经营分析☆ ◇002098 浔兴股份 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
拉链、模具、金属及塑料冲压铸件、拉链配件的生产。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
拉链业务(行业) 21.05亿 80.07 6.86亿 78.15 32.59
跨境电商业务(行业) 5.24亿 19.93 1.92亿 21.85 36.59
─────────────────────────────────────────────────
条装拉链(产品) 14.50亿 55.15 4.97亿 56.69 34.32
跨境电商产品(产品) 5.24亿 19.93 1.92亿 21.85 36.59
拉头(产品) 3.07亿 11.69 8578.82万 9.78 27.93
码装拉链(产品) 2.75亿 10.47 7315.12万 8.34 26.58
其他（拉链业务）(产品) 4697.51万 1.79 2515.76万 2.87 53.56
钮扣(产品) 2571.44万 0.98 423.46万 0.48 16.47
─────────────────────────────────────────────────
来自本国交易收入总额(地区) 16.96亿 64.54 5.03亿 57.28 29.63
来自于其他国家（地区）交易收入总额 9.32亿 35.46 3.75亿 42.72 40.22
(地区)
─────────────────────────────────────────────────
拉链业务(业务) 20.70亿 78.73 6.69亿 76.29 32.35
跨境电商业务(业务) 5.24亿 19.93 1.92亿 21.85 36.60
其他业务(业务) 3512.80万 1.34 1635.34万 1.86 46.55
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 21.05亿 80.07 6.86亿 78.15 32.59
线上平台销售(销售模式) 5.24亿 19.93 1.92亿 21.85 36.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
拉链业务(行业) 10.13亿 84.43 3.39亿 81.82 33.48
跨境电商业务(行业) 1.87亿 15.57 7533.09万 18.18 40.34
─────────────────────────────────────────────────
条装拉链(产品) 7.21亿 60.08 2.54亿 61.26 35.23
跨境电商产品(产品) 1.87亿 15.57 7533.09万 18.18 40.34
拉头(产品) 1.34亿 11.17 3997.56万 9.65 29.84
码装拉链(产品) 1.21亿 10.11 3095.73万 7.47 25.52
其他（拉链业务）(产品) 2501.61万 2.09 1227.49万 2.96 49.07
纽扣(产品) 1178.39万 0.98 199.88万 0.48 16.96
─────────────────────────────────────────────────
来自本国交易收入总额(地区) 8.41亿 70.07 2.62亿 63.12 31.12
来自于其他国家（地区）交易收入总额 3.59亿 29.93 1.53亿 36.88 42.58
(地区)
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 10.13亿 84.43 3.39亿 81.82 33.48
其他(补充)(销售模式) 1.70亿 14.17 7000.56万 16.89 41.19
其他业务(销售模式) 1677.72万 1.40 532.53万 1.28 31.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
拉链业务(行业) 17.18亿 83.66 5.40亿 80.65 31.44
跨境电商业务(行业) 3.36亿 16.34 1.30亿 19.35 38.63
─────────────────────────────────────────────────
条装拉链(产品) 11.61亿 56.51 3.89亿 58.08 33.52
跨境电商产品(产品) 3.36亿 16.34 1.30亿 19.35 38.63
拉头(产品) 2.58亿 12.56 7545.30万 11.26 29.25
