经营分析☆ ◇002158 汉钟精机 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
制冷产品业务、空压产品业务、真空产品业务、离心产品业务、涡旋产品业务、热泵产品业务、ORC余热回
收产品业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
流体机械(行业) 17.41亿 98.42 6.77亿 99.68 38.86
加工制造业(行业) 2800.18万 1.58 217.66万 0.32 7.77
───────────────────────────────────────────────
压缩机（组）(产品) 8.98亿 50.74 3.13亿 46.07 34.84
真空产品(产品) 7.46亿 42.19 3.26亿 48.01 43.66
零件及维修(产品) 9694.64万 5.48 3801.13万 5.60 39.21
铸件产品(产品) 2800.18万 1.58 217.66万 0.32 7.77
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.55亿 82.27 5.68亿 83.74 39.05
境外(地区) 3.14亿 17.73 1.10亿 16.26 35.19
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
流体机械(行业) 31.99亿 97.95 11.63亿 99.50 36.34
加工制造业(行业) 6680.99万 2.05 582.75万 0.50 8.72
───────────────────────────────────────────────
压缩机（组）(产品) 17.37亿 53.20 5.46亿 46.74 31.43
真空产品(产品) 12.76亿 39.08 5.44亿 46.55 42.61
零件及维修(产品) 1.85亿 5.67 7261.38万 6.22 39.19
铸件产品(产品) 6680.99万 2.05 582.75万 0.50 8.72
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 26.83亿 82.15 9.61亿 82.30 35.84
境外(地区) 5.83亿 17.85 2.07亿 17.70 35.49
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 25.65亿 78.53 9.51亿 81.38 37.07
经销(销售模式) 7.01亿 21.47 2.18亿 18.62 31.03
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
流体机械(行业) 13.39亿 97.82 4.66亿 99.41 34.77
加工制造业(行业) 2983.19万 2.18 278.60万 0.59 9.34
───────────────────────────────────────────────
压缩机（组）(产品) 7.37亿 53.84 2.20亿 46.87 29.78
真空产品(产品) 5.15亿 37.59 2.14亿 45.68 41.57
零件及维修(产品) 8745.98万 6.39 3211.75万 6.86 36.72
铸件产品(产品) 2983.19万 2.18 278.60万 0.59 9.34
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.93亿 79.80 3.79亿 80.97 34.71
境外(地区) 2.77亿 20.20 8913.16万 19.03 32.23
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
流体机械(行业) 29.23亿 98.06 10.37亿 99.82 35.46
加工制造业(行业) 5784.58万 1.94 188.52万 0.18 3.26
