经营分析☆ ◇002088 鲁阳节能 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
陶瓷纤维、玄武岩纤维等节能材料的生产销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 16.04亿 99.41 4.61亿 99.25 28.75
其他(行业) 950.27万 0.59 348.83万 0.75 36.71
─────────────────────────────────────────────────
陶瓷纤维产品(产品) 14.41亿 89.31 4.46亿 96.09 30.98
工业过滤制品(产品) 9527.65万 5.91 1007.78万 2.17 10.58
汽车衬垫产品(产品) 6761.87万 4.19 461.84万 0.99 6.83
其他(产品) 950.27万 0.59 348.83万 0.75 36.71
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 14.69亿 91.04 --- --- ---
国外(地区) 1.45亿 8.96 4093.93万 8.81 28.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 34.90亿 99.19 10.92亿 99.98 31.28
其他(行业) 2849.30万 0.81 24.82万 0.02 0.87
─────────────────────────────────────────────────
陶瓷纤维产品(产品) 31.21亿 88.70 10.64亿 97.43 34.09
汽车衬垫产品(产品) 2.20亿 6.26 1780.60万 1.63 8.09
工业过滤制品(产品) 1.42亿 4.03 955.43万 0.87 6.74
其他(产品) 2849.30万 0.81 24.82万 0.02 0.87
玄武岩产品(产品) 731.75万 0.21 41.04万 0.04 5.61
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 32.30亿 91.80 --- --- ---
国外(地区) 2.88亿 8.20 6572.87万 6.02 22.79
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 28.48亿 80.95 9.49亿 86.88 33.31
经销(销售模式) 6.42亿 18.24 1.43亿 13.09 22.28
其他(销售模式) 2849.30万 0.81 24.82万 0.02 0.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 15.38亿 91.33 5.05亿 98.40 32.85
其他(补充)(行业) 1.26亿 7.47 186.76万 0.36 1.48
其他(行业) 2023.97万 1.20 635.10万 1.24 31.38
─────────────────────────────────────────────────
陶瓷纤维制品(产品) 14.52亿 86.21 4.98亿 96.95 34.28
其他(补充)(产品) 1.26亿 7.47 --- --- ---
工业过滤制品(产品) 7906.13万 4.70 806.49万 1.57 10.20
玄武岩产品及其他(产品) 2743.35万 1.63 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 14.43亿 85.70 4.90亿 95.36 33.92
其他(补充)(地区) 1.26亿 7.47 186.76万 0.36 1.48
国外(地区) 1.15亿 6.83 2193.44万 4.27 19.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 33.58亿 93.67 10.96亿 96.70 32.64
其他(补充)(行业) 2.15亿 5.99 2727.85万 2.41 12.71
其他(行业) 1211.16万 0.34 1008.03万 0.89 83.23
─────────────────────────────────────────────────
陶瓷纤维制品(产品) 29.93亿 83.51 10.33亿 91.17 34.52
玄武岩产品(产品) 3.64亿 10.17 6268.30万 5.53 17.20
