经营分析☆ ◇002148 北纬科技 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
物联网应用及其他移动通信业务、手机游戏业务和北纬移动互联网产业园
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息技术服务(行业) 3.22亿 84.35 1.14亿 73.84 35.41
产业园服务(行业) 5833.30万 15.28 3910.10万 25.32 67.03
其他业务(行业) 141.99万 0.37 130.52万 0.85 91.93
─────────────────────────────────────────────────
物联网应用及其他移动通信业务(产品) 2.63亿 68.83 7861.42万 50.90 29.92
手机游戏业务(产品) 5927.43万 15.52 3543.30万 22.94 59.78
移动互联网产业园(产品) 5833.30万 15.28 3910.10万 25.32 67.03
其他业务(产品) 141.99万 0.37 130.52万 0.85 91.93
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 1.68亿 44.03 3133.24万 20.29 18.64
华北地区(地区) 1.03亿 26.98 5897.56万 38.18 57.24
华东地区(地区) 7960.42万 20.85 4823.41万 31.23 60.59
其他地区(地区) 3107.31万 8.14 1591.12万 10.30 51.21
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 3.49亿 91.53 1.53亿 99.25 43.87
代销模式(销售模式) 3234.48万 8.47 115.35万 0.75 3.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息技术服务(行业) 1.64亿 84.37 5271.17万 72.70 32.12
产业园服务(行业) 2967.23万 15.26 1913.50万 26.39 64.49
其他业务(行业) 72.14万 0.37 66.23万 0.91 91.81
─────────────────────────────────────────────────
物联网应用及其他移动通信业务(产品) 1.27亿 65.10 2890.06万 39.86 22.83
手机游戏业务(产品) 3748.13万 19.27 2381.11万 32.84 63.53
移动互联网产业园(产品) 2967.23万 15.26 1913.50万 26.39 64.49
其他业务(产品) 72.14万 0.37 66.23万 0.91 91.81
─────────────────────────────────────────────────
其他地区(地区) 9985.22万 51.34 1971.87万 27.19 19.75
华北地区(地区) 5941.31万 30.55 3093.24万 42.66 52.06
华东地区(地区) 3522.01万 18.11 2185.79万 30.15 62.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息传输、计算机服务和软件业(行业) 1.72亿 61.07 4929.67万 45.07 28.66
其他业务(行业) 1.10亿 38.93 6008.39万 54.93 54.80
─────────────────────────────────────────────────
物联网应用及其他移动通信业务(产品) 1.75亿 62.02 5182.32万 47.38 29.67
移动互联网产业园(产品) 6849.62万 24.32 4611.36万 42.16 67.32
手机游戏业务(产品) 3699.68万 13.14 1008.89万 9.22 27.27
其他业务(产品) 147.19万 0.52 135.49万 1.24 92.06
─────────────────────────────────────────────────
其他地区(地区) 1.29亿 45.85 3617.00万 33.07 28.01
