经营分析☆ ◇002080 中材科技 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
风电叶片业务、玻璃纤维业务、锂电池隔膜业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
特种纤维复合材料(行业) 258.89亿 100.00 63.81亿 100.00 24.65
───────────────────────────────────────────────
风电叶片(产品) 94.74亿 36.59 17.33亿 27.15 18.29
玻璃纤维及制品(产品) 83.77亿 32.36 18.95亿 29.69 22.62
锂电池隔膜(产品) 24.37亿 9.41 9.39亿 14.71 38.51
工程复合材料(产品) 19.67亿 7.60 --- --- ---
其他(产品) 17.66亿 6.82 5.48亿 8.58 31.01
高压气瓶(产品) 13.65亿 5.27 2.53亿 3.97 18.55
技术与装备(产品) 13.63亿 5.27 1.16亿 1.82 8.50
先进复合材料(产品) 11.28亿 4.36 3.61亿 5.65 31.97
特种纤维及制品(产品) 8.45亿 3.27 2.29亿 3.59 27.11
抵消(产品) -28.33亿 -10.94 0.00 0.00 0.00
───────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 115.01亿 44.42 40.42亿 63.34 35.14
华北区(地区) 40.31亿 15.57 10.22亿 16.02 25.35
国外(地区) 38.89亿 15.02 4.99亿 7.82 12.83
西北区(地区) 31.07亿 12.00 4.93亿 7.72 15.85
华中区(地区) 15.03亿 5.81 --- --- ---
华南区(地区) 8.66亿 3.35 --- --- ---
西南区(地区) 6.74亿 2.60 --- --- ---
东北区(地区) 3.17亿 1.23 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
风电叶片(业务) 94.74亿 36.59 17.33亿 27.15 18.29
玻璃纤维及制品(业务) 73.89亿 28.54 18.08亿 28.34 24.47
锂电池隔膜(业务) 24.37亿 9.41 9.39亿 14.71 38.51
高压气瓶(业务) 13.65亿 5.27 2.53亿 3.97 18.55
技术与装备(业务) 13.32亿 5.15 1.16亿 1.82 8.70
工程复合材料(业务) 11.37亿 4.39 3.95亿 6.19 34.74
先进复合材料(业务) 11.28亿 4.36 3.61亿 5.65 31.97
特种纤维及制品(业务) 8.45亿 3.27 2.29亿 3.59 27.11
其他(业务) 7.81亿 3.02 5.48亿 8.58 70.11
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 255.63亿 98.74 63.32亿 99.23 24.77
经销(销售模式) 2.95亿 1.14 --- --- ---
其他(销售模式) 3175.18万 0.12 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
特种纤维复合材料(行业) 123.79亿 100.00 31.38亿 100.00 25.35
───────────────────────────────────────────────
风电叶片(产品) 42.98亿 34.72 7.39亿 23.54 17.19
玻璃纤维及制品(产品) 41.25亿 33.32 10.34亿 32.94 25.06
工程复合材料(产品) 10.78亿 8.70 --- --- ---
