经营分析☆ ◇002130 沃尔核材 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司主营业务聚焦在电子通信和新能源电力行业，具体可分为电子材料、通信线缆、电力、新能源汽车及
风力发电五类业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子通信(行业) 55.76亿 65.98 18.42亿 68.87 33.04
新能源电力(行业) 28.75亿 34.02 8.33亿 31.13 28.96
─────────────────────────────────────────────────
电子材料(产品) 28.51亿 33.74 11.96亿 44.71 41.94
通信线缆(产品) 25.51亿 30.18 5.75亿 21.49 22.53
新能源汽车产品(产品) 17.06亿 20.19 3.66亿 13.68 21.45
电力产品(产品) 10.27亿 12.16 3.76亿 14.06 36.62
其他(产品) 1.74亿 2.06 7167.39万 2.68 41.22
风力发电(产品) 1.42亿 1.67 9035.76万 3.38 63.85
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 30.86亿 36.51 8.80亿 32.91 28.53
华南地区(地区) 28.85亿 34.15 10.91亿 40.80 37.82
其他地区(地区) 14.74亿 17.44 4.16亿 15.55 28.22
海外地区(地区) 10.06亿 11.90 2.87亿 10.74 28.57
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 71.06亿 84.09 22.93亿 85.71 32.27
经销(销售模式) 13.45亿 15.91 3.82亿 14.29 28.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子通信(行业) 26.66亿 67.58 8.65亿 67.58 32.45
新能源电力(行业) 12.79亿 32.42 4.15亿 32.42 32.46
─────────────────────────────────────────────────
电子材料(产品) 13.33亿 33.79 5.46亿 42.66 40.98
通信线缆(产品) 12.46亿 31.58 2.71亿 21.15 21.73
新能源汽车产品(产品) 7.12亿 18.06 1.66亿 12.94 23.26
电力产品(产品) 4.87亿 12.34 1.94亿 15.16 39.88
其他(产品) 8740.25万 2.22 4827.71万 3.77 55.24
风力发电(产品) 7981.70万 2.02 5525.38万 4.32 69.23
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 14.86亿 37.67 4.73亿 36.95 31.84
华南地区(地区) 12.92亿 32.74 4.73亿 36.96 36.64
其他地区(地区) 6.61亿 16.75 1.83亿 14.30 27.71
海外地区(地区) 5.07亿 12.85 1.51亿 11.79 29.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子通信(行业) 44.66亿 64.48 14.04亿 63.89 31.44
新能源电力(行业) 24.60亿 35.52 7.94亿 36.11 32.26
─────────────────────────────────────────────────
电子材料(产品) 25.99亿 37.53 10.53亿 47.92 40.52
通信线缆(产品) 17.02亿 24.58 2.91亿 13.25 17.11
新能源汽车产品(产品) 13.81亿 19.94 3.38亿 15.37 24.45
