经营分析☆ ◇002229 鸿博股份 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
彩票产业、安全印务、包装产业、彩印产业、物联网产业、商贸及互动娱乐产业等
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
算力(行业) 6.14亿 60.58 1.09亿 62.23 17.83
印刷业(行业) 3.73亿 36.86 4973.07万 28.27 13.32
其他(行业) 2592.26万 2.56 1672.02万 9.50 64.50
─────────────────────────────────────────────────
算力及相关服务(产品) 6.14亿 60.58 1.09亿 62.23 17.83
票证产品(产品) 2.82亿 27.80 2739.01万 15.57 9.72
包装办公用纸(产品) 8972.57万 8.85 2038.53万 11.59 22.72
其他(产品) 2798.56万 2.76 1867.55万 10.62 66.73
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 6.98亿 68.93 1.18亿 67.24 16.93
华东地区(地区) 1.16亿 11.46 1892.99万 10.76 16.30
西南地区(地区) 1.07亿 10.61 2285.17万 12.99 21.26
华南地区(地区) 3401.47万 3.36 327.18万 1.86 9.62
华中地区(地区) 2587.87万 2.55 291.10万 1.65 11.25
西北地区(地区) 2085.15万 2.06 733.22万 4.17 35.16
东北地区(地区) 1043.91万 1.03 234.17万 1.33 22.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
AI算力(行业) 5.95亿 75.25 1.27亿 79.93 21.31
印刷业(行业) 1.83亿 23.14 2495.30万 15.74 13.65
其他(行业) 1278.65万 1.62 686.14万 4.33 53.66
─────────────────────────────────────────────────
AI算力及相关服务(产品) 5.95亿 75.25 1.27亿 79.93 21.31
票证产品(产品) 1.42亿 17.99 1774.73万 11.20 12.49
包装办公用纸(产品) 3973.13万 5.03 636.84万 4.02 16.03
其他(产品) 1373.36万 1.74 769.88万 4.86 56.06
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 6.39亿 80.83 1.34亿 84.83 21.05
华东地区(地区) 6051.69万 7.66 734.56万 4.63 12.14
西南地区(地区) 5259.67万 6.66 948.89万 5.99 18.04
华南地区(地区) 1617.39万 2.05 218.20万 1.38 13.49
华中地区(地区) 1140.74万 1.44 159.10万 1.00 13.95
西北地区(地区) 600.33万 0.76 203.79万 1.29 33.95
东北地区(地区) 477.53万 0.60 139.95万 0.88 29.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印刷业(行业) 4.44亿 87.11 7780.63万 147.66 17.51
其他(行业) 6577.80万 12.89 -2511.25万 -47.66 -38.18
─────────────────────────────────────────────────
