经营分析☆ ◇002084 海鸥住工 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
装配式整装厨卫空间内高档卫生洁具、陶瓷、浴缸、淋浴房、浴室柜、整体橱柜、瓷砖等全品类部品部件
的研发、制造和服务；智能门户、安防工程
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 26.21亿 100.00 3.49亿 100.00 13.30
─────────────────────────────────────────────────
五金龙头类产品(产品) 14.96亿 57.10 1.88亿 53.96 12.57
瓷砖(产品) 6.79亿 25.91 1.13亿 32.52 16.70
智能家居类产品(产品) 1.80亿 6.88 4926.58万 14.13 27.32
浴缸陶瓷类产品(产品) 9524.91万 3.63 -366.80万 -1.05 -3.85
其他(产品) 8235.38万 3.14 1518.82万 4.36 18.44
整装卫浴(产品) 4684.18万 1.79 -1475.40万 -4.23 -31.50
定制橱柜(产品) 4065.83万 1.55 108.04万 0.31 2.66
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 16.58亿 63.26 2.04亿 58.44 12.29
国内(地区) 9.63亿 36.74 1.45亿 41.56 15.05
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 22.08亿 84.27 2.77亿 79.53 12.55
分销(销售模式) 4.12亿 15.73 7135.47万 20.47 17.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 13.67亿 100.00 1.76亿 100.00 12.89
─────────────────────────────────────────────────
五金龙头类产品(产品) 7.96亿 58.18 9982.85万 56.62 12.55
瓷砖(产品) 3.15亿 23.06 4836.84万 27.43 15.34
智能家居类产品(产品) 1.09亿 7.98 3023.45万 17.15 27.69
浴缸陶瓷类产品(产品) 5115.99万 3.74 -319.77万 -1.81 -6.25
其他(产品) 4406.38万 3.22 541.25万 3.07 12.28
整装卫浴(产品) 2824.02万 2.07 -658.59万 -3.74 -23.32
定制橱柜(产品) 2391.71万 1.75 225.37万 1.28 9.42
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 8.76亿 64.10 1.15亿 64.97 13.07
国内(地区) 4.91亿 35.90 6176.59万 35.03 12.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 28.54亿 100.00 4.01亿 100.00 14.06
─────────────────────────────────────────────────
五金龙头类产品(产品) 16.12亿 56.50 2.18亿 54.25 13.50
瓷砖(产品) 6.80亿 23.81 1.11亿 27.60 16.29
智能家居类产品(产品) 2.43亿 8.53 6278.51万 15.65 25.80
浴缸陶瓷类产品(产品) 1.32亿 4.64 1018.38万 2.54 7.70
其他(产品) 9630.54万 3.37 2133.66万 5.32 22.16
定制橱柜(产品) 6647.36万 2.33 -651.61万 -1.62 -9.80
整装卫浴(产品) 2362.45万 0.83 -1494.17万 -3.72 -63.25
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 17.63亿 61.79 2.39亿 59.69 13.58
国内(地区) 10.91亿 38.21 1.62亿 40.31 14.83
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 24.36亿 85.34 3.12亿 77.79 12.81
分销(销售模式) 4.18亿 14.66 8910.68万 22.21 21.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 14.29亿 100.00 2.36亿 100.00 16.51
─────────────────────────────────────────────────
五金龙头类产品(产品) 8.32亿 58.21 1.31亿 55.73 15.80
瓷砖(产品) 3.22亿 22.54 5694.54万 24.14 17.68
智能家居类产品(产品) 1.25亿 8.75 3351.59万 14.21 26.82
浴缸陶瓷类产品(产品) 6639.10万 4.65 650.97万 2.76 9.81
其他(产品) 4186.29万 2.93 919.07万 3.90 21.95
定制橱柜(产品) 2717.17万 1.90 263.09万 1.12 9.68
整装卫浴(产品) 1468.92万 1.03 -434.61万 -1.84 -29.59
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 8.96亿 62.71 1.32亿 56.06 14.76
国内(地区) 5.33亿 37.29 1.04亿 43.94 19.45
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售8.94亿元，占营业收入的34.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 33572.44│ 12.81│
│第二名 │ 22699.76│ 8.66│
│第三名 │ 16625.25│ 6.34│
│第四名 │ 8481.32│ 3.24│
│第五名 │ 8048.85│ 3.07│
│合计 │ 89427.61│ 34.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.39亿元，占总采购额的22.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 15067.41│ 10.00│
│第二名 │ 7025.42│ 4.66│
│第三名 │ 4108.62│ 2.73│
│第四名 │ 3957.95│ 2.63│
│第五名 │ 3739.42│ 2.48│
