经营分析☆ ◇002203 海亮股份 更新日期：2025-09-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铜管、铜棒、铜管接件、铜铝复合导体、铝型材等产品的研发、生产制造和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铜加工行业(行业) 340.70亿 76.50 16.00亿 93.19 4.70
原材料等贸易(行业) 102.42亿 23.00 4394.18万 2.56 0.43
其他行业(行业) 1.64亿 0.37 --- --- ---
其他(补充)(行业) 5847.84万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
铜管(产品) 272.42亿 61.17 14.92亿 86.94 5.48
原材料等(产品) 102.42亿 23.00 4394.18万 2.56 0.43
铜棒(产品) 32.24亿 7.24 9841.41万 5.73 3.05
铜箔(产品) 20.05亿 4.50 -2791.32万 -1.63 -1.39
铜排(产品) 15.99亿 3.59 3675.39万 2.14 2.30
其他(产品) 1.64亿 0.37 --- --- ---
其他(补充)(产品) 5847.84万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 258.38亿 58.02 --- --- ---
境外销售(地区) 186.37亿 41.85 --- --- ---
其他(补充)(地区) 5847.84万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铜加工行业(行业) 617.95亿 70.59 25.68亿 86.56 4.16
原材料等贸易(行业) 251.66亿 28.75 1.94亿 6.53 0.77
其他行业(行业) 4.25亿 0.49 --- --- ---
其他(补充)(行业) 1.59亿 0.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
铜管(产品) 504.17亿 57.59 24.88亿 83.87 4.94
原材料等(产品) 251.66亿 28.75 1.94亿 6.53 0.77
铜棒(产品) 60.67亿 6.93 2.19亿 7.39 3.61
铜箔(产品) 28.61亿 3.27 -1.86亿 -6.27 -6.50
铜排(产品) 24.50亿 2.80 4670.66万 1.57 1.91
其他(产品) 4.25亿 0.49 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.59亿 0.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 516.03亿 58.94 --- --- ---
境外销售(地区) 357.84亿 40.87 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1.59亿 0.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
铜铝加工业务(业务) 872.20亿 99.63 27.70亿 93.36 3.18
环保材料业务(业务) 1.67亿 0.19 3639.46万 1.23 21.84
贷款业务(业务) 1.65亿 0.19 1.61亿 5.42 97.37
分部间抵销(业务) -613.18万 -0.01 -7480.59 0.00 0.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铜加工行业(行业) 299.93亿 68.11 15.18亿 88.44 5.06
原材料等贸易(行业) 137.32亿 31.18 --- --- ---