票证产品(产品) 3.20亿 62.64 4126.65万 78.31 12.91
包装办公用纸(产品) 1.22亿 23.86 3342.06万 63.42 27.46
其他(产品) 6886.90万 13.50 -2199.33万 -41.74 -31.93
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 1.43亿 27.94 4091.91万 77.65 28.71
华东地区(地区) 1.35亿 26.48 593.47万 11.26 4.39
华北地区(地区) 1.26亿 24.75 -1712.76万 -32.50 -13.56
华南地区(地区) 3994.74万 7.83 573.59万 10.89 14.36
华中地区(地区) 3455.06万 6.77 583.23万 11.07 16.88
西北地区(地区) 2216.86万 4.35 863.22万 16.38 38.94
东北地区(地区) 954.26万 1.87 276.72万 5.25 29.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印刷业(行业) 2.22亿 83.53 4158.51万 176.32 18.77
其他(行业) 4367.95万 16.47 -1800.07万 -76.32 -41.21
─────────────────────────────────────────────────
票证产品(产品) 1.79亿 67.46 2665.52万 113.02 14.90
包装办公用纸(产品) 5751.09万 21.68 1455.77万 61.73 25.31
其他(产品) 2877.87万 10.85 -1762.85万 -74.75 -61.26
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 8371.57万 31.57 -961.11万 -40.75 -11.48
西南地区(地区) 6831.08万 25.76 1625.96万 68.94 23.80
华东地区(地区) 5634.96万 21.25 746.01万 31.63 13.24
华南地区(地区) 2511.90万 9.47 83.27万 3.53 3.32
华中地区(地区) 1764.28万 6.65 428.09万 18.15 24.26
西北地区(地区) 895.40万 3.38 269.10万 11.41 30.05
东北地区(地区) 512.45万 1.93 167.12万 7.09 32.61
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.88亿元，占营业收入的77.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│北京京能海北算力科技有限公司 │ 57135.69│ 56.39│
│第二名 │ 11876.67│ 11.72│
│第三名 │ 6908.27│ 6.82│
│第四名 │ 1784.16│ 1.76│
│第五名 │ 1061.95│ 1.05│
│合计 │ 78766.74│ 77.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.84亿元，占总采购额的32.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 2479.65│ 9.73│
│第二名 │ 1924.17│ 7.55│
│第三名 │ 1559.73│ 6.12│
│第四名 │ 1369.97│ 5.38│
│第五名 │ 1069.29│ 4.20│
│合计 │ 8402.80│ 32.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务和产品
