经营分析☆ ◇002182 宝武镁业 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
镁材料业务、镁制品业务、铝制品业务、矿产品业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属冶炼及压延加工(行业) 95.61亿 96.46 10.06亿 96.16 10.52
其他业务收入(行业) 3.51亿 3.54 4020.62万 3.84 11.46
─────────────────────────────────────────────────
铝合金挤压产品(产品) 38.46亿 38.80 4.15亿 39.64 10.78
镁合金产品(产品) 24.63亿 24.84 1.96亿 18.73 7.96
中间合金(产品) 11.94亿 12.05 5718.25万 5.47 4.79
镁铝合金压铸产品(产品) 10.91亿 11.00 1.20亿 11.47 11.00
铝合金产品(产品) 5.60亿 5.65 1.08亿 10.29 19.23
其他(产品) 4.42亿 4.46 4284.07万 4.10 9.69
模板租赁(产品) 1.56亿 1.57 5343.47万 5.11 34.31
矿产品(产品) 1.05亿 1.06 4716.72万 4.51 44.95
金属锶(产品) 5570.33万 0.56 725.32万 0.69 13.02
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 86.97亿 87.74 10.23亿 97.81 11.77
国外销售(地区) 12.15亿 12.26 2286.20万 2.19 1.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属冶炼及压延加工(行业) 42.29亿 97.17 4.21亿 94.52 9.95
其他业务收入(行业) 1.23亿 2.83 2438.58万 5.48 19.81
─────────────────────────────────────────────────
铝合金挤压产品(产品) 15.62亿 35.90 1.72亿 38.72 11.04
镁合金产品(产品) 11.33亿 26.03 7792.72万 17.50 6.88
中间合金(产品) 5.72亿 13.14 1665.22万 3.74 2.91
镁铝合金压铸产品(产品) 4.83亿 11.10 4580.24万 10.29 9.48
铝合金产品(产品) 2.90亿 6.67 3836.32万 8.62 13.21
其他(产品) 1.68亿 3.87 2697.72万 6.06 16.03
模板租赁(产品) 5520.42万 1.27 3184.69万 7.15 57.69
矿产品(产品) 5187.87万 1.19 2627.87万 5.90 50.65
金属锶(产品) 3586.71万 0.82 902.25万 2.03 25.16
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 37.71亿 86.65 4.39亿 98.56 11.64
国外销售(地区) 5.81亿 13.35 641.24万 1.44 1.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属冶炼及压延加工(行业) 87.88亿 97.84 10.20亿 97.05 11.61
其他业务收入(行业) 1.94亿 2.16 3102.30万 2.95 15.98
─────────────────────────────────────────────────
铝合金挤压产品(产品) 30.57亿 34.03 3.45亿 32.81 11.28
镁合金产品(产品) 24.25亿 26.99 2.78亿 26.48 11.48
