经营分析☆ ◇002240 盛新锂能 更新日期：2026-09-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
锂矿采选、基础锂盐和金属锂产品的生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源(行业) 73.58亿 99.99 23.36亿 99.97 31.75
林木(行业) 70.00万 0.01 70.00万 0.03 100.00
─────────────────────────────────────────────────
锂产品(产品) 73.58亿 99.99 23.36亿 99.97 31.75
林木(产品) 70.00万 0.01 70.00万 0.03 100.00
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 67.90亿 92.27 21.40亿 91.59 31.52
境外(地区) 5.69亿 7.73 1.97亿 8.41 34.58
─────────────────────────────────────────────────
锂产品加工销售业务(业务) 73.58亿 99.99 23.36亿 99.97 31.75
林木种植销售业务(业务) 70.00万 0.01 70.00万 0.03 100.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源(行业) 50.64亿 100.00 9.29亿 100.00 18.35
─────────────────────────────────────────────────
锂产品(产品) 50.64亿 100.00 9.29亿 100.00 18.35
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 41.23亿 81.41 5.98亿 64.36 14.51
境外(地区) 9.42亿 18.59 3.31亿 35.64 35.17
─────────────────────────────────────────────────
锂产品加工销售业务(业务) 50.64亿 100.00 9.29亿 100.00 18.35
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 50.64亿 100.00 9.29亿 100.00 18.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源(行业) 16.14亿 100.00 -6000.90万 100.00 -3.72
─────────────────────────────────────────────────
新能源(产品) 16.14亿 100.00 -6000.90万 100.00 -3.72
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.96亿 92.68 -7116.94万 118.60 -4.76
境外(地区) 1.18亿 7.32 1116.04万 -18.60 9.45
─────────────────────────────────────────────────
锂产品加工销售(业务) 16.14亿 100.00 -6000.90万 100.00 -3.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源(行业) 45.77亿 99.90 1.30亿 117.11 2.84
林木(行业) 475.30万 0.10 -1899.59万 -17.11 -399.66
─────────────────────────────────────────────────
锂产品(产品) 45.77亿 99.90 1.30亿 117.11 2.84
林木(产品) 475.30万 0.10 -1899.59万 -17.11 -399.66
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 37.39亿 81.61 9874.51万 88.96 2.64
境外(地区) 8.43亿 18.39 1225.84万 11.04 1.45
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 45.81亿 100.00 1.11亿 100.00 2.42
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售34.66亿元，占营业收入的68.45%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 103441.62│ 20.43│
│第二名 │ 100690.54│ 19.88│
│第三名 │ 58850.30│ 11.62│
│第四名 │ 45428.78│ 8.97│
│第五名 │ 38228.53│ 7.55│
│合计 │ 346639.76│ 68.45│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购13.51亿元，占总采购额的41.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 71961.93│ 21.97│
│第二名 │ 23414.61│ 7.15│
│第三名 │ 19569.57│ 5.97│
│第四名 │ 12626.83│ 3.86│
│第五名 │ 7573.16│ 2.31│
│合计 │ 135146.09│ 41.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展情况
1、新能源汽车市场维持温和增长态势，区域分化特征显著
2026年上半年，全球新能源汽车市场维持温和增长态势，区域分化特征显著。根据SNEResearch数据，
上半年全球新能源车销量为990.6万辆，同比增长5.5%。受前期购置税政策前置消费等影响，国内需求有所
下降；欧洲依托碳排放法规等因素实现强势复苏，新能源车销量同比有较大幅度提升；北美受信贷利率、补
贴政策调整制约，需求相对疲软；东南亚、中东、拉美等新兴市场电动化进程提速，成为全球市场核心增量
。同时全球行业发展承压特征明显，国际贸易壁垒持续升级，欧盟持续推进电动车进口关税评估，各国本土
化生产要求趋严，叠加锂、铜等核心原材料价格震荡上行，压缩整车企业盈利空间，推动跨国车企加速海外
产能布局与供应链本土化重构，行业进入增量放缓、竞争加剧、格局重塑的新阶段。
据中汽协数据，2026年上半年，中国新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，分别同比增长6.