其他(补充)(产品) 2.15亿 5.99 2727.85万 2.41 12.71
其他(产品) 1211.16万 0.34 1008.03万 0.89 83.23
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 32.06亿 89.44 10.62亿 93.70 33.13
其他(补充)(地区) 2.15亿 5.99 2727.85万 2.41 12.71
国外(地区) 1.64亿 4.57 4410.49万 3.89 26.89
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 27.26亿 76.05 9.33亿 84.38 34.24
经销(销售模式) 6.32亿 17.63 1.63亿 14.71 25.76
其他(补充)(销售模式) 2.15亿 5.99 2727.85万 --- 12.71
其他(销售模式) 1211.16万 0.34 1008.03万 0.91 83.23
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.37亿元，占营业收入的15.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 24374.95│ 6.93│
│第二名 │ 10938.99│ 3.11│
│第三名 │ 8734.61│ 2.48│
│第四名 │ 5188.01│ 1.47│
│第五名 │ 4430.65│ 1.26│
│合计 │ 53667.22│ 15.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购6.83亿元，占总采购额的31.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 23971.81│ 10.94│
│第二名 │ 17628.90│ 8.04│
│第三名 │ 12965.64│ 5.91│
│第四名 │ 7905.39│ 3.61│
│第五名 │ 5815.21│ 2.65│
│合计 │ 68286.95│ 31.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要产品及应用领域
公司主要从事陶瓷纤维、可溶纤维、氧化铝纤维、轻质莫来石砖等耐火保温产品的研发、生产、销售、
应用设计、施工业务，工业过滤布袋的生产和销售业务，以及汽车排放控制系统封装衬垫产品、锂电池陶瓷
纤维纸产品的剪裁、包装和销售业务。
陶瓷纤维是指陶瓷材料通过熔融成纤工艺制备而成的轻质纤维，最高使用温度可达1400℃，产品种类包
括棉、毯、毡、板、纸、模块、异型件、纺织品等，具有耐高温、低热导、容重小、柔韧性好、易施工等性
能，是优质的耐火、防火、节能材料。产品广泛应用于石化、冶金、有色、建材、电力、机械等行业的工业
窑炉耐火保温、管道保温、绝热密封、辐射隔热等领域。随着陶瓷纤维产品生产、应用技术提高和产品种类
增加，产品应用领域在不断拓展。
可溶纤维是一种能够有效降低纤维对人体及环境的危害性、符合国际卫生组织标准要求的新型陶瓷纤维
材料，产品形态主要包括棉、毯、毡、板、纸、纺织品、异型块等，可用于工业设备管道隔热、船舶防火保
温及建筑防火等领域。
氧化铝纤维是采用溶胶-凝胶工艺制备而成的轻质耐火纤维，最高使用温度可达1600℃，产品广泛应用
于冶金、石化、陶瓷等行业高温窑炉耐火保温领域。
轻质莫来石砖是指以氧化铝、蓝晶石等高纯耐火粉料为原料加工而成的一种硬质耐火保温制品，产品具
有低热容、低热导率、尺寸精确、可任意切割等性能，广泛应用于冶金、石化、建材、陶瓷、机械等行业的
工业炉耐火和保温领域。
工业过滤布袋产品用于工业生产过程中产生的粉尘过滤，主要应用于冶金、垃圾焚烧、燃煤电厂、化学
品、食品与制药行业、水泥、石灰和石膏等行业。
汽车排放控制系统封装衬垫产品主要应用于柴油和汽油汽车排放控制系统，以减少汽车尾气中HC、CO、
NO、PM颗粒物等有害气体排放。
（二）行业发展状况及公司所处行业地位
耐火材料是高温工业窑炉和设施的基础材料，主要应用于冶金、石化、有色金属、建材、机械制造等行
业窑炉内衬和设施的耐火绝热和保温领域。我国耐火材料行业企业数量多，但规模化企业数量较少，产业集
中度低。通过产业政策引导、环保治理及能耗双控政策的淘汰和限制，耐火材料行业自身的技术创新和科技
进步逐步规范化发展，行业优势向大型企业和技术创新型企业倾斜和集中，龙头企业和技术先进型企业有更
多发展机会。
陶瓷纤维是纤维类轻质耐火材料，属于耐火材料行业中的保温隔热耐火制品分类，具有优良的耐火、绝
