经营分析☆ ◇002106 莱宝高科 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
研发和生产平板显示材料及触控器件。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 30.94亿 98.37 4.30亿 90.29 13.92
其他(行业) 5134.02万 1.63 4629.62万 9.71 90.18
─────────────────────────────────────────────────
显示材料及触控器件(产品) 30.94亿 98.37 4.30亿 90.29 13.92
其他(产品) 5134.02万 1.63 4629.62万 9.71 90.18
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆以外地区销售(地区) 28.41亿 90.33 4.15亿 86.94 14.59
中国大陆销售(地区) 3.04亿 9.67 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 57.70亿 97.87 8.57亿 89.71 14.86
其他(行业) 1.26亿 2.13 9832.86万 10.29 78.20
─────────────────────────────────────────────────
显示材料及触控器件(产品) 57.70亿 97.87 8.57亿 89.71 14.86
其他(产品) 1.26亿 2.13 9832.86万 10.29 78.20
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆以外地区销售(地区) 51.50亿 87.36 8.21亿 85.87 15.93
中国大陆销售(地区) 7.45亿 12.64 1.35亿 14.13 18.11
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 58.96亿 100.00 9.56亿 100.00 16.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 28.95亿 98.57 4.48亿 94.63 15.46
其他(行业) 4202.34万 1.43 2540.79万 5.37 60.46
─────────────────────────────────────────────────
显示材料及触控器件(产品) 28.95亿 98.57 4.48亿 94.63 15.46
其他(产品) 4202.34万 1.43 2540.79万 5.37 60.46
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆以外地区销售(地区) 25.80亿 87.84 4.07亿 86.08 15.78
中国大陆销售(地区) 3.57亿 12.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 55.05亿 98.55 8.02亿 93.40 14.57
其他(行业) 8091.47万 1.45 5664.97万 6.60 70.01
─────────────────────────────────────────────────
显示材料及触控器件(产品) 55.05亿 98.55 8.02亿 93.40 14.57
其他(产品) 8091.47万 1.45 5664.97万 6.60 70.01
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆以外地区销售(地区) 48.76亿 87.30 7.19亿 83.69 14.74
中国大陆销售(地区) 7.10亿 12.70 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 55.86亿 100.00 8.59亿 100.00 15.37
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售51.30亿元，占营业收入的87.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 249541.79│ 42.33│
│第二名 │ 98541.05│ 16.71│
│第三名 │ 91087.50│ 15.45│
│第四名 │ 47593.23│ 8.07│
│第五名 │ 26211.28│ 4.45│
│合计 │ 512974.85│ 87.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购31.61亿元，占总采购额的72.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 150134.68│ 34.26│
