经营分析☆ ◇002127 南极电商 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
可选消费品品牌服务、自营货品销售及移动互联网营销服务等
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
移动互联网媒体投放平台业务(行业) 22.59亿 86.92 6907.23万 20.79 3.06
现代服务业(行业) 2.68亿 10.33 2.38亿 71.74 88.78
货品销售(行业) 7165.27万 2.76 2479.95万 7.46 34.61
─────────────────────────────────────────────────
移动互联网媒体投放平台业务(产品) 22.59亿 86.92 6907.23万 20.79 3.06
品牌综合服务业务(产品) 1.64亿 6.31 1.53亿 46.12 93.42
货品销售业务(产品) 7165.27万 2.76 2479.95万 7.46 34.61
经销商品牌授权业务(产品) 4609.07万 1.77 4405.76万 13.26 95.59
保理业务(产品) 4207.83万 1.62 4188.67万 12.61 99.54
其他服务(产品) 1629.17万 0.63 -81.76万 -0.25 -5.02
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 25.46亿 97.95 3.30亿 99.24 12.95
外销(地区) 5319.67万 2.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
时间互联业务(业务) 22.73亿 87.44 7469.19万 22.38 3.29
南极电商本部业务(业务) 3.28亿 12.62 2.59亿 77.62 78.96
分部间抵销(业务) -153.26万 -0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 26.00亿 100.00 3.32亿 100.00 12.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
移动互联网业务(行业) 11.76亿 86.86 4349.69万 24.37 3.70
现代服务业(行业) 1.25亿 9.26 1.16亿 64.83 92.36
货品销售(行业) 5253.64万 3.88 1928.21万 10.80 36.70
─────────────────────────────────────────────────
移动互联网媒体投放平台业务(产品) 11.76亿 86.86 4349.69万 24.37 3.70
品牌综合服务业务(产品) 7506.26万 5.55 7042.40万 39.45 93.82
货品销售业务(产品) 5253.64万 3.88 1928.21万 10.80 36.70
经销商品牌授权业务(产品) 2294.34万 1.70 2111.77万 11.83 92.04
保理业务(产品) 2132.90万 1.58 2112.01万 11.83 99.02
其他服务(产品) 596.29万 0.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 13.36亿 98.73 1.78亿 99.83 13.34
外销(地区) 1724.03万 1.27 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
时间互联业务(业务) 11.78亿 87.05 4609.01万 25.82 3.91
南极电商本部业务(业务) 1.75亿 12.95 1.32亿 74.18 75.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