华北地区(地区) 7798.42万 27.69 2198.81万 20.10 28.20
华东地区(地区) 7452.72万 26.46 5122.25万 46.83 68.73
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 2.82亿 100.00 1.09亿 100.00 38.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
信息传输、计算机服务和软件业(行业) 7671.76万 58.09 2315.89万 42.01 30.19
个人用户(行业) 1781.42万 13.49 658.94万 11.95 36.99
建筑及房地产业(行业) 996.94万 7.55 667.40万 12.11 66.95
制造业(行业) 668.14万 5.06 608.81万 11.04 91.12
批发和零售业(行业) 578.59万 4.38 334.59万 6.07 57.83
文化、体育和娱乐业(行业) 481.96万 3.65 216.59万 3.93 44.94
电力、燃气及水生产和供应业(行业) 345.77万 2.62 226.07万 4.10 65.38
居民服务和其他服务业(行业) 231.34万 1.75 142.49万 2.58 61.59
采矿业(行业) 209.84万 1.59 146.72万 2.66 69.92
其他(行业) 89.16万 0.68 83.61万 1.52 93.77
金融业(行业) 75.16万 0.57 53.70万 0.97 71.44
交通运输、仓储和邮政业(行业) 72.92万 0.55 54.44万 0.99 74.66
科学研究、卫生服务及公共管理社会组 3.80万 0.03 3.80万 0.07 99.99
织(行业)
─────────────────────────────────────────────────
物联网应用及其他移动通信业务(产品) 7716.36万 58.43 2522.22万 45.75 32.69
移动互联网产业园(产品) 3385.35万 25.63 2227.05万 40.40 65.78
手机游戏业务(产品) 2030.26万 15.37 694.50万 12.60 34.21
其他业务(产品) 74.83万 0.57 69.28万 1.26 92.58
─────────────────────────────────────────────────
其他地区(地区) 5674.54万 42.97 1836.47万 33.14 32.36
华北地区(地区) 3890.64万 29.46 1229.41万 22.19 31.60
华东地区(地区) 3641.63万 27.57 2474.96万 44.67 67.96
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 1.32亿 100.00 5513.05万 100.00 41.74
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.69亿元，占营业收入的18.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 1887.08│ 4.94│
│第二名 │ 1804.81│ 4.73│
│第三名 │ 1168.09│ 3.06│
│第四名 │ 1008.08│ 2.64│
│第五名 │ 1004.64│ 2.63│
│合计 │ 6872.71│ 18.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.59亿元，占总采购额的69.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6294.21│ 27.68│
│第二名 │ 5545.03│ 24.39│
│第三名 │ 1947.84│ 8.57│
│第四名 │ 1164.68│ 5.12│
│第五名 │ 945.42│ 4.16│
│合计 │ 15897.18│ 69.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
2025年，公司主营业务仍围绕物联网应用及其他移动通信业务、手机游戏业务和北纬移动互联网产业园
