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海亮股份(002203)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇002203 海亮股份 更新日期:2025-09-06◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 铜管、铜棒、铜管接件、铜铝复合导体、铝型材等产品的研发、生产制造和销售。 【2.主营构成分析】 截止日期:2025-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 铜加工行业(行业) 340.70亿 76.50 16.00亿 93.19 4.70 原材料等贸易(行业) 102.42亿 23.00 4394.18万 2.56 0.43 其他行业(行业) 1.64亿 0.37 --- --- --- 其他(补充)(行业) 5847.84万 0.13 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 铜管(产品) 272.42亿 61.17 14.92亿 86.94 5.48 原材料等(产品) 102.42亿 23.00 4394.18万 2.56 0.43 铜棒(产品) 32.24亿 7.24 9841.41万 5.73 3.05 铜箔(产品) 20.05亿 4.50 -2791.32万 -1.63 -1.39 铜排(产品) 15.99亿 3.59 3675.39万 2.14 2.30 其他(产品) 1.64亿 0.37 --- --- --- 其他(补充)(产品) 5847.84万 0.13 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 境内销售(地区) 258.38亿 58.02 --- --- --- 境外销售(地区) 186.37亿 41.85 --- --- --- 其他(补充)(地区) 5847.84万 0.13 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2024-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 铜加工行业(行业) 617.95亿 70.59 25.68亿 86.56 4.16 原材料等贸易(行业) 251.66亿 28.75 1.94亿 6.53 0.77 其他行业(行业) 4.25亿 0.49 --- --- --- 其他(补充)(行业) 1.59亿 0.18 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 铜管(产品) 504.17亿 57.59 24.88亿 83.87 4.94 原材料等(产品) 251.66亿 28.75 1.94亿 6.53 0.77 铜棒(产品) 60.67亿 6.93 2.19亿 7.39 3.61 铜箔(产品) 28.61亿 3.27 -1.86亿 -6.27 -6.50 铜排(产品) 24.50亿 2.80 4670.66万 1.57 1.91 其他(产品) 4.25亿 0.49 --- --- --- 其他(补充)(产品) 1.59亿 0.18 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 境内销售(地区) 516.03亿 58.94 --- --- --- 境外销售(地区) 357.84亿 40.87 --- --- --- 其他(补充)(地区) 1.59亿 0.18 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 铜铝加工业务(业务) 872.20亿 99.63 27.70亿 93.36 3.18 环保材料业务(业务) 1.67亿 0.19 3639.46万 1.23 21.84 贷款业务(业务) 1.65亿 0.19 1.61亿 5.42 97.37 分部间抵销(业务) -613.18万 -0.01 -7480.59 0.00 0.12 