经营分析☆ ◇002084 海鸥住工 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高档水龙头零组件、排水器、温控阀、地暖系统、浴缸、淋浴房、陶瓷洁具等定制整装卫浴空间内的部品
部件的研发、生产。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 28.54亿 100.00 4.01亿 100.00 14.06
─────────────────────────────────────────────────
五金龙头类产品(产品) 16.12亿 56.50 2.18亿 54.25 13.50
瓷砖(产品) 6.80亿 23.81 1.11亿 27.60 16.29
智能家居类产品(产品) 2.43亿 8.53 6278.51万 15.65 25.80
浴缸陶瓷类产品(产品) 1.32亿 4.64 1018.38万 2.54 7.70
其他(产品) 9630.54万 3.37 2133.66万 5.32 22.16
定制橱柜(产品) 6647.36万 2.33 -651.61万 -1.62 -9.80
整装卫浴(产品) 2362.45万 0.83 -1494.17万 -3.72 -63.25
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 17.63亿 61.79 2.39亿 59.69 13.58
国内(地区) 10.91亿 38.21 1.62亿 40.31 14.83
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 24.36亿 85.34 3.12亿 77.79 12.81
分销(销售模式) 4.18亿 14.66 8910.68万 22.21 21.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 14.29亿 100.00 2.36亿 100.00 16.51
─────────────────────────────────────────────────
五金龙头类产品(产品) 8.32亿 58.21 1.31亿 55.73 15.80
瓷砖(产品) 3.22亿 22.54 5694.54万 24.14 17.68
智能家居类产品(产品) 1.25亿 8.75 3351.59万 14.21 26.82
浴缸陶瓷类产品(产品) 6639.10万 4.65 650.97万 2.76 9.81
其他(产品) 4186.29万 2.93 919.07万 3.90 21.95
定制橱柜(产品) 2717.17万 1.90 263.09万 1.12 9.68
整装卫浴(产品) 1468.92万 1.03 -434.61万 -1.84 -29.59
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 8.96亿 62.71 1.32亿 56.06 14.76
国内(地区) 5.33亿 37.29 1.04亿 43.94 19.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 29.04亿 100.00 4.74亿 100.00 16.34
─────────────────────────────────────────────────
五金龙头类产品(产品) 14.57亿 50.16 2.46亿 51.84 16.88
瓷砖(产品) 6.88亿 23.68 1.07亿 22.61 15.60
智能家居类产品(产品) 2.68亿 9.24 6822.94万 14.38 25.42
浴缸陶瓷类产品(产品) 1.92亿 6.61 2548.74万 5.37 13.27