中间合金(产品) 10.98亿 12.22 4422.03万 4.21 4.03
镁铝合金压铸产品(产品) 10.15亿 11.30 9670.60万 9.20 9.53
铝合金产品(产品) 8.93亿 9.94 1.00亿 9.55 11.23
其他(产品) 2.29亿 2.55 3761.19万 3.58 16.42
模板租赁(产品) 1.11亿 1.23 7506.96万 7.14 67.69
金属锶(产品) 9732.81万 1.08 4189.76万 3.99 43.05
矿产品(产品) 5745.14万 0.64 3195.64万 3.04 55.62
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 77.49亿 86.26 10.44亿 99.35 13.47
国外销售(地区) 12.34亿 13.74 683.45万 0.65 0.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属冶炼及压延加工(行业) 39.56亿 97.06 4.68亿 96.82 11.82
其他业务收入(行业) 1.20亿 2.94 1534.55万 3.18 12.80
─────────────────────────────────────────────────
镁合金产品(产品) 12.42亿 30.48 1.78亿 36.81 14.31
铝合金深加工产品(产品) 12.01亿 29.46 1.28亿 26.41 10.62
镁合金深加工产品(产品) 5.33亿 13.09 7161.62万 14.83 13.43
铝合金产品(产品) 4.79亿 11.77 4270.12万 8.84 8.91
中间合金(产品) 4.10亿 10.06 942.57万 1.95 2.30
其他业务收入(产品) 1.20亿 2.94 1534.55万 3.18 12.80
金属锶(产品) 5099.78万 1.25 2184.20万 4.52 42.83
其他产品(产品) 3860.35万 0.95 1665.72万 3.45 43.15
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 34.21亿 83.95 --- --- ---
国外销售(地区) 6.54亿 16.05 538.22万 1.11 0.82
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售21.12亿元，占营业收入的21.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 74128.03│ 7.48│
│第二名 │ 55378.29│ 5.59│
│第三名 │ 30109.32│ 3.04│
│第四名 │ 25923.28│ 2.62│
│第五名 │ 25691.46│ 2.59│
│合计 │ 211230.38│ 21.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购30.47亿元，占总采购额的37.97%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 80897.48│ 10.08│
│第二名 │ 73378.10│ 9.14│
│第三名 │ 67796.84│ 8.45│
│第四名 │ 47385.45│ 5.91│
│第五名 │ 35248.51│ 4.39│
│合计 │ 304706.38│ 37.97│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司为中国宝武旗下镁基新材料龙头，拥有全产业链以及矿山资源优势，竖罐炼镁技术领先，公司镁合
金产能与市场占有率居全球前列。公司聚焦轻量化材料，产品覆盖汽车、家用消费电子、电动自行车、建筑