移动互联网业务(行业) 27.96亿 83.25 1.29亿 25.52 4.61
现代服务业(行业) 3.74亿 11.14 3.56亿 70.50 95.20
货品销售(行业) 1.89亿 5.61 2011.33万 3.98 10.67
─────────────────────────────────────────────────
移动互联网媒体投放平台业务(产品) 27.96亿 83.25 1.29亿 25.52 4.61
品牌综合服务业务(产品) 2.70亿 8.03 2.56亿 50.60 94.76
货品销售(产品) 1.89亿 5.61 2011.33万 3.98 10.67
保理业务(产品) 5532.27万 1.65 5479.83万 10.85 99.05
经销商品牌授权业务(产品) 4232.94万 1.26 4126.27万 8.17 97.48
其他服务(产品) 671.46万 0.20 448.86万 0.89 66.85
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 33.58亿 99.99 5.05亿 100.00 15.04
外销(地区) 22.53万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 33.58亿 100.00 5.05亿 100.00 15.04
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
移动互联网业务(行业) 13.53亿 86.90 7632.26万 31.39 5.64
现代服务业(行业) 1.83亿 11.76 1.67亿 68.56 91.05
货品销售(行业) 2084.65万 1.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
移动互联网媒体投放平台业务(产品) 13.53亿 86.90 7632.26万 31.39 5.64
品牌综合服务业务(产品) 1.31亿 8.38 1.25亿 51.45 95.85
保理业务(产品) 2736.65万 1.76 2710.42万 11.15 99.04
货品销售(产品) 2084.65万 1.34 --- --- ---
经销商品牌授权业务(产品) 1324.91万 0.85 1186.82万 4.88 89.58
自媒体流量变现业务(产品) 992.17万 0.64 --- --- ---
其他服务(产品) 203.91万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 15.57亿 100.00 2.43亿 100.00 15.62
─────────────────────────────────────────────────
时间互联业务(业务) 13.63亿 87.55 7734.72万 31.82 5.67
南极电商本部业务(业务) 1.94亿 12.45 1.66亿 68.18 85.49
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售8.45亿元，占营业收入的32.51%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│淘***有限公司 │ 32415.71│ 12.47│
│大连沙***有限公司 │ 18296.27│ 7.04│
│北京爱***科技有限公司 │ 16384.66│ 6.30│
│上海得***有限公司 │ 9302.54│ 3.58│
│海南兰***有限公司 │ 8119.25│ 3.12│