公司是集彩票服务、数字印刷、高端包装等为一体的综合性企业，业务涵盖彩票产业、安全印务、包装
产业、彩印产业、物联网产业、商贸及互动娱乐产业等多领域。公司始终以科技创新为重心，通过研发新产
品、新技术、新彩种，开发了包括UV环保热敏彩票预制票、新型RFID银行存单、数字喷墨产品、远程打样等
独有产品或专利产品。是国家保密局秘密载体复制新标准参与制定企业和试点企业。鸿博股份、重庆鸿海、
无锡双龙均获得国家秘密载体复制许可甲级资质。公司主营业务突出，已经形成了完善的研发、生产、销售
体系，打造特有的品牌与技术，成为公司维持印刷行业地位、扩大印刷市场份额的有力基石与强力助推。
公司主要产品介绍：
（1）热敏票印刷：彩票（电脑热敏票）是高端商业票据的细分种类，公司承接国家体彩中心分布于浙
江、南京、福建、广东、江西、湖北、山东、上海、贵州、海南、云南等省市的电脑热敏票印刷业务，产品
主要用于彩票、税务、金融、保险等领域。该业务通过投标获取订单生产，业绩驱动主要受彩票销量的影响
。
（2）防伪票据印刷：防伪票据隶属于潜力极大的中高端印刷市场，印刷过程对技术含量要求较高。防
伪票据主要包括商业票据、税务发票、证书证件、存折、证照等。
（3）彩票新渠道服务：产品包括区块链彩票、新媒体营销服务系统及技术平台开发等。其中服务系统
及技术平台的业务模式为给福彩、体彩中心提供相应的服务，如搭建营销服务平台、提供营销解决方案、积
分兑换彩票、彩票投注站线上培训平台等。业绩驱动主要受新型彩票产品、彩民数量、彩票销量及相关政策
影响。
（4）书刊与高端包装业务：产品主要包括书刊以及高档酒盒等，产品主要用于文化、酒类包装等领域
。
（二）公司经营模式
鸿博股份作为一家集彩票服务、数字印刷、高端包装等多元业务为一体的综合性企业，始终坚守核心业
务，积极顺应行业趋势，在复杂多变的市场环境中不断探索新的增长路径。对印刷和彩票行业产业链上下游
进行持续优化与拓展，同时积极布局AI算力领域，通过对产业链上中下游的深度挖掘以及横向产业的开拓，
逐渐形成了独特且富有潜力的经营模式。2025年，在实践中经历了诸多变化与挑战，也收获了宝贵的经验与
成果。
（1）印刷业务：科技驱动，重塑产业链价值
当前印刷行业已步入成熟发展阶段，市场竞争趋于充分，行业整体承压运行；其中商业票据印刷领域受
无纸化办公、数字化替代趋势持续影响，行业增长整体放缓。面对行业转型挑战，鸿博股份坚持以科技创新
为核心引擎，主动优化业务结构，深度挖掘产业链上下游价值机遇，以技术赋能推动传统印刷业务提质增效
、转型升级，突破传统业务增长瓶颈。上游：强化研发创新，筑牢技术与生产核心壁垒
公司持续加大上游技术研发与生产智能化投入，全面推进生产体系迭代升级。一方面加快车间智能化、
自动化改造，引入智能生产管理系统，实现生产全流程实时监控、精准排产与高效调度，大幅提升生产效率
、严控运营成本，保障产品交付质量与稳定性；另一方面推进技术跨界融合，将印刷核心技术与物联网、防
伪溯源技术深度结合，研发推出具备溯源防伪功能的智能印刷标签，打造差异化技术优势，抢占高附加值印
刷业务市场。
下游：拓展应用场景，拓宽业务增长边界
立足下游市场需求变化，公司积极拓展印刷业务应用场景，优化产品结构。在稳固传统彩票印刷、商业
票据印刷、书刊印刷核心业务的基础上，紧抓市场个性化、定制化、小批量快速印刷需求增长趋势，加大高
端数字印刷设备与技术投入，完善数字印刷服务体系，具备快速响应、高效交付短单及定制化订单的能力，
进一步拓宽服务场景与客户群体，推动印刷业务从传统加工向高附加值、定制化服务转型，持续提升业务核
心竞争力与市场占有率。
（2）彩票业务：创新服务，助力行业数字化转型
彩票业务是鸿博股份核心支柱业务板块，公司凭借多年深耕积累的技术、资质与客户资源，稳居国内彩
票印刷行业领军梯队，市场地位稳固。2025年，国内彩票行业朝着规范化、数字化、便民化方向加速转型，
行业对产品安全、服务数字化、营销精准化的要求持续提升，公司紧抓行业转型机遇，坚守合规经营底线，