│合计 │ 33898.82│ 22.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务概述
在国家装配式建筑产业政策下，公司致力于内装工业化以装配式整装厨卫为核心的全产业链布局，以实
现公司“致力于成为内装工业化最佳的部品部件及服务的提供商，共建美好家园”的美好愿景。报告期内，
公司主要从事装配式整装厨卫空间内高档卫生洁具、陶瓷、浴缸、淋浴房、浴室柜、整体橱柜、瓷砖等全品
类部品部件的研发、制造和服务，在智能家居领域主要从事智能门户、安防工程的持续布局。
（二）主要业务经营发展情况
2025年度，公司以『创新驱动发展』为经营指导方针，全力推动战略目标的落地实施。报告期内，公司
实现营业收入262,058.91万元，比去年同期285,395.75万元下降8.18%；实现归属于上市公司股东的净利润-
11,809.83万元，比去年同期-12,381.20万元减亏4.61%（以上数据经审计）。
1、以转型驱动寻求外销突破，聚能赋能提效运营，持续释放双循环动能
公司主营业务以出口欧美为主，聚焦在卫浴及厨房产品整组龙头及部品部件的制造服务与销售。报告期
内，外销业务面临复杂多变的外部环境与结构性市场调整的双重考验。全球经济增速放缓，市场呈现显著分
化。欧美传统市场需求疲软，而以东南亚、中东为代表的新兴市场凭借领先增速，成为拉动国内产业出口增
长的核心动力。国际贸易政策剧烈波动，美国实施的对等关税政策直接推高在美终端售价，导致企业订单量
下滑；部分新兴市场贸易壁垒升级引发订单波动；欧盟通过强化环保法规要求，抬高准入门槛，增加国内企
业的合规成本。面对多重压力，国内企业主动求变，加速布局东南亚、中东等新兴市场，通过市场多元化策
略拓展增长空间，推进产地多元化布局以规避国际贸易政策变动带来的潜在风险。面对挑战，关键在于以技
术创新为核心驱动力，以市场多元化为支撑，深度参与全球产业链重构，在动态调整的市场格局中寻求生存
和发展。
为主动顺应全球市场格局演变及逆全球化趋势，公司构建以外销与内需市场并重的双循环发展策略，在
国际市场端，深化与核心海外客户的合作纵深，同时大力开发渠道商、通路商等多元化市场主体，通过拓展
销售网络与下沉区域市场，构建海外多层次渠道矩阵；聚焦“一带一路”国际市场布局，形成区域市场的突
破；在国内市场端，强化内销战略客户的合作，通过提升服务响应效率与定制化能力扩大内销份额，同时聚
力高品质装配式内装工业化空间内部品部件服务的研发与落地，构建差异化竞争壁垒。公司在内需市场采取
CHINA-ASEAN布局，将中国+东盟十国以共同市场+共同供应链持续发展。越南工厂作为公司“一带一路”、
东盟十国市场的重要布局，持续构建全品类、全制程制造服务能力，不断夯实整体品质体系，大力发展整组
产销；推动外购及自制零件的模组化率，快速提升整组产出规模。通过自动化、数字化、信息化构建统一标
准，以精益化思维构建品质系统，严格落实精益化管理，实现越南制造的优势；通过标准产线建立，开发自
动化设备，推动自动化产线落地；落实越南制造中心的验厂、转产、构建品质体系、实验试验能力以及供应
链开发等项目计划；努力培养干部及重点瓶颈产业工人当地化，逐步降低人力成本。目前越南巴顿工厂已通
过SA8000企业社会责任管理体系认证、ISO17025实验室管理体系认证；加速构建模具设计制作能力，逐步完
善为功能齐全的生产制造基地。公司在RCEP区域越南投资建设生产基地，构建中国工厂服务国内市场与欧洲
市场、越南工厂服务美国市场及后续RCEP成员国市场的全球化产能格局，依托国家“一带一路”深入推进，
公司一地设计、多地制造的长期发展战略得以快速落地实施，以期助力主业长期稳健发展。
水龙头事业持续推动数字化和信息化的运营战略深度落地，以智能化、信息化、自动化技术及人工智能
应用为核心驱动力。在组织管理层面，一方面不断优化组织架构，组建面向大客户的CBU专项职能团队，借
助人工智能工具对客户画像分析精准把握需求，提升客户响应速度，为客户提供更专业、个性化的高品质服
务，从而在竞争中构筑优势；另一方面调整运营中心组织模式，推行扁平化管理，依托信息化管理平台实现
国内外多制造基地的数据实时共享与协同，确保在统一标准下实现运营效率的提升。同时，积极推进产线整
并与工厂资源优化，通过智能化系统整合冗余产线、统筹调配设备与人力等资源，动态优化生产排班，进一
步提升能效和人效，实现资源利用的最大化。在自动化建设方面，持续推进自动化工厂建设工作，依托信息
化蓝图整合MES系统、WMS与智能立体仓库，导入整组模块自动化体系，通过协作机器人柔性自动化组装线、
自动包装线与精益工作台的全线联动，实现组装车间物流自动化运转。人工智能视觉检测技术的应用有效提
升了产品质检精度与效率，自动化设备的运行数据通过信息化系统实时反馈，为生产优化提供数据支撑。在
仓储智能物流环节，内部AGV智能物流设备并结合人工智能路径优化算法，降低人力搬运成本的同时提升物
流周转效率；同时深耕精益生产，借助智能化分析工具识别组装工序中的无效动作浪费与搬运浪费，借助人
因工程科学设计，逐步引入第三代精益工作台，不断内化制造基本功，提质增效，夯实生产制造的核心能力
。持续关注消费者个性化、场景化需求等变化趋势，开展主动、精细的品牌定位与产品研发，加速精益生产
推动，通过利用数字化、信息化、自动化持续赋能，构建更加透明化、可视化、数据化的服务与交付标准，
可为业务持续发力提供坚实保障。报告期内，受国际贸易政策的持续影响，五金龙头类产品实现营业收入14
9,625.27万元，比去年同期161,234.97万元下降7.20%。
2、坚守创新引擎，赋能高价值产品服务，构筑核心竞争优势
创新设计是行业高质量发展的核心引擎，是摆脱同质化价格竞争、应对成本与政策双重压力、匹配消费
升级需求，构建长期核心竞争力的重要路径，也是行业价值重构的核心抓手。国内外市场格局的持续变化，
对行业创新设计有了更高的要求，要求企业在产品设计、材料应用、制造工艺、智能化技术等维度持续突破
，精准响应市场变革与消费升级需求。从智能家居技术的加速迭代，到行业数字化转型的深化推进，再到线
上线下渠道的深度融合，创新驱动的发展脉络已然清晰。与此同时，家居品质消费趋势的变革正重塑生活空
间的定义。消费者对产品的需求从单一功能转向智能化、个性化、健康环保与功能美学的多元融合，需求结
构更趋复杂多样。企业若想在这场变革中占据先机，必须敏锐捕捉并深度响应这些变化，以持续创新与精进
突破行业壁垒。
随着新生代消费群体的成熟，其消费偏好正强力推动市场向个性化、精细化方向升级。未来家居市场将
深度受制于品质、创新、定制化与智能化潮流，企业需不断追求技术与产品创新，打造更高价值的产品，才
能开拓更广阔的发展空间。从设计趋势上来看，功能设计更加关注健康化价值，抗菌自清洁技术在全品类渗
透，无接触交互设计普及，感应龙头、脚感冲水、智能马桶等产品更多配置在公共空间、母婴等场景，健康
监测和适老化的设计，与家庭健康系统联动，结合人体工学设计精准满足特殊群体的使用需求。智能化设计
转向了以用户为中心的无感体验和生态场景，与物联网技术的深度应用，打通全屋智能家居生态，模块化智
能设计按需定制。从设计美学来看，从单品转向了整体空间的协同，注重材料创新突破，逐步探索温感陶瓷