电力产品(产品) 9.27亿 13.38 3.53亿 16.07 38.11
其他(产品) 1.65亿 2.38 5972.38万 2.72 36.25
风力发电(产品) 1.52亿 2.19 1.03亿 4.66 67.56
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 27.17亿 39.23 8.15亿 37.09 30.00
华南地区(地区) 22.06亿 31.84 7.88亿 35.85 35.72
其他地区(地区) 11.92亿 17.20 3.56亿 16.21 29.89
海外地区(地区) 8.12亿 11.73 2.38亿 10.85 29.36
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 56.37亿 81.39 18.53亿 84.32 32.87
经销(销售模式) 12.89亿 18.61 3.45亿 15.68 26.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新材料(行业) 26.63亿 86.03 8.93亿 86.84 33.55
新能源(行业) 4.32亿 13.97 1.35亿 13.16 31.30
─────────────────────────────────────────────────
电子产品(产品) 12.03亿 38.86 4.89亿 47.49 40.61
电线产品(产品) 7.67亿 24.78 1.16亿 11.25 15.09
电力产品(产品) 6.19亿 20.00 2.52亿 24.48 40.67
新能源产品(产品) 4.32亿 13.97 1.35亿 13.16 31.30
其他(产品) 7373.25万 2.38 3723.83万 3.62 50.50
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 11.50亿 37.14 3.60亿 34.97 31.29
华南地区(地区) 9.66亿 31.20 3.88亿 37.72 40.18
其他地区(地区) 5.97亿 19.29 1.70亿 16.57 28.54
海外地区(地区) 3.83亿 12.37 1.10亿 10.74 28.84
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售15.55亿元，占营业收入的18.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 73562.07│ 8.70│
│第二名 │ 27273.19│ 3.23│
│第三名 │ 23029.93│ 2.73│
│第四名 │ 18343.54│ 2.17│
│第五名 │ 13329.16│ 1.58│
│合计 │ 155537.90│ 18.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购9.93亿元，占总采购额的20.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│金氏铜业有限公司 │ 25976.99│ 5.40│
│江西铜业股份有限公司 │ 22336.87│ 4.64│
│惠州联电电工材料有限公司 │ 21744.71│ 4.52│
│广东华创盈五金科技有限公司 │ 15871.36│ 3.30│
│DZC OPTOELECTRONICSTECHNOLOGY (VIET NAM)COMPAN│ 13379.10│ 2.78│
│Y LIMITED │ │ │
│合计 │ 99309.04│ 20.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主要业务及产品未发生重大变化。
公司主营业务聚焦在电子通信和新能源电力行业，具体可分为电子材料、通信线缆、电力、新能源汽车
及风力发电五类业务。公司在国内多个地区以及海外越南均有成熟的生产基地，满足不同区域客户需求；营