7%和7.3%；上半年国内市场渗透率逐月走高，整体渗透率接近50%，6月单月渗透率升至58.5%，纯电动车型
占新能源车总销量67%，仍占据市场主导地位。上半年，中国新能源汽车产业呈现“内销承压、外销高增”
的结构性格局。上半年新能源汽车国内销售509万辆，同比下降13.4%；其中新能源乘用车国内销量459.4万
辆，同比下降16.8%；新能源商用车国内销量49.6万辆，同比增长40.2%。上半年新能源汽车出口235.5万辆
，同比增长1.2倍，占全国汽车出口总量比重突破46%；6月新能源汽车单月出口52.3万辆，同比增幅达到160
%，月度出口规模正式超越燃油车，新能源汽车出口成为核心增长引擎。
2、动力电池装机需求稳步扩容、区域分化持续显现
受全球新能源汽车产量以及单车带电量增长的持续推动，动力电池装机需求稳步扩容。据SNEResearch
统计，2026年上半年全球电动汽车动力电池装机量608.5GWh，同比增长20.0%。需求结构呈现“外需提速、
国内平稳”特征，海外市场装机269.0GWh，同比提升26.3%，海外占比提升至44.2%，欧洲新能源车需求回暖
带动电池订单修复，东南亚、拉美新兴市场电动化带来新增量；中国市场装机339.5GWh，同比增长15.4%，
为全球需求基本盘。
中国市场方面，据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2026年上半年我国动力和储能电池累计产量为
1,068.9GWh，累计同比增长53.3%；销量为979.4GWh，累计同比增长48.6%，其中动力电池累计销量为661.3G
Wh，占总销量67.5%，累计同比增长36.2%；储能电池累计销量为318.1GWh，占总销量32.5%，累计同比增长8
3.4%。上半年我国动力和储能电池累计出口181.3GWh，累计同比增长42.5%，占累计销量18.5%。装车量方面
，2026年上半年国内动力电池累计装车量335.6GWh，累计同比增长12.0%。其中三元电池累计装车量63.4GWh
，占总装车量18.9%，累计同比增长14.2%；磷酸铁锂电池累计装车量272.0GWh，占总装车量81.0%，累计同
比增长11.5%。
3、储能电池市场维持高速扩容态势，海内外需求共振驱动出货规模大幅增长
2026年上半年，全球储能电池市场维持高速扩容态势，海内外需求共振驱动出货规模大幅增长。根据SN
EResearch数据，2026年上半年全球锂离子储能电池出货量达到461.3GWh，同比增长71%，其中国内市场出货
202.5GWh，同比增长49.0%，占全球比重43.9%；海外市场出货258.7GWh，同比增长110.1%，占全球比重56.1
%，海外市场出货规模首次超过国内市场。场景结构上，大型储能（含工商业储能）仍是市场核心支柱。区
域需求分化特征显著，中国依托独立储能、风光大基地配储政策维持基础需求盘；欧洲大型储能项目规模化
落地，单项目向GWh级别升级；中东、印度、拉美新兴市场能源安全诉求推动大批GW级储能项目启动交付，
美国AI数据中心配套储能成为全新增量赛道。供给格局方面，中国储能电池企业持续占据全球主导份额，海
外本土产能加速规划建设，但短期供给释放有限，全球储能电芯供需维持紧平衡状态。
4、锂盐产量持续提升，锂盐价格中枢显著抬升
据中国有色金属工业协会锂业分会统计，上半年全国碳酸锂产量约56.3万吨，同比上涨33.9%；全国氢
氧化锂产量约18.3万吨，同比上涨5.4%。全国锂盐折合LCE约72.4万吨，同比上涨26.4%。据海关数据显示，
2026年上半年，中国碳酸锂进口量约17.9万吨，同比增长52%。智利、阿根廷依旧是我国碳酸锂核心进口来
源国；其中自智利进口碳酸锂约11.2万吨，占进口总量62%；自阿根廷进口碳酸锂约5.7万吨，占进口总量32