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2024-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 铜加工行业(行业) 299.93亿 68.11 15.18亿 88.44 5.06 原材料等贸易(行业) 137.32亿 31.18 --- --- --- 其他行业(行业) 2.35亿 0.53 --- --- --- 其他(补充)(行业) 7382.53万 0.17 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 铜管(产品) 248.34亿 56.40 14.36亿 83.62 5.78 原材料等(产品) 137.32亿 31.18 --- --- --- 铜棒(产品) 30.71亿 6.98 1.71亿 9.95 5.56 铜排(产品) 10.63亿 2.41 1998.02万 1.16 1.88 铜箔(产品) 10.25亿 2.33 -1.08亿 -6.29 -10.54 其他(产品) 2.35亿 0.53 --- --- --- 其他(补充)(产品) 7382.53万 0.17 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 境内销售(地区) 274.95亿 62.44 --- --- --- 境外销售(地区) 164.65亿 37.39 --- --- --- 其他(补充)(地区) 7382.53万 0.17 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 铜铝加工业务(业务) 438.92亿 99.68 16.29亿 94.89 3.71 贷款业务(业务) 7576.89万 0.17 7524.46万 4.38 99.31 环保材料业务(业务) 6883.91万 0.16 1243.72万 0.72 18.07 分部间抵销(业务) -292.59万 -0.01 -1.79万 0.00 0.61 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2023-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 铜加工行业(行业) 487.12亿 64.31 26.34亿 84.45 5.41 原材料等贸易(行业) 265.18亿 35.01 2.77亿 8.88 1.04 其他行业(行业) 3.59亿 0.47 --- --- --- 其他(补充)(行业) 1.60亿 0.21 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 铜管(产品) 412.02亿 54.39 25.09亿 80.44 6.09 原材料等(产品) 265.18亿 35.01 2.77亿 8.88 1.04 铜棒(产品) 48.18亿 6.36 2.67亿 8.55 5.54 铜排(产品) 19.57亿 2.58 3603.95万 1.16 1.84 铜箔(产品) 7.35亿 0.97 -1.78亿 -5.69 -24.17 其他(产品) 3.59亿 0.47 --- --- --- 其他(补充)(产品) 1.60亿 0.21 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 境内销售(地区) 461.63亿 60.94 --- --- --- 境外销售(地区) 294.26亿 38.85 --- --- --- 其他(补充)(地区) 1.60亿 0.21 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 铜铝加工业务(业务) 753.88亿 99.52 29.06亿 93.17 3.86 环保材料业务(业务) 1.88亿 0.25 4582.98万 1.47 24.41 贷款业务(业务) 1.80亿 0.24 1.67亿 5.36 93.08 分部间抵销(业务) -661.37万 -0.01 -10.82万 0.00 1.64 ───────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2024-12-31 前5大客户共销售135.34亿元,占营业收入的15.48% ┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼───────────┼───────────┤ │第一名 │ 651091.14│ 7.45│ │第二名 │ 192022.20│ 2.20│ │第三名 │ 190065.65│ 2.17│ │第四名 │ 162465.92│ 1.86│ │第五名 │ 157732.69│ 1.80│ │合计 │ 1353377.59│ 15.48│ └───────────────────────┴───────────┴───────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2024-12-31 前5大供应商共采购216.22亿元,占总采购额的25.07% ┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼───────────┼───────────┤ │第一名 │ 948225.08│ 10.99│ │第二名 │ 443380.52│ 5.14│ │第三名 │ 281804.96│ 3.27│ │第四名 │ 259769.18│ 3.01│ │第五名 │ 228999.87│ 2.66│ │合计 │ 2162179.60│ 25.07│ └───────────────────────┴───────────┴───────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2025-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司从事的主要业务 (一)报告期内公司所处行业情况 1、铜加工行业 铜是重要金属资源,在国民经济和国防建设中有着广泛用途,是高技术发展的基本支撑材料。铜加工是 指将铜及铜合金进行加工处理,以满足不同行业对铜制品的需求。铜加工产品具备优良的导电性、导热性、 耐腐蚀性、可再生性等特点,目前已广泛应用于电力、家用电器、汽车、建筑、电子仪器仪表、国防、交通 运输、海洋工程等领域。按现有统计方式,以形状划分,在中国有色金属工业协会统计口径下,国内铜加工 材产品主要包括板材、带材、排材、管材、棒材、箔材、线材等七大类。 据安泰科统计,2025年上半年,我国铜管加工完成产量约112.5万吨,同比增长3.4%。全行业平均产能 利用率为64.3%,相比2024年上半年增加2.8个百分点。其中,紫铜管实现产量101.7万吨,合金管产量实现1 0.8万吨。我国铜管加工生产集中度加速向大型企业集中,大型企业间合作和投资力度加强,生产和市场的 份额逐年增长。从样本企业各季度生产情况来看,一季度受家用空调外销高增长的推动,铜管产能平均产能 利用率达到83.0%,二季度是铜管生产旺季,叠加下游家用空调内销和出口持续增长,样本企业平均产能利 用率为89.5%。上半年平均产能利用率为86.0%,高于上年同期1.8个百分点。 除国内市场,铜加工行业在全球不同区域呈现出差异化市场机遇。2025年上半年,印度市场在消费需求 驱动下呈现结构性增长窗口,保持增长潜力。快速的城市化进程、大规模的基础设施建设计划(包括供水、 卫生设施、智慧城市项目)以及工业和制造业的扩张,共同推动了市场对铜管和管件的需求。特别是在空调 等制冷领域,随着中产阶级的壮大和可支配收入的增加,对空调的需求持续上升,带动了制冷用铜管市场的 增长。此外,印度政府对建筑质量和管道系统标准的逐步规范,也有利于铜等高质量材料的应用。 2025年上半年,美国铜加工市场,持续受相关贸易政策扰动,一方面,铜价呈现LME与COMEX两市铜价价 差扩大,另一方面,铜加工行业在美境内企业政策确定性优于在美境外企业,制造业被动加速回流投资美国 。对已在美境内建成生产基地的国内铜加工企业,面临结构性机会与挑战。美国当地时间7月30日发布公告 ,美国于2025年8月1日起,对进口半成品铜产品和铜含量高的衍生产品征收50%的普遍关税。随着政策落地 ,以美国市场作为终端销售市场的铜加工企业,将面临不同挑战。