销网络遍及全国大中型城市及国外多个地区，产品远销全球多个国家和地区，形成优质品牌效应。
1、公司主要业务情况介绍
（1）电子材料业务
电子材料业务主要包括热缩管、双壁管、标识管、母排管等。公司电子材料具有收缩方便、耐温、阻燃
、防腐、无卤环保等优良特点，为电线、电缆、电气设备提供绝缘防护功能，广泛应用于电子、电器、通讯
、汽车、轨道交通、医疗、核电、航空航天等众多领域。
公司自成立以来一直深耕于热缩材料领域，是热缩材料龙头企业。近年来，凭借领先的技术实力、丰富
的产品规格、齐全的认证体系，完善的销售机制，多生产基地的协同效应、规模及品牌效应的优势，公司电
子材料业务保持着稳健增长趋势，业务基础进一步夯实，市场竞争力持续加强。
报告期内，公司电子材料业务围绕研发创新、市场拓展、组织优化、智能制造等多个方面推进业务持续
发展。研发创新方面，紧跟行业发展趋势，及时发掘重点行业所需产品的配套机会，持续完善产品序列矩阵
；围绕不同应用场景和细分领域需求，不断优化产品结构和提升产品性能，增强产品在多领域、多场景下的
综合适配能力。市场拓展方面，在巩固既有优势市场的基础上，积极挖掘存量客户的延伸需求，同时集中资
源大力开发新能源汽车、储能、医疗、低空飞行等新兴重点行业的增量需求。组织优化方面，电子材料板块
各子公司采用独立运营、联合经营机制，持续打造专业化、市场化的经营团队，完善绩效考核与激励约束机
制，优化人才管理体系，通过科学评价与优胜劣汰机制，保持组织活力与执行效率，提升团队整体作战效率
。智能制造方面，持续推进生产与管理流程的智能化升级，采用“子公司+项目”相结合的模式进行生产管
理，加强各基地生产制造的过程管控与数据协同，实现各个子公司和不同生产基地之间产能动态协调、优势
产品配套互补，缩短交货周期、降低生产成本、提高综合竞争力。
（2）通信线缆业务
通信线缆业务产品主要包括高速通信线、汽车线、工业线等重点产品。公司通信线缆产品具有性能稳定
、信号衰减低、抗干扰性强、适配性高等特点，可实现高速数据传输、信号控制及电力传输功能，产品广泛
应用于高速通信设备、工业装备及机器人、汽车等核心市场。
公司通信线缆业务由控股子公司乐庭智联经营，乐庭智联在通信线缆领域深耕三十余年，拥有丰富的产
品开发经验和制程控制经验，在研发设计、性能检测、品质管控、智能制造及规模化生产能力等方面具有较
强竞争优势；产品品类丰富，且部分产品已达到国际先进水平，与行业头部客户保持着长期稳定的战略合作
关系，具有卓著的品牌效应。报告期内，受益于全球数据中心、人工智能、高性能计算及智能汽车等下游应
用需求的快速增长，公司通信线缆业务实现较快增长，其中高速通信线产品成为该业务板块业绩提升的重要
驱动力。
面对下游市场需求的快速释放，公司围绕高速通信线等重点产品，在产品研发、市场拓展、产能建设及
运营提效等方面持续加大投入，进一步夯实业务发展基础。产品研发方面，公司紧跟行业技术发展趋势，加
快高速通信线产品创新发展和迭代升级，筑牢技术壁垒，强化行业领先地位；报告期内，单通道224G高速通
信线品类不断创新并完成大批量交付，单通道448G高速通信线完成样品开发并交由重点客户验证，进一步巩
固公司在高速铜连接领域的竞争优势。市场拓展方面，集中优势资源大力拓展数据中心、智能驾驶、机器人
等重点领域市场，不断加强通信线缆产品在高成长性行业中的应用扩展；持续深化与行业头部客户的合作，
从产品定制研发切入，共同挖掘需求，实现合作共赢；加大新客户拓展力度，加强技术交流与需求对接，持
续提升产品综合竞争力，不断扩大客户基础。产能建设方面，引入多台进口发泡芯线挤出机，推进惠州和越
南生产基地扩产，公司高速通信线产能得到大幅提升；未来随着更多生产设备的交付到货、新的生产基地的
投入使用，公司通信线缆的产能还将进一步提升。运营提效方面，持续推进自动化与智能化项目建设，在优
化工艺、提升效率、降低成本的同时，产品稳定性和一致性也得到了保障；同时通过设备改良、节能降耗及
优化采购策略等措施深入开展降本创效工作，在订单快速增长的背景下有效提升公司盈利能力和经营质量。
通过多维度协同发力，公司2025年通信线缆业务实现营业收入25.51亿元，同比增长49.83%，其中高速通信
线营业收入10.17亿元，同比增长237.99%。
