经营分析☆ ◇002160 常铝股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铝压延加工产品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 32.96亿 90.10 3.83亿 86.14 11.62
服务业(行业) 3.62亿 9.90 6163.37万 13.86 17.02
─────────────────────────────────────────────────
铝箔制品(产品) 32.96亿 90.10 3.83亿 86.14 11.62
医疗洁净(产品) 3.62亿 9.90 6163.37万 13.86 17.02
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 30.16亿 82.46 3.61亿 81.21 11.97
中国大陆以外国家和地区(地区) 6.42亿 17.54 8358.59万 18.79 13.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 60.76亿 88.39 6.27亿 80.02 10.32
服务业(行业) 7.98亿 11.61 1.57亿 19.98 19.62
─────────────────────────────────────────────────
铝箔制品(产品) 60.76亿 88.39 6.27亿 80.02 10.32
医疗洁净(产品) 7.98亿 11.61 1.57亿 19.98 19.62
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 54.58亿 79.40 6.71亿 85.55 12.29
中国大陆以外国家及地区(地区) 14.16亿 20.60 1.13亿 14.45 8.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 68.74亿 100.00 7.84亿 100.00 11.40
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截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 29.96亿 88.95 2.95亿 81.80 9.84
服务业(行业) 3.72亿 11.05 6560.37万 18.20 17.63
─────────────────────────────────────────────────
铝箔制品(产品) 29.96亿 88.95 2.95亿 81.80 9.84
医疗洁净(产品) 3.72亿 11.05 6560.37万 18.20 17.63
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 26.22亿 77.85 2.61亿 72.45 9.96
中国大陆以外国家和地区(地区) 7.46亿 22.15 9930.81万 27.55 13.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 62.01亿 91.39 5.40亿 81.90 8.71
服务业(行业) 5.84亿 8.61 1.19亿 18.10 20.45
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铝箔制品(产品) 62.01亿 91.39 5.40亿 81.90 8.71
医疗洁净(产品) 5.84亿 8.61 1.19亿 18.10 20.45
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 52.24亿 77.00 4.46亿 67.60 8.54
中国大陆以外国家及地区(地区) 15.60亿 23.00 2.14亿 32.40 13.70
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 67.85亿 100.00 6.60亿 100.00 9.72
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售12.53亿元，占营业收入的18.23%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 40262.69│ 5.86│
│客户二 │ 24503.13│ 3.56│
│客户三 │ 21969.80│ 3.20│
│客户四 │ 21739.02│ 3.16│
│客户五 │ 16856.21│ 2.45│
│合计 │ 125330.86│ 18.23│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购27.80亿元，占总采购额的46.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 186026.95│ 31.09│
│供应商二 │ 25756.55│ 4.30│
│供应商三 │ 24892.64│ 4.16│
│供应商四 │ 20742.60│ 3.47│
│供应商五 │ 20615.62│ 3.45│
│合计 │ 278034.36│ 46.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务以工业热传递材料、热传递设备及综合解决方案为主，工业热传递业务板块作为公司传统
重点经营领域及未来主要发展方向，概属“有色金属压延加工”之“铝压延加工行业”。报告期内，铝加工