锂电池隔膜(产品) 10.08亿 8.14 --- --- ---
高压气瓶(产品) 7.90亿 6.38 --- --- ---
技术与装备(产品) 6.87亿 5.55 5689.14万 1.81 8.29
先进复合材料(产品) 6.75亿 5.45 --- --- ---
其他(产品) 5.93亿 4.79 2.44亿 7.77 41.13
特种纤维及制品(产品) 3.83亿 3.09 --- --- ---
抵消(产品) -12.55亿 -10.14 0.00 0.00 0.00
───────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 52.40亿 42.33 13.55亿 43.17 25.85
华北区(地区) 26.03亿 21.03 6.51亿 20.74 24.99
西北区(地区) 15.55亿 12.56 3.11亿 9.91 19.99
国外(地区) 11.96亿 9.66 --- --- ---
华中区(地区) 5.93亿 4.79 --- --- ---
西南区(地区) 5.34亿 4.31 --- --- ---
华南区(地区) 4.59亿 3.71 --- --- ---
东北区(地区) 2.00亿 1.61 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
特种纤维复合材料(行业) 221.09亿 100.00 56.46亿 100.00 25.54
───────────────────────────────────────────────
玻璃纤维及制品(产品) 91.35亿 41.32 29.61亿 52.45 32.42
风电叶片(产品) 65.03亿 29.41 6.39亿 11.32 9.83
其他(产品) 20.84亿 9.43 5.26亿 9.31 25.22
锂电池隔膜(产品) 18.67亿 8.44 7.50亿 13.28 40.15
先进复合材料(产品) 12.91亿 5.84 --- --- ---
技术与装备(产品) 11.42亿 5.17 8468.12万 1.50 7.42
高压气瓶(产品) 10.73亿 4.85 --- --- ---
玻璃微纤维纸(产品) 4.20亿 1.90 --- --- ---
高温过滤材料(产品) 3.49亿 1.58 --- --- ---
抵消(产品) -17.55亿 -7.94 0.00 0.00 0.00
───────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 83.90亿 37.95 24.95亿 44.19 29.74
华北区(地区) 39.12亿 17.70 11.71亿 20.74 29.93
国外(地区) 29.73亿 13.45 7.41亿 13.12 24.91
西北区(地区) 26.53亿 12.00 2.65亿 4.70 10.00
华南区(地区) 13.24亿 5.99 --- --- ---
华中区(地区) 10.37亿 4.69 --- --- ---
西南区(地区) 10.04亿 4.54 --- --- ---
东北区(地区) 8.15亿 3.69 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 215.89亿 97.65 55.21亿 97.78 25.57
经销(销售模式) 4.98亿 2.25 --- --- ---
其他(销售模式) 2175.24万 0.10 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
特种纤维复合材料(行业) 99.20亿 100.00 28.27亿 100.00 28.50
───────────────────────────────────────────────
玻璃纤维及制品(产品) 44.61亿 44.97 16.90亿 59.79 37.89
风电叶片(产品) 24.35亿 24.55 1.81亿 6.42 7.45
