经营分析☆ ◇002225 濮耐股份 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为研制、生产和销售定型、不定形耐火材料，功能耐火材料及配套机构，并承担各种热工设备耐火材料设
计安装、施工服务等整体承包业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
耐火材料(行业) 26.98亿 100.00 5.14亿 100.00 19.07
─────────────────────────────────────────────────
定型耐火材料(产品) 10.42亿 38.61 1.60亿 31.12 15.37
功能性耐火材料(产品) 6.25亿 23.17 1.91亿 37.23 30.64
不定形耐火材料(产品) 5.34亿 19.80 1.05亿 20.46 19.70
其他类(产品) 4.97亿 18.42 5753.01万 11.19 11.58
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 19.72亿 73.11 3.01亿 58.58 15.28
海外销售(地区) 7.26亿 26.89 2.13亿 41.42 29.36
─────────────────────────────────────────────────
单独销售(销售模式) 14.83亿 54.96 --- --- ---
整体承包(销售模式) 12.15亿 45.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
耐火材料(行业) 54.73亿 100.00 10.90亿 100.00 19.93
─────────────────────────────────────────────────
定型耐火材料(产品) 20.85亿 38.10 3.80亿 34.87 18.24
功能性耐火材料(产品) 12.54亿 22.91 3.90亿 35.81 31.14
不定形耐火材料(产品) 11.06亿 20.21 2.31亿 21.21 20.92
其他类(产品) 10.28亿 18.78 8837.08万 8.10 8.60
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 40.00亿 73.08 6.58亿 60.34 16.45
海外销售(地区) 14.73亿 26.92 4.32亿 39.66 29.36
─────────────────────────────────────────────────
单独销售(销售模式) 29.85亿 54.55 --- --- ---
整体承包(销售模式) 24.88亿 45.45 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
耐火材料(行业) 26.31亿 100.00 5.32亿 100.00 20.22
─────────────────────────────────────────────────
定型耐火材料(产品) 11.19亿 42.55 1.83亿 34.40 16.34
功能性耐火材料(产品) 5.84亿 22.21 1.82亿 34.20 31.13
不定形耐火材料(产品) 5.26亿 20.01 1.08亿 20.33 20.54
其他类(产品) 4.01亿 15.23 5887.43万 11.07 14.69
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 19.06亿 72.47 3.16亿 59.44 16.58
海外销售(地区) 7.24亿 27.53 2.16亿 40.56 29.78
─────────────────────────────────────────────────
单独销售(销售模式) 14.24亿 54.12 --- --- ---
整体承包(销售模式) 12.07亿 45.88 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
耐火材料(行业) 49.36亿 100.00 9.90亿 100.00 20.06
─────────────────────────────────────────────────
定型耐火材料(产品) 20.18亿 40.89 3.44亿 34.71 17.03
功能性耐火材料(产品) 11.42亿 23.13 3.53亿 35.68 30.94
不定形耐火材料(产品) 11.16亿 22.62 2.25亿 22.69 20.13
其他类(产品) 6.60亿 13.36 6853.37万 6.92 10.39
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 35.23亿 71.38 5.85亿 59.08 16.60
海外销售(地区) 14.13亿 28.62 4.05亿 40.92 28.69
─────────────────────────────────────────────────
