经营分析☆ ◇002195 岩山科技 更新日期：2024-04-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
互联网信息服务业务和互联网金融服务业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
互联网信息服务(行业) 2.45亿 83.83 1.25亿 73.77 50.99
多元投资(行业) 4730.98万 16.17 4444.92万 26.23 93.95
───────────────────────────────────────────────
PC端业务(产品) 1.30亿 44.50 7573.70万 44.69 58.19
移动端业务(产品) 1.15亿 39.33 4929.68万 29.09 42.85
多元投资(产品) 4730.98万 16.17 4444.92万 26.23 93.95
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.84亿 97.18 1.62亿 95.78 57.11
境外(地区) 826.31万 2.82 715.32万 4.22 86.57
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
互联网信息服务(行业) 5.45亿 81.64 2.88亿 72.39 52.90
多元投资(行业) 1.11亿 16.64 1.07亿 26.75 95.90
其他(行业) 1145.28万 1.72 339.79万 0.85 29.67
───────────────────────────────────────────────
PC端业务(产品) 3.07亿 45.97 1.66亿 41.72 54.14
移动端业务(产品) 2.38亿 35.67 1.22亿 30.68 51.31
多元投资(产品) 1.11亿 16.64 1.07亿 26.75 95.90
其他(产品) 1145.28万 1.72 339.79万 0.85 29.67
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.55亿 98.21 3.88亿 97.53 59.25
境外(地区) 1193.02万 1.79 984.12万 2.47 82.49
───────────────────────────────────────────────
互联网信息服务(销售模式) 5.45亿 81.64 2.88亿 72.39 52.90
多元投资(销售模式) 1.11亿 16.64 1.07亿 26.75 95.90
其他(销售模式) 1145.28万 1.72 339.79万 0.85 29.67
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
互联网信息服务(行业) 2.82亿 79.62 1.56亿 70.72 55.21
多元投资(行业) 7211.65万 20.38 6440.25万 29.28 89.30
───────────────────────────────────────────────
PC端业务(产品) 1.62亿 45.66 9036.45万 41.08 55.93
移动端业务(产品) 1.20亿 33.96 6519.95万 29.64 54.24
多元投资(产品) 7211.65万 20.38 6440.25万 29.28 89.30
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.48亿 98.32 2.15亿 97.75 61.80
境外(地区) 595.56万 1.68 493.98万 2.25 82.94
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
互联网信息服务(行业) 7.87亿 84.44 4.00亿 77.14 50.81
多元投资(行业) 1.45亿 15.56 1.19亿 22.86 81.70
───────────────────────────────────────────────
移动端业务(产品) 3.97亿 42.54 1.88亿 36.27 47.43
PC端业务(产品) 3.91亿 41.90 2.12亿 40.86 54.24
多元投资(产品) 1.45亿 15.56 1.19亿 22.86 81.70
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.21亿 98.78 5.08亿 98.02 55.19
境外(地区) 1136.96万 1.22 1026.51万 1.98 90.29
───────────────────────────────────────────────
互联网信息服务(销售模式) 7.87亿 84.44 4.00亿 77.14 50.81
多元投资(销售模式) 1.45亿 15.56 1.19亿 22.86 81.70
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售2.92亿元，占营业收入的43.78%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 14089.84│ 21.11│
│第二名 │ 6266.33│ 9.39│
│第三名 │ 4058.49│ 6.08│
│第四名 │ 2505.41│ 3.75│