其他(产品) 10.28亿 10.36 2.87亿 10.17 27.96
锂电池隔膜(产品) 7.18亿 7.24 --- --- ---
先进复合材料(产品) 7.04亿 7.09 --- --- ---
高压气瓶(产品) 4.84亿 4.88 --- --- ---
技术与装备(产品) 4.64亿 4.67 3806.19万 1.35 8.21
玻璃微纤维纸(产品) 2.07亿 2.09 --- --- ---
高温过滤材料(产品) 1.81亿 1.82 --- --- ---
抵消(产品) -7.62亿 -7.68 0.00 0.00 0.00
───────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 31.52亿 31.78 10.54亿 37.28 33.43
西北区(地区) 21.46亿 21.63 4.69亿 16.60 21.87
国外(地区) 16.43亿 16.57 5.40亿 19.12 32.88
华北区(地区) 13.87亿 13.98 3.99亿 14.12 28.77
华中区(地区) 4.96亿 5.00 --- --- ---
西南区(地区) 4.47亿 4.51 --- --- ---
华南区(地区) 4.32亿 4.36 --- --- ---
东北区(地区) 2.16亿 2.18 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售85.61亿元，占营业收入的33.07%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 340737.01│ 13.16│
│客户二 │ 250162.19│ 9.66│
│客户三 │ 95885.92│ 3.70│
│客户四 │ 86438.91│ 3.34│
│客户五 │ 82828.94│ 3.20│
│合计 │ 856052.97│ 33.07│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购43.22亿元，占总采购额的13.66%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 148764.00│ 4.70│
│供应商二 │ 98923.55│ 3.13│
│供应商三 │ 85146.43│ 2.69│
│供应商四 │ 64699.01│ 2.05│
│供应商五 │ 34669.04│ 1.10│
│合计 │ 432202.02│ 13.66│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司围绕新能源、新材料、节能减排等战略性新兴产业方向，聚焦特种纤维、复合材料、新
能源材料三大赛道、以“做强叶片、做优玻纤、做大锂膜”的产业发展思路，集中优势资源大力发展风电叶
片、玻璃纤维及制品、锂电池隔膜三大主导产业，同时从事高压复合气瓶、膜材料及其他复合材料制品的研
发、制造及销售。
2023年，公司实现营业收入258.9亿元，同比增长0.29%；实现归属于上市公司股东的净利润22.2亿元，
同比下降37.77%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润19.6亿元，同比下降10.73%。
报告期内，公司新增能源管理体系认证企业4家、清洁生产认证企业4家、省级绿色工厂企业1家、光伏
建设项目5个；7家企业升级建设为国家级绿色工厂。报告期内，公司节能减排投入约1.6亿元，万元产值综
合能耗同比下降4%，碳排放同比下降5%，被中国建筑材料联合会评为“建材行业碳达峰支撑单位”。
（一）玻璃纤维
玻璃纤维是一种性能优异的新型无机非金属材料，具有轻质、高强度、耐高温、耐腐蚀等特性，其优异
的产品性能及可设计性决定其下游应用广泛，是复合材料的最佳增强材料，广泛应用于交通运输、电子电器
、新能源、建材、环保、管道/储罐等领域，在国民经济中发挥着不可替代的作用。玻璃纤维对传统材料具