───────────────────────────────────────────────
压缩机（组）(产品) 16.97亿 56.93 5.12亿 49.27 30.14
真空产品(产品) 10.43亿 34.98 4.50亿 43.32 43.14
零件及维修(产品) 1.83亿 6.15 7512.05万 7.23 40.97
铸件产品(产品) 5784.58万 1.94 188.52万 0.18 3.26
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 24.10亿 80.85 8.46亿 81.50 35.11
境外(地区) 5.71亿 19.15 1.92亿 18.50 33.65
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 23.48亿 78.78 8.58亿 82.60 36.52
经销(销售模式) 6.33亿 21.22 1.81亿 17.40 28.56
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售7.94亿元，占营业收入的24.30%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 33470.43│ 10.25│
│第二名 │ 15556.20│ 4.76│
│第三名 │ 11455.75│ 3.51│
│第四名 │ 10851.38│ 3.32│
│第五名 │ 8043.12│ 2.46│
│合计 │ 79376.89│ 24.30│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购4.06亿元，占总采购额的19.35%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 21483.34│ 10.24│
│第二名 │ 5629.34│ 2.68│
│第三名 │ 4969.47│ 2.37│
│第四名 │ 4491.03│ 2.14│
│第五名 │ 4020.63│ 1.92│
│合计 │ 40593.82│ 19.35│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)压缩机（组）产品
1、商用中央空调压缩机
公司秉持着创新、卓越的理念，不断进行新机型的研发和旧机型的更新，给市场带来更低能耗、更环保
、更健康的产品。目前公司空调产品的布局为：
专为制冷空调系统的应用所开发，可满足空调、冰蓄冷、热泵系统等各种应用工况的RC2系列压缩机；
专门针对R134a等低GWP环保冷媒而设计的，具有良好的性价比的RC2-E系列压缩机；采用新一代的齿型结构
设计，针对R134a等低GWP环保冷媒开发的高效RE系列缩机，满足GB19577-2015中一级能效COP要求；采用高
效变频电机、可变内容积比等高效先进技术的RE-VI系列变频压缩机，可满足GB19577以及ASHRAE90.1的一级
能效要求。
为继续完整布局空调产品，公司计划将陆续推出全新流道设计的RC2-EVI系列变频水冷专用压缩机、采
用永磁高效电机和可变VI的RM系列高速永磁变频螺杆压缩机，针对市场趋势适时做出调整，以更好的姿态面
对市场环境，让公司的空调产品总量保持稳定增长趋势。
此外，公司还布局了RT系列离心压缩机、RTM系列磁悬浮离心压缩机、RTA系列气悬浮离心压缩机。公司
将完整离心式产品的应用范围及结合行业领先核心技术，采用磁悬浮轴承及永磁高速电机，推出RTM系列无
油磁悬浮离心式压缩机，单机冷量范围从125RT到700RT，满足GB19577-2015双一级能效，同时搭载变频技术
，不仅能够满足各种负荷的需求，也能达到提升综合能效，节省能源的效益。高效、低噪、无油、体积小是
这款产品的特点，也是公司提供未来节能市场需求的解决方案。
2、冷冻冷藏压缩机
压缩机作为制冷系统的心脏，是能量转换的主要部件，承担着冷库保温的核心作用，优化压缩机产品性
能可以从根本上提升整个制冷系统的效率，所以汉钟精机一直把高效当作产品发展的一个重要因素进行考量
