经营分析☆ ◇002085 万丰奥威 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铝合金轮毂、环保达克罗涂覆、轻量化镁合金以及模具冲压件业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 60.89亿 82.60 10.39亿 76.25 17.07
飞机制造(行业) 12.83亿 17.40 3.24亿 23.75 25.25
─────────────────────────────────────────────────
汽车金属轻量化零部件(产品) 60.89亿 82.60 10.39亿 76.25 17.07
通航飞机制造(产品) 12.83亿 17.40 3.24亿 23.75 25.25
─────────────────────────────────────────────────
其他国家和地区(地区) 38.92亿 52.79 9.23亿 67.72 23.72
中国大陆(地区) 34.80亿 47.21 4.40亿 32.28 12.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 134.38亿 82.91 24.63亿 74.75 18.33
飞机制造(行业) 27.69亿 17.09 8.32亿 25.25 30.05
─────────────────────────────────────────────────
汽车金属轻量化零部件(产品) 134.38亿 82.91 24.63亿 74.75 18.33
通航飞机制造(产品) 27.69亿 17.09 8.32亿 25.25 30.05
─────────────────────────────────────────────────
其他国家和地区(地区) 85.74亿 52.90 20.38亿 61.86 23.77
中国大陆(地区) 76.33亿 47.10 12.57亿 38.14 16.46
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 155.50亿 95.95 --- --- ---
经销(销售模式) 6.56亿 4.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 62.27亿 82.95 12.70亿 81.01 20.40
飞机制造(行业) 12.80亿 17.05 2.98亿 18.99 23.26
─────────────────────────────────────────────────
汽车金属轻量化零部件(产品) 62.27亿 82.95 12.70亿 81.01 20.40
通航飞机制造(产品) 12.80亿 17.05 2.98亿 18.99 23.26
─────────────────────────────────────────────────
其他国家和地区(地区) 43.17亿 57.50 10.97亿 69.94 25.40
中国大陆(地区) 31.90亿 42.50 4.71亿 30.06 14.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 143.75亿 87.75 24.47亿 80.89 17.02
飞机制造(行业) 20.08亿 12.25 5.78亿 19.11 28.79
─────────────────────────────────────────────────
汽车金属轻量化零部件(产品) 143.75亿 87.75 24.47亿 80.89 17.02
通航飞机制造(产品) 20.08亿 12.25 5.78亿 19.11 28.79
─────────────────────────────────────────────────
其他国家和地区(地区) 88.85亿 54.23 18.45亿 60.98 20.76
中国大陆(地区) 74.98亿 45.77 11.80亿 39.02 15.74
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 158.19亿 96.56 --- --- ---
经销(销售模式) 5.64亿 3.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售50.10亿元，占营业收入的31.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 131235.10│ 8.34│
│第二名 │ 123829.19│ 7.87│
│第三名 │ 107565.56│ 6.83│
