经营分析☆ ◇002152 广电运通 更新日期：2026-09-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
广电运通是行业人工智能领军企业，也是率先布局数字经济的高科技上市公司。公司主营业务覆盖金融科
技、城市智能、智慧交通等领域，为全球客户提供具有竞争力的智能终端、运营服务及大数据解决方案。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金融科技(行业) 27.98亿 54.60 9.14亿 61.74 32.66
城市智能(行业) 23.27亿 45.40 5.66亿 38.26 24.34
─────────────────────────────────────────────────
智能设备(产品) 22.54亿 43.99 4.63亿 31.30 20.55
运维服务及其他(产品) 21.44亿 41.85 7.05亿 47.60 32.85
软件开发及服务(产品) 7.26亿 14.16 3.12亿 21.10 43.02
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 44.96亿 87.74 11.71亿 79.10 26.04
国际(地区) 6.28亿 12.26 3.09亿 20.90 49.22
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 50.38亿 98.32 14.72亿 99.47 29.22
经销(销售模式) 8609.23万 1.68 779.53万 0.53 9.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金融科技(行业) 65.32亿 54.19 22.26亿 64.74 34.07
城市智能(行业) 55.23亿 45.81 12.12亿 35.26 21.95
─────────────────────────────────────────────────
智能设备(产品) 55.52亿 46.06 11.97亿 34.81 21.55
运维服务及其他(产品) 45.16亿 37.46 13.16亿 38.29 29.14
软件开发及服务(产品) 19.86亿 16.48 9.25亿 26.91 46.57
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 103.71亿 86.03 25.96亿 75.52 25.04
国际(地区) 16.85亿 13.97 8.41亿 24.48 49.95
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 117.53亿 97.50 34.09亿 99.17 29.01
经销(销售模式) 3.02亿 2.50 2844.79万 0.83 9.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金融科技(行业) 28.61亿 54.24 9.62亿 64.09 33.61
城市智能(行业) 24.14亿 45.76 5.39亿 35.91 22.32
─────────────────────────────────────────────────
智能设备(产品) 25.50亿 48.34 5.64亿 37.62 22.13
运维服务及其他(产品) 20.55亿 38.95 6.62亿 44.14 32.24
软件开发及服务(产品) 6.70亿 12.71 2.74亿 18.24 40.83
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 46.29亿 87.76 11.78亿 78.49 25.44
国际(地区) 6.46亿 12.24 3.23亿 21.51 49.99
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 51.59亿 97.80 14.86亿 99.01 28.80
经销(销售模式) 1.16亿 2.20 1481.44万 0.99 12.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金融科技(行业) 64.04亿 58.93 22.32亿 66.02 34.86
城市智能(行业) 44.63亿 41.07 11.49亿 33.98 25.74
─────────────────────────────────────────────────