│第二名 │ 68688.03│ 15.67│
│第三名 │ 46698.73│ 10.66│
│第四名 │ 32155.60│ 7.34│
│第五名 │ 18418.90│ 4.20│
│合计 │ 316095.94│ 72.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司的经营范围为：生产经营彩色滤光片、触摸屏、镀膜导电玻璃及真空镀膜产品，开发相关技术设备
并提供相应的技术咨询服务。液晶显示器件及电子产品的技术开发和销售；经营进出口业务；普通货运；投
资兴办实业（具体项目另行申报）。
报告期内，公司的主要业务为研发和生产平板显示材料及器件、触控器件，现有的主导产品包括中小尺
寸（10英寸以下为主）液晶显示器件用ITO导电玻璃、彩色滤光片（CF）、TFT-LCD显示面板及模组、电子纸
显示用驱动背板和反射式彩膜、电容式触摸屏（以中大尺寸产品为主，10-27英寸），可提供完整的液晶显
示、电子纸显示及触控器件的技术和产品解决方案，产品规格品种齐全，广泛应用于平板电脑、触控笔记本
电脑、一体化计算机等消费电子应用领域及车载、医疗、工控、教育、办公等专业应用领域。
公司产品的经营模式为以销定产，大部分产品具有较为显著的多品种、小批量的定制化产品特征。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司通过持续研发一系列新产品、新工艺、新技术等措施，继续巩固和强化核心竞争力；为
致力于长远可持续发展，还通过对外投资和与合作伙伴共同合作，致力于培育新的业务与利润增长点，主要
表现在以下方面：
1、拥有较强的技术优势：公司30多年来持续专业、专注于显示触控行业，是国内极少数自主完整掌握
液晶显示+彩色电子纸显示+触控器件产品设计和制作工艺技术的企业，核心技术涵盖超薄玻璃基板加工、低
电阻ITO镀膜、金属镀膜、光刻、物理气相沉积（PVD）、化学气相沉积（CVD）、湿法刻蚀、干法刻蚀、液
晶显示模组组装、电容式触摸屏模组组装、柔性TFT-Array驱动基板、全贴合技术、各类光学膜层制作、超
硬AR镀膜、柔性触摸屏传感器（SFM/SFI）制作、GMF/AOFT结构电容式触摸屏模组、曲面贴合、曲面丝印、
微电腔显示（MED）技术及产品等一系列设计及超级精密制作工艺技术，大部分加工精度为微米、纳米级，
可拓展应用至新型显示、新型触控、智能传感、半导体等更多战略性新兴产业领域。
2、产品丰富且规格齐全：公司的主导产品包括中小尺寸（10英寸以下为主）液晶显示器件用ITO导电玻
璃、彩色滤光片（CF）、TFT-LCD显示面板及模组、盖板玻璃、电子纸显示用驱动背板和反射式彩膜、电容
式触摸屏（以中大尺寸产品为主，10-27英寸）。结合利用已有2.5代TFT-LCD显示面板和小尺寸TFT-LCM显示
模组产线资源，添置部分生产设备，建设并持续优化微电腔显示模组（MED）中试线，2023年起成功制作出
多款中尺寸黑白和彩色MED样品，持续优化提升MED产品的设计、制作工艺和技术性能，并开始在多个整机品
牌客户验证推广，有望尽早实现小批量生产销售，努力为微腔电子纸显示器件（MED）项目奠定坚实的市场
基础，培育成为公司新的业务增长点。整体而言，公司可提供完整的液晶显示、电子纸显示及触控器件的技
术和产品解决方案，产品规格品种齐全，可广泛应用于平板电脑、电子书阅读器、触控笔记本电脑、一体化
计算机等消费电子应用领域及车载、医疗、工控、教育、办公等专业应用领域。
3、拥有雄厚的技术积累和前瞻性的技术储备：在触摸屏技术方面，公司自主开发出采用金属镀膜制作
成金属网格（MetalMesh）的一体化电容式触摸屏（以下简称“OGM”）的设计及制作工艺并自2017年起成功
量产，持续开发出新结构OGM产品并实现批量生产；公司已自主设计开发出采用多种柔性基板的SFM结构、AO
FT结构的触摸屏新产品，采用自制SFM结构柔性触摸屏面板的GMF结构电容式触摸屏模组产品自2020年起量产
销售，近几年持续优化SFM的产品结构和制作工艺，技术性能不断提升；公司2021年自主开发的AOFT结构的
电容式触摸屏新产品具有更轻、更薄的性能优点，2021年开始量产销售，并广泛应用于中高端触控笔记本电
脑、一体化计算机等领域；公司成功研发出表面硬度更高的超硬AR镀膜技术并具备批量生产能力，2024年起
在客户多个项目推广应用；成功开发出通用性更强的新型结构电容式触摸屏技术，可搭载应用于高分辨率显
示面板（含AMOLED显示面板），提升触控显示屏的外观效果，广泛应用于中高端笔记本电脑；成功研发出无
边框结构的电容式触摸屏，不仅提升外观视觉效果，而且有效提升触摸屏搭配显示面板的空间利用率。在车
载触摸屏技术方面，公司凭借自主设计开发的全球技术性能一流的一体黑工艺技术，已获得多家车载触摸屏
客户的充分认可，并在此基础上持续研发出效果更佳的新一代一体黑工艺技术，并拓展应用至车载触摸屏、
中高端触控笔记本电脑等产品。此外，公司2022年起陆续开发出仿木纹盖板玻璃、雾面屏一体黑、3D曲面AG