│合计 │ 84518.43│ 32.51│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购21.00亿元，占总采购额的92.63%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│广东欢***有限公司 │ 94196.67│ 41.54│
│苹***（北京）有限公司 │ 41663.73│ 18.38│
│华***有限公司 │ 36784.10│ 16.22│
│广州小***有限公司 │ 33466.17│ 14.76│
│深圳市腾***有限公司 │ 3933.47│ 1.73│
│合计 │ 210044.14│ 92.63│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务情况
报告期内，基于线上及线下的渠道场景，公司本部持续推动品牌服务业务体系焕新升级，基于自身多品
牌、多渠道布局优势，整合供应链上、中、下游资源，向产业链提供高效的品牌综合服务；公司自营销售以
南极人品牌为核心，持续开展线下快闪，并设立线下自营门店。
时间互联主营业务为移动互联网营销，聚焦核心赛道与优势媒体，为广告主提供营销策略制定、创意策
划与素材制作、媒体资源整合、数据追踪分析、短视频定制及投放优化等一站式移动营销服务。目前，公司
已构建起覆盖营销策略与创意、媒体投放与执行、效果监测与优化、社会化营销、精准营销、流量整合的完
整服务链条，形成了以核心媒体为支撑的整合营销平台。
（二）报告期内业务发展情况
1、品牌服务与自营零售双轮驱动，线上线下多元布局
报告期内，公司持续开展基于自有品牌的多元业务布局，本部品牌授权服务业务持续进行结构调整与优
化，持续推动"南极人"、"卡帝乐鳄鱼"、"精典泰迪"等品牌体系焕新升级，加强“百家好”、“MindBridge
”、“贝拉维拉”等品牌渠道开拓与招商运营，坚定做好品牌、好商品、好服务，持续满足消费者对商品价
值和情绪价值的双重追求。
同时，持续推动对自营零售业务的布局，通过快闪、自营门店持续尝试开拓线下自营零售业务，以“轻
奢平价”的理念，在自营大单品的基础上，结合优选供应链合作伙伴商品，从品质、功能、价格、颜值、场
景等维度持续打磨线下商品货盘，打造升级版的“超级南极人”门店。此外，公司尝试对“精典泰迪”品牌
增设IP商品线，并开展线下品牌形象店。未来公司将继续加大对自营零售业务投入，在线下渠道与更多线下
零售业态共同探索创新合作模式，以期孵化公司业务增长的第二曲线。
2、存量业务稳健发展，创新合作挖潜增量
公司在报告期内持续推动"南极人"、"卡帝乐鳄鱼"、"百家好"等品牌在供应端及经销端体系优化，强化
邀约制加盟、负面清单管理、中心化审款控价等机制，并基于“大单品、里程碑、可持续”的发展方针，各
品牌聚焦核心优势品类，以核心大客户为中心，在各线上渠道重布店群，做大做强核心品类，与合作客户持
续打造健康、向上、大而不卷的生态环境。
同时，“南极人”品牌商品体系以“轻奢系列”为基准，结合公司设计、版师团队优势，共同对供应端
合作伙伴部分产线实施调改，与供应端客户共建产研合作体系；“百家好”品牌实现线上渠道300家店铺布
局，抖音、淘系均衡发展，“小爆款”+“长复购”双轮驱动。经过阶段性业务结构调整，品牌授权业务稳
健、高质量的修复，奠定未来高质量增长基础。
3、确立品牌原有价值，创造品牌溢出价值
公司报告期内，旗下各品牌在稳健发展原有业务的基础上，提升品牌增量价值。“南极人”品牌通过线
下业务孵化“超级南极人”子品牌，通过线上跨境自营门店孵化“NANJI”子品牌；“百家好”品牌通过商
品体系孵化“百家好紫标”及“百家好蓝标”系列等；“卡帝乐鳄鱼”品牌通过供应链与经销商合作体系重
塑升级品牌形象；“精典泰迪”品牌通过业务线开拓孵化IP线产品，未来还将进一步开拓文创线产品。
4、合理控费，降本增效
公司在报告期内逐步优化营销资源配置，在实现品牌授权服务业务体系重塑与客户共建的基础上，继续
实施中心化的品牌代言人推广，同步通过线下门店营销互动提升消费者体验感，但在线上渠道方面强化业务
