经营分析☆ ◇002187 广百股份 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
百货零售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 19.80亿 88.10 3.10亿 60.34 15.64
租赁(行业) 1.65亿 7.34 1.07亿 20.84 64.90
其他业务收入(行业) 1.03亿 4.57 9658.54万 18.81 94.06
─────────────────────────────────────────────────
商业(产品) 19.80亿 88.10 3.10亿 60.34 15.64
租赁(产品) 1.65亿 7.34 1.07亿 20.84 64.90
其他业务收入(产品) 1.03亿 4.57 9658.54万 18.81 94.06
─────────────────────────────────────────────────
广州市(地区) 22.31亿 99.25 5.01亿 97.61 22.46
广东省其他城市(地区) 1684.96万 0.75 1227.28万 2.39 72.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(行业) 49.20亿 88.99 7.73亿 61.98 15.72
租赁(行业) 3.52亿 6.37 2.32亿 18.63 66.02
其他业务收入(行业) 2.57亿 4.64 2.42亿 19.39 94.31
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商品销售(产品) 49.20亿 88.99 7.73亿 61.98 15.72
租赁(产品) 3.52亿 6.37 2.32亿 18.63 66.02
其他业务收入(产品) 2.57亿 4.64 2.42亿 19.39 94.31
─────────────────────────────────────────────────
广州市(地区) 54.86亿 99.24 12.14亿 97.27 22.12
广东省其他城市(地区) 4215.09万 0.76 3403.03万 2.73 80.73
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截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(行业) 28.75亿 90.62 4.10亿 63.99 14.25
租赁(行业) 1.74亿 5.47 1.14亿 17.82 65.69
其他业务收入(行业) 1.24亿 3.91 1.16亿 18.19 93.97
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商品销售(产品) 28.75亿 90.62 4.10亿 63.99 14.25
租赁(产品) 1.74亿 5.47 1.14亿 17.82 65.69
其他业务收入(产品) 1.24亿 3.91 1.16亿 18.19 93.97
─────────────────────────────────────────────────
广州市(地区) 31.50亿 99.30 6.22亿 97.22 19.76
广东省其他城市(地区) 2224.11万 0.70 1779.10万 2.78 79.99
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(行业) 48.21亿 90.21 9.02亿 68.26 18.70
租赁(行业) 2.93亿 5.47 2.03亿 15.36 69.35
其他业务收入(行业) 2.31亿 4.32 2.16亿 16.37 93.74
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商品销售(产品) 48.21亿 90.21 9.02亿 68.26 18.70
租赁(产品) 2.93亿 5.47 2.03亿 15.36 69.35
其他业务收入(产品) 2.31亿 4.32 2.16亿 16.37 93.74
─────────────────────────────────────────────────
广州市(地区) 52.75亿 98.71 12.72亿 96.32 24.11
广东省其他城市(地区) 6870.76万 1.29 4863.58万 3.68 70.79
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.10亿元，占营业收入的2.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 7678.94│ 1.56│
│第二名 │ 953.84│ 0.19│
│第三名 │ 914.76│ 0.19│
│第四名 │ 785.35│ 0.16│
│第五名 │ 696.37│ 0.14│
│合计 │ 11029.26│ 2.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购28.69亿元，占总采购额的39.45%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 136727.44│ 18.80│
│第二名 │ 74628.13│ 10.26│
│第三名 │ 39360.65│ 5.41│
