经营分析☆ ◇002187 广百股份 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
百货零售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(行业) 9.11亿 78.30 2.69亿 58.64 29.55
租赁(行业) 1.55亿 13.31 9744.57万 21.22 62.88
其他业务收入(行业) 9765.41万 8.39 9249.40万 20.14 94.72
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商品销售(产品) 9.11亿 78.30 2.69亿 58.64 29.55
租赁(产品) 1.55亿 13.31 9744.57万 21.22 62.88
其他业务收入(产品) 9765.41万 8.39 9249.40万 20.14 94.72
─────────────────────────────────────────────────
广州市(地区) 11.50亿 98.78 4.52亿 98.53 39.35
广东省其他城市(地区) 1418.58万 1.22 675.82万 1.47 47.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(行业) 28.56亿 83.70 5.31亿 55.12 18.58
租赁(行业) 3.31亿 9.70 2.17亿 22.52 65.51
其他业务收入(行业) 2.25亿 6.61 2.15亿 22.37 95.55
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(产品) 28.56亿 83.70 5.31亿 55.12 18.58
租赁(产品) 3.31亿 9.70 2.17亿 22.52 65.51
其他业务收入(产品) 2.25亿 6.61 2.15亿 22.37 95.55
─────────────────────────────────────────────────
广州市(地区) 33.80亿 99.06 9.40亿 97.66 27.82
广东省其他城市(地区) 3199.49万 0.94 2250.20万 2.34 70.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 19.80亿 88.10 3.10亿 60.34 15.64
租赁(行业) 1.65亿 7.34 1.07亿 20.84 64.90
其他业务收入(行业) 1.03亿 4.57 9658.54万 18.81 94.06
─────────────────────────────────────────────────
商业(产品) 19.80亿 88.10 3.10亿 60.34 15.64
租赁(产品) 1.65亿 7.34 1.07亿 20.84 64.90
其他业务收入(产品) 1.03亿 4.57 9658.54万 18.81 94.06
─────────────────────────────────────────────────
广州市(地区) 22.31亿 99.25 5.01亿 97.61 22.46
广东省其他城市(地区) 1684.96万 0.75 1227.28万 2.39 72.84
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(行业) 49.20亿 88.99 7.73亿 61.98 15.72
租赁(行业) 3.52亿 6.37 2.32亿 18.63 66.02
其他业务收入(行业) 2.57亿 4.64 2.42亿 19.39 94.31
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(产品) 49.20亿 88.99 7.73亿 61.98 15.72
租赁(产品) 3.52亿 6.37 2.32亿 18.63 66.02
其他业务收入(产品) 2.57亿 4.64 2.42亿 19.39 94.31
─────────────────────────────────────────────────
广州市(地区) 54.86亿 99.24 12.14亿 97.27 22.12
广东省其他城市(地区) 4215.09万 0.76 3403.03万 2.73 80.73
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.56亿元，占营业收入的1.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 1703.27│ 0.60│
│第二名 │ 1336.15│ 0.47│
│第三名 │ 1176.48│ 0.41│
│第四名 │ 834.13│ 0.29│