智能设备(产品) 44.59亿 41.03 11.24亿 33.25 25.21
运维服务及其他(产品) 43.53亿 40.06 13.40亿 39.64 30.79
软件开发及服务(产品) 20.54亿 18.91 9.16亿 27.11 44.61
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 91.40亿 84.11 25.19亿 74.49 27.56
国际(地区) 17.27亿 15.89 8.62亿 25.51 49.94
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 106.24亿 97.77 33.48亿 99.02 31.51
经销(销售模式) 2.43亿 2.23 3314.71万 0.98 13.66
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售26.98亿元，占营业收入的22.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 77962.64│ 6.47│
│客户二 │ 63274.66│ 5.25│
│客户三 │ 46723.14│ 3.88│
│客户四 │ 43160.33│ 3.58│
│客户五 │ 38704.64│ 3.21│
│合计 │ 269825.41│ 22.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购8.79亿元，占总采购额的14.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 35888.03│ 6.08│
│供应商二 │ 20486.70│ 3.47│
│供应商三 │ 11369.14│ 1.93│
│供应商四 │ 10180.79│ 1.72│
│供应商五 │ 10018.89│ 1.70│
│合计 │ 87943.56│ 14.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
广电运通是行业人工智能领军企业，也是率先布局数字经济的高科技上市公司。公司以客户为中心，聚
焦金融科技、城市智能、智慧交通三大主线，布局算法、算力、数据、场景四大人工智能要素协同发展，为
全球客户提供具有竞争力的智能终端、运营服务及大数据解决方案。报告期内，公司围绕“深化‘AIinall
’战略，驱动企业高质量发展”年度发展主题，持续筑牢技术实力、深挖应用场景、深化资本联动，打造差
异化竞争优势，扎实推动各项业务行稳致远。
1、金融科技
金融科技领域，公司连续18年位居国内智能金融设备市场占有率第一，是国内最大的金融智能自助设备
供应商和服务商，综合实力全球前三，业务范围遍及全球130多个国家和地区。公司深度参与以银行为核心
的金融机构数字化转型，在夯实智能终端、技术服务等存量市场领先地位的同时，大力拓展数字支付、数据
服务、数字财政等金融科技增量业务，加快智能金融设备及创新业务“出海”步伐，积极探索新的增长点。
（1）国内智能金融设备及技术服务保持领先，全方位引领银行智慧化升级
国内市场方面，公司以AI技术为核心驱动，打造覆盖网点服务、外拓营销、实物管理等全场景智能金融
设备矩阵，已连续18年保持国内智能金融设备市场占有率第一。技术服务市场竞争激烈，公司保持行业龙头
地位，并大力拓展高端IT运维等新兴业务，服务设备总量突破35万台。报告期内，公司中标工商银行、建设
银行、邮储银行等全国性银行，以及吉林农商银行、山西农商银行、陕西农信等区域性银行自助设备项目，
并实现中国银行智慧屏、渤海银行智能电子锁和移动展业等总行项目的首次突破。与此同时，公司多款创新
设备加快试点落地和复制推广，全方位引领银行网点智慧化升级。在迎宾服务场景，数字人一体机落地广东
、上海多家标杆旗舰网点；在自助服务场景，积极探索AI激活存量设备潜能，数字人智慧柜台率先在上海、
四川等地开展试点；在高低柜场景，落地并推广创新云柜模式，继在邮储银行规模化应用后，进一步拓展至
多家区域银行；在外拓营销和实物运营方面，依托移动展业终端、助农终端突破网点限制，以智能保管柜、
智能电子锁、智能款箱等实现重要物品数字化合规管控，相关产品顺利进入商业银行乃至政策性银行体系。
在金融AI机器人领域，公司聚焦金融等垂直领域，以打造“超级专业智能机器人”为战略方向，目前在
机器人本体设计、具身智能大小脑、运动控制等关键技术上取得多项突破，依托公司丰富的金融场景资源，
已完成G100网点AI机器人与G200人形机器人两款产品的研发，并持续推进G100网点AI机器人试点应用，已落