码装拉链(产品) 2.32亿 11.32 5301.54万 7.92 22.80
其他（拉链业务）(产品) 3764.03万 1.83 1704.30万 2.54 45.28
纽扣(产品) 2945.56万 1.43 562.08万 0.84 19.08
─────────────────────────────────────────────────
来自本国交易收入总额(地区) 14.01亿 68.22 3.92亿 58.52 27.98
来自于其他国家（地区）交易收入总额 6.53亿 31.78 2.78亿 41.48 42.57
(地区)
─────────────────────────────────────────────────
拉链业务(业务) 16.86亿 82.10 5.25亿 78.37 31.13
跨境电商业务(业务) 3.36亿 16.34 1.30亿 19.35 38.63
其他业务(业务) 3199.79万 1.56 1530.08万 2.28 47.82
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 17.18亿 83.66 5.40亿 80.65 31.44
线上平台销售(销售模式) 3.36亿 16.34 1.30亿 19.35 38.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
拉链业务(行业) 7.89亿 85.96 2.52亿 77.22 31.96
跨境电商业务(行业) 1.29亿 14.04 7435.36万 22.78 57.74
─────────────────────────────────────────────────
条装拉链(产品) 5.53亿 60.28 1.87亿 57.24 33.79
跨境电商产品(产品) 1.29亿 14.04 7435.36万 22.78 57.74
拉头(产品) 1.05亿 11.47 2976.36万 9.12 28.29
码装拉链(产品) 9727.75万 10.60 2184.26万 6.69 22.45
其他（拉链业务）(产品) 2283.74万 2.49 1147.86万 3.52 50.26
纽扣(产品) 1024.54万 1.12 210.70万 0.65 20.56
─────────────────────────────────────────────────
来自本国交易收入总额(地区) 6.52亿 71.06 1.92亿 58.83 29.46
来自于其他国家（地区）交易收入总额 2.66亿 28.94 1.34亿 41.17 50.61
(地区)
─────────────────────────────────────────────────
拉链业务(业务) 7.74亿 84.42 2.47亿 75.76 31.93
跨境电商业务(业务) 1.28亿 13.97 7374.17万 22.59 57.54
其他(补充)(业务) 1479.78万 1.61 536.23万 1.64 36.24
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 7.89亿 85.96 2.52亿 77.22 31.96
其他(补充)(销售模式) 1.29亿 14.04 7435.36万 22.78 57.74
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.37亿元，占营业收入的5.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4742.70│ 1.80│
│第二名 │ 3069.40│ 1.17│
│第三名 │ 1985.75│ 0.76│
│第四名 │ 1961.03│ 0.75│
│第五名 │ 1916.97│ 0.73│
│合计 │ 13675.86│ 5.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.83亿元，占总采购额的22.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 7034.60│ 5.57│
│第二名 │ 6588.80│ 5.21│
│第三名 │ 6253.74│ 4.95│
│第四名 │ 4858.07│ 3.84│
│第五名 │ 3580.30│ 2.83│
│合计 │ 28315.52│ 22.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业情况
2024年，全球跨境电商市场增速放缓，从爆发式增长步入平稳发展期，竞争焦点转向存量博弈。eMarke