成长与营销投入管理，根据渠道特点，合理调整营销投放策略，提升品牌推广精准度与投入产出比，以强KP
I目标为导向，合理优化营销费用投入。营销费用实现大幅控降，业务稳健成长。
5、提高管理能效，持续迭代流程
公司坚定以市场需求、客户需求和消费者满意为核心动力，持续打造好品牌、好商品、好服务。品牌强
中心化管理，风格定义、企划、宣传、设计中心化；业务端以提供好商品为中心，强化供应链管理，强抓负
面清单；管理端以提供高效的专业服务为目标，中后台品牌、市场、供应链、人资、财务、法务、数据信息
围绕事业部和客户需求形成专业服务矩阵。经营管理以预算为中心，强化绩效考核，优化激励机制，以高质
量发展为目标。
6、不断提升图文创意输出及大客户服务能力
时间互联稳定自身头部手机厂商商业化生态的核心合作伙伴定位，同时通过小红书、抖音媒体，开拓了
内容营销赛道，形成“厂商媒体+内容社交”双核驱动的业务格局。
伴随着移动通信技术的加速演进、智能手机的快速普及、以及用户消费习惯的持续改变，互联网营销呈
现内容化、原生化、跨屏化、数据化的发展趋势。时间互联将顺应行业发展趋势，不断增强图文创意输出能
力、大客户服务机制、视频素材输出能力及智能化技术平台全面升级，积极探索增量空间，使公司业绩稳步
健康发展。公司与OPPO、小米、华为、苹果等顶级流量媒体平台建立了深度合作，并保持深度的战略合作关
系，能够为广告主提供手机厂商、小红书等多类型媒体广告一站式投放服务。全行业的覆盖，大量的客户资
源以及客户需求也为时间互联出海发展奠定了一定的基础，2024年时间互联与苹果媒体合作成功拓展了海外
市场，客户已覆盖香港、新加坡等地区，目前合作客户覆盖生活、游戏、教育、科技等多个领域。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所属行业为商务服务业，主营业务涵盖可选消费品品牌服务、自营货品销售及移动互联网营销服务
，为产业链客户提供品牌服务、供应链资源配置、数字化运营策略、爆品打造、创意策划及营销策略定制等
综合服务与解决方案，帮助合作伙伴评估供应链能力、降低库存风险、预判消费者需求、提供更精准的产品
与服务。
（一）社会消费保持增长韧性
根据国家统计局发布的《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》，2025年社会消费品零
售总额达501,202亿元，同比增长3.7%，较2024年3.5%的增速进一步提升。按经营地统计，城镇消费品零售
额432,628亿元，增长3.7%；乡村消费品零售额68,574亿元，增长3.8%。全年全国网上零售额159,722亿元，
同比增长8.6%；其中实物商品网上零售额130,923亿元，增长5.2%，占社会消费品零售总额比重为26.1%。限
额以上单位商品零售额中，服装、鞋帽、针纺织品类同比增长3.2%，增速较2024年的0.3%显著提升，显示服
装消费市场呈现稳步复苏态势。
（二）消费政策利好持续深化，国货品牌迎来重大发展机遇
2025年，国家持续深化"着力扩大国内需求、培育新型消费"政策导向，将"大力提振消费、提高投资效
益，全方位扩大国内需求"列为年度重点工作任务之首。同时大力支持国货潮品品牌建设，积极推动中国品
牌在服装、家纺等消费品领域的崛起与提升，明确提出"开展中国品牌创建行动，提升自主品牌影响力和竞
争力"，为公司旗下"南极人"等国民品牌的持续升级提供了有力的政策支撑与市场环境。品牌不仅是企业的
重要资产，更是承载着消费者生活方式与情感认同的文化符号。在政策引导与市场需求双轮驱动下，具有深
厚国民认知度的品牌企业正迎来提质增效、做大做强的战略机遇窗口。
（三）电商多元化格局持续演进，内容电商与货架电商深度融合
2025年，中国电商行业延续高质量发展态势，多平台竞争格局进一步成熟。据行业研究数据，国内电商
平台市场份额格局为淘天（约31%）、抖音（约24%）、拼多多（约19%）、京东（约16%），内容电商与货架
电商深度融合，短视频直播与图文种草成为消费决策的重要触点。直播电商行业市场规模延续高增长，内容