，也投入了各种资源以求达到高效的目标。由于公司对冷冻冷藏产品的持续投入，近年来公司的冷冻冷藏产
品在品质、能效、应用领域等多方面皆得到市场的认可，也使得公司冷冻冷藏产品的销售保持了稳定增长。
公司在产品和技术上不断优化和创新，持续推出适合市场需求的低温冷冻冷藏压缩机，包括：
RC2-D系列冷藏专用压缩机，针对冷藏市场应用特点开发，适合高、中、低温及变温库的各种冷藏应用
场景；新一代高效智能LBII-PLUS系列压缩机，可满足风冷应用，低温工况下性能远超常规单级低温螺杆机
，适合速冻库与低温冷藏库应用；LT-S系列常规单机双级压缩机，可满足1.5吨螺旋速冻机的冷量需求，运
行费用较普通单级低温螺杆机低30%以上，适合各类速冻机应用；LT-S-L系列宽温区单机双级压缩机，全面
覆盖传统低温单级螺杆运行范围，在低温冷藏库（冷冻库）应用中较市场主流低温单级螺杆运行能效提升20
%-30%左右，适合节能要求较高的低温冷藏库、速冻库等应用需求；LT-S-V系列双级变频压缩机，在速冻工
况下综合能效较定频双级机高20%左右，在低温冷藏工况下综合能效较低温定频单级机高30%左右，适合节能
要求更高的速冻机与低温冷藏库应用；LT-S-IVX系列全配置双级变频压缩机，采用变频控制器的机组实现全
变频应用，降低变频高效方案应用的技术门槛。
此外，公司还推出了RG系列兼容氨、氟以及特殊气体的多功能开启式压缩机、RGII新一代开启式压缩机
、RH系列CO2亚临界螺杆压缩机等多种适用于不同客户群体、不同应用场景、不同温度区间、不同制冷剂的
压缩机。
汉钟精机一直以节能高效的理念在行业中为冷链物流企业持续赋能，并根据市场反馈需求不断创新，研
发适用于不同细分领域的新产品。后续，公司将推出满足高温冷藏风冷应用需求的RC2-D系列H子系列冷藏专
用压缩机、更低机组成本与占地空间的RH-V系列C02亚临界变频螺杆压缩机、不同工况下始终保持高效率运
行的LC系列新一代半封单级冷冻冷藏螺杆压缩机、单机最大能达280匹的LTⅡ系列第二代双级螺杆机、单机
最大能达450匹的LTⅡ-S-IVX系列第二代双级变频冷冻压缩机、采用全新齿形结构设计的RGⅡ系列新一代开
启单级冷冻冷藏螺杆压缩机。
机遇与挑战并存，创新发展正当其时。伴随着冷链物流市场规模的快速增长，国家骨干冷链物流基地、
产销地冷链设施建设的稳步推进，公司将借助这股东风，凭借既有产品的良好口碑及不断更新的节能产品，
让冷冻冷藏产品业绩不断提升。
3、热泵压缩机
近年来，我国大部分地区出现严重雾霾天气，给人民生产生活造成严重影响。燃煤锅炉的燃烧排放，是
雾霾的元凶之一。为了推进雾霾治理以及煤改电的进程，采用空气源热泵作为民生供暖的主要方式已达成广
泛共识。
公司研制的单机双级螺杆式超低环温空气源高温热泵机组搭载了2018创新产品汉钟LT-S-A单机双级压缩
机，整机达到GB37480-2019一级能效，单机制热量可达到10000平米制热，-35℃稳定运行，最高出水温度达
70℃，可覆盖大部分寒冷严寒地区，在雾霾治理、煤改电及城市供暖改造等行业中有着重要的地位。该产品
整体技术经专家评估达到国际领先水平，在国内得到越来越多用户的认可和使用。2023年公司推出环保R507
冷媒，单机制热量800KW，对集中能源站的占地面积小，安装费用低，后期维护成本更低。
针对全球存量最大的待开发能源——余热，浙江柯茂推出了热泵解决方案，利用热泵回收40~90℃低品
位余热，提升热源品质，产生80~170℃热水或者蒸汽。热泵解决方案减少废热排放的同时，产生廉价的高温
热水或蒸汽供客户使用，可在化工行业、食品行业、印染行业、厨余垃圾烘干、淤泥烘干以及制药等行业使
用，减少化石能源消耗，提高能源利用效率，节约生产产本，降低碳排放。目前公司该产品已在氟化工、树
脂化工、酿酒行业、污泥烘干等行业树立了示范项目，拥有广阔的市场前景。
4、空气压缩机
2023年上半年，空压机的外销及内需市场并没有呈现出过高的需求增长。汉钟通过自身的品牌和技术优
势来适应细分市场的需求。公司在为客户提供更环保的变频节能产品的同时，推出合同能源管理等销售政策
，利用公司更高性价比的如高电压空压机（6000V/10000V等）等产品，来竞争国际品牌的市场份额，尤其在