│第四名 │ 83498.93│ 5.31│
│第五名 │ 54882.46│ 3.49│
│合计 │ 501011.24│ 31.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购36.12亿元，占总采购额的35.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 148942.97│ 14.55│
│第二名 │ 87731.94│ 8.57│
│第三名 │ 51656.32│ 5.05│
│第四名 │ 44211.16│ 4.32│
│第五名 │ 28666.82│ 2.80│
│合计 │ 361209.22│ 35.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务和产品本公司是一家以大交通领域先进制造业为核心的国际化公司，经过20
余年的发展，公司形成了汽车金属部件轻量化产业和通航飞机创新制造产业“双引擎”驱动发展格局。报告
期内，公司从事的主要业务为两大板块，分别为以“铝合金-镁合金”为主线的汽车金属部件轻量化业务；
集自主研发、设计、制造、销售服务等于一体的通用飞机创新制造业务。
1、汽车金属部件轻量化业务
公司轻量化金属部件产业主要服务于汽车市场，与汽车行业发展紧密相关。根据中国汽车工业协会数据
，2024年1-6月，我国汽车市场整体向好，汽车产销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆，同比分别增长4.9
%和6.1%；新能源汽车持续快速增长，市场占有率稳步提升，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万
辆，同比分别增长30.1%和32%。
“双碳”战略目标对汽车轻量化提出更高要求。根据工信部发布的《节能与新能源汽车技术路线图2.0
》，进一步研究确认了全球汽车技术“低碳化、信息化、智能化”发展方向，并提出了面向2035年我国汽车
产业的发展目标，至2035年，碳排放总量较峰值下降20%以上，新能源汽车将逐渐成为主流产品。在节能减
排和新能源汽车性能提升需求的双重推动下，轻量化已成为汽车工业发展的必然趋势。根据欧洲铝业协会报
告，燃油汽车质量每降低10%，可降低油耗8%；纯电动汽车整车重量若降低10kg，续驶里程增加2.5km。轻量
化成为汽车工业满足国家排放标准、降低能耗与污染物排放的主要途径，是汽车节能减排的重要手段。国内
外车企在纷纷布局新能源汽车的同时，也在材料、工艺和结构轻量化上加速布局与应用，铝合金和镁合金是
目前汽车轻量化理想的材料。从金属特性角度分析，镁合金不仅具备更轻的重量，同时具备导热好、减震抗
噪、抗电磁辐射等优点，在新能源汽车快速普及的环境下，镁合金在门内板、电驱壳体、后掀背门板、减震
塔等大型件领域具备更为成熟的应用基础。
公司作为轻量化镁合金新材料深加工业务全球领导者，年产能1,800多万套，在产品仿真设计、模具设
计以及产品压铸等方面具备较强的竞争优势，同时公司产品储备丰富，并能够完成大型一体化镁合金压铸件
的设计与制造，主要产品涉及动力总成、前端载体、仪表盘支架、后掀背门内板、侧门内板等汽车部件。镁
合金新材料依托于海外先进的技术，逐步引入国内实现商业化落地，并力争从客户与产品两个维度实现国内
新能源主机厂的开拓。轻量化铝合金产品年产能4,200多万套，致力于汽车、摩托车高端铝合金车轮研发、
制造、销售及售后服务，实现细分行业全球领跑。汽车铝合金车轮充分发挥轻量化技术应用优势，卡位新能
源赛道，抓住传统车向新能源汽车转型的机遇，与主流新能源车企开展战略合作，为比亚迪、奇瑞、赛力斯
、大众等主机厂重要的合作伙伴。在国内汽车竞争加剧的大环境下，公司凭借灵活的机制持续优化客户结构
、提升经营效益，并积极推进新工艺在汽车铝合金轮毂领域的应用，力争通过新工艺、新产品的创新提升单
车配套价值量。摩托车铝合金车轮持续构建以中国市场为基础、印度市场为核心，不断发展日本、东南亚、
欧美市场的全球布局，并通过改造升级智慧化工厂，业务逐步实现制造升级。
公司环保达克罗涂覆具备无铬涂覆加工、溶液制造以及涂覆设备生产全产业链的生产和技术应用能力，
年产能7万多吨，专注于汽车零部件涂覆加工，并不断拓展轨道交通、风电、航天、5G通信领域等领域，在
国内涂覆行业处领先地位。
2、通航飞机创新制造业务
国内低空经济发展进入加速期，2023年12月，中央经济工作会议将低空经济列为战略性新兴产业。2024
年国务院《政府工作报告》中提出“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”，低空经济将
作为战略性新兴产业逐步成为国内经济增长的重要支撑。2024年3月，工信部、科技部、财政部、民航局等