一方面,美国境外铜加工企业面临进口关 税成本上升所导致的订单流失压力;另一方面,美国境内铜加工企业虽有望因美国境内产能不足带来的超额 收益,同时也存在推高下游成本而导致需求下降的情形,从而管理难度上升,收益的空间呈现不确定性。 此外,随着全球科技产业的发展,消费电子、数据中心、新能源汽车及人形机器人等领域对散热方案的 需求呈现多元化升级趋势。铜材凭借卓越的导热性能与可靠性,成为各领域热管理系统的核心材料,其应用 深度与广度随技术迭代持续拓展。以液冷服务器为例,近年来液冷服务器凭借高效散热与节能的双重优势, 成为数据中心运营商的重要方案。根据21世纪经济报道,2025年中国液冷服务器市场规模将达到33.9亿美元 ,较2024年增长42.6%。预计2025年至2029年,该市场年复合增长率将达到约48%。而无论是液冷服务器方案 或其他散热方案,铜材均得到广泛运用,并在其中发挥重要功能。 2、电解铜箔行业 随着人工智能、5G通信及新能源技术的快速发展,高端电子电路铜箔市场需求持续攀升。AI服务器出货 量增长,带动PCB板卡需求上升,进而推动上游高端铜箔放量。同时,全球电动汽车需求不断攀升,带动锂 离子电池及其组件需求增长,使得锂电铜箔需求也随之增加。 锂电铜箔以双面光面设计应用于锂离子电池负极集流体,兼具收集传导电子形成电流回路与支撑活性物 质维持电池结构稳定、延长循环寿命的功能。根据中国汽车动力电池产业创新联盟(CABIA)数据显示,今 年上半年,动力电池装车量再创新高,我国动力电池累计装车量299.6GWh,累计同比增长47.3%,强劲需求 带动锂电铜箔快速发展。固态电池因高能量密度和安全性,契合新能源行业对长续航、高安全储能的迫切需 求,尤其在高端电动汽车及电网储能领域,被视为终极技术方向;半固态电池作为过渡方案,以固液混合设 计平衡性能与成本,满足消费电子、无人机等场景对轻量化、快充的需求。电子电路铜箔采用单面粗化或光 面设计,作为导电线路载体广泛应用于印刷电路板(PCB)制造,其性能直接影响电子产品的信号传输效率 与可靠性。 电子电路铜箔(标箔)产品及应用领域 3、铝加工行业 铝加工行业涵盖纯铝及铝合金两大核心材料体系。纯铝以其轻质、良好的导电导热性能、优异耐蚀性及 延展性,主要被加工成铝箔(应用于包装及电容器等)、铝管(应用于导热领域)与铝线(应用于电力传输 )。铝合金则是在铝基体中引入铜、硅、镁、锌等合金元素,旨在显著提升材料的强度、硬度或赋予特定性 能(如可焊性、耐热性),同时继承铝的轻质特性,因而应用范围更为广阔。 根据安泰科数据统计,2025年上半年,中国铝消费继续保持增长态势。尽管房地产行业仍处于探底阶段 ,相关需求持续疲软;但电网、光伏、新能源汽车等领域呈现不同程度的增长,尤其是光伏新政促进上半年 光伏行业强装,对拉动国内需求贡献较大。从出口表现来看,尽管铝材出口小幅下滑,但制品出口保持增长 ,铝材和制品合计出口369.5万吨,与去年基本持平。预计2025年上半年中国原铝消费量2297万吨,同比增 长4.3%。 (二)报告期内公司从事的主要业务 公司主要从事铜管、铜棒、铜箔、铜管接件、导体材料、铝型材等产品的研发、生产制造和销售。公司 产品广泛应用于空调和冰箱制冷、传统及新能源汽车、建筑水管、海水淡化、舰船制造、核电设施、装备制 造、电子通讯、交通运输、五金机械、电力、印刷电路板等行业领域。公司采用“以销定产”的经营模式、 “原材料价格+加工费”的销售定价模式,严格执行净库存管理制度,有效规避原材料价格波动风险,从而 实现“赚取加工费”的盈利模式。 公司在科研与创新领域成果丰硕。公司为国家级博士后科研工作站设站单位、国家级绿色工厂、省级创 新型企业、省级“三名”示范企业、省级标准创新型企业,拥有国家专精特新“小巨人”企业、高新技术企 业、国家CNAS认可实验室、省级企业研究院、省级高新技术研发中心、省级博士创新站、省级劳模工匠创新 工作室、省级重点工业互联网平台、教育部重点实验室“海亮铜加工技术开发实验室”、省级重点创新团队 等平台及荣誉。 凭借先进的研发理念、连铸连轧、挤压等制造工艺技术,公司产品在全球铜铝加工市场占据重要地位, 同时公司积极面向新能源汽车、储能电池、AI数据中心等新兴领域开展铜材研发,有力推动技术创新与高效 发展。