│第五名 │ 2294.75│ 3.44│
│合计 │ 29214.82│ 43.78│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购1.15亿元，占总采购额的34.75%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 5981.67│ 18.09│
│第二名 │ 1608.85│ 4.86│
│第三名 │ 1317.56│ 3.98│
│第四名 │ 1304.22│ 3.94│
│第五名 │ 1284.65│ 3.88│
│合计 │ 11496.94│ 34.75│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司秉承“新科技改变生活”的理念，致力于在移动互联、人工智能等前沿科技领域进行创新与合作，
创造更加智能和便捷的未来。公司的主营业务包括互联网信息服务业务、人工智能业务和多元投资业务。
1、公司所处的行业情况说明
（1）互联网信息服务
中国经济目前正面临结构转型期，人口红利缩减，根据中国互联网络信息中心（CNNIC）及QuestMobile
发布的数据，国内网民及月活跃用户规模已成总体稳定态势，增长趋缓。近年来国内受到经济下行、需求萎
靡的影响，市场复苏缓慢，行业增长乏力。2023年6月30日，工信部发布的数据显示，2023年1-5月份，以信
息服务为主的企业互联网业务收入同比下降1%。短视频、网络直播、网络购物类产品的用户规模增长显著，
而浏览器等工具类产品的用户活跃度受到挤压，广告主的推广预算相应向短视频、直播类产品倾斜，而流量
争夺也导致获客、推广成本上升。上述情况对公司互联网信息服务业务的营业收入、利润产生了一定的不利
影响。
（2）人工智能
在移动互联网、大数据、超级计算、脑科学等新理论、新技术以及经济社会发展强烈需求的共同驱动下
，人工智能加速发展并逐步转变为产业数字化转型的新引擎。国家政策方面，2021年3月，国家发改委发布
《“十四五”规划和2035远景目标纲要》，提出推动互联网、大数据、人工智能等技术同各产业深度融合，
将新一代人工智能列为国家战略科技的前沿领域进行攻关部署。2022年1月，国务院印发《“十四五”数字
经济发展规划》，要求加快推动数字产业化，瞄准人工智能等战略性前瞻性领域，增强关键技术创新能力。
行业发展方面，特别是在2022年OpenAI推出ChatGPT后，世界人工智能发展进入了新阶段。据IDC发布的
《2023年V1全球人工智能支出指南》（《WorldwideArtificialIntelligenceSpendingGuide-Forecast2023|
Fed(V12023)》）预测数据显示，中国人工智能市场支出规模将在2023年增至147.5亿美元，约占全球总规模
十分之一，2026年中国人工智能市场将实现264.4亿美元市场规模，2021-2026五年复合增长率将超20%。
人工智能正在作为新一轮产业变革的核心驱动力，重构生产、分配、交换、消费等经济活动各环节，引
发经济结构重大变革，进而改变人类生产生活方式和思维模式。在新的历史机遇和时代浪潮下，公司致力于
在人工智能等前沿科技领域进行创新与合作，突破技术边界，成为领先的科技公司，为人类社会创造更加智
能和便捷的未来。
（3）多元投资业务
公司秉承价值投资的理念，积极开展多元投资业务，主要包括股权投资、金融产品投资、非标投资等业
务领域。
股权投资领域，公司积极探索战略性新兴产业投资方向，重点围绕人工智能、新能源、新材料、高端制
造、半导体、通信等国家及产业政策鼓励和支持的硬科技领域进行投资。
公司股权投资业务拟重点投资的领域符合国家战略规划，市场前景广阔，具有良好的投资价值。此外，
公司自有资金充裕，在有效控制风险的基础上，继续做好金融产品投资、非标投资等业务，提高资金使用效
率及投资收益。
2、公司主要业务情况
（1）互联网信息服务业务
2345.com自2005年上线以来，始终致力于打造“千万用户的首选上网入口平台”，坚守“用户体验第一
”的产品理念，已形成“互联网+移动互联网”的双矩阵产品体系。报告期内，公司立足于成熟的互联网平
台和APP舰群优势，加强内部资源整合与优化，提升用户服务与价值，促进流量价值的商业化变现；完善智
能运营平台，实现资源的统一调用与配置，促进业务精细化运营；加强数据安全管理及防护，建立健全信息
保护机制，赋能公司业务长远发展。
受中国互联网网民增速放缓、互联网红利缩减、市场需求收缩等因素的影响，2023年上半年，公司互联
网信息服务业务实现营业收入为245196186.75元，较2022年同期下降12.98%，占公司营业收入总额的比例为
83.83%；营业成本为120162474.50元，较2022年同期下降4.79%。
（2）人工智能业务
公司已经在人工智能领域的智能驾驶、类脑智能、AIGC垂直行业模型等新兴领域进行了布局。
1）智能驾驶
公司拟控股企业Nullmax(Cayman)Limited（以下简称“Nullmax纽劢”）主要从事汽车智能驾驶系统的
研发，致力于打造全场景的无人驾驶应用，已形成视觉为主、多传感融合感知的智能驾驶技术方案。Nullma
x纽劢拥有MaxDrive卓行和MaxVision远见两大系列产品，可以提供完整的智能驾驶系统方案和定制化的感知
模块，以及相应的数据闭环服务。两大系列产品可以支持不同硬件配置，满足高中低不同市场需求，实现包
括行泊一体、行车功能、视觉感知等不同形式的灵活应用。相应产品已基于德州仪器（TI）的TDA4芯片平台
、英伟达（NVIDIA）的Orin芯片平台进行量产部署。Nullmax纽劢还自主研发了涵盖感知、规划、控制在内