、超薄轻质陶瓷等新材料以及特种不锈钢等耐腐蚀材质，表面处理与颜色也更加多元化，以满足不同家装风
格的需求。设计边界也从单一产品延伸至卫浴空间整体解决方案。同时产品设计更加注重绿色、低碳环保，
通过绿色设计获得绿色建材认证、碳足迹认证等，满足国内政策要求的同时，也可应对欧盟碳关税等国际贸
易壁垒。
在此背景下，公司将技术研发与产品创新视为核心竞争力，积极拥抱智能制造技术，深度探索智能化、
个性化、节能环保、健康安全的产品路径，推动集成化设计、自动化生产与人工智能、大数据的深度融合。
报告期内，公司研发设计团队聚焦健康、安全、环保等核心议题，紧跟全球前沿趋势，将品牌理念与技术创
新深度融合，持续输出突破性的产品设计成果，从卫浴、五金到智能化产品及整体空间解决方案，全方位满
足消费者的个性化与差异化需求，为行业革新与产业升级注入动能。未来，公司将持续优化产品矩阵、迭代
技术方案，以更贴合消费品质升级需求的创新成果，塑造更智能、更理想的厨卫空间生活场景，引领舒适化
、可持续的生活方式革新。报告期内，公司设计团队自主研发设计的多款产品先后获得德国iF、RedDot等国
际工业设计奖项，充分展示了公司较强的研发设计能力与创新能力，相关设计成果将持续转化为订单和竞争
力，助力公司推进产业升级，为未来业务增长注入持续动能。
3、以品牌赋能终端，聚力渠道深耕，整合平台与优化结构谋突破发展
报告期内，冠军磁砖、四维卫浴、大同奈磁砖三大品牌聚力发展，以瓷砖+卫浴一体化平台为核心载体
，持续构建磁砖卫浴事业的全产业链协同，开启整合资源谋求发展。
冠军磁砖作为拥有53年发展历程的行业标杆企业，凭借长期以来对匠心品质的坚守，已稳固行业地位，
成为兼具实力与口碑的品牌代表。公司始终以引领行业发展为目标，在传承传统工艺的基础上积极融合现代
科技，不仅深度参与并见证了中国建陶行业的演进历程，更通过持续的技术创新与标准升级，推动行业向高
质量发展迈进。在产品研发与生产环节，公司构建了全品类、全规格的产品体系，可满足从民用住宅到大型
工程等多场景的应用需求；引入国际先进的CONTINUA+岩板生产线，依托自动化、智能化生产流程，确保产
品在精度与稳定性上的卓越表现；自主研发的Champion-V核心技术平台，整合了材料创新、性能优化、环保
提升等关键成果，使产品在硬度、耐磨性、防污性等核心指标上保持行业领先水平。与此同时，公司积极推
进全球化布局，通过在海外部署智能化生产线，实现了供应链的跨地域协同，凭借统一的品控标准与高效的
产能管理，保障了市场供应的稳定性与充足性，为国内外业务拓展提供了坚实支撑。在市场服务与运营体系
上，公司已形成覆盖全国的高效服务网络，设立6大运营中心，联动500余家终端网点，业务覆盖1000余个城
市，服务项目广泛应用于各类地标建筑及民用场景。为提升客户体验，公司推出六星级服务体系，涵盖从前
期测量设计到后期安装维护的全流程服务，并提供质保承诺，以制度化保障增强客户信任。在营销与渠道建
设中，公司构建了全域全媒体营销矩阵，通过核心商圈广告投放、主流媒体合作及新媒体平台运营等方式，
有效提升品牌曝光度与市场影响力。针对终端合作伙伴，公司实施全渠道扶持策略，包括三大品牌资源共享
、1对1专业团队帮扶以及人工智能工具应用培训等，通过精准赋能提升终端运营效率与盈利能力。冠军磁砖
已形成从产品研发、生产制造到市场服务、渠道运营的全链条竞争优势，在行业竞争中持续保持领先地位，
为公司整体业务的稳健发展提供了有力支撑。
报告期内，冠军磁砖将技术优势延伸至产品创新，全新推出徽派印象4.0系列，运用自主研发的DCMB-TE
C核心技术，在设计美学与制造工艺上实现双重突破，不仅满足了新一代消费者对个性化与品质的双重追求
，更展现了冠军磁砖以数字技术传承东方美学的独特魅力。产品「梦徽州」以简约设计手法，精准触达消费
者内心深处的东方文化情怀，实现了国风元素与现代设计理念的和谐交融，为现代家居空间注入了全新的东
方美学韵味，让居住者在日常起居间便能感受到传统文化的深厚魅力；徽派印象·石境共生、淳木2.0、金
丝绒、POP系列等全新系列新品陆续上市，聚焦产品应用、设计表达与功能体验，为消费者提供多品类融合
的空间一体化解决方案。同时在双碳目标与绿色消费升级驱动下，冠军新材突破传统瓷砖品类边界，聚焦轻
质高强、防火防潮、零甲醛、可循环的复合材料，打造集绿色环保、设计美观与快捷服务于一体的新代功能
基材系统，全新首推石晶墙板/地板、碳晶/泰康墙板品类，标志着品牌从瓷砖制造＆销售商迈向绿色空间一
体化解决方案提供者。此外，冠军磁砖与四维卫浴品牌合力，重塑厨卫阳空间，从厨房洁净智能、卫生间舒
适安全，到阳台以东方美学构筑蓝色健康理想家，推出整体厨卫阳解决方案。
报告期内，公司磁砖卫浴事业为树立品牌影响力，开展了一系列营销活动，斩获多项行业荣誉并获得广
泛认可。品牌荣誉方面，冠军磁砖凭借卓越的产品品质、创新设计及良好口碑，多次获得权威认证与奖项，
其中连续四年荣获中国质量检验协会颁发的全国产品和服务质量诚信承诺企业、全国质量检验稳定合格产品
两项殊荣，获评中国轻工陶瓷行业数字化转型先进企业、年度家居品质信赖品牌、全国质量诚信标杆典型企
业，入选中关村数字建筑绿色发展联盟；其徽派印象系列表现突出，徽派印象-墨潮获2025年度原创设计产
品奖，徽派印象·梦徽州斩获2025法国设计金奖及2025德国红点设计概念大奖，徽派印象4.0系列摘得第2届
建陶行业新质杯瓷砖设计金奖，徽派印象4.0-染迹系列获第13届中国意大利陶瓷大赛创意设计金奖，徽派印
象系列花格产品获缪斯设计奖·银奖，徽派印象产品更成功通过新国标最高等级5A级认证，此外，冠军磁砖
在第21届陶瓷卫浴行业新锐榜中斩获设计师喜爱品牌与国货精品两大奖项，山之园南京CHAMPION岩板展厅入
围第11届地建师设计大奖。展会与产品展示方面，冠军磁砖、四维卫浴联合打造的「预鉴东方」主题展馆亮
相潭洲展，以国风美学与智能科技为核心，展示了四维卫浴超氧杀菌水龙头、智能坐便器等创新产品；通过
参加淄博展、越南家具与建筑展、佛山秋季陶博会等活动，充分展示品牌形象；越南大同奈磁砖Taicera亮
相2025年胡志明市越南国际建筑建材展，集中展示最新瓷砖及卫浴系列产品，为拓展越南及东盟市场搭建重
要桥梁。渠道与终端建设方面，冠军磁砖＆四维卫浴核心经销商峰会在佛山成功召开，明确产品+渠道+服务
三位一体发展路径，通过政策支持为经销商协同发展注入新动能；全新升级的冠军磁砖太原终端形象店，融
合现代极简美学与徽派文化底蕴，打造沉浸式生活场景空间。未来，磁砖卫浴事业将始终秉持“品质为基础
、创新为发展、服务为依归”的品牌理念，不断追求以品质生活筑造美好人居。报告期内，面对复杂多变的
外部环境，磁砖卫浴事业沉着布局，锐意变革，始终以创新为核心驱动，在挑战中积极探寻业务机会；瓷砖
业务实现营业收入67,890.42万元，比去年同期67,953.66万元下降0.09%；浴缸陶瓷类产品实现营业收入9,5
24.91万元，比去年同期13,233.29万元下降28.02%。
受房地产行业持续调整、消费需求及消费者信心波动、供应链与政策环境变化等多重因素叠加影响，报
告期内公司装配式整装及整体橱柜业务经营情况未达预期。上述两大定制品类业务主要面向国内房地产企业