开展，报告期实现营业收入38,181.13万元，归属于上市公司股东的净利润-561.07万元，各项业务稳步发展
。物联网应用及其他移动通信业务为公司战略发展重点，报告期内业务规模持续突破，实现收入26,278.42
万元，同比增幅50.46%。
（一）物联网应用及其他移动通信业务
近年来，公司持续深耕物联网连接管理与服务业务，整合物联网连接通道资源，基于蜂巢物联云服务平
台为客户提供稳定的物联网连接服务整体解决方案。报告期内，公司通过积极优化经营策略、强化资源保障
、深化技术研发、拓展行业客户、创新商业模式等举措，以连接服务为基础、平台能力为核心、行业解决方
案为抓手，构建起覆盖“连接管理、设备管理、数据赋能、方案交付”的完整产品体系。
报告期内，面对基础运营商政策调整、行业竞争加剧、采购成本上升等外部压力，公司主动调整策略，
加大上游资源拓展力度，并建立前后端价格联动机制，灵活响应市场需求与价格变化，持续完善定价策略与
精细化运营体系，在保障客户业务连续性与稳定性的前提下，实现公司物联网业务的可持续发展。同时，公
司结合客户赋能需求，持续加大研发投入，升级设备管理、连接管理等平台能力，打造更智能化、专业化的
解决方案，在多网通、智能网联设备、海外通信解决方案等领域形成差异化技术优势，进一步强化了高性能
产品与服务的竞争力。
在行业拓展方面，公司坚持“聚焦重点行业，合作标杆客户”的策略，集中资源拓展高价值、高壁垒的
垂直行业，推出具备高质量网络连接性能的多网通产品矩阵与专属解决方案，提升面向不同行业、复杂场景
的适配能力。报告期内，公司重点围绕测绘、自动驾驶、新能源、流媒体传输、应急通信等领域，在多个行
业实现优质客户的标杆项目落地，显著提升公司在细分行业的市场份额与品牌影响力。
在深耕行业客户的同时，公司也持续加大个人消费者网联业务与电商业务的市场推广与渠道建设力度，
通过标准化产品、轻量化交付、线上化服务等方式降低服务成本，积极开展数据赋能，实现产品用户价值及
收益的可量化、可观测与可论证，有效提升运营效率，推动个人网联业务收入与效益稳步增长。
（二）手机游戏业务
2025年度，公司手机游戏业务秉承精品游戏理念，深耕研运一体生态，持续提升游戏全生命周期管理和
全链条发行能力，业务发展取得了良好的经营成果。模拟建设类游戏《模拟城市：我是市长》继续保持稳健
经营表现，为公司贡献稳定的现金流和用户基础；小游戏方面，随着推广投入加大以及产品集中进入发行期
，业务收入实现较快增长，其中，《超简单的地下城》作为公司重点布局的RPG品类精品小游戏，于2025年
初正式上线，游戏连续多月进入微信小游戏畅销榜TOP100，成为公司小游戏产品线的重要增长点。《超简单
的地下城》产品在保持RPG核心体验的同时，团队针对小游戏赛道特点，降低了操作复杂度并优化数值成长
节奏，使玩家在碎片化时间内获得良好体验，同时，通过在微信、抖音等主流小游戏平台持续推广，结合直
播推广、视频号内容营销、达人推广等多元化方式，有效延长推广周期，持续稳定获量，不断扩大营收规模
。整体来看，该产品运营效果，得益于多媒体平台、多营销手段、多渠道拓展的综合策略，不仅推动了产品
市场表现，也提升了团队在RPG小游戏赛道的运营经验积累，为公司后续产品研发奠定了坚实基础。
（三）北纬移动互联网产业园
北纬国际中心位于南京河西新城科技园，是集办公、商务配套与产业服务于一体的北纬移动互联网产业
园核心载体。
2025年，为应对河西板块供应集中、同业“以价换量”加剧导致的空置率上升与租金收入下滑压力，北
纬国际中心积极开展差异化运营策略，聚焦硬件提质及服务增值。
在硬件方面，完成公共区域智能化改造，增设共享会议室、路演厅等空间；优化房源户型，推出适配中
小企业和科创团队的灵活户型；完善智慧楼宇管理系统，实现门禁、能耗、物业服务一体化线上运营；在租
赁政策方面，实施市场化差异化定价，搭配免租期、定制装修、灵活租约等优惠政策；聚焦能源、科技、专
业服务等行业开展精准招商；强化续租管理，通过前置化沟通与优惠政策提升续租率；在产业服务方面，依
托智慧楼宇系统提供工商注册、政策申报等一站式企业服务；联合园区举办产业对接会、研讨会、路演等活
动，促进企业交流合作；整合政策咨询、企业社群、人才服务等模块，构完善产业服务生态。上述举措进一
步巩固了北纬国际中心在河西新城科技园高品质智慧楼宇的品牌形象。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）物联网应用及其他移动通信业务
