经营分析☆ ◇002094 青岛金王 更新日期：2025-05-31◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
化妆品业务、新材料蜡烛及工艺制品业务和一般贸易业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新材料蜡烛、香薰及工艺品等(行业) 13.99亿 78.04 3.05亿 87.74 21.82
化妆品(行业) 3.77亿 21.05 3272.86万 9.41 8.67
供应链行业(行业) 1631.22万 0.91 993.76万 2.86 60.92
─────────────────────────────────────────────────
新材料蜡烛、香薰及工艺品等(产品) 13.99亿 78.04 3.05亿 87.74 21.82
化妆品(产品) 3.77亿 21.05 3272.86万 9.41 8.67
石油原料产品及其他(产品) 1631.22万 0.91 993.76万 2.86 60.92
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 13.53亿 75.45 2.92亿 83.84 21.57
境内(地区) 4.40亿 24.55 5622.89万 16.16 12.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新材料蜡烛、香薰及工艺品等(行业) 5.65亿 73.95 1.14亿 81.49 20.23
化妆品(行业) 1.92亿 25.14 1946.11万 13.86 10.12
供应链行业(行业) 700.40万 0.92 651.81万 4.64 93.06
─────────────────────────────────────────────────
新材料蜡烛、香薰及工艺品等(产品) 5.65亿 73.95 1.14亿 81.49 20.23
化妆品(产品) 1.92亿 25.14 1946.11万 13.86 10.12
石油原料产品及其他(产品) 700.40万 0.92 651.81万 4.64 93.06
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 5.47亿 71.59 1.05亿 75.06 19.25
境内(地区) 2.17亿 28.41 3500.90万 24.94 16.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新材料蜡烛、香薰及工艺品等(行业) 9.96亿 39.71 1.92亿 76.99 19.30
供应链行业(行业) 9.64亿 38.43 1707.69万 6.84 1.77
化妆品(行业) 5.48亿 21.86 4037.74万 16.17 7.36
─────────────────────────────────────────────────
新材料蜡烛、香薰及工艺品等(产品) 9.96亿 39.71 1.92亿 76.99 19.30
石油原料产品及其他(产品) 9.64亿 38.43 1707.69万 6.84 1.77
化妆品(产品) 5.48亿 21.86 4037.74万 16.17 7.36
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.53亿 61.88 6770.83万 27.11 4.36
境外(地区) 9.56亿 38.12 1.82亿 72.89 19.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
供应链行业(行业) 8.43亿 55.16 454.56万 3.93 0.54
新材料蜡烛\香薰及工艺品等(行业) 3.78亿 24.75 8383.59万 72.46 22.16