定制橱柜(产品) 1.52亿 5.24 1841.11万 3.88 12.09
其他(产品) 7861.36万 2.71 878.91万 1.85 11.18
整装卫浴(产品) 6853.67万 2.36 32.20万 0.07 0.47
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 15.02亿 51.72 2.41亿 50.72 16.02
国内(地区) 14.02亿 48.28 2.34亿 49.28 16.68
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 25.26亿 87.00 4.01亿 84.63 15.89
分销(销售模式) 3.78亿 13.00 7291.42万 15.37 19.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 13.77亿 100.00 2.33亿 100.00 16.90
─────────────────────────────────────────────────
五金龙头类产品(产品) 7.12亿 51.67 1.17亿 50.36 16.48
瓷砖(产品) 2.96亿 21.50 5260.47万 22.60 17.76
智能家居类产品(产品) 1.27亿 9.20 --- --- ---
浴缸陶瓷类产品(产品) 9078.29万 6.59 --- --- ---
定制橱柜(产品) 7756.83万 5.63 --- --- ---
整装卫浴(产品) 4182.80万 3.04 --- --- ---
其他(产品) 3267.31万 2.37 616.51万 2.65 18.87
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 7.51亿 54.53 1.23亿 52.69 16.33
国内(地区) 6.26亿 45.47 1.10亿 47.31 17.59
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售9.88亿元，占营业收入的34.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 37055.42│ 12.98│
│第二名 │ 22707.32│ 7.96│
│第三名 │ 18965.17│ 6.65│
│第四名 │ 10121.63│ 3.55│
│第五名 │ 9908.58│ 3.47│
│合计 │ 98758.12│ 34.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购4.22亿元，占总采购额的24.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 20020.52│ 11.63│
│第二名 │ 7408.36│ 4.30│
│第三名 │ 6585.62│ 3.82│
│第四名 │ 4450.08│ 2.58│
│第五名 │ 3717.75│ 2.16│
│合计 │ 42182.34│ 24.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司业务处于装配式整装厨卫为核心的内装工业化各部品的产业链。主业卫浴五金龙头以外销出口为主
，国际贸易环境、外贸政策、汇率、海外航运价格等变化对公司业务有不同程度的影响。国内产业包含瓷砖
、卫生陶瓷、橱柜、整装卫浴等业务，均受房地产相关装配式装修、家装家居、建筑陶瓷等产业政策和行业
市场波动的影响。面对当前的竞争环境，无论是外销面临的贸易壁垒、汇率波动，还是内销遭遇的市场竞争
