经营分析☆ ◇002210 飞马国际 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
环保新能源业务和供应链智慧产业链服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保新能源行业(行业) 1.74亿 65.46 5588.53万 72.96 32.12
物流供应链服务业(行业) 8184.83万 30.80 1077.29万 14.06 13.16
其他(行业) 993.88万 3.74 993.88万 12.98 100.00
─────────────────────────────────────────────────
垃圾发电及供热(产品) 1.75亿 65.86 5591.59万 73.00 31.95
贸易执行服务(产品) 6308.33万 23.74 401.72万 5.24 6.37
综合物流服务(产品) 1876.50万 7.06 675.57万 8.82 36.00
其他(产品) 993.88万 3.74 993.88万 12.98 100.00
PPP项目建造服务(产品) -104.84万 -0.39 -3.05万 -0.04 2.91
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 1.84亿 69.21 6585.67万 85.98 35.80
华东地区(地区) 8164.04万 30.72 1153.48万 15.06 14.13
华南地区(地区) 17.53万 0.07 -79.44万 -1.04 -453.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保新能源行业(行业) 9615.93万 88.19 3043.66万 88.40 31.65
物流供应链服务业(行业) 1288.21万 11.81 399.52万 11.60 31.01
─────────────────────────────────────────────────
环保新能源行业(产品) 8910.26万 81.71 3023.11万 87.80 33.93
综合物流服务(产品) 1236.62万 11.34 399.48万 11.60 32.30
PPP项目建造服务(产品) 705.67万 6.47 20.55万 0.60 2.91
贸易执行服务(产品) 51.60万 0.47 353.68 0.00 0.07
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 9652.18万 88.52 3079.91万 89.45 31.91
华东地区(地区) 1177.03万 10.79 377.41万 10.96 32.06
华南地区(地区) 74.93万 0.69 -14.14万 -0.41 -18.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保新能源行业(行业) 2.08亿 87.16 5485.60万 73.70 26.32
物流供应链服务业(行业) 2640.97万 11.04 1527.48万 20.52 57.84
其他(行业) 430.10万 1.80 430.10万 5.78 100.00
─────────────────────────────────────────────────
垃圾发电(产品) 1.88亿 78.65 5424.43万 72.88 28.84
PPP项目建造服务(产品) 2034.18万 8.51 61.16万 0.82 3.01
综合物流服务(产品) 1423.93万 5.95 675.45万 9.07 47.44
贸易执行服务(产品) 1217.04万 5.09 852.03万 11.45 70.01
其他(产品) 430.10万 1.80 430.10万 5.78 100.00