报告期内,公司在新型高端铜管、新经济领域散热用铜管铜排、锂电铜箔、电子电路铜箔、固态电池 用铜箔技术方面,均取得了一定的突破。与此同时,公司把握全球布局优势,抓住全球不同市场发展机遇, 为客户提供确定性的优质服务。2025年,鉴于美国国际贸易政策影响,对拥有美国制造基地或可快速落地扩 产的企业更有优势,公司自2024年底开始,积极推动美国基地建设。截至报告披露日,得州海亮产能增加至 5万吨。预计2025年底,得州海亮有望实现可用产能9万吨。 二、核心竞争力分析 (一)前瞻性的全球布局及运营能力 公司管理层拥有极具前瞻性的战略思维,抓住内外部发展机遇,实施了一系列战略举措。在全球铜加工 行业发展与整合的战略机遇期,公司明确了全球化发展战略,通过自建与并购等多种方式,实现全球生产基 地布局与扩张。目前已成为全球规模最大、最具国际竞争力的铜管、铜棒制造企业。在全球供应链不确定性 激增的背景下,不断提升运营管理能力,安全性、保供能力优势凸显。2025年初,印度市场在消费需求驱动 下呈现结构性增长窗口,公司越南、泰国工厂也在年初获得BIS资格认证,有效把握住了印度市场机遇。美 国基地目前处于稳健的产能爬坡阶段,展现了较好的发展势头。 面对势不可挡、高速增长的新能源汽车及储能市场,公司继续做强电解铜箔产品,以最快速度在全球布 局生产基地,抢进度、抢市场、抢人才,加大研发投入,持续增强技术、成本优势。 公司已将数智化建设作为公司未来高质量发展的核心力量,并提出了全面数字化、全面智能化的2025年 数字化战略规划,结合“全面上云、数据入湖”两大底座建设,具体围绕“智能制造”“数字化供应链”“ 智能支撑”“研发管理”“战略决策支持”五大方面大力推进数字化变革。 (二)人才聚集能力 公司视人才为最宝贵的财富,致力于构建一个能够吸引、培养、激励和保留优秀人才的综合性平台。为 适应业务发展和技术升级的需要,公司持续完善员工培训体系,立足已搭建的人才培养体系方向,进一步完 善人才评价体系、任职资格与职级体系、培训发展体系、组织文化体系,有效形成“能力标准-人才评价-人 才盘点-人才培养”的人才发展与培训闭环。坚持打造具有吸引力和竞争力的人才生态系统,致力于做到想 得清、引得进、留得住、用得好。 公司注重为员工提供多元化的职业发展通道,例如推广技术、管理双通道职业发展路径,并通过导师制 、岗位轮换、项目参与等机制帮助员工成长。此外,公司依托国家级博士后科研工作站,与清华大学、浙江 大学、上海交通大学等高校及科研机构建立长期合作,培养博士后人才,在铜基复合材料、智能化加工等领 域形成专利储备。新能源材料研究院作为核心研发载体,聚焦锂电铜箔超薄化、散热铜材高效导热等技术方 向,承担多项省部级科研项目,相关成果通过行业权威鉴定并实现产业化应用,为科研人才成长提供了平台 支持。 (三)适度超前的研发与技术创新能力 公司紧密围绕市场需求,持续在现有产品条线基础上开发并推广具有高附加值、高性能的新产品,特别 是在新能源、高效节能等新兴应用领域取得进展。在新能源锂电铜箔领域,铜箔项目启动之初,公司即组建 了高规格的新能源材料研究院,为技术突破奠定坚实基础。公司还在新兴领域进行适度超前布局,尤其是面 对新能源、AI等新兴产业发展对高精纯铜产品和铜合金的需求,对相关产品技术进行了提前布局和积累。为 了提升产品质量和稳定性,公司还持续推进工艺创新,为产品研发提供保障。 此外,公司深刻认识先进制造装备自主化是提升产品质量、生产效率和成本控制能力的关键。在扩张及 全球化过程中,装备自主化的能力持续帮助公司提升生产效率,公司持续通过成套生产装备核心关键部件的 创新性升级,达到节能低碳、提质、高效的生产目的,使得公司核心产品的装备技术达到国际同类产品领先 水平。同时,公司将自动化、智能化作为装备升级的重要方向,广泛应用物联网、大数据、AI等新技术,结 合装备自动化建设进度,实现新技术在生产过程中的有效应用。 (四)精准管理能力 公司具备一套完整的系统性风控体系,通过完善的净库存风险管控体系,保障公司的盈利能力;通过健 全的汇率风险管控体系,有效降低汇率风险;通过科学的应收账款管控体系,最大程度降低坏账损失。该体 系已多次在铜价、汇率的大幅波动事件中得以验证,能够有效规避铜价及汇率涨跌给企业经营带来的风险, 保障公司稳定的业绩增长和良性发展。 在有色金属加工行业,成本控制能力至关重要。