，以地产工程渠道为主，收入受行业周期波动影响显著，项目应收款项回收周期较长，客户信用风险上升，
已连续多年亏损，对公司整体经营业绩形成明显拖累。为优化资产结构、聚焦核心主业、提升整体盈利能力
与经营质量，报告期内公司通过转让全资子公司100%股权及相关债权，完成对装配式整装及整体橱柜业务的
剥离。本次交易股权转让款将用于补充公司流动资金，支持核心业务发展，不会对公司正常生产经营产生不
利影响，亦不存在损害公司及全体股东合法权益的情形。
4、智能家居业务营收承压仍具盈利韧性，需拓宽业务边界，重塑增长动力
公司智能家居板块以控股子公司珠海爱迪生独立运营，依托自有品牌，珠海爱迪生致力于暖通智能控制
、空调智能控制、系统集成及物联网科技产品的深度研发、生产与应用。公司设立专业的研发中心专门负责
产品设计与技术攻坚，已斩获多项发明、实用新型、外观专利及软件著作权等核心科技成果。其研发设计的
多款产品不仅通过美国IAPMO、英国WRAS、英国NSF、欧洲EN215及欧洲A级节能等多项国际权威认证，还顺利
通过中国质量认证中心CQC认证、国家建筑工程质量监督检验中心、建设部供热质量监督检验中心、国家建
筑材料测试中心等多个专业检测机构检测，凭借节能、环保、舒适、安全的显著优势，产品远销美国、英国
、德国、澳大利亚、土耳其等欧美发达国家市场。作为新三板创新层非上市公众公司，珠海爱迪生先后获得
国家高新技术企业、珠海市专精特新中小企业、广东省专精特新中小企业荣誉称号。
珠海爱迪生以创新为核心驱动力，持续加大研发投入，全力拓展智能家居自有部品及服务的市场份额，
不断提升整体经营质量。目前已拥有50余项专利，产品获得多国认证背书。报告期内，珠海爱迪生重点发力
国内外业务拓展，成功斩获多项新项目开发机会，持续为各大智能终端品牌制造商提供多元化产品与定制化
服务，精准满足其产品创新需求，为自身长远发展筑牢根基。运营层面，公司深度推进三精两化经营战略，
通过自动化与信息化赋能实现降本增效，全面提升运营效能。报告期内，智能家居类产品实现营业收入18,0
32.92万元，比去年同期24,333.49万元下降25.89%。
未来，智能家居业务巩固盈利优势，聚焦拓新求变探索增长路径，激活业务发展新动能，驱动长期增长
。
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司业务覆盖装配式整装厨卫为核心的内装工业化各部品部件产业链。公司主业卫浴五金龙
头以外销出口为主，国际贸易环境、外贸政策、汇率、海外航运价格等变化对外销业务有不同程度的影响。
国内产业覆盖瓷砖、卫生陶瓷、定制橱柜、整装卫浴等，与家居消费和房地产市场高度相关，均受房地产相
关装配式装修、家装家居、建筑陶瓷等产业政策和行业市场波动的影响。报告期内，行业全面告别新房驱动
的增量红利时代，进入存量竞争深化、内外市场双驱转型、产业向智能制造高质量升级的全新发展周期，市
场洗牌进程持续加快，具备全球化运营能力、核心研发实力与精细化管理能力的企业竞争优势进一步凸显。
1、存量需求下的结构性变革
报告期内，在行业调整持续低迷与消费升级并行的大背景下，卫浴行业正经历着前所未有的结构性变革
。传统的增量红利消退、外资品牌集体承压、跨界竞争加剧等因素持续影响，推动市场从规模扩张转向深度
整合阶段。行业增长逻辑从增量扩张切换为存量争夺，标志着卫浴产业进入深度调整期。高端品牌市场竞争
加速，外资品牌陷入增长停滞及战略收缩；下沉市场涌现大量中小品牌以价格竞争分流用户，白牌的智能卫
浴产品以极低售价抢占市场份额；小米、华为等凭借生态优势切入卫浴场景，互联产品加速渗透，跨界冲击
形成多维度竞争压力。随着双碳目标的推进下环保政策日益严苛，倒逼产业升级，部分中小企业面临成本压
力，行业整合加速。
行业进入存量竞争阶段，传统品类的增长动力严重不足，高附加值产品成为增长的主要驱动力，行业增
长模式已转变为价值驱动，企业若需持续发展，必须调整战略中心转向高端化、智能化，以把握结构性增长
机会。报告期内，卫浴销售渠道从依赖B2B工程渠道向B2C零售和线上渠道转移，工程渠道持续收缩，零售与
线上渠道消费结构性提升，主要表现为存量房换新需求旺盛，二手房装修占比在部分一线城市较高，同时国
家和部分省、市推出以旧换新政策直接推动了零售端高值产品的销售。线上渠道在高附加值卫浴产品中加速
渗透，智能类产品正在成为消费者优先选择的升级方向。零售和换新市场的增长依附于复杂的售前设计、安
装和售后服务体系，这种服务能力构成了新的竞争壁垒，使缺乏服务网络的工程渠道商较难快速转型。
报告期内，国家产业政策层面努力对冲地产行业下行的影响，但是对国内的卫浴行业仍构成较大影响。
2025年地产市场着力控增量、去库存、优供给，逐步形成供给端、需求端和住房保障多维支持体系。产业链
工程渠道业务回款风险依然存在，但随着保障性住房的建设和城市换新等项目的推进，工程端需求出现了结
构性分化，产业链企业从原来追求进入百强房企的战略集采，转向了对资金链更安全的国央企项目以及政府
保障房项目的深耕，转向了依赖存量更新与消费升级的市场。2025年，国家相关部委发布大规模设备更新和
消费品以旧换新政策，尤其在适老化改造以及家装厨卫换新等人群和场景的支持，也对行业提出了更高的要
求。随着中国老龄化社会的加深，政策明确支持居家适老化改造。例如智能马桶因其具备的助便、清洗等综
合功能，被列入适老化改造的重点推荐目录。而家装厨卫换新更多的是局部改造，对施工速度、安装服务能
力提出了高要求，倒逼行业内企业具备24小时换装、拆旧换新等一站式服务能力。国补政策拉动消费成效显
著，不仅直接带动了相关产品销售的大幅提升，也为卫浴品牌注入了强劲的增长动力。随着产品更新周期的
到来和适老化改造需求的增长，二次装修、局部改造正逐渐取代新房装修，成为驱动行业消费的主力。专注
并深耕存量房更新需求，将是行业内企业实现可持续增长、穿越市场周期的关键战略。
因此，从国内市场发展来看，行业需求端从过往大规模、标准化的新房集采，转向碎片化、定制化、高
频次的存量更新，市场主导群体发生结构性变化，核心消费群体涵盖存量房改善业主、适老化改造需求群体
、新中产品质消费群体、租赁住房配套群体及工程集采需求群体，不同群体的需求差异化特征显著，对企业
的产品适配能力、快速响应能力与服务配套能力提出了全新要求。
2、提速全球化布局，打造国内外双循环发展格局
受国内房地产下行和工程渠道萎缩的影响，行业国内外市场比例也正在发生结构性调整。部分企业仍以
国内市场为主，但出口市场将作为对冲国内风险的战略支点，这种加速出海的本质是国内产能调整和渠道风
险的释放。面对国内工程渠道收入的下滑压力，部分头部企业将更多的精力投向国际市场，利用其品牌优势
，寻求品牌溢价，因此也加速了行业内企业更强的海外供应链管理能力和对新兴市场、“一带一路”等市场
本土化需求的适应性。在全球化产业转移与海外市场需求的驱动下，国内卫浴企业正迎来出海的新机遇。东
南亚、非洲乃至欧美等区域市场对国内高性价比、高品质的卫浴产品展现出浓厚兴趣，目前部分头部企业已
在海外市场实现业绩增长。企业可利用更多专业展会的外销平台，积极拓展国际市场，构建国内国际双循环
的发展格局，将成为寻求突破的重要方向。
双循环下的市场重构。在全球经济格局深度调整与国内消费结构升级的双重背景下，推行双循环策略，