加剧，都给企业带来诸多挑战，亟待企业积极应对，探寻新的发展路径。
1、逆全球化形势下，出口企业面临的冲击与机遇
逆全球化浪潮下，五金卫浴企业对欧美市场的出口面临多维度挑战。在贸易壁垒层面，发达国家通过双
重手段构筑防线，一方面大幅提高进口关税，直接削弱产品的价格竞争力，使得依赖成本优势的产品在欧美
市场难以为继；另一方面以欧盟为代表的经济体出台的技术标准与相关法规，从原材料采购、生产流程到回
收处理形成全链条约束，众多中小企业因难以满足复杂的合规要求而被市场限制，出口份额被挤压。同时需
求端的收缩同步加剧困境。欧美经济增长放缓导致需求市场下降，新建住宅配套的批量采购需求下降，同时
居民因对经济前景信心不足，削减住房翻新支出，零售市场萎缩显著，英国脱欧后进口量持续下降。供应链
重构带来的风险更为深远，欧美推动的本地化政策导致铜、锌等原材料进口受阻，价格波动与供应短缺打乱
生产计划，叠加港口拥堵、运输限制等物流难题，企业成本控制与交付能力遭受双重考验。
逆全球化也倒逼行业加速转型，催生结构性机遇。市场分化趋势下，高端化需求成为突破口。欧美消费
者对耐用性、智能化、环保性能的更高要求，为具备研发能力的企业打开空间，例如智能马桶凭借人性化功
能在高端市场获得认可，通过差异化产品提升附加值，企业得以跳出低价竞争红海。新兴市场的崛起则提供
了市场多元化契机，东南亚、中东、非洲等地区伴随城市化进程，对卫浴设施的需求呈爆发式增长，且竞争
格局尚未固化，企业通过本地化渠道建设与产品适配，可在越南等经济高速增长地区培育新的增长点，降低
对欧美市场的依赖。技术创新与产业升级成为破局关键，为应对严苛的环保与技术标准，企业加大在节水技
术、抗菌材料、绿色制造工艺等领域的研发，不仅满足合规要求，更形成自主知识产权的核心技术，提升全
球竞争力。同时，智能化与自动化生产的推进，有效降低对传统供应链的依赖，增强抗风险能力。
这场逆全球化带来的行业变革，本质上是对企业综合能力的重塑。短期来看，企业需在合规成本、供应
链韧性、品牌营销上加大投入，突破贸易壁垒与消费偏见；长期则要把握全球消费升级与市场转移机遇，通
过技术创新驱动产品结构升级，在高端市场建立品牌价值，在新兴市场抢占先机。唯有主动适应全球产业链
重构，从成本优势转向技术与品牌双轮驱动，才能在国际环境中开辟可持续发展路径。
2、国内房地产市场深度调整与政策协同，从止跌回稳到存量时代转型
2024年房地产市场在深度调整中经历了政策与市场的复杂博弈。前三季度，新房销售面积同比显著下降
，二手房市场依赖以价换量维持活跃度，9月市场一度因季节性因素和观望情绪有所降温。面对需求端动力
不足的压力，中央政策层释放出强烈维稳信号。9月26日中央政治局会议首次提出促进房地产市场止跌回稳
，为市场注入信心；四季度，降低购房门槛、减轻还贷压力等一揽子政策集中落地，居民购房意愿逐步提升
，新房及核心城市二手房成交量明显回升，价格趋稳迹象显现。12月政治局会议与中央经济工作会议进一步
明确稳住楼市、持续用力推动房地产市场止跌回稳，为2025年房地产市场定下稳预期、扩需求、防风险的基
调。
随着市场从增量扩张转向存量竞争，二手房交易、房屋租赁及存量房改造等领域迎来发展机遇。新建商
品房销售下滑促使大量已建成住房进入二手市场，一线城市二手房成交量占比持续上升，带动房产中介、评
估、交易代办等服务行业增长。租赁市场方面，长租公寓和保障性租赁住房需求旺盛，房企通过拓展租赁业
务打开新空间。存量房改造需求同样显著，局部装修、全屋智能化升级等带动家装、家居、家电产业发展，
部分房企推出一站式改造解决方案，与老旧小区改造、城市更新项目形成协同。例如，国企在城中村改造和
存量土地再开发中发挥主力作用，通过优化土地资源配置，激活区域经济潜力，创造投资新机会。同时，房
企加速探索多元化业务和轻资产模式，借助代建、资产管理、REITs等方式降低经营风险，提升资产效率，
推动行业从重开发向重运营转型。