其他行业(行业) 2.35亿 0.53 --- --- ---
其他(补充)(行业) 7382.53万 0.17 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
铜管(产品) 248.34亿 56.40 14.36亿 83.62 5.78
原材料等(产品) 137.32亿 31.18 --- --- ---
铜棒(产品) 30.71亿 6.98 1.71亿 9.95 5.56
铜排(产品) 10.63亿 2.41 1998.02万 1.16 1.88
铜箔(产品) 10.25亿 2.33 -1.08亿 -6.29 -10.54
其他(产品) 2.35亿 0.53 --- --- ---
其他(补充)(产品) 7382.53万 0.17 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 274.95亿 62.44 --- --- ---
境外销售(地区) 164.65亿 37.39 --- --- ---
其他(补充)(地区) 7382.53万 0.17 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
铜铝加工业务(业务) 438.92亿 99.68 16.29亿 94.89 3.71
贷款业务(业务) 7576.89万 0.17 7524.46万 4.38 99.31
环保材料业务(业务) 6883.91万 0.16 1243.72万 0.72 18.07
分部间抵销(业务) -292.59万 -0.01 -1.79万 0.00 0.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铜加工行业(行业) 487.12亿 64.31 26.34亿 84.45 5.41
原材料等贸易(行业) 265.18亿 35.01 2.77亿 8.88 1.04
其他行业(行业) 3.59亿 0.47 --- --- ---
其他(补充)(行业) 1.60亿 0.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
铜管(产品) 412.02亿 54.39 25.09亿 80.44 6.09
原材料等(产品) 265.18亿 35.01 2.77亿 8.88 1.04
铜棒(产品) 48.18亿 6.36 2.67亿 8.55 5.54
铜排(产品) 19.57亿 2.58 3603.95万 1.16 1.84
铜箔(产品) 7.35亿 0.97 -1.78亿 -5.69 -24.17
其他(产品) 3.59亿 0.47 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.60亿 0.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 461.63亿 60.94 --- --- ---
境外销售(地区) 294.26亿 38.85 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1.60亿 0.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
铜铝加工业务(业务) 753.88亿 99.52 29.06亿 93.17 3.86
环保材料业务(业务) 1.88亿 0.25 4582.98万 1.47 24.41
贷款业务(业务) 1.80亿 0.24 1.67亿 5.36 93.08
分部间抵销(业务) -661.37万 -0.01 -10.82万 0.00 1.64
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售135.34亿元，占营业收入的15.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 651091.14│ 7.45│
