经营分析☆ ◇002198 嘉应制药 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
主要从事中成药的研发、生产和销售，以治疗喉科、感冒类中成药为主导产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药(行业) 1.80亿 99.91 1.01亿 99.85 56.20
其他(行业) 15.41万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
医药产品(产品) 1.80亿 99.91 1.01亿 99.85 56.20
其他(产品) 15.41万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.80亿 100.00 1.01亿 100.00 56.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药行业(行业) 5.33亿 99.96 3.48亿 99.94 65.20
其他行业(行业) 19.91万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
接骨七厘片/胶囊(产品) 3.15亿 59.10 2.56亿 73.72 81.34
其他医药产品(产品) 8556.29万 16.05 --- --- ---
双料喉风散/含片(产品) 8117.88万 15.22 6889.27万 19.81 84.87
重感灵片(产品) 2834.00万 5.31 1209.17万 3.48 42.67
消炎利胆片(产品) 2283.02万 4.28 --- --- ---
其他行业收入(产品) 19.91万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 5.33亿 100.00 3.48亿 100.00 65.21
─────────────────────────────────────────────────
药品销售(业务) 5.03亿 94.40 --- --- ---
医用器材销售及中药研发(业务) 2967.89万 5.57 --- --- ---
租赁业务(业务) 19.91万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 5.33亿 99.96 3.48亿 99.94 65.20
其他(销售模式) 19.91万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药(行业) 2.57亿 99.97 1.72亿 99.95 66.70
其他(行业) 8.43万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
医药产品(产品) 2.57亿 99.97 1.72亿 99.95 66.70
其他(产品) 8.43万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.57亿 100.00 1.72亿 100.00 66.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药行业(行业) 6.59亿 99.97 4.31亿 99.96 65.32
其他行业(行业) 16.66万 0.03 16.66万 0.04 100.00
─────────────────────────────────────────────────
接骨七厘片/胶囊(产品) 3.87亿 58.77 3.18亿 73.91 82.16
其他医药产品(产品) 1.34亿 20.35 --- --- ---
双料喉风散/含片(产品) 8563.54万 12.99 7260.35万 16.86 84.78
消炎利胆片(产品) 2890.01万 4.38 --- --- ---
重感灵片(产品) 2297.88万 3.49 753.01万 1.75 32.77
其他行业收入(产品) 16.66万 0.03 16.66万 0.04 100.00
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 6.59亿 100.00 4.31亿 100.00 65.33
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 6.59亿 99.97 4.31亿 99.96 65.32
其他(销售模式) 16.66万 0.03 16.66万 0.04 100.00