2025年是我国“十四五”规划收官之年，数字经济与实体经济深度融合进入关键阶段，新型信息基础设
施建设持续深化，移动物联网保持高速增长。工业和信息化部发布的《2025年通信业统计公报》数据显示，
截至2025年底，我国移动物联网终端用户数达28.88亿户，同比增长8.7%，占移动终端连接数比重达到61.3%
，“物超人”结构性特征持续巩固。移动物联网终端广泛应用于公共服务、车联网、智慧零售、智慧家居等
领域，规模分别达11.64亿、5.29亿、3.65亿和3.23亿户，移动物联网终端接入流量保持快速增长，同比增
长42.7%。
政策层面，国家持续出台支持物联网、5G应用、工业互联网、人工智能与实体经济融合的相关政策，《
5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》稳步推进，明确提出到2027年实现大中型工业企业5G应用渗透率达到
45%的目标，为物联网在工业制造、智慧城市、交通运输、能源电力、公共服务等领域的深度渗透提供了坚
实政策支撑。在政策引导与市场需求双重驱动下，物联网应用加速从消费级向产业级升级，从单一连接服务
向云管端一体化、AIoT融合、数据智能服务延伸，平台服务、专属行业解决方案成为物联网产业增长的核心
动力。
2025年我国物联网业务已迈入“量质双升”的新阶段，在连接规模、产业生态、行业应用和技术创新等
方面取得显著进展。
（二）手机游戏业务
2025年，中国游戏产业在政策支持、技术创新和市场需求的多重驱动下，继续保持稳健增长态势，产业
规模与用户规模均创下历史新高。根据中国音像与数字出版协会游戏工委发布的《2025年中国游戏产业报告
》显示，2025年国内游戏市场实际销售收入达3507.89亿元，同比增长7.68%；用户规模达到6.83亿人，同比
增长1.35%。市场收入与用户规模实现同步增长，主要得益于移动游戏品质提升、新品市场表现出色、多款
头部长青游戏创新玩法与优化运营，以及小程序游戏的强劲增长。
自主研发游戏国内市场实际销售收入达2910.95亿元，同比增长11.64%，体现了国产游戏研发实力的持
续提升。从细分市场来看，移动游戏依然是行业主导力量。2025年国内移动游戏市场实际销售收入达2570.7
6亿元，同比增长7.92%，占国内游戏市场总收入的73.29%。小游戏市场在2025年表现尤为亮眼，成为行业增
长的重要引擎。2025年国内小程序游戏市场收入达535.35亿元，同比大幅增长34.39%，在游戏市场整体收入
中所占比例升至15%。其中内购收入364.64亿元，占比68.11%；广告变现收入170.71亿元，占比31.89%。小
游戏依托于小程序平台，无需下载和安装，用户即来即走的轻量化特性，使其在移动互联网时代具有广阔的
发展空间。从2023年到2025年，小游戏市场规模从200亿元跃升至535亿元以上，三年间实现了跨越式增长。
2025年度，AI与游戏深度融合，研发环节的应用大幅缩短美术及代码开发时间，运营端实现素材批量生成与
全自动广告投放。
（三）北纬移动互联网产业园
2025年，我国经济延续稳中向好态势，写字楼租赁市场整体呈现“量升价跌、存量提质”的特点，全国
重点城市写字楼市场仍处于供应高位，供需矛盾持续存在，“以价换量”仍是写字楼项目去化的重要策略。
但从市场表现来看，租金下调并未带来出租率的显著提升，导致租金收入同步承压。政策层面，城市更新、
存量盘活、智能化改造、绿色建筑标准普及成为行业转型主线，叠加产业引进与金融支持政策，推动市场从
单一空间租赁向产业服务、智慧运营、绿色低碳方向升级，为优质楼宇带来结构性发展机遇。
南京地区2025年写字楼市场处于供应集中释放、需求稳步修复、竞争持续加剧的阶段。全年高品质写字
楼新增供应约40万平方米，年末存量突破550万平方米，河西、鼓楼为核心供应区域。全年重点板块吸纳量2
2.3万平方米，同比增长约8%，需求主力为金融业、TMT、专业服务业及生物医药等企业。受集中供应影响，
2025年末全市优质写字楼空置率达29.1%，同比上升3.9个百分点；全年平均租金约2.37元/平方米/天，同比
下降7.0%，市场议价权向租户倾斜。
在上述市场背景下，南京市及建邺区出台的存量盘活、绿色智慧楼宇建设、租金补贴及人才个税返还、
产业扶持及“南京建邺012科创森林成长计划”等政策，引导办公楼从单一租赁向产业服务升级，另一方面
为市场导入优质租户，一定程度上缓解市场去化压力。
三、核心竞争力分析
1、研发及产品优势
公司构建了从底层技术攻关、平台化建设到行业解决方案开发的全流程研发体系。依托近三十年电信级
