经营分析☆ ◇002079 苏州固锝 更新日期：2025-09-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
半导体整流器件芯片、功率二极管、整流桥和IC封装测试。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 19.51亿 97.88 2.13亿 98.05 10.90
其他(行业) 4134.22万 2.07 403.33万 1.86 9.76
租赁(行业) 86.94万 0.04 18.64万 0.09 21.44
─────────────────────────────────────────────────
新能源材料(产品) 14.89亿 74.74 1.44亿 66.55 9.69
半导体(产品) 4.61亿 23.15 6829.95万 31.51 14.81
其他(产品) 4134.22万 2.07 403.33万 1.86 9.76
租赁(产品) 86.94万 0.04 18.64万 0.09 21.44
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 16.36亿 82.07 1.63亿 75.02 9.94
中国大陆以外的国家、地区(地区) 3.57亿 17.93 5414.74万 24.98 15.15
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 17.55亿 88.05 1.81亿 83.33 10.29
经销(销售模式) 2.38亿 11.95 3613.98万 16.67 15.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 55.96亿 99.26 5.63亿 97.53 10.05
其他(行业) 3963.95万 0.70 1371.77万 2.38 34.61
租赁(行业) 187.50万 0.03 51.77万 0.09 27.61
─────────────────────────────────────────────────
新能源材料(产品) 46.09亿 81.75 4.42亿 76.67 9.60
半导体(产品) 9.88亿 17.52 1.20亿 20.86 12.18
其他(产品) 3963.95万 0.70 1371.77万 2.38 34.61
租赁(产品) 187.50万 0.03 51.77万 0.09 27.61
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 46.43亿 82.36 4.50亿 77.98 9.69
中国大陆以外的国家或地区(地区) 9.95亿 17.64 1.27亿 22.02 12.77
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 51.61亿 91.53 5.20亿 90.14 10.08
经销(销售模式) 4.77亿 8.47 5687.61万 9.86 11.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 27.54亿 99.36 3.28亿 98.00 11.93
其他(行业) 1772.55万 0.64 668.62万 2.00 37.72
─────────────────────────────────────────────────
新能源材料(产品) 22.66亿 81.77 2.66亿 79.33 11.73
半导体(产品) 4.88亿 17.59 6258.52万 18.68 12.84
其他(产品) 1772.55万 0.64 668.62万 2.00 37.72
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 22.16亿 79.95 2.55亿 76.03 11.50
中国大陆以外的国家或地区(地区) 5.56亿 20.05 8032.21万 23.97 14.46
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 26.13亿 94.29 3.01亿 89.70 11.50
经销(销售模式) 1.58亿 5.71 3452.84万 10.30 21.82
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 40.66亿 99.47 5.76亿 98.20 14.18
其他(行业) 1985.81万 0.49 1028.32万 1.75 51.78
租赁(行业) 165.90万 0.04 29.32万 0.05 17.68
─────────────────────────────────────────────────
新能源材料(产品) 30.64亿 74.96 4.05亿 69.01 13.22
半导体(产品) 10.02亿 24.51 1.71亿 29.19 17.10
其他(产品) 1985.81万 0.49 1028.32万 1.75 51.78
租赁(产品) 165.90万 0.04 29.32万 0.05 17.68
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 31.92亿 78.10 4.29亿 73.04 13.44
中国大陆以外的国家或地区(地区) 8.95亿 21.90 1.58亿 26.96 17.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 36.09亿 88.30 --- --- ---
