经营分析☆ ◇002052 同洲电子 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力电子业务、新能源业务、ICT行业业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力电子(行业) 6.12亿 88.62 2.65亿 92.60 43.35
新能源(行业) 3921.30万 5.67 -357.11万 -1.25 -9.11
其他行业(行业) 3442.57万 4.98 2061.18万 7.19 59.87
ICT行业(行业) 499.55万 0.72 416.63万 1.45 83.40
─────────────────────────────────────────────────
电源产品(产品) 6.12亿 88.62 2.65亿 92.60 43.35
电池产品(产品) 3921.30万 5.67 -357.11万 -1.25 -9.11
其他产品(产品) 3442.57万 4.98 2061.18万 7.19 59.87
平台交付及运维(产品) 451.47万 0.65 394.99万 1.38 87.49
机顶盒(产品) 48.08万 0.07 21.64万 0.08 45.01
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 6.12亿 88.62 2.65亿 92.60 43.35
国内(地区) 7863.43万 11.38 2120.71万 7.40 26.97
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.91亿 99.98 2.87亿 99.98 41.48
经销(销售模式) 14.34万 0.02 6.85万 0.02 47.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
能源领域业务(行业) 5.08亿 94.04 2.21亿 89.92 43.47
贸易业务(行业) 2411.32万 4.47 2299.63万 9.37 95.37
其他业务(行业) 556.16万 1.03 68.26万 0.28 12.27
机顶盒领域业务(行业) 249.42万 0.46 105.50万 0.43 42.30
─────────────────────────────────────────────────
高功率电源业务(产品) 4.87亿 90.23 2.23亿 90.48 45.78
贸易业务(产品) 2411.32万 4.47 2299.63万 9.33 95.37
电池业务(产品) 2016.00万 3.73 -150.73万 -0.61 -7.48
其他业务(产品) 556.16万 1.03 68.26万 0.28 12.27
平台交付及运维(产品) 223.64万 0.41 197.85万 0.80 88.47
汽车租赁及换电业务(产品) 41.75万 0.08 -80.36万 -0.33 -192.50
机顶盒及相关设备业务(产品) 25.78万 0.05 10.48万 0.04 40.66
PCBA生产(产品) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 4.87亿 90.23 2.23亿 90.86 45.78
国内(地区) 5274.65万 9.77 2242.29万 9.14 42.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
能源领域业务(行业) 5.48亿 91.34 1.78亿 89.20 32.51
贸易业务(行业) 2102.37万 3.51 1727.14万 8.65 82.15
其他业务(行业) 1675.66万 2.80 65.94万 0.33 3.94
机顶盒领域业务(行业) 1411.84万 2.36 362.00万 1.81 25.64
─────────────────────────────────────────────────
高功率电源业务(产品) 4.74亿 79.15 1.85亿 92.72 39.00
电池业务(产品) 7265.56万 12.12 -619.50万 -3.10 -8.53