政策层面，2024年延续了持续宽松的主基调，以去库存、促需求为核心的政策组合拳密集出台。从4月
政治局会议提出统筹研究消化存量房产和优化增量住房，到9月明确严控增量、优化存量、提高质量的供给
侧改革方向，政策逻辑从短期托底转向长周期结构调整。需求端四个取消（限购、限售、限价、普通与非普
通住宅标准）和四个降低（首付比例、房贷利率、购房门槛、交易税费）等措施逐步落地，核心城市如北上
深等一线城市放宽普通住宅标准，显著降低购房成本，释放刚性和改善性需求。供给侧方面则聚焦保交房、
国企收购存量商品房作保障房、地方政府回购存量土地等，推动存量资产消化。然而，存量房市场发展面临
多重挑战。一方面在资金层面压力主要表现在交易和改造项目资金回笼周期长，金融机构融资政策谨慎，企
业资金链紧张问题突出。另一方面产权与历史遗留问题，部分老旧房屋存在产权纠纷、土地性质不明等问题
，增加交易和改造的合规成本与风险。此外，行业标准与规范的缺失制约市场发展，二手房交易缺乏统一质
量评估和信息披露制度，导致信息不对称；存量房改造领域缺乏技术与施工规范，质量参差不齐，影响专业
化进程。这些问题不仅考验企业的项目运作能力，也对政策细化和监管创新提出更高要求。未来，房地产政
策宽松基调有望延续，政策重点将从止跌回稳转向提质增效。
3、行业结构化转型，产业分化进一步加剧，驱动家装市场成为新的产业动能
据奥维网研究，房地产作为国家的支柱产业，商品住宅未来将稳定保持约9万亿+总规模，整体行业规模
仍在，但内部结构的变化会给产业链带来新的发展机会，结构转型期的房地产产业将反哺新的产业动能。随
着典型城市逐步进入旧房改造驱动时代，房地产市场结构发生转型，产业分化进一步加剧。2024年众多典型
城市进入二手房地产发展时代，成交量显著高于新房，旧房改造成为拉动相关产业增长的核心驱动力。从家
装大盘来看，家装市场是地产新周期下的新产业动能，2023年市场规模达到约4.2万亿，涉及各类房屋约2,3
31万套。从规模与增速上来看，家装市场为房地产产业链条上的重要动能，成为新周期下的新增量引擎，但
新房到装修存在2年左右的滞后传导期，因此2022年新房市场腰斩行情导致2024年的规模或将有所下滑。在
原来增量市场中家居产品通过C端的销售渠道，如建材卖场、家电卖场等进行销售，包括线上销售渠道，而
现在家装渠道已成长为承载产业链部品增长的重要渠道。深入家装产业来看，当下家装产业的起势依靠整装
和家装新零售两种动力模式，整装需求释放和装企大店升级改造共同驱动家装新零售模式快速增长，整装兴
起推动企业零售化转型，家装新零售大店承载关键零售功能。因此，市场对于消费者的改善需求，未来刚需
市场较大程度上通过保障房满足，改善需求则更多通过存量进行旧改、二改、三改、终改的需求，人群结构
分化推进消费分级，改善、刚需、养老是三大房屋消费主线。
国家通过一系列政策刺激房地产市场，推动家居产业的良性发展。例如，推进老旧小区改造、支持绿色
智能家电销售、鼓励家电家具家装消费等。在产业端尽管房地产销售面积和销售额有所下降，但随着政策的
支持和市场的自我修复，家居市场显示出新的增长潜力。中等及偏低经济发展水平地区的城镇化率为房地产
市场带来新动能，二手房和旧房改造需求的增长推动家装家居市场进入存量时代。同时，消费者呈现年轻化
趋势，客户群体更倾向于通过线上和线下结合的方式了解产品信息，并寻求一站式的家装服务。消费者的核
心需求集中在实用性、环保健康和性价比，也会对设计感、科技智能和适老适幼等进阶需求表现出关注。此
外，家居产品的换新频率和购买决策显示消费者在提升居住体验和物有所值之间寻找平衡。家居产业链和消
费链路长且复杂，流量碎片化明显。零售商通过流量聚合效应整合消费链路，而数字化能力成为零售商的核
心竞争力。未来，家居消费将继续体现消费者对美好生活的追求，并在基础和进阶需求的推动下，产品将朝