%。
在产品价格方面，上半年国内锂盐价格呈现宽幅震荡、先扬后抑走势，价格中枢较2025年同期显著抬升
。据SMM上海有色网数据，电池级碳酸锂年初约11.95万元/吨，一路震荡上行，5月中触及年内高点约20万元
/吨，6月末回落至15.65万元/吨；上半年现货均价16.34万元/吨，较2025年上半年均价7.04万元/吨同比上
涨132.14%。行情驱动呈现阶段性特征，一季度依托春节前正极材料企业备库、锂盐厂集中检修形成支撑；
二季度上涨主要受津巴布韦锂矿出口政策扰动、国内锂矿山权证审批延迟带来供给收缩预期，叠加新能源车
出口、储能电池需求持续超预期共同推动价格冲高；5月下旬后，远期锂矿新增产能释放预期升温、期货仓
单持续累积，下游在高价下采购趋于谨慎，价格进入回调通道。
（二）报告期内公司从事的主要业务、主要产品及其用途
报告期内，公司主要业务为锂矿采选、基础锂盐和金属锂产品的生产与销售。
公司在全球范围内建有锂产品生产基地，目前已建成锂盐产能13.7万吨/年和金属锂产能500吨/年：（1
）致远锂业位于四川省德阳市绵竹德阿生态经济产业园，已建成产能为年产4.2万吨锂盐（其中碳酸锂2.5万
吨、氢氧化锂1.5万吨、氯化锂2,000吨）；（2）遂宁盛新位于四川省遂宁市射洪经济开发区锂电产业园，
已建成产能为年产3万吨锂盐（全部为柔性生产线，可根据客户需求生产碳酸锂或氢氧化锂）；（3）盛新科
技位于四川省遂宁市射洪经济开发区锂电产业园，利用盐湖锂资源原料生产电池级碳酸锂或氯化锂，已建成
产能为年产5,000吨锂盐；（4）印尼盛拓位于印尼中苏拉威西省莫罗瓦利县莫罗瓦利工业园（IMIP），已建
成产能为年产6万吨锂盐；（5）盛威锂业位于四川省遂宁市射洪经济开发区锂电产业园，规划产能为年产3,
000吨金属锂，目前已建成产能500吨。
公司锂产品业务技术先进成熟，产品主要应用于锂离子动力电池、储能、石化、制药等领域。随着全球
新能源汽车和储能产业的持续扩张，锂产品市场需求持续增长，为公司提供了巨大的市场空间及发展机会。
为保障公司锂产品生产的原料供应，公司在全球范围内陆续布局锂资源项目，既有硬岩矿山项目，也有
盐湖提锂项目：（1）奥伊诺矿业在川西地区的金川县拥有业隆沟锂辉石矿采矿权和太阳河口锂多金属矿详
查探矿权，其中业隆沟锂辉石矿已查明Li2O资源量16.95万吨，平均品位1.34%，项目已于2019年11月投产，
原矿生产规模40.5万吨/年，可生产锂精矿约7.5万吨/年，太阳河口锂多金属矿目前处于探矿权阶段；（2）
MaxMind津巴布韦拥有位于津巴布韦的萨比星锂钽矿，已探明Li2O资源量8.85万吨，平均品位1.98%，为当地
锂矿品位最高的在产矿山，项目已于2023年5月投产，原矿生产规模99万吨/年，可生产锂精矿约29万吨/年
，还有部分矿权在勘探中；（3）惠绒矿业旗下的木绒锂矿已查明Li2O资源量98.96万吨，平均品位1.62%，
为四川地区锂矿品位最高的矿山之一，矿山的设计生产规模为300万吨/年，目前正在积极推动其开发建设；
（4）公司拥有阿根廷SDLA盐湖项目的独立运营权，项目年产能为2,500吨碳酸锂当量；公司在阿根廷还投资
了Pocitos等盐湖勘探项目，并积极推进其勘探工作。
根据公司“致力于成为全球锂电新能源材料领先企业”的发展战略，公司将专注于锂电新能源材料的发
展，根据行业需求释放节奏适时扩大锂产品的生产规模，并不断增强在上游锂资源的布局和储备，持续为客
户提供最优质的产品和服务。
（三）经营模式
1、锂矿采选业务
（1）采购模式
锂辉石选矿厂的原矿来源于矿山开采的矿石，采购项目主要为矿石采选所需的爆破材料、燃料、机器设
备、配件以及常用工机具、办公用品、劳保用品等物资。各矿山根据自身的生产经营计划制定相应的采购方
