80204.14│ 3.27│
│合计 │ 871908.81│ 35.51│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购19.62亿元，占总采购额的14.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 53368.77│ 3.90│
│第二名 │ 37710.22│ 2.75│
│第三名 │ 36711.62│ 2.68│
│第四名 │ 35379.49│ 2.58│
│第五名 │ 33035.80│ 2.41│
│合计 │ 196205.89│ 14.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务情况
公司坚持“专注领先、创新超越”的经营战略，以热泵技术和热管理系统产品的研究与应用为核心，专
注于冷热转换、温度智能控制的环境热管理解决方案开发，致力于建筑暖通、电器设备和新能源汽车热管理
领域的专业化经营。根据战略性业务和成熟性业务发展所处的不同阶段和特点，公司业务主要分为制冷空调
电器零部件业务和汽车零部件业务。制冷空调电器零部件业务致力于建筑暖通、电器设备专业化经营，主要
产品包括四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、微通道换热器、Omega泵等，广泛应用于空调、冰箱、冷链物
流、洗碗机等领域；汽车零部件业务专注于汽车热管理领域的深入研究，主要产品包括热力膨胀阀、电子膨
胀阀、电子水泵、新能源车热管理集成组件等，广泛应用于新能源汽车和传统燃油车。报告期内公司主要业
务及其经营模式均未发生变化。
（二）行业发展状况
1、制冷空调电器零部件行业
世界范围内环保减碳的潮流、中国“双碳”目标的提出，加之制冷空调设备智能化和能效标准的提升，
世界各地对制冷空调电器零部件行业产生了新的需求，带来了新的市场空间和价值增量。公司作为制冷空调
控制元器件龙头，凭借多年的制造经验、领先市场的技术和广泛深度的合作客户，将顺应市场变化，抓住变
局机遇，稳健发展。
2、汽车零部件行业
近年来，全球新能源汽车的发展继续推进，成为不可阻挡的大势。不同路线的新能源汽车均对汽车热管
理产品提出了新要求，更加趋于技术密集型、资金密集型发展。公司早年即发轫汽车热管理领域，具有深厚
技术积累与广泛客户认可，从汽车热管理零部件切入子系统、组件，现已成为比亚迪、沃尔沃、吉利、法雷
奥、马勒、大众、奔驰、宝马、丰田、通用、理想、蔚来等客户的重要合作伙伴。
（三）行业地位
公司是全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车热管理系统控制部件制造商，“三花”牌制冷智控
元器件已成为世界知名品牌，是全球众多车企和空调制冷电器厂家的战略合作伙伴。公司以提升各种终端产
品的能效水平为己任，引领推进全球节能环保产品变革。经过三十多年的发展，公司已在全球制冷电器和汽
车热管理领域确立了行业领先地位，公司空调电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀、微通道换热器、车用电子
膨胀阀、新能源车热管理集成组件、Omega泵等产品市场占有率全球第一，截止阀、车用热力膨胀阀、储液
器等市占率全球领先。
二、核心竞争力分析
1、清晰的战略布局
公司坚持“专注领先、创新超越”的经营战略，以热泵技术和热管理系统产品的研究与应用为核心，牢
牢把握节能环保和智能化控制的产品发展主题，从“机械部品开发”向“电子控制集成的系统控制技术解决
方案开发”升级，产品系列从家用空调、冰箱部件领域向商用空调、商业制冷领域拓展，并向变频控制技术
与系统集成升级方向延伸发展。同时，三花汽零注入后，充分发挥与公司原有业务的协同效应，继续深耕汽
车热管理系统部件研发，并积极布局热管理组件和子系统在汽车领域更深层次应用，为全球顾客提供富有竞
争优势的环境智能控制解决方案。
2、技术引领，顾客导向
作为国家高新技术企业，公司始终坚持自主开发创新的技术路线，几十年如一日聚焦于智能控制领域，
大力培育具有自主知识产权的核心技术，现已获得国内外专利授权3966项，其中发明专利授权1975项。公司
搭建了产品开发和技术研究的多专业综合型研发团队，建立了矩阵化研发组织结构，以技术研究驱动产品开
发模式，促进创新；组建了技术专家委员会，指导及管理技术发展。公司所有产品、服务都以满足客户的需
求为第一要务。
3、品牌质量保证，规模经济效应
公司产品覆盖制冷空调电器零部件及汽车零部件两大行业。公司空调电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀
