经营分析☆ ◇002169 智光电气 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电气设备、综合能源服务等相关技术的研究和应用
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数字能源技术及产品(行业) 10.27亿 82.33 1.60亿 83.73 15.58
综合能源服务(行业) 2.20亿 17.67 3110.30万 16.27 14.11
─────────────────────────────────────────────────
数字能源技术及产品(产品) 10.27亿 82.33 1.60亿 83.73 15.58
综合能源服务(产品) 2.20亿 17.67 3110.30万 16.27 14.11
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 5.80亿 46.51 1.18亿 61.54 20.27
北方地区(地区) 3.29亿 26.38 1232.56万 6.45 3.74
华东地区(地区) 1.73亿 13.84 2914.76万 15.25 16.88
其他地区(地区) 1.66亿 13.27 3205.28万 16.77 19.36
─────────────────────────────────────────────────
电气业务(业务) 6.06亿 48.60 --- --- ---
电力电缆业务(业务) 4.23亿 33.89 --- --- ---
用电服务业务(业务) 1.47亿 11.81 --- --- ---
节能业务(业务) 7692.81万 6.17 --- --- ---
信息化与自动化业务(业务) 1223.63万 0.98 --- --- ---
分部间抵销(业务) -1799.05万 -1.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数字能源技术及产品(行业) 21.55亿 78.83 3.93亿 83.24 18.25
综合能源服务(行业) 5.79亿 21.17 7919.14万 16.76 13.68
─────────────────────────────────────────────────
数字能源技术及产品(产品) 21.55亿 78.83 3.93亿 83.24 18.25
综合能源服务(产品) 5.79亿 21.17 7919.14万 16.76 13.68
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 14.70亿 53.78 2.29亿 48.54 15.60
北方地区(地区) 7.45亿 27.26 1.34亿 28.35 17.98
华东地区(地区) 3.62亿 13.26 8107.76万 17.16 22.37
其他地区(地区) 1.56亿 5.70 2810.73万 5.95 18.03
─────────────────────────────────────────────────
电气业务(业务) 15.89亿 58.11 --- --- ---
电力电缆业务(业务) 6.71亿 24.53 --- --- ---
用电服务业务(业务) 4.05亿 14.82 --- --- ---
节能业务(业务) 1.75亿 6.39 --- --- ---
信息化与自动化业务(业务) 3304.40万 1.21 --- --- ---
分部间抵销(业务) -1.39亿 -5.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 27.34亿 100.00 4.73亿 100.00 17.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数字能源技术及产品(行业) 11.56亿 87.13 1.89亿 93.25 16.31
综合能源服务(行业) 1.71亿 12.87 1363.88万 6.75 7.99
─────────────────────────────────────────────────
数字能源技术及产品(产品) 11.56亿 87.13 1.89亿 93.25 16.31
综合能源服务(产品) 1.71亿 12.87 1363.88万 6.75 7.99
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 7.84亿 59.14 1.26亿 62.17 16.03
北方地区(地区) 3.12亿 23.55 3136.57万 15.51 10.04
华东地区(地区) 1.51亿 11.36 3577.09万 17.69 23.73
其他地区(地区) 7896.73万 5.95 935.30万 4.63 11.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数字能源技术及产品(行业) 15.57亿 66.22 8852.95万 45.27 5.68
综合能源服务(行业) 7.94亿 33.78 1.07亿 54.73 13.47
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数字能源技术及产品(产品) 15.57亿 66.22 8852.95万 45.27 5.68
综合能源服务(产品) 7.94亿 33.78 1.07亿 54.73 13.47