│第五名 │ 552.47│ 0.19│
│合计 │ 5602.51│ 1.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购14.58亿元，占总采购额的29.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 79005.62│ 16.13│
│第二名 │ 26438.97│ 5.40│
│第三名 │ 14439.66│ 2.95│
│第四名 │ 13055.44│ 2.67│
│第五名 │ 12896.71│ 2.62│
│合计 │ 145836.41│ 29.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处的行业情况
根据国家统计局公布的数据，2026年上半年全国社会消费品零售总额同比增长1.3%，增速较上年同期明
显放缓；同期网上商品零售额同比增长4.8%，线上消费增长显著快于线下实体消费。按零售业态分类，上半
年，限额以上零售业单位中便利店、超市零售额同比分别增长6.6%、3.8%，刚需民生业态保持稳健增长；专
业店、百货店、品牌专卖店零售额分别下降1.5%、2.1%、8.7%，可选消费业态普遍走弱，百货零售行业整体
经营持续承压。同时，仓储会员店、即时零售等创新零售业态增长迅速，人工智能推动消费电子产品迭代更
新，国内商品消费结构整体向品质化方向加速升级。
（二）公司业务概述
公司从事的主要业务为百货零售，经营业态包括百货商场、购物中心、超市、专业店以及线上商品销售
等。公司采用的经营模式主要包括：联销、购销及物业出租。
1、联销业务：公司就供货形式、价格管理、退换货、结算方式等方面与供应商达成一致并签署相关经
营协议，使用存货管理系统记录供应商实际到货情况，由公司营业员及供应商的销售人员共同负责商品销售
，在售出商品并取得货款或收款凭证时确认收入。
2、购销业务：公司与供应商签订商品购销合同，公司先向供应商下订单采购商品、办理入库，由公司
负责商品销售，在售出商品并取得货款或收款凭证时确认收入。
3、物业出租：是在本公司经营场所里进行的租赁经营，其利润来源于租金收入扣除物业成本后的余额
。根据租赁对象的不同，可分为两类：一类是配合百货门店零售业务，满足顾客其他消费需求的服务补充，
例如银行、通信、餐厅、快餐店、电影院、娱乐项目等；另一类运用购物中心经营理念，按公司统一规划租
赁给其他品牌供应商或代理商用于商品零售及其他服务，以满足各消费群体的不同需求。
报告期内，公司从事的主要业务及主要经营模式没有发生重大变化。
（三）报告期内公司经营情况概述
2026年上半年，受渠道分流、消费结构变化等因素影响，限额以上百货店零售额同比下降2.1%，百货零
售行业整体景气度偏弱。面对市场环境变化，公司积极推进业务结构优化，缩减低效业务规模，调整低效门
店，受上述主动调整及市场因素影响，公司营业收入减少，报告期内公司实现营业收入11.64亿元，同比下
降48.22%；报告期内公司通过降低门店销售费用、优化组织结构及融资规划，提升内部管理效率等手段，持
续推进企业降本增效，实现归属于母公司所有者的净利润2,155.25万元，同比增加3,690.61万元，增幅240.
37%。
报告期内，公司结合门店经营实际，对友谊环市东店、友谊正佳店等门店实施优化升级经营组合、调减
经营面积，切实压降公司运营成本。同时推进“1+2+6”新业态落地，加快构建多元化、场景化的零售新矩
阵，即织密新型社区超市1张网络，围绕“岭南生活空间”概念，打造融合品质生鲜、便民零售、社区服务
的新型超市，2026年上半年完成多家社区零售店的扩围升级；推动黄金和电器2类专门店落地；瞄准全球优
品汇、银发精品、轻奢潮流、美妆潮品、运动户外和母婴精品6大主题集合店细分赛道加速布局。
公司主要服务市场为广州市及广东省其他城市，区域内零售业竞争激烈，购物中心、奥特莱斯、电商及
即时零售等业态持续分流客流与品牌资源，传统经营模式发展空间受限。公司加快数字化转型，推进线上线
下融合发展，优化现有门店运营管理，依托优越的门店位置，丰富的供应商资源和积极的市场研究，在广州
市、广东省内深度渗透发展区域连锁，不断提升在区域内的竞争力。公司是广州市销售规模最大的百货零售
企业，是广东省百货连锁龙头企业，根据中国连锁经营协会公布的“2026年中国连锁TOP100”，公司名列第
39位。
（四）报告期内门店的经营情况
1、报告期末门店的经营状况
截至本报告期末，公司已在广州市区及广东省内其他城市开设门店31家，其中广州市区综合百货店12家
，购物中心4家，超市专业店9家，钟表专业店1家；广东省其他城市综合百货店3家，购物中心1家，超市专
业店1家，经营面积合计约57万平方米。公司所有门店均为直营门店，2026年上半年公司门店营业收入为65,
965.18万元。
2、报告期内门店的变动情况
报告期内，公司因经营调整原因关闭1家门店，为广百超市水榕店，位于广州市海珠区，经营面积约64
平方米，于2026年3月撤出经营。