模板等领域。
公司经过三十多年的发展，成为一家集矿业开采、有色金属冶炼及加工为一体的高新技术企业，致力成
为全球镁产业引领者。
公司业务包含镁材料业务、镁制品业务、铝制品业务、矿产品业务、建筑模板业务。
公司主要产品包括镁合金、镁合金深加工产品、铝合金、铝合金深加工产品、中间合金和金属锶等。
1、镁材料业务
公司遵循贴近矿山布局的原则建设镁合金生产基地，构建从“矿山开采—原镁冶炼—镁合金生产”的一
体化完整产业链，既有力保障了原材料稳定供应，又显著降低综合生产成本。
公司采用竖罐炼镁工艺，具备突出技术优势：单罐产能提升、生产周期缩短、生产效率提高、还原罐使
用寿命延长，同时实现更高水平的机械化、自动化作业。
未来，随着炼镁技术持续优化升级及新建产线逐步达产达效，公司将进一步实现节能降耗、成本管控与
产品质量稳定提升的发展目标。
（1）国内市场业务：报告期内，公司围绕汽车行业轻量化进程重点布局，进一步推进镁合金材料在汽
车领域的应用，推动汽车行业镁合金需求稳步增长；顺应电动两轮行业“限塑令”要求，紧抓电动两轮行业
镁合金铸件大规模应用的战略窗口期，大幅提升镁合金销量；持续加大研发投入，推广高性能自研合金，实
现高性能镁合金在无人机行业投入量产，为产业链延伸提供坚实的技术支撑。
（2）国际市场业务：报告期内，公司积极应对全球化竞争格局，将海外市场拓展视为实现可持续发展
的重要战略方向。我们凭借领先的镁、铝轻量化材料研发与生产能力，绿色低碳的产品理念，深度融入全球
汽车、镁合金建筑模板及电子消费品产业链，与国际知名客户建立了稳固的合作关系。通过优化海外销售网
络、提升本地化服务能力，进一步开拓国际市场。
2、镁制品业务
2025年，公司集中优势技术资源，继续深耕驱动电机、仪表台横梁、座椅骨架、一体化车身结构件等中
大型镁铸件业务领域，在仪表台横梁领域，重点突破与赛力斯、江淮、北汽、奇瑞、零跑、丰田等车企的合
作，获取多款热点车型横梁定点，期间成功发布全球首款“半固态工艺CCB”；在“驱动电机”领域，有序
推进吉利星驱、威睿、采埃孚等客户批产交付，积极与联合电子、舍弗勒、华为等行业头部三电系统供应商
展开铝转镁可研工作，在稀土合金研发及工艺优化两个维度取得重大突破。同时，“镁合金车身一体化铸件
”已成为2025年各大新能源车企最为关切的镁应用热点，成功通过赛力斯问界后舱、尾门内板整车路试后，
相继完成吉利、长安车型镁部件一阶段样品试制，为行业技术迭代贡献丰富的验证测试数据，也进一步激发
新能源车企镁大件应用信心，在此良好形势下，公司陆续与小米、零跑等头部车企建立深度研发合作。
除汽车板块业务之外，公司高度重视行业镁应用蓝海市场，在低空飞行器领域，继续扩大与小鹏汇天合
作规模，同时参与集团自研高性能合金在“大疆”各系列飞行器镁零件加工可行性验证工作；“人型机器人
”领域，2025年公司与小米、优必选、智元等国内头部公司保持良好可研沟通，围绕高压、半固态、锻造等
多类型工艺展开深度技术研发，为该领域的快速发展添砖加瓦。
公司镁制品板块除市场开发工作外，持续优化内部运营管理模式，围绕“一总部多基地”的整体目标，
产销研三位一体协同工作，在重庆、天津等厂区合理布置新增产能投资，持续提升属地化交付能力，为镁制
造业务稳定增长奠定有利基础。
3、铝制品业务
公司铝制品领域以挤压产品为核心，产品矩阵覆盖高性能汽车用微通道扁管、储能系统口琴管、汽车空
调冷凝器/蒸发器热交换膨胀阀毛坯、汽车车身前后防撞梁、吸能盒、门槛梁等关键品类，同时在底盘锻造
类产品领域形成差异化竞争优势。2025年，公司铝挤压产品销量同比增长近30%，车身门槛梁、阀体、大扁
管等核心产品的市场开拓取得突破性进展，成功斩获多家头部主机厂的批量订单。在底盘锻造类产品赛道，
公司凭借在材料研发、工艺创新、质量管控、成本优化等全链条的核心竞争力，深度绑定各大主流主机厂，
成为核心战略供应商，产品销量持续攀升，市场占有率稳步提升，在锻造类产品细分领域持续保持行业领先
