经营分析☆ ◇002074 国轩高科 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新能源行业动力电池系统、储能电池系统以及输配电设备的研发、生产、销售及服务业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
动力电池系统(行业) 225.97亿 81.36 31.69亿 73.12 14.02
储能电池系统(行业) 36.89亿 13.28 7.19亿 16.60 19.50
其他业务(行业) 10.88亿 3.92 3.76亿 8.68 34.56
输配电产品(行业) 4.01亿 1.44 6940.92万 1.60 17.30
─────────────────────────────────────────────────
动力电池系统(产品) 225.97亿 81.36 31.69亿 73.12 14.02
储能电池系统(产品) 36.89亿 13.28 7.19亿 16.60 19.50
其他业务(产品) 10.88亿 3.92 3.76亿 8.68 34.56
输配电产品(产品) 4.01亿 1.44 6940.92万 1.60 17.30
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 183.00亿 65.89 26.24亿 60.53 14.34
海外地区(含中国港澳台)(地区) 94.76亿 34.11 17.10亿 39.47 18.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
动力电池系统(行业) 340.74亿 75.60 49.02亿 67.24 14.39
储能电池系统(行业) 90.66亿 20.12 18.81亿 25.81 20.75
其他业务(行业) 15.07亿 3.34 4.32亿 5.93 28.66
输配电产品(行业) 4.23亿 0.94 7531.56万 1.03 17.81
─────────────────────────────────────────────────
动力电池系统(产品) 340.74亿 75.60 49.02亿 67.24 14.39
储能电池系统(产品) 90.66亿 20.12 18.81亿 25.81 20.75
其他业务(产品) 15.07亿 3.34 4.32亿 5.93 28.66
输配电产品(产品) 4.23亿 0.94 7531.56万 1.03 17.81
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 348.87亿 77.41 51.82亿 71.09 14.85
海外地区(含中国港澳台)(地区) 101.83亿 22.59 21.08亿 28.91 20.70
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 450.70亿 100.00 72.90亿 100.00 16.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
动力电池系统(行业) 140.34亿 72.37 19.99亿 62.78 14.24
储能电池系统(行业) 45.62亿 23.52 8.83亿 27.72 19.35
其他业务(行业) 5.50亿 2.84 2.58亿 8.09 46.81
输配电产品(行业) 2.47亿 1.27 4456.90万 1.40 18.07
─────────────────────────────────────────────────
动力电池系统(产品) 140.34亿 72.37 19.99亿 62.78 14.24
储能电池系统(产品) 45.62亿 23.52 8.83亿 27.72 19.35
其他业务(产品) 5.50亿 2.84 2.58亿 8.09 46.81
输配电产品(产品) 2.47亿 1.27 4456.90万 1.40 18.07
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 129.94亿 67.00 19.67亿 61.77 15.14
海外地区(含中国港澳台)(地区) 64.00亿 33.00 12.17亿 38.23 19.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
动力电池系统(行业) 256.48亿 72.47 38.83亿 60.94 15.14