热、防火、隔音等性能，是一款优异的节能耐火材料。陶瓷纤维产品种类丰富、形态多样，包含棉、毯、毡
、板、纸、模块、异型件、纺织品等多个产品系列。国内陶瓷纤维兴起于20世纪80年代，产品已在石化、冶
金、有色金属、建材、电力、机械制造等工业制造领域广泛应用，并在交通、环保除尘、新能源、防火等多
个新领域实现了较好的应用推广。目前国内陶瓷纤维行业规模化企业数量较少，大部分企业产能规模在5万
吨以下，且以生产低端保温类棉毯产品为主，低端保温类棉毯产品竞争激烈。近几年，国内同行业企业在山
西、内蒙古等地陆续实施了一批产能建设项目，以生产低端保温类棉毯产品为主，以上产能的增加，进一步
加剧了陶瓷纤维低端保温类棉毯产品的市场竞争。
公司在国内陶瓷纤维行业已确定了稳定的行业领军地位，生产规模、产品品种、技术装备、应用技术水
平等方面已建立起明显竞争优势，是国家制造业单项冠军示范企业。公司拥有国家认定企业技术中心、国家
级实验室、博士后科研工作站等研发平台，拥有以新产品和应用技术研究为主要方向的专业研发团队，研发
实力居同行业前列。公司拥有有效专利274项，技术成果61项，是陶瓷纤维国际、国家标准的主起草单位，
主导制定国际标准1项、国家标准5项、行业标准3项，参与制修订国家标准14项、行业标准11项。国家“双
碳目标”提出后，公司主导制定了《硅酸铝纤维及制品单位产品能源消耗限额》国家标准，为陶瓷纤维行业
节能降碳以及生产技术优化提升提供了标准支撑。
（三）经营模式
公司主导产品主要分为大宗材料类产品（低端保温类棉毯产品）、功能类产品和结构类产品。大宗材料
类产品（低端保温类棉毯产品）采取计划产销模式，功能类产品与结构类产品采取以销定产模式。大宗材料
类产品（低端保温类棉毯产品）的销售以营销为主，功能类、结构类产品的销售以推销为主。公司会根据产
品交货周期、原材料价格变化适时储存部分原材料和产品库存。
（四）主要业绩驱动因素
1、政策驱动
2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（国发[2024]7号），实施
设备更新行动，推进重点行业设备更新改造。围绕推进新型工业化，以节能降碳、超低排放、安全生产、数
字化转型、智能化升级为重要方向，聚焦钢铁、有色、石化、化工、建材、电力、机械、航空、船舶、轻纺
、电子等重点行业，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。加快推广能效达到先
进水平和节能水平的用能设备，分行业分领域实施节能降碳改造。
2024年5月，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》（国发[2024]12号），在重点任务方面，
部署了化石能源消费减量替代行动，非化石能源消费提升行动，钢铁行业、石化化工行业、有色金属行业、
建材行业、建筑、交通运输、公共机构、用能产品设备节能降碳行动等10行动27项任务。
2024年7月18日，二十届三中全会通过《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》
，健全绿色低碳发展机制，建立能耗双控向碳排放双控全面转型新机制，构建碳排放统计核算体系、产品碳
标识认证制度、产品碳足迹管理体系，健全碳市场交易制度、温室气体自愿减排交易制度，积极稳妥推进碳
达峰碳中和。
随着“双碳”政策逐步推进，下游行业节能降碳的需求更加迫切，对节能材料性能要求进一步提高，公
司作为国内陶瓷纤维行业领军企业，将会积极研发设计节能降碳技术方案，为双碳目标达成贡献力量。
2、节能降碳结构产品的设计与推广
石化、冶金、火电、交通、建材等“高碳产业”，均为公司的主要下游应用行业，公司肩负着助力节能
降碳目标的时代使命。目前，公司在耐火、防火、隔热领域已经展开了节能降碳结构类产品的设计与推广工
作。部分结构产品已经得到客户的认可和市场推广，节能降碳结构产品的设计与推广将为公司发展提供支撑
。
3、奇耐国内业务整合
奇耐上海主要产品为汽车衬垫和锂电池陶瓷纤维纸，宜兴高奇主要从事工业过滤产品的生产。公司通过
积极推进原材料本土化生产、技改等措施降低生产成本，提升盈利能力和市场竞争力。通过增加与公司现有
业务的协同效应，提升销量，以销促产，提升产能利用率，提升整体运营质量。
4、控股股东新技术引进
加强与控股股东委派国外专家的对接，重点落实国内市场需求与控股股东新技术的衔接，加快推进新技
术引进项目落地及市场推广工作。
二、核心竞争力分析
1、核心团队优势：公司拥有强大的管理、技术、市场开发核心团队，具有深厚的行业经验和认知，对
市场、行业的发展趋势具有较高的前瞻性和把握能力，并建立了以奋斗者为本，用成果交换的企业文化导向
，对公司未来发展有着共同的愿景。公司已经建立起较为完善的管理体系及内控制度，企业经营运行有序，