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 2.13亿 88.96 5915.69万 79.48 27.81
华东地区(地区) 1855.36万 7.76 808.60万 10.86 43.58
华南地区(地区) 785.61万 3.29 718.88万 9.66 91.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保新能源行业(行业) 1.06亿 91.11 3287.67万 90.38 30.95
物流供应链服务业(行业) 1036.24万 8.89 350.09万 9.62 33.78
─────────────────────────────────────────────────
环保新能源行业(产品) 1.01亿 86.99 3270.75万 89.91 32.25
综合物流服务(产品) 692.26万 5.94 318.86万 8.77 46.06
PPP项目建造服务(产品) 480.51万 4.12 16.92万 0.47 3.52
贸易执行服务(产品) 343.99万 2.95 31.23万 0.86 9.08
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 1.06亿 91.11 3287.67万 90.38 30.95
华东地区(地区) 997.79万 8.56 311.64万 8.57 31.23
华南地区(地区) 38.45万 0.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.08亿元，占营业收入的78.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 8976.43│ 33.78│
│客户二 │ 6410.16│ 24.12│
│客户三 │ 2891.42│ 10.88│
│客户四 │ 1516.27│ 5.71│
│客户五 │ 1047.67│ 3.94│
│合计 │ 20841.95│ 78.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.73亿元，占总采购额的38.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 3715.04│ 19.64│
│供应商B │ 1090.41│ 5.76│
│供应商C │ 963.79│ 5.10│
│供应商D │ 770.57│ 4.07│
│供应商E │ 734.86│ 3.88│
│合计 │ 7274.67│ 38.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力供应业的披露要
求报告期内，公司从事的主要业务为环保新能源业务和供应链智慧产业链服务业务。
（一）行业所属分类
根据中国上市公司协会于2026年4月发布的《2025年下半年上市公司行业分类结果》，公司被划分所属
行业为“L72商务服务业”。
根据国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754—20
17），并参照中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司重点发展的环保新能源业务所处
行业为生态保护和环境治理业，公司长期积淀发展的供应链智慧产业链服务业务所处行业为商务服务业。
（二）主要经营业务领域和发展方向
近年来，公司积极推进实施“双环战略”，以绿色生态环和数智产业环为核心，搭建以环保新能源循环
资源利用园区和产业供应链数智化场景闭环服务平台为辐射轴的产业服务平台，多方位、多渠道、立体化地
为国家经济的发展不断贡献力量，为企业的长久发展不断积蓄动能，实现高质量发展。
1、关于绿色生态环，公司立志精研固废处理技术，做创新的循环经济引领者。公司将以“服务实体经
济·造福人居环境”为使命，以“大环保”的理念，除拓展夯实主业根基外，更将推进先进固废处理技术的