贸易业务(产品) 2102.37万 3.51 1727.14万 8.65 82.15
其他业务(产品) 1675.66万 2.80 65.94万 0.33 3.94
平台交付及运维(产品) 686.39万 1.15 601.39万 3.01 87.62
机顶盒及相关设备业务(产品) 371.89万 0.62 -9.73万 -0.05 -2.62
PCBA生产(产品) 353.56万 0.59 -229.66万 -1.15 -64.96
汽车租赁及换电业务(产品) 42.51万 0.07 -82.20万 -0.41 -193.38
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 4.78亿 79.72 1.85亿 92.62 38.68
国内(地区) 1.22亿 20.28 1473.49万 7.38 12.12
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.99亿 99.96 2.00亿 99.98 33.30
经销(销售模式) 23.70万 0.04 4.58万 0.02 19.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电池业务(行业) 4782.42万 62.60 -455.22万 142.30 -9.52
贸易业务(行业) 953.38万 12.48 -133.10万 41.61 -13.96
其他业务(行业) 852.40万 11.16 47.43万 -14.83 5.56
通信及相关设备制造业(行业) 700.24万 9.17 327.11万 -102.26 46.71
PCBA生产(行业) 351.34万 4.60 -106.12万 33.17 -30.20
─────────────────────────────────────────────────
电池业务(产品) 4782.42万 62.60 -455.22万 142.30 -9.52
贸易业务(产品) 953.38万 12.48 -133.10万 41.61 -13.96
其他业务(产品) 852.40万 11.16 47.43万 -14.83 5.56
平台交付及运维(产品) 366.12万 4.79 324.36万 -101.40 88.59
PCBA生产(产品) 351.34万 4.60 -106.12万 33.17 -30.20
机顶盒及相关设备业务(产品) 334.12万 4.37 2.75万 -0.86 0.82
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7308.01万 95.66 -320.96万 100.34 -4.39
国外(地区) 331.77万 4.34 1.07万 -0.34 0.32
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.12亿元，占营业收入的88.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 17733.78│ 25.67│
│客户B │ 16120.51│ 23.33│
│客户C │ 13578.75│ 19.65│
│客户D │ 10126.67│ 14.65│
│客户E │ 3677.72│ 5.32│
│合计 │ 61237.44│ 88.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.41亿元，占总采购额的68.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 14841.17│ 29.84│
│供应商B │ 7164.53│ 14.41│
│供应商C │ 4161.86│ 8.37│
│供应商D │ 4113.40│ 8.27│
│供应商E │ 3823.02│ 7.69│
│合计 │ 34103.99│ 68.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务及产品和用途
报告期内，公司的主营业务主要分为三大板块，第一板块为电力电子业务：主要是电源产品；第二板块