四部委联合发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》明确提出，到2027年，我国通用航空
装备供给能力、产业创新能力显著提升，现代化通用航空基础支撑体系基本建立，高效融合产业生态初步形
成，通用航空公共服务装备体系基本完善，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城
市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。到2030年，以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航
空产业发展新模式基本建立，支撑和保障“短途运输+电动垂直起降”客运网络、“干-支-末”无人机配送
网络、满足工农作业需求的低空生产作业网络安全高效运行，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，
成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。作为国内经济发展重镇的长三角和珠三角地区，正
稳步推进低空经济相关产业的实施落地，在低空基础设施、飞行器制造、低空运营服务和飞行保障四大核心
板块形成政策支持和产业引进。
公司作为深耕“低空领域”多年的全球通用飞机的领跑者，在整机设计研发、发动机制造技术、新材料
技术和先进制造领域具备同行领先的技术研发优势，是欧洲为数不多的EASA（欧洲民航局）批准的DOA（飞
机设计组织），储备了大量的通用航空研发设计人才，在全球拥有大量通用飞机研发与设计技术储备。通航
飞机创新制造业务采用“研发-授权/技术转让-整机制造和销售-售后服务”循环进阶的商业模式。目前拥有
奥地利、加拿大、捷克三大飞机设计研发中心及国内一个省级工程研究中心，以及奥地利、加拿大、中国（
青岛、新昌）四大飞机制造基地，客户遍布欧洲、北美、亚太和中东等区域，在全球范围内具备良好的品牌
影响力。
公司发展“低空经济”领域优势明显。在产业链布局方面，公司实现了关键零部件的自主可控，在发动
机、飞机机身机翼等核心零部件的设计生产环节建立了领先的自主可控优势。复合材料技术方面，钻石所有
系列飞机全球率先整机采用碳纤维与玻璃纤维复合材料结构，在自有的生产线中进行生产成型装配。在适航
取证方面，公司积累了丰富的经验，具备满足各专业设计验证试验和CAAC\EASA\TCCA对于通用飞机的所有适
航论证标准和要求的能力，已获得中国民航局颁发的DA40NG、DA50RG飞机生产许可证PC以及DA62/DA42/DA40
/DA20/DA50等多款飞机型号认可证VTC，适航取证能力在同行中处于领先地位。与此同时，公司在产品设计
研发、安全飞行记录、品牌知名度、全球生产和销售网络等方面具备领先优势。未来随着低空经济的发展，
公司将持续通过钻石飞机丰富的机型匹配和开发国内私人飞行、航校培训、短途运输、特种用途等多种应用
场景，并不断推进电动飞机、eVTOL等新型航空器的研发，与战略合作者共同致力于加速低空市场开拓。
（二）公司主要经营模式
报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
1、采购模式
公司采购模式以直接采购为主，各业务板块目前已建立了完善的供应商管理体系和质量保证体系。汽车
金属部件轻量化业务板块主要原材料如铝锭的采购价格以长江现货市场价格为参考。通航飞机制造业务的采
购分为关键零部件采购和通用零部件采购，对于关键零部件的采购遵照航空监管规定在备案合格供应商中比
价采购；通用零部件主要采用在全球统一的质量控制标准下集中比价采购。
2、生产模式
公司主要以“订单驱动”的方式进行生产。汽车轻量化金属部件按照新品开发-送样检测-小批量试生产
-批量供货的流程进行；在产品生产时采取精细化、智能化、数字化生产管理模式，提高生产效率，减少人
力成本。通航飞机生产根据订单进行采购，具体根据订单交付计划进行生产。
3、销售模式
汽车轻量化金属部件的销售以OEM为主、AM（售后市场）为辅，OEM流程通常包括询价发包、客户评审、
技术交流、竞价、定点（客户做出采购决定）、产品设计、产品设计验证、过程设计和开发、生产件批准和
批量供货等环节。通航飞机制造的销售模式主要包括直销和经销，客户或代理商预付一定比例定金后安排生
产，飞机验收交付后支付剩余价款，目前公司在全球超过90个国家和地区设有192个服务中心。
二、核心竞争力分析
1、聚焦主业，“双引擎”驱动产业的全球领导者优势
公司汽车金属部件轻量化产业旗下镁瑞丁是全球镁合金深加工领域领导者，镁合金应用设计、开发技术
全球领先；轻量化铝合金车轮制造规模全球领先；环保达克罗涂覆国内规模领先。公司通航飞机创新制造产