│第二名 │ 192022.20│ 2.20│
│第三名 │ 190065.65│ 2.17│
│第四名 │ 162465.92│ 1.86│
│第五名 │ 157732.69│ 1.80│
│合计 │ 1353377.59│ 15.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购216.22亿元，占总采购额的25.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 948225.08│ 10.99│
│第二名 │ 443380.52│ 5.14│
│第三名 │ 281804.96│ 3.27│
│第四名 │ 259769.18│ 3.01│
│第五名 │ 228999.87│ 2.66│
│合计 │ 2162179.60│ 25.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
1、铜加工行业
铜是重要金属资源，在国民经济和国防建设中有着广泛用途，是高技术发展的基本支撑材料。铜加工是
指将铜及铜合金进行加工处理，以满足不同行业对铜制品的需求。铜加工产品具备优良的导电性、导热性、
耐腐蚀性、可再生性等特点，目前已广泛应用于电力、家用电器、汽车、建筑、电子仪器仪表、国防、交通
运输、海洋工程等领域。按现有统计方式，以形状划分，在中国有色金属工业协会统计口径下，国内铜加工
材产品主要包括板材、带材、排材、管材、棒材、箔材、线材等七大类。
据安泰科统计，2025年上半年，我国铜管加工完成产量约112.5万吨，同比增长3.4%。全行业平均产能
利用率为64.3%，相比2024年上半年增加2.8个百分点。其中，紫铜管实现产量101.7万吨，合金管产量实现1
0.8万吨。我国铜管加工生产集中度加速向大型企业集中，大型企业间合作和投资力度加强，生产和市场的
份额逐年增长。从样本企业各季度生产情况来看，一季度受家用空调外销高增长的推动，铜管产能平均产能
利用率达到83.0%，二季度是铜管生产旺季，叠加下游家用空调内销和出口持续增长，样本企业平均产能利
用率为89.5%。上半年平均产能利用率为86.0%，高于上年同期1.8个百分点。
除国内市场，铜加工行业在全球不同区域呈现出差异化市场机遇。2025年上半年，印度市场在消费需求
驱动下呈现结构性增长窗口，保持增长潜力。快速的城市化进程、大规模的基础设施建设计划（包括供水、
卫生设施、智慧城市项目）以及工业和制造业的扩张，共同推动了市场对铜管和管件的需求。特别是在空调
等制冷领域，随着中产阶级的壮大和可支配收入的增加，对空调的需求持续上升，带动了制冷用铜管市场的
增长。此外，印度政府对建筑质量和管道系统标准的逐步规范，也有利于铜等高质量材料的应用。
2025年上半年，美国铜加工市场，持续受相关贸易政策扰动，一方面，铜价呈现LME与COMEX两市铜价价
差扩大，另一方面，铜加工行业在美境内企业政策确定性优于在美境外企业，制造业被动加速回流投资美国
。对已在美境内建成生产基地的国内铜加工企业，面临结构性机会与挑战。美国当地时间7月30日发布公告
，美国于2025年8月1日起，对进口半成品铜产品和铜含量高的衍生产品征收50%的普遍关税。随着政策落地
，以美国市场作为终端销售市场的铜加工企业，将面临不同挑战。一方面，美国境外铜加工企业面临进口关
税成本上升所导致的订单流失压力；另一方面，美国境内铜加工企业虽有望因美国境内产能不足带来的超额
收益，同时也存在推高下游成本而导致需求下降的情形，从而管理难度上升，收益的空间呈现不确定性。
此外，随着全球科技产业的发展，消费电子、数据中心、新能源汽车及人形机器人等领域对散热方案的
需求呈现多元化升级趋势。铜材凭借卓越的导热性能与可靠性，成为各领域热管理系统的核心材料，其应用
深度与广度随技术迭代持续拓展。以液冷服务器为例，近年来液冷服务器凭借高效散热与节能的双重优势，
成为数据中心运营商的重要方案。根据21世纪经济报道，2025年中国液冷服务器市场规模将达到33.9亿美元