3、门店店效信息
2、坪效是指每平方米经营面积年含税销售额。
（五）报告期内线上销售情况2026年上半年公司在自建销售平台以及第三方销售平台实现线上销售交易
额27,073万元，同比增长36.57%，实现营业收入17,956万元，同比增长33.10%。截至2026年6月30日，公司
自建平台广百荟注册用户数量243.6万人，进驻商家数量1397家，2026年1-6月人均消费金额0.07万元。公司
构建自有平台、私域社群、本地生活、新兴赛道等多元增长矩阵，多平台、多业务板块多点突破，经营成效
显著。自有平台、私域社群双线发力，平台运营优化内容、活动体系，持续激活流量，私域社群通过线下市
集、IP联动多路径拉新，增长势能突出。本地生活平台以直播达人矩阵、品类特色券包有效引流线下，新兴
线上业务聚焦短视频带货，打造渠道爆款。
（六）报告期内采购、仓储及物流情况
1、商品采购与存货情况
（1）2026年上半年公司向前五名供应商采购额25,676.18万元，占报告期采购总额14.15%；向关联方采
购额
330.36万元，占报告期采购总额0.18%。
（2）公司的存货管理及滞销、过期商品处理政策公司的存货主要为自营商品存货。存货管理政策的主
要目标是维持合理库存量，加快资金周转，保证商品在各流转环节的安全。公司制定了商品盘点管理制度，
并严格按照制度要求定期对商品存货进行实物盘点。此外，公司与供应商签订的合同中约定了商品退货条件
和商品坏损补偿条款。
期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。期末按照单个
存货项目计提存货跌价准备，但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备。与在同
一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，
则合并计提存货跌价准备。
2、仓储与物流情况
公司现有配送中心大朗仓库，位于广州市白云区白云湖街道内，属于自有物业，配送中心占地面积约3.
2万㎡，仓库建筑面积约1.9万㎡。公司物流配送业务均已外包，报告期内物流配送支出约1128.07万元。
二、核心竞争力分析
公司的核心竞争力主要包括优越的门店位置、丰富的供应商资源、较高的品牌知名度和经验丰富的管理
团队。报告期内，公司核心竞争力没有发生重大变化。
1、公司的主要门店均坐落于广州市或者广东省其他城市的主要商业地段，地理优势突出。门店物业一
般使用自有物业或通过长期租约租用，保持长期稳定持续的盈利能力。报告期内公司主要门店物业权属和租
约情况没有发生重大变化。
2、公司与超过5000家国际和国内知名品牌供应商建立了良好的长期合作关系，并与其中大部分结成了
长期稳定战略发展伙伴，使公司商品供应稳定，并能及时根据消费趋势进行更新，保持对消费者的吸引力。
报告期内，公司供应商资源得到了持续优化。
3、公司是广东省百货连锁龙头企业，在广州市及广东省内享有较高的知名度，公司连续多年被评为“
广东省守合同重信用企业”，公司所属多家门店被商务部评定为“金鼎”百货店，深受消费者信赖。报告期
内，公司知名度和美誉度不断提高。
4、公司经营管理团队经验丰富，从事百货行业多年，对百货行业有深入的见地，对百货经营的各个环
节有清晰的了解，并按照市场发展趋势，创建了合乎市场规律的经营模式和管理体制，使公司在激烈的市场
竞争中保持了较强的竞争力。报告期内公司核心管理团队保持稳定，没有发生重大变化。
三、主营业务分析
1、报告期内，公司实现主营业务收入106,632.85万元，较上年同期减少50.29%。主要原因是：公司在
传统零售业态面临转型的承压下，缩减低效业务、调整低效门店，并探求跨业态融合等系列的创新，因处于
经营的调整过渡期，主营业务收入同比减少。
2、报告期内，公司主营业务成本为69,959.21万元，较上年同期减少59.52%。主要原因是：销售成本因
收入减少及结构发生变化而减少。
3、报告期内，公司销售费用为35,029.97万元，较上年同期减少13.99%，主要原因是：（1）主力门店
与业主协商减租取得成效，令租赁资产折旧、物管等费用同比减少；（2）公司通过优化组织结构，令销售
人员人工成本同比减少。
4、报告期内，公司管理费用为5,212.97万元，较上年同期减少19.10%，主要原因是：公司通过优化组
织结构，令管理人员人工成本同比减少。
5、报告期内，公司财务费用为572.66万元，较上年同期减少59.58%，主要原因是：借款利息支出及租
赁负债利息摊销同比减少。
6、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-1,180.10万元，较上年同期增加91.68%，主要原因是：
（1）本期销售及提供劳务收入抵减相关支付后的现金净流量同比增加；（2）本期支付企业所得税和增值税
等税费同比减少。
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