经营分析☆ ◇002112 三变科技 更新日期：2026-09-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
变压器、电机、电抗器、低压成套电器设备、输变电设备的生产、维修、保养和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输配电及控制设备(行业) 10.56亿 98.06 1.75亿 97.27 16.57
其他业务收入(行业) 2087.69万 1.94 490.54万 2.73 23.50
─────────────────────────────────────────────────
油浸式变压器(产品) 7.40亿 68.77 1.38亿 76.58 18.61
组合变压器(产品) 2.34亿 21.71 3176.50万 17.66 13.59
干式变压器(产品) 8163.24万 7.58 545.19万 3.03 6.68
其他(产品) 2087.69万 1.94 490.54万 2.73 23.50
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.02亿 74.52 1.00亿 55.85 12.52
境外(地区) 2.74亿 25.48 7941.70万 44.15 28.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输配电及控制设备(行业) 18.25亿 97.45 2.84亿 97.03 15.57
其他业务收入(行业) 4784.99万 2.55 871.64万 2.97 18.22
─────────────────────────────────────────────────
油浸式变压器(产品) 10.37亿 55.34 2.31亿 78.86 22.29
组合变压器(产品) 6.21亿 33.14 2951.69万 10.07 4.75
干式变压器(产品) 1.68亿 8.96 2369.61万 8.09 14.11
其他(产品) 4784.99万 2.55 871.64万 2.97 18.22
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 17.56亿 93.76 2.44亿 83.21 13.88
境外(地区) 1.17亿 6.24 4918.28万 16.79 42.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输配电及控制设备(行业) 7.25亿 97.40 1.35亿 94.76 18.60
其他业务收入(行业) 1934.04万 2.60 745.88万 5.24 38.57
─────────────────────────────────────────────────
油浸式变压器(产品) 4.35亿 58.38 1.03亿 72.23 23.65
组合变压器(产品) 2.09亿 28.13 1812.19万 12.73 8.65
干式变压器(产品) 8106.43万 10.89 1394.16万 9.80 17.20
其他(产品) 1934.04万 2.60 745.88万 5.24 38.57
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.30亿 98.05 1.37亿 96.14 18.75
境外(地区) 1449.86万 1.95 548.68万 3.86 37.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输配电及控制设备(行业) 21.36亿 98.11 3.75亿 94.03 17.55
其他业务收入(行业) 4106.73万 1.89 2379.65万 5.97 57.95
─────────────────────────────────────────────────
油浸式变压器(产品) 10.48亿 48.15 2.37亿 59.53 22.63
组合变压器(产品) 9.49亿 43.59 1.08亿 27.17 11.41
干式变压器(产品) 1.39亿 6.37 2920.67万 7.33 21.06
其他(产品) 4106.73万 1.89 2379.65万 5.97 57.95
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 21.30亿 97.83 3.73亿 93.56 17.51