，较2024年增长42.6%。预计2025年至2029年，该市场年复合增长率将达到约48%。而无论是液冷服务器方案
或其他散热方案，铜材均得到广泛运用，并在其中发挥重要功能。
2、电解铜箔行业
随着人工智能、5G通信及新能源技术的快速发展，高端电子电路铜箔市场需求持续攀升。AI服务器出货
量增长，带动PCB板卡需求上升，进而推动上游高端铜箔放量。同时，全球电动汽车需求不断攀升，带动锂
离子电池及其组件需求增长，使得锂电铜箔需求也随之增加。
锂电铜箔以双面光面设计应用于锂离子电池负极集流体，兼具收集传导电子形成电流回路与支撑活性物
质维持电池结构稳定、延长循环寿命的功能。根据中国汽车动力电池产业创新联盟（CABIA）数据显示，今
年上半年，动力电池装车量再创新高，我国动力电池累计装车量299.6GWh，累计同比增长47.3%，强劲需求
带动锂电铜箔快速发展。固态电池因高能量密度和安全性，契合新能源行业对长续航、高安全储能的迫切需
求，尤其在高端电动汽车及电网储能领域，被视为终极技术方向；半固态电池作为过渡方案，以固液混合设
计平衡性能与成本，满足消费电子、无人机等场景对轻量化、快充的需求。电子电路铜箔采用单面粗化或光
面设计，作为导电线路载体广泛应用于印刷电路板（PCB）制造，其性能直接影响电子产品的信号传输效率
与可靠性。
电子电路铜箔（标箔）产品及应用领域
3、铝加工行业
铝加工行业涵盖纯铝及铝合金两大核心材料体系。纯铝以其轻质、良好的导电导热性能、优异耐蚀性及
延展性，主要被加工成铝箔（应用于包装及电容器等）、铝管（应用于导热领域）与铝线（应用于电力传输
）。铝合金则是在铝基体中引入铜、硅、镁、锌等合金元素，旨在显著提升材料的强度、硬度或赋予特定性
能（如可焊性、耐热性），同时继承铝的轻质特性，因而应用范围更为广阔。
根据安泰科数据统计，2025年上半年，中国铝消费继续保持增长态势。尽管房地产行业仍处于探底阶段
，相关需求持续疲软；但电网、光伏、新能源汽车等领域呈现不同程度的增长，尤其是光伏新政促进上半年
光伏行业强装，对拉动国内需求贡献较大。从出口表现来看，尽管铝材出口小幅下滑，但制品出口保持增长
，铝材和制品合计出口369.5万吨，与去年基本持平。预计2025年上半年中国原铝消费量2297万吨，同比增
长4.3%。
（二）报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事铜管、铜棒、铜箔、铜管接件、导体材料、铝型材等产品的研发、生产制造和销售。公司
产品广泛应用于空调和冰箱制冷、传统及新能源汽车、建筑水管、海水淡化、舰船制造、核电设施、装备制
造、电子通讯、交通运输、五金机械、电力、印刷电路板等行业领域。公司采用“以销定产”的经营模式、
“原材料价格+加工费”的销售定价模式，严格执行净库存管理制度，有效规避原材料价格波动风险，从而
实现“赚取加工费”的盈利模式。
公司在科研与创新领域成果丰硕。公司为国家级博士后科研工作站设站单位、国家级绿色工厂、省级创
新型企业、省级“三名”示范企业、省级标准创新型企业，拥有国家专精特新“小巨人”企业、高新技术企
业、国家CNAS认可实验室、省级企业研究院、省级高新技术研发中心、省级博士创新站、省级劳模工匠创新
工作室、省级重点工业互联网平台、教育部重点实验室“海亮铜加工技术开发实验室”、省级重点创新团队
等平台及荣誉。
凭借先进的研发理念、连铸连轧、挤压等制造工艺技术，公司产品在全球铜铝加工市场占据重要地位，
同时公司积极面向新能源汽车、储能电池、AI数据中心等新兴领域开展铜材研发，有力推动技术创新与高效
发展。报告期内，公司在新型高端铜管、新经济领域散热用铜管铜排、锂电铜箔、电子电路铜箔、固态电池
用铜箔技术方面，均取得了一定的突破。与此同时，公司把握全球布局优势，抓住全球不同市场发展机遇，
为客户提供确定性的优质服务。2025年，鉴于美国国际贸易政策影响，对拥有美国制造基地或可快速落地扩
产的企业更有优势，公司自2024年底开始，积极推动美国基地建设。截至报告披露日，得州海亮产能增加至
5万吨。预计2025年底，得州海亮有望实现可用产能9万吨。
二、核心竞争力分析
（一）前瞻性的全球布局及运营能力