ter数据显示，2024年全球电商销售额预计达6.3万亿美元，2024—2027年将以7.8%的复合年增长率增至8万
亿美元。欧美及日韩等成熟市场增速渐缓，趋于饱和；东南亚市场走向合规化发展；拉美地区作为新兴市场
表现亮眼，预计2024年底规模达1947亿美元。在此背景下，我国跨境电商凭借稳定环境、完备产业结构和政
策支持，成为外贸增长重要引擎。据海关总署数据，2024年，我国跨境电商进出口总额达2.63万亿元，增长
10.8%，其中出口额占比69.2%，达1.82万亿元。
随着全球贸易保护主义抬头，跨境电商行业监管环境愈发严峻，多国调整关税政策、强化进出口管制，
监管力度显著加大。这使得跨境电商企业面临海外经营与财税合规的双重风险，为满足监管要求，企业合规
成本随之不断攀升。
（二）行业地位
目前，我国跨境电商行业整体发展格局中，行业集中度仍处于较低水平，行业内企业大多规模有限，尚
未形成大规模的头部企业集群。与国内如Anker等一批实力雄厚、品牌影响力突出的品牌电商企业相比，深
圳价之链此前相对完善的跨境出口电商综合服务体系优势，在市场竞争的激烈角逐中有所减弱，其市场竞争
力面临新的考验。
（一）行业情况
拉链行业作为纺织服装产业链中不可或缺的配套子行业，其市场表现与纺织服装、服饰行业的终端消费
需求以及宏观经济环境紧密相连。2024年，全球经济整体增长动能有所减弱，市场需求出现收缩趋势。在此
背景下，尽管面临外部压力，我国通过一系列宏观政策的有效调控，使得消费市场总体保持了平稳增长的基
本态势。然而，受短期有效需求未能充分释放、终端消费动力偏弱等多重因素叠加影响，服装行业整体承受
较大经营压力，行业增长呈现相对疲软态势。
具体来看，国家统计局数据显示，2024年我国社会消费品零售总额达到48.79万亿元，同比增长3.5%，
但增速较2023年回落3.7个百分点。其中，服装鞋帽针纺品类消费累计增幅仅为0.3%，反映出该领域市场需
求增长乏力。
本报告期内，公司凭借全体员工的共同努力，取得了较好的经营业绩，经营绩效优于行业大部分企业。
（二）行业地位
作为国内拉链行业的头部企业，公司是全国五金制品标准化技术委员会拉链分技术委员会秘书处承担单
位；是中国拉链国家标准及行业标准制定的组长单位；是国家级高新技术企业、首批国家知识产权示范单位
、国家认定的企业技术中心、国家级企业专利工作交流站、全国知识产权示范创建单位，建有国家级实验室
、博士后工作站、拉链学院等多级机构。公司拥有福建、上海、天津、成都、东莞五大生产基地，是国内规
模最大、品种最多、规格最齐全的拉链制造企业；“SBS”品牌在业内享有盛誉，公司产品远销欧美、中东
、非洲、东南亚的70多个国家和地区，与众多国内外知名品牌建立了长期稳定的合作关系。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）跨境电商业务情况
1、销售情况
深圳价之链电商业务无自建销售平台，主要通过亚马逊、TEMU、TIKTOK等第三方平台实现出口B2C销售
，2024年，通过第三方销售平台实现线上销售收入50721.76万元,相比2023年电商品牌贸易收入31662.93万
元同比增长60.19%，占全年电商业务销售总额的96.81%。
2、采购情况
深圳价之链供应链采购部，主要负责在销商品、包装材料的采购、采购货款的支付、供应商关系的维护
，保证价之链采购工作按时顺利完成。价之链采购呈现小批量多批次的特点，根据市场情况提前备货。
深圳价之链通过大数据收集海量信息进行数据挖掘，发掘畅销产品。基于SAPHANA系统，价之链建立动
态自修复销售预测模型和库存调配模型，不断提升库存周转效率。价之链主要采购商品为家居产品和电子产
品，采购模式主要分为计划性采购、新产品采购和零星采购。其中计划性采购主要是针对平台热卖品，采购
部根据产品历史销售情况、用户点击量进行采购需求分析和备货；新产品采购由大数据精准定位选品，新产
品部门对新产品进行调研，并由供应商配合进行产品的优化定制；零星采购则在用户下达销售订单后，向供
应商针对性采购。
3、仓储及物流情况
深圳价之链设立独立部门进行库存管理：计划部门负责配货计划与采购需求管理，物流部门负责库存运
输管理，仓库部门负责库存管理。深圳价之链以SAP系统MRP及库存管理功能为基础，借助IT手段实现了订单
管理、库存管理与销售平台的实时对接，从产品的采购需求直至销售到终端客户，可完整地对存货流转全过
程实施监控。日常经营过程中，深圳价之链实施精细化配货策略，严格依据产品可维持天数进行补货，对销
售不达预期的产品，深圳价之链有单独的产品生命周期管理制度与流程进行处理，在整改期结束时仍不能达
到预期目标的情况下，会提前结束该产品生命周期，以降价手段快速清理该产品的库存，有效避免出现过期
