经营分析☆ ◇002159 三特索道 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以风景区客运索道运输服务为主，辅以旅游景区和景观房地产开发。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
旅游(行业) 3.27亿 96.16 2.10亿 95.85 64.36
其他(行业) 1303.79万 3.84 910.20万 4.15 69.81
───────────────────────────────────────────────
索道营运(产品) 2.60亿 76.45 1.89亿 86.10 72.73
景区门票(产品) 5929.16万 17.45 2438.20万 11.11 41.12
其他(产品) 1303.79万 3.84 910.20万 4.15 69.81
酒店餐饮(产品) 617.30万 1.82 --- --- ---
温泉业务(产品) 152.99万 0.45 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
贵州(地区) 1.17亿 34.56 8521.46万 38.84 72.56
海南(地区) 5277.97万 15.53 3612.87万 16.47 68.45
陕西(地区) 5121.67万 15.07 2640.06万 12.03 51.55
湖北(地区) 4238.52万 12.47 1070.39万 4.88 25.25
浙江(地区) 2529.04万 7.44 2100.49万 9.57 83.05
广东(地区) 2350.48万 6.92 1930.36万 8.80 82.13
江西(地区) 1378.30万 4.06 1233.20万 5.62 89.47
其他(地区) 1303.79万 3.84 910.20万 4.15 69.81
内蒙(地区) 34.73万 0.10 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
旅游(行业) 2.40亿 93.68 6160.22万 82.56 25.67
其他(行业) 1618.96万 6.32 1301.55万 17.44 80.39
───────────────────────────────────────────────
索道营运(产品) 1.67亿 65.10 9423.61万 126.29 56.51
景区门票(产品) 5946.77万 23.21 -1747.69万 -23.42 -29.39
其他(产品) 1618.96万 6.32 1301.55万 17.44 80.39
酒店餐饮(产品) 1061.36万 4.14 -1335.42万 -17.90 -125.82
温泉业务(产品) 271.85万 1.06 -164.43万 -2.20 -60.48
景区观光车(产品) 42.60万 0.17 -15.85万 -0.21 -37.20
───────────────────────────────────────────────
贵州(地区) 7727.89万 30.16 4639.21万 62.17 60.03
湖北(地区) 5059.82万 19.75 -2785.74万 -37.33 -55.06
海南(地区) 4614.18万 18.01 1694.66万 22.71 36.73
陕西(地区) 2935.14万 11.46 1050.54万 14.08 35.79
其他(地区) 1618.96万 6.32 1301.55万 17.44 80.39
浙江(地区) 1502.09万 5.86 654.91万 8.78 43.60
江西(地区) 1378.32万 5.38 1038.32万 13.92 75.33
广东(地区) 574.65万 2.24 357.98万 4.80 62.30
内蒙(地区) 207.69万 0.81 -489.65万 -6.56 -235.76
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.56亿 100.00 7461.78万 100.00 29.13
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
旅游(行业) 9821.30万 92.30 1575.42万 75.88 16.04
其他(行业) 819.86万 7.70 500.68万 24.12 61.07
───────────────────────────────────────────────