公司管理层拥有极具前瞻性的战略思维，抓住内外部发展机遇，实施了一系列战略举措。在全球铜加工
行业发展与整合的战略机遇期，公司明确了全球化发展战略，通过自建与并购等多种方式，实现全球生产基
地布局与扩张。目前已成为全球规模最大、最具国际竞争力的铜管、铜棒制造企业。在全球供应链不确定性
激增的背景下，不断提升运营管理能力，安全性、保供能力优势凸显。2025年初，印度市场在消费需求驱动
下呈现结构性增长窗口，公司越南、泰国工厂也在年初获得BIS资格认证，有效把握住了印度市场机遇。美
国基地目前处于稳健的产能爬坡阶段，展现了较好的发展势头。
面对势不可挡、高速增长的新能源汽车及储能市场，公司继续做强电解铜箔产品，以最快速度在全球布
局生产基地，抢进度、抢市场、抢人才，加大研发投入，持续增强技术、成本优势。
公司已将数智化建设作为公司未来高质量发展的核心力量，并提出了全面数字化、全面智能化的2025年
数字化战略规划，结合“全面上云、数据入湖”两大底座建设，具体围绕“智能制造”“数字化供应链”“
智能支撑”“研发管理”“战略决策支持”五大方面大力推进数字化变革。
（二）人才聚集能力
公司视人才为最宝贵的财富，致力于构建一个能够吸引、培养、激励和保留优秀人才的综合性平台。为
适应业务发展和技术升级的需要，公司持续完善员工培训体系，立足已搭建的人才培养体系方向，进一步完
善人才评价体系、任职资格与职级体系、培训发展体系、组织文化体系，有效形成“能力标准-人才评价-人
才盘点-人才培养”的人才发展与培训闭环。坚持打造具有吸引力和竞争力的人才生态系统，致力于做到想
得清、引得进、留得住、用得好。
公司注重为员工提供多元化的职业发展通道，例如推广技术、管理双通道职业发展路径，并通过导师制
、岗位轮换、项目参与等机制帮助员工成长。此外，公司依托国家级博士后科研工作站，与清华大学、浙江
大学、上海交通大学等高校及科研机构建立长期合作，培养博士后人才，在铜基复合材料、智能化加工等领
域形成专利储备。新能源材料研究院作为核心研发载体，聚焦锂电铜箔超薄化、散热铜材高效导热等技术方
向，承担多项省部级科研项目，相关成果通过行业权威鉴定并实现产业化应用，为科研人才成长提供了平台
支持。
（三）适度超前的研发与技术创新能力
公司紧密围绕市场需求，持续在现有产品条线基础上开发并推广具有高附加值、高性能的新产品，特别
是在新能源、高效节能等新兴应用领域取得进展。在新能源锂电铜箔领域，铜箔项目启动之初，公司即组建
了高规格的新能源材料研究院，为技术突破奠定坚实基础。公司还在新兴领域进行适度超前布局，尤其是面
对新能源、AI等新兴产业发展对高精纯铜产品和铜合金的需求，对相关产品技术进行了提前布局和积累。为
了提升产品质量和稳定性，公司还持续推进工艺创新，为产品研发提供保障。
此外，公司深刻认识先进制造装备自主化是提升产品质量、生产效率和成本控制能力的关键。在扩张及
全球化过程中，装备自主化的能力持续帮助公司提升生产效率，公司持续通过成套生产装备核心关键部件的
创新性升级，达到节能低碳、提质、高效的生产目的，使得公司核心产品的装备技术达到国际同类产品领先
水平。同时，公司将自动化、智能化作为装备升级的重要方向，广泛应用物联网、大数据、AI等新技术，结
合装备自动化建设进度，实现新技术在生产过程中的有效应用。
（四）精准管理能力
公司具备一套完整的系统性风控体系，通过完善的净库存风险管控体系，保障公司的盈利能力；通过健
全的汇率风险管控体系，有效降低汇率风险；通过科学的应收账款管控体系，最大程度降低坏账损失。该体
系已多次在铜价、汇率的大幅波动事件中得以验证，能够有效规避铜价及汇率涨跌给企业经营带来的风险，
保障公司稳定的业绩增长和良性发展。
在有色金属加工行业，成本控制能力至关重要。公司持续推行精益生产理念，深入开展成本控制活动。
公司搭建从总部到生产基地的成本系统沟通及监督管理体系，由总部对生产基地的核心成本问题进行密切跟
踪，协调资源帮助解决基地的疑难成本问题。公司开展工艺、设备技术改进，提升生产效率，降低生产成本
。公司持续推进创新能源的应用，以降低能源成本，目前已在国内多个基地应用光伏。采购成本方面，公司