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.84亿元，占营业收入的14.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 2643.10│ 4.40│
│第二名 │ 1783.54│ 2.97│
│第三名 │ 1564.54│ 2.60│
│第四名 │ 1239.52│ 2.06│
│第五名 │ 1185.53│ 1.97│
│合计 │ 8416.24│ 14.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.82亿元，占总采购额的44.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 1940.40│ 10.49│
│第二名 │ 1841.45│ 9.95│
│第三名 │ 1824.35│ 9.86│
│第四名 │ 1645.83│ 8.90│
│第五名 │ 982.07│ 5.31│
│合计 │ 8234.10│ 44.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业及其发展水平
1、行业简介
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业属于医药制造业（C27）。
公司主营业务为中成药的研发、生产和销售，隶属于中医药行业中的主流细分行业。中成药是以中草药
为原料，经制剂加工制成各种不同剂型的中药制品，包括丸剂、散剂、片剂等各种剂型，临床反复使用，安
全有效，并采取现代科学技术工艺制备成质量稳定、可控，经批准依法生产的成方中药制剂。中成药是我国
历代医药学家经过千百年医疗实践创造、总结的有效方剂的精华。
2、行业发展水平
医药行业是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略支柱性产业，是健康中国建设的重要基础。随着
我国经济社会基本盘的持续发展、人民生活水平提高叠加人口结构变化，人民对医疗保健的需求呈现刚性增
长，医药行业越来越受到公众及政府的关注，在国民经济中占据着日益重要的位置。“十八大”以来，我国
卫生健康事业从以疾病为中心向以人民健康为中心转型，“二十大”报告明确指出推进健康中国建设，把保
障人民健康放在优先发展的战略位置，深化医药卫生体制改革，促进医保、医疗、医药协同发展和治理。
（1）上半年国民经济运行总体平稳，医药行业稳中有进
根据国家统计局数据显示，2024年上半年国内生产总值同比增长5.0%，规模以上工业增加值增长6.0%；
全国居民人均可支配收入同比名义增长5.3%，中位数名义增长5.9%，全年全国居民人均消费支出比上年实际
增长6.7%。医药行业而言，2024年上半年医药行业稳中有进，呈现回暖趋势。根据国家统计局数据显示，20
24年上半年规模以上医药工业增加值同比增加2.0%，其中6月份增加值同比增长6.2%；实现利润总额同比增
长0.7%。2024年上半年医疗保健类居民消费价格同比增长1.4%，在八大类中仅次于教育文化娱乐和衣着、其
他，其中6月份居民消费价格数据显示医疗保健类居民消费价格同比增长1.5%，环比上涨0.1%，为八大类中
仅有的同比环比均实现增长的两类之一。各项数据显示医药行业在上半年稳中有进，整体表现较为积极。
（2）基本医疗保障稳健运行
截至2023年底，基本医疗保险参保人数达133,386.9万人，参保覆盖面稳定在95%以上，参保质量持续提
升。参加职工基本医疗保险人数37,093.88万人。参加城乡居民基本医疗保险人数96,293.02万人。同时，医
保药品、国家基本药物目录不断扩容，2023年发布的《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（
2023年）》中，共有126种新药品被纳入调整，其中包括21种肿瘤用药、17种新冠和抗感染用药、15种糖尿
病、精神病、风湿免疫等慢性病用药，以及15种罕见病用药和59种其他领域用药。此次调整后，目录内的药
品总数将增至3,088种，其中包括1,698种西药、1,390种中成药及中药饮片892种；自2012年版以来，2018年
版的国家基本药物目录进行了重大调整，品种数量从原来的520种增加到685种，其中包括西药417种、中成
药268种。新版基药目录有望2024年调整，预计将持续扩容。目前公司列入国家医保目录的药品品种33种，
进入国家基本药品目录（2018年版）的药品品种25种。
（3）人口老龄化趋势加快，居民的健康意识不断转变
根据相关数据显示，2023年底我国60岁及以上人口接近3亿人，其中65岁及以上人口为2.17亿人，与202
2年相比均有所增长。老龄化人口比重不断上涨，老年人抵抗力较弱、身体素质较低，各种疾病尤其是慢性