索道营运(产品) 5483.62万 51.53 2520.93万 121.43 45.97
景区门票(产品) 3532.09万 33.19 -222.43万 -10.71 -6.30
其他(产品) 819.86万 7.70 500.68万 24.12 61.07
酒店餐饮(产品) 569.20万 5.35 --- --- ---
温泉业务(产品) 216.25万 2.03 --- --- ---
景区观光车(产品) 20.13万 0.19 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
海南(地区) 3425.66万 32.19 1950.04万 93.93 56.92
湖北(地区) 2796.87万 26.28 -1074.19万 -51.74 -38.41
贵州(地区) 1676.02万 15.75 568.15万 27.37 33.90
陕西(地区) 1375.38万 12.93 477.88万 23.02 34.74
其他(地区) 819.86万 7.70 500.68万 24.12 61.07
浙江(地区) 303.34万 2.85 --- --- ---
江西(地区) 235.04万 2.21 --- --- ---
内蒙(地区) 8.98万 0.08 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
旅游(行业) 4.16亿 95.67 1.84亿 93.03 44.30
其他(行业) 1881.12万 4.33 1379.07万 6.97 73.31
───────────────────────────────────────────────
索道营运(产品) 2.84亿 65.45 1.81亿 91.60 63.75
景区门票(产品) 1.13亿 26.00 1866.99万 9.43 16.53
其他(产品) 1881.12万 4.33 1379.07万 6.97 73.31
酒店餐饮(产品) 1410.12万 3.24 -1409.80万 -7.12 -99.98
温泉业务(产品) 365.73万 0.84 -141.71万 -0.72 -38.75
景区观光车(产品) 61.22万 0.14 -31.04万 -0.16 -50.69
───────────────────────────────────────────────
贵州(地区) 1.51亿 34.68 9715.42万 49.08 64.47
湖北(地区) 9950.85万 22.90 572.76万 2.89 5.76
海南(地区) 6662.77万 15.33 3248.45万 16.41 48.76
陕西(地区) 5599.86万 12.89 2680.71万 13.54 47.87
浙江(地区) 2300.68万 5.29 1425.09万 7.20 61.94
其他(地区) 1881.12万 4.33 1379.07万 6.97 73.31
江西(地区) 1857.49万 4.27 1511.54万 7.64 81.38
内蒙(地区) 134.47万 0.31 -737.36万 -3.72 -548.37
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.35亿 100.00 1.98亿 100.00 45.55
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.43亿元，占营业收入的19.82%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│天津西瓜旅游有限责任公司 │ 5300.06│ 7.37│
│陕西华山智慧旅游商务科技有限公司 │ 2511.32│ 3.49│
│同程文化旅游发展有限公司 │ 2503.18│ 3.48│
│武汉腾娱一码通科技有限公司 │ 2020.57│ 2.81│
│万程（上海）旅行社有限公司 │ 1921.17│ 2.67│
│合计 │ 14256.30│ 19.82│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.36亿元，占总采购额的27.03%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│大连博涛文化科技股份有限公司 │ 1884.23│ 14.29│
│湖北万泰建筑工程有限公司 │ 619.18│ 4.70│
│三河多贝玛亚运送系统有限公司 │ 575.19│ 4.36│
│武汉巴斯立文化传媒有限公司 │ 251.49│ 1.91│