│第四名 │ 21185.55│ 2.91│
│第五名 │ 15046.42│ 2.07│
│合计 │ 286948.18│ 39.45│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处的行业情况
公司所属行业为百货零售业。据国家统计局公布的数据，2025年上半年全国社会消费品零售总额同比增
长5%，按零售业态分，1—6月份，限额以上零售业单位中百货店零售额同比增长1.2%。公司主要经营地广州
市消费市场家用电器等购置换新补贴覆盖领域的商品消费需求旺盛，金银珠宝类、化妆品类等品质类商品销
量稳定，全市消费市场在政策助力等因素带动下显现韧性，消费市场持续恢复。
（二）公司业务概述
公司从事的主要业务为百货零售，经营业态包括百货商场、购物中心、超市、专业店以及线上商品销售
等。公司采用的经营模式主要包括：联销、购销及物业出租。
1、联销业务：公司就供货形式、价格管理、退换货、结算方式等方面与供应商达成一致并签署相关经
营协议，使用存货管理系统记录供应商实际到货情况，由公司营业员及供应商的销售人员共同负责商品销售
，在售出商品并取得货款或收款凭证时确认收入。
2、购销业务：公司与供应商签订商品购销合同，公司先向供应商下订单采购商品、办理入库，由公司
负责商品销售，在售出商品并取得货款或收款凭证时确认收入。
3、物业出租：是在本公司经营场所里进行的租赁经营，其利润来源于租金收入扣除物业成本后的余额
。根据租赁对象的不同，可分为两类：一类是配合百货门店零售业务，满足顾客其他消费需求的服务补充，
例如银行、通信、餐厅、快餐店、电影院、娱乐项目等；另一类运用购物中心经营理念，按公司统一规划租
赁给其他品牌供应商或代理商用于商品零售及其他服务，以满足各消费群体的不同需求。
报告期内，公司从事的主要业务及主要经营模式没有发生重大变化。
（三）报告期内公司经营情况概述
2025年上半年，消费市场的结构性变化、线上零售模式的加速重构，影响公司百货业态服饰等品类销售
；同时，为构建更可持续的盈利模式，公司主动因应市场变化调整业务布局，对个别低效门店实施战略性退
出，将资源集中投入到核心商圈旗舰店的场景升级与服务优化之中，大力拓展免税店等新业态，全面推进数
智化转型。报告期内公司实现营业收入22.48亿元，同比减少9.25亿元，降幅29.15%；实现归属于母公司所
有者的净利润-1535.37万元，同比减少3538.11万元，降幅176.66%。
公司主要服务市场广州市及广东省其他城市区域内零售业竞争激烈，且随着商业综合体、购物中心的不
断增加，市场竞争状况趋于加剧。公司依托优越的门店位置，丰富的供应商资源和积极的市场研究，顺应市
场发展趋势，提升经营品质，优化现有门店运营管理，深化区域连锁，在广州市、广东省内深度渗透发展，
同时创新经营模式和管理体制，不断提升在区域内的竞争力。根据中国连锁经营协会公布的“2024年中国连
锁百强”，公司名列第40位。
（四）报告期内门店的经营情况
1、报告期末门店的经营状况
截至本报告期末，公司已在广州市区及广东省内其他城市开设门店27家，其中广州市区综合百货店12家
，购物中心4家，超市专业店5家，钟表专业店1家；广东省其他城市综合百货店4家，购物中心1家，经营面
积合计约61万平方米。公司所有门店均为直营门店，2025年上半年公司门店营业收入为173796万元。
2、报告期内门店的变动情况
报告期内，公司因经营调整原因关闭2家门店，分别是广百东山店，位于广州市越秀区，经营面积约266
08平方米，于2025年5月撤出经营；广百莱茵汇店，位于广州市从化区，经营面积约6786平方米，于2025年6
月撤出经营。
（三）报告期内线上销售情况
截至2025年6月底，公司会员人数合计超336万。报告期内，广百、新大新借力传统民俗活动、跨界合作
项目强化品牌曝光，通过主题营销活动、会员专属福利等形式提升到店频次与消费粘性。广州友谊联动优质
品牌资源，通过精准圈层运营，深度激活会员消费潜力。报告期内，公司自建销售平台“广百荟”“友谊网
乐购”，联动第三方线上销售平台实现线上销售交易额19823万元，营业收入13491万元。公司以“实体商业
数字化转型”为突破口，首创“66电商节”实现线上线下深度联动；严选多款“超值爆品”及品牌直供商品
线上依托数字化工具进行精准曝光；线下门店同步启动“品牌直播矩阵”扩大活动声量，提升线上商城的访
问量与转化率。
（四）报告期内采购、仓储及物流情况
1、商品采购与存货情况
（1）2025年上半年公司向前五名供应商采购额126853.81万元，占报告期采购总额39.24%；向关联方采
购额
374.34万元，占报告期采购总额0.12%。
（2）公司的存货管理及滞销、过期商品处理政策公司的存货主要为自营商品存货。存货管理政策的主
要目标是维持合理库存量，加快资金周转，保证商品在各流转环节的安全。公司制定了商品盘点管理制度，
并严格按照制度要求定期对商品存货进行实物盘点。此外，公司与供应商签订的合同中约定了商品退货条件
和商品坏损补偿条款。
期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。期末按照单个
存货项目计提存货跌价准备，但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备。与在同
一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，
则合并计提存货跌价准备。
2、仓储与物流情况
公司现有配送中心大朗仓库，位于广州市白云区白云湖街道内，属于自有物业，配送中心占地面积约3.