着力提升再生铜的使用比例和使用效率，降低采购成本。
（五）超强的市场拓展能力
公司始终坚持“为客户提供卓越的价值”的理念，实施以客户、服务为导向的市场营销策略，以优质的
产品、良好的售后服务质量为客户提供超额价值。公司通过全球化供、产、销布局，不断创新销售模式，加
快销售网点铺设，充分发挥多个全球知名品牌优势，形成了覆盖全球的品牌影响力。公司主动贴近市场，优
化全球供应链，集中优势资源维护和开发客户，实现了对市场的快速反应和与客户的高效协同，与客户建立
了长期稳定的业务关系，提升了海亮品牌知名度和美誉度。同时，公司顺应市场需求，加大新产品的开发力
度，确保公司产品能够实现“储备一代、开发一代、生产一代”，优化产品结构，巩固市场领先地位，提升
市场竞争力。目前，公司在国内浙江、上海、安徽、山东、广东、甘肃、四川、重庆等多个省市和美国、德
国、法国、意大利、西班牙、泰国、越南、印尼、摩洛哥等国设有23个生产基地、与超过130个国家或地区
的近万家客户建立了长期稳定的材料采购和产品销售等业务关系，全球空调制造企业大部分是公司的客户，
公司产品深受客户信赖与认可，被多家客户授予“金牌供应商”、“全球合作伙伴奖”等殊荣，如C客户“
海外支持奖”、松下“年度优秀供应商”称号、长虹“年度优秀供应商”称号等。
三、主营业务分析
（一）概述
面对世界地缘政治紧张、运输成本上升、美联储降息和新兴产业政策等不稳定因素，全球贸易尚存诸多
不确定性。同时，国际贸易政策进一步影响中美关系复杂度。然而，在这一系列挑战中，中国的经济表现总
体平稳、稳中有进。根据国家统计局数据，2025年上半年国内生产总值为66.05万亿元，同比增长5.3%。在
传统铜加工领域，下游需求呈现明显分化：2025年上半年，房地产市场政策持续发力，市场活跃度略有修复
，但各项指标继续承压下行，房地产相关指标仍在下降，房地产市场仍处在调整转型过程中；2025年上半年
，我国铜管行业发展持续向好，行业维持中速运行，消费端（制冷家电产品）需求保持较高增长，其中，家
用空调国内产量同比增长7.3%，总销量同比增长8.5%。
报告期内，公司经营成果再创新高，部分板块业务展现业务潜力。报告期内，公司实现铜及铜合金等有
色金属加工产品销售数量52.62万吨，同比增长3.79%（其中，铜箔销量2.44万吨，增长72.33%；铜排销量2.
35万吨，增长33.44%；铜加工产品境外销量同比增长6.33%）；实现营业收入444.76亿元，同比增长1.17%；
其中铜加工营业收入340.70亿元，同比增长13.59%（铜加工境外收入139.84亿元，同比增长25.35%）；境外
市场贡献进一步提升。实现利润总额8.15亿元，同比增长24.53%；归属于上市公司股东的净利润7.11亿元，
同比增长15.03%。
2025年上半年，实现美国市场主营业务收入24.69亿元，同比增长50.77%。2025年上半年美国市场销量
相比于2024年上半年增长24.91%。结合美国市场目前销售情况，预计美国市场2025年全年销量增长不低于30
%。公司战略聚焦新能源产业链，前瞻布局核心环节，通过“兰州+印尼”双基地协同发展战略，持续推动产
业向高端迈进。公司铜箔产品已在技术工艺、成本控制、质量稳定性等维度构建差异化竞争壁垒，并通过主
流新能源客户的产品验证，为后续深化合作奠定了坚实基础。2025年上半年，甘肃海亮相比去年同期，销量
增长45.42%，差异化产品销量逐月提升。印尼海亮顺利通过多家全球重点客户现场审核，部分已取得PPAP认
证并获得正式供货资格。同时，项目已通过IATF16949:2016汽车行业质量管理体系认证及多项核心ISO管理
体系认证。印尼海亮依托甘肃海亮技术沉淀，凭借海外供应链保供优势，加速发展，目前已与全球top10动
力电池客户中5家及3C数码TOP3客户中2家签订《定点供货协议》，相关协议自2026年开始，就双方合作产品
规格、数量、金额等做出约定。
随着全球科技产业的发展，消费电子、数据中心等领域对散热方案的需求呈现多元化升级趋势。铜材凭