平台自研积累，持续迭代物联网连接服务平台，并以客户需求为中心，提供定制化解决方案，并通过项目经
验反哺产品优化，形成“销售-运营-研发”的敏捷创新闭环。公司物联网业务目前具备从需求分析到后期运
维的一站式解决方案能力，形成可复制、可规模化的行业标准方案。同时，公司持续加大多网融合等新技术
投入，打造解决客户核心痛点的物联网连接及增值服务产品，通过深厚行业积累、成熟的解决方案与高效的
交付能力，构建差异化竞争壁垒。
2、资源及运营服务优势
在业务发展过程中，公司产品与服务持续升级，积累了技术、渠道与行业资源等多方面竞争力。公司与
电信运营商建立了稳固的战略合作关系，具备跨运营商、跨区域、多维度的资源整合能力；面对运营商政策
波动，公司成熟的资源调度与成本管控机制可有效降低对客户服务的冲击。同时，基于多年移动转售与物联
网连接运营经验，公司构建了完整的运营支撑、客户服务及价格联动体系，具备较强的市场化运营、精细化
管理与风险应对能力，形成行业内突出的运营效率优势。客户服务方面，公司成立客户服务中心，以“解决
客户实际问题”为首要工作目标，持续完善服务标准，通过多渠道服务、一对一问题跟踪，确保响应及解决
问题的时效性。
3、资质与品牌优势
公司持有跨地区增值电信业务经营许可证（通过转售方式提供的蜂窝移动通信业务）即虚拟运营商牌照
、增值电信业务经营许可证（在线数据处理与交易处理业务、信息服务业务）、网络出版服务许可证等多项
关键经营许可资质。这些资质构建了合规经营的基石，形成了市场准入壁垒，保障了业务合规运营优势。在
市场中，公司始终坚持以客户为中心，凭借优质的产品与服务、高效的服务响应、专业的技术能力及良好的
商业信誉，在手机游戏、物联网应用等领域树立了良好的品牌形象和知名度，形成了蜂巢游戏、蜂巢物联等
有竞争力的市场品牌，驱动市场机会正向循环。
4、管理体系和人才组织优势
公司坚持打造敏捷高效的组织架构与决策流程，通过持续优化内控体系、资源配置及高效协同的管理机
制，显著提升运营管理效率与决策执行力。在人才战略上，公司坚持高质量人才引进与培养，重视员工职业
发展和能力建设，通过完善的长效激励机制与企业文化建设，有效激发团队积极性与创新动力，增强凝聚力
与稳定性，为公司在激烈市场竞争中保持优势提供坚实的组织与人才保障。目前，公司拥有一支结构合理、
执行力强、稳定性高的核心管理与业务团队，为战略落地与持续创新提供坚实的人才保障。
5、战略布局优势
公司自成立以来，成功把握了从系统集成、电信增值到移动互联网服务三次业务重大转型机遇，始终围
绕网络技术演进方向，动态优化战略布局。现阶段，公司以物联网连接服务作为战略重点，依托深厚的技术
积累与市场实践经验，形成对市场需求及行业趋势的深刻理解和前瞻洞察。管理层具备较好的战略规划能力
，能精准把握新业务机遇并引领传统业务升级，确保公司业务的正确发展方向。
6、产业生态整合优势
公司围绕物联网业务，积极整合产业链上下游资源，构建业务生态体系。目前已投资布局天宇经纬(北
京)科技有限公司（以下简称“天宇经纬”）、TaosData（以下简称“涛思数据”）、比科奇微电子(杭州)
有限公司（以下简称“比科奇”）、北京芯联创展电子技术股份有限公司（以下简称“芯联创展”）等细分
领域优质企业。报告期内，上述公司情况如下：
天宇经纬专注于解决无人机应用技术瓶颈，使无人机、无人车等无人设备成为更智能、更易操作的重要
辅助工具，贴近行业业务形成应用闭环，使无人机跻身物联网大数据重要一环，公司目前持有天宇经纬30.3
3%的股权；涛思数据基于高性能、分布式的时序数据库，构建了AI-Native工业数据平台，深度布局石油化
工、电力、交通、智能制造等领域，公司目前持有涛思数据5.12%的股权；比科奇自主研发设计高性能低功
耗可编程的系统级基带芯片和电信级软件，为运营商公网、5G专网、卫星互联网、低空智联网、工业互联网
、车联网等新兴行业赋能，公司目前持有比科奇5.60%的股权；芯联创展作为专业的物联网领域RFID专业技
术服务提供商，致力于为零售行业、物流供应链管理、资产管理、生产制造管理以及嵌入式应用等多个领域
的客户提供全球领先的RFID产品和综合解决方案，公司目前持有芯联创展11.11%的股权。
●未来展望:
（一）行业竞争格局和发展趋势
1、物联网应用及其他移动通信业务
2026年是“十五五”规划的开局之年，数字经济进入更深层次的融合发展阶段。物联网、人工智能、5G
-A、云计算等技术协同创新加速，产业数字化、智能化、全球化趋势愈加明晰。当前，终端AI化、传输多样