产品的情况。
深圳价之链主要使用亚马逊平台提供的仓储和运输服务：首先，价之链将商品通过一般贸易出口报关后
，由指定物流服务商通过海运或空运运输到亚马逊海外仓库（FBA），一般海运周期为40-60天、空运周期为
5-21天；客户在亚马逊平台下达订单支付后，由亚马逊仓储中心负责取件派送到终端客户，一般2-5天可以
完成派送。这种物流模式能够维持较低运输成本的同时，通过比国内直发更快的派送，实现客户满意度的提
升。
深圳价之链无自有物流，商品头程运输（从供应商至亚马逊FBA仓库和自有仓库）采用第三方物流公司
运输模式。
二程运输是从亚马逊FBA仓库和自有仓配送至客户。FBA仓库发货，通过亚马逊自有物流派送模式；自有
仓发货，采用第三方物流公司运输。2024年，共发生头程及二程物流支出3000.79万元。
深圳价之链价值91.88%以上存货存放于亚马逊FBA仓，主要分布在美国、英国、日本等地区，亚马逊对
在库的商品收取较低的仓储费；另有价值8.12%的存货存放于公司在美国、日本租用的临时周转仓，按实际
存放的商品体积和寄存天数支付仓储费。2024年，共发生仓储费用1136.88万元。
4、自有品牌销售
深圳价之链电商业务所售产品均为自有品牌。2024年，自有品牌商品销售收入为50721.76万元,相比202
3年同比增长60.19%。自有品牌商品类别涵盖家居生活用品、餐厨产品、3C电子产品、汽车周边产品、健康
美容产品、其他产品等多个领域，2024年以上六大品类收入分别为20261.70万元、7897.77万元、7777.33万
元、6974.50万元、5136.58万元、2673.88万元，分别占全年电商业务收入总额的39.95%、15.57%、15.33%
、13.75%、10.13%、5.27%。
(二）拉链业务
公司专业从事拉链、精密模具、金属和塑料冲压铸件的研发、生产和销售；主营金属、尼龙、塑钢三大
系列的各种码装和成品拉链，各种规格型号的拉头和拉链配件等产品。公司条装拉链主要采取订单式生产模
式，公司根据客户订单进行打样，经客户确认后安排生产；码装拉链的生产主要依据年初制定的生产计划进
行，且每季度根据市场情况进行调节；纽扣主要采用外购方式，公司负责一部分模具的设计和质量控制。一
般情况下，公司会根据市场预测、生产能力和库存状况生产少量常规产品作为库存，以提高交货速度，并充
分发挥生产能力，提高设备利用率。公司产品以中高档拉链为主，主要销售对象为服装、箱包、体育用品生
产商等企业。产品通过直销模式销售给全球服装、箱包等终端客户。
三、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司拉链业务核心竞争力主要体现在技术、品牌、产品设
计、营销网络、产业集成、管理团队等方面，坚持创新驱动，注重研发投入和成果转化为公司发展注入活力
；跨境电商出口业务核心竞争力主要体现在“品牌电商+电商软件+电商社区”协同、电商社区服务、“精品
化、品牌化”的产品运营、先进的IT管理系统等方面。
四、主营业务分析
1、概述
（一）财务表现
2024年，公司实现营业收入26.28亿元，较上年同期增长27.98%；归属于上市公司股东的净利润2.02亿
元，较上年同期增长67.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.03亿元，较上年同期增长
64.35%。
（二）经营情况
2024年，公司战略方向清晰明确，将工作重心锚定于拉链核心业务的稳健发展，并全力推动跨境电商业
务实现扭亏为盈的突破性转变。
针对拉链业务板块，公司采取了一系列精准有力的举措。一方面，深度践行大客户营销战略，不仅巩固
既有合作基础，更积极开拓新客户群体与国际市场版图，同时聚焦细分市场领域，从产品创新、服务升级等
多维度、全方位发力，显著提升市场竞争力；另一方面，坚定不移地推进精益管理，通过优化生产流程、降
低运营成本等手段，有效增强盈利水平，为业务可持续发展筑牢根基。
在跨境电商业务领域，公司着重加强团队建设，打造一支具备高度环境适应能力和专业素养的精英团队
。报告期内，通过科学规划产品体系、持续优化产品品质与结构，强化库存精细化管理，积极拓展多元销售
平台，以及全面提升客户服务质量，成功实现业务扭亏，开启跨境电商业务发展的新篇章。
在产能升级与全球布局战略上，公司加大设备更新与技术改造投入力度，引入先进生产设备与智能管理
系统，提升生产效率与产品质量。同时，积极筹划在孟加拉国投资建设全新工厂，精准对接国际市场需求，
优化全球供应链布局。
首个海外工厂的规划与落地，将实现供应链管理的深度优化，确保公司能够快速响应市场动态变化，提
升全球市场竞争力。
此外，公司高度重视创新驱动发展战略，持续加大研发投入力度，聚焦新产品开发与技术前沿探索，推
