经营分析☆ ◇002098 浔兴股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
拉链、模具、金属及塑料冲压铸件、拉链配件的生产。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
拉链业务(行业) 10.13亿 84.43 3.39亿 81.82 33.48
跨境电商业务(行业) 1.87亿 15.57 7533.09万 18.18 40.34
─────────────────────────────────────────────────
条装拉链(产品) 7.21亿 60.08 2.54亿 61.26 35.23
跨境电商产品(产品) 1.87亿 15.57 7533.09万 18.18 40.34
拉头(产品) 1.34亿 11.17 3997.56万 9.65 29.84
码装拉链(产品) 1.21亿 10.11 3095.73万 7.47 25.52
其他（拉链业务）(产品) 2501.61万 2.09 1227.49万 2.96 49.07
纽扣(产品) 1178.39万 0.98 199.88万 0.48 16.96
─────────────────────────────────────────────────
来自本国交易收入总额(地区) 8.41亿 70.07 2.62亿 63.12 31.12
来自于其他国家（地区）交易收入总额 3.59亿 29.93 1.53亿 36.88 42.58
(地区)
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 10.13亿 84.43 3.39亿 81.82 33.48
其他(补充)(销售模式) 1.70亿 14.17 7000.56万 16.89 41.19
其他业务(销售模式) 1677.72万 1.40 532.53万 1.28 31.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
拉链业务(行业) 17.18亿 83.66 5.40亿 80.65 31.44
跨境电商业务(行业) 3.36亿 16.34 1.30亿 19.35 38.63
─────────────────────────────────────────────────
条装拉链(产品) 11.61亿 56.51 3.89亿 58.08 33.52
跨境电商产品(产品) 3.36亿 16.34 1.30亿 19.35 38.63
拉头(产品) 2.58亿 12.56 7545.30万 11.26 29.25
码装拉链(产品) 2.32亿 11.32 5301.54万 7.92 22.80
其他（拉链业务）(产品) 3764.03万 1.83 1704.30万 2.54 45.28
纽扣(产品) 2945.56万 1.43 562.08万 0.84 19.08
─────────────────────────────────────────────────
来自本国交易收入总额(地区) 14.01亿 68.22 3.92亿 58.52 27.98
来自于其他国家（地区）交易收入总额 6.53亿 31.78 2.78亿 41.48 42.57
(地区)
─────────────────────────────────────────────────
拉链业务(业务) 16.86亿 82.10 5.25亿 78.37 31.13
跨境电商业务(业务) 3.36亿 16.34 1.30亿 19.35 38.63
其他业务(业务) 3199.79万 1.56 1530.08万 2.28 47.82
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 17.18亿 83.66 5.40亿 80.65 31.44
线上平台销售(销售模式) 3.36亿 16.34 1.30亿 19.35 38.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
拉链业务(行业) 7.89亿 85.96 2.52亿 77.22 31.96
跨境电商业务(行业) 1.29亿 14.04 7435.36万 22.78 57.74
─────────────────────────────────────────────────
条装拉链(产品) 5.53亿 60.28 1.87亿 57.24 33.79
跨境电商产品(产品) 1.29亿 14.04 7435.36万 22.78 57.74
拉头(产品) 1.05亿 11.47 2976.36万 9.12 28.29
码装拉链(产品) 9727.75万 10.60 2184.26万 6.69 22.45
其他（拉链业务）(产品) 2283.74万 2.49 1147.86万 3.52 50.26
纽扣(产品) 1024.54万 1.12 210.70万 0.65 20.56
─────────────────────────────────────────────────