地位。同时公司深入贯彻高质量发展要求，以技术创新驱动产业升级，将技术创新与生产经营深度融合，在
铝制品业务领域持续攻坚核心技术、拓展高端市场，助力公司打造具有全球竞争力的轻量化材料龙头企业。
4、矿产品业务
公司子公司巢湖宝镁拥有白云岩矿资源储量0.9亿吨，处于开采运营状态；公司子公司五台宝镁拥有白
云岩矿资源储量5.8亿吨，公司参股公司安徽宝镁持有白云岩矿资源储量13亿吨。
公司子公司甘肃宝镁下属甘肃矿业拥有石英岩矿保有资源储量1491万吨。
5、建筑模板业务
镁合金建筑模板具备质量轻、表面脱模效果好以及显著的成本优势。2025年，公司在镁合金建筑模板领
域持续深耕，围绕核心生产环节开展技术攻关，取得多项突破性进展。在镁水提纯环节，建立全流程管控体
系，精准控制熔体杂质含量，为模板成型提供高品质原料保障；在压铸工艺优化方面，针对大型模板成型缺
陷痛点，优化模具设计与成型参数，结合大型压铸设备优势，大幅提升产品良品率与尺寸精度；表面处理技
术持续升级，研发低成本高耐蚀防护体系，显著延长模板服役周期；翻新循环使用体系进一步完善，实现模
板多次循环利用。凭借全流程技术优势、严格的质量管控及绿色循环特色，公司镁合金建筑模板产品逐步获
得市场广泛认可，业务规模稳步扩大，市场影响力持续提升，助力公司巩固镁业引领者地位，目前已经运用
到中国台湾、东南亚、巴西等地区，为建筑行业可持续发展提供全新解决方案。（镁合金建筑模板）
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业情况
1、行业产能和原镁价格
2025年全球镁产业迎来结构性升级，原镁产能向具备绿色冶炼、全产业链布局的头部企业集中，原镁产
量同比稳步增长。据中国有色金属工业协会镁业分会统计：2025年国内原镁产量109.35万吨，同比增长6.6%
；镁合金产量42.84万吨，同比增长8.0%。
2025年国内镁锭价格从年初的约16000元/吨，下降至年底的约15750元/吨。2025全年平均价格为16344
元/吨，比2024年17994元/吨同比下降了9.2%。镁铝性价比优势进一步凸显，为镁合金在多领域应用拓展奠
定市场基础。下游汽车轻量化、电动自行车部件及建筑模板等应用场景加速拓展。
2、行业政策
2025年2月17日，工业和信息化部等八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，明确提
出前瞻布局开发镁离子电池等新体系电化学储能技术。
2025年9月1日，电动自行车新国标对轻量化、绿色化的要求持续倒逼产业升级。镁合金因轻量化优势成
为行业优选材料，头部车企积极布局相关产品，配套企业加速产能建设并签署大额订单，形成“需求牵引-
产能跟进-应用落地”的良性循环，推动镁合金在两轮车领域规模化应用。
2025年9月28日，工业和信息化部等八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）
》，方案明确提出：提升镁合金结构材料、硬质合金及制品等产品综合性能；开展铜、铝、铅锌、镁等行业
规范公告管理，积极参与锂、稀土、镁等行业国际标准制定；持续扩大镁合金在新能源汽车锻造轮毂、一体
化大型铸件、电机壳体等部件的应用等。
2025年12月15日，国家发展改革委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》（以下简称《
鼓励目录》），自2026年2月1日起施行。《鼓励目录》中，镁合金被纳入航空、航天、汽车等高端装备的轻
量化新材料研发与制造范畴，强调其在降低能耗、提升性能方面的重要性；同时，21个中西部省区将涉镁项
目列为优势产业目录；此外，目录还推动海水淡化副产品的镁资源高值利用，促进循环经济与可持续发展。
（二）行业产品产业化和规模化进展
1、镁合金在汽车轻量化领域的应用拓展
（1）镁合金电驱壳体等大件产品逐步量产凭借镁的价格优势以及其作为最轻结构金属的特性，镁在汽
