经营分析☆ ◇002229 鸿博股份 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
热敏票证与即开票业务、彩种研发与电子彩票运营服务、票证产品及高端包装业务、RFID智能标签及物联
网服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印刷业(行业) 2.22亿 83.53 4158.51万 176.32 18.77
其他(行业) 4367.95万 16.47 -1800.07万 -76.32 -41.21
─────────────────────────────────────────────────
票证产品(产品) 1.79亿 67.46 2665.52万 113.02 14.90
包装办公用纸(产品) 5751.09万 21.68 1455.77万 61.73 25.31
其他(产品) 2877.87万 10.85 -1762.85万 -74.75 -61.26
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 8371.57万 31.57 -961.11万 -40.75 -11.48
西南地区(地区) 6831.08万 25.76 1625.96万 68.94 23.80
华东地区(地区) 5634.96万 21.25 746.01万 31.63 13.24
华南地区(地区) 2511.90万 9.47 83.27万 3.53 3.32
华中地区(地区) 1764.28万 6.65 428.09万 18.15 24.26
西北地区(地区) 895.40万 3.38 269.10万 11.41 30.05
东北地区(地区) 512.45万 1.93 167.12万 7.09 32.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印刷业(行业) 5.56亿 89.66 1.30亿 84.33 23.47
其他(行业) 6406.73万 10.34 2422.81万 15.67 37.82
─────────────────────────────────────────────────
票证产品(产品) 4.44亿 71.61 1.01亿 65.53 22.84
包装办公用纸(产品) 1.09亿 17.55 2599.01万 16.80 23.90
其他(产品) 6723.26万 10.85 2731.72万 17.66 40.63
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 1.63亿 26.31 4413.77万 28.54 27.07
华北地区(地区) 1.61亿 25.92 1847.54万 11.95 11.50
华东地区(地区) 1.41亿 22.80 4558.76万 29.48 32.27
华南地区(地区) 5985.39万 9.66 1652.11万 10.68 27.60
华中地区(地区) 4087.88万 6.60 912.80万 5.90 22.33
西北地区(地区) 3565.96万 5.75 1343.77万 8.69 37.68
东北地区(地区) 1834.48万 2.96 736.64万 4.76 40.15
其他（含出口）(地区) 4.90万 0.01 4095.99 0.00 8.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印刷业(行业) 2.68亿 91.52 6010.94万 86.76 22.46
其他(行业) 2480.97万 8.48 917.59万 13.24 36.99
─────────────────────────────────────────────────
票证产品(产品) 2.18亿 74.54 4970.66万 71.74 22.81
包装办公用纸(产品) 4926.21万 16.85 1013.06万 14.62 20.56
其他(产品) 2519.08万 8.61 944.80万 13.64 37.51
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 8338.98万 28.52 896.27万 12.94 10.75
西南地区(地区) 7491.90万 25.62 1803.33万 26.03 24.07
华东地区(地区) 6160.70万 21.07 2106.93万 30.41 34.20
华南地区(地区) 2806.59万 9.60 665.32万 9.60 23.71