来自本国交易收入总额(地区) 6.52亿 71.06 1.92亿 58.83 29.46
来自于其他国家（地区）交易收入总额 2.66亿 28.94 1.34亿 41.17 50.61
(地区)
─────────────────────────────────────────────────
拉链业务(业务) 7.74亿 84.42 2.47亿 75.76 31.93
跨境电商业务(业务) 1.28亿 13.97 7374.17万 22.59 57.54
其他(补充)(业务) 1479.78万 1.61 536.23万 1.64 36.24
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 7.89亿 85.96 2.52亿 77.22 31.96
其他(补充)(销售模式) 1.29亿 14.04 7435.36万 22.78 57.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
拉链业务(行业) 17.00亿 80.46 5.00亿 77.87 29.42
跨境电商业务(行业) 4.13亿 19.54 1.42亿 22.13 34.42
─────────────────────────────────────────────────
条装拉链(产品) 11.08亿 52.45 3.76亿 58.60 33.95
跨境电商产品(产品) 4.13亿 19.54 1.42亿 22.13 34.42
码装拉链(产品) 2.53亿 11.98 4561.16万 7.10 18.02
拉头(产品) 2.44亿 11.54 6596.95万 10.27 27.06
纽扣(产品) 4960.30万 2.35 558.96万 0.87 11.27
其他（拉链业务）(产品) 4503.80万 2.13 655.97万 1.02 14.56
─────────────────────────────────────────────────
来自本国交易收入总额(地区) 13.28亿 62.88 3.44亿 53.60 25.91
来自于其他国家（地区）交易收入总额 7.84亿 37.12 2.98亿 46.40 37.99
(地区)
─────────────────────────────────────────────────
拉链业务(业务) 16.67亿 78.92 4.84亿 75.45 29.06
跨境电商业务(业务) 4.13亿 19.54 1.42亿 22.13 34.42
其他(补充)(业务) 3249.97万 1.54 1551.65万 2.42 47.74
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 17.00亿 80.46 5.00亿 77.87 29.42
线上平台销售(销售模式) 4.13亿 19.54 1.42亿 22.13 34.42
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.13亿元，占营业收入的5.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4599.00│ 2.24│
│第二名 │ 2268.50│ 1.10│
│第三名 │ 1521.08│ 0.74│
│第四名 │ 1519.37│ 0.74│
│第五名 │ 1431.31│ 0.70│
│合计 │ 11339.26│ 5.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-06-30
前5大供应商共采购0.55亿元，占总采购额的52.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 2249.82│ 21.55│
│供应商2 │ 1071.46│ 10.26│
│供应商3 │ 881.54│ 8.44│
│供应商4 │ 802.84│ 7.69│
│供应商5 │ 521.63│ 5.00│
│合计 │ 5527.29│ 52.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1.公司主要业务情况
目前，公司主要业务包括拉链业务、跨境出口电商业务两大板块。报告期内，公司两大业务的经营模式
未发生显著变化。
拉链业务
公司专业从事拉链、精密模具、金属和塑料冲压铸件的研发、生产和销售；主营金属、尼龙、塑钢三大
系列的各种码装和成品拉链，各种规格型号的拉头和拉链配件等产品。公司条装拉链主要采取订单式生产模
式，公司根据客户订单进行打样，经客户确认后安排生产；码装拉链的生产主要依据年初制定的生产计划进
行，且每季度根据市场情况进行调节；纽扣主要采用外购方式，公司负责一部分模具的设计和质量控制。一
般情况下，公司会根据市场预测、生产能力和库存状况生产少量常规产品作为库存，以提高交货速度，并充
分发挥生产能力，提高设备利用率。公司产品以中高档拉链为主，主要销售对象为服装、箱包、体育用品生