、微通道换热器、车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件、Omega泵等产品市场占有率全球第一，截止
阀、车用热力膨胀阀、储液器等市场占有率处于全球领先地位。公司已建立了完整而严格的质保体系，通过
了ISO9001、IATF16949、QC080000质量体系认证，荣获了全国质量奖、浙江省质量奖及“国家技术创新示范
企业”称号，并得到JCI、大金、开利、美的、格力、海尔、丰田、奔驰、大众、法雷奥等国内外知名企业
的好评。
4、营销网络和生产基地的全球布局
自上世纪九十年代起，公司着重开拓国际市场，在日本、韩国、新加坡、美国、墨西哥、德国等地建立
了海外子公司，以此搭建全球营销网络。同时，在美国、波兰、墨西哥、越南、泰国、印度等地建立了海外
生产基地，公司在实践中培养了一批能够适应不同地区业务拓展需要的经营管理人才。
三、主营业务分析
概述
2024年上半年，全球面临高利率、地缘冲突等挑战，但是经济增长趋稳，美欧等主要经济体的增长指标
回暖；中国经济稳定运行，国内需求持续恢复，经济基本面长期向好。在公司层面，制冷空调电器零部件业
务受消费品以旧换新政策及全球升温等利好加持，全球市场份额得到进一步巩固和提升，业绩平稳增长；汽
车零部件业务受益于以旧换新补贴、汽车金融政策放宽等，乘新能源汽车版图扩张之势，订单持续释放，赋
能业绩较快增长。
报告期内，公司实现营业收入136.76亿元，同比上升9.16%；归属于上市公司股东的净利润15.15亿元，
同比上升8.59%。按照产品划分，制冷空调电器零部件业务营业收入为82.79亿元，同比上升7.43%；汽车零
部件业务营业收入为53.97亿元，同比上升11.91%。
一、励精图治，持续更新拓展业务布局
1、制冷空调电器零部件业务
2024年上半年，公司保持主导产品市占率之外，致力于提升高技术含量、迭代产品市场份额，推动新产
品产业化创造业务增量。客户拓展上，公司在巩固核心客户订单的同时，拓宽新区域客户布局。技术研发上
，公司与市场同步演进，在提高性能的同时加强成本管控，加大少铜、无铜产品研发力度。专利建设上，主
抓重点产品专利，以专利维权作为产品创新的后盾。运营管理上，公司推动关键制造设备自研、精益生产、
数字化转型等活动降本增效。此外，公司继续加大越南、墨西哥、泰国工厂的全球化制造、研发布局和人才
队伍建设，强化公司全球竞争力。
2、汽车零部件业务
新能源汽车市场竞争持续加剧，公司通过新客户拓展、技术开发、精细化运营等巩固市场地位，实现技
术、成本双领先。客户拓展上，公司立足于全球头部车企热管理发展需求，加大新项目及商机开发力度。技
术研发上，建立产品力模型以持续提升产品力，特别是在集成组件智能化、标准化、模块化设计推广方面成
绩显著。运营管理上，进一步推进信息化，建立汽零运营全球驾驶舱，以可视化报表进行数据管理。全球布
局上，持续进行墨西哥、波兰工厂和国内中山、沈阳、天津、绍兴滨海工厂建设和新产能布局，落实全球化
供应版图。
3、战略新兴业务
人工智能发展如日方升，仿生机器人产业日新月异，必然会成为计算机、智能手机和新能源汽车后的颠
覆性产业，其发展潜力更大、应用前景更广。在仿生机器人领域，公司聚焦机电执行器，配合客户进行全系
列产品研发、试制、迭代、送样，并获客户高度评价。
储能方面，公司密切跟踪储能系统技术发展动向，聚焦主力机型，已获得头部客户认可；着眼于储能行
业中长期发展潜力与公司核心技术的匹配，为后续开发有技术优势的产品奠定基础。
二、健全公司治理，激励核心员工
公司推行了2024年限制性股票激励计划与2024年股票增值权激励计划，以鼓励核心人才持续提升绩效水
平与产出，赋能公司业绩增长。同时，公司继续加强并完善内控制度建设，规范三会运行，并通过互动易平
台、投资者来电接听、现场接待等多样化方式与投资者沟通。
三、助力碳中和，建立清洁低碳能源体系
在优化能源结构方面，公司加速推进了园区光伏、储能应用，减少碳排放。在产品低碳设计研发方面，
公司从产品生命周期各阶段测算评估其对环境的影响，推动环境友好型设计。
四、拟发行全球存托凭证（“GDR”），在瑞士证券交易所上市为进一步推进全球化战略，公司正持续
推动本次GDR发行，募集资金拟用于拓展公司全球化经营版图，加强公司制冷控制元器件、新能源热管理部
件和机器人机电执行器的生产制造能力，加大公司研发投入和技术创新，提升公司智能制造、数字化、信息
化水平等。
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