（3）电力产品业务
电力产品包括1-500kV电压等级电缆附件及各类绝缘防护产品。公司电力产品坚持自主设计、核心制造
，具有施工科学方便、绝缘强度高、性能可靠等优点，为电缆、输配电线路及相关配电装置提供电气连接及
绝缘保护，可广泛应用于发电、配电、成套设备、轨道交通、石油化工、高铁、船舶等领域。
公司在电缆附件业务领域发展多年，以技术创新驱动企业发展，掌握了电缆附件材料配方、结构设计及
电缆附件智能监测等核心技术，并积累了丰富的产品运行经验。凭借齐全的产品种类、稳定的性能、完备的
认证资质，以及覆盖全国的营销网络、紧密的重点客户关系和优质的配套服务体系，公司在电力电缆附件细
分行业中的规模总量和行业地位处于前列水平。报告期内，公司电力产品业务呈现较好的发展态势。一方面
，受益于电网投资和新能源发电需求的增长、国家电力基础设施建设的稳步推进，公司电力产品业务需求向
好；另外一方面，公司依托产业链多元化产品及技术服务优势提供一站式电气解决方案，以品牌优势、产品
品质、交付效率及优质服务，进一步巩固并提升了在核心细分市场的竞争优势。
报告期内，公司持续坚持技术创新驱动、精益制造提效和市场拓展推动的发展策略持续推进业务发展。
在技术创新方面，公司结合电网高电压等级发展趋势及电网智能化需求，持续推进750kV超高压电缆附件、
直流电缆附件以及电网智能化相关产品的研发与技术储备，不断完善产品体系并提升技术水平；报告期内公
司完成了80年寿期核安全级电缆附件的研制并通过行业鉴定，500kV超高压电缆附件产品亦成功配套中标国
家电网工程项目。在精益制造方面，持续推进智能制造升级，通过引入全自动生产设备、实施设备联网及数
据采集等措施，强化生产过程管理和质量控制，同时不断提升武汉生产基地的生产效率及交付能力，为业务
规模增长提供有力保障。在市场拓展方面，持续深化电缆附件在输配电、轨道交通、核电及新能源发电等重
点领域的应用布局，同时稳步推进海外市场拓展，进一步扩大产品的市场覆盖范围。
（4）新能源汽车业务新能源汽车业务方面相关产品主要有电动汽车充电枪、充电座、车内高压线束、
高压连接器以及动力电池热失控防护产品等。公司新能源汽车产品具备充电效率高、安全性高、性能可靠及
适配性广等特点，产品广泛应用于各类电动汽车充电及车内高压连接系统。
公司以技术积累为依托、以市场需求为导向，自主发展新能源汽车相关业务近十年时间。目前公司直流
充电枪产品在国内市场上认可度高、市场占有率在行业内名列前茅，液冷超充技术国内领先。依托核心零部
件及关键材料的自主制造能力，公司已构建起覆盖充电枪、充电座、高压线束及高压连接器等产品的产业链
体系，部分细分产品实现全链条自制，并通过扩建生产基地，持续提升规模化生产能力和交付效率，为新能
源汽车业务的持续发展提供了有力支撑。报告期内，受新能源汽车产销量持续增长以及充电基础设施建设政
策的推动，公司新能源汽车业务整体保持良好发展态势。
2025年度，公司新能源汽车相关业务持续秉承技术领先、品质稳定的竞争策略，不断丰富产品品类、推
进产品功率升级，以更好把握行业发展机会。在充电枪产品方面，完善液冷、风冷等大电流充电枪产品序列
，重点开展大电流充电枪产品的技术优化，进一步提升产品适配能力，持续巩固国标直流充电枪的市场领先
地位；同时，加大欧标、美标充电枪产品的市场布局，密切关注海外政策与市场需求变化，灵活采用多项举
措拓展海外市场份额。在动力电池热失控防护产品方面，以隔热、缓冲、绝缘类产品为主线，进一步提升产
品的性能，优化产品工艺，逐步补齐产品序列，报告期内公司自主研发的气凝胶芯材实现量产。在其他产品
方面，有序优化高压连接器的产品结构，组建大功率全系列产品网络，聚焦重型卡车、物流车、电动船舶等
潜力较大的专用车市场，不断提升产品的市场覆盖范围。同时为了进一步把握市场机遇，公司持续优化产能
布局，报告期内深圳和武汉生产基地完成扩产，通过统筹各生产基地资源与产能布局，持续提升整体产能规
模与生产效率，为新能源汽车产品业务的持续增长提供有力支撑。
（5）风力发电业务
报告期内风力发电业务平稳运行，青岛风电河头店、东大寨及河崖风电场总容量为144.2MW，2025年度
上网电量为2.83亿千瓦时，全部销售给国网山东省电力公司烟台供电公司。
2、公司主要业务研发成果