病的患病率较高，医药消费显著高于年轻人，加之超预期公共卫生事件的影响，居民的健康意识不断转变，
对医疗保健、养老服务等方面提出了更高要求，同时给整个医疗健康产业提供巨大的发展机遇。
（4）集采工作进展显著
2024年，集采工作在多个方面取得了显著进展，一方面联盟范围不断扩大，包括湖北牵头中成药联盟、
山东牵头中药饮片联盟等，使得地区协同不断增强。另一方面，参与各方的要求和标准不断提高，监管方面
也不断完善，集采工作的规范性和透明度得以不断增强。2023年，全国通过省级医药集中采购平台网采订单
总金额12,793亿元，比2022年增加2,178亿元。其中，西药(化学药品及生物制品)10,224亿元；中成药2,569
亿元，医药集采工作取得了显著成效。公司目前进入全国中成药采购联盟集中带量采购的药品品种2种，一
直以来亦高度关注及重视集采相关工作，未来公司将加强源头与质量控制，并结合行业政策和市场环境，加
大科研投入力度，有计划、有步骤地不断凸显产品的临床价值和科学价值，夯实药品理论基础，并通过技术
工艺的提升，助力产品市场价值的提升。
（5）研发创新驱动引领高质量发展
2023年医药行业研发主体投入热情继续高涨，研发投入强度再创新高，创新能力持续增强，为行业高质
量发展注入了活力。2023年全年国家药品监督管理局药品审评中心受理注册申请受理号18,503个，同比增长
35.84%（以受理号记，下同），其中受理中药注册申请1,163个；2023年国家药监局共批准1类创新药40个品
种，其中中药新药5个。此外，国家层面不断出台行业政策支持创新药的发展，推进医药领域改革和创新发
展，支持药品研发创新；提高药品审评审批效率；稳步提升药品安全性、有效性、可及性，优化管理方式促
进新药好药加快上市。
（6）中医药行业蓬勃向上
中医药是我国医药卫生事业的重要组成部分。习近平总书记指出，中医药学包含着中华民族几千年的健
康养生理念及其实践经验，是中华文明的瑰宝，凝聚着中华民族的博大智慧，是我国独特的卫生资源、潜力
巨大的经济资源、具有原创优势的科技资源、优秀的文化资源和重要的生态资源，在经济社会发展中发挥着
重要作用。中医药因具有药食同源、作用温和、毒副作用小、功效有保证、可治未病等优点，中医药深度参
与“防、治、康”各个阶段，获得了广泛受众群体的认可与信赖。
近年来，中医药行业的发展前景愈加广阔，中医药在超预期公共卫生事件中的突出表现，人口老龄化趋
势加快，居民健康意识不断转变等各方面，使得越来越多的人开始意识到传统医学的重要性，尤其是在预防
和治疗慢性病方面，给人们的健康带来了更多的选择，同时也受到了全球范围内的广泛认可。
中医药已成为我国医疗卫生体系中不可或缺的一部分，新版医保目录中，中成药品种数占比由2000年的
41%增加到了45%，同时基药目录预计也将增加更多的中成药品种。另一方面，国家对中医药行业的发展高度
重视，中医药高质量发展政策和体系得到进一步完善，为中医药的发展打下了坚实的政策基础，中医药行业
的市场规模也得以不断扩大，呈现出蓬勃向上的发展趋势。
3、行业政策
（1）三医联动改革政策
十八大以来，党和国家持续深化医疗、医保、医药“三医”联动，补短板、强基层、建机制，全面推进
分级诊疗、现代医院管理、全民医保、药品供应保障、综合监管五项基本医疗卫生制度。
（2）中医药政策
2023年1月，国家药监局发布《关于进一步加强中药科学监管促进中药传承创新发展的若干措施》，明
确完善中药审评审批机制，建立完善以临床价值为导向的多元化中药评价技术标准和临床疗效评价方法、完
善中药应急审评审批机制等。支持将疗效确切、特色优势明显、不良反应少的中药制剂品种向新药转化。
2023年2月，国家药监局发布《中药注册管理专门规定》，加快完善“三结合”的中药审评证据体系，
不断强化“以临床价值为导向、重视人用经验、全过程质量控制”等研制理念。明确中药人用经验的具体内
涵、研究要求以及人用经验证据支持注册申请的情形，建立具有中药特点的审评审批体系，将极大地激发中
药新药研制的活力。依法简化古代经典名方中药复方制剂审批，构建与制剂特点相适应的审评模式，列举了
可作为中药疗效评价的8种情形，促进古代经典名方中药复方制剂研发。
2023年2月，国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，统筹部署8项重点工程，安排26
个建设项目，旨在破除制约中医药高质量发展的体制机制障碍，着力改善中医药发展条件，发挥中医药特色
优势，提升中医药防病治病能力与科研水平，推进中医药振兴发展。
2023年8月，国务院常务会议审议通过《医药工业高质量发展行动计划（2023-2025）》，提出要充分发
挥我国中医药的独特优势，加强保护力度，维护中医药发展安全。
2024年5月，国家中医药管理局修订了《中医药科技成果登记管理办法》，以适应新时代新阶段中医药
科技发展现状，进一步规范和加强中医药科技成果登记工作。