有替代性，一方面，技术、管理水平的提升以及规模化生产使得玻璃纤维成本中枢下降，替代性价比提升；
另一方面，技术进步带来创新产品的出现，不断提升玻璃纤维的性能，拓展其应用场景，使得行业需求兼具
总量增长和结构优化的双重特性，长期以来保持增长之势。
2020-2022年期间，玻璃纤维行业处于高景气阶段，粗纱、细纱、电子布等产品量价均达到历史新高，
叠加部分玻璃纤维企业进行铑粉处置，行业利润率较高，引发新一轮玻璃纤维产能扩投高潮，国内玻璃纤维
产能三年增加约160万吨。自2022年下半年开始，受行业新增产能释放影响，玻璃纤维产品价格开始下滑，
企业库存压力增大。2023年，国内经济复苏缓慢，玻璃纤维下游市场需求恢复以及下游开工率明显不及预期
；同时，行业产能仍在增加，供需面临失衡，库存增加，产销面临压力，价格下滑，行情跌入历史低谷。据
中国玻璃纤维工业协会数据显示，2022年国内玻纤纱产量687万吨，2023年达到723万吨，同比增长5.2%。20
23年规模以上玻璃纤维及制品制造企业主营业务收入同比降低9.6%，利润总额同比下降51.4%。
从行业发展趋势看，短期来看，行业内不断有池窑产线进入休产、冷修，在产产能规模的增速有望下降
，缓解供需失衡及库存积压问题；长期来看，虽受宏观经济周期、短期供需波动影响，但玻璃纤维下游应用
领域不断拓展，需求规模扩大。2023年，工业和信息化部联合相关部门发布2023-2024年稳增长方案，其中
涵盖汽车、电力装备、电子信息制造业、机械、建材、石化、化工等十个工业重点行业；同时，国家对新能
源产业和新能源装备制造业（特别是新能源汽车、光伏、风电、新型储能、锂电等产业）加大支持力度，有
利于释放玻璃纤维行业的有效需求。技术进步使得产品品种增加、产品性能优化，推动着玻璃纤维行业在波
动中开拓更广阔的市场。需求规模的扩大伴随着下游市场不断细分，供需情况分化，产品的不断创新使差异
化日趋明显，进入门槛低的市场将面临严重产能过剩，传统玻璃纤维产品优势逐渐下降。新兴市场（如光伏
、新能源汽车、大功率风机、新型建材、人工智能等）等新产品将带来新的利润增长点。玻璃纤维行业的发
展趋势将是高端化、智能化，其中高端化决定市场空间、智能化打开降本空间，具备行业领先技术、优势产
品结构、优异品质和服务的综合性玻璃纤维企业将会更胜一筹。
从竞争格局来看，全球玻璃纤维市场已形成寡头垄断格局，行业市场集中度高，形成强者恒强的格局。
玻璃纤维产品位于产业链上游，具有一定的定价权；同时，行业存在较高的技术、资金和政策壁垒。目前，
全球市场前六大玻璃纤维企业合计产能超过70%，国内市场前三大玻璃纤维企业合计产能超过60%。中小玻璃
纤维产能增加主要集中在传统、通用型产品；头部企业则利用各自规模、成本或研发优势，在不同细分领域
形成了差异化定位格局。
泰山玻纤作为全球领先的玻璃纤维制造企业，围绕“产业高端化、产品多样化、市场国际化”发展战略
，技术研发和产品结构优势明显，新产品技术储备充足，玻璃纤维产业链延伸的战略定位清晰，是国内最具
竞争力的综合性玻璃纤维企业之一。
（二）风电叶片
2022年，风电招标规模创历史新高，2023年风电行业迎来需求恢复。根据国家能源局发布的全国电力工
业统计数据，国内电力生产保持增长，其中风力发电量同比增长21%；全国电源工程投资同比增长，同比增
长30%。风电招标价格处于低位，但风电制造产业链上游原材料价格有所回落，行业内企业的盈利能力有所
增强。
长期来看，全球可再生能源发展势头强劲，可再生电力占比逐年增长。GWEC预测至2030年，全球风电市
场每年新增装机量将持续增长。随着全球对可持续发展和可再生能源的重视，对清洁能源的需求不断增加，
各项环境监管政策落地及项目进度加快，风电叶片行业未来具备长期成长空间。风电叶片的设计和制造技术
不断改进，提高了风力发电的效率和可靠性；风电叶片的长度不断增加，提高了风能捕捉效率并降低发电成
本。风电叶片向大型化、大功率化、轻量化转变，产业发展将以模块化高效制造为基础，实现自动化和机械
化制造技术的广泛应用；同时以精细化设计为趋势，实现低载荷、高发电量、环境友好、轻量化要求，行业
竞争壁垒提升。设计、制造技术及供应链壁垒的提升，将不断推动行业竞争格局的优化，具备技术、规模和