公司依托自主研发，根据市场前景调研情况进行主动研发和根据客户需要进行定制研发相结合，在持续
的研发过程中，完成技术积累、创新，不断研制出满足市场需求的新产品。截至本报告期末，公司拥有有效
专利两千一百余项，其中发明专利五百余项；拥有有效注册商标九百余项，其中境内七百余项；报告期内，
公司新增授权专利235项，其中发明专利56项，新增注册商标163项。
报告期内，公司各业务取得的研发成果如下：
（1）电子材料方面
第一，医疗方面：公司围绕介入医疗和内窥镜应用场景，开发了MT-CBU超薄医疗磨砂TPU导管及MT-NKJ
内窥镜医疗热缩管等产品，产品具有良好的生物相容性，产品均已通过客户验证并实现批量稳定交付，获得
客户高度认可。
第二，汽车方面：自主研发的高粘性双壁管，满足波纹管与大平方线缆的粘附及密封防潮等要求，产品
成功应用于新能源客车高压线束，实现国产化替代并获得客户认可；完成高密度橙色编织自卷管的研发，广
泛应用于汽车电机上，可实现国产化替代。
（2）通信线缆方面
第一，高速通信线方面：公司多款单通道224G高速通信线产品持续稳定交付，匹配不同客户需求的新规
格型号产品陆续获得成功开发，该类重点产品处于行业前沿，能够满足高速数据传输的严苛要求；完成单通
道448G高速通信线样品开发、并交由重点客户验证；完成PCIe7.0高速通信线产品开发，该产品性能衰减小
、可靠性高，目前已完成验证并小批量试产中。
第二，汽车线方面：公司完成了车载32G以太网线的样品开发，作为行业前沿通信产品，该线材产品可
用于汽车ECU与传感器间的高速数据传输，目前产品处于验证阶段。
第三，工业线方面：公司聚焦机器人本体连接需求，完成了轻型高速工业机器人用本体线、人型机器人
手足内动力线和信号线、机器狗足部复合线等产品的开发，产品具备优异的耐弯折和耐扭转性能，可广泛应
用于工业自动化生产线、智能制造装备及人形机器人等领域，为工业机器人和具身智能机器人提供高可靠高
耐久、高精度的连接保障。
（3）电力产品方面
核电产品方面：公司核电站用核安全级电缆附件研发水平持续提升，报告期内完成了核电站80年寿期核
安全级电缆附件的研制，并通过了中国机械工业联合会组织的产品成果鉴定会，该产品填补了国际空白，处
于国际先进水平。
电缆附件产品方面：自主研发的750kV电缆附件已通过厂内试验测试，标志着公司电缆附件研发水平在
超高压电压等级领域取得了进一步突破；公司500kV电缆附件成功配套中标国家电网工程项目，实现公司超
高压电缆附件产品在国网工程中的首次应用；公司自主研发的4000A大电流顶扩母线在40.5kV4000A大容量充
气柜成功投运，该母线作为目前国内40.5kV充气柜最大电流等级顶扩母线，首创性使用内锥式顶部并柜方案
，为后续大电流顶部并柜母线的设计研发奠定了基础。
（4）新能源汽车业务方面
在充电枪方面，报告期内公司完成MCS1500A大功率液冷充电枪、国标COMBO接口1600A液冷枪开发并通过
可靠性测试验证，具备超大电流承载能力与高效散热性能，可广泛应用于重型卡车、矿用卡车等重载特种车
辆；自主研发的400A风冷直流充电枪顺利取得国家强制检验认证并实现批量销售，产品能够保障在恶劣环境
下大功率传输的可靠性。此外，在动力电池热失控防护产品方面，公司自研的气凝胶芯材在报告期内开发成
功并实现量产。
3、公司主要业务经营模式
（1）采购模式：公司推行信息化和数字化采购建设，实行供应链线上协同，规范采购流程、提升采购
效率，并引入线上竞价系统，通过市场化竞价机制提升采购透明度并强化价格管控；生产所需的原材料由采
购部负责从公司供应商资源池中的合格供应商处统一采购，发挥集采的谈判和价格优势，优化供应链资源，
有效降低采购综合成本。
（2）生产模式：根据客户对产品的需求特性，采取“以销定产，适当库存”的生产模式。针对常规、
标准产品，公司根据市场需求设定常规、标准产品的安全库存量，随时满足客户的需求；针对特殊结构及性
能的产品，公司根据客户需求采取下单订制方式生产，按期交货，及时满足客户的个性化需求。
充分利用多基地优势，合理安排细分产品的生产地，发挥规模效益优势，搭建细分产品全链条自制生产
线，就近满足市场需求；严格按照安全生产体系要求，不断推动生产设备的改良和更新，降低生产能耗、提
