经营分析☆ ◇002183 怡 亚 通 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
广度平台业务、深度供应链业务、供应链生态公司。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
分销+营销(行业) 381.82亿 93.97 14.10亿 87.27 3.69
跨境和物流服务(行业) 15.08亿 3.71 1.16亿 7.21 7.72
品牌运营(行业) 11.35亿 2.79 8920.57万 5.52 7.86
平台间关联交易(行业) -1.92亿 -0.47 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
大陆地区(地区) 350.74亿 86.32 14.42亿 89.22 4.11
海外地区(地区) 55.60亿 13.68 1.74亿 10.78 3.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
分销和营销(行业) 877.01亿 92.88 32.45亿 83.58 3.70
跨境和物流服务(行业) 47.40亿 5.02 3.25亿 8.37 6.85
品牌运营(行业) 24.72亿 2.62 3.13亿 8.05 12.65
平台间关联交易(行业) -4.91亿 -0.52 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
大陆地区(地区) 889.37亿 94.19 35.12亿 90.47 3.95
海外地地(地区) 54.85亿 5.81 3.70亿 9.53 6.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
分销+营销(行业) 389.41亿 92.64 15.14亿 84.69 3.89
跨境和物流服务(行业) 21.47亿 5.11 1.47亿 8.25 6.87
品牌运营(行业) 11.52亿 2.74 1.26亿 7.06 10.96
平台间关联交易(行业) -2.04亿 -0.49 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
大陆地区(地区) 396.05亿 94.22 16.44亿 91.98 4.15
海外地区(地区) 24.31亿 5.78 1.43亿 8.02 5.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
分销和营销(行业) 787.38亿 92.20 33.07亿 82.91 4.20
跨境和物流服务(行业) 37.22亿 4.36 3.11亿 7.80 8.35
品牌运营(行业) 33.09亿 3.87 3.70亿 9.29 11.19
平台间关联交易(行业) -3.71亿 -0.44 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
大陆地区(地区) 739.27亿 86.57 36.34亿 91.10 4.91
海外地区(地区) 114.70亿 13.43 3.55亿 8.90 3.09
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售220.63亿元，占营业收入的23.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 886483.50│ 9.39│
│第二名 │ 677919.01│ 7.18│
│第三名 │ 249020.03│ 2.64│
│第四名 │ 231511.72│ 2.45│
│第五名 │ 161395.92│ 1.71│
│合计 │ 2206330.18│ 23.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购188.59亿元，占总采购额的21.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 648225.63│ 7.34│
│第二名 │ 560788.78│ 6.35│
│第三名 │ 257712.01│ 2.92│