境外(地区) 4727.98万 2.17 2567.06万 6.44 54.30
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.47亿元，占营业收入的23.85%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户九 │ 19867.41│ 10.61│
│客户十三 │ 9016.43│ 4.81│
│客户十一 │ 5781.42│ 3.09│
│客户十四 │ 5475.58│ 2.92│
│客户十五 │ 4537.53│ 2.42│
│合计 │ 44678.37│ 23.85│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.86亿元，占总采购额的38.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商六 │ 28532.93│ 15.91│
│供应商七 │ 18038.56│ 10.06│
│供应商八 │ 9270.50│ 5.17│
│供应商九 │ 7139.42│ 3.98│
│供应商十 │ 5631.19│ 3.14│
│合计 │ 68612.60│ 38.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期内公司所处行业情况
报告期内，国家持续推进能源绿色低碳转型，不断完善电力行业政策体系，为输变电设备行业营造了良
好的发展环境。2025年12月发布的《关于促进电网高质量发展的指导意见》明确提出，到2030—2035年将构
建“主配微协同”的新型电网平台，统筹实现安全保供、绿色转型、民生服务与市场支撑四大目标；同期启
动的第四监管周期中，35kV及以下输配电价显著上浮，释放出配电网投资扩大的积极信号。2026年2月，《
关于促进新能源消纳和调控的指导意见》进一步提出，到2030年前新增用电量将主要由新能源满足，并保障
年均2亿千瓦以上的新能源合理消纳。根据中电联《2025—2026年度全国电力供需形势分析预测报告》，202
5年全社会用电量达10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%；全口径发电装机容量达38.9亿千瓦，同比增长16.1%
，其中非化石能源装机占比提升至61.7%；全年电网工程完成投资6395亿元，同比增长5.1%。预计2026年全
社会用电量将达到10.9—11万亿千瓦时，同比增长5%—6%。
在此背景下，输变电设备行业正步入总量稳步增长、结构持续优化的新阶段。从国内看，“十四五”期
间配电网投资已超过1.9万亿元，而“十五五”期间的投入力度有望进一步加大；2026年特高压设备招标持
续落地，主干网升级与配网智能化同步推进，形成双轮驱动的格局。同时，新型电力系统建设加速，大型风
光基地、分布式新能源及电动汽车的普及，正推动配电网大规模扩容与智能化升级，算力中心等新兴负荷也
带来了可观的设备需求增量。放眼海外，设备出海迎来重要战略机遇。根据国际能源署（IEA）数据，2025
年全球电力投资已达1.49万亿美元，预计到2030年电网投资规模将达5200至6200亿美元；欧盟《欧洲电网一
揽子计划》更规划了超万亿欧元的投资，海外电网升级需求旺盛，为国内输变电设备企业打开了广阔的市场
空间。
当前输变电设备行业市场化程度较高，参与者涵盖央企、地方国企、民营企业及外资企业。在核心设备
领域，行业集中度持续提升，产品技术不断向智能化、低损耗、定制化和高可靠性方向演进。随着国家电网
、南方电网集中招标规模不断扩大，具备技术、质量与品牌优势的企业在竞争中占据有利地位。公司主营变
压器、电机、电抗器等输变电设备，广泛应用于电力系统，在细分领域拥有稳定的客户基础和良好的市场口
碑。报告期内，电网投资持续增长，特高压与配网建设协同推进，市场需求旺盛，为公司创造了良好的外部
环境。未来，公司将紧密跟踪政策导向与市场变化，以技术创新为驱动，不断提升产品性能与质量，优化产
品结构，强化成本管控，同时积极拓展国内外市场，推动业绩实现稳步增长。
2、公司主要业务及经营模式
公司主要经营变压器、电机、电抗器、低压成套电器设备、输变电设备的生产、维修、保养和销售，主
要产品有油浸式电力变压器、树脂绝缘和H级浸渍干式变压器、防腐型石化专用变压器、组合式变电站、地
埋式变压器、风电场组合式变压器、非晶合金变压器、单相自保护变压器、电缆分支箱、环网柜、开关柜、
特种变压器等12大类1600多个规格品种，公司产品主要用于电力转换、传输等。