高生产效率，践行环保职责；持续推进标准化、自动化、精益化生产，提升产品性能，保持品质稳定。
（3）销售模式：公司实行多品牌营销策略，对市场细分客户采用不同的品牌策略，各品牌定位清晰、
客户群体明确，满足不同客户的多元化需求。设置点多面广的营销网络，销售分公司及办事处遍布全国以及
部分海外地区，力争营销网络广覆盖，全力拓展市场的深度和宽度。销售渠道采用直销与经销相结合的销售
模式，辅以电子商务线上销售，通过多渠道销售，快速掌握市场动态，确保客户需求得到满足。
（4）研发模式：公司设立沃尔研究院开展研发工作，采取根据业务发展趋势进行主动预研和根据客户
需要进行订制研发相结合的研发模式，紧跟市场需求和技术发展趋势，以技术创新作为业务发展的持续驱动
力，坚持通过自主研发提升技术实力，形成了众多科技创新成果。沃尔研究院下设研发管理部、自动化研究
所、材料研究所、设备管理部、检测中心、工艺技术室等各细分部门，负责新产品、新配方、新工艺的创新
研发和成果转化，同时公司根据自身研发能力和实验条件，组织科研攻关，争取在新工艺和新材料方面有所
突破。另外，公司积极与国内高等院校进行合作，以推动产学研一体化，持续开展前沿技术研究及研发成果
转化。
二、报告期内公司所处行业情况
公司成立以来一直基于领先的新材料核心技术，推动产品在电子通信和新能源电力领域的应用发展。近
年来，所处行业发展态势良好，增长空间较大。具体情况如下：
1、电子通信行业
通信线缆主要应用于算力中心、工业自动化、智能汽车及消费电子等领域，用于保障短距离互联场景下
可靠、高效、高速的数据传输。受益于全球算力基建需求增长、数字化转型深入推进及应用场景不断多元化
，通信线缆行业整体保持稳定增长。在高速通信领域，AI算力的需求爆发以及快速迭代，推动全球算力中心
持续扩容，对数据传输效率、成本控制及可靠性提出更高要求，算力中心内部服务器与交换机之间以短距离
互连为主要场景，高速铜缆凭借优异的高频性能、显著的成本优势及高可靠性，在该场景中具有较为突出的
竞争力。当前，算力已成为全球科技竞争的核心战略资源，国内外头部科技企业持续加大算力基础设施投入
，为高速铜缆规模化应用奠定了广阔且坚实的需求基础。相关研报显示，2026年全球数据中心资本开支增速
将超过50%，新增资本开支增量超1500亿美元；全球AI服务器出货量将同比增长50%至232万台。在汽车通信
领域，随着高级驾驶辅助系统的快速普及，以及高清显示、流媒体、多区域音频等车载高速高带宽应用需求
持续提升，车辆对高带宽网络与区域化电子电气架构的需求显著增长。汽车以太网可实现车载系统间安全、
高速、实时的数据交互，在支撑自动驾驶、高级驾驶辅助系统及新一代车载信息娱乐系统方面发挥着关键作
用。QYResearch调研显示，全球车载以太网线缆市场规模预计2031年将达到38.55亿美元，2025-2031期间年
复合增长率为11.0%。随着行业需求的持续提升，将有效带动汽车通信线缆市场大幅增长。
随着新能源、轨道交通、智能制造等产业的蓬勃发展，电气设备安全防护标准正持续提升。高性能热缩
材料凭借出色的绝缘性、耐腐蚀性及防水保护等关键性能，能够有效提升电气系统运行稳定性与使用寿命。
叠加行业内领军企业持续加大研发投入、不断提升材料性能与定制化配套能力，相关产品正加速向航空航天
、医疗、轨道交通等高技术、高附加值领域渗透，应用场景持续扩宽，为热缩材料市场带来新的增长动力。
政策层面，《产业结构调整指导目录（2024年本）》强调在高端、战略性、绿色新材料方面取得突破的重要
性，为高性能热缩材料的开发及应用创造了良好的政策支持环境。PrecedenceResearch数据显示，全球热缩
材料市场规模2025年预计为30.7亿美元，2034年有望达到约51.6亿美元，行业整体保持稳健增长趋势。
2、电力行业
在新能源汽车产销量持续攀升、消费者对快速充电以及长续航需求的双重驱动下，充电枪的市场呈现快
速增长态势，同时对充电枪的功率和效率提出更高的要求。各国政府也相继出台支持政策共同加速新能源汽
车的普及渗透，以及加大投入持续推进充电站及配套设施的布局扩张，为充电枪需求释放提供了坚实的基础
。截止2025年12月底，我国电动汽车充电基础设施总数为2009.2万个，首次突破2000万大关，同比增长49.7