│第四名 │ 237216.49│ 2.69│
│第五名 │ 182005.43│ 2.06│
│合计 │ 1885948.34│ 21.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业发展情况
2024年消费市场逐步复苏，消费对经济增长的基础性作用稳步恢复，服务消费需求持续释放，在“以旧
换新”、AI赋能、智能绿色健康等消费新趋势下，汽车、消费电子、家电家居等消费进一步增长。据国家统
计局数据，1-6月，社会消费品零售总额23.6万亿元，同比增长3.7%，其中6月社会消费品零售总额4.07万亿
元，同比增长2.0%，展现出稳中有进的发展态势。消费品供应链行业在政策拉动、经济驱动和人工智能等多
重因素共同作用下顺势崛起，中小企业数字化转型需求强烈，B2B平台成为其实现数字化采购的重要渠道。
随着人工智能技术的应用和发展，B2B市场发展潜力巨大，预计将继续保持稳健增长，为经济的高质量发展
提供新动力。
在技术革命和全球格局变化的推动下，供应链行业正迅速发展。2024年，龙头企业在产业链中的主导作
用尤为突出，其利用平台规模、技术和市场优势，推动上下游企业在市场开拓、生产加工、科技创新、资金
融通和销售服务等方面的协同合作，促进流程融合、服务共享、信息共通和数据融合创新，从而提升产业链
供应链的韧性和安全水平。其次，龙头企业在产业链中通过资源整合和产业带动能力，激发行业企业的自主
创新动能，推动产业链各环节共同发展。AI和算力的快速发展正在加速供应链的智能化和数字化转型，龙头
企业凭借创新技术，提升了供应链管理的效率和精准度，进一步促进全产业链的协作共生和互惠共赢，产业
链供应链行业在技术进步和全球格局变化的推动下，展现出强劲的发展势头。
（二）主要业务经营情况
创建“供应链+产业链+孵化器”三维一体商业模式
怡亚通以“做大供应链+做强产业链+做盛孵化器”的新模式，构建共融共生的供应链生态，围绕大科技
、大消费、新能源不断深耕，在新能源基建（光储充）、半导体存储、国产信创、AI算力、高纯石英砂、品
牌运营等方向不断发力，打造集供应链平台服务、产业链整合运营、品牌营销、数字化商业、企业投融孵等
多维一体、具有新时代特色的整合型数字化综合商社。
报告期内，公司实现营业收入4063372.71万元，同比下降3.34%，实现归属于上市公司股东的净利润412
0.57万元，同比下降42.12%。
1、整合技术、整合产品、整合营销：构建中国产业发展新动能
公司一方面持续做大供应链平台，从提供采购、分销、物流等基础供应链服务，延展到提供产品创新、
营销创新、渠道创新、市场销售等多维增值服务，帮助各行各业的客户保量增量；另一方面，公司聚焦最优
价值链，通过整合多行业源头原材料优势，或提供多维一体的品牌运营服务，建立供应链平台推动产业链资
源共享、协同发展，拓展一批“有优势、有价值、有前景”的产业链新项目，并投资孵化在价值环节中具备
潜力的中小企业。
“供应链+产业链+孵化器”组合拳，使怡亚通从原来以“采购执行、销售执行”为核心的“供应链服务
企业”，升级成为“整合型数字化综合商社”，覆盖国民经济主要产业的上中下游全链条。报告期内，公司
供应链业务实现营业收入3937876.62万元（扣除AI算力产业供应链业务）,同比下降3.5%。
2、大消费繁茂“品牌运营树”：赋能不同成长阶段品牌，助力品牌崛起
怡亚通大力发展品牌运营的服务能力和水平，在白酒、医疗、大健康等领域，赋能不同成长阶段品牌，
助力品牌崛起。一方面，怡亚通通过“品牌运营+渠道赋能”的闭环商业模式，为不同成长阶段的品牌商提
供全流程服务，打造高毛利产品，其中酱酒产品钓鱼台珍品壹号、国台黑金十年、摘要12年等，坚持品质制
胜和口碑传播，以高性价比优势占领市场。同时，怡亚通积极发展自有品牌，打造新的业绩增长点，进一步
提升企业的竞争力。
公司消费业务主要集中在供应链管理和品牌营销服务，覆盖了多个消费品类包括家电、IT通信、母婴、
日化、酒饮、食品、医疗、纺织服饰等。报告期内，公司品牌运营业务实现营业收入46100.46万元（扣除IT
通信业务），同比下降44.92%。
3、打造中国最大的B2B数字化平台“小怡家”
近年来，怡亚通以“科技+产业+生态”为核心，构建数字经济生态，整合线上和线下资源，为企业、为
用户提供全方位的数字化运营与服务。