服务等综合竞争能力的企业将更具优势。同时，国内风电企业先进的技术及低成本优势有助于加强与国际整
机厂商的合作关系，“走出去”带来更广阔的市场空间。
中材叶片作为行业龙头，在技术、成本等方面具有核心竞争优势。通过新产品开发及优越的降本能力占
据国内高端市场，打造平价产品；通过建设新产能以及定制化开发拓展海外市场，进一步提升市场份额和品
牌形象。2023年，中材叶片通过增发股份及支付现金收购中复连众100%股权，进一步稳固市场龙头地位，提
高市场竞争力。
（三）锂电池隔膜
锂离子电池隔膜是锂电池的核心材料之一，广泛应用于新能源汽车、消费类电子产品、储能等领域。随
着新能源汽车及储能电池的快速发展，锂电池隔膜的市场需求大幅度提升。
新能源汽车是锂电池最大消费终端。在“双碳”目标的推动下，全球共识倾向于减少碳排放，全球多个
国家通过政策引导和财政补贴等措施，积极促进新能源汽车产业的发展。一线车企亦不断增加投资，加速向
电动化转型。得益于政策支持和市场需求的双重驱动，新能源汽车产业持续高速增长。EVTank数据显示，20
23年全球新能源汽车销售1,465.3万辆，同比增长35.4%。通过政策引导、财政补贴、充电基础设施建设、宣
传推广等措施，中国新能源汽车市场得到了快速发展，国内汽车产业加速转型升级，对全球新能源汽车产业
的发展也起到了示范和推动作用。中汽协数据显示，2023年国内汽车产销分别为3,026.1万辆和3,009.4万辆
，其中新能源汽车产销分别为958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%、37.9%，渗透率达到31.6%，较2
022年提高5.9%，国内新能源汽车已占据全球近70%的市场份额。EVTank预测，2024年全球新能源汽车销量将
达到1,830万辆，2030年全球新能源汽车销量将达到4,700万辆。GGII预测，2024年我国新能源汽车销量仍将
持续增长，电动化渗透率有望超过37%。
储能领域是锂离子电池大规模应用的另一个方向，应用场景包括储能电站、风场调频、太阳能发电存储
、通信基站等。全球储能锂电池市场在2023年实现了显著增长，中国企业的出货量占比达到历史新高。根据
GGII最新数据，2023年全球储能锂电池出货量为225GWh，同比增长50%，其中中国储能锂电池出货量为206GW
h，同比增长58%，占全球总出货量的91.6%。在全球经济体实现碳中和目标下，随着通信电源保障和电网稳
定性需求的提高，结合政策扶持、技术进步等多重因素，储能电池行业有望实现爆发式增长。中国企业在技
术创新、产业链协同、成本优势以及下游市场开拓等方面的强大实力，未来其在全球储能锂电池市场的地位
仍将举足轻重。
从锂电池隔膜产业的下游看，根据GGII数据，2023年，中国锂电池出货量886GWh，同比增长35%。2024
年中国锂电池出货量将超过1,100GWh，正式进入TWh时代，其中，动力电池出货量将超过820GWh，同比增长2
0%；储能电池出货量将超过200GWh，同比增长25%。EVTank预计全球锂电池出货量在2025年和2030年将分别
达到1,926.0GWh和5,004.3GWh，到2030年全球动力电池出货量将达到3,368.8GWh，相比2023年仍然有3倍的
增长空间。市场增量空间广阔，电池企业纷纷入局，加速产能扩张，头部企业推动价格战，加剧市场竞争，
市场集中度进一步提升，尾部企业淘汰加速。SNEresearch分析数据显示，2023年全球动力电池市占率前十
大厂商有六家为中企，六家中企全球市占率之和为63.5%，较2022年增长将近4个百分点。
新能源汽车市场和储能市场的快速发展，为锂电池隔膜行业提供了广阔的市场空间。EVTank《中国锂离
子电池隔膜行业发展白皮书（2024年）》数据显示，2023年，全球锂离子电池隔膜出货量突破210亿平米，
中国锂离子电池隔膜出货量176.9亿平米，同比增长32.8%，其中湿法隔膜出货量129.4亿平米，干法隔膜出
货量47.5亿平米。GGII预计2024年中国锂电池行业的四大主要材料的出货量都将实现超过20%的同比增长，