品质化、绿色化、个性化、智能化和国际化的方向发展。行业集中度可能提高，产业链持续完善，运营能力
成为企业核心竞争壁垒之一。家居零售商的数智化转型将赋能全产业链条，提升零售环节附加值；家居零售
商需与产业链上下游合作伙伴共享数据，提升产品和服务质量，满足消费者需求。
4、家居企业布局旧改赛道，聚焦以旧换新，赋能卫浴市场发展
中国存量房市场规模巨大，随着人们对居住环境品质的不断提升，住宅卫浴空间装修市场需求持续增长
。据《中国住宅卫浴空间幸福指数白皮书》显示，截至2023年全国城镇房屋建筑（商品房、自建房、工业用
房、写字楼等）和农村房屋建筑合计6亿栋，房屋体量巨大，存量房占比较高。国内存量房市场10-20年楼龄
的房屋占比是最大的。由于建造用料不同、工艺不同，有的15年以上楼龄的房子依然可以继续住人，但需要
通过旧改提升居住舒适度，因此基于旧改、旧房翻新、二次装修的存量房市场潜力巨大。近年来，随着国务
院部署推进城镇老旧小区改造，提出“促进住户户内改造并带动消费”的策略，加上中国呈现出家装消费观
念超前、追求美好生活品质的市场诉求明显，都推动旧改市场释放出巨大的市场潜能。
然而，旧卫改造仍面临着耗时长、流程复杂、价格不透明、施工不放心等问题。老旧小区改造作为一项
循序渐进的工程，卫浴空间的改造是不可忽视的重要内容。旧房卫生间同样存在各类型的问题，旧房卫生间
原有的生活动线杂乱，且空间较小，没有干湿分区等，难以满足现代人的居住需求；一些老旧小区是改建而
来的，例如厂房或商用建筑，改为公寓或住宅建筑，内部空间需重新布局，才能满足居住需求；材料老化、
管道漏水、马桶渗水、柜体柜门因使用时间过长而变形等质量问题常出现在卫生间空间里，会带来较差的居
住体验，影响生活品质，如果更严重旧房出现结构开裂、墙体倾斜等问题，对住户的生命财产安全造成极大
的威胁。
目前，更多的消费者对家居生态的重视已大幅提升，并通过新型绿色环保健康家居装饰材料替代旧房旧
材料，解决当前旧房质量问题的同时提升住宅的健康、安全等功能。越来越多的消费者希望通过装修改善卫
浴空间的舒适度和美观度，势必将进一步带动卫浴产品市场的发展。中国住房市场正加速迎来存量时代，二
次、三次装修及局部翻新改造需求密集，撬动消费市场，或将成为家居行业发展新引擎。如果将卫浴空间当
作一个载体，那么每一个细分需求的场景化关键在于实况应用。而房屋的设计与居住者的年龄阶段也是紧密
相连的，局部细分的场景有着更特别的装修需求。对于卫浴旧改不是简单翻新，而是利用自身综合优势提高
居住者的幸福指数的综合改造，品牌与产品需共同发力，通过局部微改、卫浴空间功能升级等方式，为消费
者创造出更优质的卫浴精品和服务体验。同时卫浴空间也将从老龄友好空间实现全龄友好空间的转变，通过
智能化改造，提升传统卫浴空间的智能使用体验感，减少卫浴空间更多繁琐的结构；聚焦老龄化加剧与适老
性的改造；三孩政策推行与成长性改造；传统卫浴空间与智能化改造等应用场景。因此，随着居民对居住品
质的日益追求，旧改市场展现出巨大的潜力，尤其是在卫浴空间的改造上，消费者对高效、智能、美观的卫
浴解决方案需求强烈。
5、智能家居行业相关政策层出不穷，全方位支持和鼓励智能家居行业发展与创新
智能家居通过互联技术提升生活品质，依托物联网和算法技术向系统智能化发展。全球市场规模将持续
增长，我国智能家居市场潜力巨大，AI与5G技术将推动市场发展。智能家居产品通过融入互联技术、电机装
置等，赋予家居环境更为丰富立体的多功能体验，也是传统家居结合信息技术发展的必然结果。目前主流的
智能家居设备分为智能视觉产品、智能语音产品和智能触控产品，经过单品智能化及跨品牌、跨品类互联互
通，智能家居依托物联网设备及AI算法技术，逐步向系统智能化方向发展。智能家居产业链中，产业链上游
是供应软、硬件的技术型公司，硬件公司包括芯片、传感器等元器件供应商和负责通讯模块的中间件供应商