化妆品(行业) 3.07亿 20.09 2731.42万 23.61 8.89
─────────────────────────────────────────────────
石油原料产品及其他(产品) 8.43亿 55.16 454.56万 3.93 0.54
新材料蜡烛\香薰及工艺品等(产品) 3.78亿 24.75 8383.59万 72.46 22.16
化妆品(产品) 3.07亿 20.09 2731.42万 23.61 8.89
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 11.68亿 76.42 3758.57万 32.49 3.22
境外(地区) 3.60亿 23.58 7811.00万 67.51 21.67
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售6.43亿元，占营业收入的35.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 18348.29│ 10.23│
│第二名 │ 13777.42│ 7.69│
│第三名 │ 12038.00│ 6.71│
│第四名 │ 11767.85│ 6.56│
│第五名 │ 8415.49│ 4.69│
│合计 │ 64347.04│ 35.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购4.61亿元，占总采购额的27.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 18379.65│ 10.76│
│第二名 │ 12907.51│ 7.56│
│第三名 │ 6000.00│ 3.51│
│第四名 │ 4984.80│ 2.92│
│第五名 │ 3874.53│ 2.27│
│合计 │ 46146.48│ 27.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司的主营业务分为新材料蜡烛与香薰及工艺制品业务和化妆品业务等。
（一）宏观经济形势
2024年全球经济格局在复杂多变中演进，中国外贸出口面临着诸多机遇与挑战，全球经济复苏虽带来市
场需求回暖，但国家间贸易冲突加剧，为外贸出口增添了不确定性，在此背景下，我国2024年全年货物进出
口总额43.85万亿元，比上年增长5%，其中出口额25.45万亿元，增长7.10%；进口18.39万亿元，增长2.30%
，民营企业进出口额24.33万亿元，比上年增长8.8%，占进出口总额比重为55.50%，其中出口16.47万亿元，
增长9.4%。
根据中国人民银行公布的数据，2024年人民币汇率双向波动，在合理均衡水平上保持了基本稳定。
（二）公司所处行业发展状况
1、新材料蜡烛与香薰及相关工艺品
公司所从事的新材料蜡烛与香薰及相关工艺制品行业属于日用消费品行业，经过多年发展，市场已经比
较成熟，其总体市场销售额不会出现跳跃式的高速增长。但是出于文化和日常生活习惯需要等原因，蜡烛与
香薰及相关制品已经成为国外消费群体生活的必需品，相关消费习惯和消费模式受宏观经济波动的影响相对
较小。这使得公司主要的外销市场对蜡烛及相关制品的需求存在一定的刚性。近几年来，随着国内人民物质
生活水平的提高和全球化对居民生活方式的影响，特别是居民消费行为从基本型向享受型的转变，蜡烛作为
生活装饰品与香薰逐步被市场接受，国内需求也呈现稳步增长的态势。因此，国内外市场对蜡烛与香薰及其
相关制品的消费需求将长期稳定存在并持续增长，使得行业具有稳定的发展前景。
2、化妆品
根据《化妆品监督管理条例》的规定，化妆品，是指以涂擦、喷洒或者其他类似方法，施用于皮肤、毛
发、指甲、口唇等人体表面，以清洁、保护、美化、修饰为目的的日用化学工业产品。国家按照风险程度对
化妆品、化妆品原料实行分类管理。化妆品分为特殊化妆品和普通化妆品。国家对特殊化妆品实行注册管理
，对普通化妆品实行备案管理。化妆品原料分为新原料和已使用的原料。国家对风险程度较高的化妆品新原