案，对采购物品实行多家供应商的询价购买，对所报价格进行比较筛选，对能形成固定资产的重要设备则以
招标或议标形式进行采购，在确保价格和质量的条件下，选择最佳的一方签订购销合同后购货。
（2）生产模式
根据矿山生产能力以及公司锂盐业务子公司的需求情况等因素制定年度生产经营计划，并按计划组织生
产。
（3）销售模式
根据矿山产能、矿石品位、市场行情以及公司锂盐业务子公司的需求等情况，并参照锂精矿的市场价格
进行销售。
2、锂盐生产业务
（1）采购模式
针对主要原料锂精矿，通过多渠道保障供应，减少上游资源价格的周期性波动带来的影响：①奥伊诺矿
山原矿生产规模40.5万吨/年，可生产锂精矿约7.5万吨/年，且公司积极推动增储；津巴布韦萨比星矿山原
矿生产规模99万吨/年，可生产锂精矿约29万吨/年，还有部分矿权在勘探中；②与金鑫矿业、Pilbara等境
内外企业签署了长期承购协议；③公司全资控股了惠绒矿业，拥有阿根廷SDLA盐湖项目的独立运营权，并投
资了阿根廷Pocitos等盐湖勘探项目，公司将积极推动上述项目的开发建设及投产达产；④公司将积极利用
各种渠道，继续寻找海内外优质锂资源标的，通过投资、运营、包销等形式锁定上游锂资源。
（2）生产模式
根据市场预测和客户订单情况采用计划和订单相结合的生产模式。公司生产基地根据产品的市场需求，
结合库存量等，制定生产计划，进行生产准备，实施生产。
（3）销售模式
公司设置专门的市场营销部负责锂产品的销售，采取长协和零单销售相结合，以长协为主的方式。销售
人员通过对现有客户动态和市场趋势的分析，结合公司战略部对行业发展趋势的专业研判，以获取客户并实
现灵活定价机制。销售团队定期联系现有和潜在客户，收集客户对公司产品的反馈，帮助公司了解和响应客
户对产品的需求。公司主要客户包括比亚迪、中创新航、华友集团、武汉楚能、南通瑞翔、SKOn、ALB、现
代汽车、LGES、浦华新能源等国内外行业领先企业。
二、核心竞争力分析
1、团队与技术优势
公司锂盐项目负责团队具有丰富的锂盐产品研发、生产管理经验和深厚的专业功底，掌握成熟稳定的矿
石提锂冶炼工艺；依托四川、印尼多基地布局，实现国内与海外锂盐产能协同，并积累独特的海外工业化生
产技术落地经验；公司锂盐产品品质稳定，满足国内外头部主机厂、动力电池、正极材料企业高端认证标准
。在金属锂方面，公司重点加强工艺、技术和研发工作，持续强化在超薄超宽锂带方面的技术积累以及与固
态电池相关客户的合作沟通，超薄超宽锂带已实现批量生产和供货。
2、产能优势
公司锂产品业务由致远锂业、遂宁盛新、印尼盛拓、盛新科技、盛威锂业等子公司实施，已建成锂盐产
能13.7万吨/年（在中国四川和印尼分别为7.7万吨和6万吨）和金属锂产能500吨/年，产能规模位居全球前
列。此外，公司在南美阿根廷拥有SDLA盐湖项目（2,500吨碳酸锂当量）的独立运营权，投资了Pocitos等盐
湖勘探项目，并积极推进其勘探工作。
3、锂矿石供给优势
奥伊诺矿业拥有四川省阿坝州金川县业隆沟锂辉石矿采矿权和四川省阿坝州金川县太阳河口锂多金属矿
详查探矿权，其中业隆沟锂辉石矿原矿生产规模40.5万吨/年，可生产锂精矿约7.5万吨/年，且公司积极推
动增储；MaxMind津巴布韦拥有萨比星锂钽矿，原矿生产规模99万吨/年，可生产锂精矿约29万吨/年，还有
部分矿权在勘探中；木绒锂矿已查明Li2O资源量98.96万吨，平均品位1.62%，为四川地区锂矿品位最高的矿
山之一，矿山的设计生产规模为300万吨/年，公司将全力推动木绒锂矿的开发建设工作，尽快实现锂矿资源
的大幅度增量供给；同时木绒锂矿也将大幅提升公司国内锂矿资源的供应保障，有效增强抵御地缘政治冲击
的能力。
4、矿山开发优势