化、感知融合化成为物联网产业的三大核心趋势，正推动行业从“物物相连”向“万物智能”演进，我国物
联网产业迈入价值深耕阶段。
（1）政策持续加码，注入强劲动能
国家和地方层面持续出台相关政策，为物联网产业发展提供有力支撑。2026年3月，工业和信息化部等
九部门联合印发《推动物联网产业创新发展行动方案（2026—2028年）》，提出通过推动设备创新升级、提
升平台服务效能、培育应用场景、夯实物联网网络底座、营造产业发展生态等五大举措，加速物联网技术全
面融入生产、消费和社会治理各领域，促进数字经济和实体经济深度融合。方案明确提出：到2028年，物联
网终端连接数力争达到百亿级规模，核心产业规模突破3.5万亿元，培育10个亿级连接和15个千万级连接的
应用领域，制修订50项以上先进适用标准。随着该方案的落地实施，我国物联网产业将迎来新一轮高速增长
，成为数实融合的重要引擎。
（2）技术深度融合，迈向“万物智联”
物联网与人工智能的融合正推动产业进入“万物智联”新阶段。AI能力加速从云端下沉至边缘与终端，
使设备具备本地实时智能决策能力。技术架构持续演进：感知层，新型传感器成本与精度不断优化；网络层
，5G轻量化技术显著降低模组成本，提升普及率；平台层，AIoT平台从工具型向智能体中枢演进，成为数智
化转型核心基础设施。与此同时，区块链技术通过分布式账本与智能合约，在供应链溯源等场景中实现设备
可信认证与数据不可篡改；量子通信技术在金融、军工等领域构建抗量子计算的密钥分发体系。跨技术域的
融合创新，正推动物联网从“连接智能”向“认知智能”跨越，为行业高质量发展夯实基础。
（3）应用场景全面拓展，全球化布局提速
物联网已全面渗透社会生产与生活各领域。工业互联网成为传统产业转型升级的关键抓手，设备联网、
智能监测、预测性维护、柔性生产等应用加速普及；智慧交通、车联网、自动驾驶、智慧充电桩等需求持续
旺盛；视频传媒、无人零售、机器人、泛北斗、智慧城市等场景进入规模化落地阶段；智慧养老、智慧农业
、智慧安防等新兴场景不断涌现。与此同时，全球物联网市场同步快速扩张，东南亚、中东、拉美、欧洲等
地区成为中国物联网企业出海的重要增量市场，全球化布局正成为优质企业新的增长曲线。
（4）竞争格局持续演变，综合能力成为关键
随着基础运营商、互联网企业、通信技术厂商、垂直行业解决方案商等多元主体持续加大投入，物联网
赛道竞争日趋激烈。具备稳定资源整合能力、平台技术能力、垂直行业深耕能力及端到端交付能力的企业逐
步构建竞争壁垒，行业集中度稳步提升。与此同时，运营商资源政策调整、上游连接成本波动、技术迭代加
速、客户对方案稳定性与安全性要求提升等因素，也对物联网服务企业的综合运营能力提出更高要求。
总体来看，我国物联网产业将持续保持高增长、高渗透态势。在政策引导、技术融合、应用深化与生态
完善的多重驱动下，产业规模持续扩大，创新活力持续增强，应用场景不断丰富，为公司物联网业务的持续
健康发展提供了良好的外部环境与广阔的市场空间。
2、手机游戏业务
2025年《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》首次提出引导网络游戏健康
发展，各级政府推出层次更高、力度更大、更具体的扶持政策。版号发放保持稳定，总量调控与内容审核相
结合，推动企业注重产品质量与文化内涵。文化与科技融合政策的推进，鼓励游戏企业加大研发投入，为行
业带来新的发展机遇。
小游戏行业在快速发展中机遇与挑战并存。机遇方面，用户碎片化娱乐需求持续释放，小游戏轻量化、
便捷化的特点契合当代用户习惯；平台生态不断完善，微信、抖音等平台通过搜一搜、群聊等构建“发现-
分享-留存”完整链路，社交裂变为小游戏提供天然流量放大器；“APP游戏小游戏化”趋势凸显，传统厂商
积极探索将成熟APP游戏移植或改编为小游戏版本，实现双端协同，该模式预计将成为2026年核心增长引擎
。挑战方面，产品同质化严重，休闲益智和棋牌类占据主要份额，创新突围难度加大；获客成本持续攀升，
买量投流竞争白热化，中小团队生存压力增大；广告变现模式收入有限，内购付费模式面临用户付费意愿培
养周期长及苹果iOS支付政策不确定等风险；用户对游戏品质要求不断提升，在画面、玩法、内容厚度等方
面对研发团队能力提出更高要求。
展望2026年及未来，中国移动游戏行业将继续稳健发展，政策层面的监管与引导，既规范了市场秩序，
又为游戏行业的技术创新和文化传承提供了支持，游戏高质量发展成为核心主线，技术创新、小游戏市场的