以技术创新优化核心产品，以服务创新拓展业务边界，全方位助力彩票行业高质量数字化转型。
上游：稳固核心印刷优势，严守产品安全与公信底线
作为福彩、体彩核心定点印制服务商，公司持续巩固彩票印刷核心竞争力，聚焦产品安全性、防伪性与
品质提升持续发力。报告期内，公司持续优化高端防伪印刷技术迭代，升级专用生产设备与印刷工艺，构建
全流程闭环安全管控体系，全方位保障彩票产品的防伪等级、生产安全与行业公信力，筑牢业务核心壁垒；
同时通过精益生产管理、流程优化，进一步提升生产交付效率、严控生产成本，持续为两大彩票发行机构提
供高品质、高稳定性、高性价比的定点印刷服务，夯实长期稳定的战略合作基础。
下游：创新数字化服务模式，赋能行业全链条升级
顺应彩票行业数字化转型趋势，公司突破传统印刷业务边界，聚焦下游服务创新，搭建专业化数字化服
务体系，助力彩票行业提质增效。报告期内，公司依托自身技术积累，针对性开发适配彩票发行机构的新媒
体营销服务系统与数字化技术平台，整合数据资源与运营能力，为福彩、体彩中心提供一站式、全方位的合
规营销解决方案；通过搭建精准营销服务平台，依托大数据分析实现彩民需求精准研判，在合规框架内开展
个性化、精细化运营服务，有效提升彩民参与体验与渠道活力，助力彩票行业实现从传统线下模式向数字化
、智能化升级，进一步拓宽公司彩票业务盈利空间，巩固行业领先地位。
（3）横向产业开拓——布局AI算力业务
2025年是公司AI算力业务规模化落地、战略转型见效的关键一年。公司依托全资子公司英博数科，聚焦
AI算力全产业链布局，抢抓“人工智能+”政策机遇与算力刚需，完成从技术储备、项目落地到商业化运营
的闭环突破，同时新设全资子公司上海弘博，拓展华东区域市场，实现全国算力业务多点布局，推动传统主
业与AI算力业务深度协同，构建双轮驱动发展新格局。
上游：技术研发与供应链资源整合
技术层面，公司持续完善技术治理体系，在2024年成立鸿博技术委员会的基础上，2025年进一步压实技
术规划、团队建设、项目评审、研发落地等核心职责，保障AI技术布局科学性与前瞻性，重点攻坚算力调度
、绿色智算、异构集群适配等核心技术，提升智算云服务核心竞争力。资源整合层面，面对国际高端算力芯
片供应链波动挑战，公司凭借前瞻性布局与深厚行业积累，持续优化供应链体系，稳定核心硬件供货渠道；
同时深化与头部供应商、国资平台合作，构建多元化、抗风险能力强的供应链生态，为智算中心建设、算力
服务交付提供坚实保障。
中游：智算中心建设与规模化运营
报告期内，公司智算中心建设与运营成果显著，核心项目顺利落地并实现商业化运营。北京京能智算中
心示范项目圆满完成验收，积累了大规模算力集群交付与运维经验，满足多元化算力需求。公司通过精细化
运营管理、智能算力调度系统，实现算力资源高效调配与动态管理，提升算力利用率与服务稳定性。
下游：客户拓展与区域业务布局
下游客户层面，公司依托传统业务积累的品牌口碑与客户资源，快速拓展AI算力服务客户群体，覆盖AI
大模型研发企业、高校科研机构、国资平台、工业制造、智慧城市等多领域，提供多模态大模型训练、推理
算力、智算中心全流程规划建设及运营一体化解决方案。区域拓展层面，2025年公司新设全资子公司上海弘
博，立足华东区域，辐射长三角数字经济产业带，拓展区域算力服务、AI场景落地及产业合作，完善全国算
力业务布局，进一步扩大市场覆盖面与行业影响力。
（三）主要的业绩驱动因素
2025年公司业绩形成传统业务稳底盘、新兴业务高增长的双轮驱动格局，营收规模同比大幅提升，业务
结构完成战略性优化，整体经营实现高质量转型突破。公司收入主要分为票证产品、包装办公用纸及其他业
务三类，报告期内结构出现标志性变化，传统票证业务压舱石作用稳固，AI算力业务成为核心增长极，推动
公司整体业绩扭亏提质、稳健发展。传统票证业务：业绩稳定压舱石，筑牢经营基本盘
票证产品长期为公司核心收入与利润支柱，业务涵盖体彩福彩热敏票证、税务发票、证书证件及涉密票
据等，彩票印刷业务稳居行业龙头，客户黏性与市场份额突出，仍是公司稳健经营、现金流积累、利润兜底