华中地区(地区) 2065.88万 7.06 524.03万 7.56 25.37
西北地区(地区) 1723.99万 5.90 636.26万 9.18 36.91
东北地区(地区) 648.26万 2.22 294.71万 4.25 45.46
其他（含出口）(地区) 4.90万 0.02 1.69万 0.02 34.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印刷业(行业) 4.88亿 89.40 9288.45万 84.04 19.04
其他(行业) 5782.95万 10.60 1764.24万 15.96 30.51
─────────────────────────────────────────────────
票证产品(产品) 3.86亿 70.67 6915.71万 62.57 17.94
包装办公用纸(产品) 9983.07万 18.30 2143.19万 19.39 21.47
其他(产品) 6022.16万 11.04 1993.79万 18.04 33.11
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 1.55亿 28.38 3458.49万 31.29 22.33
华北地区(地区) 1.42亿 26.11 1442.79万 13.05 10.13
华东地区(地区) 1.31亿 23.93 3486.19万 31.54 26.70
华南地区(地区) 5368.65万 9.84 850.37万 7.69 15.84
华中地区(地区) 2869.05万 5.26 505.33万 4.57 17.61
西北地区(地区) 2384.58万 4.37 874.59万 7.91 36.68
东北地区(地区) 1151.79万 2.11 434.93万 3.94 37.76
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.47亿元，占营业收入的56.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 22918.75│ 36.98│
│第二名 │ 8271.43│ 13.35│
│北京百川智能科技有限公司 │ 1222.72│ 1.97│
│第四名 │ 1150.61│ 1.86│
│第五名 │ 1143.36│ 1.84│
│合计 │ 34706.88│ 56.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.68亿元，占总采购额的58.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 15590.27│ 33.76│
│第二名 │ 4720.30│ 10.22│
│第三名 │ 2920.09│ 6.32│
│第四名 │ 2484.84│ 5.38│
│第五名 │ 1122.74│ 2.43│
│合计 │ 26838.24│ 58.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务和产品
公司是集彩票服务、数字印刷、高端包装等为一体的综合性企业，业务涵盖彩票产业、安全印务、包装
产业、彩印产业、物联网产业、商贸及互动娱乐产业等多领域。公司始终以科技创新为重心，通过研发新产
品、新技术、新彩种，开发了包括UV环保热敏彩票预制票、新型RFID银行存单、数字喷墨产品、远程打样等
独有产品或专利产品。是国家保密局秘密载体复制新标准参与制定企业和试点企业。鸿博股份、重庆鸿海、
无锡双龙均获得国家秘密载体复制许可甲级资质。公司主营业务突出，已经形成了完善的研发、生产、销售
体系，打造特有的品牌与技术，成为公司维持印刷行业地位、扩大印刷市场份额的有力基石与强力助推。
公司主要产品介绍：
（1）热敏票印刷：彩票（电脑热敏票）是高端商业票据的细分种类，公司承接国家体彩中心分布于浙
江、南京、福建、广东、江西、湖北、山东、上海、贵州、海南、云南等省市的电脑热敏票印刷业务，产品
主要用于彩票、税务、金融、保险等领域。该业务通过投标获取订单生产，业绩驱动主要受彩票销量的影响
。
（2）防伪票据印刷：防伪票据隶属于潜力极大的中高端印刷市场，印刷过程对技术含量要求较高。防
伪票据主要包括商业票据、税务发票、证书证件、存折、证照等。
（3）彩票新渠道服务：产品包括区块链彩票、新媒体营销服务系统及技术平台开发等。其中服务系统
及技术平台的业务模式为给福彩、体彩中心提供相应的服务，如搭建营销服务平台、提供营销解决方案、积
