经营分析☆ ◇002173 创新医疗 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
提供高品质医疗服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(行业) 8.12亿 99.52 6126.87万 96.19 7.54
其他业务(行业) 387.85万 0.48 242.38万 3.81 62.49
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(产品) 8.12亿 99.52 6126.87万 96.19 7.54
其他业务(产品) 387.85万 0.48 242.38万 3.81 62.49
─────────────────────────────────────────────────
黑龙江(地区) 4.91亿 60.21 7049.13万 110.67 14.35
浙江(地区) 2.94亿 36.00 -610.43万 -9.58 -2.08
江苏(地区) 3094.61万 3.79 -69.45万 -1.09 -2.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(行业) 4.07亿 99.85 4750.60万 98.76 11.66
其他业务(行业) 59.85万 0.15 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(产品) 4.07亿 99.85 4750.60万 98.76 11.66
其他业务(产品) 59.85万 0.15 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
黑龙江(地区) 2.45亿 60.16 3087.09万 64.17 12.58
浙江(地区) 1.44亿 35.24 1582.41万 32.90 11.01
江苏(地区) 1879.52万 4.61 140.95万 2.93 7.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(行业) 8.04亿 99.79 9099.35万 98.68 11.32
其他业务(行业) 169.45万 0.21 121.53万 1.32 71.72
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(产品) 8.04亿 99.79 9099.35万 98.68 11.32
其他业务(产品) 169.45万 0.21 121.53万 1.32 71.72
─────────────────────────────────────────────────
黑龙江(地区) 4.51亿 56.05 4283.07万 46.45 9.49
浙江(地区) 3.18亿 39.51 4733.05万 51.33 14.87
江苏(地区) 3582.03万 4.45 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(行业) 4.05亿 99.85 5777.46万 98.94 14.28
其他业务(行业) 61.64万 0.15 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
医疗服务业务(产品) 4.05亿 99.85 5777.46万 98.94 14.28
其他业务(产品) 61.64万 0.15 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
黑龙江(地区) 2.32亿 57.28 3231.56万 55.34 13.92
浙江(地区) 1.56亿 38.43 2586.15万 44.29 16.60
江苏(地区) 1739.67万 4.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.06亿元，占营业收入的0.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 139.77│ 0.17│
│第二名 │ 128.89│ 0.16│
│第三名 │ 105.53│ 0.13│