快速扩张以及游戏出海，将成为行业发展的主要趋势。云游戏、人工智能、虚拟现实等技术创新加速与游戏
融合，重构研发、发行、体验全流程，推动行业工业化、智能化升级。小游戏市场将继续保持快速增长，双
端协同、IP长线运营、全域流量运营成为核心竞争方向，市场集中度持续提升。同时，游戏企业将深化精品
化战略，通过玩法创新、内容升级、品质提升、IP价值深挖提升产品竞争力，用户留存与长线运营能力成为
竞争关键。此外，游戏出海持续深化，中国自研游戏的全球竞争力不断提升，成为行业重要增长引擎。
3、北纬移动互联网产业园
据有关数据显示，2026年1—2月，全国办公楼市场延续深度调整态势，开发投资额同比下降17.3%，新
开工面积下滑22.7%，竣工面积大幅下降52.4%，新增供给明显收缩。竣工端的大幅下滑主要源于前期新开工
持续收缩的滞后影响，叠加房企放缓竣工节奏，短期内有效缓解了即期供应压力，为核心城市优质资产的租
金企稳创造了条件。从数据来看，2026年初办公租赁市场出现阶段性企稳与弱修复，租金下行趋缓、底部企
稳，但尚未形成趋势性反弹，结构性机会大于整体机会。其中，京沪等核心一线城市优质写字楼抗跌性突出
，二线城市仍处于去库存、稳租金过程中。
重点城市写字楼租赁活动中，科技、金融、消费、专业服务等企业仍是需求主力，核心城市群成为聚集
核心。当前市场需求端正处于深刻变革期，新质生产力相关产业成为核心增量，与金融、专业服务等形成多
元协同的需求格局。2026年政府工作报告明确提出培育壮大人工智能、数字经济、生物医药等战略性新兴产
业，随着相关政策持续落地，上述产业将持续释放办公需求，推动需求结构进一步优化。同时，政策端对商
办资产盘活、产业协同的支持，提升了写字楼的承载能力与服务水平。在此背景下，轻资产模式推动行业资
源优化配置，倒逼运营商从“重开发”转向“重运营”，聚焦精细化管理与资产提质增效。
总体来看，企业租赁决策趋于谨慎，加之北纬国际中心所处的的河西板块2026年仍有少量新增供应入市
，同业“以价换量”竞争加剧，存在继续呈现出租率、租金收入双重下滑态势的风险。
（二）未来发展战略
公司物联网业务贯彻“聚焦行业、深耕连接、技术赋能、创新驱动”的发展策略，持续深耕垂直行业应
用，以客户和市场需求为导向，以产品和服务能力为保障，坚持差异化创新尝试，为客户提供有竞争力的物
联网综合解决方案。在经营保障方面，公司坚持稳健经营理念，加强对市场风险、政策风险、成本风险、合
规风险等各项经营风险的识别与管控，合理控制投入节奏，提升资金使用效率与投入产出比，从而实现业务
规模、盈利能力与风险控制的平衡发展，推动公司物联网业务稳定、可持续发展。
公司将持续深化精品游戏发行理念，聚焦重点品类赛道，构建研运一体生态。通过严格把控内容质量、
提升用户体验与品牌建设，打造高粘性精品游戏；以研运一体模式实现开发到运营的无缝衔接，提高发行效
率与产品成功率；持续深耕精细化运营，深挖用户价值。同时，推进新技术在研发与发行中的深度应用，构
建技术驱动的游戏生产能力。总之，公司将继续紧跟游戏行业发展趋势，深化战略规划，优化业务布局，不
断提升公司的核心竞争力，实现可持续的高质量发展。
北纬国际中心将坚持“硬件提质+服务增值”双轮驱动为战略核心，融入河西中央科创区产业布局，构
建区域独有的产业服务生态，形成差异化核心优势。通过根据市场变化动态调整租赁策略、为楼宇及入驻企
业争取政策红利、强化智慧楼宇系统与运营服务专业能力、完善多方位及全周期客户服务机制等举措，推动
入驻企业共生发展，持续提升续租率与客户粘性。最终实现从单一空间租赁向产业服务、智慧运营、政策协
同的综合平台转型，打造高品质服务品牌与企业聚合效应，构建可持续的竞争壁垒。
（三）2026年度经营计划
报告期内，公司物联网应用业务积极优化经营策略，深化平台能力与行业解决方案，在部分行业应用领
域实现标杆项目落地，业务规模实现持续增长。面对新的行业机遇与市场格局，公司物联网应用业务在2026
年将持续探索新兴应用场景与商业模式，聚焦高价值场景打造标杆案例，强化客户粘性，力争实现市场份额
可持续增长。同时，进一步推进个人网联业务，深入开展“设备+卡”电商业务等创新商业模式，并紧抓全
球物联网市场快速增长、中国智能硬件与解决方案加速出海的机遇，积极拓展海外业务，扩大物联网整体业
务规模与覆盖领域，推动业务体量、盈利能力与品牌影响力再上新台阶。
报告期内，手机游戏业务秉承精品理念，《超简单的地下城》等小游戏成为新的收入增长点。2026年，