单独销售(销售模式) 26.13亿 52.95 --- --- ---
整体承包(销售模式) 23.22亿 47.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售15.36亿元，占营业收入的28.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 87460.66│ 15.98│
│客户B │ 20505.06│ 3.75│
│客户C │ 16415.31│ 3.00│
│客户D │ 15425.11│ 2.82│
│客户E │ 13777.56│ 2.51│
│合计 │ 153583.70│ 28.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.54亿元，占总采购额的16.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 15388.30│ 5.56│
│供应商B │ 9065.17│ 3.28│
│供应商C │ 7968.99│ 2.88│
│供应商D │ 6889.94│ 2.49│
│供应商E │ 6131.72│ 2.22│
│合计 │ 45444.13│ 16.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司从事的主要业务
公司主营业务为研制、生产和销售定型、不定形耐火材料，功能耐火材料及配套机构，并承担各种热工
设备耐火材料设计安装、施工服务等整体承包业务。公司主要产品分为四大产品板块：（1）功能性耐火材
料，包括滑板水口类、三大件类、座砖类及透气砖类；（2）定型耐火材料，包括钢包砖类、碱性制品类；
（3）不定形耐火材料，包括散料类、冲击板及挡渣板类、电炉顶类；（4）其他类。上述产品主要应用于钢
铁、建材、有色金属、玻璃、铸造、电力及石化等涉及高温领域的行业。
2、行业发展状况及公司所处行业地位
2024年上半年耐火材料行业机遇与挑战并存，受下游需求疲软的影响产量略有下滑，2024年1-6月全国
耐火材料产量1,135.31万吨，同比下降0.96%。总体上看，行业经营形势中产能过剩、产业集中度低、减排
和智能制造水平低、创新能力不足等问题依然存在，根据耐火材料行业协会多年对行业数据的统计，行业集
中度持续不断向头部优势企业集中，受上下游产业的供给侧结构性改革影响，耐火材料行业同业竞争加剧，
行业内大多数企业利润明显下滑。耐火材料上游原材料行业因环保治理、资源控制等问题，原材料价格波动
大，刚玉类原料涨价明显，镁砂类原料温和上涨。下游行业中钢铁、水泥、玻璃等传统行业都实现了比较高
的自动化和智能化，其产品的质量和稳定性得到了很好的保障，这也对耐火材料行业提出了更高的要求。人
工成本的增加、对产品性能要求的提高等因素驱使耐火材料行业实现自动化和智能化成为必然趋势。
公司是一家专业从事高温工业用耐火材料系统解决方案的服务商，为国内耐火材料行业龙头企业，拥有
从自有矿山开采到产品研发、生产、销售、服务等全产业链布局，可以为客户提供一揽子耐火材料系统解决
方案，公司客户涵盖国内外钢铁、水泥、玻璃、有色等领域，目前已为世界钢铁百强中的70多家提供优质产
品和完善服务。近年来公司在国内市场稳定增长的情况下，海外市场方面持续发力，2023年海外市场收入再
创历史新高，出口贸易额继续排名全行业第一。公司近年来最重要的海外布局美国工厂和塞尔维亚工厂均已
正式投产，两家海外工厂的良好运转为公司未来稳固和开拓美洲及欧洲市场奠定了坚实的基础。公司拥有以
前瞻性研究为主的北京科技研发中心和以应用型研究开发为主的濮阳技术中心双技术研发中心，以及在建的
更高定位的上海研发中心，公司技术研发实力雄厚、创新成果显著，对现有产品进行改进的同时不断推出适
应市场需求的新产品，提高产品稳定性与可靠性。公司拥有高效的全球化营销体系，除在国内有37个办事处
外，还在美国、韩国、印度等国家设有9个分子公司及办事处，拥有较强的研发实力、全球化的营销能力及
深厚的市场基础。
公司在西藏、青海、新疆分别建立镁质原料基地，确保了公司主导产品所需优质镁砂等原料的供应，同
时依托自有微晶菱镁矿积极开拓湿法冶金用高活性氧化镁，已取得积极进展，未来将为公司的业务拓展和业
绩提升提供强有力的支撑。2021年公司投资设立的上海银耐联运行后有效降低了原料采购价格以控制成本。
同时公司的生产、检测设备居国内领先水平，2023年新建和升级了多条国内外全流程智能化生产线如：年产
15万吨国内全智能化镁碳砖生产线，年产1万吨转炉挡渣板全自动化生产线。这些智能化生产线不论从产品
质量稳定，效率提升，节能环保，还是自动化，信息化，数字化，智能化方面均处于国际先进水平。
3、主要经营模式
公司生产模式为“以销定产”模式。生产部门依据公司及其子公司销售部门与客户签订的销售合同转化
为销售计划，生产部门接到销售计划后转化为生产计划，将生产计划转化为采购计划通知采购部门，并按照
相关流程由技术部门下发生产配方、工艺及图纸。生产部门根据销售计划的时间要求及时编排生产，按照时
间节点安排各工序生产，最终按照合同要求及时发货或提供服务。此生产模式有效控制原材料的库存量及采
购价格，有利于满足客户的定制化要求，有利于生产计划与产能的合理匹配，从而实现公司生产组织过程之