既是应对市场不确定性的必然选择，也是企业重构竞争优势的关键路径。在此过程中，企业既面临供应链协
同、市场壁垒、消费分化等多重挑战，也迎来存量市场激活、新兴市场开拓、技术迭代等结构性机遇。一方
面，国内市场呈现存量主导和消费分层的特征；房地产新房成交持续低迷，存量房翻新和适老化改造成为核
心需求，倒逼企业从标准化产品转向定制化解决方案；一、二线城市消费者对智能功能和环保属性产品的溢
价接受度不断提升，而下沉市场仍以性价比为首要考虑因素，这种分层需求对产品矩阵和渠道策略提出更高
要求。另一方面，海外市场面临区域需求分化。欧美市场受通胀和高利率影响，中高端产品需求收缩，且贸
易壁垒持续加码；东南亚、中东等新兴市场虽增速较快，但偏好低价、耐用性强的基础款产品，与国内高端
化产能存在适配落差。此外，中国+1供应链策略下，客户对订单响应速度和本地化服务要求严苛，考验企业
的跨国协同能力。双循环策略下，海外布局虽然能分散风险，但也面临供应链协同难题，原材料依赖国内进
口，物流周期较国内延长；海外工厂技术工人熟练度不够，导致产品良品率偏低，企业隐性成本上升。
双循环策略下的结构性机遇。国内市场方面，存量翻新与政策红利释放，政策驱动绿色消费升级。近年
来，国内新房销售增速放缓，存量房市场规模不断扩大。大量房龄较长房屋的卫浴设施面临老化、功能落后
等问题，亟需改造更新。与新房装修相比，存量房改造对产品的适配性、安装便捷性等有特殊要求。企业针
对存量房改造市场，研发推出易于安装、可局部替换且能与原有设施兼容的卫浴五金产品，如快装式水龙头
、可替换式卫浴配件等，将获得广阔市场空间。同时，存量房改造市场的翻新需求还带动了对产品多样化、
个性化的需求，为企业提供了更多创新机会。在国内，二、三线城市及农村等下沉市场的消费潜力正逐步释
放。随着城镇化进程推进、居民生活水平提高，这些地区对卫浴五金产品的需求快速增长。与一线城市相比
，下沉市场消费者对产品价格敏感度较高，更注重产品性价比。企业可凭借成本优势，开发价格适中、质量
可靠、功能实用的产品，精准定位下沉市场需求。通过建立多元化销售渠道，如与当地经销商合作、开展电
商下乡活动等，将产品有效推广至下沉市场，扩大市场覆盖范围，提升市场份额。此外，“一带一路”倡议
下，沿线新兴市场国家基础设施建设与房地产市场发展迅速，对卫浴建材五金产品需求旺盛，为企业提供了
广阔的国际市场拓展空间。
3、新消费场景下的变革与创新
2025年，行业加速从传统制造向智能制造转型，自动化生产线、数字化管理系统、绿色低碳生产工艺在
卫浴、陶瓷、瓷砖生产环节广泛普及，有效提升了生产效率、产品品质稳定性与交付响应能力，智能制造成
为企业降本增效、应对成本波动、提升核心竞争力的关键路径。同时，产业边界持续融合，卫浴、陶瓷、瓷
砖与智能家居产业协同发展趋势显著，一站式全屋家居解决方案逐步替代传统单品销售模式，整装定制、场
景化配套成为行业主流发展方向。此外，绿色低碳成为行业发展的核心共识，低能耗生产工艺、可循环原材
料、环保型产品的研发与应用持续深化，既符合国内双碳政策要求，也满足海外市场日益严格的环保合规标
准，推动行业可持续发展。从市场方面，终端需求萎缩导致传统瓷砖和卫浴产品的利润被极致压缩。部分为
工程定制建立的低端产能无法适应存量市场需求，引发激烈竞争，唯有通过彻底的技术和模式变革创新，从
产品导向的制造转向用户导向的智造，企业才能谋求长远发展。面对当前复杂多变的国内外市场环境，消费
升级与技术革命势在必行。消费者的决策逻辑更趋理性，选购商品时对产品的品质、使用体验、个性化需求
等方面提出了更高要求。对于企业而言，必须精准把握未来场景化、智能化、全球化等关键趋势，通过持续
的产品创新与服务升级，构建难以被替代的核心竞争力。
（1）从单品到生态的场景化定制模式。消费者对一站式购齐的强烈需求，正有力地推动整家定制热潮
的兴起。在这一趋势下，不少头部企业积极探索创新，通过设计前置化等有效举措，成功提升客单值。以某
知名企业为例，在项目初期就安排专业设计师与客户深入沟通，全面了解客户的生活习惯、审美偏好以及家
庭成员结构等信息，以此为客户量身定制涵盖家具、装修材料、软装搭配等全品类的一体化解决方案。这种
一站式服务模式，不仅大幅节省了客户的时间和精力，更确保整个家居空间在风格、功能上的高度协调统一
，从而有效提升了客户的满意度和购买意愿。同时，未来定制模式将朝着生活方式定制的方向加速进化。针
对不同消费群体的差异化需求，推出更加个性化、多样化的定制方案。例如对于关注健康与安全的银发族，
适老化卫浴+智能安防的定制方案更具有针对性。适老化卫浴空间通过安装防滑地砖、扶手、坐式淋浴器等
设施，为老年人的日常洗漱提供安全、便捷的环境。马桶可选用具有自动升降功能的款式，方便老人起身；
浴室柜的高度和深度可根据老人的身体特点进行调整，便于使用。智能安防系统则利用摄像头、传感器等技
术，实时监测家中的异常情况，如老人跌倒、浴室漏水等，并及时向家人或相关机构发出警报，为银发族的
居家生活保驾护航。在适老化卫浴空间设计方面，参考不同年龄段老年人的身体机能，通过人体工程学角度
、扶手装配、部品优化、材质安全等来进行全面设计，实现卫浴空间功能优化，为银发族的居家生活保驾护
航。
（2）智能家居持续渗透提升。智能家居正从高端市场向大众市场渗透，未来将成为家庭生活的刚需配
置。近年来，随着物联网、人工智能、大数据等技术的飞速发展，智能家居产品的种类日益丰富，功能也越
发强大。从智能门锁、智能摄像头等基础安防产品，到智能冰箱、智能洗衣机等家电设备，再到智能照明、
智能窗帘等环境控制产品，智能家居已广泛覆盖了家庭生活的各个场景。在价格方面，技术的进步和规模化
生产使得智能家居产品的成本不断降低，价格逐渐趋于亲民。价格的大幅下降，极大地降低了消费者的购买
门槛，使得更多家庭能够轻松拥有智能家居产品。据相关市场调研机构预测，未来几年，智能家居市场的规
模将继续保持高速增长态势，其在普通家庭中的普及率有望大幅提升。同时，随着消费者对生活品质要求的
不断提高，以及对家居环境安全性、便利性、舒适性的日益重视，智能家居产品所具备的远程控制、智能联
动、个性化定制等功能，正好契合了当下消费者的需求；消费者可通过手机APP远程控制家中的智能空调提
前开启，调节好适宜的温度；年轻化群体的智能卫浴场景涵盖了洗漱、如厕、淋浴、洗衣等四大场景的解决
方案，部分的智能浴室柜通过融合AI技术，超级智能马桶产品通过智能交互系统重构人机关系。智能家居产
品正以其独特的优势，悄然改变着人们的生活方式，成为越来越多家庭不可或缺的一部分。
（3）在双碳目标的强力驱动下，行业正加速向绿色化转型迈进。2024年12月1日起，GB21252-2023《建
筑卫生陶瓷和耐磨氧化铝球单位产品能源消耗限额》正式实施，该标准针对陶瓷砖、大规格陶瓷板材、超厚
陶瓷砖（板）等核心产品，明确能耗限额等级，划定产品能耗限定值与新建、改扩建项目能耗准入值，从源
头为行业节能降耗立下硬性标准。2025年发布的GB/T45817-2025《消费品质量分级陶瓷砖》，在GB/T4100-2
015基础上优化升级，聚焦表面平整度、吸水率均匀性、耐污持久性、防滑性能等消费者与企业共同关注的
关键指标，构建更全面、细致、严苛的质量评价体系，推动陶瓷行业从达标合格向优质分级跨越，助力行业