/AR/AF成膜、Z型盖板玻璃压平丝印、后组背光结构的车载触控显示模组等技术，有助于汽车终端座舱具有
更好的一体化显示效果实现，提升用户体验，为公司车载触摸屏产品进军中高端汽车市场奠定了基础。在新
型显示技术方面，公司自主开发并结合相关合作资源，已研发出玻璃基/PI基MiniLED背光、微电腔显示屏（
MED）及其配套的驱动背板和反射式彩膜等新产品的设计及制作工艺；开发新型结构的驱动背板等新型显示
的设计及制作工艺技术，并制作出相关样品，后续将持续优化，力争尽早具备产品化和产业化生产条件；20
24年研发超薄柔性SFM并制作出合格样品，为高端AMOLED触控笔记本带来更优异的光学感观体验，2025年有
望在客户批量生产供应；基于现有400mm*500mm尺寸的2.5代TFT-LCD显示面板产线资源及增加必要的制程设
备，并结合合作院校资源，自主及合作开发出扇出型面板级封装（FOPLP）技术、玻璃通孔（TGV）技术并采
用该等技术制作出线宽线距为15um/15um的FCBGA载板、类载板（SLP）、MIP封装载板、玻璃载板Core材等工
程样品，后续将持续优化，力争尽早具备产品化和产业化生产条件。
4、拥有自主知识产权：公司自主研发出OGM结构、GMF结构、金属网格不可见结构、无边框结构、超硬A
R镀膜、车载3A一体化镀膜、微电腔显示（MED）等新产品；SFM结构、SFI结构、AOFT结构等柔性触摸屏产品
；拥有自主知识产权的专利技术。截至报告期末，公司共计申请、授权646项专利，其中，中国大陆申请、
授权专利637项（其中：发明专利334项、实用新型专利303项），台湾地区授权发明专利6项，申请、授权美
国PCT发明专利3项。
报告期内，公司的核心管理团队、关键技术人员稳定；土地使用权及生产设备等均为公司所有；公司未
发生因设备或技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响之情形。
三、主营业务分析
概述
受整体国际形势变化影响，2025年上半年，全球PC厂商加快PC产品的出货节奏，同时结合各大PC厂商在
Windows10操作系统服务即将终止前大规模部署商用PC，根据全球专业市场调研机构Canalys发布的报告，20
25年第一季度，全球PC总出货量同比增长9.4%，达到6270万台，其中，笔记本电脑(包括移动工作站)出货量
达到4940万台，同比增长10%；2025年第二季度，全球PC总出货量同比增长7.4%，达6760万台，其中，笔记
本电脑（包括移动工作站）出货量达5390万台，同比增长7%。不过，消费者的需求相对疲软，全球用户普遍
面临不确定的宏观经济影响，将可能间接影响全球PC市场的复苏进展以及Windows11操作系统的升级换代进
程。
2025年上半年，面对全球国际经济形势变化、消费者的消费需求不足、汽车市场激烈竞争加剧等不利影
响，公司积极采取措施努力满足客户的订单变化需求，努力缩短产品交付周期，提升产品质量，公司中大尺
寸电容式触摸屏全贴合产品、车载盖板玻璃等产品销售数量与收入同比增长，但受产品销售结构变化影响，
产品销售毛利率同比略有下降，实现的产品销售毛利同比基本持平。此外，2025年上半年，公司持续加大新
产品、新工艺、新技术等方面的研发投入，研发费用同比增加；控股子公司——浙江莱宝显示科技有限公司
（以下简称“莱宝显示”）投资的微腔电子纸显示器件（MED）项目（以下简称“MED项目”）投产前的人工
费用等支出同比增加及全资子公司——重庆莱宝科技有限公司（以下简称“重庆莱宝”）建设的重庆莱宝产
业园C区、D区建筑物竣工验收结转固定资产后相应计提的折旧费用增加，管理费用同比增加；受MED项目等
投资项目实施带来公司的存款规模下降及银行整体下调存款利率水平影响，公司的存款利息收入同比减少，
公司财务费用同比增加；前述影响因素均对公司2025年上半年的经营业绩带来一定的不利影响。
2025年上半年，公司实现销售收入314484.59万元，较上年同期增加20748.00万元、增长7.06%，主要是
本报告期中大尺寸电容式触摸屏全贴合产品及车载盖板玻璃产品销售收入增加影响所致；实现归属于上市公
司股东的净利润18180.84万元，较上年同期减少2905.83万元、下降13.78%，主要是本期公司研发费用支出
增加、莱宝显示MED项目投产前费用支出增加、公司存款利息收入减少等影响所致。
2025年上半年，公司实现经营活动产生的现金流量净额5236.33万元，较上年同期减少28721.77万元，
下降84.58%，主要是本报告期销售回款同比减少、材料采购支出同比增加影响所致，销售回款减少主要是20
25年第二季度销售收入增加尚待收款导致经营性应收同比增加19966.52万元，相应减少经营性现金流入；材
料采购支出增加主要是采购材料尚未投入使用导致存货占用资金同比增加8652.16万元，相应增加经营性现
金流出。
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