为新能源业务:主要包括18650锂电池、各类聚合物软包电池，铅改锂电池,PACK、备用电源，家庭储能、电
动自行车电池等。第三板块为ICT行业业务:主要包括卫星接收工程机设备，数字电视机顶盒、智能终端、数
字电视整体解决方案、智慧家庭整体解决方案、智慧平台业务等。
（二）公司的主要经营模式
1、研发模式
公司产品研发主要以订单产品设计开发和新产品开发为主。
（1）订单产品设计开发
订单产品设计开发首先由客户提出技术要求，然后公司安排技术人员与客户进行技术沟通并充分了解客
户技术需求，公司管理人员对研发项目的可行性进行评估，评估通过的项目由公司与客户签订相关合同并按
照客户要求进行产品设计。
（2）新产品开发
新产品开发包括与客户签订销售合同的新产品的开发和公司战略产品的开发。新产品开发由研发中心与
市场部根据年度战略目标或者客户合同需求共同分析产品研发方向，明确新型研发产品要求后，由研发中心
组织成立专门项目组，对新项目研发可行性、研发周期及成本，以项目分析报告的形式提交至相关研发机构
负责人、分管研发负责人审批该研发项目，获得通过的研发项目则作为新产品进行研发，其中，该项目组由
研发人员、销售人员、供应链人员和财务人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效地提高研发的成功率
、缩短开发周期，并降低开发成本。
2、销售模式
国内销售采用直销为主。直销产品一般通过招标或协商与客户建立供货关系，按合同约定进行交易。智
能数字终端以直销为主，直接销售给运营商；前端系统平台及解决方案以直销为主，直接销售给运营商。国
外销售以直销为主，直接销售给国外客户。
3、生产模式
公司实行“以销定产”的生产模式，由运营部根据销售部接收到的产品订单并结合产品库存情况和车间
生产能力制定生产计划；生产部依生产计划制定相应的细分计划，组织安排生产或者安排外协工厂进行生产
，并对计划执行情况进行检查；质量部负责对生产过程的各项关键质量控制点进行监督检查，并负责原料、
辅料、包装材料、半成品、成品的质量检验及生产质量评价。
4、采购模式
公司采用物料分类的采购模式，根据所采购的原物料的可获取性、价值大小、竞争环境和市场供需形势
，分为关键物料、瓶颈物料、杠杆物料和常规物料，并依据各类型的特点制定不同的采购业务流程与管理策
略。关键物料或瓶颈物料类采购，公司一般通过与供应商签署战略合作协议，保证供应商对公司各项业务开
展提供长期支持；杠杆物料或者常规通用物料采购，公司根据自身业务需求确定此类物料厂商的准入标准，
通过招标比价、反向拍卖等手段，结合公司的采购配额策略来确定标的物料的供应厂家、采购价格和采购数
量。在采购管理上，公司根据实际情况及行业特点，制定了详细、完善的采购业务流程，包括采购策略制定
流程、供应商认证流程、供应商选择流程、采购询比价流程、预测与备料流程、采购执行流程、采购付款审
批流程、供应商绩效评价流程等。此外，公司还设有稽查部门来监督采购是否按照相关规定来执行，确保采
购业务保持良性运作，为公司的业务发展和生产经营提供必要保证。
（三）市场地位
公司营业收入主要来源于电源产品的销售。在服务器电源市场份额和竞争格局方面，台达电、光宝科技
等台系厂商份额领先，两者合计占比较高。大陆厂商中麦格米特、欧陆通、中国长城等虽有一定份额，但与
台系龙头相比仍有差距。公司等中国大陆厂商凭借成本和产业链管理优势正奋起直追，未来有望在服务器电
源领域实现更大突破，市场份额可能逐步提升。
二、报告期内公司所处行业情况
1、电力电子行业概述
电力电子是应用于电能高效变换、控制与管理的关键技术，其核心装置以电力电子功率器件为基础，主
要包括变流器、逆变器、整流器、开关电源、电机驱动器及电能质量治理设备等。该技术广泛应用于工业自
动化、新能源发电、电力系统、交通运输、消费电子与智能电网等领域，是实现电气化与能源高效利用的重
要支撑。
近年来，全球数据中心与云计算市场快速增长，推动了包括服务器电源、不间断电源（UPS）在内的电
力电子设备需求显著提升。随着5G、人工智能、物联网等新兴技术的普及，企业对高功率密度、高效率与高
可靠性的电源系统需求日益增强，相关技术迭代与创新已成为行业发展的主要驱动力。未来，在数字化转型
持续深入与新兴应用不断扩展的背景下，电力电子市场，特别是高端电源与能源转换领域，预计将保持强劲