分兑换彩票、彩票投注站线上培训平台等。业绩驱动主要受新型彩票产品、彩民数量、彩票销量及相关政策
影响。
（4）书刊与高端包装业务：产品主要包括书刊以及高档酒盒等，产品主要用于文化、酒类包装等领域
。子公司鸿博昊天是北京地区书刊印刷领域的主要参与者之一，承接国家重点图书印刷任务。公司产品可应
用于银行、各企事业单位等。
（二）公司经营模式
（1）产业链纵向挖掘：科技赋能，挖掘上下游市场空间
经过多年发展，公司在热敏票印刷领域占据较大市场份额同时，在彩票印刷与商业票据印刷等多个细分
领域，均取得了举足轻重的市场地位，展现了全面的行业布局与深厚的行业积淀。然而，面对印刷行业步入
成熟期的现实挑战，尤其是商业票据领域因无纸化趋势加速而遭遇的增长瓶颈，我司并未止步不前。公司深
刻洞察市场变革，以科技创新为引擎，积极寻求转型升级的新路径，抵御外部环境的冲击。为此，公司加大
了对新技术、新工艺的研发投入，致力于通过技术创新为传统印刷产业赋能，提升其智能化、自动化水平，
降低成本，提高效率。同时，积极拓展上下游产业链，深入挖掘市场潜力，寻找新的增长点。通过构建更加
完善的生态系统，实现资源优化配置，推动产业升级与协同发展。
1、上游：印刷材料与印刷技术研发
在上游的印刷材料与印刷技术研发方面，公司聚焦于环保与可持续性材料的开发、数字化印刷技术的创
新、智能化与自动化水平的提升，以及跨界融合技术的应用，以技术赋能印刷产业，应对行业变革带来的挑
战，保持竞争优势。
2、下游：彩票新渠道服务助力彩票行业数字化转型
产品包括区块链彩票、新媒体营销服务系统及技术平台开发等。其中服务系统及技术平台的业务模式为
给福彩、体彩中心提供相应的服务，如搭建营销服务平台、提供营销解决方案、积分兑换彩票、彩票投注站
线上培训平台等。
（2）横向产业开拓：布局AI算力
公司看好算力在数字经济建设中起到的重要作用，为进一步加快布局培育公司新的盈利点，扩大公司业
务产业链，增加公司投资收益，于2022年8月与中关村中恒文化科技创新服务联盟、英伟达公司（NVIDIA）
、北京英博数科科技有限公司签订四方合作协议，在北京市共同合作成立北京AI创新赋能中心，开展相关人
工智能科技领域项目建设及运营服务业务。英博数科为公司全资子公司，是北京AI创新赋能中心的运营主体
。北京AI创新赋能中心将分阶段建立多项运营服务设施和职能。目前，英博数科持续深耕AI产业，定位为通
用式人工智能（AGI）一站式服务平台，主要从事提供人工智能多模态大模型专业算力服务、全栈式规划建
设运营服务解决方案、图形处理器（GPU）云研发及解决服务、人工智能人才培训服务以及通用人工智能生
态链发展推广。英博数科成立至今，已在AI智算中心规划建设、设备部署调优等服务上积累了丰富的经验。
（三）主要的业绩驱动因素
公司产品收入分为票证产品、包装办公用纸和其他，其中票证产品在公司收入中总体保持着65%-75%的
份额，票证产品包括体彩福彩热敏纸票证、税务发票、证书证件等，是公司市场扩张和利润积累的重要支柱
，是公司稳健经营、释放利润的重要积淀；公司的发展还依托于重要子公司的支持。其中，重庆鸿海、鸿博
昊天、无锡双龙等子公司在彩票印刷、精品印刷服务等领域扮演着重要角色。它们分别承担着福利彩票印刷
、精品印刷服务等任务，为公司业务的发展提供了有力支持。
然而，传统印刷行业正面临着诸多挑战，包括市场饱和、竞争激烈、毛利率低等问题。为了应对这些挑
战，公司需要寻求新的发展方向。一方面，公司在纵向上挖掘产业链，通过科技赋能印刷产业的发展。开展
印刷原材料新材料、新技术的研究开发工作，以此提升技术水平和产品质量。另一方面，公司在横向上开拓
产业，布局AI算力等新领域，通过技术革新和业务拓展，实现公司业务的多元化发展，减少对单一市场的依
赖。针对数字中国建设的整体布局规划，公司与合作伙伴签订了四方合作协议，共同建立AI创新赋能中心，
开展相关人工智能科技领域项目建设及运营服务业务，增加新的盈利点，提高竞争力。现阶段，随着AI技术
的快速进步和应用领域的不断拓展，以及对算力的需求持续增长，为公司提供了巨大的市场机遇。
二、核心竞争力分析
（一）创新研发
随着公司对研发领域的不断投入，其在热敏纸票证、即开票业务、高档商业票据以及高端包装印刷等关
键技术领域，已取得了显著的技术突破和深厚的实力积累。这些领域的持续深耕，不仅强化了公司在行业内
的技术领先地位，更为其品质的卓越与印刷技术的精益求精奠定了坚实基础。在品质控制方面，公司始终坚
守高标准、严要求的原则，通过引进先进的生产设备和工艺，以及实施严格的质量管理体系，确保了产品质
量的稳定性和可靠性。同时，公司还注重印刷技术的不断创新和提升，采用先进的印刷工艺和材料，实现了