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 15.83亿 67.29 8460.35万 43.26 5.35
北方地区(地区) 3.94亿 16.73 6535.31万 33.42 16.61
华东地区(地区) 2.71亿 11.54 4006.21万 20.49 14.76
其他地区(地区) 1.05亿 4.44 554.26万 2.83 5.30
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 23.52亿 100.00 1.96亿 100.00 8.31
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售7.44亿元，占营业收入的27.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 25271.47│ 9.24│
│第二名 │ 18100.98│ 6.62│
│第三名 │ 11116.10│ 4.07│
│第四名 │ 10046.02│ 3.67│
│第五名 │ 9819.47│ 3.59│
│合计 │ 74354.03│ 27.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购8.98亿元，占总采购额的33.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 23758.86│ 8.99│
│第二名 │ 23667.49│ 8.95│
│第三名 │ 23208.22│ 8.78│
│第四名 │ 12635.32│ 4.78│
│第五名 │ 6507.56│ 2.46│
│合计 │ 89777.46│ 33.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司行业分类
公司主要从事数字能源技术及产品的研发、生产和销售及综合能源技术研究与服务，具体包括：储能PC
S/BMS/EMS及储能系统集成，高压变频设备、高压无功补偿设备、配网中性点接地装置、新能源并网测试车
等高压大功率电力电子柔性装备，电力电缆产品，微网与分布式能源、光储充一体化等综合能源服务解决方
案。根据国家统计局公布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于“6新能源产业”之“6.5智能电网
产业”，涉及“6.5.1智能电力控制设备及电缆制造”“6.5.2电力电子基础元器件制造”“6.5.3智能电网
输送与配电”三个子类。
（二）行业发展状况与趋势
电力领域投资持续增长。报告期内，在加快构建新型电力系统、建设新型能源体系的的总体目标要求下
，在国务院“推动大规模设备更新”方案指引下，电网企业与国有能源企业进一步加大投资力度；其中，南
方电网与国家电网预计2024年投资规模将超过6000亿元。上游投资规模增加将有效促进下游电力设备、综合
能源服务等产业的发展，为行业注入强大活力。
储能行业政策规范及行业标准逐渐完善，有利于行业逐步进入良性发展轨道。报告期内，国家发展改革
委、国家能源局发布多项政策与指引，明确新型储能在构建新型电力系统中的重要作用，并要求“开展对各
类储能设施调节性能的评估认定，提出管理要求，保障调节效果”，鼓励通过各类新型储能技术提升新能源
并网性能。
截至2024年上半年，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达4444万千瓦/9906万千瓦时，较2023
年底增长超过40%（数据来源：国家能源局）。根据电网企业统计数据，国家电网经营区2024年上半年新型
储能等效利用小时数达390小时、等效充放电次数约93次，较2023年上半年分别提高约100%、86%。南方电网
经营区2024年上半年新型储能等效利用小时数达560小时，已接近2023年全年调用水平。
（四）公司从事的主要业务
公司依托多年的技术积累及服务实践，为客户提供高质量的数字能源技术与产品，并以产品为基础围绕
客户需求提供高效的综合能源服务解决方案，为电网企业、能源企业、工商业企业提供“安全、节约、舒适
”的供、用能体验。顺应新能源建设及新型电力系统发展需要，公司在自研储能PCS、BMS、EMS、电池PACK
等核心技术与产品基础上开展储能系统集成，行业内首家倡导并推出级联型高压大容量储能技术，实现了储
能电站安全、高效、全生命周期综合性价比高等核心目标。
（六）经营模式
报告期内公司业务主要经营模式未发生重大变化。
公司拥有独立的研发、生产、销售及服务体系，数字能源技术与产品业务主要通过产品销售实现收入和
利润，综合能源服务业务主要通过为客户提供综合能源、分布式能源、光储充（单独/一体化）用能服务、
综合节能方案设计与实施等收取运营费用或收益分享的方式实现收入和利润。公司研发团队根据宏观行业分
析、公司战略规划、主营产品布局、客户关键需求分析、技术发展分析、竞争策略分析等进行研发规划与实
施，兼顾当前需求及保持一定的前瞻性。供应链方面，公司建立了供应商遴选及考核体系，从成本、质量及
资信能力等多维度综合评判，与优质供应商建立长期合作伙伴关系，持续提升供应链质量与安全。生产及销
售方面，公司根据市场情况及客户需求安排生产，销售以自主销售为主，部分产品采用分销的方式，并通过
实施、交付及服务团队保障产品、系统或项目及时安装、调试及运行。随着行业发展及公司业务扩展至国际
市场，公司将持续完善经营体系，提升经营质量，不断为广大客户提供更优质的产品及服务。
二、核心竞争力分析