绿色低碳与品质升级。报告期内，GB38448-2025《智能坐便器能效水效限定值及等级》强制性国家标准也正
式发布，首次将简易型智能坐便器纳入监管范畴，能效要求收紧，节水要求提升，新增待机功率要求，技术
指标更严苛，测试体系更完善，为市场准入和质量监管提供了清晰依据，推动智能卫浴产业绿色高质量发展
。同时，更严格的标准体系倒逼生产端升级。老旧生产线面临淘汰或深度改造，头部陶瓷企业已率先布局新
一代数字化工厂，通过集成前沿科技与先进设备，打造集数字化、智能化、绿色化于一体的制造体系。这不
仅持续优化生产效能，更实现了节能降耗与绿色低碳的深度融合，为行业高质量发展注入核心动力。在此背
景下，行业加速技术创新与产业升级的步伐，强化绿色制造技术研发与绿色产品开发应用，既顺应市场对低
碳环保的需求趋势，也满足了绿色建筑对高品质材料的严苛要求；借力国补政策与以旧换新热潮，企业精准
撬动二次装修、居住改善等增量需求，为消费者提供优质优价产品的同时，将推动整个行业向更健康、可持
续的方向稳步发展。
三、核心竞争力分析
1、公司国内专利情况
（1）报告期内公司获得最新专利情况描述：
报告期内，公司共获得专利授权112项，其中发明创造5项，实用新型65项，外观专利42项。
（2）截至报告期末公司拥有的专利情况：
截至报告期末，公司共获得专利授权741项，其中发明创造100项，实用新型374项，外观设计267项。
（3）截至报告期末，公司在申请的专利共138项，其中发明创造60项，实用新型61项，外观设计17项。
2、公司国外专利情况
（1）截至报告期末，公司共获得国外专利授权75项，其中外观设计43项，发明创造32项。
（2）截至报告期末，公司在申请的国外发明专利共4项。
3、公司注册商标情况
（1）报告期内，公司2项商标核准注册，其中国内2项。
（2）截至报告期末，公司共获得注册商标403项，其中国内商标399项，国际商标4项。
（3）截至报告期末，公司申请中的商标有32项，其中国内商标32项。
5、研究开发情况
报告期内，全球制造业加速推进数字化、智能化变革，智能制造正引领全球工业体系迈向全新纪元。通
过高度自动化、智能化的生产方式，在设计研发、生产制造、供应链管理、市场营销等全流程中发挥数据分
析技术的核心作用，为公司带来价值增长点。公司紧跟行业发展趋势，持续开展厨卫家居产品的技术创新与
研究开发，同时积极推动产线制造向高端化、智能化、绿色化转型，使数字化和信息化成为企业发展的重要
驱动力。公司全面推行以客户需求为导向、以持续改善为核心的生产管理模式，通过消除浪费，以最少的投
入实现成本与运营效益的显著提升，持续推动产品全生命周期的价值链升级，增强产品市场竞争力。为深化
数字化转型，公司部署覆盖研发、采购、生产、仓储、物流全链路的电子化作业，实现从原材料入库到成品
出库的数据回传，通过电子工单系统串联成一条可视化、可追溯、可预测的数字生产线。在此基础上，公司
不断推进数字化改造，以用户为中心，以数据为驱动，实现业务模式的创新，打破传统行业边界，为公司创
造新的价值。公司产品创新与市场竞争力是底层基石，由阀芯技术、电子温度及流量控制技术、自动化设备
技术等根技术共同构建，支撑公司创新驱动新产品的研发与落地。
公司重点投入水龙头、卫浴电子和厨卫产品的根技术研究，通过持续的技术创新，构建起坚实的技术壁
垒与核心竞争力。在产品标准化建设方面，持续开展水龙头标准化研究，一地设计多地开发，建立完善的产
品标准工艺库。在工艺技术方面，公司持续开展绿色环保镀膜技术、多形状液压水涨成形技术、不锈钢精密
铸造与激光焊接技术、喷涂表面抗菌技术、机加工快速换模技术、多工位数控抛光技术、绿色抗菌瓷砖技术
等多项技术的开发和应用；持续开展阀芯技术的开发，为水龙头、控制阀等产品提供稳定可靠的开关与流量
调节能力；通过电子元件与控制算法，实现对水温、水流的精准调控，支撑智能卫浴产品的恒温、节水等核
心功能，不断精进温度感知与反馈的关键组件，为智能温控、安全保护等功能提供核心传感能力，提升产品
智能化与安全性。有效赋能生产制造环节，支撑智能制造与精益生产，提升生产效率、产品一致性与供应链
稳定性。公司研发团队持续深挖自主创新的技术和产品，结合技术优势、产品特性与营销渠道，实现经营转
化，助力公司实现从单品布局向全屋智能家居体系升级。
（1）数字化转型
制造业数字化转型，以提升效益为核心，以解决业务痛点为驱动，以数据为核心要素，多方协同、系统
推进。构建数据采集、传输、存储、处理、反馈的完整闭环，打通各层级、各流程间的数据壁垒，提升整体
运营效率，构建新型数字运营体系。公司持续加大数字化转型投入，坚持统一标准、统一体系、分步实施的
原则，统筹推进企业整体数字化建设。在管理与决策方面，实现数据驱动、组织扁平化、响应敏捷化，推动
经营、生产、质量、供应链数据统一可视化，为科学决策提供支撑。在产品研发层面，依托产品研发数字化
平台，深度应用PLM产品全生命周期管理系统、3D设计、CAE计算机辅助工程等数字化工具；通过平台精细化
运维与功能迭代，有力支撑产品研发与技术创新，显著提升产品质量、缩短研发周期、降低研发成本，并强
化企业技术沉淀与知识资产管理。公司持续优化升级PLM系统平台，推动产品信息一体化协同，以产品全生
命周期为主线，依托BOM与CBB管理，实现从用户需求到生产订单的高效转化，提升定制化、敏捷化研发能力
，促进技术资源共享与建模仿真水平提升，有效协同研发、平台开发与市场销售环节。在供应链与物流领域
，实现全局协同、降库存、快响应，打造S2B2B数字化供应链模式与平台，打通上下游数据壁垒，实现信息
实时共享，推动跨部门流程线上化，大幅缩减订单处理与数据同步时间；同时，精准把握市场需求与供应链
状态，优化供应链资源配置，减少库存积压与缺料风险，提升整体供应链效率。公司逐步在合同管理、品质
管理、产品生命周期管理三大系统中布局AIAgent智能体流程，以及在PLM系统中嵌入AI智能体流程，加速设
计迭代，优化产品设计方案，AI的应用显著提升了运营效率和决策质量。未来，制造业数字化转型将在效率
、质量、成本、交付、绿色、创新六大维度实现全面突破，成为制造业高质量发展的核心引擎。
（2）智能制造
在全球经济一体化与科技革命推动下，智能制造成为制造业转型升级关键，是推动制造业高质量发展的
核心方向。企业的研发、物料、制造、装备、管理各项要素，通过新一代信息技术手段，实现智能制造质量
到成本、效率到效益的终极目标。公司持续推动车间数字化改造，加快智能工厂建设，引入自动化和智能化
设备，通过对自动化设备改造，实现CNC加工中心、数控机床等自动化设备的互联互通，有效应对小批量、
多品类的弹性订单生产需求；应用WMS智能仓储系统，管理货物按货位存储，并记录关联关系，连接AGV机器
人控制系统，并与ERP系统物料计划、MES系统生产工单无缝对接；引入机器人拣货系统、智能调度算法，大
幅提升生产效率和准确性。目前，公司已在供料过程中，采用信息化、视觉识别等技术手段，结合二维码实
现物料的快速识别与全流程跟踪；构建数字化平台，实现数据信息共享与生产协同作业，车间通过数字化看
板，实现生产全过程中与物料相关的车间、产线、PMC等环节的数据高度共享与协同。公司将获取的数据存