业以良好的产品性价比和全生命周期服务赢得了全球领先的市场地位与优势；旗下钻石飞机公司在发动机制
造技术、新材料技术和先进制造领域具备同行明显的技术竞争优势，客户遍布欧洲、北美、亚太和中东等区
域，在适航取证经验、安全飞行记录、品牌知名度、全球生产和销售网络等方面优势明显。
2、品牌客户优势
汽车金属部件轻量化镁/铝合金业务已全面进入核心战略客户的供应链体系，服务全球知名主机厂商，
长期为国际顶级汽车企业批量供应零部件，并为不断崛起的新能源造车新势力服务。摩托车铝合金车轮以“
本田和雅马哈”为战略客户，构建了大长江、铃木、HERO等为主体，宝马、哈雷、杜卡蒂等高端市场为侧翼
发展的全球市场布局。钻石飞机客户面向飞行学校、航空公司、航空俱乐部以及私人消费者等，在全球范围
内具备良好的品牌影响力。
3、全球规模化生产优势
公司在全球10个国家设立制造基地和研发中心，在中国6个省市建有13个生产基地，为全球各制造基地
提供有力的技术保障和售后服务，实现优势互补、资源共享、互动发展；同时公司通过数字化改造和智慧工
厂建设，推动生产转型升级，提升生产效率。
4、技术研发优势
公司拥有加拿大轻量化镁合金全球研发中心，奥地利、加拿大、捷克三大钻石飞机设计研发中心，为国
际标准、国家标准、行业标准的起草修订单位。在铝合金高性能低压铸造技术、镁合金材料-结构-工艺一体
化设计、镁合金大型薄壁件高压铸造成型、碳纤维全机身成型等方面具备多项核心技术。万丰钻石飞机建立
了成熟的飞机研发设计管理体系，是欧洲为数不多的EASA（欧洲民航局）批准的DOA（飞机设计组织），储
备了大量的通用航空研发设计人才，在全球拥有大量通用飞机研发与设计技术储备，拥有大量以飞机整机、
航空发动机、复合材料为特色的通用飞机研发与制造能力，并积极推进纯电动、eVTOL的设计研发。
5、国际化管理优势
从服务国际客户到国际并购整合，公司成功探索出适合自身发展的国际化管理路径。通过国际化管理团
队结合原经营团队共同推动企业发展，万丰文化与当地文化有机结合。通过上市公司集约化管理、成本控制
管理和质量安全管理体系优势，加强国际化与专业化团队建设，为核心人员提供具有竞争力的薪酬和福利待
遇，充分推动国内外优秀管理团队、研发技术人员的双向交流。
三、主营业务分析
概述
公司产业定位“大交通”领域，秉承“双引擎”发展战略，致力于成为全球汽车金属部件轻量化推动者
和通用飞机创新制造全球领跑者。2024年上半年，公司实现营业总收入73.72亿元，较上年同期下降1.80%，
主要是由于去年同期包含无锡雄伟高强度钢冲压件业务，若剔除该业务进行同口径比较，营业总收入同比增
长4.32%；实现归属于上市公司股东的净利润为3.98亿元，较上年同期增长24.93%。
1、汽车金属部件轻量化业务
2024年上半年，公司汽车金属部件轻量化业务实现营业收入60.89亿元，同比下降2.22%。报告期内，公
司汽车金属部件轻量化业务订单较为充足，整体销量同比上涨，但受无锡雄伟出表影响，致使营业收入同比
减少。
面对竞争较为激烈的产业环境，公司持续优化客户结构，推进生产线数字化管理升级，提高生产效率，
加强大宗物资采购和原材料库存管控，加大以铝合金、镁合金为主导的轻量化金属应用技术研发力度，通过
持续的工艺改进、技术创新，降本提效，提升整体业务盈利能力。同时，公司将继续加强同核心新能源客户
的合作，优化产品结构，增加大尺寸轮毂的配套，持续普及镁合金仪表盘支架等镁合金大型压铸件在国内中
高端车和新能源车的应用，推进镁合金大型压铸件国产化应用，打造国内汽车零部件行业领先的研发机构，
解决轻量化材料、工艺、设计与制造等领域的关键核心技术问题，并实现“本土化设计、敏捷化供应”，不
断满足新能源汽车的崛起及汽车轻量化发展需求，积极推动行业发展。
2、通航飞机创新制造业务
2024年上半年，公司通航飞机创新制造业务实现营业收入12.83亿元，同比增长0.22%。通航飞机制造业
务以飞机创新制造为核心，不断强化“研发-授权/技术转让-整机制造和销售-售后服务”经营模式。
报告期内，公司通航飞机制造业务订单充足，销售业务持续优化，全球私人飞机市场开拓以及产能的逐
步释放，钻石飞机整体销售稳定，同时高附加值新机型交付以及售后服务业务稳步提升。报告期内，钻石DA
40纯电动飞机获得2024年德国Aerokurier最佳创新飞机奖，DA50RG获得意大利A'设计大奖赛“航空航天和飞
机设计”类别的铂金奖。未来随着低空经济发展，钻石飞机将在航校培训等应用市场基础上不断开拓新的应
用场景，通过丰富的机型系列进一步匹配和开发国内私人飞行、短途运输、特种用途等场景，同时加大电动
飞机、eVTOL等新型航空器的研发，抓住国家低空经济发展新机遇，与战略合作者共同致力于加速低空经济
市场布局。
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