研发和应用，围绕环保新能源新质生产力，推动固废处理行业的转型升级，为构建绿色、低碳、循环的经济
发展模式提供有力支撑。利用好现有管理和运营基础，将大同富乔作为“黄埔军校”，实现“技术+管理”
双层管控，并进一步输出技术、运营和资本，成为循环经济的引领者，为更多的城市提供高效的城乡固废物
综合解决方案，造福人居环境，实现绿色梦想。
2、关于数智产业环，公司立志深耕企业服务赛道，做领先的数智产链服务商。公司秉持“诚信为基石
、技术为先导、服务求精细”的经营宗旨，打造数智供应链产业服务平台，运用系统化的论述技术和管理的
综合集成理论、方法和技术，通过平台化、集成化、智能化、国际化等系统能力，联动“四流”即商流、物
流、资金流、信息流，整合资源给予企业做价值产出服务，为实体企业产业链赋能，并不断丰富完善数智供
应链解决方案，助力行业客户实施供应链重塑，持续打造数智供应链生态圈。
（三）公司从事的主要业务情况
报告期内，公司主要经营业务为环保新能源业务和供应链智慧产业链服务业务，具体经营业务情况如下
：1、环保新能源业务
公司以“服务实体经济·造福人居环境”为使命，以“大环保”的理念，通过智慧化科技、数字化管理
和综合性运营等手段，致力推进城乡固废物科学治理与综合利用，实现变废为宝、资源循环利用、保护环境
，创新循环经济产业链模式，为更多的城市提供高效的城乡固废物综合解决方案，造福人居环境，实现绿色
梦想。
公司环保新能源业务，主要与全国各地方政府合作开展循环经济示范产业园、静脉产业园区的投资、建
设和运营，园区以垃圾发电等为龙头项目，带动污泥、建筑垃圾等固废可再生资源处理与利用，形成再生资
源利用、发电、供热、环保减排、反哺农业为一体的环保新能源产业。
报告期内，公司主要通过与地方政府签订长期特许经营协议，以BOT（建设-运营-移交）模式处置生活
垃圾、污泥等以及通过垃圾焚烧方式发电、供热，获取处理费和电费等收入。
2、供应链智慧产业链服务业务
公司秉承“诚信为本、技术引领、精益服务”的经营理念，坚持以技术创新引领行业发展，不断强化自
身业务运作能力，致力打造集商流、物流、资金流、信息流为一体的综合供应链服务平台，为客户提供非核
心业务的供应链外包服务。公司基于大数据产业链服务平台，综合赋能供应链体系，围绕农业产业链、资源
型产业链、城市综合服务产业链、消费品产业链等四大数字化服务平台为基础，打造可复制的数智化产业赋
能生态圈闭环链路，让不同产业链供应链在公司产业供应链数智化场景闭环服务平台内上下贯通、紧密联合
，真正实现社会不同产业链供应链的集中增值，在共赢发展中实现企业价值。
公司供应链智慧产业链服务业务，分为综合物流服务、贸易执行服务（供应链运营服务）等形式。综合
物流服务，主要包括国际物流服务、仓储配送服务以及进出口通关服务等。贸易执行服务（供应链运营服务
），是指在国内、国际贸易中，公司根据上下游客户的个性化需求，依托公司深耕供应链管理领域多年累积
的丰富运作经验、渠道资源以及平台优势等，为客户提供集合商流、物流、信息流和资金流于一体的综合供
应链解决方案，具体包括原材料采购、产品分销、物流管理、信用支持以及信息服务等高效安全的一体化供
应链运营服务，致力帮助客户聚焦主业、降本增效。
报告期内，公司主要为快消品、资源能源、生物质等细分行业提供通关物流、仓储配送、采购执行、销
售执行等的一体化综合供应链服务。
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力供应业的披露要
求（一）环保新能源行业
1、行业主要政策情况
2025年1月，生态环境部等十一部门联合发布《关于印发〈美丽城市建设实施方案〉的通知》，提出大
力发展绿色产业和绿色服务业，不断提升绿色生产力发展水平，积极培育新业态新模式新动能；持续提升垃
圾分类管理水平，建立健全建筑垃圾治理体系，加强各环节规范管理；加快推进“无废城市”建设，推进固
体废物源头减量和资源化利用等。并多渠道加强资金支持，推动各类金融机构加大美丽城市建设信贷支持力
度，积极引导社会资本在美丽城市建设中发挥作用。