经销(销售模式) 4.78亿 11.70 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售36.58亿元，占营业收入的64.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 105605.47│ 18.73│
│第二名 │ 98485.08│ 17.47│
│第三名 │ 73081.37│ 12.96│
│第四名 │ 53404.71│ 9.47│
│第五名 │ 35250.66│ 6.25│
│合计 │ 365827.28│ 64.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购35.45亿元，占总采购额的71.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 172147.39│ 34.69│
│第二名 │ 65976.71│ 13.30│
│第三名 │ 52131.04│ 10.51│
│第四名 │ 34442.13│ 6.94│
│第五名 │ 29781.46│ 6.00│
│合计 │ 354478.72│ 71.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务涉及半导体及新能源材料领域：
1、半导体领域：
公司自成立以来，专注于半导体分立器件和集成电路封装测试领域，目前已经拥有从产品设计到最终产
品研发、制造的整套解决方案，在二极管制造方面具有世界一流水平，整流二极管销售额连续十多年居中国
前列。
公司拥有多类半导体功率分立器件、多规格晶圆及集成电路的封装测试技术和智能化生产线，产品主要
包括整流二极管、肖特基二极管、TVS、ESD保护二极管、开关二极管、稳压二极管、三极管、MOSFET、IGBT
、SiC器件、整流桥堆、光伏旁路模块、无引脚集成电路、及MEMS传感器等，共有50多个系列、7000多个品
种。产品广泛应用在航空航天、汽车、逆变储能、清洁能源、绿色照明、IT、工业家电、各类电源模块、以
及消费类电子等许多领域。
公司长期倡导“绿色经营”的发展理念，坚持技术创新，不断推出满足市场需求、高科技产品，使公司
产品技术继续保持行业领先水平。
2、新能源材料领域：
公司全资子公司晶银新材是国际知名的光伏电池导电浆料供应商，也是太阳能电池银浆全面国产化的先
行者。导电银浆作为太阳能光伏电池制造的关键原材料，在提升太阳能光伏电池的转换效率方面起着重要的
作用，是光伏电池技术发展与转换效率不断提升的主要推动力。
（二）报告期内公司主要业务的发展情况：
2025年是公司的深耕之年，聚焦核心业务，不断夯实高端制造能力，为迎接智能AI与能源革命的产业浪
潮筑牢根基。
半导体领域，公司在整流二极管板块积淀深厚，销售额连续十多年位居中国前列，具备从产品设计到晶
圆制造到封装测试的全流程能力，这种垂直整合能力使公司在二极管等传统产品上保持优势。2025年上半年
，公司持续推动双轮驱动战略：通过加强与国内外高校及研究所的合作，一方面加速功率模块、集成电路等
车规级产品迭代，突破部分产品高压平台热管理技术，实现新产品的量产；另一方面依托工业自动化与新能
源领域布局，开发了相关专用器件，精准匹配客户定制化需求。同时公司构建“本土化+东南亚”双循环产
能体系，马来西亚公司顺应全球化趋势，顺利搭建了汽车产品的先进封测线，并顺利通过多家一线客户正式
审核，抵御地缘风险冲击。
新能源材料领域，苏州晶银秉承稳健良性经营理念，严控应收账款，资产负债率大幅下降；同时进一步
加大研发力度，从浆料的生产设备、生产工艺、配方优化到产品的全面升级，TOPCON、HJT、BC类银浆性能
得到较大的提高，增强了产品的市场竞争力，含银量10%的银包铜产品已进入量产阶段，预计下半年销售将
有大幅增长。
2025年上半年，半导体领域，公司获得“江苏省先进级智能工厂”的称号。新材料领域也不断突破，苏
州晶银的新产品获苏州市工信局首批次新材料推广应用奖励。同时，公司半导体领域共申请专利11项，其中
发明专利1项，共获得授权专利7项，其中发明专利1项。新材料领域申请专利5项，其中，发明专利3项（其
中一项为PCT)、实用新型专利2项，共获得授权专利1项，其中发明专利1项。截至2025年6月30日，公司合计
获得授权专利222项，其中发明专利87项。
二、核心竞争力分析
（一）技术研发优势
公司始终秉持"自主创新，内生驱动"的发展理念，将战略重心聚焦于核心技术攻关与产品迭代升级。通
过构建"基础研究-应用开发-成果转化"三位一体的创新生态，持续优化研发管理体系，强化创新资源整合能
力，2025年上半年，公司研发投入达7627.04万元。这种以“技术筑基、创新赋能”的模式，不仅显著提升
了产品附加值与解决方案的科技含量，更构筑起差异化的市场竞争壁垒，为企业高质量发展注入持续动能。
在半导体业务方面，公司目前拥有完整的半导体封装测试技术，掌握了高密度框架设计、低应力封装设
计、跳线焊接工艺、芯片预焊堆叠、灌通式串胶设计、2.5D/3D封装、系统级封装（SiP）、混合键合（Hybr
idBonding）、高密度测试（HDT）、基于DFEMA的产品设计运用、产品特性数据分析、制程DOE工艺优化、模
拟仿真全自动多芯片装片、陶瓷产品封装防碎裂、MEMS产品高精度贴盖、高精度激光印字、MEMS高精度加速
度计封装、MEMS加速度计测试、MEMS滤波器的产品封装等多项核心技术。公司具备多种规格晶圆的全流程封
测能力，能够满足客户对分立器件、集成电路的多样化封装测试需求。在电子浆料业务方面，晶银新材全方