%。2025年9月，国家发改委、能源局、工信部等部门联合发布了《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”
行动方案（2025—2027年）》，明确提出到2027年底，全国建成充电设施2800万个，公共充电容量超3亿千
瓦，可满足超过8000万辆电动汽车的充电需求，最终实现充电服务能力的翻倍增长。这一政策导向不仅明确
了充电基础设施的数量扩容目标，更将高质量发展确立为行业不可逆的核心主线，更直接驱动存量低效充电
设备进入规模化“以旧换新”迭代周期，推动行业向标准化、高效化升级。同时，在双碳目标以及运营成本
优化需求的驱动下，商用车电动化的进程持续加速，大型物流企业等核心用户对充电设施的耐久性、功率等
级、调度智慧化水平提出前所未有的要求，进而推动兆瓦级充电设备的规模化应用及超充网络的加速布局，
为行业高质量发展注入新的增长动力。在电池安全防护领域，随着新能源汽车产业的持续高速发展，动力电
池行业也呈现强劲的增长势头，据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，2025年度，我国动力电池累计装车
量769.7GWh,累计同比增长40.4%。同时，行业正从高速发展转向高质量发展阶段，安全已成为行业的核心基
调与底线要求，2025年4月，工信部发布《电动汽车用动力蓄电池安全要求》，将动力电池“不起火、不爆
炸”改为强制性要求，被称为“史上最严电池安全令”。在此背景下，头部电池企业纷纷加快布局，推出符
合新国标的产品，抢占安全技术高地，行业竞争格局持续优化升级。WiseGuyReports市场研究报告显示，全
球新能源汽车热失控防护隔热市场预计将从2024年的2.3亿美元增长到2032年的12.5亿美元，复合年增长率
为23.55%。受益于国家政策推动以及新能源汽车产业的快速发展，动力电池出货量持续扩大，将进一步推动
公司动力电池热失控防护产品的市场规模稳步增长。
电缆附件作为电力系统的重要组件，承担着可靠绝缘、耐压防护及环保适配的重要功能，市场需求持续
提升。随着可再生能源的大规模并网以及电力传输网络向数字化、智能化加速升级，电缆附件的功能定位已
从传统的连接与保护，向精准化、智能化应用延伸，逐步实现对新能源并网的动态适配、远程运维的实时响
应以及全生命周期的智能管理。上述需求升级持续驱动行业向高性能、高标准方向迭代创新。国家发改委、
能源局于2025年12月印发《关于促进电网高质量发展的指导意见》，明确指出，到2030年主干电网和配电网
为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，主配微网形成界面清晰、功能完善、运行智
能、互动高效的有机整体，并明确提出要加大电网投资力度。为落实国家重大战略部署，两大电网公司在“
十五五”期间（2026-2030年）总投资额预计达5万亿元，显著高于十三五”的2.64万亿元及“十四五”的2.
85万亿元，投资规模大幅提升。投资重点集中于特高压输电、配电网升级改造及电网数智化转型等领域，将
为电缆附件行业带来广阔的发展空间与重大市场机遇。
三、核心竞争力分析
1、技术优势
公司连续多年被评为国家级高新技术企业，始终坚持科技创新理念，一直致力于先进高分子材料、高端
线缆、高性能电力传输等产品的研发创新和迭代升级，以及生产工艺的持续改进和优化升级。公司拥有专业
且强大的技术研发团队，经过多年的技术积累和自主开发，形成了以“多维度产品布局+深度定制化合作”
的综合产品服务体系，构建了“多规格、定制化、全链条”的产品生态。公司拥有全部产品自主知识产权和
众多国际、国内发明专利，先后获得了多项荣誉证书，获评“国家知识产权示范企业”“深圳市重点企业研
究院”等荣誉称号，有利于公司进一步强化知识产权的运用实施，巩固技术竞争优势。截至报告期末，公司
多家控股子公司被评为国家级专精特新“小巨人”企业，彰显了对公司技术创新、产品质量及综合实力等方
面的高度认可，为公司研发创新的不断深入奠定了良好基础。
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