│第四名 │ 100.16│ 0.12│
│第五名 │ 89.40│ 0.11│
│合计 │ 563.76│ 0.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.87亿元，占总采购额的23.14%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3700.21│ 9.81│
│第二名 │ 1453.32│ 3.85│
│第三名 │ 1342.65│ 3.56│
│第四名 │ 1120.64│ 2.97│
│第五名 │ 1113.76│ 2.95│
│合计 │ 8730.58│ 23.14│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
2024年，我国医疗健康行业在宏观经济平缓增长与行业深化改革的背景下呈现结构性调整特征。根据国
家统计局数据显示，2024年GDP增速5.0%，较2023年5.2%略有下降。
较稳定的宏观经济发展趋势为医疗健康行业提供了基础性需求支撑。随着人口老龄化进程加速、慢性病
比例提高、居民疾病谱发生变化而导致的治疗复杂性与医疗成本持续攀升，医疗服务需求持续释放。
国家医疗保障局公布的《2024年医疗保障事业发展统计快报》相关数据显示，与往年相比，2024年人次
均医保支出出现明显下降。对于承担较多社会公益责任，且以医保为主要结算对象的综合医院而言，意味着
次均收费的相应减少，主营业务毛利率出现下滑。
报告期内，公司下属医院综合医疗服务的总体收费水平受医保支付标准的动态调整出现下滑，营业收入
未能与门诊量、住院量保持同步增长。2024年，公司下属医院门诊人次合计、住院人次合计同比波动幅度分
别为4.59%、1.59%，但两类收入同比波动幅度却为2.12%、-1.45%，主营业务毛利率有所下滑。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务、主要经营模式、主要的业绩驱动因素
1、公司从事的主要业务
公司是一家以提供医疗服务为主营业务的上市公司。目前，公司下属有建华医院、康华医院、福恬医院
和明珠医院四家医疗机构。四家医院坚持以质量立院，以患者需求为出发点，不断提高医疗技术和服务质量
，矢志打造让广大人民群众放心就诊的医疗机构。此外，公司围绕“大专科，小综合”的发展战略，以临床
为中心，巩固发展重点科室及特色学科，切实通过内部控制体系建设和完善，逐步提高医院整体管理水平。
公司以提升医院服务能力和经营能力为重心，围绕学科建设打造核心竞争力，并通过统筹预算、院际合
作、人才引培、梯队建设、绩效考核、成本管控、品牌宣传等多种方式提升医院综合实力。同时，在医疗流
程各环节抓细节、重规范，在医院管理各方面重建设、要效益。努力提高医疗水平，增强患者信任，打造医
院品牌，进而提高公司的经营能力。
2、公司医疗服务业务的经营模式
（1）采购模式
为了更好得满足集团内的采购需求，公司以子公司鸿润医药为采购中心，为下属医院提供供应链相关服
务。医院采购部门根据医疗物资（药品、医用耗材、医疗设备等）每月在各科室的消耗、月末库存以及次月
采购需求确定采购计划，鸿润医药根据采购计划向供应商询价，而后进行比价，并执行竞争性谈判或招标流
程，最后由采购部门向鸿润医药或合格供应商发出采购订单。
供应链整合属于“向管理要效益”的一项重要工作，对医院降本增效具有积极意义。
公司将继续深入推进该项工作，以充分发挥出集团规模化、采购专业化两大优势。
（2）销售模式
公司下属四家医院的收入主要来源于为患者提供的医疗服务，主营业务收入为医疗服务收入，包括门诊
收入、住院收入、体检收入等。
公司下属医院秉持着“以患者为中心”的理念，将提高医疗质量、就医感受、管理水平作为工作目标。
首先，通过提升医疗技术、规范诊疗服务、加强专业素养等途径提高医院的医疗质量；其次，通过宣扬服务
理念、优化服务流程、加强医患沟通等方式提升患者的就医感受。最后，通过不断完善质量安全、管理制度
、成本管控等手段完善医院的管理水平。此外，还不断巩固企业文化、深化院际合作关系、加大人才引培力
度、完善员工激励机制、促进信息系统建设、积极投入公益活动、主动承担社会责任，在提升医院综合竞争
力的同时，打造医院良好口碑，助推卫生健康事业高质量发展。