的核心保障，为跨界转型提供坚实资金与客户支撑。
重庆鸿海、无锡双龙等核心子公司分工协同、优势互补，为传统业务筑牢根基：重庆鸿海深耕福彩印刷
，保障核心订单稳定交付；无锡双龙深耕区域票据与商务印刷，拓宽华东市场覆盖，共同支撑公司传统业务
稳健运营、市场地位巩固。
双轮驱动破局：应对行业挑战，纵向深耕+横向开拓并行
传统印刷行业面临市场饱和、竞争激烈、毛利率偏低等困境，单一业务模式难以支撑长期发展。2025年
公司坚持双线并行战略，纵向深挖产业链价值、科技赋能传统业务提质增效，横向开拓AI算力新赛道、打造
第二增长曲线，成功降低单一市场依赖，实现业务多元化与抗风险能力双提升。
纵向深耕层面，公司持续推进传统印刷技术升级，加大新材料、防伪工艺、智能化生产研发投入，优化
生产流程、提升产能与品控，重点强化票证产品防伪、环保性能，巩固高端票据、涉密印刷、彩票印制等高
附加值业务优势，对冲行业下行压力，提升传统业务盈利水平。
横向开拓层面，公司紧抓数字中国与AI产业发展机遇，依托全资子公司英博数科及北京AI创新赋能中心
，布局AI算力全产业链。
2025年公司抢抓算力需求爆发机遇，凭借前瞻布局、稳定供应链与优质算力服务，实现算力业务规模化
落地，经营质量大幅改善。未来公司将持续深耕传统主业、做强AI算力业务，推动两大板块协同赋能，全面
提升核心竞争力与持续经营能力。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展情况与公司市场地位
（1）传统印刷产业
目前，全球传统印刷产业仍保有稳定基础规模，在长版批量、高端商务、精品包装等核心场景具备不可
替代优势，但行业已进入深度转型关键期。数字化印刷、电子无纸化场景持续分流传统市场份额，国内环保
政策趋严、原材料及人工成本上涨，进一步倒逼行业转型，整体从规模扩张转向存量优化、提质增效的高质
量发展阶段，数字化、绿色化、智能化成为行业核心转型方向。
行业具备显著的周期性与季节性特征：周期性方面，与宏观经济、下游商业消费景气度高度绑定；季节
性方面，包装印刷契合节假日及电商消费旺季，呈现规律性波动。
2025年行业整体承压调整、结构分化明显，据国家统计局公开数据，全国印刷和记录媒介复制业规模以
上企业实现营业收入6376.4亿元，同比下降4.8%，利润总额312.4亿元，同比下降6.6%，行业处于调整筑底
、落后产能出清阶段。年内行业核心变化聚焦三点：一是数字印刷加速渗透，个性化、短版快反订单占比持
续提升；二是绿色印刷成为刚性准入标准，环保合规成为企业生存底线；三是智能化生产普及提速，行业集
中度持续向头部优势企业倾斜，其中包装印刷刚需稳健，传统书刊、商务印刷需求持续收缩。
鸿博股份作为国内传统印刷行业头部企业，深耕行业多年，凭借成熟技术、规模化生产体系、稳定客户
资源及严苛质控体系，在行业调整期保持稳健经营，市场地位稳固。面对2025年行业变革，公司聚焦四大核
心转型举措：一是更新数字印刷设备与研发投入，拓展个性化定制业务，适配市场新需求；二是全面推进绿
色印刷，选用环保原材料、升级节能设备，严控能耗与排放，满足合规要求；三是加快生产与管理智能化改
造，通过自动化设备、数字化管控系统提升效率、管控成本，有效抵御行业周期压力；四是优化印刷业务布
局与资源配置，通过调整区域产能分布、整合优势资源、聚焦高附加值业务板块，增强公司整体竞争力。
通过上述核心转型布局，公司成功对冲行业需求偏弱、成本上行的不利影响，在行业洗牌中进一步巩固
核心地位，同时完成数字化、绿色化、智能化基础布局，实现传统业务及公司整体提质增效，为公司后续持
续稳健发展、行业转型战略奠定了坚实基础。
（2）彩票行业
彩票是兼具公益、娱乐、消费属性的特殊行业，是国家公益事业的重要资金来源，在我国社会发展中发
挥着重要作用，目前国内彩票市场始终保持福彩、体彩双主体运营的稳定监管格局，行业监管日趋规范，整
体运行平稳有序。从市场规模来看，行业整体迈入稳健运行新阶段，2024年全国彩票销售额首次突破6000亿
元大关，2025年保持稳步扩容。据财政部权威数据显示，2025年全国累计销售彩票6279.69亿元，同比增长0