板块实现营业收入占公司整体营业收入比例约90%；此外，公司主营业务还包括洁净技术与污染控制整体解
决方案；报告期内，公司主营业务和经营模式未发生显著变化。
（一）工业热传递业务板块下游主要面向空调与汽车市场，其中，汽车热传递材料与设备可以进一步细
分为传统能源汽车与新能源汽车两大方向。公司空调产品主要为空调换热铝箔系列产品，合作伙伴覆盖包括
大金、三菱、富士通、松下、美的、格力等国内外主流空调主机厂商；汽车行业以提供汽车热交换材料、成
套设备及解决方案为主，新能源汽车方向主要提供包括动力电池结构件材料及冷却系统材料、动力电池散热
壳体、水冷板、电池箔等产品。汽车行业合作伙伴包括Valeo、马勒、中国重汽、北汽福田、三一重工、比
亚迪等。（注：上述合作伙伴指其公司本身或其下属公司）
公司通过产业链上下游一体化发展，以不断提升公司发展的整体竞争力。产业布局方面，包头常铝作为
公司的原材料、精加工基地，保障公司上游原材料供应并提供部分空调类产品；上市公司本部及常铝新能源
、常铝科技主要通过对合金材料进一步深加工、开发，提供空调箔、传统汽车用产品和新能源产品（包括水
冷板、电池箔等）；山东新合源主要生产汽车用铝质高频焊管、精密冲压件及新能源电池壳等产品；泰安鼎
鑫是集发动机冷却系统的研发、设计、制造、销售、服务为一体的高新技术企业，主要产品为发动机散热器
、中冷器及成套冷却模块等，应用于商用车、工程机械、农用机械和发电机组等领域。
2024年上半年度，国内宏观经济运行上主要呈现出有效需求不足、价格指数（CPI\PPI）持续低位运行
等特征。映射到本公司所处的细分行业，同样存在着诸如企业间竞争加剧、价格向下游客户传导不畅等共性
问题；此外，上半年上游铝价因受到海外和国内经济的基本面及预期变化等多重因素的综合影响，铝价重心
整体呈现震荡上行趋势。据卓创资讯公开数据，2024年1-6月份，国内现货铝价均价为19795元/吨，较2023
年同期上涨1309元/吨，涨幅为7.08%。
在上述背景下，公司按照既定经营策略，一方面，通过内部提质增效，加快资产周转速度，控制经营风
险。上半年，铝加工板块营业周期同比有所缩短，营运能力获得有效提升。另一方面，坚持技术创新和差异
化发展以重塑企业核心竞争力：
1、公司下属全资子公司山东新合源以高频焊接为差异化技术特征、以自主装备智造能力为产业竞争优
势抢抓新能源电池壳市场机遇，上半年实现营收3.4亿元，同比增长52.60%，实现净利润3778万元，同比增
长466.62%。山东新合源从生产传统汽车用铝质高频焊管、精密冲压件到切入生产新能源电池壳产品等，当
前已在新能源市场累积数年市场拓展经验，近年来面向下游主流行业客户完成了从0到1的市场突破后，当前
正处于从1到N的快速发展阶段。根据当前市场发展形势和未来发展规划，山东新合源计划投资3.5亿元分三
期建设新能源新型结构件及智能化装备制造项目，为未来从产品型公司到平台型公司的战略发展转变打下坚
实基础；2、公司下属全资子公司泰安鼎鑫以齐全的产品线（同时覆盖传统、新能源、天然气重卡市场，轻
卡市场，农机市场）、持续的产品创新和服务优势进一步巩固了在商用车市场、特别是重卡市场的竞争地位
，上半年面向重卡市场销售成套冷却模块12.2万套（根据中国汽车工业行业协会数据，上半年重卡累计销量
为50.45万辆），泰安鼎鑫在同类产品中市场竞争优势显著。预期随着下半年我国重卡行业以旧换新刺激政
策的出台以及新能源、天然气重卡等新品类的持续高速增长，泰安鼎鑫有望在未来迎来供需两侧共振向上的
发展局面；
3、公司通过产业链一体化竞争和布局，产业链下游链条上的全资子公司山东新合源、泰安鼎鑫的持续
放量也将有效带动产业链上游（常熟本部及包头常铝等）铝加工材料的销售和产品结构调整，从而加速集团
整体业务转型升级。
(二）洁净健康工程业务板块方面，上海朗脉作为公司在该业务板块的主要经营主体，是为制药企业、
医院医疗系统、食品工程企业等行业企业提供专业的洁净技术与污染控制整体解决方案的技术服务商。专注
于解决客户生产过程中的“环境与污染控制”问题，为客户的生产车间、实验室等“洁净区”提供涵盖洁净
管道系统、洁净室系统、自控系统和洁净设备及材料等在内的全面的定制化服务，以及集设计咨询、系统安
装及调试、GMP验证等服务于一体的整体技术解决方案，确保客户的生产过程符合GMP标准及工艺要求。
报告期内，上海朗脉加大了在制药、食品等下游行业的市场应用拓展，在相关业务领域的新签合同订单
同比实现快速增长。
二、核心竞争力分析
1、研发创新优势
铝加工业务板块，公司拥有国家级企业技术中心、江苏省工程技术中心、国家级企业博士后科研工作站
等优质科研平台，为公司工艺优化、产品创新提供有力的支撑，使公司的技术研发水平始终处于行业领先行
列；洁净健康工程业务板块，上海朗脉是目前国内医药、医疗洁净技术综合解决方案专业的服务商，具备高
素质的专业团队及专业的服务能力，上海朗脉及其下属子公司具备建筑装修装饰工程专业承包一级、建筑机
电安装工程专业承包一级和电子与智能化工程专业承包一级等资质。
2、品牌及客户优势
在数十年的企业经营发展历程中，公司坚持专业化发展，曾获“中国铝箔企业十强”、“江苏省首批22
家重点民营科技企业”，并凭借过硬的产品质量和优质的服务，积累了庞大的客户群体，在全球范围内具备
了较高知名度和美誉度。“ALCHA”品牌铝箔为海内外客户认可，其亲水涂层铝箔是国内首个获得主流外资
空调器企业认证的品牌，汽车用热交换器专用合金材料为下游全球知名企业零配件供应商；“朗脉”为我国
医疗洁净健康工程业务领域内知名品牌提供商，下游客户和合作伙伴覆盖行业主流客户。
3、产业链一体化竞争优势
公司通过多年来持续的产业布局，实现了铝加工产业链上下游一体化产业链布局，特别是公司在下游汽
车零部件、新能源电池壳等业务领域的拓展和延伸，有利于提升公司产品的附加值，增强公司的盈利能力。
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