│武汉美笙文化发展有限公司 │ 233.67│ 1.77│
│合计 │ 3563.77│ 27.03│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期公司的主要业务、主要产品、经营模式
公司主要在全国范围内从事旅游资源的综合开发与运营。经过三十余年的发展，目前公司旗下项目主要
分布在陕西、贵州、海南、内蒙、湖北、浙江、广东等9个省（自治区），已逐步实现全国布局、品牌连锁
经营，并确定了聚焦索道、拓展景区、向生态主题乐园转型的发展路径。
从业务范围上来看，公司围绕旅游资源进行多种业态的开发运营，持续打造全面多元的文旅产品体系，
主要包括：以索道为主的景区交通类产品、以自然资源为主的观光类产品、体验参与类产品、住宿类产品及
商服类产品。
（1）以索道为主的景区交通类产品
公司在国内投资建设、运营的景区交通类产品包括：陕西华山三特索道、贵州梵净山索道、浙江千岛湖
梅峰索道及黄山尖索道、海南猴岛跨海索道、江西庐山三叠泉缆车、湖北南漳春秋寨索道、湖北崇阳燕子垭
索道、内蒙大青山索道、广东珠海石景山索道等。其中，陕西华山三特索道、贵州梵净山索道被中国索道协
会授予客运索道安全服务质量5S等级称号。
（2）以自然资源为主的观光类产品
围绕自然资源和人文资源打造的观光类产品体系，目前已形成跨区域布局，其中包括：海南陵水南湾猴
岛生态旅游区（国家4A级景区）、海南陵水呆呆岛（国家级服务业标准化试点示范项目）、湖北崇阳浪口温
泉旅游区、湖北南漳春秋寨景区（国家4A级景区）、内蒙古克什克腾旗自驾休闲旅游区等。
（3）体验参与类产品
公司旗下体验参与类产品包括温泉、主题公园、博物馆、萌宠乐园、研学、演艺、滑道、水上运动、极
限＆山地运动以及亲海体验类项目，大部分体验参与类产品不受资源限制，具有模块化、可复制、轻量级的
特点，通过与观光类产品进行合理适配，可满足游客观光、休闲、体验等多元个性化需求。
崇阳三特浪口温泉项目已运营10余年，以标志性的温泉资源为依托，建设有温泉度假酒店、特色小镇、
山顶索道、研学营地等产品，已成为武汉周边热门的省级旅游度假区。
海南猴岛项目依托独特的猕猴资源、自然景观与疍家文化，联合专业导师团队开发的研学产品融合了研
学旅行与生态文明教育，于2020年获批省级中小学研学旅行教育基地，并于2022年荣获“优秀研学旅行企业
”称号；2023年上半年，南湾猴岛-呆呆岛集合滨海资源，推出亲海体验类项目，包括帆船/游艇出海游、鱼
礁潜水、野趣赶海等项目，进一步丰富了景区的产品供给。
东湖海洋乐园位于武汉东湖风景区（国家5A级景区）内，具有良好的区位优势与市场基础，以亲子游和
动物主题为核心的产品体系已日臻完善，包括海洋世界、飞鸟世界、大马戏、儿童乐园、萌宠乐园以及季节
性产品：水世界、冰雪世界等，通过产品不断迭代升级，倡导人与自然和谐相处并主动践行可持续发展。
（4）住宿类产品
目前公司投资、建设、运营的住宿类项目包括：湖北崇阳浪口温泉精品酒店、浪口地球仓温泉酒店、浪
口温泉客栈、崇阳喜悦精品度假公寓、陕西华山客栈（侠文化主题酒店）、湖北南漳古寨客栈、内蒙黄岗梁
房车营地和帐篷营地等。
（5）商服类产品
公司旗下的商服类产品除了传统的景区配套餐饮服务、导游服务外，近两年大力开发了文创产品体系，
譬如华山索道公司、贵州梵净山项目、珠海项目根据市场调研，针对不同客群和渠道的需求，设计出多款文
创产品：华山论剑网红雪糕、华山HERO盲盒、北峰文创口罩、梵净山网红雪糕、珠海景山索道帆布袋、珠海
景山索道创意钥匙扣等，通过增加二消品类，创造新的利润增长点。
二、核心竞争力分析
深耕国内旅游市场三十多年来，公司在跨区域投资、建设、运营综合型旅游项目上已构建全流程业务能
力并积累了丰富的市场经验，公司还拥有一支对文旅行业具备深刻洞察力和丰富管理经验的忠实团队。公司
战略定位“生态主题乐园综合运营商”，对国内旅游市场具备深厚的判断力和专业化、系统化的开发能力。
公司在做大做强索道主业的同时，创新拓展新产品、新业态，旗下部分项目品牌在国内旅游市场具备一定影
响力。
1、跨区域经营有利于资源优化配置
三十年来，公司开发的旅游项目布局全国，北至内蒙古坝上草原、南至海南岛、东至浙江千岛湖、西至
贵州梵净山，实现了不同纬度自然生态与气候环境、多元化的人文内涵、自然山水型景区与城市主题乐园并
重的合理产品布局。公司作为A股同行业上市公司中为数不多的跨区域经营型公司，可以根据旅游市场的趋
势变化，灵活向优势地区进行资源优化配置。
2、旅游项目综合投资、建设、运营能力与外延扩张能力
凭借多年积累的专业经验，公司在索道、景区领域具备深厚的判断能力、专业化和系统化的开发能力以
及安全运营的控制管理能力。根据多年开发运营经验，公司现已整合出一套旅游项目开发标准化体系，运用