（一）技术及研发优势
综合能源技术与服务是一个技术创新壁垒极高的领域，其内涵丰富、涵盖面广、专业方向繁多且密集交
叉，且近年来用户需求走向多元化的同时对使用体验要求日益增高，公司经过多年的技术储备和业务积累，
围绕数字能源技术与综合能源服务练就了扎实的能力，形成了明显优势。公司拥有国家企业技术中心，广东
省大功率电力电子技术工程实验室，国家博士后工作站等高层次研发创新平台，为公司开展数字能源技术、
综合能源服务解决方案研究提供了坚实的平台支撑。公司2024年上半年新增授权发明专利21项，实用新型专
利12项，新增授权外观专利4项，新增授权软件著作权6项。
（二）数字化、整体化解决方案的优势
公司在数字能源技术与综合能源服务领域耕耘多年，主营业务涵盖电气控制业务（电机控制与节能、电
网安全控制、配电网自动化和信息化、电力信息化）、储能、电力电缆、综合节能与环保业务、微网与分布
式能源以及能源数字化业务等领域，可为客户提供整体解决方案和运营服务。公司综合能源技术解决方案已
覆盖新能源发电、智能电网、工商业终端客户等，公司在基于大数据和云计算的综合能源服务工业互联网平
台的支持下，将有更多安全、高效的先进解决方案为各行业客户提供更系统的服务。
（三）品牌优势
公司通过多年来引领或紧跟综合能源技术与服务领域和相关行业的发展变化，持之不懈地提升产品技术
水平和服务品质，形成了智光电气在数字能源技术与产品、综合能源领域知名的品牌影响力。公司主要产品
连续五年位居国产十大杰出品牌，智光储能连续3年出货量位居全国前十，并斩获行业技术创新大赛奖项十
余项，智光节能连续多年被行业协会评选为节能服务知名企业。各相关客户对“智光电气”“智光储能”“
智光节能”“岭南电缆”具有较高的品牌认可度，“智光用电”“华跃电力”等品牌在业务不断开拓和升级
过程中，也在目标客户形成良好美誉度。智光作为优秀的“数字能源技术与综合能源服务提供商”的品牌形
象已经深度植入到相关行业客户之中。
（四）客户资源优势
公司通过20余年大功率电力电子技术及绿色电力产品的推广与使用，拥有4000余家国内大、中型企业集
团客户，产品远销40余个国家和地区，拥有极为丰富场景应用经验及广泛的客户基础。
（五）业务平台协同优势
公司围绕综合能源技术与服务业务领域，不断创新突破，已实现“产品+服务+投资”的业务协同平台搭
建，为公司未来的快速成长奠定了坚实的基础。公司业务协同平台，既能侧重各自能力打造，又实现三位一
体运作，公司各类型数字能源技术与产品充分协同综合能源服务的开展，充分发挥产品和服务的协同效应，
形成覆盖产业链的完整业务闭环，切实提高公司业务的综合竞争力和抗风险能力。其次，通过清晰投资业务
逻辑并不断夯实投资业务能力，以产业协同为前提，以投资为纽带，牵引和推动数字能源产品和综合能源服
务业务的发展，真正实现资本推动业务突破和产业升级。同时，公司以更高层面的协同思维为起点，在已有
的产品和服务业务基础和优势的基础上，依托工业互联网平台，在与业务相关的细分市场中开展深层次延伸
和叠加，以不断拓宽企业边界，实现更广阔的业务生态协同。公司业务的内外部全面协同将成为公司新的核
心竞争优势，正面效应将在未来逐步显现。
三、主营业务分析
2024年上半年，公司营业收入12.48亿元，同比上年同期减少5.94%；实现归属于上市公司股东的净利润
-9023.02万元，扣除非经常损益后的净利润-6056.56万元；报告期内，智光储能营业收入7.23亿元，净利润
6442.48万元。2024年上半年，公司经营整体保持稳定，净利润下滑主要是由于报告期内参股的南方电网综
合能源股份有限公司和杭州广立微电子股份有限公司公允价值下跌影响，导致归属于上市公司股东的净利润
出现下滑；其次报告期内公司持续加大市场营销力度导致销售费用上升，推进自动化、智能化产能建设导致
短期融资增加进而财务费用上升，也对净利润表现造成了一定的影响。
（一）紧跟客户需求，积极开拓市场
报告期内，公司及下属公司不断优化管理，积极把握市场变化趋势的同时紧跟客户需求，坚持以市场需
求为导向，加强与优质客户、重点客户的深度合作，及时开发新产品、升级优化产品功能，积极开拓海内外
市场。新一代全液冷构网型35kV级联型高压储能系统、冷箱节点储能电源系统、35kV/5MVA移动式新能源/储
能电站并网测试装置、高压有源电力滤波器（HAPF）、高压船舶绿色智慧岸电系统、工商储液冷一体机等产
品陆续交付国内及国外客户，稳步提升公司产品市场占有率。
（二）稳步扩充产能，提升运营效率
报告期内，公司广州市黄埔区永和基地（一期）已完成主体建设及设备安装调试，部分产线已启动试产
，大型储能系统后续将陆续在永和基地生产发货，全新的永和一期产线正式投产后，将有效提升运营效率，
降低成本。永和基地二期建设正在有序推进中。
（三）持续研发创新，助力产品销售
报告期内，公司及下属公司持续研发创新，不断优化升级原有高压变频系列产品、SVG系列产品、变压
器、储能系统等产品，增强产品性能指标助力抢占市场；积极利用自身研发技术优势，以市场需求为先导，
前瞻性立项开发新产品、新技术，抢占行业新市场机遇。
2024年上半年，公司新增授权发明专利21项，实用新型专利12项，新增授权外观专利4项，新增授权软
件著作权6项。
（四）强化智数管理，助力战略落地
报告期内，公司继续对数字智能化管理系统进行优化升级，实施了公司合同管理系统、岭南SAP系统、
永和基地WMS系统等，通过数字化实现精益管理，赋能运营降本增效，助力组织高效发展和经营管理效率提
升，从而有效推动公司战略落地。
〖免责条款〗
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