车领域的渗透率正逐步提高。镁合金电驱壳体的规模化应用，是镁合金在汽车领域迈向三电系统关键结构件
的里程碑式突破，对推动镁在汽车行业应用具有重大战略意义。它不仅成功突破了传统镁合金在强度、耐蚀
、耐热及密封可靠性上的应用瓶颈，验证了高性能压铸镁合金在新能源汽车核心部件上的工程化可行性，更
直接将单车用镁量级从公斤级提升至十公斤级，大幅拓宽应用空间。作为轻量化方案，电驱壳体的批量落地
形成了强烈标杆效应，带动主机厂与零部件企业平台化跟进，推动压铸、表面处理、产业链配套能力整体升
级，随着电驱壳体产品合格率提升及成本优势显现，将为镁材料成为在新能源汽车轻量化中的核心材料奠定
基础，真正打开了镁合金在汽车行业规模化、常态化应用的战略通道。
（2）大型一体化压铸后地板的开发2025年4月23日，赛力斯智能安全发布会在上海车展召开，作为其中
的重要组成部分——面向量产的全球最大一体化压铸镁合金后车体也正式发布。
该成果由赛力斯联合重庆大学、宝武镁业、北京科技大学共同研发，并在赛力斯超级工厂成功举办了“
赛力斯超大一体压铸镁合金后车体暨白车身试制全球首发下线仪式”。
2、镁合金在机器人领域的应用
镁合金作为最轻的结构金属，在机器人领域应用优势显著，可大幅降低机器人臂端负载与整机重量，提
升运动速度、定位精度与响应效率，同时降低驱动能耗，延长续航与使用寿命。镁合金优异的减震性、抗冲
击性与电磁屏蔽性能，能有效减少运行振动、提升作业稳定性，保护核心电控部件。在服务机器人、工业机
器人、协作机器人及医疗机器人中，镁合金可用于机身骨架、关节壳体、支架等关键结构件。如果其规模化
应用，可推动机器人向轻量化、高能效、高精密方向升级，为行业轻量化替代提供重要方案，也为镁合金开
辟新的增量赛道。
3、镁合金建筑模板的发展
镁合金建筑模板在轻量化方面有优势，表面脱模效果好，具有显著的成本优势。随着镁价的降低，镁模
板的成本优势更具竞争力。镁模板轻量化、压铸性能好，随着镁压铸模具摊销降低、压铸成本降低，成本仍
有下降空间。公司统筹整合镁模板研发、生产、销售全链条资源，组建一体化协同攻坚的镁模板产销研团队
，以“打造一款真正好用、耐用、可经济循环复用的镁合金建筑模板”为目标，推动镁模板“以轻破局、以
绿立命、以服务稳盘”，租售结合，拓展市场。
4、电动自行车部件的替代
新国标对电动自行车的限塑（塑料占比≤5.5%）与限重要求，推动电动自行车“以镁代塑”加速落地。
镁合金已批量替代电池护板、车筐、挡泥板、饰件等塑料件，龙头企业渗透率快速提升。其密度低、强度高
、减震好、阻燃性优，可显著减重、提升续航与安全性，解决塑料易燃、易老化、强度不足等痛点。规模化
应用助力行业合规升级、产品竞争力提升，也为镁合金开辟千万级增量市场，推动材料与两轮车产业双向高
质量发展。
5、半固态铸造技术的应用
半固态铸造技术在镁行业的应用，是推动镁合金高端应用的关键突破。该工艺大幅降低镁液氧化燃烧风
险，生产更安全环保，同时显著减少能耗与材料损耗，提升铸件致密度与力学性能，有效解决传统铸造缺陷
难题。凭借高精度、高可靠性优势，可满足新能源汽车、高端装备等领域对轻量化结构件的严苛要求，助力
镁合金从低端型材向精密构件升级。这项技术拓宽了镁合金应用边界，提升产品附加值与核心竞争力，推动
我国镁产业向绿色化、高端化、规模化高质量发展。
三、核心竞争力分析
（一）充足资源储备及全产业链协同优势
公司拥有丰富的白云石和石英石矿产资源，为公司规模提升和未来发展提供了稳定的原材料保障体系。
充足的矿产资源可以充分保障公司在原镁及镁合金生产中的原材料供应稳定性，为公司全镁产业链发展奠定
基础。
打造全镁产业链，实现各环节协同可控，通过内部各环节协同运作，减少中间交易成本，从源头降低生
产成本；同时实现产品质量全流程监控，从原材料筛选到最终产品成型均符合高质量标准，提升产品质量与
稳定性。全产业链模式有助于公司能够快速响应市场需求，高效组织生产，稳固市场地位。
（二）产业布局优势
宝武镁业秉持“资源与市场双导向”的布局理念，构建起“三大原镁基地+四大镁合金基地+全域深加工
