经营分析☆ ◇002173 创新医疗 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
提供医疗服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(行业) 3.37亿 99.83 455.62万 93.73 1.35
其他业务(行业) 57.34万 0.17 30.48万 6.27 53.16
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(产品) 3.37亿 99.83 455.62万 93.73 1.35
其他业务(产品) 57.34万 0.17 30.48万 6.27 53.16
─────────────────────────────────────────────────
黑龙江(地区) 1.75亿 51.91 -780.33万 -160.53 -4.45
浙江(地区) 1.44亿 42.75 1177.09万 242.15 8.15
江苏(地区) 1805.04万 5.34 89.34万 18.38 4.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(行业) 7.78亿 99.60 5152.29万 95.46 6.62
其他业务(行业) 316.14万 0.40 245.01万 4.54 77.50
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(产品) 7.78亿 99.60 5152.29万 95.46 6.62
其他业务(产品) 316.14万 0.40 245.01万 4.54 77.50
─────────────────────────────────────────────────
黑龙江(地区) 4.42亿 56.64 2977.90万 55.17 6.73
浙江(地区) 3.04亿 38.87 2297.17万 42.56 7.56
江苏(地区) 3507.99万 4.49 122.24万 2.26 3.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(行业) 4.00亿 99.73 4731.85万 97.74 11.82
其他业务(行业) 109.18万 0.27 96.69万 2.00 88.56
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(产品) 4.00亿 99.73 4731.85万 97.74 11.82
其他业务(产品) 109.18万 0.27 96.69万 2.00 88.56
─────────────────────────────────────────────────
黑龙江(地区) 2.36亿 58.70 3013.30万 62.25 12.78
浙江(地区) 1.47亿 36.73 1621.64万 33.50 10.99
江苏(地区) 1832.43万 4.56 206.08万 4.26 11.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(行业) 8.12亿 99.52 6126.87万 96.19 7.54
其他业务(行业) 387.85万 0.48 242.38万 3.81 62.49
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(产品) 8.12亿 99.52 6126.87万 96.19 7.54
其他业务(产品) 387.85万 0.48 242.38万 3.81 62.49
─────────────────────────────────────────────────
黑龙江(地区) 4.91亿 60.21 7049.13万 110.67 14.35
浙江(地区) 2.94亿 36.00 -610.43万 -9.58 -2.08
江苏(地区) 3094.61万 3.79 -69.45万 -1.09 -2.24
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.05亿元，占营业收入的0.67%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 140.06│ 0.18│
│第二名 │ 110.81│ 0.14│
│第三名 │ 102.11│ 0.13│
│第四名 │ 94.51│ 0.12│
│第五名 │ 74.73│ 0.10│
│合计 │ 522.22│ 0.67│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.78亿元，占总采购额的18.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 2318.00│ 5.49│
│第二名 │ 1848.17│ 4.38│
│第三名 │ 1390.00│ 3.29│
│第四名 │ 1299.00│ 3.08│
│第五名 │ 983.52│ 2.33│