2024年6月，国家中医药管理局印发《中医药标准化行动计划（2024—2026年）》，提出标准是中医药
事业高质量发展的重要技术支撑，标准化是推进中医药行业治理体系和治理能力现代化的基础性制度，要适
应新时代发展需求，更好地发挥标准化在推进中医药高质量发展中的基础性和引领性作用。
上述各项政策体现了对于行业发展的政策支持和加强监管的决心，为医药行业的发展提供良好的环境和
条件。与此同时，面对激烈的市场竞争以及外部环境的变化，企业合规性要求不断提高，无疑增加了新的挑
战。但从长远看势必将促进医药行业的健康、可持续发展。
（二）报告期内公司从事的主要业务
本公司是一家集研发、生产、销售为一体的中成药制造企业，共拥有5种剂型共70个药品品种，主要涉
及骨科类、咽喉类、感冒类、清热类中成药。主导品种多为独家经营产品、国家中药保护品种、国家专利保
护品种、国家基本用药目录及医保目录品种，产品深受广大消费者青睐，在全国市场有一定占有率和影响力
，已初具品牌规模。
2、经营模式
（1）采购模式：
1）嘉应制药：根据厂长制定的生产计划和指令制定采购计划，与供应商签订合同，确定采购数量、单
价等。采购货物到达后，由仓储根据采购合同上的数量、规格等验收，仓储部填写请检单，质管部门检验，
并出具报告书和合格证后，填写入库单入库。结算时将发票、入库单以及采购合同等作为附件填写付款申请
单办理付款审批。
2）金沙药业：各部门根据生产需要制定采购计划，经部门直属负责人审批后交采购部。原材料、辅料
、包材等物料在质保部批准的合格供应商中对比小样质量情况、询价，优质优价选择；五金配件、劳保等物
料在市场上通过货比三家择优选购；对规模较大的采购项目，需报采购领导小组商议决定。合同由经办人办
理，部门负责人、财务总监、总经理审批，根据合同约定付款方式，一般货物验收合格后票到付款。
（2）生产模式：
1）嘉应制药：公司采用以销定产的模式进行生产，销售部门依据年度销售计划以及市场行情编制销售
计划，生产部根据销售部门编制的月度销售计划制定相应的生产计划，公司制定了严格的质量内控程序，严
格按照GMP、国家药典委员会和国家食品药品监督管理局批准的质量标准进行生产，质量管理部门对原料、
辅料、包装材料、中间产品、成品进行全程检测及监控，确保产品质量安全。
2）金沙药业：由公司销售部门制定年度需货计划及季度需货计划，生产部门根据销售需货计划结合成
品库存情况制定月生产计划。公司严格按GMP要求和产品质量标准进行生产，制定了严格的内控标准，各原
料、辅料、包装材料、中间产品、成品均由质量保证部门进行取样及检测，各车间生产现场均由质量保证部
门进行全程监控，以确保产品质量安全。
（3）销售模式：
1）嘉应制药：在市场上获取优质的商业客户信息，按国家法规交换合法资质，双方审核通过后由业务
员将公司产品介绍给客户，与客户谈成合作并签订年度销售协议或者购销合同后，由业务员填写发货申请单
向公司申请发货。
2）金沙药业：公司产品推广及销售模式主要为公司业务人员及合作单位，通过学术等营销手段做好服
务工作。面对的消费群体主要为医疗机构的患者，公司产品定价均为各省市当地招投标采购议定价格，目前
大部分省份执行全国中成药联盟集中带量采购价格。
（4）研发模式：
公司研发项目主要为内部根据公司规划立项，提交立项报告审批后，根据项目具体情况联合开展或自主
开展研发工作。目前主要研发项目有：接骨系列项目、疏风活络及妇科调经产品二次开发、骨伤科新品种的
筛选引进及其技术转移等。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力与上年相比未发生大的变化。
公司目前拥有广东梅州市、湖南长沙市两个大型生产基地。其中母公司嘉应制药位于广东省梅州市东升
工业园B区，子公司金沙药业位于长沙市高新开发区麓谷工业园林语路36号。
母公司共拥有5个剂型58种药品品种，主导产品双料喉风散、重感灵片曾为国家中药保护品种，且均荣
获“广东省名牌产品”称号，具有一定的品牌影响力。双料喉风散是根据清朝雍正年间民间秘方研制而成，
已具有二百多年的悠久历史，其生产工艺独特，疗效确切，应用广泛，对肺胃热毒炽盛所致的咽喉肿痛、口
腔糜烂、鼻窦脓肿、皮肤溃烂等症状均有较好疗效，在华南地区乃至全国部分地区都有较高的知名度和良好
的口碑，目前已占据一定的市场份额。重感灵片是梅州制药厂于80年代首创开发的感冒类品种，其价格便宜
，对治疗风热感冒疗效显著，起效迅速，在市场有较强的竞争优势。公司全国独家品种固精参茸丸由传统民
间秘方精心研制而成，精选十八味中药材，内含多种名贵中药材，据记载已有上百年生产和销售历史，具有
补气补血、养心健肾、添精固本、滋阴健脾的良好功效，对气虚血弱、精神不振、肾亏遗精、产后体弱具有
较好的疗效，是补中益气的经典秘方。
子公司金沙药业拥有3个剂型12种药品品种，接骨七厘片、接骨七厘胶囊是独家生产的全国医保目录产