的上层应用MaxStack以及自动驾驶中间件MaxOS，可为车辆提供贯穿车端、云端的全栈软件算法应用，提供
覆盖至L4级别的智能驾驶功能，并打造了平台化的BEV-AI（Bird'sEyeView-AI，即面向鸟瞰图视角的AI技术
）技术架构，支持所有技术的平台化应用，大幅提升量产效率和产品性能。在商业化方面，Nullmax纽劢已
与多家知名汽车厂商建立了面向量产的深度合作，获得了国内多家汽车厂商的定点量产项目。
2）类脑智能
公司在承继控股股东多年的类脑智能研发投入的基础上，已于2023年8月成立了上海岩思类脑人工智能
研究院有限公司（以下简称“类脑研究院”），致力于开展大脑内部状态解析、非器质性重大脑疾病的诊断
和干预等前沿领域的研究，通过群体神经信号分析建模、脑电大数据和神经大模型等研究方法，将大脑动态
网络实时精准解码作为核心突破方向展开系统性研究，并拓展其在脑疾病、人机交互等领域的广泛应用。
3）生成式AI（AIGeneratedContent，简称“AIGC”）
公司在多年人工智能算法研究的基础上，并引入外部研发团队，于2023年6月成立了上海岩芯数智人工
智能科技有限公司（以下简称“岩芯数智”），打造了面向行业的专业AI大模型。岩芯数智发挥公司丰富的
互联网产品场景优势，致力于构建自研基础AI大模型+行业垂直模型的技术结构，实现“1个MaaS平台，多种
应用场景”策略，用更垂直、更精准的行业模型去打磨算法，为不同行业开发可信赖的、高性能的垂直模型
。对于部分行业，岩芯数智不仅提供可直接使用的预训练行业基础模型，还能够支持企业客户根据自身需求
进一步定制专属数据模型，在保证企业客户私有数据安全的前提下，实现AIGC在垂直领域应用的快速适配。
目前岩芯数智已开始为多家企业客户部署私有专业AI大模型。
（3）多元投资业务
报告期内，公司继续秉承价值投资的理念，积极探索战略性新兴产业投资方向，重点围绕人工智能、新
能源、新材料、高端制造、半导体、通信等国家及产业政策鼓励和支持的硬科技领域进行投资。未来公司将
加大投资力度，打造多元化投资平台，在获取投资收益的同时，积极寻找新的发展机会，提高公司抗风险能
力及综合实力。此外公司还将继续做好金融产品投资、非标投资等业务。股权投资方面，公司已投股权投资
基金8只，合计投资金额414663300元。报告期内，公司通过基金间接投资的怡合达、东微半导、天岳先进、
超卓航科、珠海冠宇、华大智造、商汤、微泰医疗等项目已成功IPO或处于申报IPO流程中。
2023年上半年，公司多元投资业务实现营业收入47309817.17元，较2022年同期减少34.40%，占公司营
业收入总额的比例为16.17%；营业成本2860657.45元,较2022年同期下降62.92%；公允价值变动损益6056405
6.25元，投资收益59385765.78元。
二、核心竞争力分析
1、AI领域布局的协同效应
公司在AI大模型、类脑智能和智能驾驶领域的布局，可以推动公司在人工智能领域的发展和创新。未来
通过整合不同领域的专业知识和技术，能够为公司带来独特的竞争优势，有利于创造出先进的人工智能科技
产品和服务。
2、丰富的自有资金及投资经验
截至2023年6月30日，公司总资产为9889931960.01元，总负债为325201106.10元，资产负债率仅为3.29
%，自有资金充裕，是公司持续投入资源进行技术研究和开发的基础。此外，公司一向与银行等金融机构保
持良好的合作关系，具有较为畅通的融资渠道。公司培养了一支业务精通、项目投资经验丰富的专业投资团
队。公司将继续利用充足的资金优势，在有效控制风险的基础上，做好金融产品投资、非标投资，以及以人
工智能、新能源、半导体等战略性新兴产业为投资方向的股权类投资，进一步丰富生态圈，提升综合竞争力
，为实现公司多元化经营和长期可持续发展打下坚实基础。
3、高端人才优势
公司依托人工智能领域的高端人才及其核心团队，在前沿科技研究方面具有明显优势。另一方面，公司
核心经营管理团队长期稳定，重点研发运营团队始终保持良好的发展态势和竞争力。报告期内，公司持续注
重核心人才引进、核心研发团队激励工作，为公司的经营发展储备优秀人才。
4、国内领先的“互联网上网入口平台”及丰富的应用场景
公司核心产品“2345网址导航”自2005年创建至今已运营18年，为用户提供安全绿色的上网入口和搜索
引擎入口，积累了庞大的互联网用户群体，具有明显的市场先发和品牌优势；公司已形成较为完善的多元化
、多层次的产品体系，具有丰富应用场景，既满足了用户差异化需求，又充分发挥了各产品之间优势互补的
特点，增强公司核心竞争力。截至目前，公司已建立以2345加速浏览器、看图王、好压、王牌输入法、安全
卫士、PDF转换器等为核心的PC端产品矩阵；以2345天气王、手机助手、手机浏览器、手机清理王等为主打
产品的移动端应用矩阵，并积极推动内部项目创新。
5、优质的客户资源优势
Nullmax纽劢已与多家知名汽车厂商建立了面向量产的深度合作，获得了国内头部汽车厂商、造车新势
力等客户的多个乘用车量产项目。类脑研究院在类脑智能研究等领域与国内三甲医院等机构开展合作。公司
是华为鸿蒙生态合作伙伴，双方将在技术创新等领域开展深层次合作。2345.com网站推广与营销服务已涵盖
游戏、购物、影视、社交、财经、军事、生活等在内的数十个门类，与各门类中的主要网站建立了长期稳定
的合作关系。国内排名前100名的网站中，有80%以上的公司在2345网址导航付费推广，主要客户包括百度、
阿里、腾讯、京东、字节跳动等知名互联网企业。
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