公司拥有专业的矿山开发建设团队，拥有成功开发四川高海拔地区的奥伊诺矿业和非洲津巴布韦萨比星
矿山的经验、以及在阿根廷运营盐湖项目的经验，可为公司今后在四川、非洲、南美等地投资开发新的锂矿
资源项目提供宝贵经验。同时，公司控股股东拥有十余年的矿山开发经验，在矿山开发建设方面可为公司提
供一定的支持。
报告期内，公司业务的核心竞争力没有发生重大变化。
三、主营业务分析
2026年上半年，锂盐行业全面复苏，行业整体由产能过剩逐步转入供需紧平衡状态，产品价格中枢较去
年同期显著抬升；根据SMM上海有色网的数据，2026年上半年电池级碳酸锂平均价格为16.34万元/吨，较上
年同期的7.04万元/吨上涨132.14%。受益于锂盐市场行情的持续回暖，公司锂盐产品销售价格较上年同期大
幅上涨；同时公司持续优化生产效率、推行控本增效，印尼锂盐工厂产能大幅释放，上半年公司锂盐产品实
现量价齐升，经营业绩较去年同期大幅改善。报告期内，公司实现营业收入73.58亿元，同比增长355.94%；
实现归属于上市公司股东的净利润10.12亿元，同比增长220.30%；报告期末，公司总资产299.27亿元，同比
增长33.15%；归属于上市公司股东的净资产112.81亿元，同比增长10.06%。
在锂产品端，公司一方面加强国内锂盐工厂的精细化生产管理、持续改进生产工艺流程，保障其稳定高
效生产；另一方面重点推动印尼盛拓锂盐项目的产能释放，大幅增加海外锂盐产量，通过国内国外同时发力
，全面提升公司锂盐产量。截至目前，印尼盛拓项目已实现达产，销售和盈利情况良好；印尼盛拓是目前海
外建成的产能规模最大的矿石提锂项目，在当前锂产品生产技术限制出口的背景下，印尼盛拓的竞争优势更
加突出，公司将积极借助印尼盛拓的产能释放，快速提升保障和服务全球客户的能力。报告期内，公司锂产
品产量5.65万吨，同比增长68.63%；销量5.88万吨，同比增长115.56%。
在锂资源端，公司集中资源全力保障四川奥伊诺矿山与津巴布韦萨比星矿山的稳定高效生产，夯实自有
锂矿的资源保障。报告期内，公司下属子公司锂精矿产量合计达15.56万吨。同时，公司积极推动木绒锂矿
的开发建设。作为新一轮找矿突破战略行动的重要成果之一，木绒锂矿已查明Li2O资源量98.96万吨，平均
品位1.62%，为四川地区锂矿品位最高的矿山之一，设计生产规模为300万吨/年。公司将充分发挥在四川高
海拔地区开发锂矿项目的经验，全力推动木绒锂矿的开发建设工作，以尽快实现锂矿资源的大幅度增量供给
。截至目前，矿山开发建设的各项工作正在积极有序推进。木绒锂矿凭借其大规模开发带来的规模经济效益
和优异的资源禀赋，生产成本预计将保持行业较低水平，并极大地提升公司穿越行业周期的能力。此外，公
司还在全球范围内继续积极寻找优质的锂资源项目。
在当前国际经济贸易形势复杂、地缘政治风险加剧的大环境下，木绒锂矿和印尼盛拓项目是公司在国内
和海外同时布局从资源到产能再到客户的产业链体系的重要环节，也是公司未来快速发展、强化供应链安全
、增强风险抵御能力以及提升市场竞争力的核心支撑。
自2025年下半年以来，在“反内卷”背景下，部分地区和矿山的供给问题等因素不断引发市场对供给端
的担忧，同时伴随需求端的超预期兑现，碳酸锂价格大幅上涨，价格中枢大幅抬升，公司将紧抓行业发展机
遇，继续保持战略定力，紧紧围绕“资源、规模、品质、客户”开展各项工作，持续加大锂电新能源领域的
投入，全力保障在产项目的生产经营，积极推动在建项目的建设进度，同时在全球范围内继续积极寻求优质
的锂资源项目，重点围绕四川、非洲、阿根廷等地加强资源储备，并根据未来锂产品的市场需求适时扩大产
能规划，推动公司长期可持续发展。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|