│合计 │ 7838.69│ 18.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所属行业发展情况
2026年以来，国家为推动卫生健康事业发展，围绕建设健康中国、推进分级诊疗体系、深化医保基金监
管三个重点方向，出台了多项政策文件。一系列政策在进一步完善医疗行业治理体系，推动医疗资源优化配
置、行业秩序规范发展的同时，也对民营医院的战略定位、合规经营、发展模式提出了更清晰具体的要求。
1、2026年2月，国家医疗保障局公布了《医疗保障基金使用监督管理条例实施细则》，系统细化了医保
基金的监管管理、违规情形与法律责任。常态化、标准化、细则化的医保监管，短期内虽提高了医院的医保
合规管理压力；长期而言却能规范行业诊疗秩序，净化行业经营环境，助推医疗业务高质量可持续发展。
2、2026年4月，国务院印发了《国民健康“十五五”规划》，旨在统筹卫生事业发展与资源配置，推动
卫生健康治理体系和治理能力现代化，其中提到“引导民营医院规范发展……找准功能定位，提升运行管理
水平，依法规范执业，提高服务质量。推动民营医院专科化、品牌化、连锁化发展。”为民营医院的发展战
略锚定了主要路径。
3、2026年4月，国务院办公厅印发了《关于加快建设分级诊疗体系的若干措施》，旨在优化各级医疗机
构功能定位和结构布局；加强紧密型医联体建设、引导有序转诊、资源下沉基层等重点工作；加速重构基层
首诊、分级诊疗的就医新格局；倒逼民营医院摆脱同质化竞争，依托自身优势承接差异化医疗服务需求。
4、2026年4月，国家医疗保障局印发了《医疗保障基金监督检查五年行动计划（2026年—2030年）》，
明确今后五年医保基金监管工作方向：推动监督检查全覆盖，拓展多维度检查形态，强化违规问题的处置整
改，依托大数据、人工智能前沿技术赋能全流程智能监管体系，最终推动医保基金监管持续化、制度化和规
范化，形成体系完备、运行高效的长效监管机制。为适应政策要求，医院应持续完善医保基金使用全流程管
控体系，完善内控机制，夯实合规基础。
综上，多项行业政策的密集出台对民营医院的细分定位、战略方向、合规管理提出了更清晰的规划、更
严格的要求。主动适配政策导向、严守合规底线、优化经营模式，将是民营医院的核心工作重点。
（二）公司所处的行业地位
公司下属建华医院、康华医院、福恬医院和明珠医院四家医疗机构。其中，建华医院是三级甲等综合性
医院，康华医院是二级甲等综合性医院，福恬医院是二级康复医院，明珠医院是二级甲等综合性医院。公司
下属的四家医院，在各自的医疗服务半径内具有一定的竞争优势。
（三）公司的主要业务及经营模式
1、公司的主要业务
公司是一家以提供医疗服务为主营业务的上市公司。目前，公司下属有建华医院、康华医院、福恬医院
和明珠医院四家医疗机构。四家医院坚持以质量立院，以患者需求为出发点，不断提高医疗技术和服务质量
，矢志打造让广大人民群众放心就诊的医疗机构。此外，公司围绕“大专科，小综合”的发展战略，以临床
为中心，巩固发展重点科室及特色学科，切实通过内部控制体系建设和完善，逐步提高医院整体管理水平。
公司以提升医院服务能力和经营能力为重心，围绕学科建设打造核心竞争力，并通过统筹预算、院际合
作、人才引培、梯队建设、绩效考核、成本管控、品牌宣传等多种方式提升医院综合实力。同时，在医疗流
程各环节抓细节、重规范，在医院管理各方面重建设、要效益。努力提高医疗水平，增强患者信任，打造医
院品牌，进而提高公司的经营能力。
2、公司的经营模式
2.1采购模式
为了更好地满足集团内的采购需求，公司以子公司鸿润医药为采购中心，为下属医院提供供应链相关服
务。医院采购部门根据医疗物资（药品、医用耗材、医疗设备等）每月在各科室的消耗、月末库存以及次月
采购需求确定采购计划，鸿润医药根据采购计划向供应商询价，而后进行比价，并执行竞争性谈判或招标流
程，最后由采购部门向鸿润医药或合格供应商发出采购订单。
供应链整合属于“向管理要效益”的一项重要工作，对医院降本增效具有积极意义。公司将继续深入推
进该项工作，以充分发挥出集团规模化、采购专业化两大优势。
2.2销售模式
公司下属四家医院的收入主要来源于为患者提供的医疗服务，主营业务收入为医疗服务收入，包括门诊
收入、住院收入、体检收入等。
公司下属医院秉持着“以患者为中心”的理念，将提高医疗质量、就医感受、管理水平作为工作目标。
首先，通过提升医疗技术、规范诊疗服务、加强专业素养等途径提高医院的医疗质量；其次，通过宣扬服务
理念、优化服务流程、加强医患沟通等方式提升患者的就医感受。最后，通过不断完善质量安全、管理制度
、成本管控等手段完善医院的管理水平。此外，还不断巩固企业文化、深化院际合作关系、加大人才引培力
度、完善员工激励机制、促进信息系统建设、积极投入公益活动、主动承担社会责任，在提升医院综合竞争
力的同时，打造医院良好口碑，助推卫生健康事业高质量发展。
（四）报告期内公司主要的业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业总收入为33776.33万元，同比下降15.88%，扣非后净利润-5594.69万元，亏损
金额较去年同比上升334.23%。公司营业收入及利润主要来源于医疗服务。与去年同期相比，公司主要的业
绩驱动因素未发生重大变化。
（五）公司下属医院经营情况