布局”的产业体系，不仅实现了资源的优化配置与市场的全面覆盖，更深度契合长三角一体化、珠三角高质
量发展、中部崛起等国家区域发展战略。
三大原镁基地：资源就近利用，市场精准辐射。五台宝镁依托当地矿产资源优势，聚焦中西部市场与出
口业务，凭借地理位置优势降低运输成本；巢湖宝镁、参股公司安徽宝镁立足长三角与中部地区，快速响应
区域内旺盛的镁合金需求，通过近距离服务提高客户满意度与市场份额。
四大镁合金基地：对接区域产业特色，提供定制化解决方案。巢湖宝镁、参股公司安徽宝镁利用长三角
产业集聚效应，与汽车制造、电子电器企业紧密合作；五台宝镁拓展海外市场，提升国际知名度；惠州宝镁
专注珠三角市场，针对消费电子、高端装备制造的多样化、高端化需求，灵活调整产品结构与生产工艺，提
供定制化镁合金解决方案。
全域深加工布局：公司实现深加工布局的全国化覆盖——南京精密、巢湖宝镁、参股公司安徽宝镁覆盖
长三角与中部，博奥镁铝辐射西南，荆州精密对接华中，天津六合深耕北方。各深加工基地依托区域制造业
特色，为汽车、航空航天、机械制造等行业提供个性化产品与解决方案，精准对接不同区域市场的需求，实
现资源的优化配置，提升整体运营效率和市场竞争力。
（三）技术、品质创新优势
科技创新是培育新质生产力的核心驱动，也是宝武镁业保持行业领先的核心密码。公司构建了系统的科
技创新体系，深度契合“以科技创新驱动产业升级”的要求，同时依托中国宝武研发体系协同，在高端镁合
金技术与新兴应用场景上实现持续突破。
创新平台体系完善，研发硬件与人才双保障：公司组建了江苏省镁合金材料工程技术研究中心、上海市
新材料中试试点示范基地等多个省部级研发平台，设立院士专家工作站、博士后创新实践基地等人才平台，
汇聚了大量专业研发人才与先进设备；同时与宝钢金属、上海交通大学合作共建先进轻金属材料国家工程研
究中心，致力于打造国内领先、国际一流的轻金属研发平台，为技术创新提供坚实支撑。
产学研深度融合，实现技术与市场的精准对接：公司与上海交通大学、重庆大学、郑州大学等知名高校
合作成立联合研究中心，整合高校基础研究优势与企业生产实践优势，将科研成果快速转化为实际生产力。
2024年与吉利汽车共建“汽车用镁合金联合创新平台”，2025年与广东腐蚀科学与技术创新研究院共建“镁
合金耐蚀与防护技术联合研发实验室”，实现产学研用的深度融合，精准对接下游行业需求。
自主研发成果斐然，核心技术行业领先：公司自主开发全套镁还原设备与镁合金加工设备，节能降耗水
平行业前列；自主研发的500Kg大直径竖罐镁冶炼技术应用于安徽宝镁青阳项目，相比传统技术具有生产效
率高、能耗低、环保性好的优势，该项目将打造为全球规模最大、技术最先进的镁合金产业基地。同时，公
司掌握镁合金熔炼净化、高压铸造、半固态注射成型等核心技术，能够生产高精度、高质量的镁合金产品，
满足高端客户需求。
主导行业标准制定，掌握行业发展话语权：公司作为行业龙头，积极参与行业标准制定，2025年参与多
项镁冶炼、新能源汽车领域镁合金材料的规模化应用相关行业标准起草，多项标准获“技术标准优秀奖”。
通过将自身技术优势与实践经验融入标准，推动镁合金在新能源汽车关键部件上的应用。
专利保护体系健全，技术创新成果固化：公司高度重视知识产权保护，2025年新增授权专利34项，涵盖
生产技术、产品设计、设备研发、环保工艺等多个领域，包括高温镁渣余热回收锅炉、镁基储氢相关设备、
汽车轻量化部件压铸装置等核心专利，进一步增强核心竞争力。
培育新质生产力，拓展新兴应用场景：公司以科技创新为驱动，加速推进镁合金在低空经济、机器人等
新兴领域的应用验证。
（四）客户和品牌优势与新质生产力
1、行业龙头地位与市场份额领先
公司作为全球镁行业的龙头企业，在生产规模和市场份额方面展现出强大的实力。公司镁合金产销量连
续多年保持全球领先。这一领先地位的取得，得益于公司在资源储备、产业链布局、技术创新等方面的综合
优势。大规模的生产能力使得公司能够满足全球不同客户的多样化需求，通过规模效应降低生产成本，提高