化、场景化购物体验成为驱动消费转化的核心引擎。与此同时，小红书、微信等社交平台的电商化进程加快
，多平台联动、全域经营能力成为品牌企业的核心竞争力之一。
在消费特征方面，2025年消费者需求呈现更为显著的"价值理性化"特征——在追求高品质的同时对价格
敏感度依然较高，"高质价比"产品持续受到青睐，与公司"大牌平替、好货不贵"的品牌定位高度契合。线下
消费回归意愿也在显著增强，消费者渴望从实体体验中获得超越价格的情绪价值与体验感知，为公司探索线
下零售业态提供了有利的市场基础。
（四）互联网广告市场AI化驱动增长，移动营销进入智能化新阶段
2025年，中国互联网营销市场规模约达1.61万亿元，同比增长约12.62%，其中广告市场规模约7,257亿
元，同比增长约11.5%。互联网广告市场将持续深化变革，AI应用将成为营销创新的核心突破口，推动投放
策略与内容生成实现智能化跃升；同时，一二线城市消费活力持续释放，重新成为品牌营销的主战场；一体
化生态体系加速落地，媒体、服务商与广告主的协同效率有望全面提升，为行业注入新的增长动能。与此同
时，手机厂商媒体（OPPO、小米、华为等）、苹果广告（AppleSearchAds）、小红书等新兴平台广告业务持
续放量，为具备多渠道资源整合能力的移动营销服务商提供了持续的增量空间。
（五）公司所处行业地位
在品牌服务与自营销售领域，公司拥有"南极人"、"百家好"、"卡帝乐鳄鱼"等十余项知名品牌，其中"
南极人"品牌历经逾20年发展，国民认知度高，产品品类覆盖服装、家纺、家居生活方式等多元消费场景。
公司各品牌拥有庞大的消费者基数，能够为产业链客户的持续发展提供强劲的品牌支持，并为消费者持续提
供个性化、多元化、满足各类生活消费场景的优质产品。2025年，公司在完成供应链与经销商体系全面重塑
后，进入高质量恢复增长阶段，整体业务转型成效初步显现。
时间互联专注于移动互联网营销业务，是OPPO、华为、苹果等头部手机厂商商业化生态的核心合作伙伴
。同时，公司也通过小红书、抖音媒体，开拓了内容营销赛道，形成“厂商媒体+内容社交”双核驱动的业
务格局。公司累计服务广告主超过5500家，积累了覆盖多行业、多层级品牌的优质客户资源。依托多渠道覆
盖、全行业经验、全方位定制服务、AI赋能等核心能力，时间互联构建了高效协同的全能服务体系。公司扎
根移动互联网沃土，专注为互联网广告客户提供优质的营销服务，以精湛技艺与实绩为导向，助力品牌在数
字化时代稳健前行。
三、核心竞争力分析
（一）南极电商本部竞争优势
1、国民喜爱的品牌厚度与多元化的品牌矩阵
公司拥有国民品牌“南极人”及国际品牌“百家好”、“卡帝乐鳄鱼”等知名品牌十余项，建立了丰富
的品牌及品类体系，符合国家对“开展中国品牌创建行动，提升自主品牌影响力和竞争力，率先在服装、家
纺、电子产品、化妆品等消费品领域培育一批高端品牌政策”。公司持续着力于打造“一超多强”，多元化
、个性化的品牌矩阵，以满足供应链、消费者多样化的生产、消费需求。公司旗下各品牌拥有庞大的消费者
基数，随着电商发展带来的消费便利和消费触达穿透，将进一步发挥品牌影响力，实现价值转化。
2、丰富的资源及整合能力，良好的信用体系与稳定的合作关系
通过20多年的经营，公司积累了丰富的供应链资源及强大的上、下游整合能力，与行业内优质的供应商
、经销商等产业链合作伙伴建立了持续稳定的合作关系。公司通过数据赋能对供应商及自营销售业务从研发
设计、流量管理、数据分析与应用等指导、打造爆款，实现从低频到高频的转变，降低库存，提高资金周转
率，帮助合作伙伴走出订单不稳定、压库存、转化不高的困境，实现与供应链共赢，建立了良好的信用信任
体系，形成了护城河。
3、庞大用户基数与品牌背书下的高频复购
基于优秀的品牌效应、物美价廉的产品，公司沉淀了庞大的用户基数。多元场景共振、高效优质零售服
务、互联共生的互联网为消费者带来较好的消费购物体验，使公司一直保持着用户基数的稳定和高频复购效
应。
4、组织持续优化迭代、适应市场与消费变化