煤矿、空分、化工、消防等行业的增量市场，取得了较好业绩。
公司开发出高压力（2.0MPa以上）的产品，用于压力较高的设备配套，利用产品的差异化，逐步展开在
配套行业的销售，如玻璃、纺织、水泥、激光切割机等行业，满足不同用户的需求。
随着国家政策法规的引导，环保，食品，空分制氧等行业逐渐从使用喷油机组向无油空压机组转变，而
且需求量越来越大。为因应此增量市场，公司在2023年上半年开发出静音型无油涡旋机组，该产品噪音低，
性能好，可以应该用在空分医疗行业，实验室检验，牙科医院等场所，满足客户需求。
公司通过代理国际品牌的无油空压机在电子半导体、医药生物、化工、汽车、食品、纺织等产业进行深
入推广应用，得到了广大客户群一致好评和信任，2022年以后推出公司自制品牌的无油螺杆空压机组，该产
品经过前几年的小量市场验证，品质稳定，逐步取代进口品牌，为客户带来更好的性价比，得到客户的认可
，未来市场应有较大发展空间。
凭借公司运营多年的离心制冷压缩技术，经过多年开发，成功研制出离心式空气压缩机，该产品可以大
量应用于光伏行业，玻璃行业，半导体等行业。该产品市场长期被国际品牌所占据，公司开发出的该产品具
有非常高的性价比优势，未来市场有较大的发展空间。
(二)真空产品
1、太阳能光伏
公司真空产品在太阳能光伏产业已深耕多年，在光伏长晶及电池片制程，无论是对制程之应用熟悉还是
应对工艺之调整，汉钟团队皆能协助客户做更优化、更经济之泵浦选型使用。目前，国内光伏大厂及重要机
台商（晶盛机电、深圳捷佳创、隆基绿能、北方华创、江苏微导、中环股份、通威股份、天合光能、晶澳科
技、无锡连城等）一线大厂皆与汉钟精机长期深入合作，定期做产业之交流互动，共同致力于国内光伏产业
之和谐发展。汉钟精机在光伏长晶及电池片产业之干泵客制化，以高性价比、皮实耐用之可靠运行等，以优
异的应用实绩赢得了较大的市场份额，并获得市场与客户之好评和青睐。从现有市场竞争分析，汉钟精机为
中国光伏产业发展在全球占据领先优势保驾护航。
2、半导体行业
半导体真空泵目前主要由国外企业主导，欧美日品牌占据整个市场90%左右份额。同时真空泵种类繁多
，螺杆真空泵以其优越的性能，在欧美日等国家已经成为微电子、半导体、制药、精密加工等行业的首选真
空获得设备。随着目前国家提倡制造业转型升级，半导体行业真空泵设备国产化替代已经迫在眉睫。公司作
为螺杆式真空泵的龙头，同时在多级鲁式和旋片泵也有市场布局，在国产化替代市场，将有很大的市场空间
。
干式真空泵真空设备作为芯片生产环节不可或缺的设备之一，目前国产品牌的市场占有率还很低，未来
还有很大的提升空间。但是，半导体行业客户对半导体专用设备的质量、技术参数、稳定性等有严苛的要求
，对新供应商的选择也较为慎重，并对其产品开展周期较长的验证流程。因此，半导体专用设备企业在客户
验证、开拓市场方面周期较长、难度较大。汉钟精机一直默默耕耘在真空行业，特别是螺杆式真空泵方面，
在真空应用技术领域已经积累了大量的研发与应用经验。目前公司已有能满足半导体生产最先进工艺的全系
列中真空干式真空泵产品，并拥有SEMI安全基准验证证书。
汉钟目前应用于半导体产业的真空泵，主要有以下三个系列产品：
PMF系列产品：体积小、节能，适用于LoadLock、Tansfer、Metrology等干净制程。
iPM系列产品：体积小、节能，适用于一般严苛工艺腔，如PVD、Ashing、ETCH等工艺。
iPH系列产品：抗沾黏、腐蚀、热氮气系统、壳体温度控制，适用于严苛工艺腔，如CVD、ALD等工艺。
公司作为国内集成电路国产化零部件创新联盟的一员，积极在国内半导体产业加大营销力度，目前已通
过部分国内芯片制造商的认可，并已开始批量提供真空泵产品，包括新扩产项目和进口品牌老旧真空泵的汰
旧换新。还有一部分新客户和新工艺正在配合客户进行测试和验证中。同时公司与多家半导体设备企业展开
合作，取代进口品牌真空泵，逐步实现半导体行业中关键设备及零部件的国产化。
随着国内半导体行业的不断发展，公司持续深耕，产品不断更新优化，通过专为半导体产业研发的系列
产品，以及国内外全球性销售和服务网络，助力半导体行业的国产替换与产业升级。同时利用公司及时、快
捷、完善的服务品质，进一步提升用户满意度，为客户带来更好的使用体验，逐渐得到终端客户的认可和好