料实行注册管理，对其他化妆品新原料实行备案管理。化妆品的最小销售单元应当有标签。标签应当符合相
关法律、行政法规、强制性国家标准，内容真实、完整、准确。进口化妆品可以直接使用中文标签，也可以
加贴中文标签；加贴中文标签的，中文标签内容应当与原标签内容一致。
化妆品行业的销售渠道主要包括专营店、商超、百货、药妆店、美容院、电商等。近年来，连锁专营渠
道和电商渠道发展迅速。连锁专营店渠道方面，以屈臣氏、万宁等为代表的国际性背景的化妆品连锁专营店
经济实力雄厚，经营模式成熟，发展迅速并已经成为化妆品专营店渠道的主流模式。化妆品连锁专营店亦凭
借差异化的消费，市场渗透率高及渠道下沉快的优势，在近几年取得快速发展，集中度也明显提升。电商渠
道方面，近几年直播带货渠道兴起，打破了传统的营销方式，带动了传统渠道的更迭和升级，化妆品营销渠
道逐步向多元化、数字化发展，通过社交媒体平台与消费者互动，宣传产品信息，推广品牌形象，同时也可
以借助社交媒体平台的大数据分析功能，更好地了解消费者需求和市场趋势。
根据国家统计局发布数据，2024年全年社会消费品零售总额48.33万亿元，比上年增长3.5%。其中化妆
品类下降1.1%，日用品类增长3.0%。
二、报告期内公司从事的主要业务
三、核心竞争力分析
（一）突出的行业龙头地位
公司所从事的新材料蜡烛及相关工艺制品行业属于日用消费品行业。公司多年来通过自主创新、研发设
计、提升品牌效应、打造国际化产业布局等手段，逐步形成了品牌和产品差异化的优势，公司在多年生产研
发和设计过程中，不断进行技术开发和积累，在新材料、外观设计和加工工艺等方面形成了大量的专利与非
专利技术，从技术创新程度和产品品质等角度看均处于国际先进水平，在产品细分市场上处于优势地位，已
发展成为亚洲第一，全球排名前列的具有国际竞争力的新材料蜡烛制品及相关制品生产商，行业龙头地位突
出。
（二）化妆品供应链管理优势
经过多年在化妆品渠道的深耕，公司积累了强大的渠道分销和终端推广能力，通过对原有渠道不断进行
完善和更新，创新服务模式，不断巩固公司在化妆品供应链管理方面的优势，不断扩大市场份额。通过信息
化、数字化和智能化手段建立了智能高效的供应链网络，实现了多环节的降本增效，为公司进一步拓展品牌
和渠道奠定了基础。
（三）美妆新零售网络优势
公司借助腾讯在新零售业务方面的技术优势和先进理念，对公司新零售板块进行优化升级，利用腾讯提
供的优Mall、优客等产品，可以基于门店进行深度人流分析、动线分析、商圈洞察等，提高线下消费的转化
率，提升坪效；通过全渠道发货系统将订单分流到各门店和仓库，实现24小时内完成发货，借助美团、饿了
么、京东到家等渠道，成为“美妆外卖”即时零售的一员，将产品与服务全面融合，通过极速的配送服务和
完善的客户服务体系，给消费者更新颖、更快捷的消费体验。通过短视频、直播等内容渠道将商品及服务推
送给目标用户，不断优化推送策略和内容，提高营销效果。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司管理层积极开拓市场，适时调整产品结构和渠道结构，减少盈利能力差的产品和渠道，努
力提升盈利能力。新材料蜡烛及香薰制品业务方面，公司努力挖掘原有客户需求，通过多元化渠道积极开发
新客户，不断提升新开发客户对公司的认可度和信任度，进一步强化公司优势，吸引更多优质客户，同时持
续加大产品开发投入，精准推出契合客户需求的特色产品，以提升产品市场竞争力，订单持续增长。此外公
司也根据国内市场对家居香薰需求的不断增长，积极开拓国内市场，开发迎合国内消费需求的香薰产品，在
天猫、小红书、抖音等多个线上平台以及屈臣氏进行布局。
化妆品业务方面，公司建立了完整的化妆品产业链，实施多终端、多渠道、多品牌的发展战略。基于多
年来积累的上游品牌资源和下游客户的合作关系，依托现有强大的渠道分销和终端推广的能力，与品牌方深
度合作，在渠道资源共享、品牌培育、新商业模式探索等方面开展合作。借助信息化、数字化、智能化的供