3、报告期内公司主要的业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业总收入为81601.88万元，同比上升1.30%，扣非后净利润-5957.41万元，同比
下降112.74%。公司营业收入及利润主要来源于医疗服务。与去年同期相比，公司主要的业绩驱动因素未发
生重大变化。
（二）公司所处的行业地位
公司下属建华医院、康华医院、福恬医院和明珠医院四家医疗机构。其中，建华医院是三级甲等综合性
医院，康华医院是二级甲等综合性医院，福恬医院是二级康复医院，明珠医院是二级甲等综合性医院。公司
下属的四家医院，在各自的医疗服务半径内具有一定的竞争优势。
（三）公司下属医院经营情况
报告期内，建华医院坚持“大专科、小综合”的战略发展模式，在强化特色专科的优势同时，兼顾综合
医疗服务能力的提升。医院在医疗技术提升、专家团队建设以及服务质量优化等方面施力，与北京同仁堂中
医医院有限责任公司合资成立了同仁堂鹤康（齐齐哈尔）中医医院有限公司；并进一步加强、深化优势科室
与知名院校的紧密合作，包括：心内科与中国医学科学院阜外医院合作、普外科与北京医院合作、肿瘤科与
齐齐哈尔医学院附属第三医院合作、介入科与哈尔滨医科大学合作；2024年，医院还同步推进了医院文化建
设、三甲迎评、绩效考核、成本管控等多项工作，多管齐下，有效得提升了医院的经营管理能力、可持续发
展能力。2024年，建华医院（含明珠医院）实现营业收入49130.48万元，相较去年同比上升8.82%；扣非后
净利润-715.57万元，较去年同比减亏46.89%。
报告期内，康华医院强化医疗质量控制，推进学科、技术、服务升级，积极开发新技术带动学科，加强
院际合作提升科室能力，引培结合构建人才梯队，优化沟通提升就医体验。同时，依据医保政策与检查趋势
，规范诊疗细节，提升管理水平。但由于医保支付标准的动态调整导致总体收费水平及主营业务毛利率出现
下降。2024年，康华医院实现营业收入29303.21万元，相较去年同比下降7.63%；扣非后净利润-1294.50万
元，较去年同比下降243.96%。
报告期内，福恬医院在发挥传统康复优势项目的基础上，积极拓展儿童康复、消化科业务，并组织、参
加多种公益活动，在普及健康知识、履行社会责任的同时，也有效得提高了医院的知名度和口碑；明珠医院
加强医疗质量监控，优化内部管理流程，推动信息化建设，提升了医院的综合实力。但由于经营压力增加，
两家医院的业绩有所下滑，其中，福恬医院2024年实现营业收入3094.61万元，相较去年同比下降13.61%，
扣非后净利润-1301.56万元，较去年同比下降51.02%；明珠医院2024年实现营业收入7095.76万元，相较去
年同比下降5.86%，扣非后净利润-1538.34万元，较去年同比下降124.81%。
三、核心竞争力分析
（一）下属医院的区域内竞争优势
公司充分发挥民营医院经营更自主、反应更迅速、决策更灵活、执行更高效、分配更合理等比较优势，
在品牌建设、供应链管理、特色科室打造、多元化宣传、与领先医院建立合作关系等方面深耕细作，在人才
引培、成本管控、绩效改进等方面不断挖潜。下属四家医院经过多年的发展，在各自医疗服务半径内具有一
定的竞争优势。
1、特色科室发展：四家医院不断加强特色科室建设，通过引进专科人才与配置相应设备，提升在该学
科领域的医疗水平和服务质量。
2、合作与资源共享：通过与领先医疗机构合作，在原有特色科室的基础上加强医院间、科室间的合作
，促进优质医疗资源下沉的同时，提高了自身诊疗水平，实践了差异化发展路径。
3、规范管理与持续改进：各医院以医院质量管理和医疗业务发展为主轴，以规范运营和科室发展为基
石，充分发挥灵活高效的经营优势，在人才建设、薪酬绩效、安全生产、成本管控等多方面持续改进，以确
保医院运营的安全与高效。
4、宣传与品牌建设：通过多种渠道积极开展宣传工作，提升品牌知名度和影响力，吸引更多患者，实
现医院的可持续发展。
5、供应链管理和薪酬体系改进：充分发挥民营医院的规模化优势，实现采购成本的合理管控，提高了
采购效率。同时，将员工的工作绩效与医院的业务目标和经营成果相结合，通过灵活的绩效考核与薪酬体系
提升员工积极性、医院的运营效率和整体竞争力。
（二）医疗人才资源及管理团队优势
公司下属各医院坚持将提高医疗技术和改善服务质量作为工作重点，重视人才引进和培养，完善人才队
伍建设，引培结合，加强院内、院际合作，促进技术进步，强化科室建设。同时，通过签订目标责任、完善