借卓越的导热性能，成为各领域热管理系统的核心材料，其应用深度与广度随技术迭代持续拓展。公司以客
户成长为牵引，实现产品共进式升级，即"客户需求→产品迭代→场景落地"的闭环发展。依托三十多年铜加
工积淀，公司伴随客户产品迭代，持续升级技术水平，保障稳定供应。核心铜基材料（无氧铜材、热管素材
管等）已应用于全球多款顶级GPU散热方案。2025年，全球算力、AI经济发展爆发驱动终端散热需求激增，
公司长期合作的美国、中国以及中国台湾地区多家全球头部散热企业业务爆发，带动公司散热用铜基材料需
求，上半年接单量相比去年同期增长超100%。
（二）报告期内，公司重点经营举措开展如下：
1、打造卓越团队，提升管理能力
报告期内，为积极响应国家创新驱动发展战略，充分发挥高层次专家人才的引领带动作用，实现产业高
质量发展目标，公司始终坚持“人才是第一资源”的原则，持续完善科技创新体系建设和人才培养机制，有
效促进高层次产学研合作，释放“海亮科研人”的创新活力，为增强企业技术创新能力与核心竞争力提供了
人才支撑。此外，公司通过了浙江省博士创新站认证，为科研人员提供研究与生产结合的平台；同时依托国
家级博士后科研工作站，已培养认证20余名博士后科研人才。
2、持续技术创新，引领产业升级
报告期内，公司持续推进产品和工艺创新，以研发推动新型高端产品落地。公司铜产品种类丰富，能够
满足客户对管、棒、排、箔等多类别铜材产品一站式采购需求。公司铜产品已广泛应用于建筑、家电、新能
源、通讯科技、电力电气、算力散热等领域。
传统铜铝加工领域，进一步巩固有色材料智造国际巨匠地位，推出高效能内螺纹铜管、新型铜合金管等
高端产品。其中，微合金抗疲劳铜合金管通过特殊工艺保证强度、硬度不变，在产品性能不变的前提下，协
助客户实现产品成本降低，提升公司产品竞争力及盈利空间；新型耐蚁穴腐蚀铜管较传统产品实现关键技术
突破，通过P元素的微合金化，提高了CuO膜的致密性，显著提升了铜管在使用或储存过程中的耐腐蚀性能，
填补了国内耐蚁穴腐蚀铜管的技术空白，获国内授权专利。
新兴领域方面，新能源领域成为核心增长引擎，5G通信PCB铜箔需求快速增长，人工智能、机器人等新
兴科技领域带来的散热场景也日渐成为铜材需求驱动力。
公司围绕铜箔的尖端技术持续创新，生产效率及产能利用率逐步提升。在极高抗铜箔、极薄铜箔等锂电
箔前瞻性产品相关技术指标已实现行业领先，并在硅碳负极铜箔、固态电池用铜箔领域，就镀镍铜箔、微孔
铜箔、双面毛铜箔等新产品与客户开展联合研发、试产送样工作。目前围绕固态电池、硅碳负极、锂金属负
极等电池前沿技术路线，提出“高强化、极薄化、安全化、三维化、合金化、表面功能化”六大解决方案，
前瞻性布局新产品超14项，其中适配固态电池的镀镍铜箔、多孔铜箔、双面毛铜箔等新型铜箔产品已具备量
产出货能力。随着高端标箔市场需求激增，公司在RTF、HVLP等高端标箔取得突破性进展，RTF铜箔通过反转
粗固化处理，优化PCB内埋电路层与基材的粘结性，减少信号损失，HVLP铜箔以极低表面粗糙度满足超高频
场景需求，报告期内，标箔销量2151吨。
在散热场景，公司逐步构建散热铜材产品矩阵，完成一系列应用于散热器的铜材开发，该类产品包含无
氧铜材、热管素材管、IGBT功率模块核心铜基材等，2025年上半年销量相比同期大幅增长，并持续供应海内
外客户。其中高纯高导无氧铜材不仅纯度高、导电和散热性能优异，而且成型性能好，目前已应用于全球顶
级服务器制造商散热场景；公司伴随客户成长，实现产品共进式升级，近年来持续量产液冷散热用热管素材
管；为IGBT功率模块提供核心铜基材，应用在光伏逆变器、新能源汽车电控等。
报告期内，公司共计开展降本增效创新项目88项，其中产品研发类29项，工艺研发类5项，技术改造类5
4项；申请并受理专利18项（其中发明7项），授权专利44项（其中发明20项）。截至2025年6月底，公司共
拥有专利/软著证书915项，其中发明专利150项（其中国外专利25项），实用新型专利697项（其中国外2项
），外观专利43项（其中国外26项），
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