应链服务系统，创新服务模式，巩固公司在化妆品供应链的优势地位，扩大细分领域的市场份额。同时，公
司结合市场的动态需求，不断优化品牌结构和渠道结构，结合市场需求和渠道的变化，积极开发满足不同渠
道的产品，特别是线上和直播渠道的产品，积极引入海外优质品牌，为国内消费者提供更多更丰富的选择。
2024年公司增加林清轩、莱珂欧、VC、8分钟、BABI、东阿阿胶、蘭LAN等品牌线下代理权，品牌结构不断丰
富，同时深耕屈臣氏渠道，拓展小美百货、抖音商铺、天猫旗舰店、微信小程序、快手等线下和线上渠道。
●未来展望:
（一）公司及市场情况
公司所从事的新材料蜡烛与香薰及相关工艺制品行业属于日用消费品行业，经过多年发展，市场已经比
较成熟，其总体市场销售额不会出现跳跃式的高速增长。但是出于文化和日常生活习惯需要等原因，蜡烛与
香薰及相关制品已经成为国外消费群体生活的必需品，相关消费习惯和消费模式受宏观经济波动的影响相对
较小。这使得公司主要的外销市场对蜡烛及相关制品的需求存在一定的刚性。
近几年来，随着国内人民物质生活水平的提高和全球化对居民生活方式的影响，特别是居民消费行为从
基本型向享受型的转变，蜡烛作为生活装饰品与香薰有望逐步被市场接受，国内需求也将有望呈现稳步增长
的态势。因此，国内外市场对蜡烛与香薰及其相关制品的消费需求将长期稳定存在并持续增长，使得行业具
有稳定的发展前景。
化妆品行业的销售渠道主要包括专营店、商超、百货、药妆店、美容院、电商等。近年来，连锁专营渠
道和电商渠道发展迅速。连锁专营店渠道方面，以屈臣氏、万宁等为代表的国际性背景的化妆品连锁专营店
经济实力雄厚，经营模式成熟，发展迅速并已经成为化妆品专营店渠道的主流模式。化妆品连锁专营店亦凭
借差异化的消费，市场渗透率高及渠道下沉快的优势，在近几年取得快速发展，集中度也明显提升。电商渠
道方面，近几年直播带货渠道兴起，打破了传统的营销方式，带动了传统渠道的更迭和升级，化妆品营销渠
道逐步向多元化、数字化发展，通过社交媒体平台与消费者互动，宣传产品信息，推广品牌形象，同时也可
以借助社交媒体平台的大数据分析功能，更好地了解消费者需求和市场趋势。
（二）公司战略定位
利用互联网工具、大数据和人工智能科技对生产线、供应链和终端零售进行信息化、数字化、智能化改
造升级，提升生产经营效率、降低成本、改善运营流程，促进行业资源和科技成果转化。
（三）公司发展战略规划
1、新材料蜡烛及香薰制品业务巩固行业地位，提升品牌知名度
公司通过自主创新、研发设计、提升品牌效应、打造国际化产业布局等手段，逐步形成了品牌和产品差
异化的优势，在产品细分市场上处于优势地位。公司秉承科技创新引领企业发展的理念，持续投入研发创新
，通过对生产线的智能化和信息化的改造升级，提升生产效率，降低生产成本，同时，不断加大研发力度，
开发新产品，以满足不同客户对产品的差异化需求，巩固公司行业地位，提升品牌知名度。
2、化妆品业务持续拓展渠道和品牌，加大自有品牌开发力度
从化妆品渠道发展趋势来看，社交电商、直播电商和线上线下新零售等新型消费展现出了强劲的发展势
头。公司持续看好线上线下融合的新零售业态，未来将展开以用户运营为核心的多种新零售经营模式创新，
借助新零售业务布局，扩大终端零售商业品牌影响力，推动线上线下技术和服务创新，提升公司综合管理水
平，促进新零售业务快速发展。
公司长期重视品牌资源，积极开发引入海外优质品牌，丰富国内消费者性价比及差异化的选择，同时扶
持国货崛起，孵化出优质品牌，依托现有的渠道分销和终端推广能力，充分利用供应链的市场消化能力，与
品牌方深度合作，开发自有或独有产品，助力品牌成长。
3、提升智能化水平
公司顺应时代变化，积极主动进行信息化、数字化、智能化转型升级，通过大数据分析、人工智能、智
能化改造升级等手段，不断提升公司生产经营效率、运营效率和管理水平，降低成本、改善运营流程。
4、加大人才投入，集聚专业人才和管理人才，为公司未来战略发展提供强劲支撑；
公司未来将加大人才投入，吸引在供应链管理、零售组织管理、大数据运营、技术服务等领域经验丰富
、执行力强的人才加入，对公司战略落地、业务发展、组织管理将起到关键作用。