绩效考核，充分调动员工工作积极性，在目标统一、指标分解、责任落实的经营方针下，进一步推动医院的
协同发展。
●未来展望:
（一）行业发展趋势
医疗服务行业，作为保障和改善民生的重要基石，承担着重要的社会公益责任。而医保基金作为基础性
行业资金支撑，其政策导向对行业发展有着深远影响。从政策的出发点考量，确保医保基金的合理使用、最
大效用与持续运营是重中之重。因此，医保基金的支出逐渐呈现出“总量控制、结构调整”的鲜明特征。在
此背景下，医院的盈利空间面临着诸多限制。
同时，还应该注意到，AI医疗正以其强大的技术力量，给医疗服务行业带来全方位的深刻变革以及强有
力的助推动力，尤其是在医疗服务能力的公平化方面，借助深度学习、自然语言处理和大数据分析等先进技
术，AI医疗打破了传统医疗资源在地域和层级上的限制，让优质的医疗服务能够惠及更广泛的人群。随着AI
技术的不断发展、与医疗行业的结合应用不断加深，优质医疗服务的可及性和公平性有望得到进一步提升，
为实现全民健康目标提供有力支持。
（二）公司未来发展战略
公司将在提高医院医疗技术、服务水平的同时，加强医保管理，发挥供应链作用，以同步提升医院运营
能力和效率。同时，公司还将紧扣“创新”二字，积极关注、主动把握新兴医疗技术、人工智能等技术发展
对医疗行业的提升机会，对先进技术的医疗应用、商业化落地方面作积极探索，并在投资项目符合公司发展
战略方向、具备战略投资价值的基础上进行资本运作，充分挖掘技术进步对医疗服务行业的提升作用。
（三）公司2025年经营计划
2025年，公司将促进医院文化建设，包括文化建院、技术强院，紧抓质量安全，以科室建设、技术提升
和质量管理为工作重心，加强医保管理并结合医保控费规范、优化临床路径，进一步推动品牌与人才梯队建
设、院级合作、成本管控、绩效考核、供应链整合等工作，全方位得促进医院高质量发展。同时，主动把握
人工智能等科技进步在医疗提升等方面的发展机会，与公司主营业务协同发展，合力创新，实现整体业绩的
稳定提升。
（四）公司可能面临的风险
1、医疗行业政策变动风险
近年来，为了更好得满足人民就医需求、规范医疗行业发展，国家卫生主管部门相继出台了各项指导意
见、规定和规划。这些文件内容涵盖了医疗工作的多个方面，包括但不限于医保付费制度、医疗检查体系、
医疗机构设置、医疗质量控制、医疗廉政、药品集采等。公司将及时跟踪并分析医疗相关政策的变化和动向
，以便调整经营策略，发挥民营医院决策迅速、灵活应变的经营优势，在合规运营的前提下，推动公司健康
发展。
2、行业竞争风险
随着公立医院扩建、民营医院增多和区域性医疗体系成熟，医疗行业的竞争日益激烈。
公司将争取在并驱争先的市场竞争中，明确自身定位、聚焦医疗主业、挖掘潜在需求、制定相应战略，
发挥科室特色，加强院际合作，以错位竞争的方式，努力打开经营新局面，提升竞争力并实现更好的业绩。
3、人力资源风险
医疗服务行业需要人才的支撑，领先的医疗技术和医院管理经验是稀缺资源。医院发展更离不开人才的
支持，吸引、留住、提升、激发人才至关重要。公司将改善工作环境、绩效考核政策、学习机会、发展通道
，并加强员工关怀，以引进、培养、留住优秀人才。
4、医疗业务风险
公司主营业务为医疗服务，而在提供医疗服务的全过程中，医疗风险无处不在，医务人员、患者、医院
管理人员、患者家属、涉及医疗行为的各类人员，在互动的过程中，都有可能发生医疗纠纷。为控制风险，
公司将建立科学医疗质量管理体系，遵守法规，加强员工培训，并关注市场变化。在改善患者体验的同时，
合理规划技术和更新设备，确保其安全和有效性。通过综合管理和风险控制，有效降低医疗业务风险，提高
整体运营稳定性和可持续性。
5、AI技术的驱动风险
人工智能技术的快速迭代将对医疗服务行业的整体格局形成断层压力，AI在对医疗服务行业的发展产生
强大助力的同时，势必将对行业中未能及时主动拥抱AI变革的医疗机构产生不进则退的发展风险，包括：医
疗效果提升滞后性风险、医疗效率提升滞后性风险，以及随之而来的成本结构相对劣化风险、竞争力弱化风
险。同时，对于积极主动应用AI于业务发展的医疗机构而言，也存在着技术信赖风险、数据安全性风险、法
律责任认定风险。
公司的发展面临着多方面的风险与挑战，但也蕴含机遇。通过采取相应的风险应对措施，可以更好地管
理风险，提高核心竞争力，助力公司实现可持续稳定发展。
（五）参股公司—博灵脑机主要工作进展
1、完成了初创阶段的产品技术体系建设