储能电池系统(行业) 78.32亿 22.13 17.03亿 26.73 21.75
其他业务(行业) 14.55亿 4.11 6.96亿 10.92 47.80
输配电产品(行业) 4.57亿 1.29 8989.56万 1.41 19.68
─────────────────────────────────────────────────
动力电池系统(产品) 256.48亿 72.47 38.83亿 60.94 15.14
储能电池系统(产品) 78.32亿 22.13 17.03亿 26.73 21.75
其他业务(产品) 14.55亿 4.11 6.96亿 10.92 47.80
输配电产品(产品) 4.57亿 1.29 8989.56万 1.41 19.68
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆地区(地区) 243.87亿 68.91 39.20亿 61.52 16.07
海外地区(含中国港澳台)(地区) 110.05亿 31.09 24.52亿 38.48 22.28
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 353.92亿 100.00 63.72亿 100.00 18.00
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售187.33亿元，占营业收入的41.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 485502.77│ 10.77│
│客户二 │ 469027.59│ 10.41│
│客户三 │ 347448.90│ 7.71│
│客户四 │ 299941.22│ 6.65│
│客户五 │ 271405.32│ 6.02│
│合计 │ 1873325.80│ 41.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购82.57亿元，占总采购额的23.04%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 285931.39│ 7.98│
│供应商二 │ 151028.46│ 4.22│
│供应商三 │ 140204.86│ 3.91│
│供应商四 │ 138791.61│ 3.87│
│供应商五 │ 109718.71│ 3.06│
│合计 │ 825675.04│ 23.04│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事新能源行业动力电池系统、储能电池系统以及输配电设备的研发、生产、销售及服务业务
，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于门类“C制造业”中
的大类“C38电气机械和器材制造业”。
（一）主要业务概述
公司作为专业的新能源锂电池制造商与绿色能源系统解决方案服务商，聚焦新能源汽车动力电池与储能
电池两大核心主业，同步推动输配电设备技术创新与应用场景拓展，致力于为全球客户提供高安全、高品质
的产品与一体化服务。公司锚定科技创新战略，构建起贯通电池材料、电池系统、电池回收的全产业链一体
化布局。公司核心业务涵盖材料、电芯及系统的研发、生产及销售，动力电池产品批量配套新能源乘用车、
商用车，同时延伸应用至工程机械、电动船舶、低空飞行器等多元领域；储能业务聚焦电源侧、电网侧、工
商业及户用储能需求，提供电池产品与一体化储能系统整体方案。公司持续深耕锂离子电池、钠离子电池、
固态电池等多技术路线，不断迭代升级产品，依托技术自研、规模化制造及全链条配套能力，助力新能源汽
车产业升级与新型电力系统建设。
（二）主要产品及用途
公司主要产品围绕动力电池系统、储能电池系统、输配电设备。主要内容如下：
1.动力电池系统
公司是国内最早专注于新能源汽车动力锂电池自主研发、规模化生产与全球化销售的企业之一，主营产
品涵盖磷酸铁锂、磷酸锰铁锂及三元材料、电芯、电池模组与电池包等全系列产品。公司已与全球众多主流
新能源汽车厂商建立长期稳定、深度协同的战略伙伴关系，产品广泛应用于纯电动乘用车、商用车、专用车
及混合动力汽车等全品类新能源车型，为全球新能源交通领域提供安全、高效、可靠的动力解决方案。此外
，公司产品还可应用于电动船舶、低空飞行、电动工具、电动两轮车等多元场景。
2.储能电池系统
公司在储能电池系统领域已构建起成熟完备的技术应用体系与全谱系产品矩阵，涵盖储能电芯、标准化