于跨区域异地复制，保障了项目高质量发展。同时，公司动态把控旗下旅游项目的质量与数量，始终保障可
持续发展的空间与潜力。另外，公司持续关注行业发展趋势，或将适时通过并购重组等方式实现外延扩张，
提升公司盈利水平。
3、深耕索道行业，不断拓展客运索道全产业链经营
自1995年公司确定以客运索道为主导产业以来，通过多年的跨区域开发、经营与探索，目前已在客运索
道开发建设、经营管理方面积累了丰富经验，并在客运索道种类、适应环境、数量、资产总量、技术能力、
管理水平等方面位居全国同行业前列。公司是国际索道协会最早的中国企业会员，同时也是中国索道协会的
副理事长单位，参与了国内索道行业多项规范与标准的起草制订工作。目前，公司正积极向索道行业上下游
延伸，通过合资设立武汉三特索道科技发展有限公司，开发“索道云”智慧索道运营管理平台，不断拓展客
运索道托管与咨询服务的轻资产业务，实现投资、建设、运营一体化发展。
4、聚焦可复制、个性化，迭代创新的多元化产品体系
公司构建了多元化的产品体系，旗下文旅产品包括观光类、交通类、参与体验类、商服类及非标住宿类
等，涉及30个子业态、产品逾150个。公司积极突破传统山水资源型旅游企业的单一经营模式，以生态主题
乐园为核心，精心打造IP矩阵和强复制力的产品模块，聚焦亲近自然、健康生态主题，将山地无动力项目、
萌宠乐园、沉浸式体验项目等新产品叠加组合，以期获得新的利润增长点，保持营收增量，激发企业创新活
力。
5、专业人才梯队和品牌影响力优势
公司多年来深耕景区、索道、观光车、酒店、温泉、主题乐园、小型演艺等多种旅游业态，培养了一支
专业素养高、综合能力强、执着忠诚的管理团队。在专业人才培养上，公司与中国索道协会、崇阳龙翔技工
学校联合建立索道维修专业定向委托班，开创了索道职业教育培训的先河，改变了索道行业传统的招工及人
才培养方式，为公司的专业技术人才梯队储备了力量。
公司先后创立了“三特索道”“三特景区”等品牌，在业内获得广泛认可，为产业升级夯实基础。其中
，“华山三特索道”“猴岛景区”“呆呆岛”“武汉东湖海洋乐园”等品牌，在旅游市场上拥有良好的口碑
和美誉度。2023年上年半，华山三特索道被授予“2022年度质量工作优秀企业”“渭南市2022年劳动保障守
法诚信A级企业”；华山客栈获评“文明诚信示范店”；梵净山旅业公司荣获“第一届铜仁市市长质量提名
奖”“铜仁市旅游业商会第二届理事会会长单位”荣誉称号；海南公司被评为“2022年度海上搜救先进单位
”“2022年度景区宣传工作先进单位”“陵水县文化旅游产业促进发展联合会副会长单位”等；东湖海洋乐
园公司荣获“武汉市旅游服务业（景区）领军企业”“湖北省自然教育科普基地”“2022年度消防工作责任
目标成绩突出消防安全重点单位”光荣称号；千岛湖公司被评为“千岛湖景区2022年度诚信商户”；南漳古
山寨公司荣获“2022年度南漳县平安景区”“2022年度东巩镇文化旅游发展先进集体”称号，南漳古寨客栈
获评国家乙级旅游民宿。
三、主营业务分析
1、概述
2023年上半年，国内经济进入修复阶段，外部环境和居民出行逐步正常，同时文旅部出台了一系列提振
文旅消费的政策，推动了旅游市场需求的集中释放和居民出行频次的增加，有效带动了相关消费和经济效益
。根据文化和旅游部发布的《2023年上半年国内旅游数据情况》显示，2023年上半年，国内旅游总人次达到
23.84亿，比上年同期增加9.29亿，同比增长63.9%；实现国内旅游收入（旅游总花费）2.3万亿元，比去年
同期增加了1.12万亿元，增长95.9%，接待旅游人次和收入均达到同比“双增长”的预期目标。
报告期内，公司实现营业总收入约为3.40亿元，较上年同期增加219.31%，营业总成本约为2.20亿元，
较上年同期增加31.55%，归属于上市公司股东的净利润为5088.79万元，较去年扭亏为盈，扣非后净利润系
公司近十年来半年度最佳。
本报告期业绩大幅提升的主要原因，系受国内市场环境的全面改善、旅游消费需求的集中释放以及国家
政策对旅游业的扶持的影响，公司各景区经营项目复苏情况良好，游客人数和营业收入同比均大幅上升，同
时因成本较为固定，净利润增长幅度更为明显。
随着旅游市场的好转，报告期内公司根据市场趋势，加强重点项目的营销力度和深度，拓展营销渠道、
增厚品牌效应，在营业收入节节攀升的同时，销售费用及税金支出相应增加。但本报告期公司负债进一步降
低，财务费用相应同比下降19.64%，其中，上年同期因资金占用本息全部归还，产生利息收入877.82万元，
若剔除该因素影响，公司财务费用实际下降52.70%。目前公司债务规模约为6.06亿元，资产负债率33.22%，
财务结构更加稳健。
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