经营分析☆ ◇002194 武汉凡谷 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
主要从事移动通信天馈系统射频子系统及器件的研制、生产、销售和服务，为全球领先的移动通信系统集
成商提供射频子系统、双工器、滤波器等器件和服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 6.69亿 96.70 1.56亿 88.78 23.25
行业)
其他(行业) 2280.30万 3.30 1965.63万 11.22 86.20
─────────────────────────────────────────────────
双工器(产品) 4.82亿 69.61 1.14亿 64.89 23.60
其他(产品) 1.05亿 15.20 --- --- ---
滤波器(产品) 9791.69万 14.15 1824.35万 10.41 18.63
射频子系统(产品) 719.96万 1.04 190.27万 1.09 26.43
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.23亿 61.12 9420.36万 53.77 22.28
国外(地区) 2.69亿 38.88 8098.49万 46.23 30.11
─────────────────────────────────────────────────
客户直销(销售模式) 6.92亿 100.00 1.75亿 100.00 25.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 15.33亿 96.56 3.19亿 89.39 20.81
行业)
其他(行业) 5455.57万 3.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
双工器(产品) 12.33亿 77.67 2.68亿 75.13 21.75
滤波器(产品) 1.83亿 11.51 3081.16万 8.63 16.85
其他(产品) 1.61亿 10.13 --- --- ---
射频子系统(产品) 1092.74万 0.69 279.02万 0.78 25.53
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.14亿 57.56 1.95亿 54.75 21.38
国外(地区) 6.74亿 42.44 1.62亿 45.25 23.97
─────────────────────────────────────────────────
客户直销(销售模式) 15.88亿 100.00 3.57亿 100.00 22.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
移动通信设备制造业(行业) 9.04亿 96.87 1.95亿 88.12 21.60
其他(行业) 2917.22万 3.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
双工器(产品) 7.38亿 79.04 1.67亿 75.49 22.68
滤波器(产品) 9682.36万 10.37 1653.54万 7.46 17.08
其他(产品) 9049.02万 9.69 --- --- ---
射频子系统(产品) 834.19万 0.89 234.77万 1.06 28.14
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.12亿 54.88 --- --- ---
国外(地区) 4.21亿 45.12 1.01亿 45.50 23.94
─────────────────────────────────────────────────
客户直销(销售模式) 9.33亿 100.00 2.22亿 100.00 23.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
移动通信设备制造业(行业) 20.24亿 97.61 4.68亿 92.77 23.14
其他(行业) 4952.13万 2.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
双工器(产品) 14.85亿 71.64 3.66亿 72.43 24.62
滤波器(产品) 4.11亿 19.81 7747.45万 15.35 18.86
其他(产品) 1.27亿 6.14 --- --- ---
射频子系统(产品) 4980.80万 2.40 1391.01万 2.76 27.93
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 12.47亿 60.16 --- --- ---
国外(地区) 8.26亿 39.84 2.29亿 45.45 27.78
─────────────────────────────────────────────────
客户直销(销售模式) 20.73亿 100.00 5.05亿 100.00 24.35
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售15.24亿元，占营业收入的96.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 69667.76│ 43.88│
│第二名 │ 46018.88│ 28.99│
│第三名 │ 34393.04│ 21.66│
│第四名 │ 1361.63│ 0.86│
│第五名 │ 985.85│ 0.62│
│合计 │ 152427.16│ 96.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.60亿元，占总采购额的23.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4534.72│ 6.59│
│第二名 │ 3765.88│ 5.47│
│第三名 │ 3610.35│ 5.25│
