经营分析☆ ◇002067 景兴纸业 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工业包装用纸和生活用纸的生产。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
造纸(行业) 27.09亿 100.00 1.19亿 100.00 4.38
───────────────────────────────────────────────
原纸(产品) 20.81亿 76.82 8697.59万 73.34 4.18
生活用纸(产品) 4.00亿 14.77 125.23万 1.06 0.31
纸箱及纸板(产品) 2.10亿 7.77 1922.75万 16.21 9.14
其他(产品) 1748.02万 0.65 1113.50万 9.39 63.70
───────────────────────────────────────────────
浙江地区(地区) 13.13亿 48.46 5941.79万 50.10 4.53
江苏地区(地区) 5.92亿 21.86 2344.48万 19.77 3.96
上海地区(地区) 4.50亿 16.63 1870.76万 15.77 4.15
其他地区(地区) 3.54亿 13.06 1702.04万 14.35 4.81
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
造纸业(行业) 62.27亿 100.00 3.29亿 100.00 5.28
───────────────────────────────────────────────
原纸(产品) 50.44亿 81.01 2.63亿 79.98 5.21
生活用纸(产品) 6.42亿 10.31 1131.73万 3.44 1.76
纸箱及纸板(产品) 5.12亿 8.23 4294.65万 13.06 8.38
其他(产品) 2835.92万 0.46 1158.53万 3.52 40.85
───────────────────────────────────────────────
浙江地区(地区) 32.10亿 51.54 1.80亿 54.84 5.62
江苏地区(地区) 14.25亿 22.89 6701.30万 20.38 4.70
上海地区(地区) 9.74亿 15.64 5113.74万 15.55 5.25
其他地区(地区) 6.18亿 9.93 3036.35万 9.23 4.91
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 61.40亿 98.60 3.27亿 99.42 5.32
经销(销售模式) 8731.09万 1.40 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
造纸业(行业) 30.41亿 100.00 1.91亿 100.00 6.30
───────────────────────────────────────────────
原纸(产品) 25.43亿 83.63 1.49亿 77.60 5.84
纸箱及纸板(产品) 2.55亿 8.39 1744.11万 9.11 6.83
生活用纸(产品) 2.27亿 7.48 2027.22万 10.59 8.92
其他(产品) 1521.77万 0.50 517.44万 2.70 34.00
───────────────────────────────────────────────
浙江地区(地区) 16.10亿 52.94 1.07亿 56.01 6.66
江苏地区(地区) 7.25亿 23.85 4123.65万 21.54 5.68
上海地区(地区) 4.50亿 14.79 2792.75万 14.59 6.21
其他地区(地区) 2.56亿 8.41 1505.52万 7.86 5.88
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
造纸(行业) 62.25亿 100.00 9.28亿 100.00 14.91
───────────────────────────────────────────────
原纸(产品) 53.10亿 85.31 8.60亿 92.68 16.20
纸箱及纸板(产品) 5.79亿 9.30 3042.00万 3.28 5.26
生活用纸(产品) 3.15亿 5.05 2756.64万 2.97 8.76
其他(产品) 2142.48万 0.34 992.66万 1.07 46.33
───────────────────────────────────────────────
浙江地区(地区) 31.39亿 50.43 4.87亿 52.42 15.50
江苏地区(地区) 15.65亿 25.14 2.19亿 23.56 13.97
上海地区(地区) 9.95亿 15.98 1.42亿 15.27 14.24
其他地区(地区) 5.26亿 8.45 8126.21万 8.75 15.46
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 61.76亿 99.21 9.24亿 99.59 14.97
经销(销售模式) 4910.47万 0.79 377.28万 0.41 7.68
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售5.58亿元，占营业收入的8.95%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 18932.48│ 3.04│
│客户2 │ 10541.18│ 1.69│