公司持续保持小步迭代与创新、坚持自我变革，通过组织与流程再造、信息化建设、文化与绩效等举措
让组织更能适应市场变化和企业管理需求。公司基于市场环境的变化，对业务结构进行了持续优化与转型，
成功与国内、国际服装制造行业细分领域的头部供应商建立合作，持续引入设计、制版、品控等专业人才充
实员工队伍，使管理结构更加扁平化、垂直化，并不定期组织各项技能的培训，以提升中台及后台部门人员
的能力，并在流程管理上持续基于业务及管理需求对流程进行优化，增强组织效率。
5、分享的企业文化：员工、客户、股东分享
公司自成立以来，始终坚守着“通过我们的奋斗改变中国服装品牌在全球的地位”的使命，重视并加强
企业文化建设，积极履行企业社会责任。在追求经济效益、保护股东利益的同时，积极维护公司债权人及员
工的合法权益，诚信对待供应商、客户，积极创建和谐的企业发展环境；同时，坚定成为世界级消费品品牌
公司，与员工、客户、股东利益共享。
（二）时间互联业务竞争优势
1、媒体与客户的资源优势
时间互联秉持可持续发展理念，专注于移动营销领域的深耕细作，以务实专业的服务赢得客户信任与品
牌口碑。
在移动终端媒体合作方面，公司持续为媒体提供商业化搭建与升级的解决方案。历经多年发展，时间互
联立足多渠道移动营销，聚焦重点媒体与核心赛道，实现了对手机厂商媒体优势渠道的深度覆盖。
客户端层面，时间互联积累了优质的客户资源，覆盖社交、电商、教育、工具等多个重点行业。客户结
构以APP客户为主，KA客户占比较高，整体保持稳定。在巩固头部优质客户合作基础上，公司持续拓展增量
核心客户，有效降低客户波动风险，推动行业分布更趋均衡，以稳健的客户结构增强应对市场变化的能力。
2、出色的服务体系
时间互联构建了独具特色的服务体系，融合甲方思维与乙方服务，形成“双剑合璧”的竞争优势。公司
以客户需求为导向，深度关注核心KPI，以甲方视角提供定制化项目服务，从投放需求、目标拆解到资源选
择，为客户打造全链路解决方案，精准把握客户诉求。围绕“管理、沟通、运营、数据”四大服务引擎精准
发力，持续提升服务标准，保持专业敏感度，构建“媒体与客户”联动体系，实现高效协同、快速响应。通
过高标准服务流程全面提升服务效能，赢得客户的广泛认可。
3、团队与人才优势
时间互联拥有一支经验丰富的管理团队，核心团队深耕互联网营销多年，兼具行业洞察与战略定力，为
公司稳健发展提供坚实保障。精准把握互联网及移动互联网行业的技术演进与创新应用，对核心媒体平台、
技术产品及营销手段具备深刻理解与创新运用能力，善于从多元互联网产品中挖掘媒体价值与营销价值。同
时公司高度重视AI领域的人才引进与建设，持续吸纳具备前沿技术能力的专业人才。依托高效的组织架构调
整能力，公司能够围绕业务战略快速组建AIGC、大数据分析等专项团队，构建起“技术+营销”复合型人才
梯队，为AI驱动下的业务创新与精细化运营提供有力支撑。
4、智能化系统及AI赋能
时间互联基于行业动态与市场需求，搭建并应用人工智能引擎，通过对用户行为习惯、教育程度、消费
偏好等数据的采集分析，精准描绘用户画像、洞察真实需求，为营销人员提供策略建议，实现广告的精准投
放。同时，依托广告消耗、素材效果等大数据分析，持续优化投放策略、提升素材表现，为广告主提供更智
能的营销策略与更高效率的投放服务。通过数据监测与趋势预测，提前识别风险；通过智能投放系统实现自
动调价与预警；通过工单系统规范业务流程；通过AI技术赋能素材与视频创作，依据文字描述及场景设定智
能生成效果图、合成素材、实现视频文字多语言转换，持续优化素材效果、提升运营效率。以人工智能机器
人减轻员工负担，构建起一套全面完善的智能化系统。此外，时间互联深化AI在投放优化中的应用，通过机
器学习模型对用户画像进行秒级解析与定向，使程序化购买更加精准。这种以数据驱动、AI为核心引擎的精
细化运营能力，不仅巩固了其在移动营销领域的护城河，也为其在苹果Ads等核心渠道业务中构建了高效的
竞争壁垒。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司总体经营成果如下：