│第四名 │ 2036.12│ 2.96│
│第五名 │ 2018.37│ 2.93│
│合计 │ 15965.44│ 23.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务、主要产品及其用途
公司的主要业务是从事射频器件和射频子系统的研发、生产、销售和服务，主要产品为滤波器、双工器
、射频子系统，应用于2G、3G、4G、5G等通信网络。
滤波器为移动通信设备中选择特定频率的射频信号的器件，用来消除干扰杂波，让有用信号尽可能无衰
减的通过，对无用信号尽可能的衰减的器件。双工器由成对的发送滤波器和接收滤波器组成，射频子系统是
具有滤波功能和其它特定功能的独立产品。
公司的主要客户为通信行业下游的移动通信设备集成商，如华为、爱立信、诺基亚等，下游客户的市场
集中度较高。公司专注于滤波器领域30多年，在业内处于龙头地位，常年被客户授予“金牌供应商”、“战
略供应商”、“核心供应商”、“质量优胜奖”等称号。
（二）公司所处行业发展情况
1、行业特点
公司所处的射频器件制造业位于通信产业链的上游，交付的产品经过设备集成商的集成后最终安装于移
动通信运营商投资建设的移动基站中，而移动基站属于通信网络的基础设施，其投资规模和速度与各国对通
信产业的支持力度息息相关，所以射频器件制造业的行业规模最终取决于通信网络的建设速度和各国的支持
力度。
2、行业发展及变化
报告期内，由于全球经济形势仍面临一系列困难和挑战，全球运营商资本开支放缓，根据市场研究公司
Dell'OroGroup的研究报告，2024年第一季度全球RAN市场下降了15%至30%，预计2024年全球RAN市场将下降5
%至8%。
国内方面，根据行业公开信息，三大运营商中国移动、中国电信、中国联通分别规划2024年资本开支17
30亿元、960亿元、650亿元，合计规划资本开支3340亿元，同比下滑约5.4%。
另外，到今年6月6日，我国5G商用已满五年，国内5G规模建设步入平稳期。报告期内，我国5G网络建设
持续推进，根据工业和信息化部数据——截至2024年6月末，我国移动电话基站总数达1188万个，比上年末
净增26.5万个。其中，5G基站总数达391.7万个，比上年末净增54万个，占移动基站总数的33%。
3、行业竞争格局
3G/4G时代，通信基站主要采用传统金属腔体滤波器。5G基站由于MassiveMIMO功能的引入，基站滤波器
安装位置发生了重大变化，同时要求基站滤波器要小型化和轻量化，小型化金属滤波器成为了5G基站在滤波
器产品上的一个重要选择。5G时代，根据不同的材质可将滤波器分为金属腔体滤波器和陶瓷介质滤波器。伴
随着移动通信技术的迭代演进，原老牌射频器件厂商在技术、质量、交付、成本、响应及服务等方面的全方
位竞争依然激烈，同时，随着陶瓷介质滤波器的大规模应用，以往主营介质材料的厂商也加入了5G滤波器的
竞争。经过博弈后的优胜劣汰以及随着行业内技术的逐步发展，目前已形成稳定的竞争格局。
（三）公司内部运营
报告期内，面对错综复杂的外部环境和诸多困难挑战，公司外抓市场开拓突破，内促运营提效变革，以
客户为中心，充分发挥协同效应，持续构建弹性、高质、高效供应链，全流程降成本；报告期内，公司积极
打造海外生产基地，越南贝铭各项生产准备工作有条不紊进行，并迎接了客户首次审核；报告期内，针对不
同客户的定制化要求，公司持续开展产品迭代升级和新产品开发工作，在5G-A、6G及陶瓷封装等关键技术与
工艺方面积极开展技术储备及研究工作。报告期内，公司非制冷红外陶瓷封装在业内积累了一定口碑，产品
直通率稳步上升。
（四）报告期公司经营业绩
在上述因素的综合影响下，报告期内，公司实现营业总收入69,187.96万元，较上年同期下降25.88%，
实现归属于上市公司股东的净利润为2,990.83万元，较上年同期下降62.4%。报告期内，公司整体毛利率为2
5.32%，较上年同期增长1.57个百分点。剔除存货跌价准备转销金额影响后，公司毛利率为17.85%，较上年
同期下降2.83个百分点。
注：报告期内，公司计提的资产减值损失（均为存货跌价损失）金额为5,060.24万元，转回或转销金额
为5,166.97万元，其他转出金额为68.25万元，存货跌价准备期末余额较期初减少174.98万元。
二、核心竞争力分析
1、技术优势
公司是较早涉足射频器件和射频子系统的公司，一直将技术创新放在企业发展的重要位置，坚持以技术
驱动发展，现已形成完备的研发体系和高效的研发机制，打造了一支行业经验丰富、专业水平过硬的研发团
队；公司研发中心被评为“国家企业技术中心”。
截至2024年6月30日，公司（含子公司）有效专利308项（发明专利87项，实用新型专利207项，外观设
计14项），其中2024年上半年公司（含子公司）共获得28项专利（发明专利10项，实用新型专利17项，外观
设计1项），另有55项专利正在申请过程中。
2、完整的滤波器产业链
金属滤波器方面，公司具有从ODM研发、模具设计及生产、压铸、机加工、电镀喷涂、电子装配等完整
的产业链，陶瓷滤波器方面，公司具有从介质粉末配方研制、粉体制造、压制成型、烧结、金属化、调试等
完整的产业链，从而构建了一体化的产业链竞争优势，既可缩短产品的技术准备和制造周期，加快对客户的
响应速度，又适应了行业定制化的特点，满足客户个性化的需求，为客户提供高品质、快响应、高弹性的产
品制造服务，增强核心客户的粘性。
3、以客户为中心、以快速响应客户为核心的管理模式
公司产品多属于客户定制化产品，品种、型号较多，更新速度较快，受行业周期或市场变化等因素影响
，在常规订单之外，客户经常会有一些紧急订单需求。为此，公司建立了SAP系统，对业务流程实行过程监
控，以此建立业务分析数据库，快速准确提供经营管理所需的生产组织以及市场管理数据；同时，公司全力
整合内部资源，完善经营管理机制，形成合力，构建弹性、高质、高效的供应链。
4、优质的市场及客户资源优势
公司致力于与客户构建双赢的合作模式，凭借研发实力、生产能力及产品质量，获得了行业头部客户的
认证，服务的客户为全球知名的移动通信设备集成商，如华为、爱立信、诺基亚等。此类优质客户要求其供
应商必须取得国内/国际通行的质量管理体系认证，需通过其更为严格的合格供应商认证，才可进入其供应
商序列。
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