│客户3 │ 9988.64│ 1.60│
│客户4 │ 8333.28│ 1.34│
│客户5 │ 7958.80│ 1.28│
│合计 │ 55754.38│ 8.95│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购25.78亿元，占总采购额的43.62%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 113178.12│ 19.15│
│供应商2 │ 65611.10│ 11.10│
│供应商3 │ 34363.79│ 5.81│
│供应商4 │ 24666.17│ 4.17│
│供应商5 │ 20018.46│ 3.39│
│合计 │ 257837.62│ 43.62│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事工业包装原纸、纸箱纸板和各类生活用纸的生产和销售。公司的主导产品为牛皮箱板纸、
瓦楞原纸、白面牛卡纸、纸箱纸板、各类生活用纸等。
牛皮箱板纸又称牛皮卡纸或挂面纸板。公司可根据客户需要定制不同颜色、不同克重、不同幅宽的产品
。牛皮箱板纸较一般箱板纸更为坚韧、挺实，有极高的抗压强度、耐戳穿强度与耐折度，具有防潮性能好、
外观质量好等特点，主要用于制造各类包装纸箱的面纸。
瓦楞原纸又称瓦楞芯纸，是生产瓦楞纸板的重要组成材料之一。瓦楞原纸要求纤维结合强度好，纸面平
整，有较好的紧度和挺度，要求有一定的弹性，以保证制成的纸箱具有防震和耐压能力，主要用作瓦楞纸板
的瓦楞芯层（中层），对瓦楞纸板的防震性能起重要作用，也可单独用作易碎物品的包装用纸。
白面牛卡纸主要用于高端纸箱包装，一般指白木浆挂面的箱板纸。面层使用漂白木浆，衬层用脱墨浆或
白纸边。白面牛卡的生产技术要求较高，制浆流程比较复杂。
纸箱纸板由箱板纸和瓦楞原纸组合加工制作而成，主要用于工业产品包装，既起到保护产品的作用，又
可用于产品的标识广告宣传。
生活用纸指为照顾个人居家、外出等所使用的各类卫生擦拭用纸，公司生活用纸主要产品为卫生纸、面
巾纸、擦手纸、厨房用纸，并加工各类终端产品包括卷筒卫生纸、抽取式卫生纸、盒装面纸、袖珍面纸、手
帕纸、餐巾纸、擦手纸、厨房纸等。
报告期，公司所处的造纸行业经营表现低于预期，行业受到宏观经济弱复苏，成品纸取消关税政策引起
的大量成品纸进口带来的冲击，公司主要产品的价格在报告期内持续走低，吨纸盈利能力下降，报告期内，
公司实现营业收入2,709,476,237.09元，较去年同期下降10.90%，归属于上市公司股东的净利润32,699,678
.39元，较上年同期下降71.83%。
报告期内，公司马来西亚废纸浆板项目完成建设，其中一条线已于5月底带料试运行，另一条线在7月底
进行带料调试状态，公司海外生产基地布局取得实质性进展，为公司后期的优质原料供应提供了有力保障。
公司已经于6月底完成所有3C验收的资料上报工作，目前在等待当地政府的验收。截至本报告出具日，马来
项目试生产期间生产的部分废纸浆板已经运达国内，投入试用。
二、核心竞争力分析
1、区位优势：公司所处的长三角地区为中国经济最为发达地区之一，区域内制造业密集并具有旺盛的
需求。公司产品的最佳销售半径覆盖上海、浙江、江苏等地区，该地区为我国主要的制造业基地和出口基地
，也是电子商务业、快递业最为发达的区域，区域内工业包装用纸及生活用纸的需求量旺盛。同时，区域内
工业包装用纸消费量大，废纸产生量大，也是良好的原料市场。此外，公司紧邻杭州湾畔的乍浦港，便于公
司通过“水路+仓库”的业务模式进行异地市场扩张，突破产品销售半径的限制。
2、工艺及技术装备优势：公司引进了国外一流造纸设备和技术，装备优良、自动化程度高，使公司吨
纸消耗水平低、产品质量稳定性居行业前列。公司企业技术研究院2013年被嘉兴市科技局认定为“嘉兴市级
高新技术企业研究开发中心”，2014年被浙江省科技厅列入省级企业技术研究院。2017年以来，公司又陆续
设立了博士后工作站、嘉兴市院士专家工作站。企业技术研究院与两工作站紧密合作，加强双方间的交流沟
通，紧紧围绕合作项目推进，为公司科技创新、解决技术难题提供有力的支撑并促进成果转化，提升了公司
的创新力和竞争力。为进一步促进企业的科技进步，提高产业技术水平，提高企业的科研开发和成果转化能
力。公司与浙江大学、华南理工大学、浙江理工大学、陕西科技大学、齐鲁工业大学、天津科技大学、浙江
科技学院等国内知名的院校和科研机构广泛深入地开展技术合作，形成现代化产业技术体系，确保公司技术
装备与生产工艺在行业内处于先进水平。
3、环保优势：公司是首批获得全国唯一编码排污许可证的19家企业之一，在环保装备、环保技术及环
保标准执行方面有着明显的优势。通过工艺改进，公司平均吨纸污水排放量为4-5吨，远低于《制浆造纸工
业水污染物排放标准》（GB3544-2008）要求的吨纸排放量水平。公司生产废水的最终排放主要通过嘉兴市
联合污水处理网进行集中处理。得益于管网系统的规模优势，公司排污费用低于行业一般企业。而随着国家
实施节能减排和淘汰落后产能工作力度的加大，公司的环保优势将益发凸显。
4、品牌优势：公司自成立以来一直从事箱板纸的生产经营，是华东地区最主要的牛皮箱板纸和白面牛
皮卡纸的专业生产企业之一，具有一定的行业影响力。公司为中国包装协会批准的“中国包装纸板开发生产
基地”，公司的“景兴”牌牛皮箱板纸产品被中国品牌发展促进委员会授予中国驰名品牌称号。
5、循环经济优势：公司生产绿色环保纸品，利用先进的技术，以再生利用的废纸为主要原料，林木资
源消耗少。这种“资源、产品再到资源”的循环经济模式和技术是造纸行业发展的必然趋势，符合国家产业
政策对造纸行业原料结构调整的要求，受到国家政策的鼓励和支持。
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