2万㎡，仓库建筑面积约1.9万㎡。公司物流配送业务均已外包，报告期内物流配送支出约1489.97万元。
二、核心竞争力分析
公司的核心竞争力主要包括优越的门店位置、丰富的供应商资源、较高的品牌知名度和经验丰富的管理
团队。报告期内，公司核心竞争力没有发生重大变化。
1、公司的主要门店均坐落于广州市或者广东省其他城市的主要商业地段，地理优势突出。门店物业一
般使用自有物业或通过长期租约租用，保持长期稳定持续的盈利能力。报告期内公司主要门店物业权属和租
约情况没有发生重大变化。
2、公司与超过3000家国际和国内知名品牌供应商建立了良好的长期合作关系，并与其中大部分结成了
长期稳定战略发展伙伴，使公司商品供应稳定，并能及时根据消费趋势进行更新，保持对消费者的吸引力。
报告期内，公司供应商资源得到了持续优化。
3、公司是广东省百货连锁龙头企业，在广州市及广东省内享有较高的知名度，公司连续多年被评为“
广东省守合同重信用企业”，公司所属多家门店被商务部评定为“金鼎”百货店，深受消费者信赖。报告期
内，公司知名度和美誉度不断提高。
4、公司经营管理团队经验丰富，从事百货行业多年，对百货行业有深入的见地，对百货经营的各个环
节有清晰的了解，并按照市场发展趋势，创建了合乎市场规律的经营模式和管理体制，使公司在激烈的市场
竞争中保持了较强的竞争力。报告期内公司核心管理团队保持稳定，没有发生重大变化。
三、主营业务分析
1、报告期内，公司实现主营业务收入214523.92万元，较上年同期减少29.63%。主要原因是：受消费市
场结构性变化的影响，线上零售模式的冲击及2家低效门店退出经营的影响，公司零售收入同比下跌。
2、报告期内，公司主营业务成本为172844.73万元，较上年同期减少31.54%。主要原因是：因销售收入
减少及结构发生变化而减少。
3、报告期内，公司销售费用为40726.01万元，较上年同期减少11.12%，主要原因是：（1）个别门店与
业主协商减租取得一定效果，令租赁资产折旧等费用同比大幅减少；（2）销售人员人工成本同比减少。
4、报告期内，公司管理费用为6443.70万元，较上年同期减少2.36%，主要原因是：公司节能降费，管
理部门修理费用、人工成本及零星支出同比减少。
5、报告期内，公司财务费用为1416.76万元，较上年同期减少45.33%，主要原因是：借款利息支出及租
赁负债利息摊销同比减少。
6、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-14185.76万元，较上年同期减少192.38%，主要原因是
：本期零售毛利额的减少、预付货款的增加、支付企业所得税和增值税等税费增加。
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