到2027年，城市生产生活方式绿色低碳转型成效明显，突出生态环境问题得到有效解决，推动50个左右
美丽城市建设取得标志性成果，成为美丽中国先行区建设示范标杆。到2035年，城市绿色生产生活方式广泛
形成，生态环境实现根本好转，美丽城市建设实现全覆盖。
2025年5月，国家发展改革委国家能源局发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，对生物
质发电等绿电直连的定义和适用范围，项目建设、规划引导与运行管理，以及参与市场交易与价格机制等进
行了规范，引导新能源生产和消费融合发展。
2025年8月，中共中央国务院发布《关于推动城市高质量发展的意见》，提出推动城市发展绿色低碳转
型，建立工业园区集中供能体系，推动废水、余热、固废协同处置全覆盖；深入推进城市生活垃圾分类，推
动分类网点与再生资源回收网点衔接融合；推进建筑垃圾资源化利用和处置等。到2030年，现代化人民城市
建设取得重要进展，人居品质明显提升，绿色转型深入推进；到2035年，现代化人民城市基本建成。
2025年11月，国家能源局印发《可再生能源绿色电力证书管理实施细则（试行）》，规范绿证核发、划
转、核销及相关管理工作，并明确将生物质发电等可再生能源发电项目纳入可交易绿证核发范围，有助于可
再生能源发电项目获取售电+绿证双重收益，进一步提升可再生能源发电项目的经济效益。
2025年12月，国务院印发《关于印发〈固体废物综合治理行动计划〉的通知》，要求因地制宜确定生活
垃圾处理方式，合理布局建设生活垃圾焚烧处理设施，鼓励在确保安全稳定运行前提下，协同处置城镇污水
处理厂污泥和工业固体废物；新建生活垃圾焚烧项目应同步落实飞灰处理途径，逐步减少飞灰填埋量；优化
污泥处理处置结构，压减填埋规模等。并强化投资财税金融政策支持，引导金融机构和社会资本加大投入，
用好各级各类资金支持符合条件的固体废物综合治理、资源循环利用项目建设。到2030年，重点领域固体废
物专项整治取得明显成效，大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨，主要再生资源年循环利用量达到5.1
亿吨，固体废物综合治理能力和水平显著提升。
2、行业发展状况
根据国家住房和城乡建设部发布的《2024年中国城市建设状况公报》显示，截至2024年末，全国城市生
活垃圾无害化处理能力为117.93万吨/日，同比增长3.05%，其中焚烧处理能力占比为78.09%。统计数据显示
，截至2025年下半年，我国国内生活垃圾焚烧处置能力已超过110万吨/日，比“十三五”末增长超过70%，
重点城市区域生活垃圾焚烧处理率普遍超过80%，行业保持稳定发展态势。
根据国家能源局发布的《2025年可再生能源并网运行情况》等信息，“十四五”时期，我国已建成全球
最大、发展最快的可再生能源体系，可再生能源装机占比由40%提升至60%左右。截至2025年底，全国可再生
能源装机总量达23.4亿千瓦，同比增长24%，约占全国电力总装机的60%。其中，水电装机4.5亿千瓦，风电
装机6.4亿千瓦，太阳能发电装机12亿千瓦，生物质发电装机0.47亿千瓦。风电、太阳能发电装机合计18.4
亿千瓦，占比47%。2025年，全国可再生能源发电量3.99万亿千瓦时，同比增长15%，约占全部发电量的38%
。2025年，全国生物质发电新增装机151万千瓦。截至2025年12月，全国生物质发电装机容量达到4743万千
瓦，同比增长3%。生物质发电量2247亿千瓦时，同比增长7%。
总体而言，在“双碳”战略以及“无废城市”建设等政策的支持引导下，以垃圾焚烧发电为代表的环保
新能源行业保持稳健发展，行业发展重心逐步转向运营效能提升、资源协同处置、绿电绿能供给方向演进发
展，行业发展机遇与风险挑战并存。
（二）供应链管理行业
1、行业主要政策情况
2024年11月，中共中央办公厅国务院办公厅印发《有效降低全社会物流成本行动方案》，提出到2027年
，社会物流总费用与国内生产总值的比率力争降至13.5%左右。培育一批具有国际竞争力的现代物流企业，
国家物流枢纽体系和现代物流服务网络更加健全，统一高效、竞争有序的物流市场基本形成，现代物流对提