经过三年多时间的持续努力，博灵脑机逐步形成了以神经信号采集和分析处理为核心技术的自主知识产
权体系，自主申报专利25件（已获授权14件），软件著作权2件。围绕核心技术，博灵脑机当前的产品体系
分为4个系列，分别为：①主要面向医疗机构使用场景的上肢外骨骼主动康复训练系统（B端产品），②主要
面向偏瘫患者出院后居家日常使用场景的上肢运动功能辅助与增强系统（C端产品），③手部主动康复训练
系统（C端产品），④神经信号采集装置。
2、B端产品主要工作进展情况
医院康复科现有针对中风偏瘫病人的康复手段，主要通过运动疗法、作业治疗、针灸推拿等措施，来促
进正常运动和防止肌肉萎缩，以偏瘫患者的被动训练模式为主，患者主动参与程度较低，导致康复训练结果
不尽如人意。
博灵脑机采用脑机接口技术开发的B端产品（上肢外骨骼主动康复训练系统），能够精准识别偏瘫患者
的主动运动意图，使其患侧肢体的被动训练与主动运动意图相匹配，能有效提升康复训练效果。同时，该系
统还为康复科医生提供了强大的患者康复数据管理和个性化康复方案定制等功能。
2024年7-8月期间，该产品在浙江大学医学院附属第二医院开展了预临床测试，相关数据显示：测试组
患者的fugl-Meyer评分均值从训练前的15.80分提升至训练后的29.80分，分值提升幅度为89%；对照组患者
按传统康复方法训练，fugl-Meyer评分均值从训练前的23.3分提升到训练后的28.5分，分值提升幅度为22%
。
目前，博灵脑机B端产品已正式在浙江大学医学院附属第二医院、浙江医院和杭州市第一人民医院开展
多中心临床试验。若相关工作进展顺利，预计将于2026上半年完成二类医疗器械的注册申报工作。
3、C端产品的主要工作进展情况
中风偏瘫患者住院期间，能够在医院康复科接受相对完善的康复训练，患侧肢体运动功能能够得到一定
程度的改善和维持。但是当中风偏瘫患者出院后，由于居家环境中缺少专业的康复设备和系统化的康复训练
，患侧肢体的运动功能出现用进废退的情况，进而导致患者生活自理能力变差、家庭照护负担加重、患者生
活信心受到打击。
博灵脑机采用脑机接口技术开发的C端产品（上肢运动功能辅助与增强系统），主要针对中风偏瘫患者
出院后的居家日常生活场景使用，不受时间、场地和训练时长等传统院内康复训练手段的限制。系统能够精
准识别偏瘫患者的运动意图，实现患者自主完成患侧肢体的肘部抬放和手部张合，能较好提升其基本生活自
理能力，有助于降低疾病经济压力、减轻家庭照护负担。
2024年9-12月期间，该产品征集了多名志愿者进行了居家测试（测试周期1-2个月），测试结果显示：
①该产品不仅对近期发病的中风偏瘫患者有用，对病程较长的患者也依然有用（志愿者最早发病时间2010年
，最晚发病时间2024年，平均病程6.4年）；②志愿者fugl-Meyer评分均值从测试前的30.8分提升至训练后
的35.6分；③大部分志愿者的肌张力异常情况得到不同程度的改善，个别志愿者的患侧肢体臂围在测试结束
后增长了0.5cm。
目前，博灵脑机C端产品已进入批量生产阶段，预计将于2025年陆续实现上市销售。
（六）参股公司—全诊医学主要工作进展
自公司投资参股以来，全诊医学业务进展顺利。全诊医学大模型实现了质的飞跃，在患者问答、病历生
成、辅助决策、医生教育等多个领域实现了可落地的医学大模型智能化解决方案；基于医疗场景的大语言模
型训练和精调技术、个性化问诊与特异性引导智能交互技术、特定医学场景知识增强的检索与生成（RAG）
技术、医学大模型平台本地化部署技术等取得重大技术突破。目前，全诊医学签约客户包括中国中医科学院
广安门医院、浙江省人民医院、常州市第一人民医院、成都市第三人民医院、重庆医科大学附属儿童医院等
国内知名三甲医院，全诊AI系列累计上线全国三甲医院超40家。
2024年12月：全诊大模型算法通过国家网信办的第九批深度合成服务算法备案；在国家卫健委主办的第
二届全国数字健康创新应用大赛医学人工智能主题赛上，全诊医学与浙大医学院附属邵逸夫医院共建的项目
获得一等奖，与浙江省人民医院共建的项目获得二等奖。2025年3月：全诊医学在算力模型一体化解决方案
领域与华为昇腾达成战略合作，共同发布新一代创新成果“全诊昇腾DeepSeek模型算力一体机”；中国中医
科学院广安门医院联合全诊医学等机构发布“广医·岐智”大模型，获得了央视新闻等十余家媒体报道。
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