其中锂电池隔膜的出货量将超过220亿平方米。规模化生产、技术进步、工艺优化提高了锂电池隔膜的性能
和生产效率，生产成本不断下降。
从竞争格局看，在竞争不断加剧环境下，隔膜行业壁垒高、盈利难的特性以及主流隔膜企业快速扩张战
略推动，产业集中度不断提升，已经形成三足鼎立的竞争格局，行业数据显示，中国隔膜行业CR10在2023年
超过90%。从全球来看，海外隔膜企业的产能增量有限，国内隔膜企业不断提速产能扩张，同时在成本、客
户覆盖、产品多样性方面具备突出优势，在保障国内需求的基础上，保持强劲出口，加快全球化供应的步伐
。2023年，随着锂电池隔膜企业大规模产能集中释放，阶段性产能过剩成为行业面临的主要挑战，成本竞争
与价格竞争进一步加剧。叠加下游新能源汽车及锂电池产业价格战影响，锂电池隔膜价格持续下降。面对激
烈的竞争环境，打造优质的客户结构及产品结构、持续的降本增效是保持核心竞争力的关键。“低成本、高
能量密度、长寿命、高安全”是未来锂电池行业技术发展趋势，涂覆配方及工艺将是打造差异化和定制化隔
膜产品的核心要素。近年来锂膜产业作为公司“十四五”期间大力发展的主导产业，中材锂膜将进一步加快
推进产能建设，形成5个10亿平米级产能生产基地，并开展海外投资工作，同时不断持续提升科技创新水平
、产线装备能力和产业制造能力，开发全球领先的锂电池客户，提高综合竞争能力，成为具有世界一流技术
和产品的锂电池隔膜研发及制造企业。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）玻璃纤维
1、主要业务概述
公司之全资子公司泰山玻纤专业从事玻璃纤维及其制品的研发、制造及销售。玻璃纤维年产能超130万
吨，主导产品包括系列无捻粗纱、热塑性纤维、短切毡、方格布、风机叶片用高模量纱及多轴向经编织物、
电子级细纱及电子布、耐碱纤维和玻纤无纺布等8大类2,000多种规格，广泛应用于建筑与基础设施、汽车与
交通、新能源、化工环保、电子电气、船舶与海洋等国民经济各个领域，出口美国、欧盟、日韩、中东、东
盟、南美等70多个国家和地区。在玻璃纤维配方、大型玻纤池窑设计、窑炉纯氧燃烧技术等方面拥有核心自
主知识产权,居世界领先水平。拥有高模玻纤及织物、低介电超细纱及超薄布、扁平玻纤、耐碱玻纤等特种
纤维关键制备及产业化生产技术。
2、经营模式
（1）采购模式玻璃纤维主要原材料为叶蜡石、高岭土、石英砂、石灰石、硼钙石等，主要燃料为天然
气。公司实行统一采购、统一定价、统一调剂的采购模式，并通过与资源型原材料供应商签订战略合作协议
或参股合作的形式锁定上游资源，通过技术支持、技术服务等形式提高原料质量，构建了稳定的原材料战略
保障体系，满足生产所需。
（2）销售模式公司主要采用直销和代理两种销售方式，国内市场的产品约90%采用直销的方式，约10%
采用经销商代理的方式。销往海外的产品中约70%采用直销的方式，约30%采用代理的方式。公司在北美、南
非、欧洲等地设有销售公司或办事处，加强对海外市场的客户开发和直销力度。
3、经营情况讨论与分析
报告期内，面对经济复苏不及预期，行业价格下滑，库存增加的严峻形势，泰山玻纤深掘国内市场，加
大高附加值、高毛利率特色产品销售比重，坚持外销市场最大化，践行“价本利”理念，坚持科技创新及高
质量发展。全年共产出玻璃纤维及制品136.0万吨，销售135.7万吨，产销量创历史新高。面对低迷的行业形
势，销量实现同比增长16.79%，产销率达99.8%。受价格下降影响，全年实现销售收入83.8亿元，同比下降8
.30%，归母净利润10亿元，同比下降63.93%。
生产方面，全年共产出玻璃纤维及制品136.0万吨，同比增长9.67%。报告期内，泰山玻纤在生产系统开
展精细化管理提升。以考核为导向，强化关键指标管控，有效开展“原料精细管理、窑炉操作优化、生产预
警机制细化、漏板状态改善”等工作，通过多维度指标对标，更加有效地管控生产细节。产线生产稳定、作
业效率持续提升，制品收得率、劳动效率同比上升。加强产销计划协同，及时调整产品结构，确保风电高模
、热塑玻纤等优势产品产能最大化，其他产品备货合理化，产品结构与市场需求的契合度有效提升。太原新