（四）公司经营计划
结合公司2024年度的经营情况并参照本公司2024年度的销售额、成本、利润等指标，公司2025年经营目
标是营业收入超17亿元人民币，在此基础上改善收入结构，提高公司盈利能力。
1、新材料蜡烛香薰及工艺品方面，结合国际经济形势变化，积极拓展新兴市场，同时利用公司在新材
料蜡烛行业内产品和品牌的竞争优势，调整产品结构，深度挖掘老客户潜力，在为老客户创造更多价值的基
础上，继续开发支柱性大客户，以进一步巩固和扩大全球营销网络，增加公司外销的市场份额，通过产品创
新和自有品牌建设实现稳定的收入增长。
2、渠道代理及运营方面，依托现有的渠道分销和终端推广能力，充分利用供应链的强大市场消化能力
，继续深耕化妆品线下和线上渠道，加强与更多品牌的深度合作。积极开发及引入自有、独家品牌，海外优
质品牌，扩大该细分领域的市场份额，进一步拓展销售模式和销售渠道。
3、化妆品品牌方面，新蓝秀品牌聚焦核心产品的研发和销售投入，逐步完成了全系列专业彩妆和天然
护肤产品新品换代，将把持续开发新产品和开拓新渠道作为经营主要方向。充分利用新媒体优势，宣传推广
品牌和产品，并调整营销策略和销售政策来满足新的销售渠道，利用新产品，新渠道提升销售业绩，提升盈
利能力。
4、新零售业务方面，持续拓展产品品类，加大品牌引入力度，引入更多网红品牌、新锐品牌，加速自
有品牌/独家品牌的开发，为消费者带来更多优质的美妆商品。强化社群+直播的多触点运营，通过精准推送
和触达实现对会员的深度运营和流量变现。
5、在保障公司资金安全和正常经营资金周转需求的前提下，坚持“规范运作、防范风险、谨慎投资、
保值增值”的原则，进行短期财务投资，提高公司资金使用效率，增加投资收益，从而进一步提升公司整体
业绩及盈利水平。
（五）资金需求及使用计划
根据公司2025年度资金需求及使用计划，本年度公司及子公司计划向银行申请总额度不超过21亿元综合
授信，按照业务的实际需求确定融资的具体金额与性质。
（六）公司面临的风险和应对措施
1、原材料等大宗商品价格波动风险
公司供求关系中的主要原材料为石油副产品——石蜡。石蜡价格波动和国内垄断性的供应目前依然是影
响公司经营业绩的主要不利因素之一。近年来公司主要原材料价格跟随大宗商品价格变化呈现出持续波动的
局面，对公司产品的利润产生直接影响。虽然公司采取了一系列措施，如与主要客户建立产品售价与原材料
价格联动机制、实行规模化采购、根据主要原材料的价格走势制定科学的采购计划，但如果原材料价格发生
剧烈波动，将可能直接影响公司产品成本和毛利率水平，从而对公司盈利能力产生不利影响。
2、人民币汇率波动风险
公司出口业务主要结算货币是美元，人民币对美元汇率波动，会给公司带来了一定汇兑损益，地缘政治
及俄乌冲突导致全球经济形势动荡，未来汇率走势存在较大的不确定性，存在一定汇兑风险。公司继续通过
与结算银行密切合作，加大合理安排外币与人民币资金运用的力度，适当利用金融工具控制汇率风险。同时
，继续通过与长期合作客户积极沟通，利用合同给定波动预期、利用人民币作为主要结算工具等方式，进一
步规避人民币汇率波动风险。
3、劳动用工短缺的风险
公司所处行业属劳动密集型行业，报告期内，公司国内外生产基地仍不同程度的出现劳动用工短缺，用
工成本也逐年提高。公司通过与偏远地区学校实现长期校企合作方式，解决了部分用工短缺困难。同时，公
司通过建立与核心员工长期的利益分享与共同成长机制，积极改善员工待遇，提高员工权益保障，实现了员
工与企业长期共同发展。
4、市场和宏观经济政策风险
国内化妆品行业伴随居民收入的增长、城镇化比率的提升和消费升级，市场需求保持较高且平稳的增长
态势。但需求变动的影响因素也较复杂，如经济周期、行业竞争、时尚流行、消费者偏好等都会令市场消费
偏好出现变化并导致市场需求出现波动。如果未来国内化妆品市场需求增长趋势放缓，或者公司不能及时应
对市场的变化形式，则可能对公司经营持续增长带来压力和挑战。
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