升产业链供应链韧性和安全水平的战略支撑显著增强。
2025年3月，商务部等八部门发布《关于印发〈加快数智供应链发展专项行动计划〉的通知》，提出支
持大宗商品、农产品、消费品等领域企业建设数智化平台，促进商流、物流、资金流、信息流充分整合，构
建集成开放的供应链服务体系，为上下游客户和产业集群提供原料采购、仓储物流、产品营销、供应链金融
、再生资源循环利用等综合服务；用好服务业发展资金，落实税收优惠政策，支持相关主体转型升级，发展
数智供应链，优化商品和服务供给，改善消费环境，有效降低全社会物流成本，增强产业链供应链竞争力和
韧性。到2030年，在重要产业和关键领域基本建立深度嵌入、智慧高效、自主可控的数智供应链体系，培育
100家左右全国数智供应链领军企业，我国产业链供应链韧性和安全水平进一步提升。
2025年11月，国家发展改革委等部门发布《关于印发〈关于推动物流数据开放互联有效降低全社会物流
成本的实施方案〉的通知》,提出着力夯实物流数据开放互联基础，依法合规推进物流公共数据共享开放，
促进企业物流数据市场化流通利用，深化物流与信息流、资金流整合，打通多式联运数据堵点，优化物流资
源配置，释放产业赋能潜力，为降低全社会物流成本、建设全国统一大市场、构建新发展格局提供有力支撑
。
2、行业发展状况
供应链管理行业属于现代物流范畴。根据中国物流与采购联合会发布的《2025年全国物流运行情况通报
》，2025年全国社会物流总额368.2万亿元，按可比价格计算，同比增长5.1%。2025年社会物流总费用19.5
万亿元，同比增长3.0%。
社会物流总费用与GDP的比率为13.9%，比上年回落0.2个百分点。从构成看，运输费用10.6万亿元，增
长3.5%；保管费用6.5万亿元，增长3.1%；管理费用2.4万亿元，增长0.7%。2025年物流业总收入14.3万亿元
，同比增长4.1%。总体上，2025年我国物流运行稳中有进，社会物流总额增速保持稳定，全社会物流成本持
续降低，物流市场规模平稳增长。
2025年，在复杂严峻的内外经济环境下，供应链管理行业竞争加剧，供应链韧性承压，对行业参与者的
专业服务与运作能力提出了更高要求，行业向区域韧性、数智驱动、绿色合规方向发展。
三、核心竞争力分析
1、产业链竞争
城市固废处理产业链极为丰富，包括垃圾焚烧、发电、飞灰处置、新型建材、多金属分选、供热供汽、
餐厨垃圾处理、有机肥料生产、超浓污水处理以及生活污水污泥处置等多个产业领域。这一链条上的每个产
业不仅独立运行，能够产生显著的经济、社会和环保效益，更是下一个产业的原材料供应来源，从而展现出
显著的成本和竞争优势。公司环保新能源产业致力于推进城乡固废循环经济产业园的建设，将固废处置行业
从单纯的无害化处理逐步发展到循环经济与资源综合利用，进而迈向蓝色经济与生态循环体系，展现出巨大
的发展潜力。
公司环保新能源产业在运营过程中，严格遵循城乡固废处置循环经济产业园模式，实现了土地利用的集
约化、环保效益的最大化、能源利用的循环化、固废处理产品的成品化、固废处置监管的集中化以及技术优
化的智能化。通过这种模式，公司成功将城乡固废中蕴含的资源“吃干榨净”，实现了固废处置效益的最大
化，为构建绿色、循环、低碳的可持续发展社会贡献力量。
2、综合服务平台
公司凭借多年的供应链管理经验，成功构建了集商流、物流、资金流、信息流于一体的综合性供应链智
慧产业链服务平台。这一平台不仅具备强大的资源整合能力和客户需求匹配能力，还能有效积累客户和供应
商资源，推动业务领域的拓展和服务链条的延伸。
公司专注于为细分行业提供定制化的供应链管理服务，深入理解客户需求，对服务行业有着深厚的洞察
。长期的供应链运营实践，积累了丰富的专业经验、行业需求数据以及稳固的客户合作关系。在贸易执行服
务中，以客户需求为导向，依托供应链智慧产业链服务平台所积累的客户资源及信息优势，迅速找到匹配的
供应商，高效满足客户的多样化需求。
公司综合服务平台将行业各环节的参与者紧密联系在一起，实现资源共享，共同推动行业的繁荣发展。