电池箱、集成式储能电池柜及系统解决方案等全链条产品，全面覆盖电源侧储能、电网侧储能、工商业储能
、家用储能、移动储能等多元领域，满足不同客户与场景的定制化需求。公司储能电池系统已通过国家强制
标准GB、美国UL、国际IEC、CSA、TüV等多项全球权威认证，产品安全性、可靠性与合规水平达到国际一流
标准。依托领先的技术实力与完善的产品体系，公司储能项目已实现全球多区域、多场景、规模化应用，绿
色能源解决方案覆盖范围持续扩大，全球市场影响力与品牌竞争力稳步提升。
3.输配电设备
输配电设备领域主要产品有高低压成套开关设备、户内外开关设备、配网智能化设备、风电光伏储能配
套设备、大容量真空断路器、智能移动充电桩，高压箱、汇流柜等，广泛应用于火电、水电、核电、风电、
轨道交通、冶金、化工等行业。近年来，公司积极通过技术创新推动产业转型，拓展输变电运维服务及EPC
工程总包等业务。
（三）经营模式
公司凭借全产业链核心竞争优势，构建起以研发创新为引擎、全球供应链体系为支撑、智能制造为根基
、全球市场为载体、全周期服务为保障的一体化经营体系，兼顾规模化效能与定制化需求，为业务高质量可
持续发展提供坚实支撑。
1.动力电池、储能电池业务经营模式
研发领域，融合国内外顶尖产学研资源，围绕客户需求与前沿技术方向开展产品迭代、工艺优化及新材
料技术攻关，实现技术赋能产品升级；供应链领域，搭建多元化、分级管控的供应商体系，实施关键原材料
锁价保供与战略资源合作，保障物料稳定供给与成本精细化管控；制造领域，依托全球生产基地，以标准化
产线与智能制造体系实现规模化、柔性化生产，严控产品品质与交付周期，同步构建绿色低碳的制造体系；
营销领域，采取整车定点配套、储能项目招投标、大客户战略合作、多元场景开发相结合的模式，有序布局
全球市场，持续拓宽客户覆盖版图；服务领域，建立售前方案对接、售中生产跟进、售后技术运维与故障响
应的全周期服务机制，同步推进本地化服务网点与专业队伍建设，为全球客户提供长期技术支撑与运维保障
，持续夯实客户合作基础，助力全球业务高质量发展。
2.输配电业务经营模式
公司输配电业务采用先招标后采购，按合同约定结算的模式。子公司东源电器实行统一管理、统一调控
、合理优化、综合使用市场资源的营销策略，主要采取直接销售模式。
报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
（四）行业发展情况及公司所处地位
全球新能源汽车市场保持韧性增长，欧洲电动化进程持续提速，东南亚、拉美等新兴市场需求不断释放
，海外市场增速逐步超越国内，成为行业增量核心。全球市场层面，据SNEResearch统计，2026年1-6月全球
新能源汽车交付990.6万辆，同比增长5.5%；区域格局分化明显，亚洲（不含中国）、欧洲市场增长亮眼，
同比增速分别达75.8%、29.0%；同期全球动力电池装车量608.5GWh，同比增长20.0%。国内市场层面，根据
中国汽车工业协会和中国汽车动力电池产业联盟数据，2026年上半年国内新能源汽车销量744.6万辆，国内
动力电池装车量335.6GWh，同比增长12%。
受益于国内新型电力系统持续建设、海外能源转型需求集中释放，储能赛道增长动能强劲。全球市场方
面，根据ICC鑫椤资讯统计，2026年上半年全球储能电池出货507.8GWh，同比增长97.5%；国内市场方面，根
据CNESA数据，截至2026年6月底，我国电力储能项目累计装机规模达237.2GW，同比增长41.4%。储能应用场
景持续拓宽，市场对长循环、高安全、低成本储能电池产品需求不断提升，驱动行业技术与产品加速迭代升
级。
报告期内，公司动力锂电池业务实现稳中有升。据SNEResearch统计，2026年上半年公司动力电池装机
量全球市占率为4.6%，较去年同期提升0.7个百分点，全球排名第五；根据中国汽车动力电池产业联盟统计
，2026年上半年公司国内动力电池装机量市占率提升至6.2%，排名升至第三。储能业务方面，据SNEResearc
h统计，2026年上半年公司储能电池出货量全球市占率约4.5%，全球排名前十。展望未来，公司将坚守“让
绿色能源服务人类”的企业使命，持续加码前沿技术研发投入，迭代优化电芯性能与全系列产品综合竞争力
，面向动力、储能双赛道打造高安全、高效率、低碳化的综合绿色能源解决方案，巩固行业市场地位。
（五）业绩驱动因素分析
1.产业政策刺激
国内方面，随着“双碳”战略纵深推进，国家“十五五”规划将锂电产业链及新能源纳入重点支持方向
，需求侧新能源车购置税减免延续、新能源重卡推广政策落地拉动动力电池需求，供给侧新型储能容量电价
机制落地、锂电循环与智能制造政策持续完善；锂电行业同步推进有序竞争治理，引导产业由规模扩张转向