地河北、甘肃等地银行网点。公司将基于试点经验持续优化方案，打通全场景智能设备，实现互联协同、统
一管控，打造未来网点服务的新模式。
（2）国际市场稳中向好，持续加强全球本地化建设
国际市场方面，公司自2003年开启国际化发展进程，持续推进全球化布局，已构建覆盖亚太、中东、欧
洲、非洲及美洲五大区域的营销与服务体系，产品及解决方案已服务于130多个国家和地区，为全球金融机
构及泛金融客户提供智能金融、智慧零售及数字化转型综合解决方案。报告期内，公司国际业务保持稳健发
展，新签合同额实现双位数增长。传统业务领域，公司聚焦重点区域市场，推进本地化深耕，在土耳其、墨
西哥、亚太及东欧等区域实现重点项目突破，持续巩固核心市场竞争优势。创新业务领域，公司依托aiCore
技术平台，加快推进海外数字化解决方案落地，已在亚太市场实现商业化应用，网点智能化转型解决方案在
非洲、欧洲等区域取得积极进展，推动海外业务结构持续优化。同时，公司持续深化OEM战略合作，拓展模
块化产品业务，实现批量订单落地，进一步提升全球产业链协同能力和国际市场竞争力，为海外业务高质量
发展提供持续动力。
（3）完善数字支付生态布局，推动跨境支付与数字人民币走深走实
国内支付方面，子公司中金支付持续强化互联网对公支付、电子商务全场景支付结算等核心能力，打造
多元化产品体系，满足标准商户、平台商户及服务商等不同客户群体的收付款与资金管理需求。跨境支付方
面，公司旗下汇通香港获得香港海关颁发的MSO牌照，正式具备合规的跨境资金结算与外汇兑换资质，推出
了“广汇通GPX”全球收款及汇款平台，支持供应链付款与境内外资金联动管理，服务B2B贸易、跨境电商、
服务贸易等场景，为出海企业提供安全、高效、低成本的跨境资金解决方案。报告期内，公司多措并举强化
经营风险管控，对部分风险水平较高的商户开展优化调整，规范业务通道管理；持续打磨酒店、汽车等行业
场景解决方案，深化布局跨境物流、跨境收付款等业务方向，场景创新业务与跨境支付服务链条持续延伸完
善。
数字人民币方面，广电运通深耕数字人民币领域多年，具备软硬件一体化全栈服务实力，是国内数字人
民币基础设施建设核心参与企业，落地北部湾数字人民币综合服务平台、十五运面向多元场景的AR数字人民
币硬钱包等多个标杆项目。报告期内，中标深圳建行数字人民币硬件钱包自助终端项目，本次中标设备将进
驻APEC峰会，为境外参会人员提供便捷高效的数字人民币支付服务；参与广发银行数字人民币2.0层系统建
设，联合打造智能合约系统，把握行业发展新机遇。
（4）数字财政业务向好发展，赋能财政数字化转型提质升级
子公司中科江南是市场领先的数字政务及数字金融领域综合解决方案服务商，业务产品广泛覆盖财政、
财务、医保等核心政务领域。报告期内，中科江南跟踪技术发展趋势和客户实际需求，持续推进技术、产品
与服务创新，以“电子凭证库”为核心数据底座，持续强化全域政府资金管理；以财政垂直大模型为基础，
将AI技术应用于财会监督、绩效管理等财政核心业务场景；以会计电子凭证综合应用为抓手，服务预算单位
提升会计智能化水平。
（5）商业大数据加码AI创新，培育智能体发展新动能
子公司中数智汇是国内领先的商业大数据服务提供商，专注于企业征信及大数据服务，已实现对全国性
大型商业银行总行的100%服务覆盖。中数智汇持续升级数据服务能力，与元宝等国内主流大模型建立合作，
使数据成为服务AI的底层能力；并推出“受益所有人差异报告”“智能问数”等智能体服务，已在多家银行
落地，初步形成“数据+场景+Agent”的产品形态。
2、城市智能
广电运通发挥AI+场景资源优势，积极推进数字化新型城市基础设施建设，在智能安防、政企数字化业
务的基础上，大力开拓智能算力、数据要素等创新业务，持续推动数据底座等核心产品与解决方案应用落地
，实现城市数据和信息精细化、智能化管理。
（1）政企数字化稳步拓展，数据要素价值加速释放
公司全力推动政企数字化建设，以子公司运通信息为主要建设运营主体，依托子公司广电数投这一投资
平台，向各地推广、复制数字政府建设经验，赋能政府和企业数字创新生态建设。运通信息成功打造了一系
列高质量的数字化产品及解决方案，构建集技术、数据、服务运营于一体的数据治理服务体系。报告期内，
运通信息中标广州市数字政府“一朵云”第二阶段项目，合同金额3.09亿元，推动云服务业务在夯实底座与
服务效能上双向发力；数字广州数据流通利用基础设施建设试点项目完成终验，进入运营运维期。
广电数投深化“共性基础+特色定位”差异化发展策略，推进智慧城市业务在广州市从化区、花都区、
荔湾区，以及清远、汕尾、茂名、湛江、肇庆、揭阳、潮州、平顶山等地多点开花，同步推进数据要素市场
化改革，助力公共数据开发利用与数据资产运营。报告期内，智慧城市业务版图纵深拓展，中标2.62亿元的
揭阳市智能交通新型基础设施及智慧停车（信息化部分）项目。