增长。
2、新能源（消费类电池）行业概述
在新能源领域，消费类锂电池业务是重要的细分市场之一。该类电池主要应用于智能手表、平板电脑、
蓝牙耳机、移动电源、智能穿戴设备、电子烟、便携式照明、智能家居配件、户外运动设备等广泛的消费电
子产品中。作为锂电池技术最早实现规模化商业应用的领域，消费类电池市场参与者众多，竞争较为充分且
激烈。
随着消费电子产品持续迭代升级，以及新兴智能硬件品类不断涌现，市场对电池在高能量密度、快速充
电、小型化、高安全性及循环寿命等方面提出了更高要求，从而推动了相关技术的进步与产品创新。未来，
在智能化、便携化趋势下，消费类电池市场仍具有可观的发展潜力与市场前景。
3、ICT行业概述
信息与通信技术（ICT）是信息技术（IT）与通信技术（CT）深度融合所形成的技术体系，涵盖从终端
设备（如智能手机、计算机、物联网设备）、通信网络，到软件系统及相关服务的完整产业链。当前，ICT
已深度渗透至教育、医疗、金融、电子商务、智能制造等社会经济各领域，通过自动化流程、数据分析和智
能连接，持续提升社会运行效率与服务水平。
全球数字化进程正朝着智能化、融合化、服务化的方向演进，市场需求呈现多层次、多样化特征。未来
，随着人工智能、大数据、云计算等技术的进一步集成，智能终端将在语音交互、情境感知、内容推荐、智
能家居控制、手势识别、无缝连接等方面实现更丰富的功能与应用场景，为用户带来更个性化、便捷化的体
验，推动ICT行业持续创新与生态扩展。
三、核心竞争力分析
（一）品牌优势
经过多年的持续发展，伴随着数字电视机顶盒、智能终端、数字电视整体解决方案、智慧家庭整体解决
方案等在国内国际市场的发展，公司的品牌已被行业广泛认同，已经是国内国际数字视讯行业内的知名品牌
。公司系列化产品已进入全国30多个省市，解决方案在国内二十多个运营商商业使用，在国际市场曾大量出
口到印度、东南亚、南美、中东、北非等地区。目前，公司正大力拓展能源领域业务，持续深入挖掘，拓展
适合公司产品类型，逐步完善的能源业务的供应链体系和销售体系，持续研发、改善公司的产品。公司过往
积累的品牌优势和影响力，为公司新产品在国内国际市场的拓展奠定了良好的基础。
（二）研发与技术优势
公司是国内最早研究开发数字机顶盒的厂商之一，拥有国内规模较大的数字电视研发队伍，曾是人力资
源和社会保障部批准的企业博士后科研工作站，承建了深圳市交互式数字电视工程技术研究开发中心、深圳
三网融合互联互通技术工程实验室。公司技术覆盖了数字视讯行业的多数领域，通过开放性的技术平台和技
术合作，形成了行业技术、产品的全覆盖。公司已形成了一整套与“三网融合”技术相关的系统性知识产权
。公司积极参加了多项国家和行业标准制定，拥有多项专利和专利申请权，是国家高新技术企业、广东省知
识产权示范单位、深圳市自主创新行业龙头企业，曾承担了国家科技攻关、国家高技术产业化示范工程、信
息产业部电子信息发展基金等多个国家级项目以及国家级重点新产品的研发任务。
公司拥有较强的产品研发与技术创新能力。公司电源产品采用了高能效电路拓扑设计、全数字控制、风
冷散热等技术，通过采用MOS代替输入整流桥，以及碳化硅（SiC）MOS替代PFC的升压MOS和续流二极管，成
功降低了电源的输入导通损耗，提高了整体能效，显著提升了电源的性能和效率。电源产品采用工业级可靠
性设计，突破传统设备的环境限制，具备极端环境耐受性与持续运行能力，可完美支持7×24小时不间断运
行工作模式（设计寿命≥3年）。在海拔2000米、45℃高温、95%RH湿热雨林等严苛工况下，仍能保持运行稳
定性。
（三）管理优势
公司树立“系统管理、高效执行”的管理理念，力求突出管理创新，强化基础管理和过程管理，健全计
划考核系统、监督控制系统、信息系统，实现效率效益的提高、管理层次的提高、品牌形象的提高、员工素
质的提高。在此基础上，公司逐步形成了以战略发展规划为导向、以价值链管理纲要为核心、以全面预算管
理为抓手、以全过程监督管控制度为保障、以团队行为文化为追求的五大发展管理体制，不断推进管理模式
的提升，强化核心竞争力，保证公司的持续、健康、快速发展。
（四）营销网络优势
公司与各级政府、网络公司、运营商、客户保持良好合作关系，拥有一支熟悉数字电视行业和能源业务
的营销队伍。在国内市场，公司在江苏、湖北等多地设有分支机构，通过现有营销和服务网络，增强了公司