基于这一服务平台，公司将深入挖掘各方需求，进一步延伸服务链条、拓展业务领域，积极开拓潜在客户，
挖掘潜在需求，不断创新盈利模式，实现更为广泛的价值共创与共赢。
3、AEO认证资质
公司全资子公司上海合冠通过的海关总署《AEO高级认证企业》认证是海关管理企业的最高荣誉。作为A
EO认证企业，上海合冠在进出口业务上将享受海关部门提供的更加高效便捷的服务。具体来说，这包括更低
的货物查验率，通关手续的优先办理，进出口货物单证审核的简化，以及在确定商品归类、海关估价、原产
地等海关手续前即可先行验放等特权。
此外，上海合冠还将由海关指定专门的协调员进行对接，享受在中国海关及AEO互认国家或者地区的通
关便利措施。这些措施将极大地提高通关效率，降低通关成本，使上海合冠的进出口通关业务更加顺畅高效
。
AEO认证资质不仅彰显了上海合冠在海关业务领域的卓越实力，也为公司进一步开拓国际市场、提升服
务质量、增强国际竞争力奠定了坚实基础。未来，上海合冠将继续秉承高效、专业、优质的服务理念，为客
户提供更加优质的供应链服务，助力公司实现更加辉煌的业绩。
4、专业团队
公司环保新能源业务团队汇聚了电力、新能源、环保、税务、财务等多个专业领域的精英人才，丰富的
经验和深厚的背景，实现了业务的专业化、标准化、规范化管理，为公司的稳健发展提供了有力支撑。此外
，公司还培养了一支优秀的技术管理团队，他们拥有扎实的专业基础知识和良好的技术水平，为公司的技术
创新和业务发展提供了坚实的技术保障。
公司根据供应链管理的不同行业特点，精心打造了一支运作经验丰富、市场开拓能力卓越的供应链业务
管理团队、服务执行团队以及综合物流服务专业团队，这支团队的核心成员正值壮年、精力充沛，具备深厚
的供应链管理行业经验，熟悉物流市场的运作规律，能够为客户提供量身定制的供应链解决方案和高效、安
全的物流服务，为公司的供应链业务顺畅运行提供了强大的支持。为了不断提升团队的整体素质，公司建立
了完善的薪酬考核体系。在积极引进外部优秀人才的同时，公司还注重内部人才的培养和晋升。通过内部培
训、项目实践等方式，不断扩充人才队伍，为公司的持续发展注入了新的活力。
5、信誉与品牌
公司环保新能源产业运营平台大同富乔，成功在固废领域特别是我国北方固废处置行业中，树立了较高
的知名度和影响力，先后荣获了住建部颁发的“中国人居环境范例奖”、教育部和环保部认定的“首批全国
中小学生环境教育实践基地”“山西省优秀民营企业”“山西省碧水蓝天先进企业”以及“国家资源循环利
用基地单位”等30余项荣誉称号，充分展现了公司在环保方面的积极贡献。大同富乔的卓越成就多次受到中
央新闻联播、中央新闻调查栏目组、人民日报、新华社、中国能源报等各大主流媒体的关注和报道，进一步
提升了公司的品牌影响力和社会认可度。
多年来，公司不断创新供应链产品以满足市场不断变化的需求，为客户提供了全方位一体化的供应链外
包方案与运营服务，通过整合商流、物流、资金流、信息流等关键环节，构建了独特的供应链服务模式，以
高效优质的服务赢得广大客户的信赖，在国内外市场上赢得了广泛赞誉，树立了良好的品牌形象。
四、主营业务分析
1、概述
2025年度，公司实现营业收入26575.53万元，同比增长11.13%，营业成本18915.83万元，同比增长14.8
5%，营业收入与营业成本同比增长主要是报告期内公司积极拓展供应链相关业务所致；综合毛利率为28.82%
，同比下降2.31%，主要是供应链业务拓展相关成本增加所致；销售费用为24.68万元，同比减少25.12%，主
要是公司加强费用管理支出减少所致；管理费用为3899.87万元，同比增加4.41%，主要是人工费用等增加所
致；财务费用为1712.03万元，同比减少45.34%，主要是报告期内公司偿付了部分借款，利息费用较上期减
少所致；信用减值损失为354.81万元，同比下降205.06%，主要是应收款项预期信用损失较上期减少所致；
营业外收入为338.97万元，同比减少89.44%，主要是上期因非经营性事项等取得部分营业外收入，而本期未
取得此类收益所致；营业外支出181.53万元，同比增加206.58%，主要是对外捐赠增加所致。综上，2025年