（2）智能算力业务深耕重点市场，业务结构持续优化
子公司广电五舟以“云边协同智算基础设施”为核心业务战略，旨在通过自主研发的云边协同架构，打
通云端大规模训练至边端实时推理的全链路数据闭环，着力构建大规模算力集群、异构算力融合与治理、统
一计算架构与高速互联、新一代绿色计算与热管理等四大关键技术领域，形成从核心技术研发、产品自主设
计制造到软硬一体化解决方案落地的全链条能力。依托“国产化、差异化、软硬一体化”战略，广电五舟可
面向多行业场景提供精准适配的算力产品与整体解决方案，符合国家信创产业对核心技术自主可控的要求，
已与华为昇腾、沐曦曦云、百度昆仑芯、阿里平头哥等主流国产GPU厂商建立合作，具备从单机高性能算力
到大规模集群弹性扩展的全栈交付能力，全面覆盖AIGC、计算机视觉、大数据分析等应用场景，实现算力自
主可控与高效供给。报告期内，广电五舟积极拓展金融信创、ISV、教育科研、能源等行业领域市场；国产
化智算中试平台一期建成投入运营，初步构建起覆盖通算、智算、行业应用的全栈产品服务体系，为算力服
务生态布局提供有力支撑。
（3）智能安防保持平稳发展，创新业务加速落地
子公司广电安保已在全国并购及设立了30余家武装押运及金融外包服务企业，业务覆盖湖南、湖北、陕
西、内蒙古、新疆、河南、云南等18个省、自治区和直辖市，已建成并运营金融高端产业园10座。广电安保
在金融武装押运行业的规模与运营实力处于全国前列，旗下22家武装押运公司，年服务网点数量超6,700个
。报告期内，广电安保智能化运营水平不断提升，安保智控平台持续升级，完成车载视频系统的深度融合，
实现车辆运行监控、作业状态与现场画面一体化管控，有效提升运营成本精细化管控能力；推动警保联动、
数字化档案、无人机培训与应用等“安保+”创新业务加快落地，打造大型赛事立体安保、园区巡检等低空
安防业务场景。
3、智慧交通
作为智慧交通领域的领军企业，子公司运通智能依托全栈数智化技术，把人工智能深度融入轨道交通、
高速公路、城市道路、民航与低空等应用场景，提供从底层感知与服务设备、中间平台数据智能、上层业务
应用的全产业链智慧解决方案，打造“地下+地面+空域”的立体交通网，不断拓宽及做强业务链条。产品及
解决方案已覆盖包括意大利、新加坡、泰国、哈萨克斯坦、印度、巴西等40多个国家和地区、国内40多个城
市、200多条地铁和高铁线路，成功入选第八批国家级制造业单项冠军企业。
报告期内，运通智能立足国内、放眼海外，大力拓展海内外市场。轨道交通业务领域，国内成功中标重
庆、杭州、北京、深圳等城市地铁AFC设备及系统升级项目；海外市场，哈萨克斯坦阿斯塔纳轻轨项目正式
开通试运营，成为我国轨交智能装备与自主核心技术出海的标杆案例；高速公路业务领域，业务从单一的收
发卡机设备，延伸至覆盖智慧化运营的数字化转型整体解决方案；道路信控业务取得突破，签订合肥市道路
信控设备采购合同，实现广东省外市场的首次落地；同时，公司研制的新国标94G毫米波雷达产品已获小批
量订单，产品创新成效显著。
4、科技研发
广电运通已建立“研究总院+专业研究院”的研发组织体系，拥有由院士领衔，包括博士、硕士在内的
近3,000人的专业研发团队。其中，研究总院负责统筹公司“1+N”（即1个研究总院+N个专业研究院）研发
体系技术管理，并重点围绕公司整体发展战略，负责基础性、通用性、前沿性的关键技术研发及产业化落地
。各专业研究院负责紧盯场景需求，打磨行业应用产品及解决方案，各子公司负责实施细分场景的产业化和
商业化，通过高效的内部协作，完成产品从研发到落地的全流程。截至2026年6月30日，广电运通累计获得
专利授权3,222件，计算机软件著作权登记428项，主导、参与制定或修订国家标准73项，其中涉及人工智能
的66项。
（1）基础技术研发
公司围绕各业务领域数智化转型的市场需求，扎实推进大数据、人工智能等核心技术研发。报告期内，
公司以aiCore平台为核心，进一步完善集基础技术、行业大模型、大模型及算法平台、智能体应用于一体的
大模型产品矩阵。依托自研望道行业大模型和aiCore知识中台，打造望道智数、望道智审、望道智笔、设备
运维智能体、边端语音智能体、政务问答智能体、免疫规划智能体等AI应用，赋能金融、政企、交通、医疗
等领域业务落地。在技术与平台产品层面，强化多模态、MoE大模型训练能力，搭建高并发推理、容器集群
部署体系，打通多项智能体工程核心链路；以知识为核心的aiCore知识中台V2.0已正式发布，形成基础、专
业、旗舰、定制四大版本；AI中台3.0升级为以大模型应用为核心的企业级token运营平台，赋能旗下十余家
子公司智能化升级。目前相关技术及产品已在广州市智算运行平台、国家人工智能应用中试基地等重大项目
中落地应用。
（2）应用技术及产品研发