品，均有发明专利授权。金沙药业通过近二十年的专业市场推广，大大提高了产品的市场成熟度，主打产品
具有一定的品牌效应和良好的口碑；产品在临床上反映好，医生和病人的接受程度高。2023年金沙药业独家
品种接骨七厘片（胶囊）被评为湖南省生物医药产业链重点品种。同时，“中理”商标被国家工商总局评定
为中国驰名商标，极大的提升了金沙药业的品牌形象。
三、主营业务分析
报告期公司面对日益激烈的市场竞争及深刻变化的外部环境，始终秉承着“以德正心，嘉惠于民”的理
念，紧紧围绕着公司既定的战略方针及经营目标，坚持公司董事会及经营管理层的正确领导，团结全体员工
，不畏艰难，踔厉奋发，在维持整体稳定经营的情况下，适时调整经营策略，寻求新的发展契机。从公司各
项经营指标上看，报告期内公司实现营业总收入180,201,567.26元，同比下降30.00%；实现净利润5,667,73
9.92元，同比下降68.94%；经营活动产生的现金流量净额20,866,528.60元。
一、2024年上半年度经营管理情况
（一）生产工作
2024年上半年，公司生产部门紧紧围绕既定的生产目标，有序稳步推进生产工作，保障市场供应需求的
同时高度重视药品质量，切实抓好生产质量管理工作，严格按照GMP的要求规范生产质量管理体系，从严管
控现场管理、设施设备管理、物料风险控制、安全生产管理等生产过程。
公司生产部门合理高效安排生产，全力保障产品市场需求，严抓产品质量及生产安全。同时，对部分生
产线进行维修保养及改造升级，并加大了对员工的培训力度，提升专业技能和职业素养，从而有效提升生产
效率。此外，嘉应总部完成双料喉风含片（0.9g）变更规格的试产工作，目前已顺利完成连续3批产品的试
产工作，产品质量指标均符合要求。
（二）市场营销
2024年上半年公司市场营销部门积极应对愈加激烈的市场竞争等因素的影响，紧密围绕公司既定的战略
目标，时刻关注市场变化，适当调整营销策略，切实保证营销工作有效完成。
（1）继续坚持分品种、分渠道运作。目前，仍然以商务流通为主销售渠道稳定产品销量，控销、医疗
、电商、连锁作为增量渠道；
（2）加强与生产研发部门的沟通与协作，根据市场需求和客户反馈，推动产品的升级换代和新品研发
，提高产品的市场竞争力；
（3）加大对二三线城市市场的开拓力度，拓展新客户资源，尤其是小型独立药店和诊所，通过举办产
品推广活动、提供优惠政策等方式，吸引新客户采购；
（4）继续严格控制销售费用，营销中心根据公司年初下达的费用率指标，制定详细的费用预算计划，
并根据市场实际情况，调整各项销售费用。
（三）科研方面
（1）接骨七厘产品学术：开展接骨七厘相关药理论文撰写等工作；接骨七厘胶囊随机对照与真实世界
二项临床研究进度均按部就班进行；
（2）疏风活络片：疏风规格变更研究已基本完成质量标准研究、工艺处方研究、中试药材前处理和提
取，即将开展中试样品的制剂步骤；
（3）调经活血片：调经变更薄膜衣和规格研究已完成质量标准研究、工艺处方研究、中试药材前处理
和提取步骤，即将开展变更前后中试样品的制剂。
（四）华清园力争突破
2024年上半年，广东华清园生物科技有限公司公司紧紧围绕2024年整年度规划及战略目标，经过全体员
工的共同努力，各部门工作有序展开。产品结构方面，经过对市场的调研及合作客户的建议，对产品线进行
了重新规划，并完善了各渠道产品线的设计规划，现阶段正在按计划逐步生产中。产品销售方面上半年对原
有市场进行了调整，并加大全国市场开拓进度。研发方面，2024年上半年华清园与药庄联合申请发明专利1
项，（发明名称：一种龙脑香的制备方法及其应用）。
（五）开发独家中药大品种，固精参茸丸复产打基础
报告期内，公司管理层坚决落实开发中药大品种策略，立足于公司原持有的药品批文资源，极力探寻现
主导产品以外的品种的开发潜能，旨在打造具备持续畅销潜能的名牌大单品，改善公司销售结构，为公司创
造新的利润增长点。经过公司长期系统筛选和市场调研，精选出含有十八味中药材的补中益气类独家品种固
精参茸丸作为大品种策略的突破口，公司管理层高度重视该项目，安排专班研究解决技术工艺问题，快速推
进固精参茸丸（大蜜丸）的复产工作，顺利完成恢复生产和现场认证检查工作；立足药品自身，充分研究药
品内在逻辑，挖掘，丰富药用价值。同时，公司管理层持续不断对接市场上具备成熟销售渠道和推广能力的
潜在合作伙伴，深入探寻双方发展理念和未来价值实现的共同点，推进固精参茸丸的经销网络建设，为实现
公司多元化产品销售矩阵打下坚实基础。
(六)筹措项目投资，规划未来发展
公司基于未来的战略发展规划，为公司实现更大收入来源创造可能，同时结合公司现有情形考虑，投资
建设厂房及配套设施建设项目。目前项目正处于有序推进当中。
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