管理职责明确。
2、产能优势：公司具备年产59万吨陶瓷纤维产品的生产能力，拥有山东、内蒙古、新疆、贵州四大陶
瓷纤维生产基地，陶瓷纤维产能布局辐射全国。
3、品种优势：公司拥有陶瓷纤维、可溶纤维、氧化铝纤维、轻质耐火砖等上百个耐火保温产品品种及
工业过滤布袋产品；可满足不同行业的耐火、保温、防火、节能、环保处理需求，为客户提供全面的、定制
化的耐火、防火、保温、节能、环保处理解决方案。
4、装备优势：公司制造装备世界一流，拥有年产万吨陶瓷纤维毯、年产万吨陶瓷纤维板等连续生产线
，装备自动化水平高，生产效率高，陶瓷纤维毯生产线实现了从上料到包装的全流程自动化操作，生产装备
处于国际领先水平。
5、研发优势：公司拥有国家认定企业技术中心、国家级实验室、博士后科研工作站等研发平台，配备
技术领先的研发、检测设备，打造了以产品和应用技术研究为载体的专业研发团队，研发实力居同行业前列
。
6、市场、品牌优势：公司拥有覆盖全国、穿透不同细分行业应用市场的销售网络；应用设计、施工服
务实力雄厚，具有成熟、丰富的重大项目设计与施工经验，在冶金、石化、建材、机械、有色金属等诸多行
业树立了诸多典型案例，“鲁阳”品牌受到客户的广泛信赖，具有良好的品牌知名度和美誉度。
7、服务优势：公司集陶瓷纤维、可溶纤维、氧化铝纤维、轻质耐火砖等系列产品的研发、生产、应用
设计、施工等多种服务于一体，经过近40年的发展，通过不断推进应用技术研发工作，公司已掌握几百种炉
型与炉衬节能耐火技术，在石化、冶金、有色金属、机械、建材等行业耐材衬里应用、节能保温等领域，具
有对应的产品、应用技术、施工技术、设计技术、人力资源等储备，积累了丰富的应用技术方案，可为客户
提供高效、全面的耐火、保温、防火、节能解决方案和服务。同时，公司是控股股东关联方生产的陶瓷纤维
系列产品在中国市场销售的独家经销商，可以为客户提供丰富的陶瓷纤维产品服务。2023年，公司通过收购
增加了工业过滤布袋产品及汽车排放控制系统封装衬垫产品业务，将公司业务范围扩大至汽车排放控制系统
及工业除尘领域，进一步丰富了公司产品种类，提高了公司产品服务优势。
三、主营业务分析
概述
随着陶瓷纤维产品品种的不断丰富，应用技术的不断提升，公司陶瓷纤维产品下游应用行业已达到70余
个，涵盖了石化、冶金、电力、建材、机械制造等传统领域，并逐步向船舶、家电、新能源等领域拓展。新
行业新领域的不断开发，有效提升了公司抗击部分市场波动风险以及行业周期性风险的能力。
2024年上半年，船舶、新能源等新兴行业市场以及有色金属、电力行业等传统市场需求保持增长；陶瓷
、水泥、平板玻璃等下游行业市场需求仍未见好转。另外，近几年来国内同行业企业产能建设增加，陶瓷纤
维低端保温类产品市场竞争进一步加剧，产品销售价格持续低位运行。
面对以上挑战与机遇，公司积极应对市场、环境变化，围绕“精心组织，实现满产满销；精耕细作，提
升运营质量”的经营方针，在研发端，继续聚焦用户节能降碳需求痛点，研销联动，积极开展新技术研发设
计推广工作。同时，控股股东新技术本地化进展顺利，上半年公司聚焦于新产品产线引入和设计，控股股东
在本地化过程中提供了大量技术支持，随着相关工艺升级及并购整合的不断深化，新技术加速转化，下半年
公司会进一步加大研发投入。在生产端，开展生产持续改进活动，推动降本增效；在采购端，打造稳定的供
应链，积极发展战略合作商，提升生产物料保障能力、降低采购成本；在销售端，强化应用技术交流推广，
加快新能源、船舶等新兴市场开发以及传统行业挖潜销售，优化销售策划拉动大宗材料产品发货增量；推进
宜兴高奇、奇耐上海业务整合，在汽车衬垫和新能源电池纸产品方面，积极推进原材料的本土化生产，以降
低生产成本，提升盈利能力和市场竞争力；在工业过滤产品方面，生产端通过实施原材料优化、技改等措施
降低生产成本，销售端通过增加与鲁阳现有业务的协同效应，提升销量，以销促产，提升产能利用率，提升
整体运营质量。
为优化产品组合，丰富业务结构，逐步将控股股东在中国的业务整合到鲁阳节能平台，2023年8月18日
，公司与控股股东关联方签署了奇耐联合纤维（上海）有限公司100%股权购买协议，2023年11月30日完成对
奇耐上海100%股权交割。公司与奇耐上海系同一实际控制人控制下的关联企业，根据《企业会计准则》可比
性原则，公司编制2024年半年度会计报表时，追溯调整2023年半年度合并利润表、现金流量表等财务数据。
2024年上半年，公司实现营业收入1613139955.26元，较去年同比下降4.20%；实现归属于上市公司股东
的净利润206945913.67元，较去年同比下降7.61%。
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