在全国范围内的销售和服务能力，为公司服务客户、开拓市场发挥了重要作用。在国际市场，公司在巴西、
印度、俄罗斯和东南亚多个国家建立了销售渠道，形成了较完善的销售网络，可以向客户提供完善的售前、
售后及技术支持服务。
（五）产品品质与生产管理优势
公司推行全面质量管理制度，已按照ISO9001：2015质量管理体系建立了一整套严格的采购、生产管理
流程、品质控制体系，确保原材料、半成品以及成品的质量。公司建立了一整套的合格供应商评估与控制体
系，确保所供应材料的质量。公司成立了专门的检测中心，产品出厂前必须经过小批量生产、老化、高低温
存储、高低温工作、电压冲击、电磁兼容性测试、振动试验、冲击试验等严格的测试。公司的生产设备、技
术工艺、供应商管理、品质管理能够满足数字电视市场运营商各自不同的需求。公司产品的生产均符合国家
行业技术要求，并先后通过了CCC、CE、FCC等国内外质量认证。同时，公司严格筛选委外生产厂家，保证委
外生产效率，保障产品质量。
（六）产业链整合优势
近年来，公司加大研发力度，推出服务于广电全业务融合云平台、智能终端、网络产品、软件平台、中
间件，产品和服务覆盖数字视讯全产业链，同时，推出物联网解决方案、雪亮工程解决方案，以推动运营商
向智慧化、物联化进阶。公司已经成为行业内技术领先的“内容+平台+渠道+终端+服务”的综合技术服务商
。公司依托原机顶盒业务的“电源事业部”团队，从技术和人力角度，重新整合了研发、采购、销售、关务
等功能和角色，组建“电源与服务器事业部”，开发了技术领先的电源产品，形成了稳定的电源产品业务模
式。
●未来展望:
1、公司发展战略
公司将进一步巩固和强化原有优势业务，积极布局新业务、研究新产品、开拓新客户，着力提升公司的
产品竞争力和市场竞争力。公司积极布局电子电力和新能源业务市场，推动公司电力电子和新能源业务的技
术研发、生产和销售，探索新的业务增长点。公司基于网络化、智能化、5G技术等大趋势下将继续巩固和强
化全业务融合平台、中间件（含TVOS）、智能终端、IoT宽带接入、宽带网关和智能组网等的技术优势及市
场优势，着力于端到端整体解决方案的推广与产品的研发，向客户提供业界先进的智慧家庭整体解决方案及
服务。
2、发展规划
（1）电力电子和新能源业务公司将加强产品应用研究与开发，充分利用公司的技术和供应链整合能力
，使产品尽快进入客户检验与论证系统，同时做好产品售后服务工作，大力开发国内外客户。
（2）ICT行业业务公司将致力于全面助力各类运营商成为智慧家庭业务的运营商，巩固传统优势市场，
拓展新市场及新业务。公司将立足广电领域，专注广电行业端到端整体解决方案的推广与产品的研发，打造
产业生态链。
3、公司可能面临的风险
（1）市场风险
宏观经济增长放缓和行业的发展变化将影响公司的业务增长，从而产生一定的市场竞争风险。公司的主
要客户包括广电运营商、电子产品生产制造商等，公司将从产品结构、技术储备、人员储备、业务渠道等方
面进行优化，多元化经营，以应对市场风险。
（2）管理人员变动风险
由于公司业务转型等方面原因，公司董事、高级管理人员、关键技术人员可能产生变动。虽然公司具有
丰富的人才储备，能够及时补充新的董事和高级管理人员，但如有董事、高级管理人员的变动仍可能会对公
司经营管理造成一定影响。公司将增强人才储备，同时通过股权激励计划等方式留住人才，以应对管理人员
变动风险。
（3）技术风险
关键技术人员流失风险。作为国家高新技术企业，拥有稳定、高素质的科研人才队伍对公司的发展壮大
和保持核心竞争力至关重要，公司需要做好技术人才储备，从而满足公司转型发展的需求。如果公司出现关
键技术人员流失的情形，将有可能对公司可持续发展造成不利影响，将产生技术研发风险，同时，如果在技
术研发方向上发生决策失误或不能及时将新技术运用于产品开发中，将面临技术与产品开发落后于市场发展
的风险。公司将根据市场变化格局及行业技术的发展趋势，积极开展技术研发和应用验证，以应对技术风险
。
（4）汇率风险
公司拥有自营进出口权，公司产品出口占比较大。同时，公司需要从国外进口原材料。如果汇率发生较
大变动，将直接影响公司的经营成本、收入和利润水平。公司将适时使用金融工具对冲、及时进行结汇/购
汇等方式，以应对汇率风险。
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