公司持续推行精益生产理念,深入开展成本控制活动。 公司搭建从总部到生产基地的成本系统沟通及监督管理体系,由总部对生产基地的核心成本问题进行密切跟 踪,协调资源帮助解决基地的疑难成本问题。公司开展工艺、设备技术改进,提升生产效率,降低生产成本 。公司持续推进创新能源的应用,以降低能源成本,目前已在国内多个基地应用光伏。采购成本方面,公司 着力提升再生铜的使用比例和使用效率,降低采购成本。 (五)超强的市场拓展能力 公司始终坚持“为客户提供卓越的价值”的理念,实施以客户、服务为导向的市场营销策略,以优质的 产品、良好的售后服务质量为客户提供超额价值。公司通过全球化供、产、销布局,不断创新销售模式,加 快销售网点铺设,充分发挥多个全球知名品牌优势,形成了覆盖全球的品牌影响力。公司主动贴近市场,优 化全球供应链,集中优势资源维护和开发客户,实现了对市场的快速反应和与客户的高效协同,与客户建立 了长期稳定的业务关系,提升了海亮品牌知名度和美誉度。同时,公司顺应市场需求,加大新产品的开发力 度,确保公司产品能够实现“储备一代、开发一代、生产一代”,优化产品结构,巩固市场领先地位,提升 市场竞争力。目前,公司在国内浙江、上海、安徽、山东、广东、甘肃、四川、重庆等多个省市和美国、德 国、法国、意大利、西班牙、泰国、越南、印尼、摩洛哥等国设有23个生产基地、与超过130个国家或地区 的近万家客户建立了长期稳定的材料采购和产品销售等业务关系,全球空调制造企业大部分是公司的客户, 公司产品深受客户信赖与认可,被多家客户授予“金牌供应商”、“全球合作伙伴奖”等殊荣,如C客户“ 海外支持奖”、松下“年度优秀供应商”称号、长虹“年度优秀供应商”称号等。 三、主营业务分析 (一)概述 面对世界地缘政治紧张、运输成本上升、美联储降息和新兴产业政策等不稳定因素,全球贸易尚存诸多 不确定性。同时,国际贸易政策进一步影响中美关系复杂度。然而,在这一系列挑战中,中国的经济表现总 体平稳、稳中有进。根据国家统计局数据,2025年上半年国内生产总值为66.05万亿元,同比增长5.3%。在 传统铜加工领域,下游需求呈现明显分化:2025年上半年,房地产市场政策持续发力,市场活跃度略有修复 ,但各项指标继续承压下行,房地产相关指标仍在下降,房地产市场仍处在调整转型过程中;2025年上半年 ,我国铜管行业发展持续向好,行业维持中速运行,消费端(制冷家电产品)需求保持较高增长,其中,家 用空调国内产量同比增长7.3%,总销量同比增长8.5%。 报告期内,公司经营成果再创新高,部分板块业务展现业务潜力。报告期内,公司实现铜及铜合金等有 色金属加工产品销售数量52.62万吨,同比增长3.79%(其中,铜箔销量2.44万吨,增长72.33%;铜排销量2. 35万吨,增长33.44%;铜加工产品境外销量同比增长6.33%);实现营业收入444.76亿元,同比增长1.17%; 其中铜加工营业收入340.70亿元,同比增长13.59%(铜加工境外收入139.84亿元,同比增长25.35%);境外 市场贡献进一步提升。实现利润总额8.15亿元,同比增长24.53%;归属于上市公司股东的净利润7.11亿元, 同比增长15.03%。 2025年上半年,实现美国市场主营业务收入24.69亿元,同比增长50.77%。2025年上半年美国市场销量 相比于2024年上半年增长24.91%。结合美国市场目前销售情况,预计美国市场2025年全年销量增长不低于30 %。公司战略聚焦新能源产业链,前瞻布局核心环节,通过“兰州+印尼”双基地协同发展战略,持续推动产 业向高端迈进。公司铜箔产品已在技术工艺、成本控制、质量稳定性等维度构建差异化竞争壁垒,并通过主 流新能源客户的产品验证,为后续深化合作奠定了坚实基础。2025年上半年,甘肃海亮相比去年同期,销量 增长45.42%,差异化产品销量逐月提升。印尼海亮顺利通过多家全球重点客户现场审核,部分已取得PPAP认 证并获得正式供货资格。同时,项目已通过IATF16949:2016汽车行业质量管理体系认证及多项核心ISO管理 体系认证。印尼海亮依托甘肃海亮技术沉淀,凭借海外供应链保供优势,加速发展,目前已与全球top10动 力电池客户中5家及3C数码TOP3客户中2家签订《定点供货协议》,相关协议自2026年开始,就双方合作产品 规格、数量、金额等做出约定。 