产商等企业。产品通过直销模式销售给全球服装、箱包等终端客户。
跨境出口电商业务
公司跨境出口电商业务通过控股子公司深圳价之链开展。深圳价之链主要通过亚马逊等第三方平台，通
过精品化、品牌化的产品运营路线，将3C电子产品、家居产品、汽车周边产品等高性价比的中国制造商品销
售给境外终端消费者。
2.公司报告期主要经营情况
公司在2024年上半年的工作重点明确，首要任务是聚焦拉链核心主业发展，同时力求跨境电商业务摆脱
亏损困境。
在拉链业务方面，公司通过深化大客户营销策略，积极拓展新客户和国际市场，并聚焦细分市场，多角
度、全方位地提升市场竞争力；此外，公司持之以恒地推行精益管理，旨在增强盈利实力。
在跨境电商领域，公司致力于跨境电商团队建设，提升环境变化适应能力。报告期内，通过产品规划与
优化、库存管理与平台拓展以及服务质量提升，成功扭亏。
在产能提升与海外布局方面，公司加大设备更新改造投入，筹划在孟加拉国新建工厂，以满足国际市场
需求。通过规划实施首个海外工厂，实现优化供应链管理，确保快速响应市场变化。
此外，公司通过加大研发投入，推动新产品开发和技术创新，积极寻求外部合作，为公司发展注入新活
力。公司始终将风险管理和合规经营放在重要位置，确保公司能够稳健而持久地发展。
2024年上半年，公司实现营业收入11.99亿元，同比增长30.75%；实现利润总额1.42亿元，同比增长114
.42%；实现归属于母公司股东净利润1.23亿元，同比增长101.79%。从业务构成来看，公司业绩增长主要来
自拉链业务。2024年上半年，公司拉链业务实现营业收入10.13亿元，同比增长28.43%；实现利润总额1.37
亿元，同比增长100.65%；实现归属于母公司股东净利润1.21亿元，同比增长91.44%。2024年上半年，公司
跨境电商业务实现营业收入1.87亿元，同比增长45.02%；实现利润总额为510.53万元，同比增长355.41%；
实现归属于母公司股东净利润187.80万元，同比增长181.10%。实现扭亏为盈。
报告期内，公司控股子公司深圳价之链跨境电商有限公司（以下简称“深圳价之链”）所处行业情况、
行业地位以及主要业务情况如下：
1、行业情况
2024年上半年，跨境电商行业持续展现强劲增长态势，成为推动外贸发展的重要引擎。在国家政策扶持
和互联网技术创新的双重驱动下，跨境电商市场规模不断扩大，交易规模稳步增长。据海关初步测算，上半
年我国跨境电商进出口总额达到1.22万亿元，同比增长10.5%，增速显著高于同期外贸整体增速。出口业务
表现尤为突出，新兴市场成为中国商品的新增长点。尽管面临国际地缘格局动荡等挑战，但行业依然充满机
遇，技术创新和新兴市场崛起为未来发展注入新活力。
2、行业地位
目前，整体行业集中度仍然较低，企业平均规模偏小，在亚马逊平台垄断压力下之前优势龙头企业受到
挑战。相较于国内Anker等一批具备较强实力的品牌电商企业，深圳价之链相对完善的跨境出口电商综合服
务体系优势有所削弱。
3、主要业务情况
（1）销售情况
深圳价之链电商业务无自建销售平台，主要通过亚马逊、Shopify独立站等第三方平台实现出口B2C销售
;电商业务所售产品均为自有品牌，2024年1-6月自有品牌商品销售收入为17,765.64万元,相比2023年1-6月
同比上涨49.05%。自有品牌商品类别涵盖3C电子产品、家居生活用品、餐厨产品、健康美容产品、汽车周边
产品、其他产品等多个领域，2024年1-6月以上六大品类收入分别为3856.33万元、5755.13万元、2736.92万
元、2713.19万元、2659.94万元、44.14万元，分别占全年电商业务收入总额的21.71%、32.39%、15.41%、1
5.27%、14.97%、0.25%。
（2）采购情况
深圳价之链供应链采购部，主要负责在销商品、包装材料的采购、采购货款的支付、供应商关系的维护
，保证价之链采购产品按时顺利的完成。深圳价之链采购呈现小批量多批次的特点，根据市场情况提前备货
。
深圳价之链通过大数据收集海量信息进行数据挖掘，发掘畅销产品。基于SAPHANA系统，价之链建立动
态自修复销售预测模型和库存调配模型，不断提升库存周转效率。深圳价之链主要采购商品为家居产品和电
子产品，采购模式主要分为计划性采购、新产品采购和零星采购。其中计划性采购主要是针对平台热卖品，
采购部根据产品历史销售情况、用户点击量进行采购需求分析和备货；新产品采购由大数据精准定位选品，
新产品部门对新产品进行调研，并由供应商配合进行产品的优化定制；零星采购则在用户下达销售订单后，
向供应商针对性采购。
（3）仓储及物流情况
深圳价之链设立独立部门进行库存管理：计划部门负责配货计划与采购需求管理，物流部门负责库存运
输管理。深圳价之链以SAP系统的库存管理功能为基础，借助IT手段实现了订单管理、库存管理与销售平台
的实时对接，从产品的采购需求直至销售到终端客户，可完整地对存货流转全过程实施监控。日常经营过程
中，深圳价之链实施精细化配货策略，严格依据产品可维持天数进行补货，对销售不达预期的产品，公司有
单独的产品生命周期管理制度与流程进行处理，在整改期结束时仍不能达到预期目标的情况下，会提前结束