报告期内，建华医院积极推动常态化运营分析机制，着力建设互联网医院，提高医保合规管理，加强学
科建设，完善医疗质量与安全管理，但受所在地齐齐哈尔地区医保政策动态调整，叠加药品耗材持续集采降
价等因素综合影响，导致本期效益同比出现下降；康华医院统筹推进慢病规范化管理、重点专科提质、门诊
流程优化、成本精细化管控、医保合规专项整治五项重点工作，但受医联体双向转诊分流以及医保支付标准
动态调整影响，本期效益同比略有下降；福恬医院在巩固核心康复业务的同时，新增了健康管理类慢病专科
，搭建慢病全周期健康管理体系，但受所在地医保支付政策调整等因素影响，本期效益同比略有下降。
（六）博灵脑机的发展情况
博灵脑机研发的“上肢主被动运动康复训练系统”（即赛博灵科AM5）已于2026年6月26日取得了浙江省
药品监督管理局的注册批准，获得医疗器械注册证。目前，博灵脑机正积极加大市场推广力度，稳步推进市
场开拓工作。
二、核心竞争力分析
（一）下属医院的区域内竞争优势
公司充分发挥民营医院经营更自主、反应更迅速、决策更灵活、执行更高效、分配更合理等比较优势，
在品牌建设、供应链管理、特色科室打造、多元化宣传、与领先医院建立合作关系等方面深耕细作，在人才
引培、成本管控、绩效改进等方面不断挖潜。下属四家医院经过多年的发展，在各自医疗服务半径内具有一
定的竞争优势。
1、特色科室发展：四家医院结合行业变化及政策导向，不断加强特色科室建设，通过引进专科人才与
配置相应设备，提升在该学科领域的医疗水平和服务质量。
2、合作与资源共享：通过与领先医疗机构合作，在原有特色科室的基础上加强医院间、科室间的合作
，促进优质医疗资源下沉的同时，提高了自身诊疗水平，实践了差异化发展路径。
3、规范管理与持续改进：各医院以医院质量管理和医疗业务发展为主轴，以规范运营和科室发展为基
石，充分发挥灵活高效的经营优势，在人才建设、薪酬绩效、安全生产、成本管控等多方面持续改进，以确
保医院运营的安全与高效。
4、宣传与品牌建设：通过多种渠道积极开展宣传工作，提升品牌知名度和影响力，吸引更多患者，实
现医院的可持续发展。
5、供应链管理和薪酬体系改进：充分发挥民营医院的规模化优势，实现采购成本的合理管控，提高了
采购效率。同时，将员工的工作绩效与医院的业务目标和经营成果相结合，通过灵活的绩效考核与薪酬体系
提升员工积极性、医院的运营效率和整体竞争力。
6、布局创新科技领域助力医疗业务的提质增效：公司将近年来布局的脑机接口以及AI医疗等创新医疗
科技引入到下属医院，加强了下属医院在服务半径内的差异化竞争能力。
（二）博灵脑机的竞争优势
中风偏瘫患者的肢体运动功能康复，本质上是对中枢神经系统的功能重塑。神经康复的核心机制基于中
枢神经系统的神经可塑性。成年人中枢神经元缺乏再生能力，脑卒中等脑血管病变所致的运动皮层及下行传
导通路损伤，会引发对侧肢体运动功能障碍。大脑可通过皮层功能重组激活邻近未受损神经元实现功能代偿
，但此类神经元与外周效应器间缺乏成熟的感觉运动映射，无法有效调控肢体运动。神经康复的关键在于通
过特异性感觉运动刺激，诱导中枢神经元与外周效应器重建突触连接及功能映射，重塑运动控制通路，进而
恢复肢体运动功能。
博灵脑机研发的赛博灵科系列主动康复训练设备，在核心技术方面主要具有以下特点：1、有效实现实
时解码
实时解码要求对运动意图相关的神经信号进行毫秒级、高准确率、低延迟的特征提取与模式识别，使外
部设备能够及时响应患者的运动意图。延迟过高会破坏运动控制的连贯性，降低患者对系统的控制感，进而
影响神经可塑性的诱导效率。当时间延迟大于200ms时，会超出大脑“因果绑定窗口”，大脑判定为“非我
控制”，无法学习。
赛博灵科系列主动康复训练设备的时间延迟小于200ms，解码准确率大于95%。
2、有效实现闭环反馈
闭环反馈通过将运动执行结果、控制状态、任务完成度等信息实时回传给大脑，为中枢神经系统提供可
预测、可修正、可强化的学习信号。这种闭环交互能够激活运动皮层、辅助运动区及小脑等相关网络，促进
突触重塑、功能重组与代偿通路形成，是主动康复区别于传统训练的核心优势。
赛博灵科系列主动康复训练设备，驱动外骨骼带动患侧上肢运动，较好实现了从视觉、触觉到本体感觉
的多维度实时闭环反馈。
只有在实时解码保证意图准确传递、闭环反馈提供持续学习信号的协同作用下，脑机接口设备才能有效
模拟正常运动控制的“感知–决策–执行–再感知”环路，从而诱导大脑进行任务特异性、高强度、可重复
的运动训练，最终实现偏瘫肢体运动功能的恢复。
3、院内康复+居家训练，康复场景全覆盖
中风偏瘫患者的肢体运动功能康复是一个长周期过程，患者出院后若不能进行持续、科学的康复训练，
则会导致患侧肢体出现用进废退的情况。
赛博灵科系列主动康复训练设备，覆盖院内康复场景和居家训练场景，技术原理相近、康复原理相同，
能够较好满足患者在不同阶段的训练需求。
（三）医疗人才资源及管理团队优势
公司下属各医院坚持将提高医疗技术和改善服务质量作为工作重点，重视人才引进和培养，完善人才队
伍建设，引培结合，加强院内、院际合作，促进技术进步，强化科室建设。同时，通过签订目标责任、完善
绩效考核，充分调动员工工作积极性，在目标统一、指标分解、责任落实的经营方针下，进一步推动医院的
高质量发展。
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