随着全球科技产业的发展,消费电子、数据中心等领域对散热方案的需求呈现多元化升级趋势。铜材凭 借卓越的导热性能,成为各领域热管理系统的核心材料,其应用深度与广度随技术迭代持续拓展。公司以客 户成长为牵引,实现产品共进式升级,即"客户需求→产品迭代→场景落地"的闭环发展。依托三十多年铜加 工积淀,公司伴随客户产品迭代,持续升级技术水平,保障稳定供应。核心铜基材料(无氧铜材、热管素材 管等)已应用于全球多款顶级GPU散热方案。2025年,全球算力、AI经济发展爆发驱动终端散热需求激增, 公司长期合作的美国、中国以及中国台湾地区多家全球头部散热企业业务爆发,带动公司散热用铜基材料需 求,上半年接单量相比去年同期增长超100%。 (二)报告期内,公司重点经营举措开展如下: 1、打造卓越团队,提升管理能力 报告期内,为积极响应国家创新驱动发展战略,充分发挥高层次专家人才的引领带动作用,实现产业高 质量发展目标,公司始终坚持“人才是第一资源”的原则,持续完善科技创新体系建设和人才培养机制,有 效促进高层次产学研合作,释放“海亮科研人”的创新活力,为增强企业技术创新能力与核心竞争力提供了 人才支撑。此外,公司通过了浙江省博士创新站认证,为科研人员提供研究与生产结合的平台;同时依托国 家级博士后科研工作站,已培养认证20余名博士后科研人才。 2、持续技术创新,引领产业升级 报告期内,公司持续推进产品和工艺创新,以研发推动新型高端产品落地。公司铜产品种类丰富,能够 满足客户对管、棒、排、箔等多类别铜材产品一站式采购需求。公司铜产品已广泛应用于建筑、家电、新能 源、通讯科技、电力电气、算力散热等领域。 传统铜铝加工领域,进一步巩固有色材料智造国际巨匠地位,推出高效能内螺纹铜管、新型铜合金管等 高端产品。其中,微合金抗疲劳铜合金管通过特殊工艺保证强度、硬度不变,在产品性能不变的前提下,协 助客户实现产品成本降低,提升公司产品竞争力及盈利空间;新型耐蚁穴腐蚀铜管较传统产品实现关键技术 突破,通过P元素的微合金化,提高了CuO膜的致密性,显著提升了铜管在使用或储存过程中的耐腐蚀性能, 填补了国内耐蚁穴腐蚀铜管的技术空白,获国内授权专利。 新兴领域方面,新能源领域成为核心增长引擎,5G通信PCB铜箔需求快速增长,人工智能、机器人等新 兴科技领域带来的散热场景也日渐成为铜材需求驱动力。 公司围绕铜箔的尖端技术持续创新,生产效率及产能利用率逐步提升。在极高抗铜箔、极薄铜箔等锂电 箔前瞻性产品相关技术指标已实现行业领先,并在硅碳负极铜箔、固态电池用铜箔领域,就镀镍铜箔、微孔 铜箔、双面毛铜箔等新产品与客户开展联合研发、试产送样工作。目前围绕固态电池、硅碳负极、锂金属负 极等电池前沿技术路线,提出“高强化、极薄化、安全化、三维化、合金化、表面功能化”六大解决方案, 前瞻性布局新产品超14项,其中适配固态电池的镀镍铜箔、多孔铜箔、双面毛铜箔等新型铜箔产品已具备量 产出货能力。随着高端标箔市场需求激增,公司在RTF、HVLP等高端标箔取得突破性进展,RTF铜箔通过反转 粗固化处理,优化PCB内埋电路层与基材的粘结性,减少信号损失,HVLP铜箔以极低表面粗糙度满足超高频 场景需求,报告期内,标箔销量2151吨。 在散热场景,公司逐步构建散热铜材产品矩阵,完成一系列应用于散热器的铜材开发,该类产品包含无 氧铜材、热管素材管、IGBT功率模块核心铜基材等,2025年上半年销量相比同期大幅增长,并持续供应海内 外客户。其中高纯高导无氧铜材不仅纯度高、导电和散热性能优异,而且成型性能好,目前已应用于全球顶 级服务器制造商散热场景;公司伴随客户成长,实现产品共进式升级,近年来持续量产液冷散热用热管素材 管;为IGBT功率模块提供核心铜基材,应用在光伏逆变器、新能源汽车电控等。 报告期内,公司共计开展降本增效创新项目88项,其中产品研发类29项,工艺研发类5项,技术改造类5 4项;申请并受理专利18项(其中发明7项),授权专利44项(其中发明20项)。截至2025年6月底,公司共 拥有专利/软著证书915项,其中发明专利150项(其中国外专利25项),实用新型专利697项(其中国外2项 ),外观专利43项(其中国外26项),

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