公司将持续积累和提升小游戏领域的市场洞察力与运营能力，新技术投入进一步赋能研运一体，实现提质增
效与新增长突破。重点开展游戏私域流量运营建设，通过游戏官网、游戏论坛等多渠道引流，构建端外运营
流量池，并围绕用户分层开展精细化运营（如攻略推送、专属福利等），以提升用户活跃度、粘性与生命周
期价值。同时，加速推进新技术在游戏研发和发行领域的深度应用，提升编程、美术工作效率，实现素材自
动化生成与智能投放，从而降低成本，扩大获量规模。
报告期内，北纬国际中心全年租金收入有所下滑，面对空置率攀升、租金收入下滑等压力，积极实施差
异化运营策略，聚焦硬件提质及服务增值。2026年，公司将紧扣南京商办市场转型趋势与建邺高新区产业导
向，以提质增效、强化生态、精准去化、稳定收益为核心经营目标。硬件方面，持续升级商务配套，提升楼
宇品质与吸引力；服务方面，深化服务生态，强化企业粘性；招商方面，重点引进优质企业，提升高承租能
力客户占比，同时联动园区管委会，承接政策导流企业资源；运营方面，完善客户关系机制，前置化响应企
业需求，进一步提升续租率；产业协同方面，深度对接建邺高新区产业政策，为符合条件的入驻企业牵头对
接租金补贴、研发奖励、人才扶持等红利，打造“楼宇+园区+政策”一体化服务优势。
（四）可能面临的风险
1、市场环境风险
物联网行业技术迭代加速，竞争格局动态演变，新兴场景与商业模式不断涌现，参与者持续增加，部分
领域出现同质化竞争、价格竞争加剧等情况，公司可能面临市场份额流失、毛利率下降的风险。为此，公司
建立市场监测机制及时响应市场变化，紧密跟踪行业动向与客户需求，持续优化产品性能与服务，提升产品
创新能力，巩固差异化竞争优势，强化客户粘性。
随着国内游戏市场人口红利减退，加上行业政策监管引导，市场竞争日趋激烈，玩家对游戏品质要求不
断提高。对此，公司根据市场趋势，推进玩法创新与创意升级，同时，持续提升运营精细度，结合游戏特性
与用户画像开展精准营销，并实施跨平台、多渠道推广策略。
2、宏观经济及政策风险
公司物联网及游戏业务受行业监管政策和合作方规则变动影响较大，相关调整可能对公司经营产生不利
影响，公司业务存在采购成本增加、业务模式调整、盈利空间受压的风险。对此，公司将密切关注宏观环境
及行业政策变化，严格遵守监管部门的规定，增强政策敏感度和适应能力，及时分析研判并动态调整经营策
略，提升议价能力与合作稳定性，力争有效地把握机遇、控制风险。
3、新业务拓展不确定风险
物联网应用在新一代通信技术推动下快速发展，新产品与服务不断涌现，但行业格局尚未稳定，市场竞
争激烈。公司在新业务研发与市场投入中，将面临商业化进程不及预期、投入产出不匹配、运营管理不成熟
等风险；游戏业务亦存在赛道选择偏差导致的资源错配或游戏产品上线后市场表现不及预期的风险。为此，
公司将紧跟市场动态，立足自身优势，坚持稳健投入、试点先行、快速验证原则，采用“技术预研+场景验
证”模式，建立敏捷开发机制，加强过程管理与效果复盘。游戏业务方面，持续优化现有产品，完善立项评
估与收益预测体系，结合内外部情况，平衡业务创新与风险管控。总之，公司将坚持以市场需求驱动业务创
新，优先投入商业化前景明确、客户需求迫切的市场领域，避免盲目拓展。
4、技术研发与迭代风险
技术演进持续推动业务模式革新，公司虽在部分细分领域具备领先优势，但随着业务规模扩大与行业技
术水平提升，如未能及时跟进技术趋势、持续投入研发，可能导致产品市场竞争力下降。为此，公司将密切
关注行业相关技术发展新动态，坚持以市场需求与业务发展为导向，持续加大研发投入，积极开展外部技术
合作，提升技术创新效率，巩固技术壁垒，构建坚实的技术和产品护城河。
5、人才结构及梯队建设风险
公司近年来业务重点转变为提供以客户需求为核心的物联网连接管理服务解决方案，公司在人才结构需
持续优化，需扩充技术、营销和管理等方面的专业人才。若人才供给与梯队建设不能满足发展需求，将制约
公司长期增长动力。对此，公司将持续强化人才引进、培养和优化配置，加强核心骨干与管理团队的专业赋
能和团队建设，构建高效的人才管理架构和激励体系，提升核心团队的稳定性和凝聚力。
6、投资与生态整合风险
除了大力发展自身业务之外，公司通过资本运作布局物联网等新兴领域生态，可能存在估值偏离、流动
性受限及投后协同效果不达预期的风险。公司将坚持安全稳健投资原则，持续完善投资决策体系，建立多维
度评估体系，加强投后经营跟踪与风险监测，深化资源嫁接与价值重构能力。
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