位掌握目前市场上主流太阳能电池技术的浆料技术，不断对现有TOPCon、HJT、BC光伏银浆产品进行研发改
良，产品性能大幅提高。作为行业内首家实现低温浆料量产的供货商，含银量10%的银包铜产品已进入量产
阶段，预计下半年销售将有大幅增长。
（二）产品市场优势
在半导体业务方面，公司拥有先进的半导体自动化生产线，在分立器件、集成电路等领域不断拓展产品
系列。目前，公司半导体封测产品包括整流二极管芯片、硅整流二极管、开关二极管、稳压二极管、微型桥
堆、光伏旁路模块、无引脚集成电路封装、小信号功率器件及传感器封装等各个品类，累计涵盖50多个系列
、7000多个品种类型。公司产品结构多样、产品覆盖领域广，可以有效满足客户多层次、一站式的采购要求
。公司连续多年被中国半导体行业协会评为“中国半导体功率器件十强企业”，整流二极管销售额连续十多
年居中国前列。未来随着半导体行业周期的恢复及“AI智能”“国产替代”的阶段进展，公司将进一步巩固
现有半导体封测业务市场份额，并以存量带动增量，不断提升公司的产品市场优势。
在电子浆料业务方面，晶银新材目前已经拥有了包括高效PERC、TOPCon电池用高温银浆、HJT电池用低
温银浆及银包铜浆料和BC电池银浆等在内的全系列化产品，是光伏银浆国产化的先行者，已在业内成功树立
了“晶银”品牌，晶银新材PERC、TOPCon、HJT、BC等全系列光伏银浆产品的稳定量产及销售额的快速增长
，为公司经营业绩的增长奠定了坚实的基础。此外，晶银新材与上下游公司紧密合作，未来将持续不断完善
产品品类，匹配契合市场需求及国家战略发展。
（三）客户合作优势
在半导体领域，公司依托数十年深耕积累，构建了覆盖全球的多元化客户生态体系，与欧美日韩顶尖ID
M厂商、国内龙头芯片设计公司及新能源、汽车电子等下游头部企业形成深度绑定。凭借高可靠性封装技术
、敏捷化交付能力及全流程品控体系，公司连续五年获得全球头部功率半导体客户的"优秀供应商"殊荣，并
与全球Top级别半导体企业建立战略合作，协同开发多款定制化封测解决方案。近年来，公司紧抓能源革命
与汽车智能化机遇，重点攻坚工业控制与能源领域（如数字电源、储能系统、光伏逆变器）及智能汽车电子
板块（涵盖电驱系统、域控制器、车载传感器），自主研发的车规级封装产品良率突破新高，工业产品方面
持续和相关龙头企业深化供应链合作，为后续提升半导体业务销售规模，拓展半导体、光电器件等业务奠定
基础。
在新能源材料领域，晶银新材作为行业先行者，深耕光伏银浆领域十余年，紧跟下游客户电池技术的演
变开发新型浆料产品：一方面，在客户新技术开发阶段，晶银新材协同研发适配浆料产品；另一方面，在客
户量产阶段，晶银新材做到7*24小时服务，根据客户的产线技术特点量身定制产品并持续不断优化产品性能
，助力客户提升电池转换效率的同时降低成本。凭借“技术迭代+快速响应”的双轮驱动，晶银新材连续多
年全球市场占有率稳居前列，核心客户涵盖全球头部电池厂商，成功建立东南亚光伏供应链，并获得客户颁
发的“最佳供应商金奖”、“同舟共济奖”、“卓越供应商”等多个奖项，得到下游客户一致好评。
（四）质量管理优势
公司长期深耕国际和国内头部客户市场，并积极提升产品品质和自身质量管理优势，公司半导体封测和
光伏银浆业务均通过了ISO9001质量管理、ISO14001环境管理、ISO45001职业健康安全管理等质量认证体系
，有效保障了公司产品的技术领先、质量稳定、绿色环保、生产安全等，并将各项管理体系真正融入公司的
日常经营管理活动，从而不断提升产品品质和工作质量。此外，苏州固锝还通过了IATF16949汽车管理体系
认证并进军车规级半导体市场。
2025年上半年，公司品质管理信息化系统由QMS1.0升级到2.0；通过对标博世ASA，持续优化夯实公司车
规体系；与西门子艾闻达合作开发的数据清洗与知识库系统应用于过程品质管理系统；在质量管理过程中增
加了AOI检测设备、框架尺寸自动检验设备、非接触式芯片检验设备；在生产过程中增加SPC软件系统、在线
PM软件系统、核心耗材Tooling的Barcode二维码系统；品质前移增加了过程SYL、程序自动下载功能、相关
质量管理能力卓越提升；同时坚持每周的品质、良率、效率三驾马车的持续改善，全员聚焦品质、聚焦工艺
的执行要求，落实生产质量管理执行力，为后续的质量管理奠定长效基础。同时公司持续提升现有实验室能
力以满足客户需求、匹配客户各类相关项目的快速启动、评估、测试、认证和量产；目前公司实验室已经具
备100多台/套的测试设备和软件测试平台以及行业最先进的失效分析能力，同时搭建了可靠性和失效分析的
综合质量管理系统平台，场地面积约600平方米，并通过了CNAS实验室认证资质。
（五）幸福企业“家文化”的优势
公司一直以中华优秀传统文化作为根基打造幸福企业。公司通过幸福企业典范建设、“家文化”创建，
由此承担社会责任的创新式发展思路，为企业和社会带来了中国式管理的探索。公司在创新发展的同时，兼
顾协调、开放和共享发展的理念和原则，由此构建了企业与政府、股东、员工、客户、社区、幸福乡村等利
益相关方和谐共荣、平等高效的沟通机制，实现了各方利益均衡。
苏州固锝一直以“企业的价值在于员工的幸福和客户的感动”作为企业价值观，并用中国传统的“家”
文化构建幸福企业典范的尝试，探索出八大模块体系在企业中的应用。在探索幸福企业“家文化”十余年的
实践中，公司将中华优秀传统文化的时代价值与企业经营完美融合，诠释了把企业的每个人都当成“自己的
孩子”，每件产品、机器、物品等当成自己的孩子，找回生命的价值和意义，实现企业治理的跨越，让员工
的生命品质得到提升。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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