公司紧跟场景应用需求，加速核心产品AI智能化升级迭代，推动新技术、新产品、新方案规模化落地。
报告期内，公司全力保障人工智能应用中试基地软件项目、省疾控中心免疫问答智能体项目等重点市场项目
建设与交付，有序推进各AI技术平台及业务场景开发。金融科技领域，具身大脑实现网点AI机器人业务场景
联调，并亮相第十五届广州金交会。城市智能领域，推动广州市从化区、花都区、荔湾区，以及清远、茂名
、揭阳等多地智慧城市建设项目交付；公司打造的“密算一体机”通过国产化智算中试平台测试适配验证。
智慧交通领域，完善车路云一体化云控基础与应用平台、全域交通物联网智能平台等研发设计，推动业务向
纵深发展。
二、核心竞争力分析
1、技术研发优势：公司坚持创新驱动发展战略，紧扣产业布局推进基础技术及重点项目研发攻关，持
续加大算法、算力、数据及场景的研发攻关，不断构建和完善数字技术及产品体系。目前，公司已建立“研
究总院+专业研究院”的研发组织体系，拥有由院士领衔，包括博士、硕士在内的近3,000人的专业研发团队
，近5年研发投入占营业收入的平均比重超10%。公司是国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、服
务型制造示范企业及制造业单项冠军示范企业，连续10年入选中国软件和信息服务业综合竞争力百强企业，
入选2026年数字服务暨服务外包领军企业。公司拥有智能金融装备国家新一代人工智能开放创新平台、金融
智能终端系统安全技术国家地方联合工程研究中心、国家级工业设计中心等科研平台。公司持续布局人工智
能、生物特征识别、数据等领域的相关标准。
2、体制机制创新优势：在生产经营方面，公司积极贯彻“对标世界一流管理提升行动”要求，结合内
外部环境变化，扎实做好战略动态管理，持续优化人力资源配置、健全大风控体系，提升数字化管理水平，
降低管理成本、提升运营效率，构建快速响应市场需求的组织体系。2018年至2025年管理费用率呈整体下降
趋势，降本增效成果显著。在公司治理机制方面，公司引入战略投资者优化股权结构，推动优质子公司股权
融资。在长效激励机制上，公司推进子公司员工持股，充分调动经营管理团队和核心骨干员工的积极性，促
进员工与企业共同成长和发展。未来，公司将继续充分利用上市公司平台，并通过混合所有制改革等多种方
式，激发企业经营活力，推动公司业务进一步发展壮大。
3、数字经济先发优势：公司紧跟国家政策，围绕金融科技、城市智能、智慧交通等领域率先布局数字
化转型业务，积极探索数据要素市场建设。在金融科技领域，公司以AI技术为核心驱动，深度参与银行网点
、金库和档案中心等核心运营场景的数智化升级，并在数字支付、数字财政、数据服务等数字金融领域形成
卡位优势，实现多项创新业务市场突破和规模化落地。在城市智能领域，依托全域数字化建设的牵引驱动作
用，布局智能安防、数字政府、智能算力等业务领域，创新智慧城市业务模式，发挥“数据要素×”效应，
推动数实融合高质量发展。在智慧交通领域，推动AI与轨道交通、高速公路、民航低空、道路交通等场景深
度融合，实现从终端产品到整套智慧交通解决方案的智能闭环。
4、供应链优势：公司建立了成熟的供应链管理体系，实现生产体系的智能柔性管理，打造世界级智能
终端产品制造基地。依托二十多年工业化产品生产制造经验，公司供应链管理体系日益成熟，具备多个行业
高科技终端产品的生产智造能力。公司以客户为中心，深耕全球本土化，满足不同国家、不同客户“多样化
、小规模、周期可控”的定制化需求。公司在广州中新知识城建造了广电运通新一代AI智能设备产业基地，
打造柔性数字工厂及AI智慧园区，升级数字智造能力，进一步提升柔性制造能力，深度释放规模生产新潜能
。报告期间，公司智造紧跟战略导向，深化智能化生产技术应用，夯实先进制造能力；不断优化动态备货排
产机制，提升备货响应速度，保障市场发货；持续强化产研协同，有效落实产品降本提质各项措施。
5、投资并购优势：公司坚持“产业+资本”双轮驱动，持续健全以市场化为导向的“投融管退”资本运
作体系，通过产业培育、收购控制权、战略参股、资产证券化等多元化的资本运作方式围绕核心产业布局。
不仅成功孵化了运通国际、运通智能、平云小匠等成员企业，还通过资本手段控股中科江南、中金支付、中
数智汇、广电五舟等标的，并依托持续完善的集团化投后管理及风控管理体系，不断挖掘被投企业协同价值
，促进各方资源整合和协同发展，实现互利共赢。公司已形成一套覆盖投前、投中及投后的产业投资方法论
，在人工智能、数字经济领域拥有核心客户、研发技术、市场竞争等综合优势，同时公司拥有健康的现金流
和充足的货币资金储备，为公司后续持续开展投资并购提供有力支持。
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