价值竞争。海外方面，多国电动化转型目标提速，能源安全政策拉动储能装机需求提升，公司海外生产基地
迎来发展机遇，本土产能扶持等系列政策助力公司业务拓展。
2.市场需求旺盛
动力电池稳健扩容与储能电池高速增长形成双轮驱动，共同推动全球锂电池市场需求保持旺盛增长态势
。动力电池领域，全球新能源汽车渗透率稳步攀升，商用车电动化进程加速、整车出口规模持续扩容；同时
环保政策持续收紧，推动工程机械、电动船舶等细分场景电动化提速，为动力电池开辟全新刚性需求赛道。
储能电池领域，全球能源转型持续深化，国内电网侧、发电侧大储项目规模化落地，海外工商储、户储需求
爆发式增长，AIDC储能形成新增长极，驱动储能电池市场持续扩张。
3.核心竞争力提升
秉承“让绿色能源服务人类”的使命，公司致力于成为国际领先的绿色能源系统解决方案服务商，不断
夯实核心竞争力，支撑经营质量持续向好。公司持续深化全产业链布局，上游核心材料自给率稳步提升，供
应链自主可控与协同降本增效持续显现，抵御原材料价格波动风险的能力显著提高。技术与产品端，磷酸锰
铁锂、高倍率快充电芯实现规模化量产，适配多元化应用场景，同时钠离子电池、混合固液电池等前沿技术
有序迭代，不断丰富公司多化学体系产品矩阵。市场开拓层面，公司持续深化核心客户战略合作，积极培育
优质新客户，市场拓展卓有成效。随着海内外产能稳步释放，精益生产推进提质降本，运营精细化管理措施
落地，公司盈利能力与抗风险能力进一步增强。
二、核心竞争力分析
（一）技术储备丰富
公司坚定技术驱动发展战略，搭建了覆盖材料研发、电芯设计、系统集成、智能制造到循环回收的全链
条创新架构，形成“量产-研发-储备”的技术梯队。
公司聚焦材料与数字领域的技术创新及产品应用。材料方面，公司已建立了覆盖采选矿、正极、负极、
隔膜、电解液及其他辅助材料的全链条自主研发体系和能力，自主研发的磷酸锰铁锂材料压实密度和低温性
能显著提升，同时加速固态电池关键材料研发，持续突破行业技术壁垒，进一步巩固技术优势。
数字化方面，公司聚焦大数据与人工智能两大方向，通过数智化工业AI平台，实现产品良率、生产效率
与成本控制的精准平衡和优化；并持续升级大数据智能预警系统，实现车载电池系统及储能系统的实时监控
与安全运维，全力推进产品全生命周期、全流程的数字化管控。
公司积极整合优质研发资源，在全球设立了八大研发中心，分布在中国上海、中国合肥、日本筑波、新
加坡、美国硅谷、美国克利夫兰等地区，全面覆盖材料、产品、结构、工艺、检测验证等核心领域。同时，
公司持续推进国际科技合作网络建设，深化校企协同，已与斯坦福大学、哥伦比亚大学、同济大学等海内外
多所知名高校达成科研创新与人才培养合作。通过与知名企业、科研机构的交流协作，公司加速技术创新步
伐，持续提升电池核心技术竞争力与研发能力。
公司注重知识产权的保护和管理，积极申请专利并参与国内外标准的制定，截至报告期末，公司累计申
请专利14489项，其中发明专利6564项（含502项国外专利），主持及参与标准制定共计29项。
（二）产品覆盖面广
通过科学规划与高效管理，公司构建了多元的产品体系，在各细分市场精准发力，为客户提供多样化能
源系统解决方案。
在动力领域，面向乘用车市场，公司产品覆盖纯电动、插电式混合动力及增程技术路线，满足高端、中
端及经济型细分市场需求。报告期内，公司自研G刻二代超快充电池最高可实现12C极速补能，切实缓解新能
源汽车续航不足、应急充电不便等用户核心痛点。固态电池方面，公司对G垣混合固液智慧电池进行了迭代
升级，依托三重防护体系，将电池安全管理由被动防护升级为风险主动预判；金石全固态电池顺利通过多项
权威安全测试，稳步推进降本工作，加快前沿固态技术产业化进程。面向商用车市场，公司推出适配电动重
卡的“电拉拉移动储充换一体方案”，符合中国商用车换电行业标准及国际相关规范，具备超充、极速换电
、峰谷电价响应等多元功能，适配多元跨境运输场景。
在储能领域，公司产品矩阵已实现多场景覆盖，涵盖网源侧储能、工商业储能、家用储能及便携式储能
等核心应用领域，形成“储能电池+系统解决方案”的完整产品体系。报告期内，公司推出的“钠晨”钠离
子电池，通过无负极结构设计实现电池能量密度大幅跃升，并采用多级预钠化技术提升电芯循环性能，夯实
钠离子电池在多类储能场景落地应用的技术基础。此外，在系统集成层面，公司全新推出的“乾元智储2.0
”储能系统，采用三相一舱集成式设计，内嵌轻量化智能大模型，有效提升电芯一致性与系统安全等级，同
步实现系统运行效率提升与综合成本下降。在ToC市场，Gendome系列Go300、Home3000等便携式储能产品凭
借优异性能与创新设计，在海外市场获得良好口碑，为公司业务增长开辟了新市场。在零碳解决方案领域，