公司实现归属于上市公司股东的净利润为1541.60万元。
●未来展望:
（一）公司发展战略
1、发展目标
公司搭建创新商业底座，始终坚持国家战略性政策指导，以自身优势带动产业链供应链领域的飞速发展
，构建完整的网状结构态势，融合环保新能源和供应链服务双向循环聚合式赋能，形成可持续、可发展、可
复制的产业生态圈。
2、业务发展规划
公司稳步推进实施“双环战略”，以绿色生态环和数智产业环为核心，搭建以环保新能源循环资源利用
园区和产业供应链数智化场景闭环服务平台为辐射轴的产业服务平台。多方位、多渠道、立体化地为国家经
济的发展不断贡献力量，为企业的长久发展不断积蓄动能，实现高质量发展。
关于绿色生态环，公司立志精研固废处理技术，做创新的循环经济引领者。公司将以“服务实体经济·
造福人居环境”为使命，以“大环保”的理念，除拓展夯实主业根基外，更将推进先进固废处理技术的研发
和应用，围绕环保新能源新质生产力，推动固废处理行业的转型升级，为构建绿色、低碳、循环的经济发展
模式提供有力支撑。利用好现有管理和运营基础，将大同富乔作为“黄埔军校”，实现“技术+管理”双层
管控，并进一步输出技术、运营和资本，成为循环经济的引领者，为更多的城市提供高效的城乡固废物综合
解决方案，造福人居环境，实现绿色梦想。
关于数智产业环，公司立志深耕企业服务赛道，做领先的数智产链服务商。公司秉持“诚信为基石、技
术为先导、服务求精细”的经营宗旨，打造数智供应链产业服务平台，运用系统化的论述技术和管理的综合
集成理论、方法和技术，通过平台化、集成化、智能化、国际化等系统能力，联动“四流”即商流、物流、
资金流、信息流，整合资源给予企业做价值产出服务，为实体企业产业链赋能，并不断丰富完善数智供应链
解决方案，助力行业客户实施供应链重塑，持续打造数智供应链生态圈。
（二）经营计划
2026年，公司将继续稳步推进“双环战略”，以稳中求进、提质增效、创新驱动为基调，探索深化绿色
生态环与数智产业环协同发展，推动经营主业高质量发展，实现经营业绩稳健增长与可持续发展。
1、环保新能源业务计划。①巩固核心业务基础，推进提质增效。以循环经济产业园建设为主线，推进
稳固、保障现有产业基础，持续拓展垃圾、污泥、供汽及一般固废处置规模，强化环保与安全抓手，确保全
年项目生产经营达产达效。同时，在稳定生产的基础上，落实开展节能降耗、效率优化等技改措施，持续提
升资源利用效率与生产效能，推动运营项目进一步提质增效，实现高质量发展。②加快项目建设、拓展与探
索，打造新增长点。一方面，重点支持子公司加快生物质热电联产项目建设，争取尽快建成投产，稳步提升
公司业务规模，并开展研究适时启动污泥干化三期项目等储备项目建设前期工作以及新项目获取工作，致力
形成“运营一批、建设一批、储备一批”良性发展局面。另一方面，依托公司自身优势，探索延伸、拓宽产
业链条，积极研究布局山西省内煤矸石综合利用（煤矸石—热电—灰渣建材），稳步推进拓展固废资源协同
处置业务，提升项目运营综合效益。③强化数智化运营，持续提升管理效能。公司持续强化信息化与智能化
运营，积极搭建完善智能运营与监控系统，实现垃圾焚烧、污泥处置等负荷动态优化、故障智能预判、生产
全流程精细化管控，提升运营效率与管理水平。④加强绿证资源的梳理与交易管理，挖掘碳减排与环境权益
价值。积极开展绿证相关研究、申报与交易等工作，系统梳理垃圾发电/供热、污泥处置等运营项目的绿证
数据资源，推动绿证确权与资产增值，挖掘碳减排与环境权益变现，实现绿色低碳发展。
2、供应链智慧产业链业务计划。①拓展大宗商品供应链运营业务，做深做专优势服务品类。稳步推进
大宗商品供应链运营业务布局，持续优化运营业务结构，重点拓展化工能源、农产品、生物质等细分领域，
搭建集采购执行、销售执行、仓储物流、分销配送、期现结合于一体的专业化供应链运营体系，持续完善渠
道网络与风险管控，提升资源整合、流程管理与运营效率，打造规模化、专业化、可持续发展业务增长引擎
，推动经营规模与发展质
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