产品的价格竞争力。同时，多年来在市场上积累的良好口碑和品牌形象，吸引了众多国内外优质客户，进一
步巩固了公司在全球镁合金市场的领先地位。
2、技术秀活动展示综合实力
公司在吉利汽车、赛力斯等举办了轻量化技术秀活动。在活动中，公司展示了高压铸造部件、半固态注
射成型部件、镁合金挤压成型部件、铝合金底盘部件总成、钢制辊压零件总成等多材料、多工艺的综合解决
方案。这些展示的产品和技术充分体现了公司在汽车轻量化领域的深厚技术积累和创新能力。通过参与这些
活动，公司能够与汽车行业的龙头企业深入交流，了解汽车制造商对轻量化材料和技术的最新需求，进一步
优化自身的产品和技术方案。同时，也向汽车行业及市场展示了公司的综合实力和技术优势，提升了公司在
汽车轻量化领域的知名度和影响力，为公司拓展汽车行业客户资源、扩大市场份额奠定了良好基础。
3、以创新推动产业升级
新质生产力的核心是以“科技创新”为驱动，通过绿色低碳技术的不断迭代，推动产业实现质的飞跃。
公司深刻把握这一发展趋势，积极以高效化培育新质生产力。在新兴应用场景拓展方面，公司加速推进镁合
金在商业航天、低空经济、氢能储运等领域的应用验证。在商业航天领域，镁合金具有密度低、强度高的特
点，能够有效减轻航天器的重量，提高发射效率和性能，公司通过与航天科研机构和企业合作，开展镁合金
在航天器结构件、零部件等方面的应用研究，目前已取得阶段性成果。在低空经济领域，随着无人机、轻型
飞机等产业的快速发展，对轻量化材料的需求日益增长，公司凭借在镁合金材料方面的技术优势，开发出适
合低空飞行器使用的镁合金产品，为该领域的发展提供材料支持。在氢能储运方面，公司在镁基固态储氢技
术上的研发突破，为氢能的安全、高效储运提供了新的解决方案，有望推动氢能产业的快速发展。通过这些
新兴应用场景的拓展，公司将镁产业从传统领域向战略性新兴产业延伸，开辟新的市场赛道，提升公司的核
心竞争力。
四、主营业务分析
1、概述
2025年公司实现营业收入9,911,752,817.29元，与去年同期相比上升10.34%，归属于上市公司股东的净
利润-18,548,946.85元，与去年同期相比下降111.62%。主要受镁价持续下行影响，公司镁材料业务盈利同
比上年较大幅度下降；同时，公司联营公司安徽宝镁轻合金有限公司新建项目处于投产爬坡阶段，产量低、
成本高，叠加镁价处于低位，影响公司投资收益同比下降。
主营业务收入9,560,824,871.13元，其他业务收入350,927,946.16元，占营业收入的比例分别为96.46%
和3.54%；国内市场营业收入8,696,770,163.56元，国外市场营业收入1,214,982,653.73元，占营业收入比
例分别为87.74%和12.26%。
主营业务收入9,560,824,871.13元，较上年同期上升8.79%，主营业务成本为8,554,938,667.68元，较
上年同期上升10.12%，主营业务毛利率为10.52%，较上年同期下降1.09个百分点。
●未来展望:
2026年是公司十五五规划的开局之年，行业将迎来高端化、规模化发展的重要机遇期。公司董事会将引
领经营层，以“打造轻量化解决方案供应商，成为中国宝武新材料主力军”为核心定位，聚焦主业、深耕细
作，推进全产业链升级、科技创新、市场拓展、绿色发展，实现经营业绩持续提升、核心竞争力显著增强。
1.强化战略引领作用，厚植镁业新质生产力根基
加快构建覆盖原镁—合金—深加工—终端应用的全产业链发展格局，重点攻坚绿色冶炼与稳产降本关键
技术，加快重点产品规模化推广。
2.统筹重点项目建设，协同提升整体运营效能
加快推进青阳项目花园吴家矿山建设及综合验收工作，有序推进主厂区建设和生产指标优化，有序推进
甘肃宝镁、五台宝镁和巢湖宝镁重点项目建设。
3.深化镁业改革创新，力促企业治理体系现代化
稳步推动业务发展转型革新，推进资产整合，进一步推进治理与管控优化和业务管理模式优
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