储至本地数据中心，通过与生产信息进行关联分析、预警研判，实现对设备安全状态的实时监控与风险防控
，该数据存储与分析体系具备自主可控能力，为数据处理、设备管理及生产安全提供坚实底层支撑。未来，
公司将进一步筑牢安全生产防线，全面压降生产经营风险；加快推进数字化升级，不断提高生产效能与管理
精度；坚持绿色低碳发展导向，切实降低生产环节的资源消耗与环境负荷；通过深化产业链上下游资源整合
，促进智能制造技术的协同攻关与创新应用，凝聚产业发展合力，持续提升企业核心竞争优势。
（3）智能卫浴
智能卫浴在家居及公共卫生领域的发展，已经从可选走向刚需标配，技术升级为用户带来了高效、舒适
、健康的使用体验，随着消费者对关键品质、节能环保和健康管理方面的需求不断提升，行业正处于量价齐
升、国产替代、生态融合的黄金期，健康监测、全屋智能、场景化解决方案成为行业竞争的焦点。公司电子
卫浴研发以智能控制系统为核心壁垒，通过精准控制、降耗、感应交互及场景全覆盖，实现淋浴、如厕、健
康管理多方覆盖，结合人工智能布局，构建引领未来的卫浴电子生态系统。在智能卫浴控制系统核心研发能
力构建上，公司逐步实现从底层硬件到软件应用的全链条技术覆盖，布局温度与流量精准控制、多功能智能
阀芯、数码恒温电子控制等精准控制技术；研发低碳节能电源系统、大功率水力发电技术，实现电源高效节
能；通过感应技术优化、多元触控、手势感应识别、数显与应急出水、光感触控、无线飞梭控制等技术实现
产品创新；在舒适度和环保卫生方面，推动微纳米牛奶水、坐式淋浴器、小便斗电浆水除臭技术、减少接触
传播风险设计等技术实现创新应用；利用无线飞梭控制技术解决了传统淋浴冷水预排的痛点。公司通过多技
术融合与场景化创新，构建覆盖节能、便捷、卫生、舒适的智能卫浴控制系统，推动公司智能卫浴产品性能
持续完善，加速技术迭代与创新。随着人工智能逐步进入各行各业，智能卫浴与人工智能的融合已成为行业
发展的课题，公司将致力于对卫浴空间全方位升级性体验的技术开发，推动产品从基础功能到全域互联，发
展无感智能、优质和舒适可靠的产品，以及模块化、可定制的产品组合，满足消费者个性化需求。
（4）冠军磁砖
2025年冠军磁砖围绕绿色健康、东方美学品牌主张，完成从单一爆品驱动向产品系统化+技术平台化的
结构升级，通过构建可持续放量能力、可复制的规格系统、可跨渠道输出的空间解决方案、可持续迭代的材
料技术平台，增长逻辑从单点创新转向结构性能力提升。冠军金丝绒多规格子母砖系统是当代素色空间主流
趋势，公司通过“超易洁·真耐磨·低饱和复合釉”技术突破，实现了表面致密度提升，抗污与耐磨性能同
步强化，低饱和东方色阶稳定控制，推出的金丝绒多规格子母砖系统，形成大规格主砖+小规格辅助砖，通
过系统化铺贴方案，减少施工损耗，提升渠道终端转化效率。公司根据局部空间装饰上升需求，开展小规格
与高表达产品渗透率提升，贴近年轻消费群体审美趋势，通过高亮高饱和釉料体系与高温烧成曲线重构，突
破传统色釉稳定性限制，形成稳定高饱和色彩体系与高亮镜面效果，并提升小规格模块化组合能力。公司持
续构建瓷砖复合釉多层结构控制能力、高温烧成窗口宽幅化控制能力、多规格尺寸稳定控制能力、易洁与耐
磨平衡结构设计能力，持续强化空间场景驱动能力，重点发展素色主空间系统、局部亮点模块系统、子母砖
标准铺贴系统、模块化组合解决方案。通过规格、色彩与工艺的系统整合，逐步提升终端客单值、渠道粘性
、品牌溢价能力、增强与设计师渠道和空间解决方案的协同能力。冠军磁砖始终致力于绿色工厂、绿色工艺
、绿色建材的发展路线，注重低碳化、智能化发展，从单一产品转向空间解决方案服务，注重品牌服务的发
展和成长；通过能耗结构优化与智能窑炉管理，持续降低单位产品碳排放强度。公司将秉持品质就是硬道理
的发展理念，始终坚持品质为基础，服务为依归，创新为发展。
（5）智能控制
智能家居市场正经历涵盖需求、技术及国家政策的深刻变革，地产下行趋势重塑渠道格局，存量市场与
适老化升级成为行业新的增长引擎。当前，人工智能语音交互已迈入深度沟通时代，安防设备通过主动服务
实现高端化突破，行业竞争加速通过联网智能化注入新的增长动能。珠海爱迪生专注于家居与暖通空调智能
节能控制领域，集系统集成、物联网产品研发、生产与应用服务于一体，致力于提供一站式、全方位的智能
家居系统解决方案。公司自主研发的产品系列覆盖广泛，涵盖美式TP、PRV、TMV系列，澳洲PTR、ECV、TVA
、TMV、PRV系列及配套管路，以及欧洲TP、TMV等系列，这些产品凭借丰富的配套性与卓越的性能表现，精
准匹配市场多样化需求，并已通过欧美澳等国家和地区的专业权威认证。依托在暖通自控与物联网领域的长
期技术积累，公司已获得多项国内专利技术认证。在节能领域，珠海爱迪生研发的FFU三相380V控制系统，
可为洁净厂房设计的高效空气净化解决方案，该系统采用高效节能电机，较传统设备节能约30%；通过智能
调控技术，可依据实际需求精准运行，进一步降低能耗；同时，FFU内置高效控制芯片，确保空气洁净度持
续达标，均匀送风设计保障生产环境稳定可靠，在满足高洁净生产要求的同时，显著降低运营成本，成为洁
净厂房的优质选择。后续公司将持续推进建筑节能技术创新，研发多元化智能控制系统，实现建筑能耗精细
化管理与高效调控。基于市场及用户的多元化需求，公司将强化智能节能控制系统的用户行为学习能力，自
动优化场景策略，为用户提供更具个性化、更贴合使用习惯的智慧生活体验。
●未来展望:
（一）公司未来发展的展望
2026年，企业在面临全球经济分化、国际经济转型及行业结构调整的大背景下，行业处于存量主导、智
能升级、内外承压的转型关键期，机遇和挑战并存。全球经济韧性增强为行业提供外部支撑，国内经济稳中
求进创造内需空间，而存量房改造与新兴市场拓展成为行业增长的核心引擎。同时，面对房地产调整周期、
贸易壁垒、成本上涨、竞争加剧等挑战，行业需通过产品创新、市场多元化和绿色转型构建核心竞争力，实
现高质量发展，把握新机遇。
展望2026年，复杂多变的国内外态势并未改观。外销市场将持续受国际贸易保护主义升级、地缘政治紧
张、欧盟碳关税试点扩大带来的众多不确定因素影响，出口成本增加，市场份额面临挤压，自主品牌国际溢
价能力有待提升；而国际品牌通过持续竞价进一步加剧了市场竞争，其凭借品牌影响力和技术优势压低价格
，对国内企业的市场份额和利润空间形成额外冲击，中高端市场的竞争更趋激烈。国内市场方面，2026年作
为“十五五”规划开局之年经济结构将持续优化，科技创新、绿色转型、民生保障等政策导向，促进消费升
级，政策与消费双轮驱动市场发展。面对国内行业结构化调整与国际竞争持续加剧的双重挑战，公司仍将通
过内外销双循环战略重构增长逻辑，内销业务以政策为导向、创新为动力，在国内精耕存量价值，在海外突
破技术壁垒，通过产品创新升级、市场多元化、绿色转型以及全球化布局构建核心竞争力实现可持续增长，
不断在政策红利、技术升级与市场需求变化中寻找新的增长点。
2026年，公司坚定实施外销及内需市场并重的双循环发展战略。在制造服务布局方面，在稳固国内制造
服务基地运营效能的基础上，充分发挥越南大同奈、巴顿两个制造服务基地的协同作用，精准响应核心品牌
客户中国+1供应链分散要求，有效保障外销订单的稳定性和持续性。其中，控股子公司大同奈在原有Taicer