动产品迭代升级与技术革新。同时，积极拓展外部合作渠道，与行业领先企业、科研机构建立深度合作关系
，引入外部创新资源与先进理念，为公司发展注入源源不断的新活力。
在整个发展进程中，公司始终将风险管理与合规经营视为企业发展的生命线，建立健全风险防控体系，
强化合规意识与合规文化建设，确保公司在复杂多变的市场环境中稳健前行，实现可持续发展目标。
●未来展望:
（一）2025年奋斗目标
2025年，公司计划拉链业务实现营业收入增长8%；跨境电商业务营业额突破6亿元。
（二）可能面对的风险
公司一直努力识别各类风险，积极采取应对措施，规避和降低风险。公司提醒投资者谨慎关注包括但不
限于以下列示的公司面临的风险。
1、公司控制权变更的风险
截至本报告期末，控股股东天津汇泽丰持有公司股份8950万股，占公司总股本的25%，已全部被司法冻
结。未来，若控股股东天津汇泽丰所持有的公司股份被司法处置，存在公司控制权的变动风险。
应对措施：公司将持续密切关注上述事项的进展情况，严格按照交易所的相关规定及时履行信息披露义
务；并将持续督促、配合相关股东及实际控制人履行相关报告和公告义务。
2、国际贸易环境不确定性增加的风险
当前，全球贸易投资疲软，单边主义、保护主义等风险上升，贸易摩擦政治化日益突出，影响全球经贸
秩序和供应链体系；以美元为主的外汇结算货币汇率波动变化加大；纺织服装产业迁徙加速，国际贸易环境
不确定性增加，将对公司全球化战略的推进带来更多的困难和挑战。
应对措施：针对上述风险，公司将密切关注国内外经济政策的调整、宏观经济形势变化及自身经营情况
，持续实施精益管理，提质增效，不断提升生产和经营能力，优化产品结构；积极开拓新市场，以增强公司
的核心竞争力和抗风险能力。同时，公司将积极推动在海外投资设厂的业务布局，进一步提升公司国际竞争
力
3、宏观经济与景气度下行的风险
拉链行业作为纺织服装行业的配套子行业，发展受制于服装业，依赖于经济特别是消费景气度的回升。
近几年，全球经济受地缘政治冲突、通胀居高不下等多重因素叠加影响，经济复苏乏力、终端消费低迷；国
内经济承压前行，内生动力不强，终端消费疲弱，严重影响了服装、箱包等日用品的消费；如果经济景气度
持续下行，纺织服装、服饰业将面临市场整体需求不足的压力。
应对措施：公司将加强对宏观经济形势和行业发展趋势的研判，及时优化调整经营策略，稳定经营基本
面。
4、应收账款坏账风险
截至目前，公司应收账款余额较高。如果客户财务状况恶化或者经营情况和商业信用发生重大不利变化
，不排除发生坏账、应收账款不能按期或无法回收的风险，将会对公司业绩和生产经营产生不利影响。公司
将采取措施进一步加大对应收账款的催收力度。
应对措施：公司管理层一直非常重视应收账款的管理。公司对客户进行合理评估，根据客户评估情况给
予适当的信用期，从源头保证应收账款的安全性。
5、原材料价格波动风险
公司生产用原材料主要为聚酯切片、涤纶丝、锌合金、铜丝等，受大宗商品、汇率等因素影响，价格波
动比较大。
如果原材料价格上涨，将导致公司生产制造成本上升，并有可能降低公司的产品销售毛利水平。
应对措施：为规避原材料价格波动风险，公司一方面通过合理调配采购和库存等方式，减少价格波动和
库存风险；一方面致力于标准化建设，提升一次性合格率，提高利用效率，严格控制生产成本。除上述基本
避险措施外，公司还通过开展期货套期保值业务，提前锁定主要原材料的相对有利价格，减少因原材料价格
波动造成的产品成本波动，保证产品成本的相对稳定。
6、人力资源成本上升的风险
公司是典型的劳动密集型企业。受人力资源成本的影响较大，不可避免地面临人力资源成本上升带来的
经营压力增大的风险。
应对措施：公司将通过持续推行精益化管理，提高效率，降低对“人工”的过度依赖，消化人力资源成
本上升的压力。
7、平台依赖风险
公司跨境电商业务主要通过亚马逊、速卖通、shopify、EBay等第三方平台实现出口B2C销售。其中，亚
马逊是最主要的电商销售平台。公司跨境电商业务在一定程度上存在对亚马逊等第三方电子商务平台的依赖
。如果第三方平台销售政策、销售及流量分配原则等发生较大变化，未能及时调整经营策略，将会给公司跨
境电商业务经营产生不利影响。
应对措施：针对上述风险，公司将探索新的平台及业务模式，降低平台依赖风险。
8、汇率风险
公司跨境电商业务，主要以美元等外汇进行结算、美国市场占比较高。未来若人民币持续升值，特别是
人民币兑美元的升值，将产生汇兑损失。
应对措施：公司将密切关注汇率变动趋势，建立汇率风险防范机制，灵活运用结算方式进行换汇以支付
货款；未来需要时可能将择机采用外汇期货套期保值、外汇期权交易等外汇市场交易的衍生金融工具对冲汇
率风险。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|