，软件公司主要负责提供物联网、人工智能等技术。产业链中游主要是智能家居厂商和系统平台服务商，前
者提供智能家居设备，后者提供全屋智能家居解决方案和部分互联网服务。产业链下游是终端销售渠道，包
括面向C端的线上、线下产品销售以及面向房地产家装公司（B端）的市场。随着AI与5G的技术突破，以及外
部环境加持，智能家居产品在消费者终端认知的逐步提升，部分智能家居爆品引发消费者需求释放。
近年来，智能家居行业相关政策层出不穷，全方位支持和鼓励智能家居行业发展与创新，为推动智能家
居技术融合、标准建设以及引导产品交联互通等发展提供了有力支撑。2024年国务院发布了《推动大规模设
备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中对于消费品以旧换新行动中明确，通过政府支持、企业让利等多
种方式，支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改造，持续推进居家适老化改造，积极培育智能家居等新型消
费。伴随智能家居行业政策体系持续完善及驱动下，行业呈现出AI、大数据等技术加速及深化应用，标准化
进程加快推动生态整合，市场结构优化，适老化、绿色化产品需求爆发等趋势，全屋智能解决方案渗透率显
著提升。政策不仅激活消费潜力，更推动行业从单品竞争向场景化、生态化转型，为智能家居渗透率提升和
产业高质量发展奠定坚实基础。
6、适老化市场持续增长，市场竞争加剧及社会关注度提升或将为行业发展带来机遇
随着人口老龄化趋势的加剧，老年人口数量的不断增加，适老化改造市场需求持续增长。我国适老化改
造市场目前处于初步发展期，但近年来在国家政策的大力支持和推动下，发展迅速。适老化改造市场具有巨
大的发展潜力，但也面临着一些挑战。一方面老年辅具和智能设备的配备依然不足，老年人消费习惯仍处于
培育阶段；另一方面市场竞争激烈，企业需要不断创新和提高服务质量以赢得市场份额。此外，政策环境和
法律法规的完善也将对适老化改造市场的发展产生重要影响。
适老化改造是指通过对老年人家庭的通道、居室、厨房、卫生间等生活场所，以及家具配置、生活辅助
器具、细节保护等作一定调整或修造，以适应老年人的使用习惯，缓解老年人因生理机能变化导致生活的不
适应，增强老年人居家生活的安全性和便利性。随着科技的快速发展，数字化、智能化将成为适老化改造行
业的重要发展方向。例如，智能家居设备、健康监测技术、虚拟现实和增强现实等新技术将被广泛应用于老
年人的日常生活中，使他们的生活更加便利和舒适。适老化改造将涉及多个领域的融合，如建筑设计、医疗
保健、健康管理、社区服务等，这种跨领域的合作和创新将带来更全面的适老化解决方案和产品，为老年人
提供更好的居住环境和养老服务。未来，适老化改造将更加注重老年人的个性化需求，从设计到施工，都将
根据老年人的健康、喜好和特殊需求进行定制，以满足他们的个性化需求。总之，适老化改造行业市场未来
的发展趋势将呈现数字化、智能化、多领域融合和个性化需求等特点，市场规模将持续增长，产品和服务将
更加多样化。同时，市场竞争加剧和社会关注度提升也将为适老化改造行业的发展带来更多机遇和挑战。
7、海外赛道成为行业新兴增长点
在全球化进程加速与价值链重塑的大潮中，开拓海外市场，追求更高利润，更是全球竞争力的一次深刻
检验。寻求国内市场之外的第二增长曲线是头部家居企业积极出海的主要原因。像东南亚、非洲、南美洲等
地区，经济正处于快速发展阶段，城市化进程不断加速。以东南亚为例，印度尼西亚、越南等国家人口众多
，城市建设需求旺盛。这些地区的房地产市场处于快速发展期，对各类建筑材料、家居用品、装饰装修服务
等有着巨大需求。
近年来，我国政府陆续出台了一系列政策，鼓励和支持企业“走出去”，拓展国际市场。相较于过去由
欧美国家家居企业收购产品、贴牌出口的贸易路径，目前我国家居企业更倾向集中在东南亚国家开店设厂，