中各种资源的合理匹配，形成最佳的资源统筹模式和效益最大化。
公司及其子公司销售模式为：一是单独销售，即按照单项产品销售的数量计价；二是整体承包，即公司
承包客户的整条或部分生产线，定期按照客户相关产量进行结算。与单独销售模式相比，整体承包模式更能
够体现公司的综合技术优势：有助于公司研究开发符合客户新要求、性能更良好、符合市场新趋势的产品，
有利于公司不断创新服务模式和提升公司服务水平，有益于公司与客户达成互利共赢的利益共同体，形成长
期稳定的战略合作伙伴关系，因此，整体承包模式是公司目前运行良好高效、具有特色的销售模式。
二、核心竞争力分析
1、品牌优势
作为一家专业为全球高温工业提供卓越产品与系统解决方案的供应商，公司客户涵盖国内外钢铁、水泥
、玻璃、有色等领域，拥有在国内外享有较高知名度与信誉度的“濮耐”、“PRCO”、“宝明”、“华威”
、“雨山”及“汇特”等品牌，随着工业和信息化部《耐火材料行业规范条件》的颁布和国家供给侧改革与
“一带一路”政策的逐步落实，国内钢铁行业、建材行业对耐材采购逐渐倾向于有能力提供“整体承包”的
企业，公司各品牌已经成为各大钢铁企业和水泥企业在耐材采购中首选的可信赖品牌。另外，公司推行以市
场为导向的运营模式，深入了解客户需求，着力丰富产品系列，满足客户个性化需求，完善售后服务体系，
产品行销欧美、中东、东南亚等多个国家和地区，公司的品牌优势得到了进一步的提升，并形成了优秀的国
际知名度。
2、技术创新优势
公司重视科技创新，是国家高新技术企业和国家创新型企业，拥有国家认定企业技术中心、博士后科研
工作站、国家（CNAS）认可的高温陶瓷材料试验检测中心、省级高温陶瓷材料工程技术研究中心等研发平台
，在国内设有濮阳和北京两个建成的技术研发中心，具有完全自主研发能力；同时在建的还有上海研发中心
。公司持续加大技术创新的投入，不断推出适应市场需求的新产品，并对现有产品进行改进，提高产品稳定
性与可靠性。截至2024年上半年，公司合计拥有各项有效技术专利370项，其中发明72项，实用新型298项。
3、高效的全球化营销体系
作为国内第一家拥有海外直销网络的耐火材料企业，濮耐股份坚持“与高温艺术同行，为全球高温工业
提供卓越的产品与系统解决方案”的使命，关注地区与文化差异，坚持以顾客和市场为导向，除在国内有37
个办事处外，还在美国、韩国、印度等国家设有9个分子公司及办事处。借助互联网信息技术和全球化营销
体系，实现了对客户的适时拜访、深度沟通、及时掌握客户动态信息，并对客户反馈在第一时间内予以迅速
反应，为最终准确满足客户需求、形成有效销售奠定了坚实基础。
4、优质的客户资源
公司在营销工作中坚持以客户为本，在产品开发中以客户需求为导向，注重技术服务工作，为客户提供
整体解决方案，与客户建立起利益共享的机制。公司与主要客户保持了长期的业务往来，客户黏度高，实现
了与主要客户共同成长的目标。通过多年积累，公司已经建立起优质的客户网络和渠道，可为全球钢铁冶金
、水泥、玻璃、有色等领域客户提供耐火材料设计、安装、施工或整体承包服务，在钢铁冶金重点领域，公
司已为包括宝武集团、河钢集团、青山集团、沙钢集团、建龙集团、AcelorMittal、韩国现代、韩国浦项、
印度塔塔、印度JSW、中国台湾中钢等在内的70多家世界钢铁百强企业提供优质产品和完善服务。
5、卓越的管理团队优势
高效的核心管理团队是公司具备清晰的前瞻性发展战略、强大执行力与凝聚力、实现快速健康发展的源
动力。公司管理团队拥有丰富的耐材行业的实践经验，能较为准确的辨识行业发展趋势，把握短暂的发展机
遇，形成了自身独特的管理模式，保证了生产经营效率的持续提高。公司成立的管理培训学院持续提高原有
干部管理水平的同时着重培养极具潜力的新型人才，保证了每个生产环节和管理岗位都有敬业、奉献、高效
的人才团队。
报告期内，公司核心竞争力未发生改变。
三、主营业务分析
2024年上半年，公司实现营业收入269,761.35万元，同比增长2.54%，实现归属于上市公司股东的净利
润13,317.21万元，同比减少8.16%。其中，钢铁事业部实现营业收入231,852.52万元，同比减少0.79%；环
保材料事业部实现营业收入18,494.98万元，同比减少22.32%；原材料事业部实现营业收入40,304.70万元，
同比增长79.12%。（上述分部营业收入数据为保持连贯性及可比性，未剔除分部间交易收入）
2024年上半年钢铁事业部国内销售方面受下游钢铁、水泥等行业不景气的影响，上半年主要以防风险和
调整客户结构为重点工作，在运行中充分发挥技术主导，积极实施降本增效措施，有效稳定各项目的利润率
水平。海外市场方面，尽管上半年经历了部分航线海运费大幅上涨、部分国家钢铁产量下降的影响，但总体
上，公司对海外传统钢铁客户的销售依就韧性十足。此外，受益于公司在美国和塞尔维亚两个生产基地投产
的产能释放，美国市场销售持续放量，欧洲客户也在稳步增长，海外客户对公司的认可度不断提升。
原材料事业部上半年一方面围绕传统耐材原料，以增收降本为重点拓展产品应用，并协同钢铁事业部加
大海外市场的开拓力度；另一方面积极推进湿法冶金用活性氧化镁的市场开拓，与技术研发部门紧密配合，
取得多个客户的实验订单。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|