评，有望进一步提升产品的市占率。
二、核心竞争力分析
1、技术研发优势
公司经历多年发展和积累，在螺杆、涡旋、离心等压缩机领域已拥有自己雄厚的技术实力，以技术创新
达到行业世界领先水平为技术战略目标。公司通过高温热泵、ORC、闪蒸系统、电能管理系统、永磁无刷变
频、离心式等节能环保产品，为市场提供更全面服务。不断加强研发投入和技术创新，取得了行业内领先的
技术研发优势。同时，公司通过与天津大学等高校建立产学研合作，共同探讨研究技术课题，研发新技术，
为公司进一步提升了技术储备、研发效率及技术先进优势。
2022年，公司被工业和信息化部认定为“专精特新‘小巨人’企业”，被上海经信委评定为“上海市企
业技术中心”。
截至报告期末，公司及主要子公司共拥有186项专利，其中发明专利23项、实用新型专利161项、外观设
计专利2项。
2、生产工艺和专业制造优势
公司自开创以来，自始至终专注于螺杆、涡旋、离心压缩机的研发、制造、销售、以及整合其上下游产
业链。经过多年的技术积累和经营发展，拥有国际先进生产设备和工艺，专业智能系统，精益的产品制造生
产线及相关工艺流程。在各产品的结构设计、生产工艺上始终坚持自主创新，根据客户不同产品、规格、使
用环境及产品特性等方面的要求，可进行生产工艺的柔性切换，进一步提升生产效率、降低生产成本。专业
化的定位，有利于集中整合公司各方面资源，在研发、制造、销售、服务等环节保持竞争能力，从而提升公
司整体竞争优势。
3、成本管控优势
公司大力推行精益生产，建立精益生产体系、优化改造各生产线、培养多能工、提升生产效率、降低生
产工时。同时加强对供应链的管理，并在各个环节深入贯彻精益生产管理理念。建立严格库存管理体系，利
用AS/RS自动仓储系统，完善内部生产物流线，提高出入库作业效率。通过加强与客户、供应商之间的长期
战略合作关系，形成一定的成本竞争优势。同时，通过规模化生产，优化产品结构、改进生产工艺、严格控
制用料成本等措施进行降本增效，提升公司核心竞争力，打造绿色、智能生产工厂。
4、长期稳定客户和经销系统优势
公司有着较强的研发设计与生产能力、高品质的规模化生产能力，为美的、海尔、盾安等多个知名厂家
提供制冷压缩机产品，同时为隆基股份、晶盛、中环等知名厂家提供真空泵产品。公司与客户建立了稳定的
业务关系，累积了丰富的客户资源，已成为压缩机生产厂家的龙头企业，并且多次获得“最佳质量奖”、“
金牌供应商奖”、“优秀部件及辅材供应商奖”等。公司根据不同产品的特性采用直销和经销模式，积极配
合经销商开发当地群体客户。凭借在以上知名厂家建立的销售能力及不同的销售模式和公司品牌的影响力，
实现产品快速销售和市场覆盖，最大发挥公司各项优势，提升综合竞争能力。
5、品牌与产品质量优势
公司建立完善的质量控制体系，从先进的国家引进高精度加工及检测功能的设备，将产品质量控制贯穿
于采购、生产、检验等各个环节，完善的测量管理控制流程和中高端产品的检测手段，为公司产品质量提供
可靠保证。依托优质的产品质量、稳定的客户资源，公司在行业内树立了良好的品牌形象，在多年的发展历
程中，公司先后被评为国家重点新产品企业、中国机械工业质量诚信企业、品牌培育示范企业、中国外贸出
口先导指数样本企业、工信部服务型制造示范项目、上海制造业企业100强、上海成长性企业50强、中国制
造业上市公司价值创造500强，树立公司在压缩机行业的良好信誉及品牌知名度，进一步提升公司核心竞争
力。
6、全面且高效快速服务优势
公司售后服务部利用信息化系统，明确各项服务KPI指标与提供各项服务数据来落实绩效管理。引进云
端服务管理系统，建立云端服务体系，利用云端系统数据收集，实现实时在线监控，从数据分析从而实现设
备预警、维修等系列智能化模式，更有力保障设备正常运行，提高作业效率，为客户提供优质的附加增值服
务，建立设备运转数据库，随时掌控设备运转情况，大幅提升客户服务满意度。同时在南京、济南、广州、
重庆、银川、西安、新疆、沈阳等多地建立服务网点，提供给客户最有力的服务保障。未来公司在服务品牌
实施战略下，为客户提供更优质与前瞻性服务。
〖免责条款〗
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