将中国制造带向世界，赢得海外市场的认可。企业出海并不全是机遇，也面临着挑战，海运、关税、汇率等
成本波动对家居企业出海经营有重要影响。为了实现从产品出海到制造出海的跨越，家居企业还需要花费大
量时间耕耘当地市场，了解外国的风俗和消费习惯，重新培育海外人才团队等。同时还需把握海外投资人力
成本优势、自由贸易协定及国际合作深化带来的机遇，并做好积极应对电力供应、劳动力成本上升、市场偏
好差异和政治社会等风险带来的影响。出海之路的长期性、复杂性以及可能遭遇的重重挑战，必须持续建立
健全自主创新机制，构建中国在全球产业链难以替代的技术优势。企业应不断加大研发投入，围绕产业关键
领域和核心环节进行攻关，时刻重视科技创新对发展的驱动作用，以提升应变能力和环境适应能力。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务概述
在国家装配式建筑产业政策下，公司致力于内装工业化以装配式整装厨卫为核心的全产业链布局，以实
现公司“致力于成为内装工业化最佳的部品部件及服务的提供商，共建美好家园”的美好愿景。报告期内，
公司主要从事装配式整装厨卫空间内高档卫生洁具、陶瓷、浴缸、淋浴房、浴室柜、整体橱柜、瓷砖等全品
类部品部件的研发、制造和服务，在智能家居领域主要从事智能门户、安防工程的持续布局。
（二）主要业务经营发展情况
2024年度，公司以经营指导方针『执行力年』推动落实公司战略目标。公司2024年度实现营业收入285,
395.75万元，比去年同期290,405.61万元下降1.73%；归属于上市公司股东的净利润-12,381.20万元，比去
年同期-23,252.91万元减亏46.75%（以上数据经审计）。
1、聚焦外销业务转型，加速海外能力提升，持续推动国内外双循环策略
公司主营业务以出口欧美为主，聚焦在卫浴及厨房产品整组龙头及部品部件的制造服务与销售。报告期
内，外销业务发展环境依旧错综复杂，从全球经济格局来看，世界经济复苏步伐迟缓，增长动能不足，使得
外需增长态势极不稳定，主要市场补库存力度和持续性不足，地缘政治、贸易壁垒、航运价格等干扰因素，
业务持续性也面临较多的不确定性，核心仍然表现在决定竞争力的成本效应和决定风险的脱钩效应。部分发
达国家经济增长动力不足，频繁采取贸易保护措施，设置贸易壁垒，增加企业成本和市场准入难度；地缘政
治等问题导致贸易线路受阻，增加了运输成本和物流风险。
为顺应市场变化以及逆全球化的发展趋势，公司采取外销及内需市场并重的双循环策略，着力推动与国
外重要客户的合作纵深，加速建设“一带一路”国际市场；同时持续深化内销战略客户的合作，提升内销业
务市场份额，打造高品质装配式内装工业化服务。公司在内需市场采取CHINA-ASEAN布局，将中国+东盟十国
以共同市场+共同供应链持续发展。越南工厂作为公司“一带一路”、东盟十国市场的重要布局，持续构建
全品类、全制程制造服务能力，不断夯实整体品质体系，大力发展整组产销；推动外购及自制零件的模组化
率，快速提升整组产出规模。通过自动化、数字化、信息化构建统一标准，以精益化思维构建品质系统，严
格落实精益化管理，实现越南制造的优势；通过标准产线建立，开发自动化设备，推动自动化产线落地；落
实越南制造中心的验厂、转产、构建品质体系、实验试验能力以及供应链开发等项目计划；努力培养干部及
重点瓶颈产业工人当地化，逐步降低人力成本。目前越南巴顿工厂已通过SA8000企业社会责任管理体系认证
、ISO17025实验室管理体系认证以及实验室IAPMO认证；加速构建模具设计制作能力，逐步成为功能齐全的
生产制造基地。公司在RCEP地区越南投资建厂，实现以中国工厂服务内销及欧洲市场、越南工厂服务美国市
场以及未来RCEP成员国的布局；借助国家对“一带一路”政策的推进和RCEP协定的生效，助推公司一地设计
多地制造的长期发展战略快速落地和实施，为公司长期稳定的发展提供有力保障。