基地“灯塔工厂”年内开工建设，将全面打造数智工厂，通过智能制造持续巩固发展优势。
销售方面，为有效应对中低端市场恶性竞争的局面，泰山玻纤持续优化销售产品结构，提升风电、热塑
等高端产品的占比，风电产品销量同比增长37%，热塑产品销量同比增长23%；坚持外销市场最大化，出口销
量同比增长8.4%，一定程度上对冲了价格下行带来的业绩压力。
报告期内，泰山玻纤持续推动技术进步与产品研发。一代低介电超薄电子布已形成特色核心技术，实现
批量稳定生产，产品进入全球主流客户，成为全球前三大供应商；二代低介电超细纱及超薄电子布通过全球
知名信息与通信基础设施和智能终端提供商多轮测试验证，实现小规模产销。对风电高模产品进行优化改进
、推出新产品，以其相较于碳纤维的性价比优势，实现销量高增。SMC纱产品实现升级换代，不断拓展细分
领域；聚氨酯光伏边框型材进入小批量试生产阶段。持续提升玻纤专用设备自主改造、自主设计、自主建造
能力，完成3条超薄短切毡线自主建造及2条湿法毡线技术升级，产品质量及产线运行水平超过进口线，有效
降低生产成本，提高生产效率。
（二）风电叶片
1、主要业务概述
公司控股子公司中材叶片是专业的风电叶片设计、研发、制造和服务提供商，其产品下游客户为风电机
组整机商，终端用户为风电场开发商。中材叶片以技术创新为先导，拥有完全独立自主设计研发能力，为客
户提供定制化的风电叶片设计和技术服务，目前拥有31-123米叶片成功研发及产业化经验，形成全系列超过
150款产品型号，覆盖陆上和海上各种不同风况1.0MW-16MW+机组平台，适用于高低温、高海拔、低风速、沿
海、海上等不同运行环境。作为国内风电叶片行业领军企业，规模化、专业化水平在国内位居行业前列，拥
有江苏阜宁、江西萍乡、江苏连云港等13个国内生产基地及1个位于巴西的国外生产基地，产品覆盖中国、
澳大利亚、巴基斯坦、智利、巴西等41个国家。
2、经营模式
（1）采购模式
风电叶片主要原材料为玻璃纤维和树脂等。公司面对后平价时代风电行业新形势，重点打造内外部协同
机制，促进实现产销一体化，生产资源配置效益最大化。公司对生产经营所需的主要原材料采取招标采购方
式，实现综合评标，确保所选供应商在价格、品质、服务等方面综合实力最优；搭建统一的信息化采购平台
，拓源供应商，进一步提高原材料采购的议价能力，促进公司物资采购工作的协调、统一；推行“寄售”采
购模式，对主要原材料实行“零库存”管理。
（2）销售模式
风电叶片下游客户为风电机组整机商，市场集中度相对较高。公司在销售工作方面重点维护大客户，同
时大力开拓新市场及国际客户，公司深度挖掘战略客户需求，持续优化客户管理机制、提升客户服务水平。
3、经营情况讨论与分析
报告期内，风电行业迎来恢复性复苏。得益于2022年下半年的前瞻性产能布局，中材叶片全面研判市场
、提前布局新品，产品适销对路，匹配叶片大型化趋势，持续强化核心竞争优势，优化客户结构和产品结构
，持续进行降本增效。全年销售风电叶片21.6GW，同比增长4.96%；单套功率达5.6MW/套，同比增长23%。实
现风电叶片产品销售收入94.7亿元，毛利率18.3%，同比提升9.67个百分点（去年同期数据均包括中复连众
）。
2023年，中材叶片完成对中复连众100%股权的收购，中复连众成为中材叶片全资子公司，并全面开展内
部融合。通过组织、管理以及文化等方面全方位融合，毛利率、净资产收益率等多项指标与整合前同口径相
比得到提升，形成了协同高效的专业化发展平台，提高全球第一的影响力和竞争力。
生产经营方面，专项推进标准化工厂建设，打造精益价值流标杆产线，以卓越运营指标体系为基础开展
数据治理，实现80%指标可视化分析，数字化运营能力进一步提升。开发引进机械化、自动化装备，集成数
字化系统，在人效管理、5S管理、工时效率管理、装备管理和装备研发方面采用数字化手段，提升工厂运营
管理效率。通过制造精益化管理方式全面降本增效，单位公斤叶片成本费用持续降低。
产能布局方面，陕西榆林、新疆伊吾及广东阳江等3个国内生产基地年内建成投产。阳江基地与东营、
连云港项目协同实现“十
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