怡亚通倾力打造中国最大的B2B数字化平台“小怡家”，以全新的B2B/B模式重新定义中国商业。与传统
的B2B模式不同，“小怡家”以数字化平台为载体，聚合上游品牌方、各类供应商及其下游的大客户、终端
门店等多维渠道终端，通过一键营销、一键裂变、一键覆盖等强大的数字化品牌引擎能力，实现品牌直供终
端，终端向品牌直采，共同获得价值增长，构建一个商业共和、共赢生态，最终推动流通业实现数字化、扁
平化、去中心化、共享化，让中国商业更平坦。
目前，小怡家已聚合宝洁、联合利华、玛氏箭牌、乐事、加多宝、达能脉动、徐福记、雀巢、南孚电池
、农夫山泉、元气森林、自嗨锅、满婷等众多知名品牌，拥有20万+产品SKU，覆盖10万+终端门店，实现24
小时同城配送。
4、大科技培植“科创群”：推动国产替代技术创新
随着人工智能、物联网和云计算技术的推进，新兴应用领域需求飙升，国产化替代刻不容缓。怡亚通在
大科技领域积极投入，培植多个极具前景的“科创企业”，大力推动国产替代技术创新。
怡亚通投资并孵化的卓怡恒通是国内信创计算机(OEM/ODM)供应商之一，聚焦信创通用产品、行业解决
方案、工业物联网三大核心业务，涵盖政府、金融、医院、教育、石油、交通、电力、加固运算等领域。
怡亚通旗下专注于算力建设与运维的子公司——北京卓优云智科技有限公司提供规划设计、集成实施、
运维支持等相关技术服务，目前与多家算力基础架构公司建立了合作关系，承接了科研类用户、制造业用户
AI项目等重点项目，并已完成多个AI算力平台的交付实施。报告期内，公司AI算力产业供应链业务实现营业
收入31165.38万元，同比增长11.5%。
怡亚通旗下的半导体集群，兼具NAND和DRAM两方面实力，产品主要应用于算力中心、数据中心、智能汽
车、智能电网、安防监控和工业物联网等关键场景。目前，业务已覆盖中国、日本、东南亚等国家和地区。
报告期内，公司半导体存储分销业务实现营业收入67412.05万元，同比增长114.27%。
5、新能源打造“供应链产业林”：布局全国，推动新能源基建（光储充+）创新发展
中国是世界上最大的新能源生产消费国和新能源利用效率提升最快的国家，怡亚通瞄准新能源行业，视
其为新时期做大做强的新赛道。怡亚通联合新能源产业链不同角色的合作伙伴，共同开辟新能源基建（光储
充+）创新发展模式，打造从项目开发、解决方案、EPC交付运营等一体化能力，布局全国，助力构建绿色、
高效的能源未来。目前，怡亚通新能源光伏基建正在开发建设及储备项目总规模超过3GW。
二、核心竞争力分析
(一）领先的商业模式
公司以整合型数字化综合商社的商业模式为核心，将产业链业务和供应链业务深度融合，构建了高效的
供应链体系。这种综合商社模式使得公司能够在不同行业领域提供全方位的服务，同时实现核心客户与上下
游的紧密连接，为公司带来了可观的商业价值和可持续发展的动力。
（二）全球化的服务网络
公司的服务网络覆盖了中国大陆320多个城市、中国香港、新加坡、美国等多个国家和地区。通过在多
个国家和地区建立服务网络，公司可以更好地了解当地市场需求和规则，迅速响应客户，提供个性化的解决
方案，从而赢得客户信赖并保持市场领先地位，为公司的国际化发展提供支持。
（三）高效的数字化运营和管理能力
公司以近二十七年的供应链信息化发展经验为基础，结合国内外领先技术，自主研发出契合供应链行业
特点、满足各类业务模式需求的大数据管理系统。该系统实现全程移动互联化，提升运营管理能力及效率，
为公司内部员工及外部客户提供高效完善的操作体验，保证业务往来及运作过程中的信息数据安全。系统服
务范围覆盖客户关系管理、业务运营、物流仓储及运输、财务管理、人力资源、智能办公等业务管理模块。
（四）多领域的整合运营能力
公司在半导体存储、新能源、新材料等领域的整合运营能力，为公司带来了更广阔的商业空间。通过整
合多个领域的资源和技术，公司可以为客户提供更多元化、全方位的解决方案，拓展了市场份额，提高了市
场渗透率，从而实现了商业增长和价值创造。
（五）创新驱动的商业文化
公司以创新为核心的商业文化是成功的重要保障，公司不断引入新技术、新产品、新服务，不断探索新
的商业模式和市场机会，不断推动企业向前发展，保持市场敏感性和竞争力，确保公司在行业内始终保持领
先地位。
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