印刷效果更加精美、色彩更加逼真的目标。随着专利储备的逐步增多，公司在知识产权方面的保护力度也不
断加强，为公司的创新发展和技术成果的保护提供了有力保障。同时，公司还积极推出新型产品，以满足市
场的多元化需求，为公司综合竞争力的提升注入了新的动力。
（二）产品服务
报告期内，公司积极研发新产品，开展新业务。公司新印刷产品、新技术服务不断推出，新彩种储备进
一步丰富。公司通过收购中科彩开展即开票印刷业务，通过募投项目进入彩票物联网服务领域。实现了由单
一产品提供商向方案解决以及服务提供商转变。
鸿博股份作为AGI全栈服务商，公司提供从基础算力资源到上层应用的全方位服务。不仅提供硬件，还
包括相关的软件服务、平台服务以及针对AGI研发的定制化服务等。这种全方位的服务覆盖能够满足客户在
人工智能领域的多元化需求，从而提供更加完整的解决方案。
（三）业务布局
目前，公司建设了福州、无锡、北京、重庆、泸州五大印刷基地，形成了立足福建，布局全国的战略格
局，业务范围涵盖华南、华东、华北、西南。公司具备了以最快的速度、最短的交货周期为客户提供最好服
务的优势。
公司布局AI算力的市场定位是填补国内算力市场在单一物理空间、同一通讯集群内超大智算单元的空白
。这种市场定位使得公司在AGI领域具有独特的竞争优势，并为客户提供更加专业和高效的解决方案。
（四）客户优势
公司始终致力于维护与金融、保险、财税以及高端白酒等众多行业客户的稳固合作关系。在此基础上，
公司积极深耕彩票行业领域，不仅关注上游彩种研发的创新，更致力于搭建起彩票平台及营销服务系统，通
过技术革新和模式创新，切入彩票产业链的各个环节。公司凭借强大的技术实力和丰富的行业经验，为客户
提供个性化的产品需求以及系统解决方案，从而不断提升公司产品和服务的附加值，满足客户的多元化需求
。与此同时，公司进一步深化与客户的合作，通过深度挖掘客户需求，精准把握市场动态，不断完善彩票全
产业链布局。从上游彩种研发到下游销售领域，公司均实现了全方位、多层次的覆盖，形成了独特的竞争优
势。这一布局不仅有助于提升公司的市场份额和品牌影响力，更为公司带来了新的利润增长点，为公司的可
持续发展注入了强劲动力。
公司通过开放的平台和合作策略，聚集了AI开发者、服务提供商和行业应用企业。这种开放性有助于减
少重复劳动，鼓励创新，同时也为用户提供了更多的选择和可能性。通过与不同行业的专业人士合作，公司
能够促进知识的交流与AGI的商业化进程，从而构建一个更加繁荣的AI生态圈。
（五）核心管理团队优化
公司核心管理团队稳定，并进步优化人才结构。公司管理层注重年轻化和科技化转型，通过引入具有创
新思维和丰富行业经验的管理人才，以及加强内部培训机制，提升了整体管理团队的决策能力和执行力。同
时，关键技术人员队伍也实现了稳定扩张，特别是在AI算力、印刷技术创新及彩票平台开发等领域，公司引
进多位行业资深专家加入，进一步增强技术研发实力。提升公司的技术创新能力和市场响应速度，为公司在
新兴市场的布局和业务拓展奠定了坚实的人才基础。
（六）专有设备优势
报告期内，公司加大了对专有设备的投资力度，引进了多套国际领先的印刷设备和AI算力基础设施，这
些设备的引入不仅提升了生产效率和产品质量，还为公司在高端印刷和AI算力服务领域构建了技术壁垒。同
时，公司的专利储备持续增长，新增多项关键技术的专利申请并获得授权，涵盖了热敏纸票证、即开票业务
、高档商业票据、高端包装印刷以及AI算力优化等多个领域。这些专利的获得，有效保护了公司的技术成果
，增强公司在行业内的核心竞争力。
（七）非专利技术与独特经营方式：
公司在非专利技术方面亦取得了显著进展，特别是在印刷工艺优化、色彩管理、自动化生产流程等方面
，积累了一系列独特的、难以复制的技术诀窍。此外，公司独特的经营方式——从单一产品提供商向全方位
方案解决及服务提供商的转变，以及针对AI领域的全栈服务能力，使得公司能够更灵活地应对市场需求变化
，为客户提供更加个性化、高效的服务。这种经营模式的转变，极大地拓宽了公司的业务边界，提升了市场
竞争力。
（八）公司风险措施：
针对可能发生的核心管理团队或关键技术人员离职风险，公司已建立完善的人才梯队建设和激励机制，
确保关键岗位的稳定性和连续性。同时，加强知识产权保护意识，持续加大研发投入，保持技术领先优势。
对于设备或技术的升级换代，公司将密切关注行业动态，及时评估并引入先进技术和设备，确保公司在技术
上的领先地位。若面临特许经营权丧失等风险，公司将积极寻求替代方案，通过多元化经营和战略调整，降
低对单一业务的依赖，确保公司的长期稳定发展。
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