.7%；其中福利彩票机构销售2085.77亿元，同比增长0.3%，体育彩票机构销售4193.92亿元，同比增长0.9%
，体彩依旧占据市场主导地位。从彩票类型结构来看，行业结构性分化显著：即开型彩票成为核心增长亮点
，2025年销售额1311.52亿元，同比增长13%；乐透数字型、竞猜型、基诺型彩票销售额小幅回落，行业需求
逐步向轻量化、便捷化、即买即兑的品类倾斜。
我国彩票行业已从初步规范走向成熟合规阶段，行业发展受政策监管、宏观经济双重影响显著，具备较
强政策周期性：监管层对彩种规则、销售渠道、防伪合规的调整，直接影响行业需求与生产标准；经济形势
向好带动居民可支配收入提升，彩票消费需求同步稳步释放。当前行业仍朝着规范化、数字化、防伪升级方
向优化，对彩票印制的安全性、防伪性、环保性要求持续提升，行业发展空间依旧广阔。
鸿博股份是国内彩票印刷行业龙头企业之一，深耕彩票印制领域多年，是福彩、体彩核心定点印制服务
商。公司凭借领先的防伪印刷技术、全流程严苛质量管控、闭环式安全保障体系，与两大彩票发行机构建立
长期稳定的战略合作关系，客户黏性与行业壁垒突出。2025年面对行业结构调整与合规升级趋势，公司持续
深耕核心主业：一方面加大新型防伪材料、环保印刷工艺研发投入，全面升级彩票产品防伪性能与生产效率
，严守安全合规底线；另一方面顺应行业数字化、规范化趋势，聚焦彩票印制核心环节，优化服务流程，适
配发行机构合规管控与品类迭代需求。凭借核心技术与稳定服务优势，公司在彩票印刷领域的龙头地位持续
巩固，牢牢占据核心市场份额，有效适配行业合规升级与结构调整节奏，为公司业绩稳健增长提供有力支撑
，同时助力彩票行业规范化、高质量发展。
（3）AI行业
人工智能已成为全球科技革命与产业升级的核心驱动力，行业迈入规模化落地、深度赋能实体经济的关
键阶段，发展节奏与技术突破、算力供给、资本布局高度相关，而非传统经济周期。据Gartner权威数据，2
024年全球AI市场规模达6382.3亿美元，2025年全球生成式AI支出突破6400亿美元，行业保持高速扩张态势
，同时面临算力供需失衡、数据精准度要求提升、垂直场景落地深化等核心挑战。
2025年AI行业格局加速重构，两大趋势尤为突出：一是算力基建化成为核心方向，算力成为AI产业核心
生产要素，大规模智算中心建设提速，推理算力需求占比持续攀升，行业从单纯追求算力规模转向高效、绿
色、定制化算力供给；二是垂直领域应用深化，智能体技术快速落地，各行业对细分场景AI解决方案需求激
增，技术竞争从通用大模型转向垂直场景适配与落地能力。
鸿博股份自2022年布局AI赛道，依托全资子公司英博数科及北京AI创新赋能中心，聚焦算力服务核心赛
道，稳步推进业务落地，形成差异化竞争优势。报告期内，公司核心业务进展清晰：算力服务层面，依托高
端算力设备，为AI企业、科研机构、国资平台提供高性能模型训练、推理及数据处理服务，顺利完成京能高
性能算力集群项目验收，搭建覆盖核心区域的算力服务网络，市场口碑与客户认可度持续提升；技术与业务
协同层面，深化与行业头部机构合作，优化算力调度与服务体系，同时探索AI技术与公司传统印刷、彩票业
务的协同赋能，推动主业智能化升级，实现新兴业务与传统主业双向赋能。
2025年公司紧抓行业算力刚需与场景落地机遇，聚焦核心算力业务稳健投入，优化资源配置，加快项目
落地与商业化运营，逐步构建起稳定的算力服务商业模式，在国内AI算力服务领域占据一席之地，完成从传
统印刷企业向“传统主业+AI算力”双轮驱动的转型布局，为公司中长期发展打造第二增长曲线。
(二）公司资质与经营概况
公司成立于1999年6月，始终以安全印务为核心主营业务，是经国家保密局认定的秘密载体复制许可单
位，具备成熟完善的涉密产品生产全流程管理经验，稳居中国彩票印刷行业龙头梯队。公司资质齐全、客户
资源优质，系联合国印刷品采购指定供应商、中央国家机关及中共中央直属机关定点印刷企业、国家体育总
局体育彩票中心体育彩票与电脑投注单定点供应商，同时为金融、彩票、税务、财政、统计等多类核心系统