公司凭借核心技术优势，将零碳理念全面融入业务全流程，精准对接工业、物流、园区、家庭等多场景零碳
转型需求，推出定制化、一体化的零碳解决方案，赋能下游场景绿色升级。
针对两轮电动车、低空飞行器等新动力应用场景，公司黄金锂电等产品持续迭代升级，持续完善产品矩
阵，进一步拓宽下游应用覆盖面。
（三）产业链条稳固
公司坚持产业链纵向延伸与横向协同并进，通过上游资源锁定、中游制造整合、下游生态绑定，打造自
主可控、安全稳定、成本领先的产业链体系，具备较强抗风险能力与全链路价值挖掘能力。
作为较早布局上游链条的电池企业，公司通过自主投资、合资建厂或战略合作等方式聚焦核心产业环节
，已覆盖矿产、前驱体、正负极、铜箔、隔膜、电解液等上游原材料及电池循环回收领域。上游资源端，布
局宜春锂矿、印尼镍资源、阿根廷盐湖锂等核心矿产，自主建设材料基地并通过战略投资深化合作，保障关
键原材料稳定供给，强化供应链安全与成本优势。中游制造环节，公司在合肥、桐城、南京、唐山等多地建
成十余个国内生产基地，海外正在加速亚太、欧非、美洲工厂建设与投产，通过精益生产与全流程质量管控
，持续提升生产良率与交付效率。下游应用端，公司积极与下游头部车企、电力集团、储能集成商建立长期
战略合作关系，深度嵌入核心客户的供应链体系，保障订单长期稳定。
（四）国际化加速
国际化是公司战略的重要组成部分，作为国内较早启动全球化布局的电池企业，逐步构建了全球化研发
、生产、销售、服务体系，海外业务已进入加速放量阶段。
市场方面，积极开拓美洲、欧非、亚太三大区域，与VinFast、Rivian、PowerCo、大众汽车、奇瑞汽车
、吉利汽车、零跑汽车等客户建立深度合作，报告期内多款产品亮相国内外主流展会，品牌影响力与市场竞
争力持续增强；研发方面，布局海内外研发中心，联动跨国企业、科研机构与高校开展产学研协同创新，聚
合全球创新资源迭代核心技术，稳固竞争根基；产业方面，公司加快实施走出去战略，海外多个基地已陆续
投产，逐渐提高本地化生产交付配套的比例；风控层面对标国际一流标准，搭建质量、安全、环保、合规一
体化防控体系，主动适配欧盟、北美等区域监管规则，前置防范跨境经营风险；同时推进海外属地化运营，
搭建本土化团队，为全球客户提供全生命周期技术保障与运维服务，全方位夯实公司全球化发展根基。
三、主营业务分析
报告期内，公司实现营业收入2777554.63万元，同比上升43.22%；实现归属于母公司所有者的净利润13
8604.85万元，同比上升278.05%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10691.19万元，同
比上升46.71%。主要经营情况如下：
（一）深耕多元技术路线构筑全域产品矩阵
报告期内，公司持续深耕各项电池前沿技术，围绕全场景应用需求加速产品迭代与技术落地，完善多技
术路线电池产品矩阵，同时针对商用车、储能等细分场景推出定制化解决方案，进一步夯实核心竞争力，为
业务持续增长筑牢技术与产品底座。在公司第十五届科技大会上，公司对外披露了G垣混合固液智慧电池、
金石全固态电池最新研发进展及产业化推进情况，并正式推出第五代磷酸铁锂全场景电池、启晨三代磷酸锰
铁锂电池、钠晨电池、构网型高压级联储能系统等多款新产品。
（二）多元场景协同驱动业务结构优化提质
公司锚定高端车载动力电池主航道，坚持定制化方案打造核心竞争优势。报告期内，配套奇瑞星纪元、
风云系列、吉利银河、零跑等品牌的多款主力车型，实现批量装车与稳定量产交付；同步新增大众ID系列高
端车型定点，乘用车客户矩阵持续扩容，车载动力业务营销结构实现迭代升级。
储能业务坚持技术研发与项目落地双向发力，持续深耕储能系统核心技术攻关，加速海内外新型储能项
目市场化拓展，依托技术积淀与产业资源优势助力国家“双碳”战略落地实施。面向新兴动力应用场景，公
司前瞻布局ToC终端产品赛道，积极开拓零碳产业园区、多场景能源配套等增量市场，持续丰富业务结构，
有效提升企业经营韧性与风险抵御能力。
（三）升级精益智能产线布局全球制造版图
公司持续推进生产体系精益化、智能化升级，加快新工艺、新技术、新设备的导入，生产效率与交付能
力稳步提升，月度交付规模屡创新高，为全球客户提供稳定的供应保障。海外本地化制造布局加速落地，本
土交付能力进一步夯实。通过智能化产线改造、核心工艺持续迭代、制造管理能力升级等方式，支撑公司产
品良率与质量稳定性持续提升。通过国内基地对口支援海外基地的协同模式，实现国内外制造实力与交付能
力双提升，为业务规模扩张筑牢产能根基。
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