报告期内，公司主要业务及经营模式未发生重大变化。
（1）销售模式
公司主要采取“以销定产”的经营模式，对于大部分专用性强的大型变压器，采用订单销售，根据签订
的合同和客户的要求进行设计，并按照订单组织生产；小部分标准化产品根据市场需求先少量生产再销售。
销售区域以国内销售为主，对外出口为辅。
（2）生产模式
公司生产模式以自主生产为主，生产部根据销售部提供的订单或市场需求预测，结合公司的生产能力及
员工情况制定生产计划。生产部根据经审批的生产计划、结合订单和库存情况制定具体生产任务并实施。
（3）采购模式
公司采购中心根据《采购管理程序》规定，负责采购公司所有生产原、辅料及外购件、外协件等物资。
采购方式分为：订单采购、存量采购、补充采购、紧急采购、零星采购、战略采购等。
3、公司经营情况分析
报告期内，面对新能源行业竞争加剧、原材料价格波动等挑战，公司坚持“稳中求进、提质增效”不动
摇，突出主业核心地位，加强各环节协同配合，从市场、技术、管理三个维度同步发力，确保各项工作取得
实效。2026年上半年，公司实现营业收入10.77亿元，较去年同期增加44.63%；归属于上市公司股东的净利
润为2648.77万元，较去年同期下降18.68%。
报告期内，公司经营管理层工作主要围绕以下几方面重点展开：
（1）市场拓展方面，公司深耕国网、南网等主力市场，持续巩固行业地位；积极开拓新能源市场，央
企框架采购项目实现新突破。海外市场方面，稳步推进欧美、中东、非洲等地区业务布局，为公司全球化发
展奠定基础。
（2）技术创新方面，公司聚焦高端变压器产品研发，在出口领域完成了美国市场及希腊市场重点项目
的变压器设计开发，国内超高压等级产品研制同步取得进展，新能源领域完成了大容量欧式箱变产品研发并
通过短路试验，完成了高电压等级车载移动变电站方案设计，同步持续推进产品标准化及三维图纸化工作，
不断夯实核心技术能力。报告期内公司共申请发明专利1项。
（3）内部管理方面，公司围绕制度体系完善、数字化转型和质量管控升级等重点领域持续发力。报告
期内，公司顺利通过质量管理体系等多项体系年度监督审核。同时，公司深入推进数字化转型：打通"设计
—生产—采购"业务闭环，自主研发工时管理、标书自动化、回款追溯等提效工具，有效降低人工重复劳动
；智能仓储（WMS）进入实施阶段，为后续条码化入库盘点奠定基础。此外，公司持续强化全过程质量管控
，对产品一次试验、油箱制作、线圈绕制、器身装配等关键工序实施重点控制，加强进厂物料检验与主变出
厂前控制，促进产品质量稳定提升，增强产品市场竞争力。
二、核心竞争力分析
1、应对市场变化的营销管理机制
公司已建立起覆盖全国的销售网络，核心客户覆盖国家电网、石化、光伏等关键领域，市场根基扎实。
2026年，面对宏观经济波动和行业竞争加剧的挑战，公司坚持以客户为中心，灵活调整营销策略，聚焦核心
市场和优质客户，保持了主营业务的平稳运营。同时，公司继续关注海外市场动态，为后续拓展储备经验与
资源。
2、技术优势
公司拥有国家级博士后科研工作站、省级变压器企业研究院等高能级研发平台，构建了从基础研究到应
用开发的完整技术链条。依托长期的技术积累，公司已具备500kV级及以下电力变压器的自主研发能力，产
品以“低损耗、低噪声、低局放、高抗短路能力”的技术特点持续满足高端客户需求。报告期内，公司持续
优化研发管理流程，强化与浙江大学、浙江理工大学等高校的产学研合作，围绕节能化、环保型、高性能方
向开展基础性研究，为后续技术突破夯实基础。截至报告期末，公司累计拥有有效专利65项，其中发明专利
19项，技术成果有效支撑了公司产品的持续竞争力。
3、行业地位优势
公司参加了国家、行业多个标准的修订工作，公司企业研究院被列为浙江省省级企业研究院，公司的影
响力和竞争力日益增强。
4、生产能力优势
公司管理规范，生产组织管理已形成专业化体系，生产制度和工艺流程严谨，生产人员专业知识和技能
经验丰富，能够快速响应客户的订单需求。此外，公司拥有先进的工艺技术及试验装备、生产设施，先后从
德国、加拿大、奥地利、日本等国家及国内知名企业引进大批具有国际先进水平的生产和检测关键设备，有
从德国乔格公司引进的多台铁心横剪线、加拿大MTM引进铁心全序列剪切横剪线及大型变压器铁心剪叠一体
机，意大利L.A.E引进的自动排线绕线机，芬兰SOLVING公司引进的280t气垫车，奥地利IGM公司引进的大型
油箱焊接机器人工作站，日本引进的发那科焊接机器人等生产装备。报告期内，公司聚焦生产流程优化与成
本管控，进一步提升资源利用效率，确保产能与订单的动态平衡。
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