1、报告期内，公司营业收入总计完成约26.00亿元，较2024年同比下降7.59亿元，降幅为22.59%。收入
下降主要系子公司时间互联基于业务战略调整及市场环境的影响，部分行业头部广告主的预算呈现了下滑趋
势，尤其部分特定渠道的电商行业及社交行业的头部客户，导致时间互联主营媒体的广告规模联动受到一定
的影响，营业收入规模缩减，但同时时间互联也在积极开拓苹果Ads等渠道，相关业务收入逐步增长，一定
程度上抵减了传统业务的收入减少。同时，南极人自营转型超级南极人，聚焦线下尚在调整及模式的转型，
同比货品销售收入较同期出现了下降。而品牌综合服务业务受行业竞争加剧及公司主动转型的影响，也较同
期出现了下滑，公司正在积极调整，预计将在2026年度有所提升。
2、报告期内，归属于上市公司股东的净利润为-2.82亿元，较上年同期减少0.45亿元，净利润出现亏损
，主要系时间互联受业务转型及行业竞争加剧影响，盈利能力未达预期，及公司“卡帝乐鳄鱼”品牌受诉讼
影响，授权服务收入下滑，计提商誉减值影响所致。若剔除本年度的商誉减值3.26亿元影响，公司实现经营
盈利。
3、截至报告期末，公司总资产规模44.85亿元，归属于上市公司股东的净资产为38.62亿元，资产负债
率14.05%，资产负债率处于较低水平。经营现金流正向，资金余额充沛。
●未来展望:
（一）公司本部未来发展战略
公司的发展规划为“多业态、可持续、里程碑”。
1、多元化的品牌矩阵为公司业务持续赋能
对公司“南极人”、“百家好”、“卡帝乐鳄鱼”等品牌不断进行升级创新，提升品牌内容价值，强化
消费者情感纽带。“南极人”、“卡帝乐鳄鱼”持续优化并进行产品体系升级、“百家好”、“MindBridge
”品牌打造个性化风格，聚焦强势品类。公司将持续优化品牌体系与品类体系，对品牌进行顺应消费需求的
升级改造，穿透消费层级，满足多元化、个性化、快速迭代的消费需求，提升市场份额，实现价值转化，为
公司业务持续赋能，实现各品牌的里程碑。
2、产品持续升级，与供应链伙伴共建产研体系
公司通过对供应链合作伙伴的邀约优选，结合公司设计、版师团队的国际工艺视野，与供应链共同实施
部分产线调改，秉持对产品品质、功能、性价比、颜值的高标准要求，基于高效、稳健、可持续的产品运营
理念，在与供应链合作中，持续以全球化视角寻找并引入细分领域最优质的供应商共建合作生态，共同打造
可溯源的大单品。
3、优化产品品类，打造大单品+小爆款的双轮驱动品类矩阵
公司各品牌以优势品类为中心规划核心大单品，根据渠道平台特点精细化管理小爆款。公司持续贯彻“
高品质、高颜值、高性价比”的品类特点，并基于“大单品+小爆品”双轮驱动的理念根据各渠道特点打造
适宜的产品品类矩阵。公司品类目前已实现了对于家居生活、个人生活及社交场景、工作场景等多场景的覆
盖，后续，公司也将持续打造精品好货，提升消费者体验，实现可持续业务发展。
（二）时间互联未来发展战略
1、厂商业务深度耕耘，出海增量双轮驱动
时间互联未来将持续秉持稳中求创新的发展思路，深耕与OPPO、苹果等手机厂商的战略合作。针对OPPO
等国内手机媒体，挖掘手机内更多丰富场景合作。针对苹果手机媒体，利用苹果国际化优势，重点发力出海
广告业务，积极拓展海外新兴行业客户，立足国内优势的同时，稳步推进全球化布局。
2、拓展内容营销，突破媒体和客户双增量
积极开拓内容营销板块业务，重点发力小红书商业合作。在内容侧，聚焦互联网、3C等行业，整合达人
种草、笔记发酵、IP联名等资源，帮助品牌构建用户心智；在效果侧，依托信息流广告与搜索广告的投流能
力，为客户提供从人群定向、竞价策略到转化优化的全链路效果服务。通过“种收一体”的整合营销能力，
快速沉淀标杆案例，形成差异化竞争优势。
3.AI技术全面赋能，构建智能营销云脑
顺应生成式AI革命浪潮，搭建“智能体矩阵”赋能业务全链路
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