提供定点印刷服务，综合印刷实力位居全国前列。公司先后斩获全国巾帼文明示范岗、福建省重合同守信用
单位、福建省高新技术企业等多项荣誉；全面通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO2700
1信息安全管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系四大权威认证，连续获评纳税信用A级、银行信用AAA
级，行业信誉与合规实力突出。面对日趋激烈的市场竞争，公司持续深耕技术研发、优化生产管控流程、升
级客户服务品质，稳步拓展市场布局，坚持深耕核心主业与多元化经营并行的发展路径，通过动态优化产品
结构、调整发展战略、强化技术支撑、深化合作伙伴生态，实现一体化、多元化协同发展，持续巩固核心竞
争力与市场占有率。
三、核心竞争力分析
（一）创新研发与品质管控优势
报告期内，公司持续加大研发投入，聚焦热敏纸票证、即开型彩票、高端商业票据及AI算力配套技术四
大核心领域，实现多项技术突破，专利储备稳步扩容，知识产权保护体系持续完善。公司深耕防伪印刷、智
能印刷工艺研发，将数字水印、物联网溯源等先进技术融入核心产品，全面提升产品技术壁垒与附加值；同
步强化全流程品质管控，依托先进生产设备、标准化工艺流程及四大管理体系认证，保障产品质量稳定可靠
。同时，公司紧跟市场需求迭代新品，丰富彩种储备与印刷品类，以技术创新驱动产品升级，筑牢行业技术
领先地位。
（二）产品与服务升级优势
报告期内，公司完成从单一印刷产品提供商，向“产品+方案+服务”综合服务商的转型。传统业务板块
，通过收购中科彩完善即开票印刷布局，依托募投项目切入彩票物联网服务领域，彩种储备与服务链条持续
延伸；新兴AI业务板块，依托全资子公司英博数科，打造AGI全栈服务商定位，提供算力资源、软硬件配套
、定制化开发及平台运营一体化服务，覆盖大模型训练、推理全场景需求，精准满足客户多元化、专业化需
求。
（三）全国化业务布局优势
目前公司已建成福州、无锡、北京、重庆、泸州五大印刷生产基地，形成覆盖华南、华东、华北、西南
的全国性印刷服务网络，具备快速响应、高效交付的区域服务优势。AI算力业务布局同步提速，北京AI创新
赋能中心稳定运营，京能智算中心项目顺利验收交付，2025年新设上海弘博辐射长三角数字经济产业带，形
成“全国印刷基地+重点区域算力枢纽”的双赛道布局，精准卡位市场需求，抢占发展先机。
（四）优质客户与生态协同优势
公司深耕彩票全产业链，覆盖福彩、体彩两大发行机构，业务贯通上游彩种研发、中游印制、下游营销
服务全环节，凭借定制化解决方案与优质服务，持续提升客户黏性与产品附加值。AI业务板块，公司秉持开
放合作策略，集聚AI开发者、技术服务商及行业应用企业，构建协同共生的AI产业生态，实现传统客户资源
与AI业务双向赋能。
（五）管理与人才队伍优势
报告期内，公司持续优化内部管理体系，科学制定人力资源规划，精简人员结构、提升人效，打造出高
效务实的管理团队与专业过硬的技术研发队伍。同步推进管理层年轻化、科技化调整，引进AI、算力运营等
领域专业人才，人才结构全面匹配公司“传统印刷+AI算力”双轮驱动发展战略，为业务转型、创新发展与
长期稳健经营提供坚实人才保障。
●未来展望:
（一）公司发展战略
公司以安全印务为基本盘，坚定不移将AI算力及通用人工智能业务作为核心转型方向，全力推进从传统
印刷企业向“传统主业稳基+AI算力增长”双轮驱动的科技型企业转型。2026年，公司将紧扣战略目标，持
续拓展AI算力业务，在传统业务上提质增效，进一步推动公司高质量战略转型。
（二）经营计划
1、人工智能相关业务
2026年，公司将围绕AGI全栈式服务商定位持续加码投入。2025年公司算力业务实现突破性进展，智算
中心建设方面全资子公司英博数科参与的京能智算中心于2025年上半年顺利完成验收，积累规
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