该产品生命周期，以降价手段快速清理该产品的库存，有效避免出现滞销产品的情况。
深圳价之链主要使用亚马逊平台提供的仓储和运输服务：首先，价之链将商品通过一般贸易出口报关后
，由指定物流服务商通过海运或空运运输到亚马逊海外仓库（FBA），一般海运周期为40-60天、空运周期为
5-21天；客户在亚马逊平台下达订单支付后，由亚马逊仓储中心负责取件派送到终端客户，一般2-5天可以
完成派送。这种物流模式能够维持较低运输成本的同时，通过比国内直发更快的派送，实现客户满意度的提
升。
深圳价之链无自有物流，商品头程运输（从供应商至亚马逊FBA仓库和自有仓库）采用第三方物流公司
运输模式。二程运输是从亚马逊FBA仓库和自有仓配送至客户。FBA仓库发货，通过亚马逊自有物流派送模式
；自有仓发货，采用第三方物流公司运输。2024年1-6月共发生头程及二程物流支出1446万元。
深圳价之链价值89.51%以上存货存放于亚马逊FBA仓，主要分布在美国、英国、日本等地区，亚马逊对
在库的商品收取较低的仓储费；另有价值10.49%的存货存放于公司在英国、美国、日本租用的临时周转仓，
按实际存放的商品体积和寄存天数支付仓储费。2024年1-6月共发生仓储费用298.51万元。
报告期内，公司所属行业情况以及所处行业地位：
1、行业发展现状
拉链行业作为纺织服装行业的配套子行业，其发展与纺织服装、服饰业的终端消费需求以及宏观经济景
气度息息相关。2024年上半年，得益于国家宏观政策的持续效应以及下游市场需求的逐步回暖等积极因素的
推动，纺织服装行业整体保持了稳中有进的良好态势。国内市场方面保持温和复苏态势，据国家统计局数据
显示，1-6月我国规模以上纺织企业工业增加值同比增长4.6%；限额以上单位服装鞋帽、针纺织品类商品零
售额同比增长1.3%。外销市场则受国际品牌商少量补库存等因素带动，整体优于预期。根据海关总署统计，
2024年1月至6月纺织品服装累计出口1431.8亿美元，同比增长1.5%。其中纺织品出口693.5亿美元，同比增
长3.3%；服装出口738.3亿美元，与上年同期基本持平。二季度全国纺织品服装出口额较一季度增长17.5%。
2、市场竞争格局
拉链行业作为服饰辅料行业的重要组成部分，其市场竞争格局呈现出多层次、多领域的特征。国际知名
品牌凭借卓越的品质、先进的技术和强大的品牌影响力，在高端市场占据主导地位。国内企业则通过技术创
新和市场拓展，在中端市场与外资品牌展开激烈竞争，努力提升市场份额。与此同时，中小企业在低端市场
依靠灵活的经营策略争取生存空间，但面临着产业迁徙、环保趋严等多重挑战，生存压力较大。随着居民消
费水平的提高和消费结构的变化，消费者对中高档品牌服饰的需求不断增加，对拉链等辅料的要求也随之提
高。未来，拉链行业将继续保持稳健发展态势，但也将面临更多的机遇与挑战，市场竞争将更加激烈。
3、行业发展趋势
拉链行业作为纺织服装行业的重要配套子行业，其发展深受服装业影响。近年来，我国经济稳步发展，
产业结构不断升级，但生产要素成本上升和环保政策趋严，使得我国在国际市场上的比较优势逐渐减弱。在
此背景下，纺织服装业国际分工呈现结构分化，中低端产业链向人力成本更低的国家和地区转移，而国内则
聚焦中高端品牌服装发展。随着居民生活水平提高，消费者对品质生活和健康生活的追求推动中高端品牌服
装需求持续增长，促使纺织服装业向可持续发展和个性化定制方向转型。这对拉链行业提出了更高要求，需
不断提升产品质量和技术水平，并与服装企业紧密合作，推动产业链协同发展。拉链行业需积极应对挑战，
把握机遇，实现稳健可持续发展。
4、行业地位
公司作为国内拉链行业的头部企业，拥有显著的市场地位。公司不仅是全国五金制品标准化技术委员会
拉链分技术委员会秘书处的承担单位，还担任着中国拉链国家标准及行业标准制定的组长单位，彰显了其在
行业标准化和规范化方面的引领作用。同时，公司作为国家级高新技术企业、首批国家知识产权示范单位等
多项国家级荣誉的获得者，拥有国家级实验室、博士后工作站、拉链学院等多级机构，充分展示了其在技术
研发、创新能力和人才培养方面的强大实力。
此外，公司拥有福建、上海、天津、成都、东莞五大生产基地，是国内规模最大、品种最多、规格最齐
全的拉链制造企业，进一步巩固了其在拉链制造领域的领先地位。其“SBS”品牌在业内享有盛誉，产品远
销全球70多个国家和地区，与众多国内外知名品牌建立了长期稳定的合作关系，彰显了公司在国际市场上的
广泛影响力和竞争力。
综上所述，公司凭借其在行业标准制定、技术研发、生产能力、品牌影响力等方面的卓越表现，稳居国
内拉链行业的领先地位，并在国际市场上占有重要地位。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力保持稳健，未发生重大变化。公司拉链业务的核心竞争力多维度展现，主
要涵盖技术、品牌、产品设计、营销网络、高效的管理团队等方面；公司跨境电商出口业务核心竞争力则主
要体现在“品牌电商+电商软件+电商社区”的协同效应、优质的电商社区服务、“精品化、品牌化”的产品
运营策略以及先进的IT管理系统等方面。
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