a瓷砖知名品牌运营基础上，逐步拓展厨卫产品品类，依托越南境内七个分公司的销售网络实现市场渗透和
份额扩增。在内需市场拓展方面，公司采取CHINA-ASEAN布局，将中国+东盟十国以共同市场+共同供应链来
发展，形成市场与供应链的双向协同发展格局。公司内销业务将继续严控风险，增效降本，确保经营质量稳
健。同时，公司将以『流程化标准化制度化』的核心经营方针，持续制造产能优化与资源配置，深挖供应链
优势资源，构建更具有韧性的产业体系；持续推进智能化、信息化，强化精简组织、精实人员、精益生产，
提高人效水平；通过推动流程化、标准化、制度化，提升治理水平、防范经营风险，确保公司运营的稳定性
和连续性；加强预算管理能力，严格管控财务杠杆，稳步降低资产负债率，聚焦ROE的有效增长，确保主业
经营的稳健性与可持续性。在此基础上，公司将积极推进战略转型，探索并布局第二增长曲线，力求在行业
价值重构中实现稳健发展。
（二）公司面临的风险和应对措施
1、汇率变动风险
汇率变动风险是指由于外汇汇率的波动导致的资产价值、负债成本以及未来现金流的潜在不确定性，主
要涵盖交易风险、会计风险和经营风险三大类型。其中，交易风险是最直接的汇率风险类型，广泛存在于进
出口贸易、跨境信贷和远期外汇合约等国际交易活动，汇率的波动可能直接导致实际收益增减，甚至产生损
失。会计风险主要影响跨国公司的合并财务报表，当汇率发生变动时，以外币计价的资产和负债在报表上折
算为本币的价值也会发生变化，进而可能影响到公司的账面净利润和股东权益。经营风险，涉及汇率变动对
公司整体经营活动和市场竞争力的影响。
汇率变动风险是国际贸易和跨国经营中不可避免的一部分，但通过有效的风险管理策略，公司可以减轻
其风险对业务的负面影响。公司产品以出口为主，2025年国外销售占当期营业收入比例为63.26%，存在人民
币汇率变动的风险。为应对汇率波动的风险，公司在产品定价时考虑汇率波动因素的影响，与客户协商建立
汇率联动机制，从而在一定程度上规避汇率风险。同时，公司通过合理利用远期合约等金融衍生品贸易及融
资工具，锁定未来交易汇率，以此减少汇率波动引发的不确定性，保障业务稳定运营。
2、原材料价格波动风险
材料价格的上涨直接导致企业的生产成本增加。原材料价格波动可能会导致企业存货的价值发生变化。
在价格上涨的情况下，如果企业有大量存货，那么这部分存货的账面价值会增加，反之价格下跌则可能导致
存货贬值。原材料价格波动还会增加供应链管理的难度，企业需要更加灵活地调整采购策略和库存水平，以
降低成本风险。尤其对于已经签订的长期供货合同，如果合同中没有包含价格调整机制，原材料价格的波动
可能会导致企业承担额外的成本压力。原材料价格的波动往往伴随着市场供需关系的变化，这种不确定性会
影响企业的生产计划和市场策略。除了原材料本身的价格波动外，尤其是对于能源消耗较大的传统卫浴制造
行业来说能源价格的上涨也会增加生产成本。另外，原材料成本上升和产品售价上调之间的不匹配可能会压
缩企业的利润空间，影响企业的盈利能力。在原材料价格上涨的背景下，市场上可能会出现更多的竞争行为
，都会进一步压缩企业的生存空间。
因此，公司针对原材料价格波动采取了一系列应对措施。公司的主要原材料为黄铜合金、锌合金及外购
零配件，铜、锌市场价格的大幅波动可能对产品毛利及经营业绩产生重要影响。为规避这一风险，公司与主
要客户建立了产品售价与原材料价格联动机制，使客户与公司共同承担原材料价格波动风险。除这一基本避
险机制外，对于部分在看涨原材料价格时选择锁定价格并签订采购合同、且承诺在约定期限内采购相应数量
产品的客户，公司通过在期货市场锁定相应期间、相应价格的方式，降低原材料价格波动风险。同时，公司
还通过多元化采购、签订长期合作协议、运用期货套期保值等方式稳定成本，加强对市场趋势的监测和分析
以及时调整生产和销售策略，并通过提高产品附加值和优化产品结构，增强抵御原材料价格波动风险的能力
，保持企业的竞争力。
3、应收账款发生呆账的风险
应收账款无法收回的风险是企业在经营活动中可能面临的问题，会对企业的资金流和财务状况产生不利
影响。随着公司近年来营业收入的不断增加，应收账款规模也不断增长。报告期末，公司应收账款账面价值
为45,752.66万元，占总资产的比例为14.96%。
为了降低这些风险，公司采取一系列措施管理和控制应收账款，例如加强信用管理、提高收款效率、采
用保理业务等，也需要对潜在的坏账进行风险评估，并设立相应的坏账准备，以减少无法收回的应收账款对
企业财务的影响。外销部分，公司客户以大中型国际企业为主，信誉良好，发生呆账风险较低。公司产品以
销定产，主要采用赊销的方式。在应收款回收的过程中，有可能由于客户资金安排等问题影响应收账款的回
收，产生呆账风险。为应对应收账款发生呆账的风险，公司充分利用现有的融资平台，通过在中国信用保险
公司购买客户应收账款保险的方式向银行卖断此部分应收账款债权，规避应收账款发生呆账的风险。内销部
分，工程渠道相关业务，存在应收账款回收困难，结算方式复杂、合同中关于质量标准、售后服务、违约责
任等条款不清晰或不合理，账期延长等不确定性增大，也同时引发应收账款的纠纷。公司将加强应对措施，
从源头把控，通过《应收账款管理制度》规范管理。同时信息系统也设置了到期、逾期提醒，提醒业务人员
跟进到期款项，以期状况不断向好。报告期内，公司主动控制内销高风险业务规模，持续加强对风险客户的
管控，加大应收账款的催收力度，同时积极采用法律手段推进回款工作，以保障公司利益及广大投资者尤其
是中小股东的合法权益。
4、境外经营风险
公司在越南巴顿投资设立生产基地，旨在服务当地客户并辐射“一带一路”东盟十国等周边新兴市场，
这一布局不仅有助于拓展业务版图，还能规避贸易摩擦对公司造成的长远影响，为公司业绩的稳定增长提供
有力支撑。公司境外子公司在经营过程中，可能面临诸多复杂挑战。从外部环境来看，所在国的政治动荡、
外汇管制政策、经济政策突变以及贸易限制等因素，都可能对其运营产生冲击；从运营层面而言，存在成本
上升、工人短缺、供应链不完善等问题；同时，自然或人为灾害、文化差异、知识产权保护力度不足、各国
税务法规差异等，也会给子公司的经营带来不确定性。
为有效应对这些风险，公司制定了全面的风险管理策略。一方面，通过深入的市场研究洞察当地市场动
态，建立强有力的本地管理团队保障高效运营，严格确保经营活动的合规性，推行供应链多元化以增强抗风
险能力，购买保险覆盖潜在损失，建立应急预案应对突发状况，并借助合理的合同条款维护自身权益。另一
方面，密切关注当地政治、经济和社会动态，以便及时调整策略，最大限度减少潜在负面影响。报告期内，
公司积极深入了解并严格遵守当地法律法规，尊重地方风俗习惯。在人才配置上，聘请具有丰富海外行业管
理经验的全球化管理人才，同时安排国内管理干部和技术人才前往越南提供支持，依托信息化管理手段，快
速、有效地构建统一的管理体系和标准，进一步提升境外公司治理水平。此外，公司根据外部形势变化动态
评估潜在风险，及时调整风险控制措施，严格执行国别风险管理政策和限额，严密防范相关风险。未来，公
司还将根据境外发展态势，通过购买海外投资险，为因相关政治风险事件发生造成的经济损失提供风险保障
。
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