水龙头事业持续推动数字化和信息化的运营战略落地；持续优化组织，组建面向大客户的CBU职能，提
升客户响应速度，提供更加专业、个性化和高质量的服务，在竞争中取得优势；同时调整运营中心组织，实
现组织扁平化管理，以提升在国内外多制造基地、同一个标准的运营效率。在自动化执行方面，持续推动小
灯塔工厂的建设，通过信息化蓝图，在整合MES系统、WMS和智能立体仓库，导入整组模块自动化，通过协作
机器人柔性自动化组装线、自动包装线以及精益工作台的全线联动，实现组装车间物流自动化。在仓储智能
物流方面，增加内部AGV智能物流，减少人力搬运成本；持续推动精益生产，消除组装工序无效动作浪费和
搬运浪费，通过人因工程科学设计，逐步导入第三代精益工作台。在供应链拉动改善方面，持续推动TPS落
地，进料JIT、看板、物流自働化、聚焦在制周转速度和库存控降，提升效率。整体上，公司更加关注消费
者个性化、场景化需求等变化趋势，开展更加主动、精细的品牌定位与产品研发，加速精益生产推动，通过
利用数字化、信息化、自动化持续赋能，构建更加透明化、可视化、数据化的服务与交付标准，为业务发力
提供强有力的服务保障。同时，为应对国际化的竞争态势，整合产能资源，从原来产业聚集地为核心的生产
基地，逐步集中优势产能形成规模化生产基地，同时加大柔性化生产制造，自动化及信息化结合的现代化工
厂，逐步组建模块化生产线，实现多品类共线生产，提升设备利用率，缩短产品研发及模具更换时间，缩短
订单响应周期，实现产能整合和资源优化；同时充分调动供应链的资源优势，形成资源互补，减少重资产投
入，逐步转向轻资产运营，构建更具有韧性的产业体系，推动从规模到质量效益型转变。报告期内，五金龙
头类产品实现营业收入161,234.97万元，比去年同期145,660.91万元增长10.69%。
2、以创新驱动，为用户创造更高价值的产品与服务，构建核心竞争力
技术创新是家居行业发展的核心驱动力。企业需要不断创新，包括产品设计、材料应用、制造工艺、智
能化技术等方面，以适应市场变化和消费者需求。例如，智能家居技术的不断发展，家居行业数字化转型加
快，线上线下渠道深度融合，这些都是创新驱动的体现。同时家居品质消费趋势的变革正在重新定义人们的
生活空间，从智能化、个性化到健康环保、功能美学，消费者的需求日益多样化和复杂化。企业若想在变革
中脱颖而出，就必须细腻捕捉和响应这些变化，不断创新与精进。
随着新生代消费者的逐渐成熟，客户的喜好与偏好将强力推动市场向个性化与精细化发展。未来的家居
市场将被品质、创新、定制化和智能化等潮流深深塑造，企业只有不断追求创新，以新质生产力构建竞争力
，为用户打造价值更高的产品，才能迎来更大的发展空间和机会。先进技术和创新产品加速提升不同年龄层
用户的生活品质。受国家政策导向，设计要求朝着更绿色、更智能、更环保的方向高质量发展。由于中国人
口老龄化趋势进一步加剧，适老化产品设计也已成为当前消费者的重要需求之一。因此，产品设计除了在原
有功能实现的基础上，逐步转变为差异化定位、多元化产品设计，创新驱动朝着智能化、节水节能、适老化
、健康监测、产品薄型化、轻量化、安全、人性化、品质生活等方向发展。
新型材料和技术也将被用于确保产品的监控安全，未来产品设计趋向于集成化设计、多功能的集成，以
节省空间并提升用户体验。同时公司积极拥抱智能制造技术、探索智能化、个性化、节能环保、健康安全、
集成化设计、自动化生产以及人工智能和大数据的深度融合。技术研发与产品创新为公司的核心竞争力。报
告期内，公司研发设计团队持续聚焦健康、安全、环保等议题，紧跟全球最新的风尚趋势，融入品牌理念和
技术创新，不断呈现产品设计创新成果，以满足消费者对卫浴、五金、智能化以及整体空间等个性化和差异
化的需求，推动行业
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